CC BY
137DOI 10.47576/2712-7559_2021_4_2_193 УДК 336.7
Фаизова Эльвира Фирзатовна,
кандидат экономических наук, доцент, Стерлитамакский филиал Башкирского государственного университета, г. Стерлитамак, Россия, e-mail: [email protected]
РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ
В статье анализируются источники привлечения инвестиционных ресурсов для государства и частных компаний. Отмечается, что именно рынок ценных бумаг обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов, что способствует развитию всей экономики посредством инвестиционной деятельности разных инвесторов. Российский рынок имеет большой потенциал для дальнейшего развития. Анализируется динамика количества инвесторов, объема торгов на фондовой бирже, определяются факторы, способствующие этому (падение ставок банковских вкладов, расширение торгов иностранными акциями, развитие мобильных приложений). Среди особенностей развития российского рынка ценных бумаг отмечается сокращение профессиональных участников фондового рынка, что связано с сокращением кредитных организаций, слиянием и поглощением в банковской структуре кредитных организаций, уходом ряда участников с российского фондового рынка. Предложены направления развития рынка ценных бумаг. Делается вывод, что рынок ценных бумаг является перспективным и динамичным сегментом экономики.
Ключевые слова: развитие фондового рынка; рыночная капитализация; доходность; частные инвесторы; привлечение инвестиционных ресурсов; динамичное развитие.
UDC 336.7
Faizova Elvira Firzatovna,
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Sterlitamak Branch of the Bashkir State University, Sterlitamak, Russia, e-mail: [email protected]
DEVELOPMENT OF THE SECURITIES MARKET IN RUSSIA
The article analyzes the sources of attracting investment resources for the state and private companies. It is noted that it is the securities market that ensures the redistribution of financial resources, which contributes to the development of the entire economy through the investment activities of different investors. The Russian market has great potential for further development. The dynamics of the number of investors, the volume of trading on the stock exchange is analyzed, the factors contributing to this are determined (the drop in rates of bank deposits, the expansion of trading in foreign shares, the development of mobile applications). Among the features of the development of the Russian securities market, there is a reduction in professional participants in the stock market, which is associated with the reduction of credit institutions, mergers and acquisitions in the banking structure of credit institutions, and the withdrawal of a number of participants from the Russian stock market. The directions of development of the securities market are proposed. It is concluded that the securities market is a promising and dynamic segment of the economy.
Keywords: stock market development; market capitalization; profitability; private investors; attraction of investment resources; dynamic development.
Одной из основных задач государства является поиск источников и привлечение инвестиционных ресурсов. Ценные бумаги в
любой стране являются регулятором финансовой политики. Рынок ценных бумаг обеспечивает перераспределение финансовых
ресурсов, что способствует развитию всей экономики посредством инвестиционной деятельности разных инвесторов.
Фондовый рынок обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов, что способствует развитию всей экономики посредством инвестиционной деятельности различных корпораций и предприятий. Именно стабильное функционирование фондового рынка позволяет заинтересованным лицам привлекать необходимые объемы ресурсов для дальнейшего развития. Динамичное развитие национальной и мировой экономики невозможно без построения и развития фондового рынка.
Ежегодно наблюдается прирост количества частных инвесторов на фондовом рынке. Наибольший прирост отмечен в 20192020 гг. Падение ставок банковских вкладов, расширение торгов иностранными акциями, развитие мобильных приложений привели к рекордному притоку частных инвесторов на биржу. Резкий рост числа частных инвесторов во многом обусловлен политикой популяризации индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Введение налогового вычета налога на доходы физических лиц существенно повысило интерес инвесторов к открытию ИИС. Можно выделить регионы-
В последние годы отечественный финансовый рынок достаточно динамично развивается, наращивая капитализацию и обеспечивая довольно высокую доходность. Это ведет к росту числа частных инвесторов, заинтересованных в получении дополнительного дохода.
Принятые в последние годы инициативы государства, направленные на повышение интереса к инвестициям со стороны физических лиц, существенно подстегнули развитие фондового рынка.
В табл. 1 отразим динамику количества уникальных клиентов в системе торгов Московской биржи (по состоянию на последний день месяца) в 2015-2020 гг.
лидеры по количеству таких счетов: Москва -378,3 тыс., Московская область - 208,5 тыс., Санкт-Петербург - 158,5 тыс., Свердловская область - 115 тыс., Республика Башкортостан - 113,3 тыс. и Краснодарский край - 98,5 тыс.
Вместе с тем государство в лице регулятора фондового рынка старается повысить его качество, которое опосредованно можно оценить по его инфраструктуре. Повышение требований к деятельности брокеров очистило рынок от недобросовестных игроков. В табл. 2 представлены ведущие операторы фондового рынка России.
Таблица 2 - Ведущие операторы фондового рынка и их клиенты, сентябрь 2021 г.
Наименование участника торгов Количество клиентов
АО «Тинькофф Банк» 7 011 741
Сбербанк 5 195 266
ВТБ 1 829 263
АО «АЛЬФА-БАНК» 1 250 754
ФГ Б КС 784 741
Группа Банка «ФК Открытие» 386 372
ФИНАМ 306 424
ООО УК «Альфа-Капитал» 145 781
ООО ИК «Фридом Финанс» 129 521
ООО ИК «Септем Капитал» 79 255
Таблица 1 - Динамика количества уникальных клиентов в системе торгов Московской биржи (по состоянию на последний день месяца) в 2015-2020 гг.
Группы клиентов Декабрь 2015 Декабрь 2016 Декабрь 2017 Декабрь 2018 Декабрь 2019 Декабрь 2020
Физические лица 1 006 751 1 102 966 1 310 296 1 955 118 3 859 911 9 412 672
Юридические лица 20 753 18 622 17 766 16 631 17 695 19 074
Иностранные лица 8 729 9 215 10 211 11 453 14 011 17 041
Клиенты, передавшие свои средства в ДУ 3 836 10 694 22 564 29 262 41 535 82 193
Всего 1 040 069 1 141 497 1 360 837 2 012 464 3 933 152 9 530 980
Среди особенностей развития российского рынка ценных бумаг в последнее время следует обратить внимание на сокращение профессиональных участников. По сравнению с 2015 г., количество брокеров в России снизилось с 632 до 327 чел. Количество брокеров снижается с 2015 по 2018 г. В 2019 г. наблюдается рост числа брокеров по отношению к
2018 г. на 20 чел., или 6,5 %. Максимальное количество брокеров было зафиксировано в 2015 г. - 632 ед. Снижение связано с сокращением кредитных организаций, слиянием и поглощением в банковской структуре кредитных организаций, уходом ряда участников с российского фондового рынка.
Таблица 3 - Динамика объема торгов на фондовом рынке в России в 2018-2020 гг.
Виды ценных бумаг 2018 г. 2019 г. 2020 г. Абсолютное отклонение, млрд руб. Темп роста, %
2019-2018 гг. 2020-2019 гг. 2019/ 2018 гг. 2020/ 2019 гг.
Объемы торгов на рынке облигаций, млрд руб. 29841 28219 30617 -1622 2398 94,6 108,5
Объемы торгов на рынке акций, млрд руб. 10830 12443 23905 1613 11462 114,9 192,1
Всего объем торгов, млрд руб. 40671 40662 54552 -9 13890 99,98 134,2
Суммарный объем торгов на фондовом рынке в 2020 г. составил 54552 млрд руб., что на 34,2 % выше 2019 г. Объем торгов на рынке облигаций в 2020 г. по отношению к 2019 г. возрос на 8,5 и составил 30617 млрд руб. Объем торгов на рынке акций в 2019 г. возрос на 14,9 %, и составил 12443 млрд руб., в 2020 г. возрос почти в два раза и составил 23 905 млрд руб. [1]
Операции по ценным бумагам проходят на фондовой бирже. В современной России функционируют 10 фондовых площадок, при этом 80% общего объема сделок приходится на 4 биржи, по остальным шести обороты не -значительны.
Крупнейшие биржи России:
1. Московская биржа ММВБ РТС.
2. Санкт-Петербургская биржа ФБСПБ.
3. Валютная биржа в Санкт-Петербурге.
4. Московская ФБ.
5. Сибирская межбанковская валютная биржа СМВБ.
6. Нижегородская валютно- фондовая биржа НВФБ.
Московская биржа ММВБ РТС является лидером по объемам торговли на российском фондовом рынке.
Текущая рыночная капитализация ММВБ РТС составляет на 28.09.2021 г. 397,35 млрд руб. Рыночная капитализация рассчитывается как суммарная стоимость всех акций компании, рассчитанная по текущим котировкам на Московской бирже. В табл. 4 представлена динамика капитализации ММВБ РТС в 2017-2021 гг.
Таблица 4 - Динамика капитализации ММВБ РТС в 2017-2021 гг. [3]
Показатели 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. Октябрь 2021 г.
Капитализация, млрд руб. 248,1 184,6 245,3 362,5 420,02
Изменение, % -13 -26 +33 +48 +16
Данные табл. 4 в очередной раз подтверждают данные об активности на фондовом рынке начиная с 2019 г. Темпы роста капитализации ежегодно увеличиваются. Так, капитализация ММВБ РТС составила 420,02 млрд руб. на октябрь 2021 г. Динамика капитализации ММВБ положительная, что подтверждает высокий потенциал развития.
Также необходимо сказать о том, что впер -вые в истории Санкт-Петербургская бир-
жа имела более высокие объемы торгов по сравнению с Московской биржей. Объясняется это тем, что на первой торгуют иностранными акциями. Предпочтения инвесторов в последний период времени тоже меняются. Инвесторы стали более агрессивными, в меньшей мере покупают ГКО, ОФЗ, облигации и больше внимания стали уделять покупке акций, причем иностранных компаний (рис.).
Рисунок - Объем торгов на Санкт-Петербургской и Московской биржах, млрд дол. [2]
Объем торгов на Санкт-Петербургской бирже вырос в январе на 14 % до 36,1 млрд дол. На Московской бирже, ориентированной на российские ценные бумаги, был зафиксирован эквивалент 30,2 млрд дол.
Выделим направления развития рынка ценных бумаг:
- привлечение частных инвесторов, так как они являются одной из важных клиентских групп. Для этого планируется расширять линейку для инвесторов, развивать новые сервисы и повышать финансовую грамотность участников рынка;
- необходимость обучения финансовой грамотности со школьной скамьи [4]. Продол -жится развитие платформы личных финансов «Финуслуги», которая в будущем будет центром управления личных финансов для граждан России;
- расширение времени торгов на Московской бирже - одно из важных новаций 2021 г. Инвесторы смогут быстрее реагировать на изменение рыночной конъюнктуры в утренние часы;
- введение на законодательном уровне обязательного страхования инвестиций в ценные бумаги. В настоящее время страхуются только банковские вклады на депозитных счетах в сумме до 1400 тыс. руб.
Инвестиции страхованию не подлежат. Страхование инвестиций в ценные бумаги будет способствовать притоку инвесторов;
- предложение дополнительных налоговых льгот для добросовестных российских эмитентов и инвесторов;
- расширение продуктов рынка ценных бумаг и расширение международного сотрудничества;
- развитие новых технологий. В настоящее время разработана платформа для корпоративных клиентов (MOEX Treasury). Планируется расширить ее функционал, включая допуск корпоративных клиентов на рынок не только акций, но и гособлигаций;
- расширение международного сотрудничества на рынке ценных бумаг в частности с восточными странами;
- развитие клиринговой деятельности, в частности создание налогового клирингового центра (НКЦ), который будет выполнять функции налогового агента.
Можно сделать вывод, что рынок ценных бумаг является перспективным и динамичным сегментом экономики, поэтому ему следует уделять особое внимание.
Список литературы
1. Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг : информационно-аналитический материал. - 2020. - № 4. - URL: https://docviewer.yandex.ru/view/16042437/ (дата обращения: 19.10.2021).
3. Сайт Московской биржи - крупнейшего российского биржевого холдинга. - URL: https://www.moex. com/ru/ir/interactive-analysis.aspx# (дата обращения: 19.10.2021).
2. Портал по теме корпоративной информатизации. - URL: https://www.tadviser.ru/index.php/ (дата обращения: 19.10.2021).
4. Яковлев, А. В. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России / А. В. Яковлев // Молодой ученый. - 2021. - № 27 (369). - С. 144.
References
1. Obzor klyuchevyx pokazatelej professional'nyx uchastnikov rynka cennyx bumag : informacionno-analiticheskij material. 2020. № 4. URL: https://docviewer. yandex.ru/view/16042437/ (data obrashheniya: 19.10.2021).
3. Sajt Moskovskoj birzhi - krupnejshego rossijskogo birzhevogo xoldinga. URL: https://www.moex.com/ru/ir/ interactive-analysis.aspx# (data obrashheniya: 19.10.2021).
2. Portal po teme korporativnoj informatizacii. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/ (data obrashheniya: 19.10.2021).
4. Yakovlev A.V. Problemy' i perspektivy' razvitiya ry'nka cenny'x bumag v Rossii. Molodoj ucheny'j. 2021. № 27 (369). S. 144.
