CC BY
37
РАЗВИТИЕ ТЕОРИИ ЦИКЛИЧЕСКИХ КОЛЕБАНИЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ НА ОСНОВЕ ЕЕ СВЯЗИ С ЦИКЛАМИ СОЛНЕЧНОЙ АКТИВНОСТИ
УДК 330.11
Мировой финансовый кризис 20082009 гг. снова обнажил проблему неадекватного прогнозирования основных экономических показателей.
Одной из причин сложившейся ситуации является отсутствие прогнозов одного из важнейших экономических показателей - банковской процентной ставки. В своей статье «О прогнозе процентной ставки» Сергей Моисеев отмечает, что «в России налицо дефицит информации о будущей динамике денежного рынка» [4].
Не имея возможности получить прогноз процента из официальных источников, многие экономисты решают прогнозировать его сами. Поэтому нами предлагается разработать метод для прогнозирования процента, основанный на связи с циклами солнечной активности (далее СА), который будет давать точный прогноз без каких-либо трудоемких вычислений, что позволит применять его любому экономическому субъекту.
В качестве исходной мы принимаем гипотезу В.А. Белкина о том, что «циклические колебания основных макроэкономических показателей, в том числе таких, как уровень безработицы, уровень инфляции и средней ставки кредита, курс национальной валюты, дефицит (профицит) консолидированного бюджета, определяются циклами солнечной активности» [1, с. 49].
Для проверки данной гипотезы за период с 1947 по июль 2010 г. нами были взяты среднегодовые данные о числах Вольфа, которые пропорциональны количеству пятен на солнечном диске [6] и характеризуют СА. В качестве банковской процентной ставки, влияющей на состояние мировой экономики, за этот же период была взята ставка прайм-рейт [7]. Далее нами были построены графики изменения данных показателей во времени (рис.1).
Как показывает данная диаграмма, начиная с 1968 года, цикличность изменения ставки прайм-рейт в достаточной степени определяется циклами СА.
С.А. ПОЛУЯХТОВ, В.А. БЕЛКИН
Стоит отметить некоторые особенности цикличности СА и ставки прайм-рейт. Во время фазы роста СА наблюдается также фаза роста банковской процентной ставки, и при достижении циклом СА своего пика процентная ставка сразу или спустя 1 год также достигает максимального значения. Во время фазы снижения СА одновременно уменьшаются и значения банковской процентной ставки. Однако примерно за один - два года до очередного минимума СА банковская процентная ставка достигает своего следующего максимума. Пока мы не можем точно определить причину повторного цикла банковской ставки в рамках цикла СА и можем высказывать только предположения или гипотезы.
Чтобы избавиться от влияния краткосрочных колебаний прайм-рейт, были рассчитаны средние значения анализируемых показателей по годам в точках перегиба кривой циклов СА и построены соответствующие графики (рис. 2).
Из диаграммы видно, что 11-летние циклы СА в достаточной мере совпадают с циклами банковской процентной ставки (коэффициент корреляции равен 79%), которые совпадают с циклами К. Жюгляра. То есть рост СА приводит к росту прайм-рейт и, как следствие, в точках максимума к экономическому кризису.
На основе полученного результата, а также прогноза 24 цикла СА [5] (рис. 3), можно разработать прогноз значения ставки прайм-рейт. Следующий пик СА ожидается в 2013-2014 годах, и, следовательно, можно ожидать роста ставки прайм-рейт вплоть до 2013 года, а в 2013-2014 гг. нами прогнозируется очередной максимум данной ставки и последующий мировой финансовый кризис.
Рисунок 3 показывает, что следующий минимум СА должен произойти примерно в 2020 году. Следовательно, примерно в 2018 году произойдёт очередной рост ставок процента, а затем в 2019 и 2020 гг. замедление темпов роста реального ВВП США или экономический кризис.
Число Вольфа .... Прайм-рейт
Рис. 2. Динамика изменения среднегодовых чисел Вольфа и ставки прайм-рейт в точках перегиба (экстремумах) кривой солнечной активности
ISES Solar Cycle Sunspot Number Progression
Observed data through Mar 2011
175
0Л Ф- Ф О* Ф О1 O^1 СЭ *Л <Ь \t> <1
- Smoothed Monthly Values —*— Monthly Values - Predicted Values (Smoothed)
Updated 2011 Apr 5 NOAA/SWPC Boulder,CO USA
Рис. 3. Прогноз 24 цикла солнечной активности
20 18
10°/
о
шиэшг^^г^г^г^сосососососпспспспсп
оооооооооо
Прайм-рейт
прогноз
Кондратьевский цикл прайм-рейт
Рис. 4. Кондратьевский цикл ставки прайм-рейт и прогноз ставки прайм-рейт
Для того, чтобы дать более точный прогноз значения прайм-рейт в 2013 году, обратимся к теории волн Н. Кондратьева [3, с. 190]:
Циклам Кондратьева подчиняются все основные макроэкономические показатели, в том числе и банковская процентная ставка прайм-рейт, при этом в момент окончания цикла ставка достигает своего максимального значения. В подтверждение нашей гипотезы проанализируем рис. 1, из которого видно, что предпоследний минимум экономических показателей мировой экономики был в 1982 году и сопровождался максимумом банковской процентной ставки, который мы предлагаем назвать Кондратьевским максимумом ставки прайм-рейт (К-ставкой). До К-ставки наблюдался рост прайм-рейт, после - снижение. Данные циклы мы предлагаем называть большими циклами ставки прайм-рейт.
Согласно исследованиям молодого японского ученого Симанака Юдзи один Кондратьевский цикл равняется пяти циклам СА, или 55 годам [8]. Исходя из данной теории и того, что за период с 1982 г. по 2010 г. имели место два цикла СА, можно предположить, что 2010 год является точкой перегиба большого цикла прайм-рейт и в дальнейшем будет наблюдаться её рост. Следовательно, локальный максимум прайм-рейт в 2013 году будет выше локального максимума данного показателя в 2009 году и находится примерно на уровне локального максимума 2000-го года.
Таким образом, ставка прайм-рейт в 2013 году достигнет своего промежуточ-
ного очередного максимума в среднесрочной перспективе на уровне 8-9 %, что с высокой степенью вероятности повлечет очередной мировой финансовый кризис (рис. 4).
Аналогичным образом локальный максимум прайм-рейт в 2018 году будет выше локального максимума данного показателя в 2013 году, но ниже локального максимума данного показателя в 1989 году, то есть ее значение будет находиться примерно на уровне 10% (рис. 4).
Максимумы активности солнца будут и в дальнейшем приводить к росту российской банковской процентной ставки по кредитам и, соответственно, к очередному финансовому кризису. Полученный результат чрезвычайно важен для всего экономически активного населения, так как на его основе можно принимать долгосрочные инвестиционные решения и объективно оценивать будущее развитие экономики страны.
Итак, в результате данного исследования:
1. Выявлена высокая степень связи циклов СА и банковской процентной ставки на примере ставки прайм-рейт.
2. Предложено ввести в научный оборот понятия Кондратьевского цикла банковской ставки (на примере ставки прайм-рейт) и Кондратьевского максимума (минимума) данной ставки.
3. Разработан средне- и долгосрочный прогноз очередного максимума ставки прайм-рейт и мировых финансовых кризисов.
1. Белкин, В.А. Взаимосвязь циклов солнечной активности и циклов основных макроэкономических показателей [Текст] / В.А. Белкин // Социально-экономическое развитие России в посткризисный период: национальные, региональные и корпоративные аспекты: материалы XXVII международной научно-практической конференции / УрСЭИ АТиСО. - Челябинск, 2010, Ч.1. - с.45-49.
2. Белкин, В.А. Циклы солнечной активности как основа деловых циклов [Текст] / В.А. Белкин. - Екатеринбург, 2011. - 56 с.
3. Коротаев, А. В. Кондратьевские волны в мировой экономической динамике / А.В. Коротаев, С.В. Цирель / Системный мониторинг. Глобальное и региональное развитие / Отв. ред. Д.А. Халтурина, А.В. Коротаев. - М.: Либроком/URSS, 2010. C. 189-229 [Электронный ресурс]. Систем. требования: Adobe Acrobat Reader. Режим доступа: http://cliodynamics.ru/download/M02Korotayev_Tsirel_KONDRATYEVSKIE_VOLNY.pdf (дата обращения: 15.07.2011 г.).
4. Моисеев, С.О прогнозе процентной ставки // Slon.ru. Деловые новости и блоги: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://slon.ru/blogs/moiseev/post/124329/ (дата обращения: 15.07.2011 г.).
5. Солнечный прогноз: Ниже среднего // Популярная механика: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.popmech.ru/article/5520-solnechnyiy-prognoz/ (дата обращения: 15.07.2011 г.).
6. Статистические данные чисел Вольфа // Центр анализа данных по влиянию Солнца. Бельгия: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://sidc.oma.be/DATA/monthssn.dat (дата обращения: 15.07.2011 г.).
7. Статистические данные ставок прайм-рейт, // Сайт экономической статистики MORTGAGE-X: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.mortgage-x.com/ (дата обращения: 15.07.2011 г.).
8. Configuring: Transformative policy cycles // The Union of Intelligible Associations: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.un-intelligible.org/projects/transfor/64envpat.php (дата обращения: 15.07.2011 г.).
