CC BY
14
УДК 330.3 JEL: Е22; F21; G31
РЕ1НВЕСТУВАННЯ ДОХОД1В ЯК ОСНОВНИЙ КОМПОНЕНТ ПРЯМИХ 1НОЗЕМНИХ 1НВЕСТИЦ1Й
У ПРОМИСЛОВ1СТЬ УКРА1НИ
®2020 ЧЕКМАСОВА I. A.
УДК 330.3 JEL: Е22; F21; G31
Чекмасова I. A. Решвестування доход!в як основний компонент прямих шоземних iнвестицiй
у промисловiсть Украши
Мета cmammi полягае в досл/дженн/ стану та динамки поток/в прямих ¡ноземних швестицш до промисловостi Украни за перод 2015-2019 рр. з урахуванням режестованих доход'в ¡ноземних жестор'ю. Розглянуто методолог/чн/ тдходи до статистичного облку прямих ¡ноземних швестицш, як в'дпов'дають м/жнародним стандартам i рекомендащям Мжнародного валютного фонду. Визначено сутн/сть iзм/ст режестованих доход'в як економ/чноi категори та ключового компонента прямих ноземних твестицш. Проведено анал'в статистичноi звтностi щодо струк-тури та динамки прямих ноземних нвестицш до промислового сектора Украни за 2005-2015 рр. Виявлено, що галузевий розподш iнвестицшних ресурав ор/ентований на низькотехнологШ галузi сировинно-добувноi промисловостi та не в/дпов/дае потребам структурноi та технолог/чноi модертзацп виробництва. Визначено галузi, де спостергаеться значне вилучення ноземного капталу у виглядi режестованих доход'в, що св/д-чить про низькуефективн/сть ведення б/знесута потребуеособливоiуваги. Зупинити вдплив кошт'в ¡зключовихгалузей промисловостiУкрани та залучити нових реальних швестор'в можна через удосконалення державноi полтики, спрямованоi на оздоровлення мвестицшного кл/мату, оновлення шдустр'шльноi економки та сприяння iнновацшним перетворенням. Перспективами подальших дотдженьу даному напрямi е визна-чення взаемозв'язку м/ж решвестованими доходами та фнансовими результатами тдприемств промислових галузей Украни. Кпючов'1 слова: решвестування доход'в, прямi iноземнi iнвестицн, промислов/сть Украши, залучення ноземних нвестицю, iнвестицшний кл/мат. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2020-7-77-82 Рис.: 1. Формул: 1. Табл.: 3. Ббл.: 11.
Чекмасова 1рина АнатолИвна - кандидат техн/чних наук, доцент, доцент кафедри менеджменту зовншньоеконом/чноi д'тльностi та ф/нанав, Нацюнальний техн/чний ушверситет «Харшвський полтехн'тий iнститут»(вул. Кирпичова, 2, Харк/в, 61002, Украна) E-mail: chekmasova@ukr.net ORCID: https://orcid.org/0000-0001-7120-7031
UDC 330.3 JEL: E22; F21; G31
Chekmasova I. A. The Reinvestment of Incomes as the Main Component of Foreign Direct Investment into Industry of Ukraine
The article is aimed at studying the status and dynamics of the FDI flows into the industry of Ukraine for the period of 2015-2019, taking into account the reinvested income of foreign investors. The methodological approaches to statistical account of foreign direct investments that meet international standards and recommendations of the International Monetary Fund are considered. The essence and content of the reinvested incomes as an economic category and a key component of foreign direct investment are defined. The analysis of statistical reports on the structure and dynamics of foreign direct investment into the industrial sector of Ukraine for 2005-2015 is analyzed. It is found that the sectoral distribution of investment resources is focused on the low-tech branches of the raw-material extractive industry and does not meet the needs of structural and technological modernization of production. The author defines the industries with a significant seizures of foreign capital in the form of reinvested income, which indicates low efficiency of doing business and requires special attention. Stopping the outflow of funds from the major industries of Ukraine and attracting new real investors is possible through the improvement of the State policy aimed at normalizing the investment climate, renewing the industrial economy and promoting innovative transformations. Prospects for further research in this direction are determining the relationship between the reinvested incomes and financial results of enterprises in the industrial sectors of Ukraine. Keywords: reinvestment of incomes, direct foreign investments, industry of Ukraine, attracting foreign investment, investment climate. Fig.: 1. Formulae: 1. Tabl.: 3. Bibl.: 11.
Chekmasova Irina A. - PhD (Engineering), Associate Professor, Associate Professor of the Department of International Management and Finance, National
Technical University «Kharkiv Polytechnic Institute» (2 Kyrpychova Str., Kharkiv, 61002, Ukraine)
E-mail: chekmasova@ukr.net
ORCID: https://orcid.org/0000-0001-7120-7031
Прямi шоземш швестици е ключовою катего-рieю, яка використовуеться для складання плапжного балансу та визначення мiжнарод-но! швестицшно! позици кра'ши. В умовах глобаль заци ушфкащя облжу руху кашталу, а також единий шдид до визначення стану та динамши швестицш е важливими умовами для коректного виявлення взаемозв'язшв мiж шдприемствами рiзних економш i потоками швестицш мiж крашами [1].
У 2020 р. Нацюнальний банк Украши вдоско-налив обчислення статистики прямих шоземних
швестицш в^дпов^но до мiжнародних стандартш. Таким чином, у плапжному балана будуть врахову-ватися решвестоваш доходи шдприемств i нефшан-сових корпорацш. Тобто доходи прямих шоземних iнвесторiв включатимуть не лише див^денди, але й !х частку в нерозподменому прибутку шдприемства. Запроваджеш змши в^дяов^дають стандартам статистики Мiжнародного валютного фонду та практищ бкьшосп кра!н свиу. Функци публжаци даних щодо прямих шоземних швестицш iз 2020 р. остаточно передан з Державно! служби статистики Украши до
Нацюнального банку. Перша публкацш статистики прямих швестицш за видами економiчноi дiяльностi в розрiзi краш i регюшв вiдбулася 30 червня 2020 р. [2; 3].
Дослкженню стану та динамки прямих шозем-них швестицш до промисловосп Украши присвяченi роботи провкних вiтчизняних науковцiв: Навроць-ко! Н. А., Дейнеки Л. В., Клiмовоi О. I., Переверзе-во'1 А. В., Колеватово! А. В. та шших [1; 8; 11]. Однак попередш дослiдження грунтуються на статистичних даних, як не враховують решвестоваш доходи шо-земних iнвесторiв та не вiдповiдають методологiчним положенням мiжнародних стандартiв щодо статис-тичного облку прямих iноземних iнвестицiй [4; 5].
Мета роботи - дослкження стану та динамки потошв прямих шоземних iнвестицiй до промисло-вост Украши за перiод 2015-2019 рр. з урахуванням решвестованих доходiв шоземних iнвесторiв.
Пiд реiнвестуванням доходiв розумшть по-вторне вкладення коштiв, отриманих як при-буток вiд первинного розмщення капiталу, коли iнвестори (акщонери) вiдмовляються отриму-вати поточнi дивкенди на користь можливо бкь-шого доходу в майбутньому. Зазвичай решвестоваш прибутки виступають основою зростання компанш, а в разi високоприбуткових швестицшних активiв, якi мають високий рiвень надiйностi та носять довго-строковий характер, решвестування е найефективш-шим iнструментом для масштабування бiзнесу.
Зпдно з мiжнародною методологiею решвес-тований дохк (прибуток) iноземних iнвесторiв, як шструмент участi в капiталi, е одним iз компонентiв прямих шоземних швестицш, який визначаеться як частка прямого швестора в нерозподкеному прибут-ку пiдприемства прямого iнвестування. Решвестоваш доходи збкьшують суму iноземних активiв тiеi еконо-мiки, резидентом яко! е прямий iнвестор. Решвестоваш доходи розраховуються на основi чистих доходiв вiд операцiйноi дiяльностi шдприемства пропорцш-но участi прямого швестора в капи^ пiдприемства. Тобто це прибуток, який шдприемства прямого швес-тування не розподкяють нi у вим^ дивiдендiв, нi у виглядi вилучення коштiв з капiталу. Для розрахунку решвестованих доходiв використовуеться фшансова звiтнiсть пiдприемств - одержувачiв прямих шоземних швестицш, складена вкповкно до Мiжнародних стандартiв фiнансовоi звкност [5].
Розрахунок обсягiв реiнвестованих доходiв шд-приемств реального сектора може бути здшснений за формулою:
РД = Ч11 ■ (П/З)ОД - П - ЧПП - Д), де РД - решвестоваш доходи; Ч11 - частка шозем-ного швестора в каштал^ (П/З)ОД - чистий прибу-ток/збиток вiд операцiйноi дшльносп; П - податки; ЧПП - чиси процентнi платежi; Д - дивкенди.
Наведена методологiя рекомендована «KepiB-ництвом з платiжного балансу та мiжнаpодноI швес-тицiйноi позици» (МВФ, 6-те вид., 2009 p.) i «Еталон-ним визначенням для прямих шоземних швестицш» Оргашзаци eкономiчного сшвробкництва та розви-тку (4-те вид., 2008 р.). Вкповкно до формули визна-чення peiнвeстованих доходiв при розрахунку врахо-вуеться чистий прибуток (збиток) шдприемства за звкний перюд за вирахуванням податкiв, оголоше-них дивiдeндiв та процентних платeжiв [2; 4-6].
Розвиток пpомисловостi е одним к головних критерив стiйкоi економки будь-яко! краши. Стан пpомисловостi визначае технкний по-тeнцiал нацiональноi економки та piвeнь конкурен-тоспpоможностi вкчизняних виpобникiв на внутрш-ньому та зовншньому ринках. Модepнiзацiя промис-лових галузей е ключовим фактором, який не ткьки визначае eкономiчнe зростання краши, але i забезпе-чуе економкну безпеку держави. Залучення прямих шоземних швестицш i модepнiзацiя промисловоси кра1ни створюе потeнцiйнi переваги для розвитку на-цiональноI eкономiки: доступ до додаткових джерел фшансування; передача технологш, упpавлiнських навичок, торгових марок, патенив i лiцeнзiй; мож-ливкть експортно! дивepсифiкацii та виходу на новi ринки; переваги для квалiфiкованоI робочо! сили в галузях з високою часткою додано! ваpтостi; сприян-ня зростанню пpодуктивностi пpацi та piвня зайня-тостi; сприяння зростанню мiжнаpодноI конкуренто-спpоможностi пiдпpиемств [7-9].
Пpямi iнозeмнi iнвeстицiI в пpомисловi галу-зi Украши являють собою значш капiталовкладeння довгострокового характеру та займають вагоме мiсцe в загальному обсязi iнозeмного iнвeстування в крашу. Попереднш аналiз структури шоземного швес-тування в Украшу за видами економкно! дiяльностi свiдчить, що у 2019 р. потоки прямих шоземних ш-вeстицiй до промислового комплексу Украши займають найбкьшу частку (43,1%) [3].
У табл. 1 наведено статистичш данi Нацюнального банку Украши щодо потошв прямих шоземних швестицш в Украшу за 2019 р., обчислеш за вдоско-наленою методикою облку, яка вкповкае мiжнаpод-нiй пpактицi.
Зпдно зi «Звiтом про свiтовi швестици» The World Investment Report 2020 (Global Investment Trends Monitor Report Конференци ООН з питань тоpгiвлi та розвитку (UNCTAD)) у середньому у свт peiнвeстованi доходи становлять близько 50% шоземного швестування [2]. Отже, як видно з табл. 1, частка решвестованих доходiв у загальному обся-зi припливу прямих шоземних швестицш в Украшу у 2019 р. доpiвнюе 55,9%, що вкповкае середньосвь товому piвню.
Промисловий комплекс Украши представлений чотирма компонентами, як наведено в табл. 2.
Прямi iноземнi швестицп в Украшу за 2019 р. (потоки)
Показник Прямi швестицп (усього) 1нструменти участ в капiталi, крiм реш-вестування доходiв Решвестування доходiв Борговi шструменти
млн дол. США % млн дол. США % млн дол. США % млн дол. США %
Укра!на (усього) 5859,8 100 1658,8 28,3 3249,6 55,5 951,4 16,2
Промисловкть Украши 2525,5 100 599,5 23,7 1412,2 55,9 513,9 20,4
Таблиця 2
Прямi шоземш швестицп в промисловiсть Украши у 2019 р.
Компонент промислового комплексу 1нвестицм
млн дол. США %
1. Добувна промисловкть i розроблення кар'eрiв 1149,5 45,5
2. Переробна промисловiсть 741,5 29,4
3. Постачання електроенергп, газу, пари та кондицмованого повiтря 633,0 25,1
4. Водопостачання; каналiзацiя, поводження з вiдходами 1,5 0,1
Промисловiсть УкраТни (усього) 2525,5 100
Як видно iз табл. 2, основним рецишентом прямих шоземних iнвестицiй, вкладених у промис-ловють Укра!ни у 2019 р., стала «Добувна промисло-вiсть i розроблення кар'ерiв» з часткою 45,5%.
Зпдно з Класифiкатором видiв економiчноi дь яльностi (КВЕД) «Добувна промисловiсть i розроблення кар'ерiв» включае добування корисних копалин, зокрема, мiнералiв, яю зустрiчаються в при-родi у виглядi твердих порiд (вуг1лля та руди), у редкому (нафта) та газоподiбному станi (природний газ). Ця секцiя також включае розроблення кар'ерiв та допо-мiжнi види дiяльностi, якi здiйснюють задля подготовки сировини до реалiзацГi: дроблення, розмелювання, очищення, сушiння, сортування, збагачення руд, зрь дження природного газу та агломеращю твердого па-лива [10].
«Переробна промисловiсть» Укра!ни у 2019 р. отримала 29,4% вк загального обсягу припливу прямих шоземних швестицп до промисловосп кра-!ни. Вiдповiдно до КВЕД ця секщя включае процеси фiзичного або хiмiчного перероблення матерiалiв, речовин або компоненпв з метою випуску ново! продукций Переробленi матерiали, речовини або компонента одержують iз сировини, тако! як продукцiя сiльського, люового та рибного господарства, добув-но! промисловостi, продукцiя iнших галузей переробно! промисловостi [10].
У табл. 3 наведено статистичш данi щодо пото-кiв прямих iнвестицiй, вкладених у галузi переробно! промисловостi Украши у 2019 р. [3].
Як видно з табл. 3, переробна промисловшть Укра!ни включае 10 галузей, спрямованих на вироб-
ництво широкого кола готово! продукци. Чистий приплив прямих iноземних iнвестицiй до переробно! промисловост Укра!ни у 2019 р. становив 741,5 млн дол. США. Найбкьш вагомi капiталовкладення були швестоваш до виробництва хiмiчних речовин i хiмiчно! продукцГ! (34,7%) та виробництва харчо-вих продуктiв, напо!в та тютюнових виробiв (25,6%). Також слк зауважити, що у двох галузях промисло-востi («Виробництво коксу та продукпв нафто перероблення» та «Металургшне виробництво, виробництво готових металевих виробiв, крiм виробництва машин i устаткування») спостерiгалося значне ви-лучення iноземного капiталу в розмiрi 853,1 млн дол. США за рахунок саме решвестованих доходiв. Нега-тивнi значення реiнвестованих доходiв можуть бути внаслiдок збиткiв тдприемств або коли належнi до сплати див^енди в розглянутий перiод перевищують чистi доходи за цей перюд. Таким чином, у 2019 р. iз ключових галузей було вилучено у виглядi решвес-тованих доходiв реального сектора 53,5% iноземного кашталу вiд загального обсягу прямих шоземних ш-вестицiй до переробно! промисловост Укра!ни.
Динамiку прямих iноземних швестицш до про-мисловостi Укра!ни за перюд 2015-2019 рр. наведено на рис. 1.
Aналiз статистичних даних, наведених на рис. 1, св^дчить, що решвестоваш доходи шоземних iнвесторiв мають суттевий вплив на стан i динамшу iноземного швестування до промисловос-тi Укра!ни. Так, негативне сальдо прямих шоземних швестицш у розмiрi -2160,5 млн дол. США у 2015 р. зумовлено в основному саме негативними значення-
Прямi iноземнi швестицп до переробно!' промисловостi УкраТ'ни у 2019 р.
Галузь переробно!' промисловост Приплив прямих iноземних швестицш Вщплив прямих шоземних швестицш
млн дол. США % млн дол. США %
1. Виробництво харчових продуктiв, напо'в та тютюнових виробiв 408,7 25,6
2. Текстильне виробництво, виробництво одягу, шфи, виробiв зi шкiри та iнших матерiалiв 11,8 0,7
3. Виготовлення виробiв з деревини, виробництво паперу та полiграфiчна дiяльнiсть 82,1 5,3
4. Виробництво коксу та продуклв нафтоперероблення -55,9 6,6
5. Виробництво хiмiчних речовин i хiмiчно''' продукцп 553,5 34,7
6. Виробництво основних фармацевтичних продуктiв i фармацевтичних препарата 52,7 3,3
7. Виробництво гумових i пластмасових виробiв, шшо! неметалево''' мшерально! продукцп 271,1 17,0
8. Металурпйне виробництво, виробництво готових мета-левих виробiв, крiм виробництва машин i устаткування -797,2 93,4
9. Машинобудування, крiм ремонту i монтажу машин iустаткування 177,6 11,1
10. Виробництво меблiв, шшо''' продукцп; ремонт i монтаж машин i устаткування 37,1 2,3
Приплив прямих шоземних швестицм (усього) / Вщш прямих iноземних швестицм (усього) 1594,6 100 -853,1 100
П11, млн
3000,0
2000,0 1000,0
дол.
-1000,0
-2000,0
-3000,0
Прям1 ¡нвестицГГ (усього)
Pе¡нвестyвaння доходт
Рис. 1. Динамiка прямих шоземних iнвестицiй до промисловостi УкраТни за перiод 2015-2019 рр., млн дол. США
ми решвестованих доходiв. Ця ситуацiя явилася на-слiдком полiтичноI кризи в УкраМ 2014 р. У щлому приплив iноземного кашталу до промислового комплексу Укра'ши мае позитивну динамiку. Починаючи з 2015 р. значне зростання доходiв, решвестованих у
промисловi галузi Укра1ни, досягло максимального значення 1818,6 млн дол. США у 2018 р., але у 2019 р. спостеркаеться !хнш спад на 22,3% - до 1412,2 млн дол. США. Цей негативний шдикатор розвитку ш-вестицшного процесу потребуе особливо! уваги та
0
впровадження своечасних в^дпов^дних заходiв зако-нодавчого характеру з боку держави, спрямованих на стримування вилучення шоземного кашталу iз шду-стрiального сектора укра!нсько! економiки.
Також слiд зауважити, що протягом 2017-2019 рр. окремi компоненти прямих шоземних iнвестицiй у середньому мали таи частки вк загального обсягу швестування: iнструменти участi в каштал^ крiм реш-вестування доходiв, - 20%, реiнвестування доходiв -60%, борговi iнструменти - 20%.
ВИСНОВКИ
Удосконалення статистики прямих шоземних швестицш грунтуеться на методологи Мiжнародного валютного фонду та ОрганiзацГi економiчного сшв-робiтництва та розвитку. Врахування решвестованих доходiв iноземних iнвесторiв сприяе цшсному вк-ображенню прямого шоземного швестування та ко-ректному зктавленню макропоказникiв Укра!ни (зо-крема даних платiжного балансу) з iншими кра!нами без додаткових уточнень.
Реiнвестування доходiв, як компонент прямих iноземних швестицш, е шструментом участi в кашталу який знижуе спiввiдношення мiж власним i пози-ковим кашталом пiдприемства, сприяе досягненню фiнансових цкей iнвесторiв через отримання до-даткового прибутку, створюе можливост для розвитку виробництва та капи^заци бiзнесу, позитивно впливае на фiнансовi показники шдприемства, сти-мулюе залучення потенцшних iнвесторiв.
Аналiз стану та динамки прямих шоземних ш-вестицiй до промисловостi Укра!ни свiдчить, що галу-зевий розпод1л iнвестицiйних ресурсiв орiентований на низькотехнологiчнi галузi сировинно-добувно! промисловост та не вiдповiдае потребам структурно! та технологкно! модернiзацГi виробництва. Так, у 2019 р. галузь «Добувна промисловкть i розроблен-ня кар'ерiв» отримала 45,5% вiд загального обсягу шоземного швестування до промисловосп Укра!ни. Однак iнвестицГ! у високотехнологнш промисловi виробництва з найб1льшою часткою додано! вартос-тi, якi спещалкуються на виготовленнi технологiчно мiстких товарiв (верстатiв, приладiв, електронiки, електротехнiки), дорiвнюють 11% вiд !х сукупного обсягу в переробш галузi Укра!ни та лише 7% вк загального обсягу шоземного швестування до промис-ловосп кра!ни в цiлому.
Доходи, решвестоваш iноземними iнвесторами до промисловост Укра!ни за перiод 2015-2019 рр., складають близько 60% загального обсягу потойв прямих шоземних швестицш i мають суттевий вплив на розвиток шдустртльних галузей кра!ни. Досм-дження статистичних даних щодо реiнвестованих доходiв показуе, що, незважаючи на позитивну динамку в цкому, у деяких ключових галузях переробно! промисловост (наприклад, «Металургiйне виробни-цтво, виробництво готових металевих виробiв, крiм
виробництва машин i устаткування») спостеркаеть-ся значне вилучення шоземного кашталу к бкнесу. Зменшення рiвня реiнвестованих доходiв призво-дить до декапiталiзацiï шдприемств, зменшення !х-ньо! вартостi та власного кашталу, а також виступае серйозним негативним шдикатором, який стримуе нових потенцшних iнвесторiв. Негативнi значення решвестованих доxодiв свiдчать про низьку ефектив-нiсть ведення бiзнесу, несприятливий швестицшний клiмат у кра!нi та вксутшсть довiри iноземниx швес-торiв, якi не бачать передумов i перспектив до зрос-тання та розвитку ключових галузей Укра!ни.
Зупинити вiдплив коштiв та залучити нових ре-альних iнвесторiв можна через впровадження державою дiевиx заxодiв, якi сприятимуть оздоровленню iнвестицiйного кммату в Укра!нi та зростанню швестицшно! активностi в промислово-му секторi кра!ни, зокрема завдяки реiнвестуванню прибутку в розвиток шдустртльного бiзнесу. Отже, проблеми нестачi iнвестицiй та навкь втечi капiталiв мають розв'язуватися ткьки шляхом удосконалення всix елементiв державно! промислово! полiтики, що визначають стан бкнес-середовища кра!ни. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Навроцька Н. А. Систематиза^я швестицм у мiж-народному iнвестицiйному процеа. Всник Акаде-Miï митно'( служби Украни. Серiя «Економка». 2012. № 2. С. 94-99.
2. Удосконалення статистики прямих шоземних iH-вестицм (П11): передавання Нацюнальному банку функцп публiкацiï даних та врахування реiнвесто-ваних доходiв реального сектору / Нацюнальний банк Укра!ни. URL: https://bank.gov.ua/ua/news/ all/udoskonalennya-statistiki-pryamih-inozemnih-investitsiy-pii
3. Статистика зовшшнього сектору Укра!ни за методо-лопею б-го видання «Керiвництва з пла^жного балансу та мiжнародноï швестицмно! позиц||» (МВФ, 2009) / Нацюнальний банк Украши. URL: https:// bank.gov.ua/ua/statistic/sector-external/data-sector-external#5
4. Balance of Payments and International Investment Position Manual. 6th ed. Washington, D. C.: International Monetary Fund, 2009. 351 p. URL: https://www.imf. org/external/pubs/ft/bop/2007/pdf/bpm6.pdf
5. Patterson N., Montanjees M., Motala J., Cardillo C. Foreign Direct Investment: Trends, Data Availability, Concepts, and Recording Practices. Washington, D. C. : International Monetary Fund, 2004. 36 р. URL: https:// www.imf.org/external/pubs/ft/fdi/2004/fditda.pdf
6. Lundan S. M. Reinvested earnings as a component of FDI: an analytical review of the determinants of reinvestment. Transnational Corporations. 2006. Vol. 15. No. 3. Р. 35-66. URL: https://unctad.org/en/docs/iteii-t20063a2_en.pdf
7. Говеля А. В., Чекмасова I. А. Проблеми та шляхи ак-тивiзацiï швестицмно! дiяльностi в УкрашК Вiсник
о
о
Q_
О LU
m
<
S
ш
Нацонального технчного унверситету «Харюв-ський полiтехнiчний iHcmumym». Cepin «Ekohomî4hî науки». 2020. № 1. С. 84-87. DOI: 10.20998/2519-4461.2020.1.84.
8. Розвиток промисловост для забезпечення зрос-тання та оновлення укра'шськоТ економш : науко-во-аналiтична доповщь / за ред. Л. В. Дейнеко. Кив : ДУ «1нститут економiки та прогнозування НАН Укра-ши», 2018. 158 с. URL: http://ief.org.ua/docs/sr/301.pdf
9. Vlasova N. A., Chekmasova I. A. Foreign Economic Activity and Financial Results of Machine-Building Enterprises of Ukraine. Бiзнec 1нформ. 2016. № 12. С. 36-41. URL: https://www.business-inform.net/export_pdf/ business-inform-2016-12_0-pages-36_41.pdf
10. КВЕД: навщо вш mдприемцевi та новi умови змши. URL: https://kved.biz.ua
11. Переверзева А. В. Оцшка сучасного стану залучен-ня шоземних iнвестицiй в економ^ УкраТни. Всник Запорзького нацюнального yHiBepcumemy. Cepin «EKOHOMÎ4HÎ науки». 2016. № 1. С. 74-81.
REFERENCES
"Balance of Payments and International Investment Position Manual". Washington, D. C. : International Monetary Fund, 2009. https://www.imf.org/external/pubs/ ft/bop/2007/pdf/bpm6.pdf
Hovelia, A. V., and Chekmasova, I. A. "Problemy ta shl-iakhy aktyvizatsii investytsiinoi diialnosti v Ukraini" [Problems and Ways to Activate Investment Activity in Ukraine]. Visnyk Natsionalnoho tekhnichnoho uni-versytetu «Kharkivskyi politekhnichnyi instytut». Seriia «Ekonomichni nauky», no. 1 (2020): 84-87. DOI: 10.20998/2519-4461.2020.1.84
"KVED: navishcho vin pidpryiemtsevi ta novi umovy zmi-ny" [NACE: Why He Is an Entrepreneur and New Conditions for Change]. https://kved.biz.ua
Lundan, S. M. "Reinvested earnings as a component of FDI: an analytical review of the determinants of reinvestment". Transnational Corporations. 2006. https://unc-tad.org/en/docs/iteiit20063a2_en.pdf
Navrotska, N. A. "Systematyzatsiia investytsii u mizhnarod-nomu investytsiinomu protsesi" [Systematization of Investments in the International Investment Process].
Visnyk Akademii mytnoi sluzhby Ukrainy. Seriia «Eko-nomika», no. 2 (2012): 94-99.
Patterson, N. et al. "Foreign Direct Investment: Trends, Data Availability, Concepts, and Recording Practices". Washington, D. C. : International Monetary Fund, 2004. https://www.imf.org/external/pubs/ft/fd i/2004/fd it-da.pdf
Pereverzieva, A. V. "Otsinka suchasnoho stanu zaluchen-nia inozemnykh investytsii v ekonomiku Ukrainy" [Assessment of the Current State of Attraction of Foreign Investments into Economy of Ukraine]. Visnyk Zapor-izkoho natsionalnoho universytetu. Seriia «Ekonomichni nauky», no. 1 (2016): 74-81.
"Rozvytok promyslovosti dlia zabezpechennia zrostannia ta onovlennia ukrainskoi ekonomiky : naukovo-anali-tychna dopovid" [Development of Industry to Ensure the Growth and Renewal of the Ukrainian Economy: A Scientific and Analytical Report]. Kyiv : DU «Instytut ekonomiky ta prohnozuvannia NAN Ukrainy», 2018. http://ief.org.ua/docs/sr/301.pdf
"Statystyka zovnishnyoho sektoru Ukrainy za metodolo-hiieiu 6-ho vydannia «Kerivnytstva z platizhnoho ba-lansu ta mizhnarodnoi investytsiinoi pozytsii» (MVF, 2009)" [External Sector Statistics of Ukraine According to the Methodology of the 6th Edition of the Balance of Payments and International Investment Position Manual (IMF, 2009)]. Natsionalnyi bank Ukrainy. https://bank.gov.ua/ua/statistic/sector-external/data-sector-external#5
"Udoskonalennia statystyky priamykh inozemnykh investytsii (PII): peredavannia Natsionalnomu banku funktsii publikatsii danykh ta vrakhuvannia rein-vestovanykh dokhodiv realnoho sektoru" [Improving Foreign Direct Investment (FDI) Statistics: Transfer to the National Bank of the Function of Publishing Data and Taking into Account Reinvested Earnings of the Real Sector]. Natsionalnyi bank Ukrainy. https://bank. gov.ua/ua/news/all/udoskonalennya-statistiki-pry-amih-inozemnih-investitsiy-pii
Vlasova, N. A., and Chekmasova, I. A. "Foreign Economic Activity and Financial Results of Machine-Building Enterprises of Ukraine". Biznes Inform. 2016. https:// www.business-inform.net/export_pdf/business-in-form-2016-12_0-pages-36_41.pdf
