CC BY
109
ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ В УСЛОВИЯХ САНКЦИЙ И ПЕРСПЕКТИВЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ НОВЫХ ИНВЕСТОРОВ
Аннотация. В статье представлено современное состояние инвестиционного климата, обосновывающее кризисное состояние российской экономики. Дана современная трактовка прямых иностранных инвестиций, их роль в динамичном развитии экономики. Приведены причины оттока капитала из России. Рассмотрены перспективные отрасли экономики для привлечения иностранных инвестиций. Проанализированы основные потенциальные инвесторы из разных регионов мира с их преимуществами и недостатками. Даны основные рекомендации по улучшению делового климата в России. Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции, санкции, инвестиционный климат, отток капитала, бизнес, азиатские инвесторы.
ИсЫп Vaidia^v FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN THE RUSSIAN
ECONOMY UNDER SANCTIONS AND PROSPECTS OF ATTRACTING NEW INVESTORS
Annotation. Presented the current state of the investment climate, justifying the critical state of the Russian economy. Given a modern interpretation of foreign direct investment, their role in the dynamic development of the economy. Shows the reasons of the outflow of capital from Russia. Considered promising sectors of the economy for attracting foreign investment. Analyzed the main potential investors from different regions of the world with their advantages and disadvantages. Given the main recommendations to improve the business climate in Russia. Keywords: foreign direct investment, sanctions, investment climate, the outflow of capital, business, Asian investors.
Вопросы инвестирования в российскую экономику носят актуальный характер. Особенно остро этот вопрос стоит в нынешнее время ввиду введения санкций рядом стран и организаций в отношении России. Санкции - карательные дипломатические, экономические и общественные действия по отношению к государству, нарушившему международное право [9]. Санкции против России были введены после присоединения Крыма и носят неопределенный по сроку действия характер. Это объясняется принципиальной позицией ряда ведущих западных стран, требующих от России возврата Крыма Украине, а также снижения общей напряженности в регионе.
Естественным становится тот факт, что экономические риски и угрозы в российской экономике возрастают. Это отрицательно сказывается на инвестиционной привлекательности страны и приводит к оттоку капитала. Прежде чем дать характеристику инвестиционном климату в России, разберемся с определениями «инвестиции» и «прямые иностранные инвестиции».
Инвестиции - вложения капитала с целью получения прибыли [7]. Прямые иностранные инвестиции - форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны-реципиента инвестиций, которая характеризуется активным участием инвестора (или его представителей) в деятельности организации [6]. Очевидно, что роль прямых иностранных инвестиции (ПИИ) в национальную экономику очень высока. ПИИ - наиболее востребованная форма капиталовложений для развивающихся экономик, так как позволяет реализовывать крупные и важные проекты. Кроме того, в страну поступают новейшие технологии и новые практики корпоративного управления.
Зарубежное инвестирование позволяет получать более высокое качество инвестиций, более
УДК 338.2 Э.Н. Вахабов
© Вахабов Э.Н., 2015
высокую доходность вложения капитала по сравнению с национальным инвестиционным рынком инвестора. Прямые иностранные инвестиции - это один из ключевых макроэкономических показателей, характеризующих развитие стран и регионов. Они не только свидетельствуют о долгосрочной экономической заинтересованности иностранных инвесторов в ведении бизнеса на территории страны, но и служат показателем, косвенно свидетельствующем о развитии государства или региона в целом [4].
В 2013 году Россия вышла на третье место в мире по притоку иностранного капитала (94 млрд. долл.). Еще в 2012 году Россия занимала 9 место по объему притока ПИИ (51 млрд долл.) [1]. Столь серьезный прорыв объясняется активной работой Фонда прямых инвестиций (РФПИ) с иностранными инвесторами.
Однако в 2014 году приток ПИИ сократился на 70 % [10]. Причиной такого снижения интереса к Российской Федерации со стороны инвесторов стали санкции, введенные западными странами на фоне отрицательных перспектив роста экономики страны. Вескими причинами отказа иностранных компаний вкладываться в Россию можно назвать повальную коррупцию, высокую бюрократизацию важных процедур в бизнес сфере, высокий уровень экономической преступности, запутанную законодательную базу. Причинами оттока капитала из России можно назвать сокращение интересных инвестиционных проектов в нефтегазовом секторе, вывод коррупционных или нечестно заработанных доходов, высокую волатильность рубля и сложную геополитическую обстановку в регионе.
Тем не менее, для вывода страны из тяжелейшего «инвестиционного голода» правительство подготовило «дорожные карты» с мероприятиями по упрощению инвестиций во все проблемные области: строительство, регистрацию недвижимости, энергетику, конкуренцию, таможню и многое другое [2]. Выходом из сложившейся ситуации также может стать возможность привлечения инвесторов из других регионов и усиление экономических взаимоотношений с теми партнерами, которые не вводили санкций.
В последние годы наблюдается очень сильный отток капитала. Ожидание ПИИ из западных экономик слишком оптимистично. Поэтому наиболее перспективным является Азиатско-Тихоокеанский регион. Одним из самых серьезных потенциальных инвесторов России является Китай, который готов наращивать объемы инвестиций в различные проекты на территории РФ. Большой интерес китайские инвесторы проявляют к Восточной Сибири и Дальнему Востоку после того, как заработал новый закон о территориях опережающего развития. В Федеральном законе под территорией опережающего социально-экономического развития (ТОР) понимается часть территории субъекта Российской Федерации, включая закрытое административно-территориальное образование, на которой в соответствии с решением Правительства Российской Федерации установлен особый правовой режим осуществления предпринимательской и иной деятельности в целях формирования благоприятной среды для привлечения инвестиций, обеспечения ускоренного развития экономики и создания комфортных условий для обеспечения жизнедеятельности населения [5].
Россия заинтересована в приходе тех инвесторов, которые занялись бы не добычей, а переработкой ресурсов, которыми богаты Восточная Сибирь и Дальний Восток. Это газо- и нефтехимия, производство продуктов питания, производство стройматериалов. Перспективным является развитие логистической инфраструктуры, которая может повлечь за собой развитие целых отраслей - обрабатывающей промышленности, торговли. Огромный потенциал у рыбного хозяйства и у лесоперера-ботки. По заявлениям китайских дипломатов, в России наиболее привлекательными для китайских инвесторов являются инфраструктура, лесоперерабатывающая промышленность, сельское хозяйство и туристическая отрасль.
Серьезный интерес проявляет также Сингапур, заявивший о намерении инвестировать миллиарды долларов [3]. Помимо Сингапура и Китая основные ожидания России связаны с сотрудничест-
вом с инвесторами из Японии и Южной Кореи. Российская экономика интересна также инвесторам из Вьетнама.
Еще одним важным элементом притока ПИИ может послужить Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ), создание которого было предложено Китаем. Основные цели, которые преследует АБИИ, - стимулирование финансового сотрудничества в Азиатско-Тихоокеанском регионе, финансирование инфраструктурных проектов в Азии от строительства дорог и аэропортов до антенн связи и жилья эконом-класса. 14 апреля 2015 года Россия стала потенциальным членом-учредителем Азиатского банка инфраструктурных инвестиций [8]. Перспективы проекта для России крайне позитивные, однако, пока что не выработаны четкие рычаги взаимодействия с другими членами АБИИ, кроме Китая.
Инвесторы из Латинской Америки не в состоянии привнести в Россию серьезный капитал ввиду схожих проблем. В частности, явно выражены неэффективность государственной деятельности, отсутствие необходимых реформ, невысокие темпы экономического роста, большой уровень бедности среди населения и слабые национальные валюты в ряде стран Латинской Америки. Все эти факторы указывают на невысокую активность латиноамериканских инвесторов на внешних рынках. Более того, многие латиноамериканские страны не менее остро нуждаются во внешних источниках финансирования, являясь реципиентами капитала. Латинский рынок интересно рассматривать как некую область внедрения российских инноваций и проектов, нежели как потенциальный источник инвестиций в нашу страну.
Интересным является ближневосточный регион, в частности, арабские страны, обладающие большими суверенными фондами. Однако, ряд проблем культурного, религиозного и юридического характера могут встать на пути инвестиций. К примеру, для привлечения значимых объемов средств нужно действовать в рамках исламского права, которое, в общем-то, не стыкуется с российским законодательством.
Большой приток иностранного капитала в Россию возможен из Турции и Индии. Индия состоит с Россией в одном блоке БРИКС, поэтому страны имеют множество совместных проектов. Турецким инвесторам потенциально интересны рынки строительства и агропрома.
Основными направления ПИИ в Россию исторически является ТЭК. Однако, в связи с серьезным спадом в цене на нефть и ограничением по доступу нефтесервисных компаний на российский рынок инвестиции в этот сектор, скорее всего, будут сокращаться. Наиболее интересным является аграрный рынок. Причем не только с точки зрения производства продуктов питания, на которое делает ставку правительство и которое послужит драйвером развития российском экономики в будущем, но и с точки зрения аграрных технологий и точечного земледелия. Важным элементом остается развитие сельского хозяйства. Иностранные инвесторы готовы вложить свои капиталы в машиностроение и инфраструктурное строительство. Потенциально привлекательным считается сектор биотехнологий и медицины, в частности, фармакологический рынок и рынок медицинских препаратов и изделий.
Для России жизненно необходимым является улучшение условий ведения бизнеса. Одной из важных задач привлечения иностранных прямых инвестиций в Россию является снижение налогового бремени инвесторам, а также российским производителям (изменения по НДС и социальным выплатам, требования по переоценке ценных бумаг и имущества, реализуемых ниже себестоимости). Помимо этого необходимо продолжать работы по приведению российского бухгалтерского учета в соответствие с международными стандартами, что позволит потенциальным инвесторам более достоверно оценивать деятельность и балансовые показатели российских предприятий при сотрудничестве с ними.
Привлечение инвестиций должно сопровождаться принятием законопроектов, регламенти-
рующих работу иностранных инвесторов в России в сфере торговой политики, движения товаров и капиталов. Также необходимо разрабатывать концепции страхования и гарантий иностранных инвестиций в России, поскольку внутриполитические и внешнеполитические проблемы сильно увеличивают риски сохранности инвестиций. Важными направлениями по улучшению инвестиционного климата должны стать тотальная борьба с коррупцией, активная борьба с экономической преступностью, более гибкая налоговая политика, совершенствование законодательной базы. Особый упор стоит сделать на совершенствование судебной системы. Не менее важными являются мероприятия по поддержке национальной валюты, а также по снижению геополитической напряженности в регионе.
Библиографический список
1. Аналитический портал РБК [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20140129124451.shtml (дата обращения : 14.04.2015).
2. Интернет-проект «Инвестиции в России» [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.investmentrussia.ru/teoriya-investirovaniya/investicii-v-rossiyu-v-2014.html (дата обращения : 17.04.2015).
3. Информационно-аналитический портал «Нефть России» [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.oilru.com/news/452238/ (дата обращения : 17.04.2015).
4. Информационно-аналитическое издание ПРОВЭД [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://провэд.рф/analytics/research/19533-kak-izmenilasy-investitsionnaya-ppivlekatelynosty-possii.htm (дата обращения : 14.04.2015).
5. Официальный сайт президента России [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.kremlin.ru/acts/news/47349 (дата обращения : 17.04.2015).
6. Свободная энциклопедия Википедия [Электронный ресурс]. - Режим доступа : https://ru.wikipedia.org/wiki/ %CF %Р0 %ЕС %РВ %Е5_ %Е8 %ЕЕ %Р1 %Р2 %Р0 %Е0 %Е D %РВ %Е5_ %Е8 %ED %Е2 %Е5 %Р1 'Ж %Е8 %F6 %Е8 %Е8 (дата обращения : 12.04.2015).
7. Свободная энциклопедия Википедия [Электронный ресурс]. - Режим доступа : https://ru.wikipedia.org/wiki/ %С8 %Е2 %Е5 %Р1 №2 %Е8 %Р6 %Е8 %Е8 (дата обращения : 12.04.2015).
8. Свободная энциклопедия Википедия [Электронный ресурс]. - Режим доступа : https://ru.wikipedia.org/wiki/Азиатский_банк_инфраструктурных_инвестиций (дата обращения : 18.04.2015).
9. Словари и энциклопедии Академик [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://dic.academic.ru/dic.nsf/politology/4171/САНКЦИИ (дата обращения : 12.04.2015).
10. Электронный журнал «Биржевой лидер» [Электронный ресурс]. - Режим доступа : http://www.profi-forex.org/novosti-mira/entry1008243693.html (дата обращения : 16.04.2015).
