Ситуация на финансовых рынках и состояние банковского сектора Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

40 (82) - 2011

Аналитический обзор

СИТУАЦИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ И СОСТОЯНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА*

Внутренние финансовые рынки

Валютный рынок

В июле 2011 г. на внутреннем валютном рынке наблюдались тенденции к укреплению рубля, формировавшиеся в первую очередь под влиянием поступлений по счету текущих операций на фоне сохранения благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры. В этих условиях Банк России осуществлял операции по покупке иностранной валюты, объем которых составил 5,1 млрд долл. США (табл. 1).

По итогам июля 2011 г. официальный курс доллара США к российскому рублю снизился на

0,7 %, составив 27,6796 руб. /долл., курс евро к рублю — на 2,2 %, до 39,5182 руб. /евро по состоянию на 1 августа 2011 г. При этом стоимость бивалютной корзины понизилась почти на 51 коп.: с 33,52 руб. на 01.07.2011 до 33,01 руб. на 01.08.2011. Среднемесячное значение курса доллара к рублю понизилось с 27,98 руб. /долл. в июне до 27,9 руб. /долл. в июле, курса евро к рублю — с 40,23 руб. /евро до 39,93 руб. /евро соответственно (рис. 2).

По расчетам Минэкономразвития России, за июль 2011 г. реальное (с учетом внешней и внутренней инфляции) укрепление рубля к доллару составило 0,2 %, к евро — 1,4 %, к фунту стерлингов — 0,9 %,

Таблица 1 июле 2011 г.

Интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке в июне —

Отчетный период Покупка долларов США, млн долл. Покупка ев] ро, млн евро

Всего Целевые Всего Целевые

Июнь 2011 г 3 230,7 2 799,78 541,49 497,21

Июль 2011 г. 3 706,6 2 855,52 1 003,8 899,52

Рис. 1. Динамика стоимости бивалютной корзины с 01.01.2010, рассчитанная по официальным курсам, руб.

* Публикуется по данным Минэкономразвития России об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в январе — июле 2011г. URL: http://www. economy. gov. rUmmec/activity/sections/macro/momtormg/doc20110822_08.

125 120 115 110 105 100 95 90 85

ослабление к швейцарскому франку — 0,8 %, к японской иене — 0,9 %, к канадскому доллару — 2,1 %. В целом за январь — июль (из расчета июль 2011 г. к декабрю 2010 г.) реальное укрепление рубля к доллару составило 12,6 %, к евро — 6,1 %, к фунту стерлингов — 10 %, к японской иене — 10,3 %, к канадскому доллару — 7,8 %, ослабление к швейцарскому франку — 1,4 % (рис. 2).

Укрепление реального эффективного курса рубля оценивается за первые семь месяцев 2011 г. в 8,6 % (в том числе за июль — в 0,2 %).

В июле 2011 г. наблюдалось некоторое увеличение активности биржевой торговли по операциям руб. /долл. и руб. /евро по сравнению с предыдущим месяцем при увеличении объемов операций Банка России на валютном рынке. Средний биржевой оборот по операциям руб. /долл. возрос в июле

на 4,1 %, до 8,9 млрд долл., по операциям руб./евро — на 10,9 %, составив 1,4 млрд евро. При этом объем сделок «валютный своп» по операциям руб./долл. возрос на 4,6 %, до 4 млрд долл. США, а по операциям руб./евро — увеличился на 8,3 % до 0,9 млрд евро.

Средний дневной оборот пары руб. /долл. по межбанковским биржевым и внебиржевым кассовым сделкам в июле 2011 г. возрос на 2 % по сравнению с предыдущим месяцем и составил 33,5 млрд долл. При этом средний дневной оборот рынка по российскому рублю против евро за июль увеличился на 12,4 %, до 3,1 млрд долл. Аналогичный показатель по паре доллар США — евро сократился на 15,4 %, до 13,4 млрд долл. (рис. 3).

Объем международных резервов Российской Федерации по итогам января — июля 2011 г. увеличился на 11,4 % и составил 533,905 млрд долл. по состоянию на 01.08.2011 (в июле объем международных резервов возрос на 1,8 %, или на 9,378 млрд долл., рис. 4).

Рынок государственных облигаций

В июле 2011 г. активность участников рынка облигаций федерального займа (ОФЗ) практически не изменилась по сравнению с предыдущим месяцем, при этом объем размещения Минфином России ценных бумаг на первичном рынке сократился.

Средний дневной оборот вторичного рынка ОФЗ (без учета технических сделок) в июле составил 3,8 млрд руб. против 3,7 млрд руб. месяцем ранее.

При этом наблюдалось незначительное сокращение уровня доходности рыночного портфеля ОФЗ: эффективный индикатор рыночного порт-фе ля ОФЗ, рассчитываемый Бан ком России, на конец июля составил 7,34 % годовых, против 7,46 % годовых месяцем ранее (рис. 5, 6).

В июле состоялись четыре аукциона по доразмеще-нию выпусков ОФЗ-ПД 25079,

I II III IV

V VI VII VIII IX X XI XII I 2010 г.

II III IV V 2011 г.

VI VII

2 К долл. США

К евро

I Реальный эффективный курс

Рис. 2. Динамика среднемесячных реальных курсов рубля в 2010—2011 гг, % (для показателей за 2010 г. 100 % = 12,2009; для показателей за 2011 г. 100 % = 12,2010)

1,4

К

I I Объем торгов, млрд долл. США

а

I Юбъем торгов, млрд евро

б

Рис. 3. Совокупные объемы торгов на ЕТС в 2010—2011 гг по инструментам: а — руб./долл. США; б — руб./евро

о

40 (82) - 2011

Аналитический обзор

600 500 400 300 200 100 0

I п III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII 2010 г. 2011 г.

Валютные резервы

Монетарное золото |_

Рис. 4. Международные резервы Российской Федерации в 2010—2011 гг. (на начало месяца), млрд долл.

8,5

7,5

6,5

| | Объем сделок, заключенных в основном режиме (по рыночной стоимости) млрд руб.

Индикатор портфеля ОФЗ эффективный, % годовых (правая шкала) Рис. 5. Объем торгов и эффективный индикатор рыночного портфеля ОФЗ в 2010—2011 гг.

9,5

9 -8,5 8 -7,5

7 -6,5 6 -5,5

5 -4,5 4 -

—1 ^р

г

68

7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 Срок до погашения, лет А 30.12.2010 -30.06.2011 --29.07.2011

Рис. 6. Кривая бескупонной доходности рынка ОФЗ, % годовых

Л

27

29

8

7

6

1

3

5

Таблица 2

Аукционы Минфина России по размещению и доразмещению ОФЗ в мае 2011 г.

Дата аукциона Код бумаги Дата погашения Объем эмиссии, млрд руб. Доходность по средневзвешенной цене, % годовых Объем спроса по номиналу, млрд руб. Объем размещения по номиналу, млрд руб.

06.07.2011 SU26204RMFS6 15.03.2018 30 7,78 59,9 29,9

13.07.2011 SU26205RMFS3 14.04.2021 30 7,9 8,4 1,2

20.07.2011 SU26206RMFS1 14.06.2017 25 7,53 52,6 24,9

27.07.2011 SU25079RMFS3 03.06.2015 25 6,84 27,9 21,4

ОФЗ-ПД 26204, ОФЗ-ПД 26205 и ОФЗ-ПД 26206, объем привлеченных средств на которых составил 78,5 млрд руб. (табл. 2). Операции по доразмещению государственных ценных бумаг на вторичном рынке по принципу прямых продаж не проводились.

Объем купонных выплат по ОФЗ за июль составил 20,5 млрд руб. Кроме того, произведено погашение выпуска ОФЗ-ПД 25066 объемом 40 млрд руб.

Операции по продаже ОФЗ из собственного портфеля Банка России в июле 2011 г. не проводились.

На рынке государственных облигаций, номинированных в иностранной валюте, 22 июля Внешэкономбанк в соответствии с условиями выпуска еврооблигаций, по поручению Минфина России произвел платеж на общую сумму 190,65 млн долл. в счет выплаты процентов по облигационному займу 1998 г. («Россия-18»), который был выпущен при реструктуризации ГКО в 1998 г. в объеме 3 466,398 млн долл. сроком на 20 лет.

Денежный рынок

В течение большей части июля 2011 г. на межбанковском сегменте российского денежного рынка наблюдался относительно высокий уровень ликвидности. При этом в последней декаде месяца на фоне налоговых выплат наблюдалось снижение ликвидности (объем свободной ликвидности к 29 июля сократился до 856,9 млрд руб. — минимального значения с 29.10.2009), что вызвало существенное повышение однодневных ставок денежного рынка в последние дни июля. В результате диапазон изменений ставки MIACR по однодневным кредитам в рублях значительно расширился, составив в июле 3,59—4,84 % годовых против 3,65—3,78 % годовых месяцем ранее, а среднее значение однодневной ставки MIACR возросло до 3,85 % в июле против 3,71 % в июне.

Снижение уровня свободных средств в банковской системе в конце июля способствовало востре-

бованности операций прямого РЕПО Банка России со стороны кредитных организаций. Рефинансирование кредитных организаций через аукционы прямого РЕПО составило 23,62 млрд руб. против 13,99 млрд руб. месяцем ранее, а объем операций прямого РЕПО по фиксированной ставке — 139,6 млн руб. (100,2 млн руб. — в мае). Таким образом, объем рефинансирования через аукционы прямого РЕПО и по фиксированной ставке составил в июне 23,76 млрд руб. против 14,09 млрд руб. месяцем ранее (увеличение на 68,7 %). Задолженность по операциям прямого РЕПО возросла за месяц с 2,081 млрд руб. до 9,493 млрд руб. Задолженность по кредитам Банка России под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительств кредитных организаций имела тенденцию к снижению: задолженность по этим операциям на начало августа 2011 г. составила 1,23 млрд руб., уменьшившись за июль на 0,17 млрд руб., или на 12 %.

Помимо этого банки предъявляли спрос на однодневные расчетные и ломбардные кредиты (рис. 7). Для обеспечения бесперебойных расчетов Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в июле составил 127,5 млрд руб. против 143 млрд руб. месяцем ранее (134,285 млрд руб. в среднем в январе — июле).

В июле состоялись три из четырех проведенных отборов заявок по размещению временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты, в результате которых на депозитах кредитных организаций было размещено 43,5 млрд руб., тогда как месяцем ранее состоялись пять из пяти проведенных отборов, а объем размещения составил 196 млрд руб. Было проведено также четыре аукциона по продаже облигаций Банка России, четыре из которых состоялись. Объем привлеченных на этих аукционах средств составил 77,449 млрд руб.

40 (82) - 2011

Аналитический обзор

III IV

V VI VII VIII IX 2010 г.

XI XII I

III IV V 2011 г.

VI VII

Объем операций прямого РЕПО, млрд руб. (правая шкала) ■ Объем средств на корреспондентских счетах кредитных организаций, млрд руб.

Рис. 7. Объем средств на корсчетах кредитных организаций и операций прямого РЕПО

I

X

Состояние банковского сектора

За январь — июнь 2011 г. активы банковского сектора увеличились на 4,2 % (в июне — на 1,4 %), до 35 236,6 млрд руб. Собственные средства (капитал) кредитных организаций с начала года возросли на 0,8 % (в июне — снизились на 0,4 % за счет снижения капитала ОАО «Банк Москвы» в связи с доформированием резервов на возможные потери по ссудам) и на 01.07.2011 составили 4 770,8 млрд руб. Количество действующих кредитных организаций с начала года сократилось с 1 012 до 1 000. Из них капитал свыше 180 млн руб. имели 786 кредитных организаций (без учета кредитных организаций, по которым осуществляются меры по предупреждению банкротства), т. е. 78,6 % от числа действующих на 01.07.2011.

Ресурсная база. Остатки средств на счетах предприятий, организаций (включая средства бюджетов всех уровней, государственных и других внебюджетных фондов), депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц, вклады физических лиц, а также средства клиентов в расчетах, по факторинговым и форфейтинговым операциям, средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету кредитной организации, депозитные и сберегательные сертификаты за январь — июнь 2011 г. увеличились на 6,4 % (в июне — на 2,6 %), до 22 422,4 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора выросла с 62,4 % на 01.01.2011 до 63,6 % на 01.07.2011.

Объем вкладов физических лиц (включая сберегательные сертификаты) за анализируемый период увеличился на 7,1 % (в июне — на 2,3 %) до 10 516,5 млрд руб. Их доля в пассивах банковского сектора выросла с 29 % на 01.01.2011 до 29,8 % на 01.07.2011. При этом вклады физических лиц в рублях увеличились на 8,9 %, в иностранной валюте

— снизились на 0,4 %. В результате удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за период с начала 2011 г. вырос с 80,7 до 82 %. Вклады физических лиц сроком свыше одного года за рассматриваемый период увеличились на 7,5 %, на их долю по состоянию на 01.07.2011 приходилось 64,9 % от общего объема привлеченных вкладов. Доля ОАО «Сбербанк России» на рынке вкладов физических лиц за анализируемый период снизилась с 47,9 до 47,1 % (за июнь — выросла на 0,1 процентного пункта).

Объем депозитов и прочих привлеченных средств юридических лиц (кроме кредитных организаций, с учетом депозитных сертификатов) за январь — июнь 2011 г. возрос на 8,3 % (в июне — на 4,1 %), до 6 535,7 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора увеличилась с 17,9 до 18,5 %. Депозиты и прочие привлеченные средства Минфина России и других государственных органов (финансовых органов и внебюджетных фондов Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления) за рассматриваемый период выросли в 2,5 раза (за июнь

— на 24,8 %) до 1 177,2 млрд руб. Задолженность

банков по кредитам, депозитам и прочим привлеченным средствам, полученным от Банка России, снизилась на 4,1 % (в июне — выросла на 0,3 %) до 312,2 млрд руб. Средства на расчетных и прочих счетах организаций увеличились на 1,7 % (в июне — на

1.4 %), до 4 926,3 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора сократилась с 14,3 до 14 %.

Объем выпущенных банками облигаций за январь — июнь 2011 г. увеличился на 6,9 % (в июне — на 0,3 %). Доля этого источника в пассивах банковского сектора сохранилась на уровне 1,6 %. Объем выпущенных векселей вырос за рассматриваемый период на 1,8 % (в июне — сократился на 1,5 %), а их доля в пассивах банковского сектора снизилась с 2,4 % на 01.01.2011 до 2,3 % на 01.07.2011.

Активные операции. За январь — июнь 2011 г. объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым организациям, вырос на 7,5 % (в июне — на 1,6 %) до 15 120,5 млрд руб., а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 41,6 до 42,9 %. По данным отчетности кредитных организаций, объем просроченной задолженности по указанным кредитам увеличился на 4 % (в июне — на 2,1 %), а ее удельный вес в суммарном объеме предоставленных нефинансовым организациям кредитов за рассматриваемый период снизился с 5,3 до 5,1 %.

Кредиты, предоставленные физическим лицам, с начала 2011 г. возросли на 11,5 % (в июне — на

2.5 %) до 4 552,9 млрд руб. Их доля в активах банковского сектора выросла за анализируемый период с 12,1 до 12,9 %, в общем объеме кредитных вложений банков — с 18,4 до 19 %. Объем просроченной задолженности по этим кредитам с начала года увеличился на 2,7 % (в июне — сократился на 0,4 %), при этом ее удельный вес в общем объеме кредитов физическим лицам снизился с 6,9 до 6,4 %.

Портфель ценных бумаг за рассматриваемый период уменьшился на 0,3 % (за июнь — на 4,8 %), до 5 810,7 млрд руб., при этом его доля в активах банковского сектора сократилась с 17,2 до 16,5 %.

Основной удельный вес (73,5 % на 01.07.2011) в портфеле ценных бумаг занимают вложения в долговые обязательства, объем которых снизился с начала года на 3,4 %, в основном за счет погашения обязательств Банка России на 440 млрд руб. (в июне — на

7.1 %) до 4 269,5 млрд руб. Вложения в долевые ценные бумаги выросли на 8,3 % (в июне — на

6.2 %); их удельный вес в портфеле ценных бумаг на 01.07.2011 составил 13,3 %.

Межбанковский рынок. Требования по предоставленным межбанковским кредитам (кредиты, депозиты и прочие размещенные на межбанковском рынке средства) за первые семь месяцев с начала 2011 г. возросли на 10 % (за июнь — на 0,7 %) до 3 212,8 млрд руб., а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 8,6 до 9,1 %. При этом объем средств, размещенных в банках-нерезидентах, возрос на 18,4 % (в июне — на 2,4 %), а объем средств, размещенных на внутреннем межбанковском рынке, снизился на 1,9 % (в июне — на 2,1 %).

Объем привлеченных межбанковских кредитов за январь — июнь 2011 г. снизился на 5,8 %, до 3 537,4 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора — с 11,1 до 10 %. Объем МБК, привлеченных у банков-нерезидентов, уменьшился на 9,4 %, на внутреннем рынке — на 1,4 %.

Финансовые результаты деятельности кредитных организаций. Совокупная прибыль кредитных организаций за январь — июнь 2011 г. составила 444,2 млрд руб., что в 1,8 раза больше результата аналогичного периода 2010 г. Прибыль в сумме 446,4 млрд руб. получили 910 кредитных организаций (91 % от числа действующих на 01.07.2011). Убытки в сумме 2,2 млрд руб. понесли 90 кредитных организаций (9 % от числа действующих). Для сравнения: в январе — июне 2010 г. прибыль в сумме 281 млрд руб. получили 879 кредитных организаций (84,7 % от числа действовавших на 01.07.2010), а убытки в сумме 31,5 млрд руб. понесли 159 кредитных организаций (15,3 % от числа действовавших).