Ситуация на финансовых рынках и состояние банковского сектора Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

СИТУАЦИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ И СОСТОЯНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА*

ВНУТРЕННИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Валютный рынок

В ноябре 2011 г. в условиях сокращения объемов оттока капитала частного сектора (составившего за месяц около 10 млрд долл. США против 13 млрд долл. в октябре) наблюдалось некоторое уменьшение спроса на иностранную валюту по сравнению с предыдущим месяцем, что обусловило проведение операций Банком России в пределах установленных целевых объемов. Объем операций по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Банком России в ноябре составил 1,6 млрд долл. против 5 млрд долл. месяцем ранее (табл. 1).

Итого за октябрь нетто-продажа — 5 млрд долл., за ноябрь — 1,6 млрд долл.

По итогам ноября стоимость бивалютной корзины несколько увеличилась (с 35,5510 руб. на 01.11.2011 до 36,0602 на 01.12.2011), но осталась значительно ниже уровней начала октября (рис. 1).

По итогам 2011 г. официальный курс доллара США к российскому рублю повысился на 4,2 %, составив 31,4001 руб. /долл., курс евро к рублю снизился на 1 %, до 41,7559 руб. /евро по состоянию на 01.12.2011. Среднемесячное значение курса доллара к рублю сократилось с 31,36 руб. /долл. в октябре текущего года до 30,86 руб. /долл. в ноябре, курса евро к рублю — с 42,94 до 41,88 руб. /евро соответственно (рис. 2).

По расчетам Минэкономразвития России, за ноябрь 2011 г. реальное (с учетом внешней и внутренней инфляции) укрепление рубля к доллару

Таблица 1

Интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке

Период Объем продажи, всего за период, млн долл. Объем продажи, всего за период, млн евро

Всего Целевые Всего Целевые

Октябрь 2011 г. 4 372,64 2 550,5 500,48 331,89

Ноябрь 2011 г 1 386,7 1 386,7 130,64 130,64

38 37,5 37 36,5 36 35,5 35 34,5 34 33,5 33 32,5

I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI 2010 г. 2011 г.

Рис. 1. Динамика стоимости бивалютной корзины с 01.03.2009 (0,55 долл. США и 0,45 евро), рассчитанная по официальным курсам, руб.

* Публикуется по данным Минэкономразвития России об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в январе — ноябре 2011 г.

URL: http://www. economy. gov. ru/minec/activity/sections/macro/monitoring/doc20111227_01.

36 3:

44

38 37 36

VI VII VIII 2010 г.

Курс доллара США (левая шкала)

V VI VII VIII 2011 г.

Курс евро (правая шкала)

XI XII

Рис. 2. Динамика официальных курсов доллара США и евро к рублю за 2010—2011 гг., руб.

за единицу иностранной валюты

США составило 2,1 %, к евро — 2,8 %, к фунту стерлингов — 1,3 %, к швейцарскому франку — 3,4 %, к японской иене — 3,9 %, к канадскому доллару — 2,2 %. В целом за январь — ноябрь (из расчета ноябрь 2011 г. к декабрю 2010 г.) реальное укрепление рубля к доллару США составило 2,2 %, к евро — 0,3 %, к фунту стерлингов — 0,5 %, к канадскому доллару — 4,2 %, ослабление к швейцарскому франку — 0,8 %, к японской иене — 1,8 % (рис. 3). Укрепление реального эффективного курса рубля оценивается за первые одиннадцать месяцев 2011 г. в 3,7 % (в том числе за ноябрь — в 3,6 %).

В ноябре активность биржевой торговли по операциям руб. /долл. несколько снизилась, по операциям руб. /евро — значительно увеличилась по сравнению с предыдущим периодом при уменьше-

нии объемов операций Банка России на валютном рынке (рис. 4).

Средний дневной биржевой оборот по операциям руб. /долл. сократился в ноябре на 2,6 %, до 11,9 млрд долл., по операциям руб. /евро — увеличился на 15,4 %, составив 1,6 млрд евро. При этом объем сделок «валютный своп» по операциям руб. /долл. сократился на 6,7 %, до 4,6 млрд долл. а по операциям руб. /евро — увеличился на 17,9 %, до 1,2 млрд евро.

Средний дневной оборот пары руб. — долл. по межбанковским биржевым и внебиржевым кассовым сделкам в ноябре 2011 г. сократился на 6,6 % по сравнению с предыдущим месяцем и составил 38,8 млрд долл. При этом средний дневной оборот рынка по российскому рублю против евро за ноябрь

I II III IV V VI VII VIII IX 2010 г.

Х И ХП I II III IV V VI VII VIII IX

2011 г.

К долл. США ШШШ К евро

Реальный эффективный курс

Рис. 3. Динамика среднемесячных реальных курсов рубля в 2010—2011 гг., % (для показателей за 2010 г. 100 °% = 12.2009; для показателей за 2011 г. 100 °% = 12.2010)

115

110

1,8 1,6 1,4 1,2

1 -0,8 0,6 0,4 0,2 -

0 -

ООООООО ООООО

с^счсчсчс^с^с^ счс^с^счс^

ч- СЧ СО ^ 1Л СО Г^ СООЭОт^О

ООООС^ОО ОО-^-ч-ч-

а б

Рис. 4. Совокупные объемы торгов на ЕТС в 2011 г. по инструментам руб. /долл. и руб. /евро, млрд д. е.:

а — долл.; б — евро

2010

Монетарное золото

2011

I I Валютные резервы

Рис. 5. Международные резервы Российской Федерации в 2010—2011 гг. (на начало месяца), млрд долл.

возрос на 14,5 %, до 4,1 млрд долл. Аналогичный показатель по паре долл. — евро уменьшился на 2,3 %, до 13 млрд долл.

Объем международных резервов Российской Федерации по итогам января — ноября 2011 г. увеличился на 6,6 % и составил 510,91 млрд долл. по состоянию на 01.12.2011 (в ноябре объем международных резервов сократился на 2,8 %, или на 14,647 млрд долл., рис. 5).

Рынок государственных облигаций

В ноябре 2011 г. активность участников рынка облигаций федерального займа (ОФЗ) уменьшилась

в условиях сокращения ликвидности банковского сектора. Средний дневной оборот вторичного рынка ОФЗ без учета технических сделок в ноябре составил 2,3 млрд руб. против 2,6 млрд руб. месяцем ранее.

При этом наблюдался рост эффективного индикатора рыночного портфеля ОФЗ, рассчитываемого Банком России, с 7,84 % годовых на конец октября до 8,02 % на конец ноября на фоне повышения краткосрочных ставок денежного рынка в октябре — ноябре (рис. 6, 7).

В ноябре состоялись три аукциона (из четырех запланированных) по доразмещению выпусков ОФЗ-ПД 26204, ОФЗ-ПД 26205 и ОФЗ-ПД 26206, объем привлеченных средств на которых

0

V

X

V

X

25

20

15

10

л

7

- -V, 1

1 . й . ... 1 ..] 1. ■

1Р ■ шгш

8,5

7,5

6,5

^^^Объем сделок, заключенных в основном режиме (по рыночной стоимости, млрд руб.) —Индикатор портфеля ОФЗ эффективный, % годовых (правая шкала)

Рис. 6. Объем торгов и эффективный индикатор рыночного портфеля ОФЗ в 2011 г.

9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 6 5,5 5

х+х-Ь Т+-4-К+

£

/У

/

л

7

19

21

23

9 11 13 15 17 Срок до погашения, лет

-30.12.2010 д 31.10.2011 --

Рис. 7. Кривая бескупонной доходности рынка ОФЗ, °% годовых

25

27

29

30.11.2011

составил 15,181 млрд руб. (объем размещения по номиналу — 15,388 млрд руб.). Операции по доразмещению государственных ценных бумаг на вторичном рынке по принципу прямых продаж в ноябре (как и в январе — октябре) не проводились (табл. 2).

Объем купонных выплат по ОФЗ за ноябрь составил 9,3 млрд руб. Кроме того, произведено погашение выпуска ОФЗ-ПД 25063 объемом 30 млрд руб.

Операции по покупке (продаже) ОФЗ из собственного портфеля Банка России в ноябре 2011 г. не проводились.

Таблица 2

Аукционы Минфина России по размещению и доразмещению ОФЗ в ноябре

Дата Код бумаги Дата погашения Объем эмиссии, млрд руб. Доходность по средневзвешенной цене, °% годовых Объем спроса по номиналу, млрд руб. Объем размещения по номиналу, млрд руб.

02.11.2011 SU26206RMFS1 14.06.2017 10 8,20 10,01 4,253

09.11.2011 SU26204RMFS6 15.03.2018 10 8,15 16,59 8,983

16.11.2011 SU26205RMFS3 14.04.2021 10 8,45 2,35 2,152

8

7

5

0

6

1

3

Денежный рынок

В ноябре продолжившееся (хотя и в меньших объемах) проведение Банком России операций по продаже иностранной валюты на внутреннем рынке на фоне крайне незначительного притока средств в банковскую систему по бюджетному каналу обусловили сохранение дефицита ликвидности на российском денежном рынке, сопровождавшееся формированием устойчивого спроса на инструменты рефинансирования Банка России и ростом краткосрочных процентных ставок. При этом напряженная ситуация с ликвидностью на межбанковском сегменте российского денежного рынка наблюдалась в течение всего месяца, а в последней декаде, на фоне налоговых выплат, было отмечено ее дальнейшее снижение, что вызвало повышение однодневных ставок денежного рынка в последние дни ноября. Диапазон изменений ставки MIACR по однодневным кредитам в рублях составил в ноябре 4,69—5,59 % годовых против 4,14—5,61 % годовых месяцем ранее, среднее значение однодневной ставки MIACR впервые после ноября 2009 г. превысило отметку в 5 %, составив 5,05 % в ноябре текущего года против 4,93 % в октябре.

Снижение уровня свободных средств в банковской системе способствовало востребованности операций прямого РЕПО Банка России со стороны кредитных организаций в течение всего месяца. Рефинансирование кредитных организаций через аукционы прямого РЕПО составило 7 851,98 млрд руб. против 6 126,98 млрд руб. месяцем ранее, а

1 000 -900 -800 -700 -600 -500 -400 -300 -

200 J

I

объем операций прямого РЕПО по фиксированной ставке — 3,65 млрд руб. (23,84 млрд руб. — в октябре). Таким образом, объем рефинансирования через аукционы прямого РЕПО и по фиксированной ставке составил в ноябре 7 855,63 млрд руб. против 6 150,82 млрд руб. месяцем ранее (увеличение на 27,7 %). Задолженность по операциям прямого РЕПО возросла за месяц с 581,49 до 777,03 млрд руб. Задолженность по кредитам Банка России под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительств кредитных организаций также имела тенденцию к увеличению: задолженность по этим операциям на начало декабря составила 104,27 млрд руб., увеличившись за ноябрь на 21,83 млрд руб., или на 26,5 % (рис. 8).

Помимо этого банки предъявляли спрос на однодневные расчетные и ломбардные кредиты. Для обеспечения бесперебойных расчетов Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в ноябре составил 213,95 против 191,885 млрд руб. месяцем ранее (148,3 млрд руб. в среднем в январе — ноябре).

Кроме того, в ноябре состоялись все пять из пяти проведенных отборов заявок по размещению временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты, в результате которых на депозитах кредитных организаций было размещено 323,791 млрд руб. (месяцем ранее объем размещения составил 341 млрд руб.).

Как и месяцем ранее, в ноябре 2011 г. аукционы по продаже облигаций Банка России в связи с на-

2010 2011 Объем операций прямого РЕПО (правая шкала)

— Объем средств на корреспондентских счетах кредитных организаций (левая шкала)

Рис. 8. Объем средств на корсчетах кредитных организаций и операций прямого РЕПО в 2010—2011 гг., млрд руб.

тоо—

оооо&аооса

Ир!" -■■ ■щ||1н-■-■ ■ ■ ■ ■ 1 ||||»1 ■..■■«■■■■— ■■ -,-,--

600

525

450

375

300

225

150

75

0

VI VII VIII 2010

VI VII 2011

О

Объем продаж на аукционе ОБР, млрд руб. (правая шкала)

Средневзвешенная ставка на депозитном аукционе на 1 мес., % годовых (левая шкала) Доходность ОБР, % годовых (левая шкала)

Рис. 9. Стерилизационные операции Банка России на денежном рынке

пряженной ситуацией со свободной ликвидностью в кредитных организациях, не проводились. Облигации Банка России в обращении отсутствовали. (рис. 9).

Состояние банковского сектора

За январь — октябрь 2011 г. активы банковского сектора возросли на 13,8 % (в октябре — на 0,1 %), до 38 464,4 млрд руб. Собственные средства (капитал) кредитных организаций с начала года увеличились на 4,4 % (в октябре — на 1,1 %) и на 01.11.2011 составили 4 941 млрд руб. Количество действующих кредитных организаций с начала года сократилось с 1 012 до 988. Из них капитал свыше 180 млн руб. имели 828 кредитных организаций (без учета кредитных организаций, по которым осуществляются меры по предупреждению банкротства), что составило 83,8 % от числа действующих на 01.11.2011.

Ресурсная база. Остатки средств на счетах клиентов (остатки средств на счетах предприятий, организаций (включая средства бюджетов всех уровней, государственных и других внебюджетных фондов), депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц, вклады физических лиц, а также средства клиентов в расчетах, по факторинговым и форфейтинговым операциям, средства, списанные со счетов клиентов, но не проведенные по корреспондентскому счету кредитной организации, депозитные и сберегательные сертификаты) за январь — октябрь 2011 г. увеличились на 14,4 % (в октябре — снизились на 1,5 %), до 24 118,1 млрд руб.,

а их доля в пассивах банковского сектора возросла с 62,4 % на 01.01.2011 до 62,7 % на 01.11.2011.

Объем вкладов физических лиц (включая сберегательные сертификаты) за первые десять месяцев 2011 г. увеличился на 10,8 % (в октябре — снизился на 0,4 %) до 10 876,1 млрд руб. Их доля в пассивах банковского сектора уменьшилась с начала 2011 г. с 29 до 28,3 %. Вклады физических лиц в рублях увеличились на 11,5 %, в иностранной валюте — на 7,7 %. Удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за период с начала года возрос с 80,7 до 81,2 %. Вклады физических лиц сроком свыше одного года за первые десять месяцев увеличились на 11,9 %, на их долю по состоянию на 01.11.2011 приходилось 65,4 % от общего объема привлеченных вкладов. Доля ОАО «Сбербанк России» на рынке вкладов физических лиц снизилась с 47,9 до 46,5 % (за октябрь увеличилась на 0,1 процентного пункта).

Объем депозитов и прочих привлеченных средств юридических лиц (кроме кредитных организаций, с учетом депозитных сертификатов) за январь — октябрь 2011 г. возрос на 29,6 % (в октябре снизился на 1,8 %), до 7 819,1 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора увеличилась с 17,9 до 20,3 %. Депозиты и прочие привлеченные средства Минфина России и других государственных органов (финансовых органов и внебюджетных фондов Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления) за десять месяцев с начала 2011 г. возросли в 3,7 раза (за октябрь уменьшились на 5,7 %), до 1 698 млрд

V

X

V

X

руб. Задолженность банков по кредитам, депозитам и прочим привлеченным средствам, полученным от Банка России, увеличилась в 3 раза (в октябре — на 91,6 %), до 971 млрд руб. Средства на расчетных и прочих счетах организаций по сравнению с началом 2011 г. возросли на 0,3 % (в октябре снизились на 4,1 %), до 4 860,5 млрд руб., их доля в пассивах банковского сектора сократилась с 14,3 до 12,6 %.

Объем выпущенных банками облигаций за январь — октябрь 2011 г. увеличился на 11,9 % (в октябре снизился на 4,7 %), доля этого источника в пассивах банковского сектора не изменилась и на 01.11.2011 составила 1,6 %. Объем выпущенных векселей снизился на 5,4 %, а их доля в пассивах банковского сектора — с 2,4 до 2 %.

Активные операции. За январь—октябрь 2011 г. объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым организациям, возрос на 20,1 % (в октябре — на 1,2 %) до 16 883,2 млрд руб., а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 41,6 до 43,9 %. Объем просроченной задолженности по этим кредитам возрос на 13,8 % (в октябре — на 0,9 %), а ее удельный вес в общем объеме кредитов нефинансовым организациям за первые десять месяцев 2011 г. снизился с 5,3 до 5 %.

Кредиты, предоставленные физическим лицам, с начала года возросли на 26,7 % (в октябре — на 2,2 %), до 5 176,6 млрд руб. Их доля в активах банковского сектора за десять месяцев увеличилась с 12,1 до 13,5 %, в общем объеме кредитных вложений банков — с 18,4 до 19,3 %. Объем просроченной задолженности по данным кредитам с начала года возрос на 5,9 % (в октябре снизился на 0,7 %), при этом ее удельный вес в суммарном объеме кредитов физическим лицам уменьшился с 6,9 до 5,8 %.

Портфель ценных бумаг за январь — октябрь возрос на 3,4 % (за октябрь снизился на 2,2 %), до 6 028,3 млрд руб., при этом их доля в активах банковского сектора уменьшилась с 17,2 до 15,7 %. Основной удельный вес (76 % на 01.11.2011) в порт-

феле ценных бумаг занимают вложения в долговые обязательства, объем которых увеличился с начала года на 3,7 % (в октябре — снизился на 2,1 %), до 4 583,9 млрд руб. Вложения в долевые ценные бумаги возросли на 13,8 % (в октябре их объем снизился на 0,9 %), их удельный вес в портфеле ценных бумаг на 01.11.2011 составил 13,4 %.

Межбанковский рынок. Требования по предоставленным межбанковским кредитам (МБК) (кредиты, депозиты и прочие размещенные на межбанковском рынке средства) за первые десять месяцев 2011 г. возросли на 21,9 % (за октябрь снизились на 2 %), до 3 560 млрд руб., а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 8,6 до 9,3 %. При этом объем средств, размещенных в банках-нерезидентах, увеличился на 29,3 % (в октябре — снизился на 1 %), а объем средств, размещенных на внутреннем межбанковском рынке, возрос на 11,4 % (в октябре — уменьшился на 3,7 %).

Объем привлеченных МБК за январь — октябрь 2011 г. возрос на 8,2 %, до 4 064 млрд руб., а их доля в пассивах банковского сектора снизилась с 11,1 до 10,6 %. Объем МБК, привлеченных у банков-нерезидентов, увеличился на 7,5 %, на внутреннем рынке — на 9,1 %.

Финансовые результаты деятельности кредитных организаций. Совокупная прибыль кредитных организаций за январь — октябрь 2011 г. составила 676 млрд руб., что в 1,53 раза больше результата аналогичного периода 2010 г. Прибыль в размере 682,1 млрд руб. получили 870 кредитных организаций (88,1 % от числа действующих на 01.11.2011). Убытки в размере 6,2 млрд руб. понесли 117 кредитных организаций (11,8 % от числа действующих). Для сравнения: в январе — октябре 2010 г. прибыль в размере 462,2 млрд руб. получили 869 кредитных организаций (84,8 % от числа действовавших на 01.11.2010), а убытки в размере 21,1 млрд руб. понесли 156 кредитных организаций (15,2 % от числа действовавших).