CC BY
4ПРЕДПРИЯТИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ТРЕТЬЕМ КВАРТАЛЕ 2017 г.: СНИЖЕНИЕ СПРОСА
ПРЕДПРИЯТИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ТРЕТЬЕМ КВАРТАЛЕ 2017 г.: СНИЖЕНИЕ СПРОСА*
Сергей ЦУХЛО
Заведующий лабораторией конъюнктурных опросов Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара, канд. экон. наук. Е-таН: tsukhlo@iep.ru
Результаты опросов, проводимых Институтом экономической политики им. Е.Т. Гайдара, показывают, что к исходу третьего квартала 2017 г., по оценкам предприятий, сформировался негативный тренд в динамике спроса на промышленную продукцию. Очищенный от сезонности баланс оценок этого показателя предприятиями постепенно все больше уходит «в минус» — спрос начинает уже снижаться, тогда как в первом полугодии 2017 г он скорее демонстрировал положительную динамику.
Ключевые слова: российская промышленность, спрос, выпуск, занятость, запасы готовой продукции, кредитование.
Большинство предприятий российской промышленности во втором квартале 2017 г. считали спрос на свою продукцию «нормальным».
Баланс прогнозов спроса предприятий российской промышленности достиг многолетнего максимума в феврале 2017 г. в результате постепенного наращивания оптимизма в ходе предыдущих восьми месяцев. В марте-июне текущего года предприятия продемонстрировали достаточно высокий уровень прогнозирования роста продаж своей продукции. Но в июле баланс оценок начал снижаться и к сентябрю ушел «в минус» - пока небольшой, но все же ставящий под сомнение успешное завершение 2017 г.
Пересмотр планов быстрого выхода из кризиса 2015-2016 гг. заставил предприятия отказаться от поддержания своих запасов на уровнях, способных обеспечить такой выход: в сентябре 2017 г. баланс оценок запасов показал снижение их избыточности сразу на 5 пунктов, хотя с марта по август нынешнего года промышленность удерживала этот показатель в интервале +9 —+11 пунктов. Указанные значения стали трехлетним максимумом, т.е. аналогичный уровень рассматриваемого параметра ранее регистрировался в начале 2014 г.
Корректировка запасов готовой продукции произошла за счет текущего выпуска. - промышленные предприятия начали незначительное его сокращение. Тем не менее они пока не отказались от планов увеличения выпуска: в августе-сентябре 2017 г. баланс производственных намерений «прибавил» 6 пунктов и достиг вполне приличных по кризисным временам значений.
Вместе с тем два обстоятельства заставляют усомниться в реализуемости этих планов: во-первых, динамика фактического выпуска в указанные месяцы, наоборот, ухудшалась; во-вторых, прогнозы спроса «потеряли» весь оптимизм начала года и стали отрицательными. В такой ситуации производственные планы следующих месяцев могут развернуться вспять.
Несмотря на проблемы со сбытом, российская промышленность в третьем квартале 2017 г. последовательно наращивала темп роста своих цен: если к исходу первого полугодия показатель стал отрицательным (т.е. предприятия перешли к абсолютному снижению отпускных цен), то с июля баланс фактических изменений цен вырос уже на 27 пунктов и достиг величины в +20 пунктов. (Такие значения баланса обычно регистрируются в ян-
* — Статья из Мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 19 (57) (ноябрь 2017 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
RUSSIAN ECONOMIC DEVELOPMENT • VOLUME 24 • № 11 • NOVEMBER-DECEMBER 2017 41
ПРОМЫШЛЕННОСТЬ
варе: +17 б.п. - в январе 2016 г., +22 б.п. - в январе 2017 г.)
При этом ценовые планы промышленности с апреля текущего года (т.е. уже два квартала подряд) демонстрируют стабильность, находясь в интервале +6 —1-9 б.п. Такая «умеренность» ценовых прогнозов, похоже, является попыткой промышленности найти компромисс между слабым спросом и увеличением издержек. Последние, по оценкам предприятий, в третьем квартале 2017 г. решительно ускорили рост после торможения во втором квартале: если тогда баланс фактических изменений себестоимости упал до +2 пунктов (исторический, за 1997—2017 гг., минимум показателя), то в третьем квартале он вырос до +16 пунктов; по прогнозам же предприятий, в четвертом квартале текущего года он вырастет до +28 пунктов. (А впереди еще, заметим, традиционный скачок и цен, и издержек в начале следующего года.)
В промышленности продолжался наем работников даже в условиях торможения выхода из кризиса 2015—2016 гг.: баланс изменения численности персонала остается умеренно положительным уже в течение семи из девяти месяцев 2017 г. Предприятия, таким образом, взяли на себя основную тяжесть борьбы с безработицей в 2015—2017 гг. (Заметим, что в некризисные 2013 и 2014 гг. российская промышленность не могла себе позволить набирать работников и действовала в условиях дефицита кадров, который превышал в отдельные кварталы 20% (доля предприятий, сообщавших о недостаточной численности работников).) В 2015—2016 гг. масштабы дефицита кадров снизились до 11—13%, в 2017 г. — до 10%.
При этом уровень избыточной занятости, который должен в кризисные периоды расти,
в 2015—2016 гг., наоборот, снижался и всегда был ниже уровня дефицита работников в российской промышленности. Но главным результатом как 2015—2016 гг., так и 2017 г. в данном отношении стало достижение лучшей (за период нашего мониторинга в 1996—2017 гг.) обеспеченности кадрами. Этот показатель вырос за указанный период с 72 до 84%.
В третьем квартале текущего года инвестиционные планы российской промышленности не демонстрировали того оптимизма, который фиксировался в первом квартале 2017 г. и удерживался на уровне пятилетнего максимума во втором: за июль-сентябрь баланс инвестиционных планов вернулся к нулю — прежнего оптимистичного настроя уже не наблюдается, так же как, впрочем, и пессимистичного (т.е. отрицательного баланса). В подобной ситуации вероятным становится торможение роста инвестиций, зарегистрированное в первом полугодии 2017 г. При этом объемы инвестиций первых шести месяцев года устраивали (были оценены как «нормальные») 62% предприятий, что стало пятилетним максимумом. Но в третьем квартале, вслед за снижением оптимизма в инвестиционных планах, удовлетворенность объемами вложений сократилась на 5 п.п.
Условия кредитования российской промышленности оставались стабильными в течение всего третьего квартала 2017 г. Как «нормальную» доступность кредитов оценивают сейчас 2/3 предприятий — этот уровень доступности регистрируется опросами с февраля 2017 г. и не очень заметно отличается от межкризисных значений. Средняя минимальная ставка, по которой банки готовы кредитовать промышленность, тоже была в этот период стабильной и составляла 13,3% годовых в рублях. ■
42 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ • ТОМ 24 • № 11 • НОЯБРЬ—ДЕКАБРЬ 2017
