CC BY
23
Bibliographic list
1. Chepik, S. G., Levin, N. N. Certain aspects of development of small forms of managing in regional agro-industrial complex // Prospects of science. - 2014. - № 5. - P. 93-97.
2. Chepik, O. V. Some economic aspects of state regulation and support of agricultural producers // Vestnik of Rostov-ski state economic University (RINH). - 2011. - № 3. - P. 79-87.
3. Chepik, O. V. On the development of the financial regulation of the agrarian
sector of the economy // Financial research. - 2012. - № 2. - P. 56-60.
4. Chepik, S. G., Chepik, O. V. Efficiency of strategic planning and forecasting of operational and financial performance of agricultural producers at the regional level // Accounting and statistics. - 2014. - № 1. - P. 64-68.
5. The state program of agriculture development and efficiency of agricultural markets, raw materials and food for 20132020: the resolution of the Government of the Russian Federation dated 14.07.2012, № 717. - P. 26.
УДК 657.1
Меликов Ю. И., Коновалов А. А.
ПУТИ УСИЛЕНИЯ РОЛИ КРЕДИТА И БАНКОВ В РАЗВИТИИ АПК РФ
Аннотация
Рассматриваются вопросы усиления роли кредита и банковской системы в развитии АПК РФ. Предложены антикризисные и антисанкционные финансово-кредитные меры. Обоснованы предложения по совершенствованию системы управления и кредитования АПК, механизма кредитования, использованию специального ссудного счета и усилению валютного контроля.
Ключевые слова
Кредит. Банки. Эмиссия. АПК. Предприятие.
Melikov Yu. I., Konovalov A. A.
WAYS OF STRENGTHENING THE ROLE OF CREDIT AND BANKING IN RUSSIA'S AIC DEVELOPMENT
Annotation
The article deals with the question of strengthening the role of credit and banking system in the development of agro-industrial complex in the RF. It proposes anti-crisis and antisanctions financial and credit measures, substantiates proposals on AIC management and financing improvement, credit mechanism development, use of special loan accounts and strengthening of exchange control.
Keywords
Credit, banking, emission, agro- industrial complex, enterprise.
Кризис и санкции, связанные с по- не только трудности, но и благоприят-
пытками США и стран ЕС изолировать ные условия для проведения новой эко-
РФ на международной арене, создают номической политики, направленной на
развитие реального сектора экономики, модернизацию производства и увеличение ВВП. Финансово-экономические кризисы 2008-2010 гг. и 2014 г. показали, что наиболее устойчивой отраслью экономики, обеспечивающей экономический рост, является сельское хозяйство. Ожидаемый прирост объема ВВП в сельском хозяйстве РФ в 2014 г. составляет 6 %, в то время как в целом по экономики РФ только 0,5-0,6 %. Вот почему АПК является одним из ключевых секторов экономики РФ, способным в короткие сроки осуществить не только импортозамещение, но и обеспечить высокие темпы прироста ВВП. Для противодействия санкциям западных стран и ускорения развития экономики РФ необходимо предусмотреть комплекс антисанкциооных мер финансово-кредитного характера. В качестве таких мер следует предусмотреть следующее:
1.Обеспечить создание надежной ресурсной базы кредитования АПК РФ за счет:
а) гарантий сохранности депозитных средств в банках РФ всем категориям вкладчиков (юридическим и физическим лицам) независимо от суммы вклада на период действия введенных западными странами антироссийских санкций [3, с. 80-81]. Это позволит стабилизировать депозитный рынок, предотвратить нервозность и панику среди вкладчиков, а следовательно, обеспечить устойчивость банковской системы РФ в условиях финансово-экономической турбулентности.
б) использования на эти цели имеющихся у государства золотовалютных резервов, разного рода резервных фондов, а при их недостаточности-кредитной эмиссии. Это позволит обеспечить полную потребность народного хозяйства РФ в целом и его отдельных отраслей в ресурсах для кредитования. Кредитная эмиссия, направленная на развитие реального сектора экономики, на создание новых качественных товар-
ных фондов, не может вызвать инфляционных процессов, как думают некоторые экономисты. Каждый эмитированный рубль, авансированный на покупку конечного продукта (золото, мясо, зерно и др.), является обеспеченным этим же продуктом. Исследования опыта развитых стран свидетельствует об активном использовании эмиссии в качестве антикризисной меры [1, с. 59-65] для стимулирования экономики.
2. В условиях недостаточности ресурсной базы у коммерческих банков помощь последним со стороны ЦБ РФ, как показывает опыт последних пяти лет, приводит не к росту объемов кредитования предприятий реального сектора экономики, а к использованию банками полученных в качестве помощи денежных средств для спекулятивных операций на валютном рынке. Это подрывает устойчивость валютного курса рубля и усугубляет финансово-экономические проблемы развития предприятий РФ. Кроме того, как показывает опыт последних 20 лет, коммерческие банки не в состоянии осуществлять объемное и длительное кредитование крупных инвестиционных проектов, а также создание, модернизацию и обслуживание текущей деятельности крупных хозяйственных комплексов. В этих условиях целесообразно провести реорганизацию банковской системы РФ и предоставить ЦБ РФ право непосредственного кредитования крупнейших и важнейших предприятий ведущих отраслей народного хозяйства. Государственный банк дореволюционной России обладал таким правом, что позволило обеспечить высокие темпы развития промышленности до первой мировой войны. В случае передачи функций кредитования Банку России для практического осуществления кредитно-расчётного обслуживания предприятий реального сектора экономики в регионах необходимо создать его отделения. При этом за коммерческими банками
останется клиентский сектор экономики, представленный предприятиями малого, а в отдельных случаях, среднего бизнеса. Кроме того, в целях обеспечения ускоренного развития микробизнеса необходимо на практике осуществить тесное взаимодействие функционирования коммерческих банков с кредитными кооперативами, через которые возможно массовое кредитование личных подсобных хозяйств и мелких индивидуальных предпринимателей по минимальным процентным ставкам по кредитам на основе усиления роли государства, бюджетных источников и резервных фондов [2, с. 42].
3. Для решения проблемы обеспечения возвратности кредита необходимо создать систему федеральных и региональных гарантийных фондов, способных снять с повестки дня проблему достаточности залога у предприятий - потенциальных заемщиков [4, с. 24-25].
4. Для улучшения управления АПК необходимо создать региональные территориальные (областные, районные) агропромышленные формирования (АПФ) и осуществлять их централизованное кредитование. АПФ, в свою очередь, должны являться кредиторами своих предприятий. Централизованное кредитование позволит обеспечить необходимыми кредитами все предприятия АПФ и будет органично сочетаться с кредитованием последним каждого отдельного из своих предприятий. Централизованное банковское кредитование АПФ как совокупность входящих в его состав предприятий, осуществляется независимо от финансового состояния каждого отдельного из них, наличия залога, что позволяет осуществить процесс наращивания производства необходимых продовольственных товарных фондов. Одновременно централизованное погашение АПФ ранее полученного банковского кредита нивелирует возможные кредитные риски, связанные с
невозвратом кредита банку отдельными предприятиями АПФ.
5. Следует отказаться от практики субсидирования процентной ставки по кредитам предприятиям АПК, которая фактически является механизмом субсидирования не заемщика, а доходов коммерческого банка, на поддержание которых безвозвратно направляются бюджетные средства. В противовес этому необходимо ввести льготное кредитование АПК через специальный фонд антикризисного льготного кредитования (СФАЛК) с низкой процентной ставкой [7, с. 163]. Источником дешевого кредита могут являться разного рода резервы РФ, средства бюджета, а при необходимости кредитная эмиссия. Последняя является самым дешевым и легко возобновляемым источником денежного капитала для реального сектора экономики.
6. Необходимо осуществлять кре-дитно-расчетное обслуживание предприятий АПК в одном многофилиальном банке. Это позволит сконцентрировать кредитные ресурсы и обеспечить устойчивость банка, так как уменьшение средств в одном филиале и увеличение их остатка в другом не изменяет в целом общего объема ресурсов находящихся в его распоряжении.
7. Необходимо перейти к механизму конвейерного кредитования предприятий АПК, предусматривающего последовательную выдачу и погашение кредита в процессе прохождения продукта по интеграционной вертика-ли(производство сельскохозяйственного сырья- его первичная переработка- производство готовой конечной продукции-доведение до конечного потребителя через оптово-розничную торговую сеть). Конвейерное кредитование практически гарантирует возвратность ранее выданного кредита в каждом звене интеграционной цепи, снимает кредитные риски, возникающие при работе предприятий на неизвестный рынок. Реаль-
ное погашение кредита в АПК происходит только после завершения кругооборота капитала в результате реализации продукции конечному потребителю или экспорта [6, с. 40-41]. Внедрение механизма конвейерного кредитования должно быть тесно увязано с введением в российскую практику системы народнохозяйственного (межотраслевого и отраслевого) планирования. Планирования позволит устранить фактор неопределенности в деятельности предприятий. Применение РФ ответных мер в отношении сельхозтоваропроизводителей стран ЕС продемонстрировало ущербность работы предприятий на неизвестный рынок, вызвало кризисные явления в сбыте их продукции, незавершенность процесса кругооборота капитала, недополучение денежной выручки и привело к серьезным затруднениям в погашении банковских кредитов этими предприятиями, вплоть до их банкротства. Механизм конвейерного кредитования целесообразно использовать при кредитовании вертикальных объединений не только АПК, но и других отраслях экономики.
8. Следует внедрить в практику кредитования специальный ссудный счет, обладающий следующими преимуществами. Это позволит: сконцентрировать все выдаваемые кредиты на одном счете; совместить во времени процессы выдачи кредита и оплаты расчетных документов; устранить нахождение на расчетном счете кредитных средств до момента их использования; обеспечить направление всей денежной выручки предприятия на погашение задолженности банку; более эффективно использовать всю совокупность кредитных ресурсов, имеющихся в распоряжении банковской системы, а также кредитов, выданных отдельным предприятиям; усилить контроль за целевым характером и возвратностью кредита. Внедрение такого порядка требует внесения соответствующих изменений в
нормативные акты, регулирующие порядок выдачи кредита и зачисления денежной выручки клиентов банка.
При рассмотрении вопросов совершенствования механизма кредитования следует учитывать, что в РФ свыше одной трети предприятий АПК являются убыточными, а рентабельность сельскохозяйственного производства составляет 5-6 %. Это свидетельствует: во-первых, об отсутствии возможности осуществления инвестиций за счет использования собственных источников предприятий на основе самофинансирования; во-вторых, о степени реальности и приемлемости для этой отрасли действующих процентных ставок по банковским кредитам, уровень которых достигает 14-20 % годовых; в-третьих, о возможности финансирования деятельности предприятий только за счет внешних для предприятий источников (за счет национальных или международных заимствований).
Учитывая, что в современных санкционных условиях возможности международных заимствований резко ограничены азиатским регионом, основной акцент должен быть сделан на использование внутрироссийских источников финансирования и кредитования экономического развития. Важную роль в развитии экономики РФ, в том числе АПК, призваны сыграть валютные средства, необходимые для финансирования инвестиционных проектов модернизации и техническое перевооружения предприятий за счет приобретения импортного оборудования и технологий. Вот почему необходимо принятие экстренных мер для концентрации валютных капиталов в РФ. Концентрация валютных средств необходима для следующих целей: 1. Ликвидации валютной зависимости РФ от иностранных источников; 2. Замещения иностранных валютных кредитов российскими; 3. Погашения внешней задолженности российских предприятий и
банков; 4. Финансирования импортного оборудования и технологий.
Одной из основных причин снижения валютного курса рубля является формирование доходной части российского бюджета (эмиссия в РФ носит, в основном, не кредитный, а валютный характер). Переход к плавающему валютному курсу позволяет, при необходимости, совершить маневр по резкому снижению валютного курса доллара США в период закупки за рубежом российскими импортёрами необходимой техники и технологии. Требуют усиления меры валютного регулирования и валютного контроля в РФ. Авторы разделяют предложения профессора Ю. И. Меликова, изложенные в докладе на конференции в Институте Европы РАН 3 декабря 2014 г. по следующим направлениям усиления валютного регулирования и валютного контроля: 1. В целях концентрации валютного потенциала РФ следует предоставить абсолютные гарантии государства по валютным вкладам юридических и физических лиц в банках РФ независимо от их суммы;2. Принять эффективные меры по возврату вывезенных за рубеж капиталов; 3. Ввести 20 % налог на операции по покупке иностранной валюты в банках и на вывоз капиталов за рубеж; 4. Ввести обязательную продажу 100 % экспортной валютной выручки на внутреннем рынке РФ. Указанные меры позволят создать надежную и независимую валютную основу функционирования экономики РФ, обеспечить предприятия денежными капиталами, необходимыми для непрерывности кругооборота и процесса производства.
Анализ обеспеченности сельскохозяйственных предприятий собственным капиталом и роли кредита в непре-
рывности процесса производства рассмотрен нами на примере трех крупных хозяйств: ООО «Русская свинина», СПК «Колос» и СПК «Ангельева» (табл. 1-6).
Развитие кредитных отношений банка с предприятиями АПК требует учета состава и структуры совокупного капитала, оборотных средств, достаточности источников их формирования, продолжительности процесса кругооборота и характера колебаний внутриго-довой потребности в капитале и заемных средствах как источнике его формирования. Анализ объема и структуры совокупного капитала ООО «Русская свинина» и источников его формирования (табл. 1-2) показал следующее.
Основным элементом совокупного капитала являются внеоборотные активы (84,6 %). На долю оборотных активов приходится 15,4 % .Основными элементами оборотных активов являются запасы (10 %) и дебиторская задолженность (5,2 %). В течение года общий объем совокупного капитала и оборотных средств подвержен существенным колебаниям. Основными источниками формирования совокупного капитала являются долгосрочные и краткосрочные заемные средства (соответственно 65,3 и 10,4 %). На долю капитала и резервов приходится всего 5,9 % . Подавляющий объем в разделе «Капитал и резервы» принадлежит нераспределенной прибыли, в то время как размер уставного капитала незначителен (10 тыс. руб.). Важное место в источниках формирования совокупного капитала занимает кредиторская задолженность (9,8 %). Таким образом, ООО «Русская Свинина» осуществляет хозяйственную деятельность в основном за счет заемных и привлеченных источников денежных ресурсов.
Таблица 1 - Объем и структура совокупного капитала ООО «Русская Свинина»
за 2012 г., тыс. руб.
Показатели Отчетные даты Средняя за год уд- вес, %
01.01. 01.04. 01.07. 01.10. 01.01.
1. Внеоборотные активы 2241743 2198820 2160008 2124766 2112231 2165145 84,63
1.1. Основные средства 2219272 2176349 2137550 2102366 2090081 2142735 83,76
1.2. Отложенные налоговые активы 22471 22471 22448 22390 22150 22405 0,88
2. Оборотные активы 325623 375252 473040 355776 411229 393124 15,37
2.1. Запасы, всего: 210470 254330 243686 258651 314200 254751 9,96
2.2. Налог на добавленную стоимость 16 03 1 820 1 556 1861 7445 4244 0,17
2.3. Дебиторская задолженность 112550 118033 225527 92379 88234 134083 5,24
2.4. Краткосрочные фин. вложения 500 500 500 500 500 500 0,02
2.5. Денежные средства 500 569 1771 2385 850 1350 0,05
3. Всего совокупный капитал 2567366 2574072 2633048 2480542 2523460 2558269 100,0
Таблица 2 - Источники формирования совокупного капитала
за 2012 г., тыс. руб.
Показатели Отчетные даты Средняя за год уд. вес, %
01.01. 01.04. 01.07. 01.10. 01.01.
1. Капитал и резервы 150400 153025 150928 150979 150556 151352 5,92
1.1. Уставный капитал 10 10 10 10 10 10 0,00
1.2. Нераспределенная прибыль 150390 153015 150918 150964 150546 151341 5,92
2. Долгосрочные обязательства 1709629 1674086 1734624 1686473 1605460 1688181 65,99
2.1. Займы и кредиты 1692900 1657357 1717895 1669744 1588731 1671452 65,34
2.2. Отложенные налоговые активы 16729 16729 16729 16729 16729 16729 0,65
3. Краткосрочные обязательства 500141 537760 547215 446497 575800 517360 20,22
3.1. Займы и кредиты 329690 302525 186145 214547 401900 267253 10,4
3.2. Кредиторская задолженность 170451 235235 361070 231950 173900 250107 9,78
4. Доходы будущих периодов 179586 175193 170800 110044 4,30
5. Резервы предстоящих расходов 2004 2339 2018 1818 1944 2037 0,08
6. Прочие краткосрочные обязательства 205192 206862 18677 19587 18422 89234 3,49
7. Всего источники 2567366 2574072 2633048 2480542 2523460 2558268 100,0
В СПК им. Ангельева (табл. 3-4) и СПК «Колос» (табл. 5-6) структура и источники формирования совокупного капитала существенно отличаются. Со-
отношение внеоборотных и оборотных активов составило у СПК им. Ангельева 44,6 и 55,4 %, а у СПК «Колос» - 55,4 и 44,6 %.
Таблица 3 - Объем и структура совокупного капитала СПК им. Ангельева
за 2012 г., тыс. руб.
Показатели Отчетные даты Средняя за год уд- вес, %
01.01. 01.04. 01.07. 01.10. 01.01.
1. Внеоборотные активы 170475 166127 165038 185963 183184 173489 44,62
1.1. Основные средства 128927 124912 123165 142806 140436 131392 33,79
1.2. Прочие внеоборотные активы 41548 41215 41873 43157 42748 42097 10,83
2. Оборотные активы 175143 216205 224219 242722 181189 215328 55,38
2.1. Запасы 169529 174021 217624 226308 174299 197467 50,79
2.2. Дебиторская задолженность 4694 13152 5179 4219 3396 6649 1,71
2.3. Денежные средства 380 28492 876 11651 2950 10671 2,74
2.4. Прочие оборотные активы 540 540 540 544 544 541 0,14
3. Всего совокупный капитал 345618 382332 389257 428685 364373 388817 100,0
Таблица 4 - Источники формирования совокупного капитала СПК им. Ангельева за 2012, тыс. руб.
Показатели Отчетные даты Средняя за год уд. вес, %
01.01. 01.04. 01.07. 01.10. 01.01.
1. Капитал и резервы 123382 133818 125922 173332 141224 141342 36,35
1.1. Уставный капитал 65 65 65 65 65 65 0,02
1.2. Добавочный капитал 79851 79826 79800 79711 79693 79777 20,52
1.3. Резервный капитал 2882 2882 10000 10000 10000 7330 1,89
1.4. Нераспределенная прибыль 40584 51045 36057 83556 51466 54170 13,93
2. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты 63120 63120 62833 64118 59331 62824 16,16
3. Краткосрочные обязательства 159116 185394 200502 191235 163818 184649 47,49
3.1. Займы и кредиты 142259 148059 148044 161209 131209 148511 38,20
3.2. Кредиторская задолженность 16857 37335 52458 30026 32609 36138 9,29
4. Всего источники 345618 382332 389257 428685 364373 388817 100.0
Таблица 5 - Объем и структура совокупного капитала СПК «Колос»
за 2012 г., тыс. руб.
Показатели Отчетные даты Средняя за год уд. вес %
01.01. 01.04. 01.07. 01.10. 01.01.
1. Внеоборотные активы 109677 107696 106554 109871 108833 108344 55,35
1.1. Основные средства 109677 107696 105572 108439 108833 107740 55,04
1.2. Прочие активы 982 1432 604 0,31
2. Оборотные активы 80899 89191 98450 76832 89115 87370 44,65
2.2. Запасы,всего: 75670 85314 95948 73554 81269 83321 42,57
2.2. Дебиторская задолженность 2001 3400 1996 2809 6999 3177 1,63
2.3. Денежные средства 3228 477 506 469 847 872 0,45
3. Всего совокупный капитал 190576 196887 205004 186703 197948 195714 100,0
Таблица 6 - Источники формирования совокупного капитала СПК «Колос»
за 2012 г., тыс. руб.
Показатели Отчетные даты Средняя за год Уд. вес, %
01.01. 01.04. 01.07. 01.10. 01.01.
1. Капитал и резервы 126572 127529 128551 137158 117969 128877 65,85
1.1. Уставный капитал 79693 79693 79693 79693 79693 79693 40,72
1.2. Добавочный капитал 24376 24376 24376 24376 24376 24376 12,45
1.3. Нераспределенная прибыль 22503 23460 24482 33089 13900 24808 12,68
2. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты 17060 15429 13797 12165 10534 13797 7,05
3. Краткосрочные обязательства 46944 53929 62656 37380 69445 53040 27,1
3.1. Займы и кредиты 26000 40000 40000 26000 47805 35726 18,25
3.2. Кредиторская задолженность 20944 13929 22656 11380 21640 17314 8,85
4. Всего источники 190576 196887 205004 186703 197948 195714 100,0
Основными элементами оборотных средств у этих хозяйств являются производственные запасы (50,8% - у первого, 42,6 % - у второго). На долю дебиторской задолженности у СПК им. Ангельева приходится 1,7 %, у СПК «Колос» - 1,6 %. Денежные средства у первого хозяйства составляет 2,7 %, у второго - 0,5 %. Основными источниками формирования совокупного капитала являются долгосрочные и краткосрочные заемные средства у первого хозяйства соответственно 16,2 и 38,2 %. На долю капитала и резервов приходится 36,4 %. Иная ситуация имеет место у СПК «Колос». Основной источник ресурсов - капитал и резервы (65,9 %) . На долю долгосрочных и краткосрочных заемных средств приходится соответственно 7,1 и 18,25 %. Таким образом, все анализируемые предприятия функционировали с использованием заемных средств. При отсутствии возможности их получения в банках эти предприятия функционировать не смогли бы.
Основной вывод состоит в том, что без кредита банков большинство предприятий АПК не в состоянии осуществлять не только инвестиционную,
но и текущую производственную деятельность. Это диктует необходимость резкой активизации банковского кредитования АПК, разработки рекомендаций по совершенствованию механизма банковского кредитования и усиления роли кредита и банков в развитии АПК.
Библиографический список
1. Ершов, М. В. ВТО: о возможностях финансовой конкуренции // Россия в ВТО: Финансово-экономические риски. Аналитические материалы научно-практической конференции. - М., 2014. - С. 59-65.
2. Меликов, Ю. И., Попова, М. А. Развитие системы микрокредитования в России и за рубежом // Финансовые исследования. - 2006. - № 1 (12). -С.33-42.
3. Меликов, Ю. И. Антикризисный потенциал кредита // TERRA ECONOMICUS. - 2009. - № 2. - Т. 7. -Ч. 2. - С. 79-83.
4. Меликов, Ю. И. Развитие кредитования крестьянских (фермерских) и личных подсобных хозяйств // Вестник РГЭУ (РИНХ). - 2006. - № 1. - С. 14-25.
5. Меликов, Ю. И. Влияние сезонных факторов на кругооборот капитала и организации финансово-кредитных отношений АПК // Вестник РГЭУ (РИНХ). - 2011. - № 3. - С. 93-103.
6. Меликов, Ю. И. Кругооборот капитала РФ и кредит // Финансовые исследования. РГЭУ (РИНХ). - 2011. -№ 1 (30). - С. 34-41.
7. Меликов, Ю. И. Финансово-кредитное воздействие на развитие АПК в условиях ВТО // TERRA ECONOMICUS. - 2013. - Т. 7. - № 3. -Ч. 3. - С. 160-164.
8. Отчетность ООО «Русская свинина» за 2012 г.
9. Отчетность СПК «Колос» за 2012 г.
10. Отчетность СПК «им. Ангельева» за 2012 г.
Bibliographic list
1. Ershov, M. V. WTO: on the possibilities of financial competition // Russia in the WTO: Financial and economic risks. Academic and research conference // Financial University of the Russian Federation Government. - M., 2014. - P. 59-65.
2. Melikov, Yu. I., Popova, M. A. The development of the microcredit system in Russia and abroad // Financial Research. - 2006. - № 1 (12). - P. 33-42.
3. Melikov, Yu. I. Anticrisis credit capacity // TERRA ECONOMICUS. -2009. - Vol. 7. - № 2. - Part 2. - P. 79-83.
4. Melikov, Yu. I. Development of farming and smallholding loan services // Bulletin RSEU (RINH). - 2006. - № 1. -P. 14-25.
5. Melikov, Yu. I. The influence of seasonal factors on the circulation of capital and the organization's financial and credit AIC relations // Vestnik RGEU (RINH). - 2011. - № 3. - P. 93-103.
6. Melikov, Yu. I. Capital cycle of AIC and credit // Financial research RGEU (RINH). - 2011. - № 1. - P. 34-41.
7. Melikov, Yu. I. Financial and credit impact on the development of AIC in the WTO // TERRA ECONOMICUS. - 2013. -Vol. 7. - № 3. - Part 3. - P. 160-164.
8. Reporting «Russhaya svinina» LLC for 2012.
9. Reporting «Kolos» SEC for
2012.
10. Reporting «Angeleva» SEC for
2012.
