CC BY
64
27. Schon, D. A. The Reflective Practitioner : How Professionals Think in action (Arena) [Text] / D. A. Schon; new edition. - London : Ashgate Publishing Limited, 1991.
28. Siegel, A. Essential Neuroscience [Text] / A. Siegel, H. N. Sapru. - Lippincott : Williams & Wilkins, U.S., 2010.
29. Sparrow, P. R. Globalizing Human Resource Management [Text] / P. R. Sparrow, C. Brewster, H. Harris. - London : Routledge, 2004.
30. Sparrow, P. R. Globalization of HR at function level : Exploring the issues through International Recruitment, Selection and Assessment Process [Text] / P. R. Sparrow (CAHRS Working Paper #06-15). - New York : Cornell University, Ithaca, 2006.
31. Stokes, D. Entrepreneurship [Text] / D. Stokes, N. Wilson, M. Mador. - London : Cen-gage Learning EMEA, 2010.
УДК 332.14
Станислав Андреевич Полуяхтов
Челябинский государственный университет Владимир Алексеевич Белкин Челябинский филиал Института экономики УрО РАН
РАЗВИТИЕ ТЕОРИИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ КРИЗИСОВ НА ОСНОВЕ ПРОГНОЗОВ СОЛНЕЧНОЙ АКТИВНОСТИ
В статье на обширном статистическом материале доказана гипотеза о том, что циклические колебания банковской процентной ставки по кредитам определяются циклами солнечной активности. На этой основе возможно прогнозирование процентной ставки в среднесрочной и долгосрочной перспективе, а, следовательно, и будущего состояния мировой и российской экономики.
Ключевые слова: цикличность банковской процентной ставки, циклы солнечной активности, циклическое развитие экономики, прогнозирование экономических кризисов, прогнозирование банковской процентной ставки.
В экономической науке существует множество различных теоретических взглядов на природу банковской процентной ставки по кредитам и факторы ее определяющие. Рассмотрим основные теории процента различных научных направлений с позиции объяснения факта его циклических колебаний.
Адам Смит в своем исследовании о природе и причинах богатства народов [1] считал процент частью прибыли, получаемой от использования ссудного капитала, и, соответственно, ставил норму процента в прямую зависимость от нормы прибыли.
В работе Карла Маркса «Капитал» [2] процент также рассматривался как плата за пользование капиталом в виде части получаемой прибыли. Однако Маркс более точно описал теорию установления нормы процента. Он показал, что норма процента находится в точке равновесия спроса и предложения на ссудный капитал, но при этом не может быть выше нормы прибыли.
В своей работе «Капитал и прибыль» Бем-Баверк пишет [3], что в обществе всегда есть люди, готовые заплатить за возможность иметь деньги сегодня и пользоваться ими в будущем, то есть процент возникает из отказа от текущего дохода в пользу будущего дохода. Равновесная норма процента определяется предельной производительностью.
© Полуяхтов С. А., Белкин В. А., 2011.
Джон Мейнард Кейнс в работе «Общая теория занятости, процента и денег» [4] показал, что значение процента стремится к точке равновесия спроса на деньги и их предложения, при этом спрос на деньги определяется предпочтением ликвидности в экономике, а предложение - количеством денег в обращении.
Ирвинг Фишер в книге «Теория процента» [5] трактовал процент как связующее звено между капиталом и доходом и выделял четыре основных фактора, влияющих на его величину: «нетерпение», производительность, риск и неопределенность. Также им была предложена формула взаимосвязи реальной и номинальной процентных ставок:
Гп = Гг + К (1)
где гп - номинальная ставка процента: г. - реальная ставка процента; іе - ожидаемые темпы инфляции (взятые как прирост).
В своей книге «Стоимость и капитал» Джон Хикс [6] через разработанную им модель ІБ-ЬМ (инвестиции (I), сбережения (Б), спрос на деньги (Ь), деньги (М)) показал, что норма процента стремится к точке равновесия товарного и денежного рынков.
Таким образом, каждый из вышеперечисленных ученых приводит свои экономические факторы, определяющие норму процента. При этом циклические колебания процента вытекают из цикличности изменений данных факторов. Но ни одна из приведенных выше теорий процента не объясняет причину, обуславливающую циклические изменения факторов банковской процентной ставки по кредитам (нормы прибыли, спроса и предложения денег и других).
В настоящей статье проведена практическая проверка гипотезы доктора экономических наук В. А. Белкина о том, что «циклические колебания основных макроэкономических показателей, в том числе таких, как уровень безработицы, уровень инфляции и средней ставки кредита, курс национальной валюты, дефицит (профицит) консолидированного бюджета, определяются циклами солнечной активности» [7. С. 49] в части средней ставки кредита.
Для проверки данной гипотезы за период с 1947 г. по июль 2010 г. были взяты среднегодовые данные о числах Вольфа, которые пропорциональны количеству пятен на солнечном диске [8], и характеризуют солнечную активность. В качестве банковской процентной ставки, влияющей на состояние мировой экономики, за этот же период была взята ставка прайм-рейт [9] (процентная ставка, в наибольшей мере приближающаяся к безрисковой). Далее нами были построены графики изменения данных показателей во времени (рис. 1).
Как показывает диаграмма, начиная с 1968 года, цикличность изменения ставки прайм-рейт, в достаточной степени определяется циклами солнечной активности (далее по тексту - СА).
Стоит отметить некоторые особенности цикличности солнечной активности и ставки прайм-рейт. Так, фаза роста солнечной активности длится в среднем в течение 4 лет, а фаза падения - 7 лет, общая продолжительность цикла составляет в среднем 11 лет. То есть цикл солнечной активности имеет резкий подъем и плавное снижение. При этом во время фазы роста солнечной активности наблюдается также фаза роста банковской процентной ставки, а в фазе падения солнечной активности банковская процентная ставка делает еще один краткосрочный цикл.
Максимальные значения ставки прайм-рейт во времени близки к максимумам солнечной активности. Последующие локальные максимумы ставки наблюдаются за 1,5-2 года до очередного минимума солнечной активности.
Чтобы избавиться от влияния краткосрочных колебаний прайм-рейт, были рассчитаны средние значения анализируемых показателей по годам в точках перегиба циклов солнечной активности и построены соответствующие графики (рис. 2).
Рис. 1. Динамика изменения среднегодовых чисел Вольфа и ставки прайм-рейт
Рис. 2. Динамика изменения среднегодовых чисел Вольфа и ставки прайм-рейт в точках перегиба (экстремумах) кривой солнечной активности
Из диаграммы видно, что 11 летние циклы солнечной активности в достаточной мере совпадают с циклами банковской процентной ставки (коэффициент корреляции равен 79 %), которые совпадают с циклами К. Жюгляра. То есть рост солнечной активности приводит к росту прайм-рейт и, как следствие, в точках максимума к мировому финансовому кризису.
Таким образом, именно активность солнца является ключевым фактором, определяющим циклические изменения банковской процентной ставки. Выявленная взаимосвязь раскрывает истинную причину цикличности данного показателя и развития мировой экономики в целом.
На основе полученного результата, а также прогноза 24 цикла солнечной активности [10] (рис. 3) можно разработать прогноз очередного максимума ставки прайм-рейт. Следующий пик солнечной активности прогнозируется в 2013-2014 годах, и, следовательно, можно ожидать роста ставки прайм-рейт уже с конца 2010 года, а в 2013 году очередной максимум данной ставки и финансовый кризис.
1Т5|——-------------------------------------------------------- П
190
Годы, начиная с 2000-го
Рис. 3. Прогноз 24 цикла солнечной активности
Для того чтобы дать более точный прогноз значения прайм-рейт в 2013 году, обратимся к теории волн Н. Кондратьева, на основе которой выделено 5 экономических циклов, длинной около 40-60 лет [11]:
1 цикл - с 1790 до 1844-1851 гг.
2 цикл - с 1844-1851 до 1890-1896 гг.
3 цикл - с 1890-1896 до 1939-1950 гг.
4 цикл - с 1939-1950 до 1984-1991 гг.
5 цикл - с 1984-1991.
Циклам Кондратьева подчиняются все основные макроэкономические показатели, в том числе и банковская процентная ставка прайм-рейт, при этом в момент окончания цикла, ставка достигает своего максимального значения. В подтверждение данной теории проанализируем рис. 1, из которого видно, что предпоследний минимум экономических показателей мировой экономики в 1982 году сопровождается максимумом банковской процентной ставки, который мы предлагаем назвать Кондратьевским максимумом ставки прайм-рейт (К-ставкой). До К-ставки наблюдался рост прайм-рейт, после - снижение. Данные циклы мы предлагаем назвать большими циклами ставки прайм-рейт.
Согласно исследованиям молодого японского ученого Симанака Юдзи (Shimanaka Yuji), подтвержденным Японским Центром Экономических Исследования (JERC) и опубликованным в The Wall Street Journal от 04.09.1986 г., один Кондратьевский цикл равняется пяти циклам солнечной активности или 55 годам [12]. Исходя из данной теории и того, что за период с 1982 по 2010 г. имели место два цикла солнечной активности, можно предположить, что 2010 год является точкой перегиба большого цикла прайм-рейт и в дальнейшем будет наблюдаться её рост. Следовательно, локальный максимум прайм-рейт в 2013 году будет выше локального максимума данного показателя в 2009 году и находиться примерно на уровне локального максимума 2000 года.
Таким образом, ставка прайм-рейт в 2013 году достигнет своего промежуточного очередного максимума в среднесрочной перспективе на уровне 8-9 %, что повлечет очередной мировой финансовый кризис.
Начиная с 2003 года, вследствие глобализации мировой экономики и высокой включённости экономики России в неё, произошла синхронизация ВВП США и ВВП России при более высокой волатильности российского ВВП. Изменение ставки прайм-рейт неизбежно приводит к аналогичному изменению российской банковской процентной ставки по кредитам. Поэтому к 2013 году в России банковская процентная ставка по кредитам, выданным юридическим лицам сроком до 1 года также вырастет до уровня 2000 года и составит 18-20 % годовых.
Максимумы активности солнца будут и в дальнейшем приводить к росту российской банковской процентной ставки по кредитам и, соответственно, к очередному финансовому кризису. Полученный результат чрезвычайно важен не только для представителей власти, но и для всего экономически активного населения, так как на его основе можно принимать долгосрочные инвестиционные решения и объективно оценивать будущее развитие экономики страны.
Следует особо отметить, что изложенная в настоящей статье теория циклов солнечной активности как основы теории цикличности процента никоим образом не отменяет приведённых выше основных теорий процента, а органично дополняет их, объясняя цикличность процента. Так, например, она объясняет, почему происходят циклические колебания спроса на деньги и их предложения.
А именно, они происходят вследствие циклических изменений настроений оптимизма и пессимизма на финансовых рынках. Как показал великий отечественный учёный Александр Чижевский, психопатические эпидемии, настроения паники, неуверенности, массовые истерии, галлюцинации, меряченье и т. д., а также модификация нервной возбудимости нервно - психического тонуса находятся во взаимосвязи с циклами солнечной активности [13. С. 114-115].
Циклические колебания указанных выше настроений пессимизма приводят к циклическим колебаниям величины платы за риск, которая учитывается в ставке процента, и к его циклическим колебаниям. Эти же настроения приводят к циклическим колебаниям склонности к сбережениям и склонности к потреблению.
Циклические колебания уровня процентной ставки происходят в экономике любой страны. При этом уровень процентной ставки определяется структурой и эффективностью экономики страны и, прежде всего, уровнем конкуренции. Высокий монополизм российской экономики приводит к постоянному опережающему росту тарифов на услуги естественных монополий, что вызывает ежегодный инфляционный всплеск в январе - феврале каждого года и росту спроса на деньги для оплаты завышенных тарифов. Это при прочих равных условиях ведёт к росту среднего уровня процента по кредитам или его сохранению на высоком уровне со всеми вытекающими отрицательными последствиями. Между тем государственные чиновники не перестают озабоченно говорить о необходимости снижения банковской процентной ставки по кредитам, которая находит-
ся на высоком уровне «благодаря» их же решениям в области тарифов естественных монополий.
Итак, в результате данного исследования:
1) выявлена высокая степень взаимосвязи циклов солнечной активности и банковской процентной ставки на примере ставки прайм-рейт;
2) предложено ввести в научный оборот понятия Кондратьевского цикла банковской ставки (на примере ставки прайм-рейт) и Кондратьевского максимума (минимума) данной ставки;
3) разработан среднесрочный прогноз очередного максимума ставки прайм-рейт и мирового финансового кризиса.
Примечания
1 Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Кн. 2. О природе капитала, его накоплении и применении. URL: http://www.gumfak.ru/econom_html/smith/ smith17.shtml.
2 Маркс К. Капитал. URL: http://www.klex.ru/books/other /capital.zip.
3 Бем-Баверк Э. Капитал и прибыль. URL: http://rapidshare.com/files/193999898/bem-baverk_capital_1909.rar.
4 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. URL: http://zip-file.org/ finbook/keins.zip.
5 Fisher I. The Theory of Interest. URL: http://www.econlib.org/ library/YPDBooks /Fisher/ fshToI.html.
6 Хикс Дж. Стоимость и капитал. URL: http://www.klex.ru/books/cost_and_capital.rar.
7 Белкин В. А. Взаимосвязь циклов солнечной активности и циклов основных макроэкономических показателей // Социально-экономическое развитие России в посткризис-ный период: национальные, региональные и корпоративные аспекты : материалы 27-й Международн. науч.-практ. конф. / УрСЭИ АТ и СО. Ч. 1. Челябинск, 2010. С. 45-49.
8 Статистические данные / Центр анализа данных по влиянию Солнца (Бельгия). URL: http://sidc.oma.be/DATA/monthssn.dat.
9 Статистические данные / Сайт экономической статистики MORTGAGE-X. URL: www.mortgage-x.com.
10 Материалы исследований NASA. URL: http://www.popmech.ru/article/5520-solnech-nyiy-prognoz/.
11 Коротаев А. В., Цирель С. В. Кондратьевские волны в мировой экономической динамике // Системный мониторинг. Глобальное и региональное развитие / отв. ред. Д. А. Халтурина, А. В. Коротаев. М. : Либроком/URSS, 2010. C. 189-229. URL: http://cliody-namics.ru/download/M02Korotayev_Tsirel_K0NDRATYEVSKIE_V0LNY.pdf.
12 The Union of Intelligible Associations // Configuring: Transformative policy cycles. URL: http://www.un-intelligible.org/projects/transfor/64envpat.php.
13 Чижевский А. Л. Земное эхо солнечных бурь. 2-е изд. М. : Мысль, 1976. 340 с.
