CC BY
3
в области экономики и финансов». - Орел: Орловский филиал РАНХ и ГС, 2015. - С. 38-40.
4. Янгиров А.В., Рафиков Р.И. Сбережения населения как элемент финансового потенциала накопления в регионе // Современное общество: наука, техника, образование: Материалы Всероссийской научной конференции (с международным участием) (г. Нефтекамск, 15 декабря 2016 г.). - Уфа: РИЦ БашГУ, 2016. - С. 207-212.
5. Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс]: URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения 12.11.2016).
Репина Д.С. студент 4 курса факультет «Экономическая безопасность»
Гордеева А.Е. студент 4 курса факультет «Экономическая безопасность» ФГБОУВПО «Ульяновская ГСХА им. П.А. Столыпина
Нуретдинов И.Г. научный руководитель Россия, г. Ульяновск ПРОБЛЕМЫ РАЗМЕЩЕНИЯ ДЕПОЗИТНЫХ СЕРТИФИКАТОВ Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов коммерческими банками осуществляется, как правило, для привлечения дополнительных денежных средств. И с этих позиций банковские сертификаты предста вляют собой ра зновидность депозитных опера ций ба нка. Этому способствует наличие множества схожих черт сертификатов банка и депозитов (вкладов). Являясь ценной бумагой, банковский сертификат подтверждает сумму внесенного в банк вклада. Держатель сертификата имеет право получить по истечении установленного срока вклад и предусмотренные проценты [2]. Комиссию за выдачу и оплату сертификата банк не берет. Доход по сертификатам и депозитам практически не отличается, лишь в некоторых банках процентная ставка по вкладам чуть ниже, чем по сертификатам. Владельцы именных сертификатов в случае банкротства банка, как и обычные вкладчики, получают страховую выплату в размере до 700 тысяч рублей [1]. При этом система страхования вкладов не распространяется на предъявительские сертификаты. Владельцы сертификатов на предъявителя в ходе процедуры банкротства попадают в число кредиторов первой очереди.
Но ба нковский сертифика т - это особый вид депозита, соединяющий в себе свойства вклада и ценной бумаги. Банковские сертификаты привлекательны как для инвестора, так и для эмитента и, прежде всего в связи с тем, что они являются ценными бумагами.
Привлекательность сберегательных (депозитных) сертификатов для инвесторов (владельцев денег) связана с широким диапазоном его
использования, а именно:
- по степени надежности ценные бумаги банков стоят на втором месте после государственных ценных бумаг. Возврат средств по сертификатам банков гарантирован в большей степени, чем по акциям и облигациям акционерных обществ.
- банковский сертификат можно подарить или передать другому лицу: депозитные сертификаты передаются (продаются) юридическому лицу, сберегательные - физическому лицу. Сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицу простым вручением. Именной сертифика т переда ется простым оформлением цессии (уступки требова ния) на оборотной стороне бланка сертификата и на дополнительных листах (приложениях).
- сертификат имеет фиксированную процентную ставку, которая уста на влива ется при выда че ценной бума ги.
- депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены (проданы) в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения за фактическое количество дней хранения ценной бумаги.
- владелец денег может управлять своей ликвидностью, приобретая любое количество депозитных сертифика тов на ра зличные сроки и суммы в соответствии с прогнозируемым движением кассовой наличности. Таким образом, остатки денежных средств на расчетном счете предприятия используются более эффективно.
- сертификаты могут использоваться в качестве залога при кредитовании, что улучшает качество обеспечения ссуды и может позволить существенно снизить процентную ставку по ней.
- сберегательные сертификаты можно использовать для хранения денежных средств во время поездок. Всегда удобнее везти одну бумажку, нежели несколько пачек купюр. Получить средства в счет оплаты сберегательного сертификата можно во всех подразделениях банка-эмитента, выдающих сертификаты и обслуживающих физические лица. При этом конечно, предполагается, что банки имеют разветвленную филиальную сеть по всей стране, а сертификат - именной (сертификат на предъявителя возить также опасно, как и деньги).
- сберегательные сертификаты можно завещать. Правда, для завещателя это хлопотно. При каждом очередном истечении даты востребования средств по депозитному сертификату, требуется его переоформление, а, следовательно, и одновременное изменение завещания т.к. меняются реквизиты депозитного сертификата.
В мировой практике депозитные (сберегательные) сертификаты рассматриваются как управляемые пассивы, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно путем предложения более высокой нормы процента. Средства, привлеченные таким способом, являются ликвидными активами банка, которые он держит в качестве вторичных резервов для
непредвиденных платежей. На российском рынке сертификат банка - это относительно молодой многофункциональный банковский продукт. Особое внимание к депозитным сертификатам в процессе становления российского рынка ценных бумаг вызвано тем, что они выступают средством, способным обеспечить достаточно быстрое и надежное обслуживание фондовых и других операций в условиях финансовой нестабильности. Привлечение денежных средств российскими банками посредством выпуска депозитных и сберегательных сертификатов составляет в настоящее время примерно 0,2 % в общем объеме ресурсов банков и 0,29 % в объеме заемного капитала банков. Но популярность депозитных и сберегательных сертификатов из года в год возрастает. Так, за период с 2010 года по 2017 год объем выпущенных банками сертификатов возрос более чем в 4,7 раз, в том числе объем выпуска депозитных сертификатов вырос почти в 2,5 раза, а сберегательных - в 23,6 раз.
Комитет Госдумы по государственному строительству и законодательству на заседании в четверг одобрил поправки, направленные на регулирование операций кредитных организаций со сберегательными и депозитными сертификатами.
Согласно документу, сберегательные и депозитные сертификаты являются именными ценными бумагами, которые выдаются в документарной форме и удостоверяют факт внесения вкладчиком в банк вклада.
Держателями сберегательных сертификатов могут быть физические лица и индивидуальные предприниматели, сберегательные сертификаты включаются в систему обязательного страхования вкладов физических лиц.
Держателями депозитных сертификатов могут быть только юридические лица, депозитные сертификаты не включаются в систему обязательного страхования вкладов физических лиц.
Поправки также определяют право банка выдавать сберегательные и депозитные сертификаты, условия которых не предусматривают права владельца сертификата на получение вклада по требованию.
Соответствующие поправки были внесены ко второму чтению законопроекта «О внесении изменений в части первую и вторую Гражданского кодекса РФ, а также отдельные законодательные акты РФ», который был внесен правительством в 2012 году. Предполагается, что изменения вступят в силу с 1 сентября 2017 года, сообщил на заседании комитета его глава Павел Крашенинников. Он также отметил, что Госдума рассмотрит законопроект во втором чтении в начале декабря.
Как сообщалось ранее, правительство в феврале 2016 года вносило соответствующие поправки в Гражданский кодекс отдельным законопроектом. Авторы документа отмечали, что сберегательные и депозитные сертификаты могут стать привлекательной формой размещения средств населения и временно свободных ресурсов компаний на современном этапе развития финансовой системы России, а также
источником формирования устойчивой части пассивов банков. Этот законопроект был направлен в комитет по госстроительству и законодательству, но не был рассмотрен.
Динамичному внедрению и наращиванию объемов продаж депозитных сертификатов в свое время послужили преимущества в налогообложении и обязательном резервировании средств.
Сохранился и ряд других преимуществ для банков, выпускающих депозитные и сберегательные сертификаты:
- по сравнению с такими каналами привлечения средств, как эмиссия акций и облигаций, выпуск банковских сертификатов является более простым и не таким дорогим. Дополнительный выпуск сертификатов не ухудшает динамику курса ценных бумаг предыдущих выпусков, что может быть вызвано выпуском акций. Кроме того, дополнительная эмиссия акций ослабляет позиции владельцев контрольного пакета, на что выпуск депозитных и сберегательных сертификатов не оказывает существенного влияния.
- деньги, получаемые благодаря эмиссии сертификатов, являются легкоуправляемыми пассивами банка, при использовании которых он варьирует суммы, сроки и процентные ставки.
- размещение сертификатов возможно через финансовых посредников, что значительно может расширить круг потенциальных инвесторов и, соответственно, увеличить объем привлеченных средств.
- благодаря возможности продать (передать) сертификатов их владельцами, банк сохраняет свои ресурсы в течение всего срока обращения выпущенных сертификатов.
- возможно расширение клиентуры банка путем диверсифицикации предоставляемых услуг.
Основным недостатком сертификатов по сравнению со срочными депозитами (вкладами) являются повышенные затраты банка, связанные с их выпуском.
Несмотря на высокие темпы применения банковских сертификатов все же отечественная практика использует не все их преимущества. Мировой опыт обращения депозитных сертификатов позволяет участникам рынка сбережений гибко управлять процентными рисками банка и самого вкладчика.
Так, в банковской системе США используют три вида депозитных сертификатов: обычные, с правом выкупа (Collable CDs) и брокерские (Brokered CDs) [3].
Обращение обычных сертификатов схоже с российской практикой применения депозитных (сберегательных) сертификатов. Доход по сертификату может выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или в конце периода — в зависимости от условий договора. Если клиент желает досрочно погасить сертификат, то в этом случае он не получает заранее
оговоренного дохода, хотя и вовсе бесплатно банк клиентскими деньгами пользоваться не может.
При этом клиент получает чуть большую доходность, чем он получил бы, покупая государственные ценные бумаги (T-Bills), поскольку в этом случае для клиента возникает риск дефолта банка. В то же время депозитные сертификаты до 100 тыс. долларов США подпадают под американскую систему страхования вкладов, поэтому риск минимален. По сертификатам свыше 100 тыс. долларов, которые называются Jumbo, выплачивается еще более высокий доход, однако сумма выше страхового лимита не страхуется.
При ценообразовании на депозитные сертификаты существуют простые правила:
- чем больше сумма, тем больше выплачиваемый процент;
- чем больше срок, тем больше процент;
- чем меньше банк, тем больше процентная ставка [3].
Проценты по сертификатам физических лиц выше, чем по сертификатам юридических лиц.
Сертификаты с правом выкупа банком применяются для управления процентным риском банка. Если текущие изменения процентных ставок на финансовом рынке приводят к тому, что банку становится невыгодно платить высокий доход владельцу ранее выпущенного сертификата, то банк имеет право выкупить у клиента сертификат Collable в заранее оговоренный период. Получается, банк сам решает, что для него выгоднее — платить по сертификату или выкупить его. Однако чтобы для клиентов сохранялась привлекательность данного вида депозитов, по сертификатам с правом выкупа банки выплачивают более высокие процентные ставки и некоторую премию в момент выкупа.
Под брокерскими сертификатами понимаются не индивидуальные сертификаты, приобретенные конкретным лицом, а сертификаты, принадлежащие группе лиц и управляемые от их имени брокером. В этом случае каждый владелец может владеть частью сертификата, и если она окажется в сумме менее 100 тыс. долларов, то вложение клиента будет целиком застраховано. Брокерский сертификат позволяет управлять рисками вкладчика в том смысле, что при досрочном погашении своей доли сертификата, то есть при досрочном изъятии денег, клиент не платит штраф. Ведь процентный риск для банка при изъятии небольшой части коллективного депозита совсем невелик, и депозитный брокер решает проблему, перепродавая данную долю.
Данная система формировалась в США не одно десятилетие. Ее отличительной особенностью является гибкость, которая позволяет банкам решать проблему управления ликвидностью путем установления понятной системы процентных ставок, режимов ведения счетов. В то же время клиенты всегда могут выбрать необходимую им форму депозита и вовремя прервать договор, заранее представляя себе грядущие последствия и не прибегая к судебной защите.
Этот опыт особенно интересен в свете все усиливающихся требований банкиров о безотзывности вклада. В связи с этим группа депутатов подготовила изменения в Гражданский кодекс РФ и в закон «О банках и банковской деятельности». Авторы поправок настаивают, что владелец «безотзывного» вклада сможет получить деньги до истечения срока договора только через суд, доказав, необходимость досрочного востребования средств (болезнь или смерть родственников, потеря работы и пр.). В мировой практике такой жесткий вариант «безотзывного» вклада нигде не принят. Достаточно вспомнить кризис Аргентины, где вся банковская система была сметена за один день, как только запретили изымать вклады. Безотзывность банковских вкладов в полной мере можно заменить, с той же эффективностью, дальнейшим развитием системы депозитных и сберегательных сертификатов.
Использованные источники:
1. Белозеров, С.А. Банковское дело: Учебник / С.А. Белозеров, О.В. Мотовилов. - М.: Проспект, 2015. - 408 с.
2. Бурдина, А.А. Банковское дело / А.А. Бурдина. - М.: МАИ, 2014. - 96 с.
3. Валенцева, Н.И. Банковское дело: Учебник / О.И. Лаврушин, Н.И. Валенцева; Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: КноРус, 2013. - 800 с.
4. Жуков, Е.Ф. Банковское дело: Учебник / Е.Ф. Жуков. - Люберцы: Юрайт, 2015. - 591 с.
5. Костерина, Т.М. Банковское дело: Учебник для бакалавров / Т.М. Костерина. - М.: Юрайт, 2013. - 332 с.
6. Костерина, Т.М. Банковское дело: Учебник для СПО / Т.М. Костерина. -Люберцы: Юрайт, 2015. - 332 с.
7. Костерина, Т.М. Банковское дело: Учебник для академического бакалавриата / Т.М. Костерина. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 332 с.
8. Ларина, О.И. Банковское дело. практикум: Учебное пособие для академического бакалавриата / О.И. Ларина. - Люберцы: Юрайт, 2015. - 251 Ларина, О.И. Банковское дело. практикум: Учебное пособие для академического бакалавриата / О.И. Ларина. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 251
9. Нуретдинова Ю.В., Нуретдинова И.Г. Этапы и проблемы структурирования рынка земель сельскохозяйственного назначения //Нуретдинова Ю.В., Нуретдинова И.Г.Экономика и предпринимательство. 2015. № 9-2. С. 943-945.
10. Нуретдинова Ю.В. Совершенствование развития отношений собственности на сельхозугодия /Ю.В. Нуретдинова // Научно- технические ведомости Санкт-Петербурского Политехнического Университета. Серия Экономические науки. Санкт-Петербург - 2009. - №1.,с.152-157
