CC BY
446. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://economictheory.com/images/PDF/2016/13/protse ss-razrabotki-byudzheta.pdf/ (дата обращения: 30.12.2016).
The problem of investment in fixed assets in the Russian Federation Pavlova Ju.1, Gurnovich T.2 (Russian Federation) Проблема инвестиций в основные средства в Российской Федерации Павлова Ю. П.1, Гурнович Т. Г.2 (Российская Федерация)
'Павлова Юлия Павловна / Pavlova Julia — студент;
2Гурнович Татьяна Генриховна / Gurnovich Tat'jana - профессор, доктор экономических наук,
экономический факультет, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования Кубанский государственный аграрный университет им. И. Т. Трубилина, г. Краснодар
Аннотация: в статье анализируются проблемы обновления и роста основных средств. Проблема обновления и роста основного капитала в России остается нерешенной, хотя потребности страны в модернизации физических активов огромны. Также анализируется низкий уровень иностранных инвестиций в отечественную экономику, объем иностранных прямых инвестиций так и не стал значительным из-за институциональных ограничений, рассмотрена динамика инвестиций в основные средства. Сокращение объема инвестиций за последний год шло довольно равномерно, в результате чего видовая структура инвестиций в I полугодии 2016 г. почти не изменилась по сравнению с I полугодием 2015 г.
Abstract: the article analyzes the problems of renovation and growth of fixed assets. The problem of renovation and growth in fixed capital in Russia remains unresolved, although the country needs huge modernization of physical assets. It also analyzes the low level of foreign investment in the domestic economy, the volume of foreign direct investment did not become significant due to institutional constraints, the dynamics of investment in fixed assets. The decline in investments in the last year went fairly evenly, with the result that specific structure of investments in the I half of 20'6, almost unchanged compared with the I half of 20'5.
Ключевые слова: основные средства, инвестиции, санкции. Keywords: fixed assets, investment, sanctions.
Проблема обновления и роста основного капитала в России остается по существу нерешенной, хотя потребности страны в модернизации физических активов огромны. Доступ крупного бизнеса к дешевому кредиту резко сузился из-за санкций, а общие возможности финансирования недостаточны из-за слабости банковского сектора и неразвитости рынка облигаций, играющего важную роль в более развитых странах. Малый и средний бизнес страдает от неустойчивости прав собственности и высоких ставок кредита. Высокодоходные регионы ограничены в принятии решений по своему развитию.
Объем иностранных прямых инвестиций так и не стал значительным из-за институциональных ограничений. Внешний нефтяной шок 2014-2016 годов и спад в экономике только усугубили общую ситуацию с инвестициями в России. Значительные вложения прошлых лет в электроэнергетику и связь привели в этих отраслях к насыщению мощностями и даже их избытку. В других отраслях (за исключением добывающих) проблема, обычно интегрально именуемая «неблагоприятным инвестиционным климатом», носит затяжной характер и осложняет возможности выхода российской экономики из текущей стагнации по инвестиционному пути [1].
II квартал 2016 г. стал десятым подряд кварталом падения инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах по полному кругу организаций) в России. Спаду 2014-2016 годов предшествовала почти нулевая динамика инвестиций в реальном выражении на протяжении 2013 года, по итогам которого оперативные данные Росстата показали падение на 0,2%, а уточненные — рост на 0,8%. В 2014 году объем инвестиций упал на 1,5%, в 2015 году — на 8,4% (что вернуло показатель на уровень 2008 года) (рис. 1), в I полугодии 2016 г. — на 4,3% в годовом выражении. Темпы спада постепенно замедляются, и в целом за 2016 год Минэкономразвития России ожидает снижения объема инвестиций на 2,7%, а в 2017 году — их роста на 0,3%. Темпы спада инвестиций крупных и средних организаций в I полугодии 2016 г. замедлились сильнее, чем по полному кругу организаций, — до 1% в годовом выражении.
Сокращение объема инвестиций (по крупным и средним организациям) за последний год шло довольно равномерно по основным видам фондов, в результате чего видовая структура инвестиций в I полугодии 2016 г. почти не изменилась по сравнению с I полугодием 2015 г.: на инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения пришлось 47,9% общего объема капиталовложений (47,7% в I полугодии 2015 г.), в машины, оборудование и транспортные средства — 34,4% (34,2%), в жилища — 6,1% (5,6%). Так как более половины капиталовложений направляется на строительство, снижение инвестиций приводит к стагнации на строительном рынке — по итогам I полугодия 2016 г. объем строительных работ сократился на 5,7% в годовом выражении.
Рис. 1. Динамика инвестиций по видам основных фондов, в пост. ценах, 2005—2016 годы
За 2013-2015 годы инвестиции в основной капитал упали сильнее всего в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (-31,8% в 2015 году по отношению к 2012 году), а также в транспорте и связи (-23,4%) За последние 4 года структура инвестиций в основной капитал по полному кругу организаций по видам деятельности заметно изменилась (рис. 2) [3].
к! |] II11
Рис. 2. Динамика объема инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций) по видам деятельности в ценах 2013 года (млрд руб.), 2012—2015 годы
Основными отраслями для инвестирования в 2015 году остались транспорт и связь — 21,4% в текущих ценах (26,5% в 2012 году), добыча полезных ископаемых — 18,5%(14,8%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг — 18,0% (15,6%),
28
обрабатывающие производства — 15,7% (13,4%), а также производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 6,8% (9,3%). Наиболее значимое падение инвестиций в
2015 году по сравнению с 2012 годом зафиксировано в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (-31,8%), а также в транспорте и связи (-23,4%) [5].
Это может быть связано как с высокой базой прошлых лет и достижением определенного насыщения предложения в данных отраслях (так, объем инвестиций в производство и распределение электроэнергии, газа и воды за 2009-2012 годы вырос в 1,5 раза), так и с общими кризисными факторами. Данные по крупным и средним организациям за I полугодие
2016 г. представлены в таблице 1 [3].
Таблица 1. Динамика инвестиций в основной капитал в России по отдельным видам деятельности
в сопоставимых ценах (%>)
I полугодие 2016 г., изменение (%)
за год (к I за два года (к I за три года (к I
полугодию 2015 г.) полугодию 2014 г.) полугодию 2013 г.)
ВСЕГО -1,0 -8,2 -5,7
Сельское и лесное хозяйство 9,0 9,2 12,7
Добыча полезных ископаемых 7,5 17,8 23,7
Обрабатывающие производства -6,5 -12,0 -7,0
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды -7,8 -30,1 -28,1
Строительство 0,8 -20,0 -26,3
Оптовая и розничная торговля -0,2 -10,9 -17,1
Транспорт и связь -5,2 -16,0 -15,4
Операции с недвиж. имуществом, аренда и 8,2 -5,2 9,9
предоставление услуг
Они показывают сохранение существенного роста инвестиций в добычу полезных ископаемых (+7,5% в годовом выражении) и их восстановление в отрасли «операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг» (+8,2%). Динамика инвестиций в оптовую и розничную торговлю, а также строительство, где год назад было зафиксировано сильное снижение, в I полугодии 2016 г. оказалась близка к нулю. Основной негативный вклад в общую динамику за I полугодие 2016 г. внес спад объема инвестиций в обрабатывающие производства (-6,5%) и транспорт и связь (-5,2 %).
Номинальный объем капиталовложений продолжает расти, но в сопоставимых ценах инвестиции в I полугодии 2016 г. оказались на 8,2% ниже уровня I полугодия 2014 г. Падение произошло в основном за счет привлеченных средств, которые за два года сократились на 16%, в то время как собственные средства снизились лишь на 1,2%. Наибольший вклад в данное падение внесли «прочие привлеченные средства» (-161 млрд руб. в ценах 2016 года, в основном средства вышестоящих организаций), кредиты банков (-126 млрд руб.) и бюджетные средства (-47 млрд руб.). При этом в 2016 году темпы спада замедлились, и идет восстановление отдельных видов финансирования, в первую очередь заемных средств других организаций (помимо банков).
Литература
1. Вершинина А. А. Прямые иностранные инвестиции и особенности их привлечения в экономику страны и региона // Экономика, статистика и информатика, 2015. № 3. С. 23-29.
2. Добровольский В. П. Инвестиционный потенциал российской экономики и точки роста // Деньги и кредит, 2014. № 9. С. 30-36.
3. Карачаровский В. Деловая и инновационная активность в российской Экономике // Общество и экономика, 2015. № 12. С. 13-33.
4. Мельтенисова Е. Н. Формирование инвестиционной привлекательности российских энергетических компаний // ЭКО, 2014. № 7. С. 108-121.
5. Пономарева В. И. Инвестиции в реальные объекты в условиях финансового кризиса // Соц. политика и социология, 2015. № 1. С. 156-174.
