Содержание понятия "финансовая безопасность предприятия" и формирование системы показателей для ее оценки Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 336.6

Блажевич Олег Георгиевич,

к.э.н.,

кафедра финансы предприятий и страхования,

Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского,

г. Симферополь.

Кирильчук Надежда Александровна,

студентка 3-го курса, направления подготовки «Экономика», Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского, г. Симферополь.

Blazhevich Oleg Georgievich,

Ph.D. in Economics,

Department of Business Finance and Insurance, V.I. Vernadsky Crimean Federal University, Simferopol.

Kirilchuk Nadezhda Alexandrovna,

3-rd year student of «Economics» specialization, V.I. Vernadsky Crimean Federal University, Simferopol.

СОДЕРЖАНИЕ ПОНЯТИЯ «ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ» И ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ ЕЕ ОЦЕНКИ

THE CONTENT OF THE CONCEPT «THE FINANCIAL SAFETY OF ENTERPRISE» AND THE FORMATION OF THE INDICATORS SYSTEM FOR EVALUATION

В статье рассмотрена сущность финансовой безопасности, сформирована система показателей, необходимых для определения рейтинговой оценки уровня финансовой безопасности субъекта хозяйствования.

Ключевые слова: финансовая безопасность предприятия, индикаторный подход, система показателей, интегральный показатель финансовой безопасности.

The article considers the essence of financial security, develops the indicators system necessary for determining the rating estimation of financial security level of a business entity.

Keywords: financial security of the enterprise, indicator approach, indicators system, integral indicator of financial security.

ВВЕДЕНИЕ

В современных рыночных условиях хозяйствования все предприятия и организации сталкиваются с финансовым риском, недостаточностью финансовых ресурсов, высоким уровнем конкуренции и другими внутренними и внешними угрозами. Для того, чтобы стабильно функционировать и обеспечить устойчивое развитие в данной ситуации необходимым является создание системы финансовой безопасности предприятия.

Изучением теоретических аспектов финансовой безопасности, а также разработкой методик ее определения занимались такие ученые как Ю.Н. Воробьев, Е.И. Воробьева, А.П. Бондарь, Д.Д. Буркальцева, Т.А. Парфенова, К.С. Горячева, А.И. Бланк, Н.И. Реверчук, И.В. Мунтиян, Л.Г. Мельник.

ПОСТАНОВКА ЗАДАЧИ

Цель статьи — раскрыть сущность финансовой безопасности, а также представить набор конкретных показателей, необходимых для определения уровня финансовой безопасности предприятия в рамках индикаторного подхода. РЕЗУЛЬТАТЫ

Изучение понятия финансовая безопасность предприятия началось относительно недавно, поэтому не существует его однозначного толкования. Рассмотрев взгляды ученых по данному вопросу, можно выделить несколько подходов к трактовке определения финансовой безопасности предприятия, которые представлены в рис. 1.

30

основании [1, 2, 3, 4, 5])

На наш взгляд, понятие финансовой безопасности является элементом экономической безопасности, так как финансы являются частью экономики. Однако финансовая безопасность требует более углубленного, обособленного от экономической безопасности, изучения. Так, справедливо отмечает Ю.М. Осипов, управление экономикой происходит в своей основе финансовым образом, через финансовые механизмы, с помощью финансовых рычагов, финансовых стимулов и в финансовых целях [6].

Таким образом, финансовая безопасность — часть экономической безопасности предприятия, которая характеризуется устойчивым финансовым положением, способностью эффективно использовать финансовые ресурсы, грамотно управляя внутренними и внешними угрозами, для обеспечения эффективного развития деятельности, реализации стратегии предприятия в настоящем и будущем периодах.

Оценка финансовой безопасности базируется на финансовом состоянии предприятия, поэтому его определение необходимо, прежде всего, менеджерам и владельцам бизнеса для оценки деятельности и принятия своевременных управленческих решений. Также информация о финансовой безопасности необходима кредиторам и инвесторам. Поэтому, для того чтобы предприятию рассчитывать на привлеченные финансовые средства необходимо иметь финансовую безопасность на соответствующем уровне.

Ученые и практики предлагают разные подходы для определения уровня финансовой безопасности предприятия.

Авторы солидарны с О.Н. Овечкиной в том, что индикаторный подход является самым оптимальным для определения уровня финансовой безопасности отечественных предприятий [7].

Методика расчета, согласно индикаторному подходу состоит из нескольких этапов.

Первый этап включает в себя выбор показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия. По нашему мнению, все показатели следует разделить на группы (рис. 2).

Анализ имущественного состояния важен для оценки финансовой безопасности, потому что позволяет оценить финансовый риск при заключении сделок и договоров, а также судить о расши-

31

Рис. 2. Группы показателей для оценки финансовой безопасности предприятия (Составлено авторами)

рении или сокращении деятельности предприятия. Показатели имущественного состояния отражены в табл. 1.

Таблица 1. Показатели имущественного состояния предприятия *

Наименование показателя Содержание показателя

1. Доля оборотных активов в имуществе Показывает, какую часть оборотные активы занимают в имуществе предприятия

2. Доля дебиторской задолженности в имуществе Характеризует удельный вес дебиторской задолженности в имуществе предприятия

3. Коэффициент мобильных активов Характеризует, сколько оборотных средств приходится на единицу необоротных

4. Темп роста имущества предприятия Характеризует рост имущества предприятия за анализируемый период

5. Темп роста оборотных активов Характеризует рост оборотных активов за анализируемый период

* Составлено авторами на основании [8]

Оценка ликвидности и платежеспособности является одним из важнейших критериев для определения уровня финансовой безопасности, так как неспособность предприятия своевременно погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами и бюджетом может привести его к банкротству. Информация о показателе абсолютной ликвидности необходима поставщикам сырья и материалов, о показателе промежуточной ликвидности — банкам, об общей ликвидности — инвесторам. Таким образом, при неудовлетворительных значениях этих показателей предприятие не сможет обеспечить деятельность сырьем и материалами, получать кредиты и привлекать инвестиции. Показатели, необходимые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, отражены в табл. 2.

Показатели финансовой независимости отражают общее финансовое состояние и способность предприятия погасить долги за счет собственных средств. Поэтому эти показатели существенно влияют на финансовую безопасность. Однако стоит выбирать оптимальное соотношение собственных и заемных средств, чтобы не сдерживать развитие предприятия и при этом современно и в полном размере погашать обязательства. Оценить уровень финансовой независимости предприятия можно с помощью показателей, которые представлены в табл. 3.

Показатели финансовой устойчивости являются важными для оценки финансовой безопасности так как отражают структуру источников финансирования в структуре активов. На основании этих показателей можно определить степень достаточности собственного капитала в составе источников финансирования и может ли предприятие обеспечить своевременный возврат заемных источников финансирования за счет ликвидных активов. Показатели финансовой устойчивости представлены в табл. 4.

32

Таблица 2. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия *

Наименование показателя Содержание показателя

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время.

2. Коэффициент уточненной (промежуточной) ликвидности Показывает часть текущей задолженности, погашаемой за счет наличных средств и дебиторских поступлений

3. Коэффициент общей ликвидности Показывает достаточность оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств

4. Коэффициент собственной платежеспособности Показывает способность капитала покрыть краткосрочные обязательства за счет свободных средств в обороте.

* Составлено авторами на основании [9, с. 125-126]

Таблица 3. Показатели финансовой независимости *

Наименование показателя Содержание показателя

1. Коэффициент финансовой независимости Отражает долю собственного капитала в валюте баланса

2. Коэффициент финансирования Показывает соотношение собственных и заемных средств

3. Коэффициент концентрации стабильных источников финансирования Показывает часть стабильных средств финансирования в их общем объеме

* Составлено авторами на основании [10, с. 399-400] Таблица 4. Показатели финансовой устойчивости *

Наименование показателя Содержание показателя

1. Темп роста инвестированных оборотных средств Характеризует оборотные активы, которые функционируют за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств

2. Коэффициент обеспечения оборотных активов инвестированным капиталом Характеризует преобразование оборотных активов в ликвидные средства

3. Маневренность рабочего капитала Характеризует часть запасов предприятия, сформированных за счет собственных оборотных средств

4. Темп роста собственных оборотных средств Характеризует рост оборотных активов, сформированных за счет собственного капитала

5. Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными оборотными средствами Абсолютная возможность преобразования активов в ликвидные средства

6. Маневренность собственного капитала Показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте

* Составлено авторами на основании [9, с. 116-117]

Оценка деловой активности необходима для оценки финансовой безопасности, так как финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Показатели, характеризующие деловую активность и влияющие на обеспечение финансовой безопасности, представлены в табл. 5.

Известный факт, что основной целью организации бизнеса является получение прибыли, которая необходима для выполнения стратегии предприятия. Кроме того, важно знать эффективность использования (прибыльность) отдельных активов или финансовых ресурсов. Поэтому для оценки финансовой безопасности необходимо анализировать показатели рентабельности (табл. 6).

Анализ денежных потоков, которые отображают доходы и расходы предприятия, является важным аспектом для оценки финансовой безопасности. Изучение денежных потоков дает возможность проанализировать в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на

33

Таблица 5. Показатели деловой активности *

Наименование показателя Содержание показателя

1. Коэффициент оборачиваемости активов Показывает, сколько оборотов совершает весь авансируемый капитал и определяет эффективность использования совокупного капитала предприятия и его имущества

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Показывает скорость оборота мобильных активов и определяет эффективность использования оборотных активов

3. Коэффициент оборачиваемости запасов Показывает скорость оборота запасов

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Показывает скорость оборота собственного капитала и позволяет оценить эффективность использования собственного капитала

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Показывает скорость оборота задолженности предприятия

7. Продолжительность производственного цикла Показывает время, в течение которого оборотные средства иммобилизуются в запасы и дебиторскую задолженность

8. Продолжительность финансового цикла Показывает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

* Составлено авторами на основании [10, с. 192, 426-431] Таблица 6. Показатели эффективности деятельности *

Наименование показателя Содержание показателя

Рентабельность капитала

1. Эффективность использования совокупного капитала (ROA) Показывает, какое количество прибыли (убытка) приносит (несет) 1 руб. вложенного капитала в предприятие

2. Эффективность использования собственного капитала (ROE) Характеризует эффективность использования собственного капитала

3. Эффективность использования оборотных активов Показывает прибыль (убыток) на 1 руб., вложенный в оборотные активы

Рентабельность продаж

4. Валовая результативность реализованной продукции Характеризует общую эффективность деятельности предприятия

5. Операционная результативность реализованной продукции Характеризует эффективность деятельности предприятия после вычета затрат на производство и сбыт

6. Чистая результативность реализованной продукции Характеризует рентабельность деятельности по чистой прибыли

* Составлено авторами

предприятие денежные средства, способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам, эффективно ли предприятие использует свои вкладываемые в операционную деятельность средства. Показатели, характеризующие эффективность поступления и использования денежных потоков, представлены в табл. 7.

На втором этапе для каждого показателя необходимо установить нормативное значение.

Третий этап предполагает вычисление относительного отклонения фактичекого показателя от нормативного. Для этого используются формулы:

34

Таблица 7. Показатели анализа денежных потоков предприятия *

Наименование показателя Содержание показателя

1. Темп роста поступлений денежных потоков Отражает рост денежных поступлений за расчетный период

2. Темп роста денежных платежей Показывает рост денежных платежей за расчетный период

3. Соотношение денежных поступлений и платежей Показывает сколько руб. поступлений приходится на 1 руб. платежей

4. Чистая рентабельность денежных потоков от операционной деятельности Характеризует, насколько эффективно предприятие вкладывает свои средства в операционную деятельность

5. Операционная рентабельность денежных потоков от операционной деятельности Характеризует, насколько эффективно предприятие вкладывает свои средства в операционную деятельность

6. Чистая рентабельность совокупных денежных потоков Характеризует, насколько эффективно предприятие вкладывает средства в текущую деятельность предприятия

* Составлено авторами на основании [11, с. 17]

Если направление оптимизации показателя стремится к увеличению: ai

X; =

ai

Если направление оптимизации показателя стремится к уменьшению:

х =

(1)

(2)

где а1 — фактическое значение показателя; а" — нормативное значение этого же показателя.

На четвертом этапе рассчитывают интегральный показатель финансовой безопасности, для чего можно использовать следующую формулу:

Кфб = х1± х2± х3 ± ... + хп. (3)

Для оценки финансовой безопасности интегральный показатель необходимо сравнить с нормативным. Последний равен количеству показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия, так как при расчете степени отклонения в формуле 3, нормативные значения по каждому показателю должны быть равны 1 [12]. В нашем случае нормативное значение интегрального показателя равно 38.

Таким образом, интегральный показатель финансовой безопасности равный 38, будет символизировать минимально необходимый уровень финансовой безопасности. При этом, уровень финансовой безопасности, рассчитанный по формуле 3, будет усиливаться по мере увеличения интегрального показателя (после 38 — нормативного значения уровня финансовой безопасности для субъекта хозяйствования).

ВЫВОДЫ

Управление финансовой безопасностью является неотъемлемой составляющей успешного функционирования предприятия в современных условиях. Низкий уровень финансовой безопасности свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии предприятия, что отрицательно влияет на прибыльность, конкурентоспособность, инвестиционную привлекательность, и впоследствии может привести к банкротству [13].

Финансовая безопасность предприятия — главный элемент экономической безопасности, который позволяет комплексно влиять на финансовое положение субъекта хозяйствования, обеспечивая способность эффективно использовать финансовые ресурсы, грамотно управляя угрозами внутреннего и внешнего характера, для достижения эффективного развития деятельности, реализации стратегии предприятия в настоящем и будущем периодах.

35

п

а

а

Для оценки финансовой безопасности можно использовать различные методы. На наш взгляд, самым оптимальным является индикаторный подход, который подразумевает анализ следующих групп показателей: финансовой устойчивости, имущественного состояния, деловой активности, ликвидности, рентабельности, финансовой независимости, состояния денежных потоков. На основании сравнения вышеперечисленных показателей с их нормативными значениями определяется интегральный показатель, который характеризует минимально необходимый уровень финансовой безопасности предприятия.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Дурнева Е.Н. Формирование механизма обеспечения финансовой безопасности в системе финансового менеджмента предприятия / Е.Н. Дурнева [Электронный ресурс] // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. — Орел, 2013. — 24 с.

— Режим доступа: http://gu-unpk.ru/public/file/defence/Durneva_Elena_Nikolaevna._25.12.2013.doc.

(дата обращения 15.01.2016).

2. Воробьев Ю.Н. Финансово-экономическая безопасность: теоретический аспект / Ю.Н. Воробьев, Д.В. Порицкий // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2015. — №2 (31). — С. 34-43.

3. Воробьева Е.И. Финансовая безопасность на микро- и макроуровнях / Е.И. Воробьева // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2012. — №2 (15). — С. 6-10.

4. Буркальцева Д.Д. Визначення поняття та структури фшансово! безпеки: теоретичш аспекти / Д.Д. Буркальцева, С.Ф. Буркальцев, В.А. Апанович // Культура народов Причерноморья. — Симферополь: Крымский научный центр национальной академии наук и министерства образования и науки Украины, Таврический национальный университет им. В.И. Вернадского, Межвузовский центр «Крым», 2012. — № 229. — С. 24-27.

5. Бондарь А.П. Финансовое состояние и финансовая безопасность строительных предприятий Украины / А.П. Бондарь // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2011. — №4 (13).

— С. 10-12.

6. Гукова А.В. Роль финансовой безопасности предприятия в системе его экономической безопасности / А.В. Гукова, И.Д. Акинина [Электронный ресурс] // Научный, информационно-аналитический журнал. — Режим доступа: http://www.jeducation.ru/3_2006/98.html (дата обращения 15.01.2016).

7. Овечкина О.Н. Понятие и методика оценки финансовой безопасности предприятия / О.Н. Овечкина // Вестник Поволжского государственного технологического университета: вопросы экономики и права. — 2013. — №3. — С. 87-92. — Режим доступа: http://law-journal.ru/files/pdf/ 201303/201303_87.pdf (дата обращения 15.01.2016).

8. Блажевич О.Г. Оценка имущественного состояния предприятия / О.Г. Блажевич // Социально-экономические и правовые аспекты развития общества в условиях глобализации: Материалы Всеукраинской научно-практической конференции (20 декабря 2013 г.). — Симферополь: КИЭХП, 2014. — С. 17-19

9. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ / В.В. Бочаров. — СПб.: Питер, 2005. —432 с.

10. Воробьев Ю.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю.Н. Воробьев. — Симферополь: Таврия, 2007. — 632 с

11. Блажевич О.Г. Управление денежными потоками в организации / О.Г. Блажевич // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2015. — №1. — С. 12-18.

12. Блажевич О.Г. Финансовая безопасность предприятий: определение минимально необходимого уровня / О.Г. Блажевич // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2010 — № 3 (8).

— С. 25-31.

13. Воробйов Ю.М. Фшансова безпека бущвельних шдприемств: монографiя / Ю.М. Воробйов, О.1. Воробйова, О.Г. Блажевич. — ^мферополь: ВД «АР1АЛ», 2013. — 180 с.

Статья поступила в редакцию 27 января 2016 года

36