CC BY
76
ТВОРЧЕСТВО МОЛОДЫХ УЧЕНЫХ
141
Танда А.К.
РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ КОРПОРАЦИИ КАК СПОСОБА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОС ТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Аннотация. В статье рассматриваются риски как неотъемлемая часть финансирования инвестиционной деятельности, оказывающая огромное влияние на многие аспекты обеспечения финансовой безопасности корпорации. Принимаемые управленческие решения, ориентированные на формирование прибыли корпорации и повышение ее стоимости на рынке, разработка стратегий инвестиционной политики требуют от руководства способности выработки, принятия и реализации рисковых решений.
Ключевые слова. Инвестиции, инвестиционная деятельность, риски, стратегическая модель управления рисками, финансирования инвестиционной деятельности, эффективность.
Tanda A.C.
DEVELOPMENT OF A STRATEGIC MODEL OF RISK MANAGEMENT OF THE CORPORATION AS A WAY OF ENHANCING THE EFFICIENCY
OF INVESTMENT ACTIVITIES
Abstract. The article considers risks as an integral part of financing of investment activity, which has a huge impact on many aspects of ensuring the financial security of the Corporation. Make managerial decisions, oriented on the formation of the profit of the Corporation and enhancing its value on the market, development strategies, investment policies which require management's ability in formulating, adopting and implementing risk solutions.
Keywords. Investments, investment activity, risk, strategic risk management model, financing investment activity, efficiency.
Д Д Д
В процессе решения любых финансовых задач встреча с рисками неизбежна. Проблема рисков, так или иначе, присутствует практически в каждой сфере экономики, но особенно важна она в области инвестиций. Каждая компания должна отдавать себе отчет в том, что безрисковых операций практически не бывает, потому крайне важно объективно оценить риски и предусмотреть меры их элиминирования, минимизации и контроля. Современный этап развития финансового сообщества выделяет вопрос управления рисками в число самых приоритетных, что свидетельствует об актуальности темы статьи. Целью данной статьи является разработка для корпорации -производителя мясных продуктов -
ГРНТИ 65.59.01 © Танда А.К., 2015
Али Коулибали Танда - аспирант кафедры корпоративных финансов и оценки бизнеса Санкт-Петербургского государственного экономического университета.
Контактные данные для связи с автором: 191023, Санкт-Петербург, Садовая ул., д. 21 (Russia, St. Petersburg, Sadovaya str., 21). E-mail: [email protected].
Публикуется по рекомендации д-ра экон. наук, проф. В.Е. Леонтьева.
Статья поступила в редакцию 28.08.2015 г.
Для ссылок: Танда А.К. Разработка стратегической модели управления рисками корпорации как способа повышения эффективности финансирования инвестиционной деятельности // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2015. № 6 (96). С. 141-144.
142
Танда A.K.
стратегической модели управления рисками, которая необходима для повышения эффективности финансирования инвестиционной деятельности, максимизации прибыли и минимизации опасностей.
Инвестиционная деятельность производства мясной продукции связана с повышенным риском, поэтому для устойчивого функционирования важно обозначить состав основных рисков, которые могут появиться в процессе производства и реализации продукции. К неблагоприятным факторам, способным оказать влияние на финансовую деятельность корпорации, можно отнести следующие:
1. Сокращение государственной поддержки. В сельском хозяйстве в целом и в мясной отрасли в частности Правительством Российской Федерации установлены защитные меры: льготное финансирование и минимальная налоговая ставка, направленные на восстановление и развитие сельскохозяйственной отрасли. Снижение государственной поддержки может стать следствием повышения себестоимости продукции, сокращения выручки и прибыли корпорации [2].
2. Отмена санкций и квот на импортную продукцию. На текущий момент существует непокрытый спрос на продукцию отрасли, что предполагает динамичный рост производства в ближайшие несколько лет без риска избыточного производства. Вместе с тем, отмена санкций и квот на импортную продукцию приведет к росту конкуренции на рынке мяса и мясной продукции, что, в свою очередь, может стать причиной потери части рынка, занимаемого корпорацией, и снижения выручки.
3. Рост цен на энергоносители и тарифов на транспортировку грузов также может негативно сказаться на рентабельности корпорации, ее финансовом положении.
Для определения масштаба, вероятности наступления опасностей и плана мер по защите от рисков, должен быть разработан интегрированный подход к управлению рисками по всей организационной структуре и географии работы корпорации, включающий в себя полный комплекс мероприятий: идентификацию, анализ, оценку и приоретизацию рисков, обработку, согласование и реализацию мероприятий по управлению рисками, контроль и мониторинг всех типов рисков, присущих отрасли производства мясной продукции. Для этого автором была разработана стратегическая модель управления рисками в корпорации - производителе мясных продуктов, которая представлена на рисунке.
Первым этапом в стратегической модели управления рисками является идентификация опасностей. Опасность в данном контексте может быть определена в качестве потенциального источника вреда или неблагоприятного инвестиционного влияния на компанию или отрасль [3]. Как уже было сказано выше, инвестиции в производство мясной продукции связаны с достаточно высокими рисками, которые можно разделить на 5 групп:
1. Отраслевые риски (изменение цен на мясо, сырье; риски, связанные с производством комбикормов; сокращение государственной поддержки; отмена импортных квот; рост цен на энергоносители и тарифов на перевозку грузов и т.д.). Рентабельность производства мяса, например, непосредственно зависит от подверженного значительным изменениям уровня цен на зерно для производства комбикорма. Корма, составляя примерно 70% себестоимости выращивания бройлера и 60% свинины, определяют как конечную стоимость, так и качество продукции. Для сокращения риска увеличения цен на комбикорма, конкретная рассматриваемая корпорация («Группа Черкизово») покрывает основную долю своих потребностей в корме собственным производством комбикормов. Однако, ситуация, когда в России наблюдается плохой урожай, вследствие чего растет цена на зерно, является фактором риска увеличения себестоимости продукции корпорации.
2. Государственные и региональные риски (повышенная изношенность инфраструктурных объектов в сфере энергетики и транспорта; высокая зависимость от сырьевого сектора и повышенная чувствительность экономики страны к падению мировых цен на сырьевые товары и т.д.). В силу того, что Россия занимается добычей и экспортом нефти, газа и металлов в огромных масштабах, российская экономика очень чувствительна к мировым ценам на эти ресурсы, из чего следует, что сокращение цен на продукцию сырьевой группы, в особенности на нефть и газ, может стать причиной замедления темпов роста российской экономики. Эти факторы могут значительно ограничить корпорации доступ к источникам финансирования, негативно сказаться на покупательской способности потребителей продукции.
3. Финансовые риски (валютные риски; увеличения процентных ставок; риски ликвидности; риск роста темпов инфляции и т.д.). Все предприятия сельскохозяйственной отрасли подвержены валютным рискам. Что касается «Группы Черкизово», для птицеводческой отрасли, например, инкубационные яйца, ветеринарные препараты, премиксы, используемые при производстве комбикормов, оборудование и запчасти для него покупаются в Европе и не имеют отечественных аналогов.
ТВОРЧЕСТВО МОЛОДЫХ УЧЕНЫХ
143
Первый этап
S
Выявление источников опасности:
♦ отраслевые риски
♦ страновые и региональные риски
♦ финансовые риски
♦ правовые риски
♦ риски, связанные с деятельностью корпорации
л
Второй этап
Оценка рисков:
♦ Определение угрозы рисков
♦ Приоритизация
lz
Третий этап
S
Рассмотрение
Анализ подходящих способов управления рисками
Обработка
Выбор подходящих мер управления рисками
Четвёртый этап
Л
Реализация
Внедрение выбранной стратегии управления рисками
Контроль
Пятый этап Отслеживание результатов внедренной стратегии
Мониторинг
♦ Мониторинг системы управления рисками
♦ Регулирование стратегии управления рисками
Рис. Авторская стратегическая модель управления рисками компании
4. Правовые риски (противоречия между местным, региональным и федеральным законодательством; отсутствие независимой судебной системы и т.д.). Риски данной группы непосредственно связаны с политической и экономической ситуацией в стране и находятся вне контроля корпорации.
5. Риски, связанные с деятельностью корпорации (потеря потребителей; ошибочные управленческие решения; отсутствие возможности продлить действие лицензии). Корпорация имеет широкий круг потребителей, поэтому риски, связанные с потерей потребителей, руководство «Группы Черкизово» считает минимальными.
144
Танда A.K.
Вторым этапом в стратегической модели управления риском является оценка риска. Оценка риска является важным этапом, поскольку помогает корпорации оценить те риски, которые могут помешать процветанию компании, помогает правильно организовать стратегию инвестиционного риск-менеджмента так, что компания может быть готова устранить эти риски и бороться с ними с минимальными отступлениями от бизнес-операций [1].
Третьим этапом в стратегической модели управления риском является обработка и согласование рисков. После выявления опасностей, необходимо оценить, насколько велика вероятность, что вред будет нанесен, т.е. определить уровень риска и порядок действий. Обработка и согласование не должны дорого обходиться компании, регулярные проверки работоспособности, активов и оборудования компании помогут уберечь компанию от больших рисков. Отсутствие элементарных мер предосторожности может стоить компании намного дороже, если авария все-таки произойдет.
Четвертым этапом в стратегической модели управления риском является реализация. Риск реализации представляет собой процесс разработки вариантов и действий для повышения возможностей и снижения угроз в отношении корпорации. На этом этапе внедряется конкретная, желательно простая в реализации, стратегия управления рисками, которая может непосредственно способствовать улучшению способности компании выявлять, управлять и эффективно взаимодействовать с рисками [4].
Пятый этап в модели - контроль. Контроль рисков является важным этапом, способствуя пониманию всех рисков, которые могут отразиться на эффективности работы корпорациии помогая определить цели на будущее.
Шестым этапом в стратегической модели управления рисками является мониторинг рисков. В любой компании мониторинг рисков должен быть стандартной частью программы проверки. В то же время, риски должны контролироваться непрерывно, а не только перед проверкой.
Исходя из проведенного в данной работе анализа, можно сделать вывод, что риски, являясь неотъемлемой частью финансирования инвестиционной деятельности, оказывают огромное влияние на многие аспекты обеспечения финансовой безопасности корпорации, при этом уровень принимаемого риска определяет уровень доходности корпорации. Принимаемые управленческие решения, ориентированные на формирование прибыли корпорации и повышение ее стоимости на рынке, разработку стратегий инвестиционной политики, требуют от руководства способности выработки, принятия и реализации рисковых решений.
ЛИТЕРАТУРА
1. Ибрагимов Р.Г. Экономический анализ управленческих решений: согласованность финансовой модели оценки // Российский журнал менеджмента. 2007. № 3. T. 5. C. 53-83.
2. Леонтьев. В.Е. Трансфертное ценообразование в современной России // Известия СПбГЭУ. 2012. № 6. С. 2429.
3. Пирогова О.Е. Исследование возможностей оптимизации структуры капитала торгового предприятия на основе учета риска банкротства // Известия СПбГЭУ. 2015. № 1. С. 26-31.
4. СтупаковВ.С., ТокаренкоГ.С. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005. 288 с.
