Ризик-менеджмент в управлінні фінансовою безпекою суб’єктів господарювання Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

РИЗИК-МЕНЕДЖМЕНТ В УПРАВЛ1НН1 Ф1НАНСОВОЮ БЕЗПЕКОЮ СУБ'6КТ1В ГОСПОДАРЮВАННЯ

Черчик Л. М. д. е. н., Стащук О. В. к. е. н., Коленда Н. В. к. е. н., Черчик А. О. астрант

Украгна, м. Луцьк, Сх1дноевропейський нацюналъний университет 1мен1 Лес Украгнки DOI: https://doi.org/10.31435/rsglobal_ijite/01062018/5667

ABSTRACT_

The article deals with the essence of financial security and the place of risk management in ensuring the necessary state of financial security of economic entities. The relationship between the concepts of risk and the threat to the financial security of business structures and the peculiarities of their interaction is shown. The essence of the system of financial risk-management is determined on the basis of system, institutional, process and functional approaches. Formulated principles, functions, objects, tasks of financial risk management as an instrument for achieving financial security of enterprises. The basic methods of risk assessment of business structures in the system of their financial security have been identified. Depending on the levels of implementation of financial risk management, strategic, tactical, operational risk management can be identified.

Вступ. Фшансово-господарська дiяльнiсть будь-якого суб'екта господарювання пов'язана i3 широким спектром ризиюв та загроз, KOTpi породжуються як зовшшшм, так i внутршшм середовищем. Таю чинники спричиняють виникнення ризиюв у фшансовш безпещ шдприемницьких структур, управлшня якими дозволяе регулювати мiру ix впливу на ефективнють функщонування тдприемств. Вплив таких ризикоутворюючих чинниюв легко вимiряти в конкретному перiодi часу, однак, дуже важко в динамщ, позаяк невщомо, коли саме вщбуватиметься перехщ вщ одше! стади економiчного розвитку до шшо!, або коли настануть умови, що частково чи кардинально змiнять орiентири глобального спiвробiтництва, економiко-правового та сощального поля функцiонування акцiонерниx товариств або ж ix власну фшансову политику.

Саме невiдомiсть породжуе ризики та е шдгрунтям 1хньо1 генераци в умовах ринку, обумовлюючи позитивнi й негативш фiнансовi ефекти для господарюючого суб'екта через вплив вiдповiдниx факторiв. Тому необxiдно удосконалити меxанiзм мониторингу, аналiзу та протиди ризикам у короткостроковому i довгостроковому перiодi з ураxуванням невiдомостi внутрiшнього та зовшшнього середовища функцiонування суб'екта господарювання, тобто впливу ендогенниx та екзогенниx ризикоутворюючиx факторiв з використанням iнструментiв ризик-менеджменту.

Виршення проблематики управлiння ризиками на пiдприемстваx е предметом дослiдження к зарубiжниx, так i вiтчизняниx науковцiв, а саме: Я.В. Белшська, 1.О. Бланк, А.О. Сшфанов, О.А. Зорiна, С.П. Картузов, Л.А. Костирко, В.А. Лшкан, А.В. Некрасов, К.В. Ореxова, Н.А. Именов Ю.С. Скакальський, та шшь

Результати дослiдження. Принагiдно вiдзначимо, що повнютю знiвелювати дiю ризикiв неможливо й не потрiбно, а основним завданням як стратеги, так i тактики управлшня ризиками акцiонерниx товариств, з одного боку, е мiнiмiзацiя ix негативного впливу з метою протиди загрозам фшансово! безпеки, а з шшого - використання ризиюв задля примноження домiнант фiнансовоi безпеки дослiджуваниx господарюючиx суб'ектiв.

Наукова лгтература переважно не розмежовуе поняття "ризики" та "загрози", паралельно використовуючи ix навпъ в планi синонiмiчного замщення сутностi одного й того самого явища,

ARTICLE INFO_

Received 02 April 2018 Accepted 01 May 2018 Published 01 June 2018

KEYWORDS

financial security, risk management, factors of financial security, threats,

approaches to identification © 2018 The Authors.

котра зводиться до негативного впливу на фшансову безпеку господарюючого суб'екта та котру можна означити як небезпеку. Це пов'язано iз тим, що даш поняття близькi за змiстом.

Частково погоджуючись iз вченими, котрi наголошують на тому, що ризик е первинною категорieю щодо загрози i випливае з не! [3, с. 118], та, тдтримуючи позицiю тих, котрi вважають поняття "загрози" ширшим за поняття "ризик" [4, с. 12], вважаемо, що мiж ними юнуе причинно-наслiдковий зв'язок.

Проте, якщо загроза означае погiршення стану фшансово! безпеки пiдприемства, що вимiрюеться певними шдикаторами, то ризик завжди носить ймовiрнiсний характер i вимiряти його значно складшше. Разом з тим, сама по собi загроза е шдгрунтям для ризику або ймовiрностi понесення пiдприемством втрат чи недоотриманням планованого доходу, що проявляеться в зниженш рiвня рентабельностi господарюючого суб'екта та в кшцевому пiдсумку його банкрутством. Таким чином, взаемозв'язок загрози i ризику можна схематично вщобразити так (рис. 1):

i т. д.

Рис. 1. Взаeмодiя категорт "ризик" i "загроза" Примiтка: Складено автором

З нашо! точки зору, сам ризик е поняттям метаф1зичним й означити його можна лише вербально семантичним висвггленням змюту, а кiлькiсно оцшити - дуже важко. Натомють важливо вимiряти сферу його ди та мiру впливу на фiнансову безпеку акщонерних товариств, результатом чого е виявлення й систематизащя або И загроз або домшант. Тобто ризик може мати не лише негативний вплив на фшансову безпеку акщонерних товариств, що проявляеться у И загрозах, а й позитивний, результат впливу котрого трансформуеться у домшанти.

З метою виявлення ризикоутворюючих чинниюв та пошуку способiв та шструмент1в швелювання !х негативного впливу, доцiльно скористатися системою управлшня фiнансовими ризиками. Система фшансового ризик-менеджменту - вiдкрита, отже е вхщ (чинники зовнiшнього та внутршнього середовища, якi iдентифiкованi як фiнансовi ризики) та виxiд -отримаш результати, управлiнськi рiшення щодо подолання негативно! фшансово! ситуаци.

Для визначення сутност системи фiнансового ризик-менеджменту використано таю конкретнонауковi пiдxоди: системний, шституцшний, процесний та функцiональний [1].

З позицп iнституцiйного пiдxоду фшансовий ризик-менеджмент - це сукупнiсть пiдxодiв, методiв, важелiв та прийомiв, яю дають змогу прогнозувати можливiсть настання несприятливих подш та ситуацiй, обгрунтувати заходи щодо запобiгання або уникнення ризику неефективних витрат або втрат фшансових ресуршв пiдприемства. Основними шструментами фiнансового ризик-менеджменту е фiнансова стратепя, фiнансова полiтика, тактика, планування, прийоми, методи та засоби !х реатзаци.

З позицп' процесного пiдxоду, фшансовий ризик-менеджмент - це сукупнють дш, нацiлениx на фiнансове забезпечення таких умов дiяльностi пiдприемства, якi дозволять реалiзувати поставленi цiлi розвитку i отримати очiкуванi результати, мiнiмiзувавши витрати та передбачивши можливi втрати у процес управлiння. Як процес фшансовий ризик-менеджмент включае такi етапи: формування попередньо! концепцп розвитку пiдприемства, аналiз стратегiчного середовища, прогнозування змiни основних його чинниюв, дiагностику ймовiрностi банкрутства, обгрунтування блоку фiнансовиx цiлей та фшансово! стратеги як тако! що тдтримуе загальнокорпоративну стратегiю розвитку тдприемства, фiнансове планування, фiнансовий контроль.

Кожен напрям у менеджмент найчастiше трактуеться з позици функцiонального пiдxоду з акцентуванням на його особливостях i нацшеносп на певний об'ект управлшня. Так i фiнансовий ризик-менеджмент можна розглядати як специфiчний вид дiяльностi, спрямованим на запобiгання або пом'якшення впливу негативних чинникiв зовшшнього та внутрiшнього середовища на результати дiяльностi пiдприемства.

Це визначення доцшьно взяти за основу i при використанш системного пiдxоду до тлумачення цього складного поняття, а саме: фшансовий ризик-менеджмент - це сукупнють взаемопов'язаних елеменив системи управлiння ризиками, яю формують едине цiле, i

https://ws-conference. сот/

5(17), Vol.2, June 2018 21

HanpaBnem Ha ynpaBniHHa ^maHcoBHMu BigHocuHaMH Ta noTOKaMH 3 MeToro 3ano6iraHHa hh 3HH^eHHa HeraTHBHHx BnnuBiB Ha pe3ynbTaTH gianbHocri nignpueMCTBa. 3a3HaneHHMH eneMemaMH e cy6'eKT Ta 06'eKT chctcmh ^maHcoBoro pH3HK-MeHeg^Memy, npegMeT, 3 npuBogy aKoro cy6'eKT BnnuBae Ha o6'eKT, iHCTpyMemu Ta pecypcu, aKi npu цboмy BHKopucroByroTbca.

OopMyBaHHa MeTogonoriHHux ochob ^maHcoBoro pH3HK-MeHeg^Memy nepeg6anae BCTaHoBneHHa nigxogiB, npннцнniв, MeTH, 3aBgaHb i ^neö, ^opMyBaHHa, BH3HaneHHa eTaniB Ta i'x nocnigoBHocri b npoцeсi 3giHCHeHHa, CTBopeHHa BignoBigHoi' opram3a^HHoi CTpyKTypu; Bu6ip MeTogiB Ta iHCTpyMemiB, po3po6Ky TexHonorii' ynpaBniHHa.

Пpннцнnaмн ^maHcoBoro pH3HK-MeHeg^Memy e:

- npннцнn m^opMa^HHoi' y3rog^eHocri h y3rog^eHocri ^neö;

- CHCTeMHocTi Ta KoMnneKCHocri;

- go^nbHocri Ta HayKoBoi' o6rpyHToBaHocTi;

- ageKBaraocri;

- eKoHoMiHHocTi;

- e^eKTHBHocTi; npeBeHTHBHocTi [2].

MeToro ^maHcoBoro pH3HK-MeHeg^Memy e igemu^iKa^a, oцiнкa Ta HeÖTpani3a^a BnnuBy pu3HKiB Ha ^opMyBaHHa goxogiB Ta ^maHcyBaHHa BugaTKiB nignpueMCTBa.

06'eKTH ynpaBniHHa - goxogu Ta BugaTKH nignpueMCTBa. YnpaBniHHa hhmh nepeg6anae ypaxyBaHHa Mo^nuBocri i'x 3MiH nig giero pu3HKiB. Cy6'eKTaMH CHCTeMH ^maHcoBoro pu3HK-MeHeg^Memy e KepiBHHKH BignoBigHux nigpo3giniB, piBeHb Ton-MeHeg^Memy nignpueMCTBa, Ha aKHx noKnagaeTbca ^yH^ia npHMHarra ynpaBniHCbKHx pimeHb.

,3k npo^c ^maHcoBHÖ pu3HK-MeHeg^MeHT BKnronae TaKi eTanu:

- ^opMyBaHHa nonepegHboi' KoH^n^i' po3BHTKy nignpueMCTBa;

- aHani3 CTpaTeriHHoro cepegoBH^a;

- nporHo3yBaHHa 3MiHH ochobhhx Horo hhhhhmb;

- giarHocTHKy HMoBipHocri 6aHKpyTCTBa;

- o6rpyHTyBaHHa 6noKy ^maHcoBux ^neö Ta ^maHcoBoi CTpaTerii' aK TaKoi', ^o nigTpuMye 3aranbHoKopnopaTHBHy CTpaTeriro po3BHTKy nignpueMCTBa;

- ^maHcoBe nnaHyBaHHa;

- ^iHaHcoBHH Komponb.

Ochobhhmh iHCTpyMeHTaMH ^maHcoBoro pH3HK-MeHeg^Memy e ^maHcoBa CTpaTeria, ^maHcoBa noniTHKa, TaKTHKa, nnaHyBaHHa, npuHoMH, MeTogu Ta 3aco6u i'x peani3a^i'.

OcHoBHi 3aBgaHHaM ^maHcoBoro pH3HK-MeHeg^Memy:

- BuaBneHHa Bcix mo^hhbhx hhhhhmb, aKi Mo^yTb HeraTHBHo BnnuBaTH Ha ^maHcoBy C^epy nignpueMCTBa;

- igemu^iKa^ro thx hhhhhmb, aKi 3gaTHi cnpaBnaTH Haö6inbmHH BnnuB;

- Bu6ip MeTogiB o^HroBaHHa pu3HKy, aHani3yBaHHa pe3ynbTaTiB;

- nocTaHoBKy ^neö, o6rpyHTyBaHHa Ta Bu6ip CTpaTerii';

- ^opMyBaHHa CHCTeMH peanbHux ^maHcoBux noKa3HHKiB Ha CTagiax CKnagaHHa, po3rnagy Ta 3aTBepg^eHHa ^maHcoBoro nnaHy Ta 6rog^eTy nignpueMCTBa;

- Bu6ip Ta o6rpymyBaHHa MeTogiB ynpaBniHHa ph3hkom, nnaHyBaHHa 3axogiB ^ogo HeÖTpani3a^i pu3HKy;

- pecypcHe 3a6e3neneHHa peani3a^i' nnaHiB;

- MoHiTopuHr Ta KoHTponb;

- aHani3 Ta oцiнroвaннa pe3ynbTaTiB peani3a^i' o6paHoi' CTpaTerii' Ta i'l KoperyBaHHa b pa3i Heo6xigHocTi [2].

3ane^Ho Big piBHiB peani3a^i' ^maHcoBoro pH3HK-MeHeg^Memy Mo^Ha BuoKpeMHTH CTpaTeriHHe, TaKTHHHe, onepaTHBHe ynpaBniHHa pu3HKaMH.

BogHonac, CHCTeMa ynpaBniHHa ^maHcoBHMu pu3HKaMH nignpueMCTBa noBHHHa BHKopucToByBaTH neBHHH Ha6ip nigxogiB go oцiнroвaннa piBHa BnnuBy prouKoyreoproronux HHHHHKiB Ha CTaH ^rnaHcoBo! 6e3neKH cy6'eKTiB rocnogaproBaHHa. 3oKpeMa, ochobhhmh 3 hhx e: 1) Ti, 3a aKHMH oцiнroeтbсa BnnuB neBHux HHHHHKiB (oKpeMux goxogiB, BrnpaT) Ha кiнцeвнн pe3ynbTaT - npu6yTOK, hhcthh goxig, puHKoBy BapTicTb cy6'eKTa rocnogaproBaHHa to^o h BH3HanaeTbca Horo piBeHb b kohkpeTHoMy nepiogi; 2) Ti, 3a aKHMH 3giHcHroeTbca nporHo3yBaHHa Ha KopoTKy h cepegHro nepcneKTHBy i HHHHHKiB, i ^maHcoBHx pe3ynbTaTiB Ha ocHoBi gaHux 3a neBHHH nonepegHiH npoMi^oK Hacy; 3) Ti, 3a aKHMH 3giHcHroeTbca KoMnneKCHa oцiнкa pu3HKiB, 3 BuoKpeMneHHaM

формалiзованих i неформалiзованих ïx вищв. KpiM того, в eKOHOMÎ4Hrn лiтературi e широкий перелш своeрiдниx класифiкацiй методiв ощнки ризикiв [5].

Висновки. Отже, в œcreMi забезпечення фiнансовоï безпеки суб'екпв господарювання важливе мiсце вiдiграe ризик-менеджмент. Така система дозволяе завчасно виявити ризики та загрози, обрати метод ощнювання впливу кожного iз вищв фiнансовиx ризикiв на результати фшансово-господарсько1' дiяльностi пiдприeмницькиx структур, а також розробити заходи щодо мiнiмiзацiï впливу таких ризиюв.

Л1ТЕРАТУРА

1. Орехова К. В. Критичний аналiз пiдxодiв до визначення поняття «фшансовий ризик тдприемства» / К. В. Орехова, Л. М. Кметик // Вюник Ушверситету банкiвськоï справи Нацiонального банку Украши. - 2011. - №1 (10). - С. 69 - 74.

2. Некрасов А. В. Управлшня фшансовими ризиками в Украш в сучасних умовах / А. В. Некрасова, В. М. Пастухов // Економiчний проспр. - 2011. - Вип. 16 (125). - С. 112 - 121.

3. Картузов С. П. Вплив ризиюв i загроз на стан фiнансовоï безпеки тдприемств / С. П. Картузов // Актуальш проблеми економши. - 2012. - № 9 (135). - С. 115-124.

4. Ризики i загрози фшансовш безпещ сектору державних фшаншв та шляхи 1'х подолання : монографiя / О. С. Бшоусова, В. I. Гаркавенко, А. I. Даниленко та ш - К. : ДННУ "Акад. фш. управлшня", 2013. - 308 с.

5. Зорша О.А. Методи аналiзу фшансових ризиюв / О.А. Зорша // Мiжнародний збiрник наукових праць. - 2014. - № 2 (20). - С. 221-229.

6. Левченко М. О. Ощнка рiвня фшансового ризику машинобущвних тдприемств / М. О. Левченко // Мехашзм регулювання економши. - 2011. - № 3. - С. 169-174.

https://ws-conference. com/

5(17), Vol.2, June 2018 23