CC BY
82
Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, 2015; 1 (178): 11-18
УДК 336.774
JEL Е500
DOI: http://dx.doi.org/10.17721/1728-2667.2016/178-1/2
Г. Кришталь, канд. екон. наук АТ "Райффайзен Банк Аваль", КиТв
ЗАСТОСУВАННЯ СТРУКТУРНО! МОДЕЛ1 ДЛЯ ОЦ1НКИ СУКУПНОГО Ф1НАНСОВОГО РИЗИКУ КОМЕРЦ1ЙНИХ БАНК1В
Розглянуто концептуальн тдходи застосування структурноi моделi для оцнки фнансового ризику комерцшних банюв, а саме, вимiрювання ризиюв в комплекса порiвняння розмiру катталу, розрахованого на основi стандартного тдходу Базеля II, просунутого тдходу Базеля II i структурноi моделi. Аналiз результатie застосування моделi в си-туацИ економ/'чно/ кризи, а саме достатностi катталу комерцйних банюв. Висвтлено сдиний nidxid до вибору мiри ризику i його параметрiв, для вимiрювання ризиюв рiзноl природи.
Ключовi слова: фiнансовi ризики; комер^йт банки; активи; Базель; структурна модель.
Вступ. В умовах кризового та посткризового стану економк, для банюв ключовими напрямками у робот залишаються наступш: досягнення поставлених страте-пчних цтей та забезпечення зростання (принайми ста-бтьност) дохщност.
Вщтак, у змшному середовищi банки мають акцен-тувати увагу на бiзнес-процесах, яю дозволяють дося-гати прiоритетних цтей, а системи ризик-менеджменту i внутршнього контролю повиннi бути нацiленi на забезпечення ефективност реалiзацií заходiв з попере-дньою iдентифiкацiю фшансових ризикiв та наступними способами реагування (впливу) на них - до прийняття управлшських рiшень.
Пiдходи до оцшки та управлiння окремими видами фшансових ризикiв докладно описанi в лiтературi i за-стосовуються на практицк Але проблеми вимiрювання та побудови моделей, агрегують данi про фактори фь нансових ризикiв рiзноí природи (кредитних, ринкових, операцiйних), не вивчен досить добре. Мiж проявами фшансового ризику можуть iснувати взаемозв'язки, якi необхiдно враховувати при прийнятт управлiнських рiшень. Недооцiнка або переоцшка сукупного фшансо-вого ризику впливае на стiйкiсть i ефективнiсть функць онування комерцiйних банкiв. Таким чином, необхщна побудова моделей, що враховують рiзноманiтнi фактори фiнансових ризиюв та 'х iнтегральний вплив на фь нансовий результат комерцiйних банюв.
Таким чином детальний розгляд питань щодо органь зацп й роботи систем ризик-менеджменту i внутрiшнього контролю комерцшних банкiв та розвитку теоретико-методологiчних основ iнтеграцií таких процеав з метою прийняття обфунтованих управлшських рiшень в змiнних умовах розвитку бiзнесу стае особливо актуальним.
Мета статт/'. У рамках дослщження можливостей застосування структурно' моделi на реальних емтрич-них даних автором поставлено мету:
- проаналiзувати результати застосування моделi в ситуацп економiчноí кризи використовуючи фшано^ показники комерцiйних банюв: чи достатнiй наявний капiтал комерцшних банкiв;
- проаналiзувати результати застосування моделi з використанням фiнансових показниюв комерцiйних бан-кiв Укра'ни: провести порiвняння розмiру капiталу, розрахованого на основi стандартного пiдходу Базеля II, просунутого пщходу Базеля II i структурно' моделi.
Об'ектом дослщження е наявний каттал комерцш-них банюв.
Предметом дослiдження е теоретична методичнi та органiзацiйнi аспекти застосування структурно' моделi на реальних емтричних даних комерцiйних банкiв.
Аналiз останшх дослiджень i публiкацiй. Особ-ливостi вимiрювання мiри сукупного ризику вщобра-
женi в роботах: Мiщенка В.1., Вiтлiнського Б.В, Наконечного С.1., 1вченко 1.Ю., Петрука О.М., Примостки Л., Пезье А., Черубша Ю., Лучiано е., Веккiато В., Розен-берга Дж., Шуерманна Т., Морош М., Карнаглiа А., Мшьо-ла Г., Фантаццш Д., Алексеева У .В., Шолохова В.В., Соложенцева Е.Д., Пешкаса Г.1., Фаррахова 1.Т. Але проблемам ризик-менеджменту i формування внутрь шнiх процедур аналiзу та оцшки достатностi капiталу вiдносно аналiзу сукупного фшансового ризику прид i-лялася недостатня увага.
В робот Фантаццiнi Д. наводиться розрахунок еко-номiчного катталу з урахуванням агрегування ринково-го i кредитного ризикiв. Показано, що врахування 'х кореляци дозволяе отримати "чисту (нетто) позицiю комерцiйного банку за ризиками", яка значно менша, нiж оцiнки, отриманi при прийнятп консервативних принцитв агрегування Базеля II.
Як вщзначають автори, найiстотнiшим недолгом простого пiдсумовування фiнансових ризикiв е ^нору-вання фундаментального принципу управлшня фшан-совими ризиками - диверсифкацп [13].
За аналогiею з ринковими та кредитними ризиками загальн фактори фшансового ризику можуть бути ви-явлен i у операцiйних ризиюв, що дозволить отримува-ти бтьш реальнi оцiнки сукупного фiнансового ризику.
У роботах професора Базельського ушверситету 1.Т. Фаррахова також розглянуто факторний метод ви-значення величини сукупного фшансового ризику, а саме проводиться агрегування кредитного та ринкового ризику (фондового, валютного, процентного ризиюв). При цьому оцшюеться вплив змш фактов фшансового ризику на змшу вартост портфеля. Пщ факторами фь нансового ризику розумiеться: кредитного ризику - кумулятивна вiрогiднiсть оголошення дефолту протягом року; ринкового ризику - змша ринкових цш, ринкових шдешв, валютних курсiв, процентних ставок.
Недолгом описаних факторних моделей е пщхщ до вибору факторiв фiнансового ризику, так як в модель включаеться досить вузький спектр ризиюв (не врахо-вуються операцiйнi ризики i взагалi не описанi чинники бiзнес - ризикiв). Велику складнiсть також представляе оцшка впливу вiдiбраних фактов фiнансового ризику на очiкуванi доходи комерцшних банюв. Так як спектр фшансових ризиюв, що включаються в модель, може бути неповним, тобто ймовiрнiсть виникнення неврахо-ваних фактов i невiрного пояснення впливу конкретного фактору ризику на дохщ бiзнес-пiдроздiлу [12].
В той же час роботи перерахованих вчених i фахiвцiв присвяченi окремим методам i аспектам вимiрювання фiнансових ризикiв, але не розглядають проблеми вимь рювання ризиюв в комплекса порiвняння розмiру катта-лу, розрахованого на основi стандартного пiдходу Базеля II, просунутого пщходу Базеля II i структурно' моделк
© Кришталь Г., 2016
Методолопя дослiдження. Основними методами дослщження в ста"гтi стали загальнонаук^ методи п-знання - методи аналiзу, порiвняння, аналогiй, системного пщходу. Методи аналiзу використано для детального аналiзу фiнансових даних комерцшних банкiв.
Використання методу аналопй дозволило врахувати результати мiжнародного досвщу у впровадженнi структурно! моделi та застосувати 11 в проведены аналiзу комерцiйних банкiв в цтому.
Метод порiвняння широко застосовано для порiв-няння проаналiзованих даних та складання графiкiв.
Системний пiдхiд дозволив розглядати законодав-ство кражи та Базель II системно з метою визначення оптимальних пiдходiв до його вдосконалення.
Виклад основного матерiалу. Для комерцмних банкiв була розглянута динамка факторiв фiнансового ризику та обсяпв вiдповiдних портфелiв, схильних до даного ризику, помюячно з 2014 по 2015 рк:
• дохiднiсть за кредитами (з урахуванням вартост резервування) фiзичних осiб, юридичних осiб, комер-цiйних банкiв;
• вартiсть депози^в фiзичних осiб, юридичних осiб, комерцмних банкiв;
• прибутковiсть ринкового портфелю цЫних паперiв;
• • питома вага адмЫютративно-господарських ви-трат в активах комерцмних банкiв.
Для кожного фактору фЫансового ризику за даними за 2014-2015 рр. були побудован моделi - параметричнi апроксимацií !х iсторичних розподiлiв. Данi розподiлення здмснеы з використанням найбiльш поширених розподь лiв, статистичнi критерií Колмогорова-Смiрнова для най-бiльш поширених розподiлiв представлен в табл. 1.
Таблиця 1. Параметри апроксимуючих розnодiлiв
Distribution (po3nogm) K-S (критерш Колмогоpовa-Смipновa) Parameters (параметри п^браного розподту)
Max Extreme 0,1364 Likeliest=-0,01; Scale=0,07
Beta 0,1419 Minimum=-0,12; Maximum=0,45; Alpha= 1,91796; Beta=5,91642
Lognormal 0,1508 Location=-0,30; Mean=0,02; Std. Dev.=0,08
Weibull 0,1511 Location=-0,14; Scale=0,18; Shape=2,02059
Gamma 0,1533 Location=-0,21; Scale=0,03; Shape=8,01282
Logistic 0,1625 Mean=0,02; Scale=0,05
BetaPERT 0,1819 Minimum=-0,12; Likeliest=-0,05; Maximum= 0,45
Normal 0,2002 Mean=0,02; Std. Dev.=0,08
Student's 0,2006 Midpoint=0,02; Scale=0,08;Deg. Freedom=30
Triangular 0,2199 Minimum=-0,14; Likeliest=0,00; Maximum= 0,24
Min Extreme 0,2388 Likeliest=0,07; Scale=0,09
Uniform 0,2832 Minimum=-0,12; Maximum=0,22
Pareto - No Fit
Exponential - No Fit
Джерело: авторський розрахунок
На рис.1 показана модель розподту BapTOCTi резервування за фЫансовими даними 2014-2015 pp., з використанням Lognormal розподтення, яка вщображае поведiнку фaктоpiв фiнaнсового ризику при розпод^
вapтостi резервування. Вipогiднiсть збiльшення вартос-Ti резервування найбтьш чiтко спостеpiгaeться протя-гом перших трьох мюя^в з aнaлiзовaних.
Рис.1. Апроксимащя iсторичного розnодiлу BapTOCTi резервування (за 2014-2015 рр.)
Джерело: авторське
На рис. 2 показана модель розподту дохщност кредитного портфелю юридичних оаб за фЫансовими даними 2014-2015 рр., з використанням Min Extreme розподтення, яке вщображае поведЫку фaктоpiв фь нансового ризику при розподл дохiдностi кредитного
портфелю юридичних оаб. Вipогiднiсть фiнaнсового ризику зниження дохщносп кредитного портфелю юридичних осiб спостер^аеться починаючи з 14 по 16 мюяць з aнaлiзовaних.
Рис.2. Аnроксимацiя iсторичного розподшу дохщносл кредитного портфелю юридичних oci6 (за 2014-2015 рр.)
Джерело: авторське
На рис.3 показана модель розподту BapTOCTi депози-tíb фiзичних oci6 за фiнaнсовими даними 2014-2015 рр., з використанням Weibull pозподiлення, яке вщображае поведiнку фaктоpiв фiнaнсового ризику при розподл
вapтостi депозитiв фiзичних осiб. Вipогiднiсть виникнення ризику зниження вартост депозитiв фiзичних осiб спо-стеpiгaeться з 8 по 11 мiсяць з aнaлiзовaних.
Рис.3. Апроксимащя iсторичного розnодiлу вартостi депозитiв фшичних oci6 (за 2014-2015 рр.)
Джерело: авторське
На рис.4 показана модель pозподiлу вартост де-позитiв фiзичних осiб за фшансовими даними 20142015 рр., з використанням Triangular розподтення, яке вщображае поведЫку фaктоpiв фiнaнсового ризику
при розпод^ вapтостi депозитiв юридичних оаб. Вipо-гiднiсть фiнaнсового ризику зниження вартост депози-тiв юридичних оаб спостеpiгaеться з 11 по 13 мюяць з aнaлiзовaних.
Triangular Distribution
1
9.00 10.Ю 11.00 12.«] 13.00
Minimum. В24
LifcHicíl 12.50
Wtoimum 13.37
Рис.4. Апроксимащя iсторичного розnодiлу вартостi депозитiв юридичних оаб (за 2014-2015 рр.)
Джерело: авторське
На основi отриманих pозподiлiв з використанням методу Монте-Карло було вироблено 10 000 симуляцй в яких спочатку визначалися значення фaктоpiв фЫан-сового ризику, а по™ на Тх основi розраховувалося значення сукупного фЫансового ризику комеpцiйних
бaнкiв. За результатами iмiтaцiйного моделювання зп-дно моделi (1) - (4) визначалися середн значення при-бутковостi дiяльностi банку з урахуванням ризику^ОА), а також VaR-даного показника на довipчому piвнi 95% i 99%. Отpимaнi результати представлен в тaблицi 1.
Таблиця 1. Середш значення nрибутковостi дiяльностi комерцшних банмв
Параметр Значення станом на 10.2015
Активи комерцшних банив, млн. грн. 24 744 421
ROA (кризовий сценарш) 0,56%
VaR по ROA (99%) 22,893
VaR по ROA (95%) 14,161
Сукупний фшансовий ризик (99%), млн. грн. 3 172 235
Сукупний фшансовий ризик (95%), млн. грн. 1 962 233
Джерело: [11]
Капiтал комерцiйних банкiв на момент розрахунку становив 4438018 млн. грн. Результати стрес-тесту-вання показують, що зниження катталу комерцшних банюв у разi реалiзацií кризового сценарю складе:
• не бтьше 44,2% з довiрчою ймовiрнiстю 95% (1962233 млн. грн. / 4438018 млн. грн. = 0,442);
• не бтьше 71,5% з довiрчою ймовiрнiстю 99% (3172235 млн. грн. / 4438018 млн. грн. = 0,715).
Для порiвняння наведемо результати стрес-тесту, який був проведений одним з комерцшних банюв Укра'ни для оцшки реального фшансового стану комерцшних банюв в квпн 2015 року. Стрес-тест показав, що близь-ко третина комерцшних банюв його не пройшли, а отже не змогли дотриматися встановлених НБУ нормативiв.
Сукупн втрати у разi реалiзацií сценарю закладе-ного в дослщжуваному комерцшному банку склали б 5,2% ВВП або 50,7% катталу комерцшних банюв, що на 01.01.2015 г. становило 2317 млрд. грн. В результат у бтьшост комерцшних банюв рiвень достатност катталу досягне нижче мУмально встановлено'' позначки в 10%, а у 80% з них - i зовам стане нижче 2%.
У розрахунках по структурой моделi сукупн втрати комерцшних банюв складуть 71,5% (з довiрчою ймовiр-нютю 99%), що перевищуе оцшку НБУ на 20,8 або 40%. При цьому близько 60% комерцшних банюв не зможуть утримати рiвень достатност капiталу вище нормативного значення.
Проведений стрес-тест пщтверджуе актуальнють завдання пiдвищення достатностi капiталу комерцшних банюв Укра'ни, який в умовах негативних системних змш повинен буде протистояти зниженню якост i збь
льшення волатильностi прибутковостi активiв комерцшних банюв. Якщо не вживати превентивних заходiв, середнш норматив достатност капiталу комерцiйних банкiв Укра'ни знизиться бтьш шж в 2 рази i вийде за допустимi межi як для банкiвськоí системи в цтому, так i для найбтьших укра'нських комерцiйних банкiв.
Тому укра'нсью комерцiйнi банки повиннi розвивати внутршн процедури оцiнки достатностi капiталу, про-водити стрес-тестування сво'х портфелiв з погляду реалiзацií всiх фiнансових ризиюв, формувати систему VаR-лiмiтiв за видами ризиюв i видами операцiй [1].
Розглянемо тепер, яку оцшку сукупного фшансового ризику комерцшних банюв ми отримаемо, якщо засто-суемо структурну модель до емтричних показниками його дiяльностi, i насюльки ця оцшка буде в^знятися вщ значень регулятивного катталу, оцшюваного iз за-стосуванням рiзних пiдходiв, рекомендованих Базель-ським компотом з банкiвського нагляду.
Вщповщно до стандартного пiдходу розмiр кредитного ризику розраховуеться як 8% розмiрiв аю^в, зваже-них за ризиком. Активи, зваженi за ризиком, розрахову-ються як добуток обсягу активу на коефiцiент ризику, який залежить вщ зовнiшнього кредитного рейтингу. Рейтинги, застосовуван на рiвнi субпортфелей, що вхо-дять в кредитний портфель, представлен в таблицi 2.
Таблиця 2. Розрахунок актив1в, зважених за ризиком по стандартному шдходу
Елемент портфеля Рейтинг Коеф. ризику Об'ем, тис. грн. Розмiр aK™BiB, зважених за ризиком, тис. грн.
1. Кредитний портфель
1.1. Позики та кошти, надан банкам От ВВ+ до В- 100 813 826 604 813 826 604
1.2. Позики корпоративним кп1ентам та суб'ектам малого б1знесу (в т.ч. векселя) От ВВВ+ до ВВ- 100 1 726 609 127 1 726 609 127
1.3. Позики державним органам влади От ВВВ+ до ВВВ- 50 45 352 577 22 676 289
1.4. Позики ф1зичним особам 75 15 123 11 342
Всього 2 563 123 362
2. Ринковий портфель
2.1. Цшы папери VaR 99% - 0,105 322 775 138 33 913 647
2.2. ОВП VaR 99% - 5,356 1 948 133 17 438 179
Всього 44 347 067
Джерело: [11]
Po3Mip ринкового ризику розрахований як добуток VaR 99% дохщност i розмiру позицп пщ ризиком для вiдповiдного портфеля (портфель цшних паперiв i ва-лютна позицiя).
Операцiйний ризик розрахований вщповщно до базового шдикативним пщходом Базеля II. Вiдповiдно до цього пiдходу операцiйний ризик становить 15% вщ
середньорiчного валового доходу комерцшних банюв, розрахованого за останн 3 роки.
Розмiр операцiйного ризику за базовим шдикативним пщходом становить 31502159 тис. грн.
Разом сукупний фшансовий ризик у вщповщност зi стандартним пщходом Базеля II дорiвнюe 8% * (2563123362 + 12,5 * 31502159 + 12,5 * 44347067) = 280899095 тис. грн.
Згiдно просунутого пiдходу вимоги до капiталу розраховуються виходячи Тх ймовiрностi дефолту контрагента, яка в свою чергу залежить вiд рейтингу [2, 4, 5]:
с*=1.во\ы{ ) _ РО 1+у- _25) - ь(рр
VI- р(РО) 1 -1 / 5Ь(Рй)
де ^х) - функцiя стандартного розподту; N-1(x) - звернена функцiя стандартного розподту; p(PD) - коефiцieнт, який
1 _ -50
е функцieю вiрогiдностi дефолту; р = 0,12*I -—р 1+ 0,24*11--е I - для позик фiнансовим установам, дер-
е
1 -35PD Л
жавним установам та комерцмним банкам; р = 0,031 _ 35 | + 0,16*_ 1 _ _35 | - для роздрiбних позик; С -
довiрчий iнтервал (Базельським комiтетом встановлено значення 0,999); B(PD) - поправка на строк заюнчення угоди: b(PD) = (0,11852-0,05478 lnPD) ; М - термш, що залишився до завершення операцiТ.
Таблиця 3. Розрахунок активiв, зважених за ризиком по просунутому пiдходу
Елементи розрахунку Обем, тис. грн. RR LGD= (1-RR) Рейтинг Б&Р Вiрогiднiсть дефолту (РБ) P(PD) (коеф^щент кореляци) CR (capital requirement), % CR (capital requirement) тис. грн.
1. Кредитний портфель
1.1. Позики надан банкам 813 826 604 0,4 0,6 От ВВ+ до В- 0,0313 0,145091 0,153971 125 305 995
1.2. Позики корпоративним клиентам та суб'ектам малого бiзнеcy 1 726 609 127 0,2 0,8 ОтВВВ+ до ВВ- 0,0062 0,208014 0,11411 197 024 044
1.3. Позики державним органам влади 45 352 577 0,55 0,45 ОтВВВ+ до ВВВ- 0,0018 0,229672 0,034216 1 551 778
1.4. Позики фiзичним особам 15 123 0,1 0,9 В 0,052 0,106691 0,147245 2 227
Всього каглтал гид кредитний ризик,тис. грн. 323 884 043
2. Всього капитал пщ ринко-вий ризик,тис. грн. 44 347 067
3. Всього кaпi-тaл пщ оперaцiйний ризик, тис. грн. 31 502 159
Всього сукупний фш. ризик 399 733 270
Джерело: [11]
Розглянемо, як результати покаже застосування структурно''' моделi до емпiричних даних комерцмних банкiв. Для цiлей даного експерименту видтеш наступ-нi фактори ризику:
1. Прибутковiсть за вирахуванням норми резерву-вання по портфелях:
- Позики i кошти, наданi комерцiйним банкам;
- Позики корпоративним клиентам i суб'ектам малого бiзнесу;
- Позики державним структурам влади;
- Позики фiзичним особам.
2. Прибутковють портфеля цЫних паперiв, вщхи-лення валютного курсу.
3. Питома вага на одиницю активiв адмЫютративно-господарських витрат i iнших витрат.
4. Питома вага на одиницю aKraBiB po3Mipy KOMicrn-них та iнших доходiв / витрат.
5. Вартють залучених pecypciB [3, 6-9].
Для кожного фактору ризику на 0^0Bi даних комер-цiйних бaнкiв, що пyблiкyютьcя за 5-ти рiчний перiод (з 1 кв. 2011 по 2 кв. 2015 року включно) була проведена оцЫка вiдповiдних розподiлiв (рис. 5 - 10). По™ по структурно моделi з використанням методу Монте-Карло проведено 100 тис. симуляцм i отримана оцiнкa сукупного фшансового ризику i оцiнкa доcтaтноcтi влас-ного кaпiтaлy комерцiйних бaнкiв для покриття його сукупного ризику.
Розподтення дохiдноcтей за вирахуванням норми резервування Beta розподтення:
Beta Distribution
Probability
O.Oi 0,02 0.03 0.04 0.06
Minimum 0.00
Alpha 1.0371484578443
DOS
1.21482874321963 ъ
Рис.5. Розподтення позик наданих банкам
Lognormal Distribution
га -О о [£
0.00 о,оз 0,06 О.ОЭ 0,12 О. IS 0,16 0,21
Location -O.OS
Mean 0,05
Std. Dev. 0.04
Рис.6. Розподшення позик наданих корпоративним Рентам та суб'ектам малого бiзнесу
Джерело: авторське
Рис.7. Розnодiлення позики наданих державним органам влади
Джерело: авторське
Рис.8. Розподшення позик наданих фiзичним особам
Джерело: авторське
Рис. 9. Розподшення дохщносл ринкового портфеля цшних паперiв
Рис. 10. Розnодiлення вартост залучених pecypciB
Джерело: авторське
За отриманими даними генераци (рис.5 - рис.10) побудовано розподшення дохщносп акт^в ROA в цiлому (рис. 11).
Рис. 11. Розподшення дохщносп arn^BiB ROA
Джерело: авторське
Як видно з отриманого розподшення дохщносп ак-тивiв ROA (рис.11) з 99% довiрчою ймовiрнiстю значен-ня ROA не впаде нижче -12,62%. Вщхилення вщ серед-нього складе (1,51 - (- 12,62)) / 1,51 = 9,35 рази. Помноживши отримане значення на ROA i розмiр активiв (ROA * Активи = прибуток) отримаемо розмiр сукупного фшансового ризику комерцiйних банкiв - 520 343 644 тис. грн. Необхщно також враховувати фактор бiзнес-ризику, який враховуе вплив вщхилення розмiру активiв на прибуток комерцiйних бангав.
Бiзнес-ризик розрахований за отриманими даними як добуток VаR 99% вщносного вiдхилення розмiру ак-тивiв по масиву за 5 роюв спостережень (значення 2,93), помножений на поточний розмiр прибутку 15948415 тис. грн. (за даними на 01.07.2015.). Таким чином, бiзнес-ризик у пропонованш моделi дорiвнюе 46739997 тис.грн. У пщсумку сукупний фiнансовий ри-зик комерцшних банкiв дорiвнюе 520 343 644 + 46739997 = 567107540 тис. грн.
Отже, сукупний фшансовий ризик, розрахований трьома способами, становить:
• за стандартним пщходом Базеля II - 280899095 тис. грн.
• за просунутим пщходом Базеля II - 399733270 тис. грн.
- 567107540 тис. грн. решта видiв ризику -
• за структурною моделлю ^знес-ризик 46739997 тис. грн. 520343644 тис. грн.).
Висновок. Представлена модель була протестова-на на емтричних даних комерцшних бангав Укра'ни. Результати проведених розрахунюв показують, що структурна модель дае бшьш консервативн оцшки кат-талу, необхщного для покриття фшансових ризикiв комерцшних банкiв, в порiвняннi з даними стрес-тесту комерцшних бангав.
Розмiр сукупного фшансового ризику, розрахований за структурною моделлю, значно перевищуе аналопчы значення для пiдходiв Базеля II, використовуваних для розрахунку регулятивного капралу (в порiвняннi зi стандартним пщходом вш вище в 2 рази, в порiвняннi з просунутим - в 1,4 рази). Це обумовлено включенням компонента бiзнес-ризику, яка не враховуеться в розрахунку за Базельськими моделями, хоча Базельський ком^ет з питань бангавського нагляду рекомендуе враховувати и у внутршых процедурах оцiнки достатностi капiталу комерцшних бангав. Таким чином, була побудована модель, яка враховуе рiзноманiтнi фактори фiнансових ризикiв та 'х iнтегральний вплив на фiнансовий результат комерцшних бангав, яка в свою чергу при використаннi комер-цiйними банками дозволить вчасно оцшити капiтал, не-обхiдний для покриття фшансових ризигав.
Дискуая. Для цiлей управлЫня фiнансовими ризи-ками комерцiйних банш застосування структурно!' моде-лi виправдовуе себе i показуе яксно правильн й Ытер-претованi результати. Тому використання комерцмними банками запропонованоТ структурно!' моделi для оцiнки капiталу е одним iз способiв прогнозування капталу не-обхiдного для покриття можливих фiнансових ризикiв.
Список використаних джерел
1. Мiщенко В.1., Слав'янська Н.Г. Банювсью операцп : п1дручник / за ред. В.1. Мiщенка, Н.Г. Слав'янськоТ. - К.:Знання, 2011. - 727 с.
2. Управлшня вщсотковим ризиком / Т.Блудова, П.Гармидаров // Вюник НБУ, № 10. - 2004 - С.34-35.
3. Побудова системи ризик-менеджменту в комерц1йному банку / Л. А. Бондаренко // Фшанси УкраТни.- 2003. - № 9. - С.85-93.
4. Втлшський Б. В. Економ1чний ризик I методи його вим1-рювання: пщручник / Б. В. Вimлiнський, С. I. Наконечний, О. Д. Шарапов. - К.: 1ЗМН, 1996. - с.362.
5. Декрет Кабшету М1н1стр1в УкраТни "Про систему валютного ре-гулювання I валютного контролю" № 1593 вщ 19.02.1993 р. // Пщприемництво I ринок Укра'Тни, 1993. - № 3 - с.17.
Г. Кришталь, канд. экон. наук АТ "Райффайзен Банк Аваль", Киев, Украина
6^ Система управления рисками в банке / В.А. Егopoв // Финанськ - 2003 - № 9 - с78^
7^ вчент I. Ю■ Економiчнi ризики: Навч^ посiб■ / 1.Ю.1вчент//- K^: ЦУЛ, 2012^ - 304 с
8^ Петрук О.М■ Банкiвська справа :навч^ поЫбник / за редакц Проф^ Ф.Ф.Бyтuнця■ - K : Kондор, 2011 - 461 с
9^ Tеорiя i практика yправлiння рiзними видами ризиив у комер-цiйниx банках / Ю.^тЮю // Вюник НБУ, № 4^ - 2004^ - ^58-60^
10^ Економiчнi ризики в дiяльностi банкiв / Л. npuMocm^ // Банюв-ська справа^ - 2010^ - № 3^ - С 16-23^
11 ■ НБУ [Електронний ресурс] Режим доступу: http://www■bank■gov■ua/ control/uk/index
12^ Фappaхoв И.Т. Единая технология стресс - тестирования и VaR-анализа финансовых портфелей с учетом риска ликвидности / Фappaхoв И. Т. // Методическое пособие // Банки и технологии, 2005, №2
13^ Фaнтaццuнu Д. Эконометрический анализ финансовых данных в задачах управления риском / Фaнтaццuнu Д. // Прикладная эконометрика, 2008^ - №2^ - С 91-137^ - №3^ - С 87-122^ - №4^ - С 84-138^
14^ Kowalski A.M. The Role of Innovative Clusters in the Process of Internationalization of Firms Journal of Economics, Business and Management, Vol. 2, No. 3, August 2014. (DOI: dx.doi.org/1 0.7763/JOEBM.2014.V2.121).
Надшшла до редколегп 18.12.15
ПРИМЕНЕНИЕ СТРУКТУРНОЙ МОДЕЛИ ДЛЯ ОЦЕНКИ СОВОКУПНОГО ФИНАНСОВОГО РИСКА КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Рассмотрены концептуальные подходы применения структурной модели для оценки финансового риска коммерческих банков, а именно, измерения рисков в комплексе: сравнение размера капитала, рассчитанного на основе стандартного подхода Базель II, продвинутого подхода Базеля II и структурной модели. Анализ результатов применения модели в ситуации экономического кризиса, а именно достаточности капитала коммерческих банков. Освещены единый подход к выбору меры риска и его параметров, для измерения рисков различной природы.
Ключевые слова: финансовые риски; коммерческие банки; активы; Базель; структурна модель.
G. Kryshtal, PhD in Economic Raiffeisen Bank Aval, Kyiv, Ukraine
STRUCTURE OF MODELS FOR AGGREGATE ASSESSMENT OF FINANCIAL RISK COMMERCIAL BANKS
Conceptual approaches use a structural model for assessment of financial risk commercial banks, namely the risk measurement in combination: a comparison of its capital, calculated based on the standard approach of Basel II advanced approaches of Basel II and the structural model. Analysis of the application of the model in a economics crisis situation, such as the capital adequacy of the commercial banks. Deals with a unified approach to the choice of measure and its risk parameters to measure the risks of different nature.
There was also a speaker examined risk factors and the corresponding volumes of portfolios at risk, per month from 2014 to 2015 for the commercial banks, namely the weighted average yield on loans (including the reserve) individuals, legal entities, banks; the average cost of deposits of individuals and legal entities; market portfolio yield securities (RTS Index); the share of administrative and economic costs in the assets of the bank. For each risk factor were built parametric approximation of their historical distributions. Graphically shows the distribution, yield corporate loan portfolio, the cost of redundancy, the cost of deposits of individuals and entities that reflect the behavior of risk factors in conditions of economics crisis.
Keywords: bank; financial risks; commercial banks; assets; Basel; structural models.
Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, 2016; 1 (178): 18-25
УДК 336.22/.23
JEL Н21, Н24
DOI: http://dx.doi.org/10.17721/1728-2667.2016/178-1/3
е. Носова, канд. екон. наук, доц.
КиТвський нацюнальний ужверситет iменi Тараса Шевченка, КиТв
РЕФОРМУВАННЯ ОПОДАТКУВАННЯ ДОХОД1В Ф1ЗИЧНИХ ОС1Б В УКРА1НИ
Розглянуто змiни, як було внесено у оподаткуванн доход/'в ф/'зичних оыб; розраховано вплив змiни оподаткуван-ня на зарплату до выплати; розглянуто об^рунтовансть застосування податковоi соцальноi пльги; проаналiзовано податкове навантаження на зарплату та його динамка; визначена економiя шдприемства за рахунок зменшення ставки еСВ; розраховано можливе збльшення зарплати за умови збереження рiвня витрат тдприемства.
Ключовi слова: податок на доходи фiзичних о&б, единий соцальний внесок, вйськовий збiр, вiдрахування 1'з заро-бтноi плати, нарахування на заробтну плату, податкове навантаження.
Вступ. Протягом всього перюду функцюнування Украши як незалежно'1 держави активно дискутуються питання оподаткування доxодiв фiзичниx оаб, осюль-ки вщ цього залежить добробут домогосподарств, а також рiвень добровтьно! сплати податав, зборiв, обов'язкових платежiв. Одшею з проблем функцюнування нашо1 кражи е великий обсяг тшьово! економь ки, який, в першу чергу, пов'язаний з надмiрним пода-тковим навантаженням на фонд оплати прац^ що при-
зводить до виникнення такого явища, як виплата за-роб^ноТ плати "у конвертах".
За оцжками експер^в тжьова економка складае приблизно 50% (за оцжками Мастерства економiчного розвитку i торгiвлi УкраТни 42%, Свпювого банку -49,7% [1]) i мае тенденцю до зростання через рецесю в економщ^ мораторш на проведення перевiрок та за-надто високе податкове навантаження на заробп"ш плати, несправедливий розподт податкового тягаря мiж рiзними со^альними групами платниюв податгав, в
© Носова С., 2016
