CC BY
90
УДК 336.77 JEL: G320
DO110.25513/1812-3988.2018.3.38-47
РАЗВИТИЕ НАУЧНО-МЕТОДИЧЕСКИХ ОСНОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ БАНКОВСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ
Н.Б. Перзеке, Т.И. Воробец
Крымский федеральный университет им. В.И. Вернадского (Симферополь, Россия)
Информация о статье
Дата поступления 16 мая 2018 г.
Дата принятия в печать 25 июня 2018 г.
Ключевые слова
Банковское инвестиционное кредитование, управление кредитными рисками, инвестиционный проект, портфель инвестиционных кредитов
Аннотация. Отмечены принципиальные недостатки, присущие применяемым инвесторами методам управления портфельным кредитным риском и существенно ограничивающие их адекватность и практическую пригодность. Построена математическая модель оценки общего уровня риска банковского инвестиционного кредитования, в отличие от существующих, учитывающая не только риски, но и шансы получения прибыли на фоне вероятной реализации различных сценариев экономического и социального развития, что позволяет оптимизировать и повысить адекватность оценки возможного результата реализации инвестиционного проекта на различных временных горизонтах путем исключения второстепенных факторов. Предлагается устанавливать предельное значение стоимости управления рисками предоставления инвестиционного кредита для реализации инвестиционного проекта как максимальную стоимость ресурсов (денежных, трудовых, материальных), которые банк может потратить для минимизации возможных негативных результатов реализации этого инвестиционного проекта, и рассчитывать корректирующий коэффициент для определения максимальной суммы предоставления банком средств для кредитования отдельного инвестиционного проекта, что обеспечивает банку оптимальный баланс между риском получения убытков и вероятной выгодой от банковского инвестиционного кредитования и позволяет ориентироваться не на объемы регулятивного и уставного капитала, а на потенциальную эффективность реализации инвестиционного проекта, скорректированную на вероятность ее достижения. Разработан механизм оценки и лимитирования риска банковского инвестиционного кредитования, построенный на основе сценарного анализа.
Article info
Received May 16, 2018
Accepted June 25, 2018
Keywords
Bank investment lending, credit risk management, investment project, investment loan portfolio
DEVELOPMENT OF SCIENTIFIC AND METHODICAL BASIS OF RISK MANAGEMENT OF BANKING INVESTMENT LENDING
N.B. Perzeke, T.I. Vorobets
V.I. Vernadsky Crimean Federal University (Simferopol, Russia)
Abstract. The article describes the principal shortcomings inherent in the methods of portfolio risk management, used by investors, which significantly limits their adequacy and suitability for practical application. A mathematical model is built to estimate the general level of risk of investment bank lending. This model, in contrast to existing models of investment portfolio formation, takes into account not only the risks, but also the chances of making a profit based on the different scenarios of economic and social development. The segregation of risks and benefits at various management levels allows to optimize the adequacy of the evaluation of the possible outcome of the investment project implementation on different time horizons by excluding minor factors. It is proposed to establish the upper limit of the cost of managing the risks of granting an investment loan for the implementation of the investment project as the maximum cost of resources (money, labor, material) that the bank can spend to minimize the possible negative results of the implementation of this investment project. It is proposed to calculate the correction coefficient for determining the maximum amount of the bank's investment for a separate project, which provides the optimal balance between the risk of losses and the probable benefit from the investment. This would allow a shift of focus from the amount of regulatory and statutory capital to the potential efficiency of implementing an investment project, adjusted for the likelihood of achieving the desired efficiency. A mechanism for assessing and limiting the risk of investment bank lending has been developed. It is built on the basis of scenario analysis.
© Н.Б. Перзеке, разделы 1, 3-5, 2018 © Т. И. Воробец, разделы 2, 4, 2018
1. Введение. В настоящее время банковское инвестиционное кредитование играет всё более важную роль в финансировании инвестиционного процесса в экономике нашей страны. Собственные средства отечественных предприятий недостаточны для финансирования строительства, технического перевооружения производства и другой инвестиционной деятельности, иностранные инвестиции даже в досанк-ционное время не решали эту проблему, поэтому сформировался устойчивый спрос на заемный капитал как источник финансирования инвестиций. При этом, учитывая переходный характер отечественной экономики, недостаточную развитость фондового рынка, страхового бизнеса и других потенциальных посредников денежного рынка, основным финансовым посредником, кредитующим инвестиционный процесс, является банковская система.
Расширение масштабов использования банковского инвестиционного кредитования остро ставит вопрос об эффективном управлении рисками такого кредитования. Совершенно очевидно, что банковское инвестиционное кредитование имеет специфические отличия, которые должны учитываться банками при управлении кредитными рисками. Инвестиционные кредиты обычно имеют крупный размер, осложняют диверсификацию кредитного риска, потери от невозврата даже одного такого кредита могут оказаться для банка существенными. Инвестиционные кредиты выдаются, как правило, на длительный срок. Это делает слабопредсказуемыми многие факторы, влияющие на кредитный риск, увеличивают общую неопределенность. Самым главным отличием инвестиционных кредитов является то, что их успешность зависит от качественной оценки кредитуемого инвестиционного проекта и его успешной реализации. Для эффективного управления рисками банковского инвестиционного кредитования необходимо теоретическое и методическое обоснование общего уровня таких рисков, его зависимости от различных факторов. К сожалению, оценке и минимизации специфических рисков банковского инвестиционного кредитования исследователями уделяется недостаточно внимания. Поэтому целью данной статьи является выработка подходов к оценке таких рисков в современных российских реалиях.
2. Обзор литературы. Нельзя сказать, что этой проблеме не уделяется должное внимание. Много исследований посвящено проблемам
управления рисками в банковской деятельности в целом [1-5]. Многие предложения, обоснованные авторами, являются полезными в том числе и при инвестиционном кредитовании, позитивно влияя на уровень рисков. Однако такого рода исследования не фокусируются на специфических особенностях банковского инвестиционного кредитования, поэтому принципиальным образом не решают проблему управления рисками для него. Серьезный интерес представляет зарубежный опыт управления кредитными рисками, где этой проблеме всегда уделяли и продолжают уделять самое серьезное внимание [6-11]. В то же время он недостаточен, поскольку не учитывает российских реалий, таких как экономическая нестабильность, сложность оценки кредитоспособности заемщиков и др. Кроме того, в зарубежных странах с развитыми институтами финансовых посредников банковское инвестиционное кредитование играет несколько меньшую роль, соответственно и доля таких кредитов в портфелях коммерческих банков ниже. Многие исследования посвящены поиску методов снижения кредитных рисков через эффективное управление кредитным портфелем банка [12-14]. Однако это не связано непосредственно со снижением рисков банковского инвестиционного кредитования. Несомненный интерес представляют исследования современных методов управления кредитными рисками. Это использование нейросетевых технологий для оценки платежеспособности потенциальных банковских клиентов [15]; использование кредитных деривативов при оценке кредитных рисков [16]; системный подход к управлению кредитными рисками с построением стратегической модели кредитно-рейтинговой позиции заемщика [17]; инвестиционный подход к управлению кредитным риском [18]; другие современные методы контроля и снижения кредитных рисков [19; 20]. В то же время можно отметить, что современные методы преимущественно направлены на снижение кредитных рисков в целом, не акцентированы на рисках банковского инвестиционного кредитования.
3. Гипотезы и методы исследования. Гипотеза исследования состоит в том, что при оценке рисков банковского инвестиционного кредитования необходимо учитывать не только потенциальные убытки, но и вероятные выгоды инвестиционного проекта. В качестве методов исследования выбраны сценарный анализ и математическое моделирование.
4. Результаты исследования. Риск в банковской деятельности тесно связан с банковским менеджментом, включая все его классические функции - планирование, организацию, контроль и мотивацию. В рамках реализации каждой из этих функций существуют вероятности возникновения различного рода рисков, что требует от банков формирования эффективной системы управления рисками. В полной мере вышесказанное касается деятельности банков на рынке инвестиционного кредитования.
Под экономическим риском часто понимается уровень противоречивости и неопределенности при необходимости осуществления выбора, что отображается степенью достижения прогнозируемого результата с учетом контролируемых и неконтролируемых факторов [21]. Мы будем трактовать риск банковского инвестиционного кредитования как вероятность наступления событий, независимых от банка, в результате которых не будут в полном объеме и своевременно выполнены условия инвестиционного кредита или не будет достигнута конечная цель инвестиционного проекта. Такое определение, в отличие от существующих подходов к трактовке кредитного риска, учитывает тот факт, что не всегда инвестиционный проект имеет целью получение прибыли, например при инвестировании в развитие инфраструктуры или социального сектора, поэтому риски этих инвестиционных проектов не поддаются измерению вероятными убытками или недополученными доходами. При данном же подходе охватываются интересы всех участников инвестиционного процесса.
Таким образом, объектом риска инвестиционного кредитования будет выступать инвестиционный проект, т. е. при банковском инвестиционном кредитовании главным является достижение конечной цели проекта. Если даже заемщик по инвестиционному кредиту выполнил свои обязательства перед банком, однако не достиг конечной цели, то такое кредитование можно считать неуспешным, т. е. таким, где реализовался определенный риск.
Субъектами риска инвестиционного кредитования будут выступать участники процесса инвестиционного кредитования - заемщик и кредитор, поскольку вследствие реализации риска они вдвоем пострадают. Существует ряд факторов, по которым классифицируют риски банковского инвестиционного кредитования. Среди критериев классификации рисков бан-
ковского инвестиционного кредитования можно выделить: территорию (глобальный, локальный), объемы убытков (минимальные, допустимые, критические, катастрофические), условия (стохастические, прогнозные), характер влияния (психологический, социальный, юридический, экономический, политический, смешанный), изменчивость (динамичный, статичный).
Ключевым вопросом в обеспечении эффективности инвестиционного кредитования является преодоление неопределенности в будущих результатах реализации проекта.
Рассмотрим методы управления риском портфеля инвестиционных кредитов. Поскольку инвестиционное кредитование имеет весьма разнообразные формы, будет неуместным применять к нему только методы управления портфельным кредитным риском. Следует также обратить внимание на методы управления риском инвестиционного портфеля. На сегодняшний день инвесторами во всем мире применяются модели Марковица, Шарпа, САРМ и их разнообразные модификации [22-25], которым присущи отдельные принципиальные недостатки, которые существенно ограничивают их адекватность и пригодность к практическому применению. Остановимся на наиболее важных недостатках.
1. В большинстве моделей акцент делается только на риски, приводящие к убыткам по инвестиционным активам. Однако, главным мотивом, который побуждает банк к осуществлению инвестиций, являются ожидания будущей выгоды, недополучение которой в меньшей степени является объектом управления рисками.
2. Отождествление риска с дисперсией доходности инвестиционного актива не подтверждается на практике. Между тем величина любого риска пропорциональна двум оценкам: материальной и вероятностной, - в то время как дисперсия не несет в себе явной информации о вероятности и материальную величину возможных убытков ни в прошлом, ни в будущем. Экспериментальной проверки требует также гипотеза о положительной связи между ростом прибыльности и ростом риска.
3. Предполагается, что ожидаемый доход по инвестициям, риск, а также ковариация между отдельными активами, имевшие место в прошлые периоды, полностью сохранятся и в будущем. Однако в реальности колебания ожиданий доходности с течением времени свидетельствуют о том, что доходности, дисперсии и
ковариации в будущем будут существенно отличаться от тех, что наблюдались ранее, причем как в ту, так и в другую сторону.
4. Портфельные модели не учитывают изменений доходности инвестиционных активов, их рисков и ковариаций с течением времени, обусловленных постоянной изменчивостью экономики, социального положения как в обществе, так и в самой компании, хотя риски -это те будущие события, которые могут нести с собой как убытки, так и прибыли.
5. Если осуществляется инвестиционное кредитование предприятия, которое недавно действует на рынке, то к нему отсутствует достаточное количество статистических и аналитических данных, на основе которых можно прогнозировать будущую доходность такого кредитования, и традиционные модели в этом мало чем могут помочь.
Мы предлагаем формировать портфель инвестиционных кредитов, основываясь на следующей концепции:
1. Будущий доход от реализации инвестиционного проекта является неопределенным событием. Это означает, что в будущем финансовый результат реализации проекта может обернуться прибылью, которую мы будем называть шансами, или убытками, которые являются рисками. В существующих моделях управления инвестиционным портфелем как правило говорят о рисках, шансами же часто пренебрегают. С научной же точки зрения, правильнее будет при моделировании инвестиционного портфеля банка оценивать и шансы, и риски.
2. Количественная мера /-го риска п и шанса ск, определяется как произведение материальной оценки прибыли Мск/ или ущерба Мп и вероятности актуализации в будущем события-прибыли Рск/ или события-ущерба Р„■. Таким образом, полные шансы ТСН и риски ТЯ будут рассчитаны следующим образом:
ТСН = ^МсЫ х РсМ, (1)
1=1 т
ТЯ = ^Мпх Рп, (2)
где Мск/ - шанс получения прибыли по 1-му сценарию; Рсн - вероятность реализации данного шанса; Мн - риск получения убытка по /-му сценарию; Р„ - вероятность реализации данного риска; п - количество шансов; т -количество рисков.
3. При моделировании портфеля будем исходить из того, что данные по прибылям и убыткам по аналогичным проектам в прошлом и по конкретному реципиенту инвестиций так же важны, как и их прогнозные значения, которые могут актуализироваться в будущем.
4. Вероятность реализации шансов и рисков будет определяться следующим образом. Актуализация в будущем шанса или риска по каждой инвестиции носит неопределенный характер, который обусловливается неопределенностью экономической и социальной составляющих окружающей среды, а также поведением реципиента в прошлые периоды. Обозначим возможных будущих состояний экономики как С1, С2, ..., С, а к возможных будущих социальных состояний как 51, ..., Sk. Будем также считать, что экономические и социальные состояния окружающей среды независимы между собой, независимы в своих совокупностях и образуют каждое полные группы событий.
Обозначим шанс и риск, которые наблюдались в прошлом, как . Это означает совместное наступление множества событий (шансов, рисков, состояний экономики и социальных состояний). Тогда вероятности шансов и рисков могут быть записаны в следующем виде: РсЫ = Р(ск, и Су, и Хк и XI), (3)
Рп = Р(п, и С, и Як Хк и Хк), (4)
причем множества состояний экономики, социальных состояний и множества шансов и рисков за прошедшие периоды независимы между собой и каждое из них формирует полную группу несовместных и независимых в совокупности событий.
Таким образом, оценка общего уровня риска банковского инвестиционного кредитования (ТЯ) на основе сценарного анализа путем учета не только потенциальных убытков, но и вероятных выгод инвестиционного проекта, исходя из прогнозов денежных потоков при оптимистическом, реалистическом и пессимистическом сценариях его реализации, будет осуществляться следующим образом:
ТЯ = ¿4 • Р? (и Ер, и , и вр и П) -
п,=1 (5)
-¿Ц ■ РП(иЕр,и,иВр,иП),
1=1
где В■ - прогнозный объем прибыли от реализации инвестиционного проекта по 1-му сцена-
рию; Ь7 - прогнозный объем ущерба от реализации инвестиционного проекта по 7-му сценарию; п - количество сценариев реализации инвестиционного проекта; РВ, Р^ - вероятности получения прибыли / убытков при реализации инвестиционного проекта по 7-му сценарию соответственно.
Каждый сценарий определяется прогнозируемой комбинацией соответствующих состояний экономического (Ер) и социального (£р) развития, а также потенциальной результативности (доходами (Вр) и убытками (Ьр)) деятельности заемщика в целом, независимо от реализации инвестиционного проекта.
Также мы предлагаем разделять риски и шансы на три управленческих уровня - оперативный, тактический и стратегический.
Оперативный уровень характеризуется тем, что время между выявлением риска или шанса и моментом его практической реализации является незначительным - один-два дня, поэтому мы можем пренебрегать изменениями в социальной и экономической среде при управлении рисками на этом уровне.
Тактический уровень характеризуется тем, что период актуализации шансов и рисков является длительным по сравнению с оперативным (до 1 года), а потому пренебрегать изменениями в социальной и экономической среде уже нельзя.
Стратегический уровень характеризуется довольно значительным периодом времени до актуализации шансов и рисков, таким, что в этот период в обществе и экономике могут произойти довольно кардинальные изменения, которые неизбежно скажутся на результатах реализации инвестиционного проекта.
Рассчитанные и оцененные риски и шансы успешной реализации инвестиционного проекта мы используем для расчета оптимальной с точки зрения допустимого уровня риска суммы кредитования конкретного инвестиционного проекта. Данный вопрос является весьма важным для банков, поскольку при осуществлении инвестиционного кредитования банку следует найти оптимальный баланс между риском и ожидаемой доходностью. Так, при увеличении суммы инвестиционного кредитования по одному соглашению банк увеличивает свои шансы на получение большей прибыли, поскольку, во-первых, получив больший инвестиционный кредит, заемщик может получить более мощ-
ную финансовую базу для дальнейшего эффективного развития, что увеличит его доходы в будущем, а следовательно, в выигрыше будет и банк. А с другой стороны, при увеличении суммы инвестиционного кредита увеличиваются и риски, возникает потребность в дополнительном обеспечении, которое не всегда является ликвидным в достаточной мере, а значит, увеличиваются и потенциальные убытки банка в случае невозврата такого кредита.
Таким образом, данная модель, в отличие от существующих моделей формирования инвестиционного портфеля, учитывает не только риски, но и шансы получения прибыли на фоне вероятной реализации различных сценариев экономического и социального развития. Разграничение рисков и шансов по управленческим уровням позволяет оптимизировать и повышать адекватность оценки возможного результата реализации инвестиционного проекта на различных временных горизонтах путем исключения иррелевантных факторов.
Минимизация возможных вариантов исхода реализации инвестиционных проектов является главной целью управления рисками банковского инвестиционного кредитования. Впрочем, для уменьшения неопределенности банк может использовать определенные финансовые ресурсы, размер которых будет нерациональным по сравнению со стоимостью страхования таких рисков. Для этого мы предлагаем рассчитывать стоимость неопределенности (PUP), которую мы понимаем как максимальную стоимость ресурсов (денежных, трудовых, материальных), которые банку следует потратить для минимизации возможных негативных результатов реализации инвестиционного проекта:
m T j _ т
PUP = £ (P -f—{•), (6)
i=i t=f(f+r) где Iik - прогнозный объем дохода по j-му сценарию реализации инвестиционного проекта в период t; Ljk - потенциальные расходы по j-му сценарию реализации инвестиционного проекта в период t; r - ставка дисконтирования; T - продолжительность инвестиционного проекта; m - количество негативных сценариев реализации инвестиционного проекта.
Для портфеля инвестиционных проектов, рассматриваемых для кредитования, стоимость неопределенности будет определяться как сумма стоимостей неопределенности для каждого проекта из портфеля.
В результате ликвидации неопределенностей к принятию проекта для кредитования и во время его реализации потенциальный результат от реализации инвестиционного про-
екта должен быть в пределах допустимого множества результатов кредитования инвестиционного проекта, что может быть представлено в виде графика (рис. 1).
Ь о
I5
^ 7
си 6
PUP (-1)---^*100
WQ
^^^ 1 V 1 X 1 ^^ 1 1
^^^ 1 1 X 1 Ж \ / ! / 1 / 1 / 8
\ 2 Я 1 / Реализация проекта во I | времени, Г 1 ш ' I 1 1 I I 1 Я 1 Я 1 в 1 Я 1 Я 1 я 1 Я 1 / 1
Рис. 1. Распределение рисков инвестиционного кредитования по времени: 1 - подача заявки на инвестиционный кредит; 2 - принятие решения о выдаче инвестиционного кредита;
3 - максимальный убыток, который может быть получен в результате реализации инвестиционного проекта;
4 - максимальная прибыль, которая может быть получена в результате реализации инвестиционного проекта; 5, 6 - множество допустимых результатов кредитования инвестиционного проекта; 7 - конечный результат
реализации инвестиционного проекта; 8 - окончание реализации инвестиционного проекта, выполнения заемщиком всех требований перед кредитором; Q(IC) - стоимость инвестиционного проекта
На сегодняшний день предельная сумма кредита, которую банк может предоставить конкретному заемщику на финансирование инвестиционной деятельности, определяется исходя из кредитоспособности такого заемщика. Чаще всего банки основываются на прошлых финансовых результатах заемщика и учитывают потенциальный доход от инвестиционного проекта, который предполагается финансировать за счет кредитных средств. Однако такой подход не всегда оправдан, поскольку не учитывает соотношения суммы такого кредита и общего лимита кредитного инвестирования, определенного кредитно-инвестиционной политикой банка. В результате может быть нарушен принцип эффективной диверсификации кредитно-инвестиционного портфеля банка.
Для урегулирования данной несогласованности мы предлагаем при управлении рисками использовать так называемый критерий Келли,
изначально разработанный в 1956 г. с целью минимизации шума на междугородних телефонных линиях, однако его можно адаптировать и к использованию в финансовой сфере.
Суть данного критерия сводится к определению оптимальной суммы инвестирования в конкретный проект исходя из рисков и шансов данного проекта и общего лимита банка на инвестиционные кредиты.
С помощью данного критерия мы предлагаем рассчитывать корректирующий коэффициент для определения максимальной суммы предоставления банком средств для кредитования отдельного инвестиционного проекта (1Ктах), что обеспечивает банку оптимальный баланс между риском получения убытков и вероятной выгодой от банковского инвестиционного кредитования, позволяет ориентироваться не на объемы регулятивного и уставного капитала, а на потенциальную эффектив-
ность реализации инвестиционного проекта, скорректированную на вероятность ее достижения:
1 - Рсн
IKmax = CH х PCH -
CH
(7)
где СН - соотношение количества вероятных позитивных и негативных результатов креди-
тования банком инвестиционного проекта; Рсн - вероятность успешного погашения инвестиционного кредита.
На рис. 2 изображена общая логика осуществления оценки и управления рисками банковского инвестиционного кредитования.
Кредитование инвестиционного проекта
Оценка рисков реализации инвестиционного проекта и потенциальных возможностей и угроз кредитоспособности заемщика по инвестиционному кредиту
Оценка шансов и рисков как инструмент управления рисками инвестиционного кредитования
Минимизация потенциальных убытков и расходов на управление рисками
Определение оптимальной суммы инвестиционного кредита: В1Ь = Жтах X (1 Л1Ьтях + (1 - 1) ЛТЬ Ып),
где X - параметр, отражающий склонность кредитора к риску (в зависимости от типа кредитной политики банка: агрессивному типу соответствуют значения 0,67-1,00, умеренному - 0,33-0,66, консервативному - 0,00-0,33)
Рис. 2. Механизм оценки и лимитирование риска банковского инвестиционного кредитования
Данная модель управления рисками банковского инвестиционного кредитования построена на основе сценарного анализа, с учетом ресурсных потребностей заемщика и его возможностей успешного погашения инвестиционного кредита, склонности банка к риску при кредитовании, а также вероятностной природы развития социально-экономической среды, будущих денежных потоков инвестиционного проекта и операционной деятельности заемщика.
5. Заключение. Обобщение научных наработок в сфере управления рисками банковского инвестиционного кредитования позволяет сделать вывод об отсутствии универсальной для всех форм банковского инвестиционного кредитования модели измерения риска; кванти-фикации риска банковского инвестиционного кредитования преимущественно по общим ме-
тодикам оценки кредитного риска; отсутствии учета потенциального эффекта от реализации инвестиционного проекта и влияния на него изменений в социальной и экономической среде в процессе определения уровня риска банковского инвестиционного кредитования.
Используемая банками методика оценки кредитного риска не учитывает инвестиционный характер кредита и вероятностную природу будущих доходов по инвестиционному проекту. Кроме того, существующие подходы к лимитированию риска банка по кредитам, в том числе и инвестиционным, основываются на возможности банка возместить убытки, в то время как при банковском инвестиционном кредитовании целесообразнее было бы ориентироваться на прогнозируемый эффект от реализации инвестиционного проекта.
Учитывая выявленные проблемы существующей методической базы управления рисками банковского инвестиционного кредитования, можно предложить:
1) оценивать общий уровень риска банковского инвестиционного кредитования на основе сценарного анализа путем учета не только потенциальных убытков, но и вероятных выгод инвестиционного проекта, исходя из прогнозов денежных потоков при оптимистичном, реалистичном и пессимистичном сценариях его реализации;
2) устанавливать предельное значение стоимости управления рисками предоставления инвестиционного кредита для реализации инвестиционного проекта как максимальную стоимость ресурсов (денежных, трудовых, материальных), которые банк может потратить для минимизации возможных негативных ре-
зультатов реализации этого инвестиционного проекта;
3) рассчитывать корректирующий коэффициент для определения максимальной суммы предоставления банком средств для кредитования отдельного инвестиционного проекта, что обеспечивает банку оптимальный баланс между риском получения убытков и вероятной выгодой от банковского инвестиционного кредитования, позволяет ориентироваться не на объемы регулятивного и уставного капитала, а на потенциальную эффективность реализации инвестиционного проекта, скорректированную на вероятность ее достижения;
4) рассчитывать оптимальную сумму инвестиционного кредита с учетом корректирующего коэффициента и типа кредитной политики банка.
Литература
1. Жибурт Н. Л. Характеристика основных подходов к управлению кредитными рисками в мировой банковской практике // Вестн. Волгогр. гос. ун-та. Сер. 9: Исследования молодых ученых. - 2010. - № 8-2. - С. 109-113.
2. Пректер Р., Фрост А. Волновой принцип Эллиотта. Ключ к поведению рынка. - М. : Альпина Паблишер, 2015. - 268 с.
3. Антошина Г. В. Основные подходы к управлению кредитными рисками // Банковское кредитование. - 2009. - № 4. - С. 34-39.
4. Волобуева О. О., Иванова М. А. Управление кредитными рисками коммерческого банка // Вестн. Ин-та экономики и управления НовГУ. - 2010. - № 2. - С. 20-24.
5. Андрианова Е. П., Баранников А. А. Современные подходы к управлению кредитным риском в коммерческом банке // Науч. журн. Куб. гос. аграр. ун-та. - 2013. - № 87 (03). - С. 690-716. - URL : http://ej.kubagro.ru/2013/03/pdf/52.pdf.
6. Ван Хорн Дж. С., Вахович Дж. М. мл. Основы финансового менеджмента. - М. : Вильямс, 2016. - 1232 с.
7. Стандарты управления рисками / Федерация европейских ассоциаций риск-менеджеров ; Русское общество управления рисками. - 15 с. - URL : https://www.theirm.org/media/886343/rm_ standard_russian_03_12_04.pdf.
8. Сухов А. В. Управление кредитными рисками в России и Европе: сравнительный анализ // Управление в кредитной организации. - 2008. - № 6. - С. 32-39.
9. Агеев В. И., Чернышов П. В. Эволюция подходов к управлению кредитными рисками в коммерческих банках // Российское предпринимательство. - 2013. - № 19 (241). - С. 59-68.
10. Дзюблюк А. Интеграция банковского и промышленного капиталов и кредитные отношения // Экономика Украины. - 2002. - №. 10. - С. 11-17.
11. Яшин С. Н., Кошелев Е. В., Чухманов Д. В. Инвестиционный подход к управлению кредитным риском в коммерческих банках // Финансы и кредит. - 2011. - № 9 (441). - С. 14-19.
12. Кричевский М. Л. Финансовые риски. - М. : КноРус, 2012. - 248 с.
13. Пьянков А. А. Современные подходы к управлению кредитным риском в коммерческом банке // Новая наука: современное состояние и пути развития. - 2016. - № 4-1. - С. 223-230.
14. Буренин А. Н. Управление портфелем ценных бумаг. - М. : НТО им. акад. С. И. Вавилова, 2012. - 440 с.
15. Синки Дж. мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. - М. : Альпина Паблишер, 2017. - 1018 с.
16. Волков А. А. Управление рисками в коммерческом банке. - М. : Омега-Л, 2012. - 160 с.
17. Бурнаева Е. М., Серебрякова Т. А. Нейросетевые методы принятия решений по управлению кредитными рисками // Учен. заметки ТОГУ. - 2013. - Т. 4, № 4. - С. 1287-1290. - URL : http://ejournal.pnu.edu.ru/media/ejournal/articles-2014/TGU_4_248.pdf.
18. Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж. В. Инвестиции. - М. : Инфра-М, 2006. - 1028 с.
19. Димитриади Г. Г. Риски управления банком. - М. : ЛКИ, 2010. - 240 с.
20. Наточеева Н. Н., Фошкин А. Е. Системный подход российского коммерческого банка к управлению кредитными рисками // Вестн. Удмурт. ун-та. Сер.: Экономика и право. - 2014. -№ 2-3. - С. 65-73.
21. Остапкович Е. Г. Подходы к оценке кредитного риска (опыт органов банковского надзора России и США) // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии. - 2009. -№ 1. - С. 16-21.
22. Леонович Л. И., Петрушина В. М. Управление рисками в банковской деятельности. - М. : Дикта, 2012. - 136 с.
23. Славянский А. В. Управление кредитным портфелем как один из элементов системы управления кредитным риском // Аудит и финансовый анализ. - 2008. - № 6. - С. 212-221.
24. Мадера А. Г. Моделирование и принятие решений в менеджменте. - 2-е изд. - М. : ЛКИ, 2012. - 688 с.
25. Bernstein P. L. Against the Gods: The remarkable story of risk. - New York : J. Wiley & Sons, 1996. - 184 р.
References
1. Zhiburt N.L. Kharakteristika osnovnykh podkhodov k upravleniyu kreditnymi riskami v mirovoi bankovskoi praktike [Characteristics of the main approaches to credit risk management in the world banking practice]. Science Journal of Volgograd State University. Young Scientists' Research, 2010, no. 8-2, pp. 109-113. (in Russian).
2. Frost A.J., Prechter R.R. Elliott Wave Principle. Key to Market Behavior, Мoscow, Al'pina Pab-lisher publ., 2015, 268 p. (in Russian).
3. Antoshina G.V. Osnovnye podkhody k upravleniyu kreditnymi riskami [Basic approaches to credit risk management]. Bankovskoe kreditovanie, 2009, no. 4, pp. 34-39. (in Russian).
4. Volobueva O.O., Ivanova М.А. Credit risks management of commercial bank. Vestnik Instituta ekonomiki i upravleniya NovGU, 2010, no. 2, pp. 20-24. (in Russian).
5. Andrianova E.P., Barannikov А.А. Modern approaches to management of credit risk in commercial bank. Scientific Journal of KubSAU, 2013, iss. 87, pp. 690-716, available at: http://ej.kubagro.ru/ 2013/03/pdf/52.pdf. (in Russian).
6. Van Horne J.C., Wachowicz J.M. Fundamentals of Financial Management, Мoscow, Williams publ., 2016, 1232 p. (in Russian).
7. A Risk Management Standard, IRM, 2002, available at: https://www.theirm.org/media/886059/ ARMS_2002_IRM.pdf.
8. Sukhov А^. Upravlenie kreditnymi riskami v Rossii i Evrope: sravnitel'nyi analiz [Credit risk management in Russia and Europe: comparative analysis]. Upravlenie v kreditnoi organizatsii, 2008, no. 6, pp. 32-39. (in Russian).
9. Ageev V., Chernyshov P. Evolution of approaches to credit risk management of the commercial banks. Russian Journal of Entrepreneurship, 2013, no. 19 (241), pp. 59-68. (in Russian).
10. Dzubluk А. Integration of banking and industrial capital and credit relations. Ekonomika Ukrainy, 2002, no. 10, pp. 11-17. (in Russian).
11. Yashin S.N., Koshelev E.V., Chuhmanov D.V. Investment approach for credit risk management in commercial banks. Finance and Credit, 2011, Vol. 17, iss. 9, pp. 14-19. (in Russian).
12. Krichevskii M.L. Finansovye riski [Financial risks], Мoscow, KnoRus publ., 2012, 248 p. (in Russian).
13. P'yankov А.А. Sovremennye podkhody k upravleniyu kreditnym riskom v kommercheskom banke [Modern approaches to credit risk management in a commercial bank]. Novaya nauka: sovremen-noe sostoyanie i puti razvitiya, 2016, no. 4-1, pp. 223-230. (in Russian).
14. Burenin A.N. Upravlenie portfelem tsennykh bumag [Securities portfolio management], Moscow, Scientific-technical society named after academician S.I. Vavilov publ., 2012, 440 p. (in Russian).
15. Sinkey J.F. Commercial Bank Financial Management in the Financial-Services, Moscow, Al'pina Pablisher publ., 2017, 1018 p. (in Russian).
16. Volkov A.A. Upravlenie riskami v kommercheskom banke [Risk management in a commercial bank], Moscow, Omega-L publ., 2012, 160 p. (in Russian).
17. Burnaeva E.M., Serebryakova T.A. Neural network based method of decision-making for credit and risk management. Scientists notes PNU, 2013, Vol 4, no. 4, pp. 1287-1290, available at: http://ejournal.pnu.edu.ru/media/ejournal/articles-2014/TGU_4_248.pdf. (in Russian).
18. Sharpe W.F., Bailey J.V., Alexander G.J. Investmenta, Moscow, Infra-M publ., 2006, 1028 p. (in Russian).
19. Dimitriadi G.G. Riski upravleniya bankom [Risks of bank management], Moscow, LKI publ., 2010, 240 p. (in Russian).
20. Natocheeva N.N., Foshkin A.E. The systematic approach of the russian commercial bank to credit risk management. Bulletin of Udmurt University. Series Economics and Law, 2014, no. 2-3, pp. 65-73. (in Russian).
21. Ostapkovich E.G. Podkhody k otsenke kreditnogo riska (opyt organov bankovskogo nadzora Rossii i SShA) [Approaches to credit risk assessment (experience of banking supervisors in Russia and the United States)]. Reglamentatsiya bankovskikh operatsii. Dokumenty i kommentarii, 2009, no. 1, pp. 16-21. (in Russian).
22. Leonovich L.I., Petrushina V.M. Upravlenie riskami v bankovskoi deyatel'nosti [RiskManagement in Banking], Moscow, Dikta publ., 2012, 136 p. (in Russian).
23. Slavyansky A.V. Management of a credit portfolio as one of elements of a control system of credit risk. Audit and financial analysis, 2008, no. 6, pp. 212-221. (in Russian).
24. Madera A.G. Modelirovanie i prinyatie reshenii v menedzhmente [Modeling and decision making in management], 2nd ed., Moscow, LKI publ., 2012, 688 p. (in Russian).
25. Bernstein P.L. Against the Gods: The remarkable story of risk, New York, J. Wiley & Sons publ., 1996, 184 p.
Сведения об авторах
Перзеке Николай Борисович - канд. экон. наук, доцент кафедры государственных финансов и банковского дела
Адрес для корреспонденции: 295007, Россия, Симферополь, пр. Академика Вернадского, 4 E-mail: [email protected]
Воробец Тарас Иванович - канд. экон. наук, доцент кафедры государственных финансов и банковского дела
Адрес для корреспонденции: 295007, Россия, Симферополь, пр. Академика Вернадского, 4 E-mail: [email protected]
Для цитирования
Перзеке Н. Б., Воробец Т. И. Развитие научно-методических основ управления рисками банковского инвестиционного кредитования // Вестн. Ом. ун-та. Сер. «Экономика». - 2018. - № 3 (63). - С. 38-47. -DOI: 10.25513/1812-3988.2018.3.38-47.
About the authors
Perzeke Nikolay Borisovich - Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Public Finance and Banking
Postal address: 4, Akademika Vernadskogo pr., Simferopol, 295007, Russia E-mail: [email protected]
Vorobets Taras Ivanovich - Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Public Finance and Banking
Postal address: 4, Akademika Vernadskogo pr., Simferopol, 295007, Russia E-mail: [email protected]
For citations
Perzeke N.B., Vorobets T.I. Development of scientific and methodical basis of risk management of banking investment lending. Herald of Omsk University. Series "Economics", 2018, no. 3 (63), pp. 38-47. DOI: 10.25513/1812-3988.2018.3.38-47. (in Russian).
