CC BY
9DOI 10.47576/2712-7559 2021 5 6 535 УДК 332.1
Попова Тамара Александровна,
кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового рынка и финансовых институтов, Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ», г. Новосибирск, Россия, е-таН: [email protected]
Николаева Елизавета Вячеславовна,
преподаватель СПО кафедры финансового рынка и финансовых институтов, Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ», г. Новосибирск, Россия, е -таН.е. V. nikolaeva@nsuem. ги
В статье представлен авторский методический подход к оценке инвестиционной активности региональных фондовых рынков, основанный на показателях инвестиционного потенциала, инвестор-ского потенциала и инвесторского интереса. Выделены этапы методического подхода, обоснована практическая применимость данного подхода для оценки инвестиционной активности региональных фондовых рынков, представлено описание каждого этапа методического подхода.
Ключевые слова: региональный фондовый рынок; индикаторы развития регионального фондового рынка; региональный рынок ценных бумаг.
UDC 332.1
Popova Tamara Alexandrovna,
PhD in Economics, Associate Professor of the Department of Financial Market and Financial Institutions, Novosibirsk State University of Economics and Management "NINH", Novosibirsk, Russia, e-mail: [email protected]
Nikolaeva Elizaveta Vyacheslavovna,
Lecturer in the STR of the Department of Financial Market and Financial Institutions, Novosibirsk State University of Economics anc Management "NINH", Novosibirsk, Russia, e-mail: [email protected]
The article presents the author's methodological approach to assessing the investment activity of regional stock markets, based on indicators of investment potential, investor potential and investor interest. The stages of the methodological approach are highlighted, the practical applicability of this approach for assessing the investment activity of regional stock markets is substantiated, a description of each stage of the methodological approach is presented.
Keywords: regional stock market, indicators of regional stock market development, regional securities market.
РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ РЕГИОНАЛЬНЫХ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ
DEVELOPMENT OF A METHODOLOGICAL APPROACH TO ASSESSING THE INVESTMENT ACTIVITY OF REGIONAL STOCK MARKETS
На сегодняшний день в России наблюдается диспропорция в развитии региональных фондовых рынков. Присутствует концентрация денежных потоков и эмиссионной активности в Центральном федеральном округе. Такая диспропорция является одним из факторов неравномерного распределения доступности фондового рынка в регионах.
Отсутствие в открытом доступе данных по ряду показателей, а также универсального методического подхода к определению инвестиционной привлекательности региона, позволяющего любому инвестору определить наиболее перспективный для вложения капитала региональный фондовый рынок, является, на наш взгляд, одной из причин неравномерности инвестиционной активности в регионах. Одним из путей решения этой проблемы может стать разработка методического подхода к оценке инвестиционной активности региональных фондовых рынков на основе данных, находящихся на открытых информационных площадках. Таким образом, научное исследование по разработке общедоступного методического подхода к оценке инвестиционной активности региональных фондовых рынков является особенно актуальным.
Сущность авторского методического подхода состоит в последовательном выполнении этапов для формирования общественного инвестиционного паспорта региона на основе отобранных индикаторов и их сравнения с помощью присвоения каждому региональному фондовому рынку итогового рейтинга. Особенность методического подхода состоит в использовании для формирования общественного инвестиционного паспорта региона показателей инвестиционного потенциала, инвесторского потенциала и инве-сторского интереса.
Схема авторского подхода к оценке инвестиционной активности региональных фондовых рынков изображена на рис. 1.
На первом этапе обозначается цель, которая заключается в формировании общественного инвестиционного паспорта регионов и сопоставлении их между собой, что позволит, с одной стороны, определить наиболее проблемные региональные фондовые рынки, а также поможет любому участнику финансового рынка в принятии необходимых инвестиционных решений, благодаря использованию открытых информационных платформ.
Этап 1. Постановка цели оценки инвестиционной активности региональных фондовых рынков
Этап 2. Определение показателей для расчета данных для оценки инвестиционной активности региональных фондовых рынков
Этап 3. Формирование информационной базы для оценки инвестиционной активности региональных фондовых рынков
Этап 4. Расчет индикаторов инвестиционной привлекательности регионов
Этап 5. Присвоение рейтингов региональным фондовым рынкам
Этап 6. Презентация результатов оценки инвестиционной активности региональных фондовых рынков
Рисунок 1 - Авторский методический подход к оценке инвестиционной активности
региональных фондовых рынков.
На втором этапе необходимо выбрать показатели, которые будут использованы для оценки инвестиционной активности региональных фондовых рынков, на основе данных, находящихся в свободном доступе.
Показатели можно разделить на 3 типа:
1. Показатели состояния региональной экономики.
2. Показатель состояния регионального фондового рынка.
3. Показатели инвестиционного потенциала региона.
Инвестиционный потенциал является показателем того, насколько привлекательно вести инвестиционную деятельность в регионе, что, в свою очередь, является показателем уровня развития регионального фондового рынка.
В табл. 1 представлены показатели, используемые в авторской методике.
Таблица 1 - Показатели, используемые в авторской методике
Показатели состояния региональной экономики Показатели состояния регионального фондового рынка Показатели инвестиционного потенциала региона
Валовый региональный продукт Количество АО в регионе Инвесторский потенциал региона
Инвестиции в основной капитал Количество участников финансового рынка Индекс объема поиска SVI
Количеств ИИС в регионе Инвестиционный потенциал региона
Фактические биржевые инвестиции в регионах
На третьем этапе формируется информационная база для расчета соответствующих показателей. Данные для дальнейших расчетов должны находиться в открытых информационных источниках.
В табл. 2 представлены информационные источники, находящиеся в открытом доступе и используемые для сбора данных по необходимым показателям.
Таблица 2 - Информационные платформы для сбора данных
Показатели Информационная база
Валовый региональный продукт Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [4].
Инвестиции в основной капитал Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [4].
Количество АО в регионе Сайт информационного агентства Интерфакс [2].
Количество участников финансового рынка Официальный сайт Московской биржи [3].
Количеств ИИС в регионе Официальный сайт Московской биржи [3].
Фактические биржевые инвестиции в регионах Официальный сайт Московской биржи [3].
Инвесторский потенциал региона Сайт Банка России [5]. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [4]. Инвестиционные порталы регионов [1].
Индекс объема поиска SVI Google Trends [7]. Яндекс подбор слов [6].
Инвестиционный потенциал региона Инвестиционный портал регионов России [1].
Если в будущем в предложенных информационных базах не окажется необходимых данных для расчетов, то возможен пересмотр выбранных показателей.
На четвертом этапе производится расчет индикаторов для оценки инвестиционной активности региональных фондовых рынков на основе сформированной на предыдущем этапе информационной базы. Индикаторы рассчитываются как отношения показателей, представленных в табл. 1.
Первым индикатором выступает отношение объема финансовых ресурсов физических и юридических лиц, готовых инвестировать с целью получения прибыли, к набору инвестиционных проектов. Индикатор рассчитывается по формуле 1.
инвесторский потенциал региона (1)
/ш?! = -
инвестиционный потенциал региона
Вторым индикатором выступает отношение инвестиций в основной капитал к набору
инвестиционных проектов региона. Индикатор рассчитывается по формуле 2.
(2)
Ind, — -
инвестиции в основной капитал инвестиционный потенциал региона
Третьим индикатором выступает доля выпущенных облигаций в структуре ВРП региона. Индикатор рассчитывается по формуле 3.
фактические биржевые инвестиции (3)
Ind-; = -
ВРП
[ndc, =
(5)
численность населення региона
Ind6 =
svii
открывается окно в виде таблицы (рис. 2) с рейтингами фондового рынка каждого региона по каждому рассчитанному индикатору, а также итоговый рейтинг региона.
Название региона
Итоговый рейтинг региона
Ind1 Ind2 Ind3 Ind4 Ind5 Ind6
Рейтинг Рейтинг Рейтинг Рейтинг Рейтинг Рейтинг
Четвертый индикатор является отношением облигаций, размещенных на бирже региональными эмитентами и органами власти, к набору инвестиционных проектов региона.
фактические биржевые инвестиции (4)
инвестиционный потенциал региона
Пятый индикатор представляет собой удельный уровень распространения ИИС и рассчитывается по формуле 5.
число открытых ИИС в регионе
Шестой индикатор представляет собой средний индекс объема поиска (Б\/1) за период и рассчитывается по формуле 6.
(6)
где - индекс объема поиска в ¡-й период;
п - количество наблюдений.
Седьмой индикатор является отношением количества акционерных обществ региона к общему числу коммерческих организаций региона и рассчитывается по формуле 7.
^ ^ количество акционерных обществ в регионе число коммерческих организаций в регионе
На пятом этапе проводится расчет рейтинга фондового рынка каждого региона по каждому полученному индикатору отдельно, а также присваивается итоговый рейтинг, согласно авторской методике. Особенностью авторской методики является присвоение рейтинга инвестиционного потенциала, ин-весторского потенциала и инвесторского интереса каждого региона.
Этап шестой предполагает презентацию полученных результатов. Предполагается представление полученных результатов в виде карты, на которой при выборе региона
Рисунок 2 - Шаблон таблицы рейтинга фондового рынка региона
Такая презентация в виде инвестиционной климатической карты позволит наглядно представить результаты применения авторской методики для оценки инвестиционной активности региональных фондовых рынков и оценки их инвестиционной привлекательности, а также поможет любому участнику фондового рынка в принятии инвестиционных решений.
Список литературы
1. Инвестиционный портал регионов России. -URL: https://www.investinregions.ru/ (дата обращения: 12.11.2021).
2. Информационное агентство Интерфакс. - URL: https://spark-interfax.ru/statistics/region/50000000000/ (дата обращения: 12.11.2021).
3. Московская биржа: официальный сайт. - URL: http://moex.com (дата обращения: 20.11.2021).
4. Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт. - URL: https://mrd.gks.ru/ folder/27963 (дата обращения: 20.11.2021).
5. Центральный Банк Российской Федерации: официальный сайт. - URL: http://www.cbr.ru (1ата обращения: 20.11.2021).
6. Яндекс. Подбор слов. - URL: https://wordstat. yandex.ru/ (дата обращения: 19.11.2021).
7. Google Trends. - URL: https://trends.google.ru/ (дата обращения: 19.11.2021).
References
1. Investicionny'j portal regionov Rossii. URL: https:// www.investinregions.ru/ (data obrashheniya: 12.11.2021).
2. Informacionnoe agentstvo Interfaks. URL: https:// spark-interfax.ru/statistics/region/50000000000/ (data obrashheniya: 12.11.2021).
3. Moskovskaya birzha: oficial'ny'j sajt. URL: http:// moex.com (data obrashheniya: 20.11.2021).
4. Federal'naya sluzhba gosudarstvennoj statistiki: oficial'ny'j sajt. URL: https://mrd.gks.ru/folder/27963 (data obrashheniya: 20.11.2021).
5. Central'ny'j Bank Rossijskoj Federacii: oficial'ny'j sajt. URL: http://www.cbr.ru (Data obrashheniya: 20.11.2021).
6. Yandeks. Podbor slov. URL: https://wordstat.yandex. ru/ (data obrashheniya: 19.11.2021).
7. Google Trends. URL: https://trends.google.ru/ (data obrashheniya: 19.11.2021).
_I
