15«Научные междисциплинарные исследования»
УДК 330.133.2
Имаева Эльза Ришатовна Imaeva Elza Rishatovna
Магистрант Undergraduate
Башкирский государственный университет Bashkir State University
РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ СТОИМОСТЬЮ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ «ОЗОН ГИЙИМ РСЙ»
DEVELOPMENT OF RECOMMENDATIONS FOR MANAGING THE
VALUE OF THE TRADING ENTERPRISE "OZON GYIM RSY"
Аннотация, в данной статье производится расчет стоимости торгового предприятия через разработку мероприятий, повышающих стоимость компании, в рамках модели ценностно-ориентированного менеджмента согласно концепции EVA.
Abstract. This article calculates the value of a trading enterprise through the development of measures that increase the value of the company, within the framework of a value-based management model according to the EVA concept.
Ключевые слова, показатели, мероприятия, капитализация, чистая прибыль, выручка, стоимость, цена капитала, себестоимость.
Key words: indicators, measures, capitalization, net profit, revenue, cost, cost of capital, prime
cost.
Оценивая рыночную стоимость предприятия, можно с достаточно высокой степенью точности определить, насколько успешно оно в своей деятельности [1].
Оцениваемое предприятие ООО «Озон Гийим РСЙ» как вид экономической деятельности относится к разделу розничной торговли и представляет собой совокупность специализированных организаций, обеспечивающих обращение товаров, их движение из сферы производства в сферу потребления. Данное предприятие характеризуется не совсем устойчивым финансовым положением на российском на рынке [6]. Это подтверждают прогнозные показатели, представленные в таблице 1.
XVМеждународная научно-практическая конференция Таблица 1 Основные экономические показатели ООО «Озон Гийим РСЙ»
Наименование показателя Период
2021 г. 2022 г. 2023 г. 2024 г. 2025 г.
Выручка от реализации 1232769 1389454 1566054 1765099 1989443
С ебестоимость 730836 827014 935849 1059007 1198372
Валовая прибыль 501933 562440 630205 706092 791071
Коммерческие расходы 343921 359054 374852 391345 408565
Проценты к уплате 48183 48203 48222 48241 48260
Прочие доходы 4490 4508 4526 4544 4562
Прочие расходы 192743 196019 199352 202741 206187
Налогооблагаемая прибыль -78424 -36328 12305 68309 132621
Налог на прибыль (20%) 0 0 2461 13662 26524
Чистая прибыль -78424 -36328 9844 54647 106097
То есть если торговое предприятие не будет проводить дополнительных мероприятий, чистый убыток будет наблюдаться еще в 2021 г. и 2022 г. [5].
Поэтому, для эффективного управления стоимостью торговой компании ООО «Озон Гийим РСЙ», повышения ее конкурентоспособности рекомендуется провести следующие мероприятия:
1) обновление торгового оборудования и организация виртуальной примерочной в торговых залах;
2) внедрение касс самообслуживания;
3) оптимизация расходов торгового предприятия;
4) обучение торгового персонала на тренинге «Эффективный продавец одежды».
Процент увеличения выручки от реализации от каждого конкретного мероприятия выявим при помощи экспертного метода.
Экспертами выступали: 1 - директор стратегического развития, 2 -исполнительный директор, 3 - директор торгового маркетинга и мерчендайзинга, 4 - финансовый директор, 5 - коммерческий директор. Результаты в таблице 2.
«Научные междисциплинарные исследования» Таблица 2 Увеличение выручки от реализации за счет рекомендуемых
мероприятий для ООО «Озон Гийим РСЙ», %
Мероприятие Эксперт / процент Средний
1 2 3 4 5 процент, %
Обновление торгового 12 14 13 12 12 12
оборудования и организация
виртуальной примерочной в
торговых залах
Обучение торгового 8 8 9 7 8 7
персонала на тренинге
«Эффективный продавец
одежды»
Внедрение касс 5 4 6 5 5 5
самообслуживания
Расчет представлен в таблице 2, по данным которой планируется увеличение роста выручки от реализации за счет: обновления торгового оборудования и организация виртуальной примерочной в торговых залах на 12%, обучения торгового персонала на тренинге «Эффективный продавец одежды» на 7%, внедрение касс самообслуживания на 5%.
Процент оптимизации расходов торгового предприятия выявим также при помощи метода экспертных оценок. Результаты представлены в таблице 3.
Таблица 3. Процент снижение расходов предприятия, %
Мероприятие Эксперт / процент Средний процент, %
1 2 3 4 5
Себестоимость продаж 8 9 7 8 8 8
Коммерческие расходы 16 14 13 15 15 15
В результате проведения мероприятий планируется снижение себестоимости продаж на 8%, коммерческих расходов на 15%.
1. Обновление торгового оборудования и организация виртуальной примерочной в торговых залах - в результате внедрения мероприятия по прогнозам увеличится выручка от реализации на 12%. Таким образом, увеличение выручки от реализации определяется по формуле [2]:
XVМеждународная научно-практическая конференция
ЛКф Х %увел, (1)
где АУпр - прогнозируемая выручка от реализации, тыс. руб.; %увел. - процент увеличения по мнению экспертов, %.
АУпр.= 1232769x0,12 = 147932 тыс. руб.
Выручка за счет данного мероприятия увеличится на 147932 тыс. руб.
2. Обучение торгового персонала на тренинге «Эффективный продавец одежды» - в результате внедрения мероприятия по прогнозам увеличится выручка от реализации на 7%. Таким образом, увеличение выручки от реализации:
АУпр.= 1232769x0,07 = 86294 тыс. руб.
Выручка за счет данного мероприятия увеличится на 86294 тыс. руб.
3. Внедрение касс самообслуживания - в результате внедрения мероприятия по прогнозам увеличится выручка от реализации на 7%. Таким образом, увеличение выручки от реализации:
АУпр.= 1232769x0,05 = 61638 тыс. руб.
Выручка за счет данного мероприятия увеличится на 61638 тыс. руб.
В таблице 4 представлено увеличение выручки от реализации за счет предлагаемых мероприятий.
Таблица 4. Увеличение выручки от реализации, тыс. руб.
Мероприятие Значение
Обновление торгового оборудования и организация виртуальной примерочной в торговых залах 147932
Обучение торгового персонала на тренинге «Эффективный продавец одежды» 86294
Внедрение касс самообслуживания 61638
Итого 295864
В целом рост выручки от реализации за счет предлагаемых мероприятий составит 295864 тыс. руб.
На мероприятия планируются также капитальные затраты, которые составят 15672 тыс. руб.
«Научные междисциплинарные исследования» Перспективами роста стоимости торгового бизнеса являются увеличение
чистой прибыли предприятия за счет роста выручки от реализации и
оптимизации как себестоимости, так и коммерческих расходов, что собственно
и доказывает проведение выше предложенных мероприятий.
Для определения чистого дисконтированного дохода необходимо
определить коэффициент дисконтирования. Ставка дисконта определяется как
средневзвешенная цена капитала плюс премия за риск плюс процент инфляции.
Средневзвешенная цена капитала определим в 10%. Уровень инфляции в
2021 г. 5,19%. Премию за риск определим при помощи метода экспертных
оценок. Экспертами выступают руководители предприятия, которые были выше.
В таблице 5 представлено определение премии за риск.
Таблица 5. Определение премии за риск, %
Мероприятие Эксперт / процент Средний процент, %
1 2 3 4 5
Воровство, порча товара 2 2,5 2,2 2,1 2 2,16
Финансовый риск 1,2 1,5 1,3 1 1,1 1,22
Риск срыва поставок поставщиком, потери товара при перевозке 0,5 0,6 0,7 0,6 0,5 0,58
Риск снижения покупательского спроса 2,5 2,2 2 2,3 2,5 2,3
Риск потери квалифицированных кадров 1 1,2 1,5 1,5 1,3 1,3
Риск порчи основных фондов, торгового оборудования 1,2 1,4 1,1 1,3 1 1,2
Риск потери конфиденциальной информации 1 0,8 0,9 1,5 1,2 1,05
Итого 9,4 10,2 9,7 10,3 9,6 9,81
Риск торгового предприятия составляет 9,81%. Таким образом, ставка дисконтирования составляет 10+5,19+9,84 = 25%.
Учитывая рост выручки от реализации 295864 тыс. руб., снижение себестоимости на 8% или на 58467 тыс. руб. и коммерческих расходов на 15% или на 51588 тыс. руб., а также и капитальные затраты на сумму 15672 тыс. руб. Выполним расчет чистого дисконтированного потока.
XVМеждународная научно-практическая конференция Результаты представлены в таблице 6.
Таблица 6. Расчет чистого дисконтированного дохода
Наименование Период
показателя 2021 г. 2022 г. 2023 г. 2024 г. 2025 г.
Капитальные вложения 15672 0 0 0 0
Выручка от реализации 1528633 1722922 1941906 2188722 2466908
С ебестоимость 672372 760856 860985 974290 1102507
Валовая прибыль 856261 962066 1080921 1214431 1364401
Коммерческие расходы 292333 305196 318624 332644 347280
Проценты к уплате 48183 48203 48222 48241 48260
Прочие доходы 4490 4508 4526 4544 4562
Прочие расходы 192743 196019 199352 202741 206187
Налогооблагаемая прибыль 327492 417156 519249 635350 767236
Налог на прибыль (20%) 65498 83431 103850 127070 153447
Чистая прибыль 261993 333725 415399 508280 613788
Амортизация 23615 23615 23615 23615 23615
Операционный поток 285608 357340 439014 531895 637403
Коэффициент дисконтирования 0,8000 0,6400 0,5120 0,4096 0,3276
Приведенный (дисконтированный) 228487 228698 224775 217864 208813
операционный поток
Накопленный
приведенный общий 212815 441512 666287 884151 1092965
поток
Чистый
дисконтированный 1092965
доход
Таким образом, чистый дисконтированный доход за 2021-2025 гг. составит 1092965 тыс. руб.
Рассчитываем показатель EVA по формуле [4]: EVA = (P-T) - ICx WACC, (2)
где P - прибыль от деятельности компании; T - налоговые выплаты; IC - инвестированный капитал; WACC - средневзвешенные затраты на капитал. Средневзвешенные затраты на капитал для торгового предприятия предлагается определять по формуле (3):
«Научные междисциплинарные исследования»
WACC = Yj=i Rj X MVj + гр, (3)
где Rj - цена j-го источника средств;
MVj - удельный вес j-го источника;
гр - уровень риска торгового предприятия (принимаем 9,81% из таблицы 5).
WACC = (9,8x0,60) + (9,8x0,40) + 9,81 = 19,61%.
Принимаем средневзвешенную цену капитала 20%.
EVA = (327492-65498) - 1205000 x 20% = 261993 - 241000 = 20993.
Таким образом, EVA>0 говорит о выгодности вложений средств собственников в торговое предприятия, так как наблюдается прирост рыночной стоимости предприятия над балансовой стоимостью [3].
Определим рыночную стоимость предприятия по формуле:
Рыночная стоимость предприятия = Чистые активы + EVA, (4)
Рыночная стоимость предприятия = 76356 + 20993 = 97349 тыс. руб.
Таким образом, в результате проведения предложенных мероприятий стоимость торгового предприятия ООО «Озон Гийим РСЙ» повысится и составит 97349 тыс. руб.
Библиографический список:
1. Оценка и управление стоимостью предприятия (организации): учеб. пособие. Часть 1 / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев. - Вологда: ВоГУ, 2014. -214 с.
2. Оценка бизнеса: Учебное пособие / Под ред. В. Е. Есипова, Г. А. Маховиковой. 3-е изд. — СПб.: Питер, 2010. — 512 с.: ил. — (Серия «Учебное пособие»)
3. Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 2006.
4. Бочаров В.В., Самонова И.Н., Макарова В.А. Управление стоимостью бизнеса: Учебное пособие.- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.- 124 с.
XVМеждународная научно-практическая конференция
5. Годовая бухгалтерская отчетность ООО «Озон Гийим Рсй» за период 2020г. [Электронный ресурс]. - URL: https://zachestnyibiznes.ru/company/ul/ 1137746162883_7701989917_OOO-OZON-GIYIM-RSY/balance
6. Оценка компаний с отрицательной прибылью [Электронный ресурс] : / (статья) - Режим доступа: http://www.bizplan-uz.ru/theory/business_estimation/647/
© Э.Р. Имаева, 2021
