CC BY
154/ economics_2Ц
УДК: 658.14/.17
Герасименко О.А., Пензева С.А.
Кубанский Государственный Аграрный Университет им. И. Т. Трубилина
DOI: 10.24411/2520-6990-2020-11676 ПРОБЛЕМНЫЕ ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Gerasimenko O.A., Penzeva S.A.
Kuban state Agrarian University named after I. T. Trubilin PROBLEMATIC ISSUES OF ASSESSING THE FINANCIAL STABILITY OF AN ORGANIZATION
Аннотация
Для того, чтобы провести общий анализ организации требуется дать оценку финансовому состоянию для определения способности организации погашать свои обязательства другим организациям. Финансовое благополучие возможно только при достижении четко поставленных целей, положительно влияющих на работу всего механизма. В статье рассмотрены основные показатели финансовой устойчивости, а также возможность ликвидации проблем, возникающих при управлении финансовой прочностью организации.
Abstract
In order to conduct a General analysis of the organization, it is necessary to assess the financial condition to determine the ability of the organization to repay its obligations to other organizations. Financial well-being is possible only when clearly defined goals are achieved that have a positive impact on the operation of the entire mechanism. The article considers the main indicators of financial stability, as well as the possibility of eliminating problems that arise when managing the financial strength of an organization.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, коэффициенты финансовой устойчивости, комплексный индикатор финансовой устойчивости, абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Keywords: financial stability, coefficients of financial stability, complex indicator of financial stability, absolute indicators of financial stability.
Финансовая устойчивость организации служит важнейшей характеристикой ее деятельности в условиях рынка, так как финансово-устойчивый субъект хозяйствования имеет потенциальное преимущество перед аналогичными организациями в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Помимо этого, такая организация не вступает в противоречия с государством и обществом, так как своевременно выполняет обязательства перед бюджетом, уплачивает взносы в социальные фонды, вовремя перечисляет заработную плату работникам, дивиденды акционерам [3,17].
Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности организации в длительной перспективе. Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность организации погашать свои обязательства и сохранять права владения ею в долгосрочной перспективе.
В целом, финансовая устойчивость сельскохозяйственного сектора экономики - это сложная системная характеристика, отражающая влияние многих различных деструктивных и благоприятных факторов, условий и предпосылок, возможностей достижения устойчивости. Факторы обеспечения финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций представлены на рисунке 1.
214
ECONOMICS /
Рисунок 1. Факторы обеспечения финансовой устойчивости организаций АПК
Благополучное осуществление своих функций и финансовая устойчивость аграрного сектора зависит от уровня достигнутых результатов финансово -хозяйственной деятельности в отдельно взятых организациях. В этой связи формирование финансовой стратегии является составной частью мер по укреплению финансовой устойчивости в аграрных формированиях [3,14].
Стабильность деятельности организации характеризуется ее финансовой прочностью, расчет которой можно осуществлять по нескольким методикам, так как универсальной схемы или анализа не существует [2,18].
Обычно, чтобы проанализировать финансовую устойчивость организации необходимо произвести расчет ряда коэффициентов. Они определяют степень финансовой устойчивости, однако не дают ответа на вопрос о достаточности уровня экономической прочности организации. Рассчитываются они с помощью показателей планового и фактического содержания активов, и пассивов в балансе организации. Значение данных коэффициентов используется для оценки финансовой устойчивости организации, но с соответствующими уточнениями [9,13]. Рассчитаем финансовую устойчивость АО фирма «Агрокомплекс» им. Н. И. Ткачева с помощью коэффициентного метода (таблица 1).
Таблица 1
Коэффициенты финансовой устойчивости АО фирма «Агрокомплекс» им. Н. И. Ткачева
Показатель 2016г. 2017г. 2018г. Отклонение, +/
Коэффициент финансовой независимости 0,299 0,217 0,200 -0,099
Коэффициент финансового левериджа 2,348 3,601 4,011 +1,663
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,163 0,056 -0,058 -0,221
Коэффициент автономии источников формирования запасов 0,462 0,204 -0,186 -0,648
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками 0,825 0,342 -0,323 -1,148
Коэффициент маневренности 0,436 0,203 -0,203 -0,639
Коэффициент имущества производственного назначения 0,876 0,913 0,204 -0,672
Как мы можем заметить, практически все показатели снизились и показали отрицательную динамику. В 2018 году многие коэффициенты не только снизились, но и стали отрицательными. Это связано с тем, что в 2018 году собственные оборотные средства (оборотные активы за минусом краткосрочных обязательств) показали отрицательное значение, а так как практически все коэффициенты рассчитываются с помощью СОС, мы видим отрицательную динамику. Финансовой устойчивостью на 2018 год организация не обладает.
Основой создания финансовой прочности является соотношение собственного и заемного капитала. Если в структуре заемный капитал преобладает, то организация не является финансового устойчивой. Если же собственный капитал занимает более половины средств, то в организации
Как мы можем заметить, сильно сократился запас финансовой прочности. Это связано с увеличением постоянных и переменных затрат. Однако коэффициент операционного рычага находится в нормативно положительном значении, что означает, что организация вполне устойчива и риск банкротства отсутствует. Как мы знаем, чем выше позиция показателя запаса финансовой устойчивости, тем более привлекательна организация для инвесторов.
При осуществлении деятельности организации происходит циркуляризация запасов материальных
сформированы благоприятные финансовые условия для осуществления финансово-хозяйственной деятельности. При использовании заемного капитала в обоснованных границах можно осуществлять контроль над активами, пассивами, а также их соотношениями [4,11,15].
Однако, изучая различные ситуации, ученые больше склоняются к определению норм относительно отрасли, в которой ведет свою хозяйственную деятельность предприятие.
Чтобы оценить правильность пользования заемными средствами, необходимо рассчитать коэффициент операционного рычага. Поэтому рассмотрим также и другие методы. Рассчитаем запас финансовой прочности организации на примере АО фирма «Агрокомплекс» им. Н. И. Ткачева (таблица 2).
Таблица 2
ценностей. Это случается при использовании собственных оборотных средств и текущих заемных источников. Абсолютные показатели устанавливаются при детальном изучении излишка или недостатка средств. При соблюдении трех условий, а именно при расчете «излишков», все показатели должны иметь положительное значение, в таком случае организация будет считаться абсолютно устойчивой. Проведем анализ финансовой прочности на примере АО фирма «Агрокомплекс» им. Н. И. Ткачева с помощью трехфакторной модели Шеремета (таблица 3).
Таблица 3
Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО фирма _«Агрокомплекс» им. Н.И.Ткачева _
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2018 г. к 2016 г. (+/-)
Собственные оборотные средства, тыс. руб. -41697984 -67458175 -69158594 -27460610
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования оборотных средств, тыс. руб. 12942310 5249139 -4817117 -8125193
Запасы и затраты, тыс. руб. 15694052 15354664 14921678 -772374
Недостаток собственных оборотных средств, тыс. руб. -26003932 -52103511 -54236916 -28232984
Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов, тыс. руб. -2751742 -10105525 -19738795 +16987053
Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования запасов, тыс. руб. -2440984 5495836 4397391 +6838375
Тип финансовой устойчивости (0;0;0) (0;0;1) (0;0;1) -
Расчет запаса финансовой устойчивости АО фирма «Агрокомплекс» им. Н. И. Ткачева
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2018 г. к 2016 г. (+/-)
Выручка, тыс. руб. 44756447 46679837 50026132 +5269685
Прибыль от продаж, тыс. руб. 9713466 7355060 6910899 -2802567
Сумма переменных затрат, тыс. руб. 28700877 31267917 34220830 +5519953
Сумма постоянных затрат, тыс. руб. 31729508 39790462 40863896 +9134388
Сумма маржинального дохода, тыс. руб. 16055570 15411920 15805302 -250268
Доля маржинального дохода в выручке, тыс. руб. 0,359 0,330 0,316 -0,043
Безубыточный объем продаж, тыс. руб. 88383030,6 120577158 129316127 +40933096,4
Запас финансовой устойчивости, тыс. руб. -43626583,6 -73897321 -79289995 -35663411,4
Запас финансовой устойчивости, % -97,48 -158,31 -158,49 -61,01
Коэффициент операционного рычага 0,859 0,726 0,876 +0,017
Данные таблицы вступают в противоречие с ция относится к типу неустойчивых, так как соблю-предыдущими расчетами. Как мы видим, организа- даются не все три условия согласно методике из-за
216
ECONOMICS / «Ш11ШетУМ~^©УГМа1>#Щ62)),2©2©
недостатка собственных средств. Финансовое положение организации говорит о нерациональности пользования заемным капиталом, а также дефиците собственного капитала.
Для анализа уровня финансовой устойчивости также рекомендуют использовать комплексный индикатор финансовой устойчивости.
Таблица 4
Комплексный индикатор финансовой устойчивости АО фирма _«Агрокомплекс» им. Н.И.Ткачева___
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2018 г. к 2016 г. (+/-)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и финансовых вложений 3,018 2,974 3,258 +0,24
Норма коэффициента оборачиваемости запасов 3
Соотношение факта с нормативом 1,006 0,991 1,086 +0,08
Коэффициент текущей ликвидности 1,858 1,256 0,843 -1,015
Норма коэффициента текущей ликвидности 2
Соотношение факта с нормативом 0,929 0,628 0,422 -0,507
Коэффициент самофинансирования 0,426 0,278 0,249 -0,177
Норма коэффициента самофинансирования 1
Соотношение факта с нормативом 0,426 0,278 0,249 -0,177
Коэффициент рентабельности активов 0,035 0,019 0,025 -0,01
Норма коэффициента рентабельности активов 0,3
Соотношение факта с нормативом 0,117 0,063 0,008 -0,109
Коэффициент рентабельности продаж 0,066 0,045 0,058 -0,008
Норма коэффициента рентабельности продаж 0,2
Соотношение факта с нормативом 0,33 0,225 0,29 -0,04
Комплексный индикатор финансовой устойчивости 62,535 49,545 56,265 -6,27
Осуществляется выбор отдельных критериев, описывающих разные стороны финансовой устойчивости. С помощью этого индикатора проводят прогноз финансового положения, что позволяет своевременно нейтрализовать угрозы финансовой прочности организации (таблица 4).
Так как значение комплексного индикатора финансовой устойчивости варьируется за три года, Однако остается меньше 100, можем сделать вывод, что организация финансово не устойчива.
Так, используя несколько методов для оценки финансовой устойчивости, мы увидели, насколько по-разному в каждой методике проявляется финансовая прочность, однако каждая свидетельствует о проблемах зависимости организации от кредиторов и росте общих затрат. Таким образом, для более полного представления о финансовом состоянии организации целесообразно использовать несколько методов [5,12].
В нынешнем положении на рынке существует достаточно большое количество организаций, имеющих большое бремя в виде кредитов и займов. Из этой проблемы вытекают следующие - сокращение выпускаемой продукции, из-за которой в следствии уменьшается собственный капитал для финансирования хозяйственной деятельности организации [3]. Далее, платежеспособность падает также, как и финансовая устойчивость, ухудшаются бизнес-отношения со всеми внешними участниками хозяйственной деятельности из-за испорченного имиджа организации [16].
Политика укрепления финансовой прочности совершенно индивидуальна для каждого хозяйствующего субъекта. Именно по этой причине мы проводили анализ финансовой устойчивости по нескольким методикам. Учитывая, что проблемы могут быть совершенно разными (от дефицита
средств и ресурсов до банального не схождения целей у внутренних участников хозяйственной деятельности), общие рекомендации по укреплению финансовой прочности все же можно выделить. Во-первых, необходимо определить риски и факторы, их определяющие, для дальнейшего их хеджирования. Во-вторых, необходимо пересмотреть соотношение собственного и заемного капитала. Также, стандартно проводить модернизацию организации во всех направлениях, улучшать финансовую деятельность, удерживать прочные позиции на рынке в своей отрасли [7,8].
В современных условиях финансовая устойчивость организаций сельскохозяйственной отрасли может быть обеспечена за счет реализации политики импортозамещения, выработки действенных и эффективных мер по рациональному использованию сельскохозяйственных земель, концентрации сельскохозяйственного производства.
Список литературы
1. Барабаш А. Э. Взаимосвязь оборотных средств и внеоборотных активов сельскохозяйственных организаций / А. Э. Барабаш // В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса Сборник статей по материалам Х Всероссийской конференции молодых ученых, посвященной 120-летию И. С. Косенко. Отв. за вып. А. Г. Кощаев. - 2017. - С. 1384-1385.
2. Безручко А. С. Эмпирические аспекты финансового моделирования в сельскохозяйственных организациях с использованием программных про-
дуктов / А. С. Безручко, Е. С. Касимова // Экономика и предпринимательство. - 2018. - № 2 (91). -С. 1312-1219.
3. Безручко Ю. С. К проблеме прогнозирования банкротства российских организаций // Без-ручко Ю. С., Ляшенко Я. А. // Экономика и предпринимательство. - 2019. - № 3 (104). - С. 11601165.
4. Герасименко О. А. К проблеме определения оптимального размера чистого оборотного капитала сельскохозяйственных организаций / О. А. Герасименко, А. Э. Барабаш, А. В. Рыкулина // Международные научные исследования. - 2017. -№ 1 (30). - С.41-44.
5. Герасименко О. А. Повышение эффективности управления оборотными средствами сельскохозяйственных предприятий (по материалам Краснодарского края) / О. А. Герасименко / диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Краснодар, 2004. - 160 с.
6. Герасименко О. А. Проблемы управления оборотным капиталом организаций АПК / О. А. Герасименко, Е. В. Гладченко, Ю. О. Смирнова // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 12-2 (77-2). - С. 970-974.
7. Герасименко О. А. Устойчивое финансовое состояние сельскохозяйственных организаций - залог продовольственной безопасности / О. А. Герасименко, О. В. Герасименко, Ю. А. Чубукина, С. В. Шпаченко // Экономика и предпринимательство. -2017. - № 2-2 (79-2). - С. 461-466.
8. Герасименко О. В. Актуальные проблемы оценки финансовой устойчивости организации на современном этапе / О. В. Герасименко // В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса Сборник статей по материалам IX Всероссийской конференции молодых ученых. Ответственный за выпуск: А. Г. Кощаев. - 2016. - С. 1002 -1003.
9. Герасименко О. В. Использование матричной модели при оценке финансовой устойчивости организации /О. В. Герасименко // В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса Сборник статей по материалам Х Всерос-
сийской конференции молодых ученых, посвященной 120-летию И. С. Косенко. Отв. за вып. А. Г. Ко-щаев. - 2017. - С. 1437-1438.
10. Губина А. Ю. Анализ системы управления оборотными активами в организациях аграрного сектора / А. Ю. Губина, Л. С. Решетило // Экономика и предпринимательство. - 2018. - № 10 (99). -С. 1176-1179.
11. Данчук В. В. Финансовая несостоятельность организаций и способы ее диагностики / В. В. Данчук // Вектор экономики. - 2019. - № 5 (35). -С. 113.
12. Заралиди В. П. Оценка финансовой устойчивости предприятия и определение резервов ее повышения / В. П. Заралиди // Colloquium-journal. -2019. - № 7-6 (31). - С. 32-37.
13. Захарян А. В. Совершенствование управления финансовой деятельностью организаций агропромышленного сектора экономики / А. В. Захарян // Colloquium-journal. - 2019. - № 6-11 (30). - С. 1520.
14. Кургинян М. А. Влияние ликвидности на структуру капитала сельскохозяйственных организаций / М. А. Кургинян // Агропродовольственная экономика. - 2018. - № 4. - С. 36-41.
15. Храмченко А. А. К вопросу повышения границ финансовой устойчивости и платежеспособности аграрных формирований / А. А. Храмченко // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 2-1 (79). - С. 1048-1051.
16. Чижикова Н. Е. Тактический инструментарий повышения финансовой устойчивости и платежеспособности аграрных формирований в современных условиях / Н. Е. Чижикова, А. В. Захарян // Colloquium-journal. - 2019. - № 18-6 (42). - С. 4648.
17. Шакура Е. А. Аналитические аспекты оценки финансовой устойчивости организации / Е. А. Шакура // Актуальные вопросы современной экономики. - 2019. - Т. 1. № 3. - С. 178-183.
18. Эмиралиева Е. Р. Необходимость оценки финансового состояния организации / Е. Р. Эмира-лиева, А. В. Захарян // Вектор экономики. - 2018. -№ 10 (28). - С. 81.
