CC BY
33
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
Солодилова Н.З.
Solodilova N.Z.
доктор экономических наук, профессор, директор Института экосистем бизнеса и креативных
индустрий, ФГБОУВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», г. Уфа, Российская Федерация
Маликов Р.И.
МаН^ Ш.
доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой «Проектный менеджмент и экономика предпринимательства», ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет» г. Уфа, Российская Федерация
Зинатуллин Е.М. ZmatuШn Е.М.
аспирант кафедры «Проектный менеджмент и экономика предпринимательства», ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», г. Уфа, Российская Федерация
УДК 330.322.12:004 DOI: 10.17122/2541-8904-2022-1-39-7-16
ПОВЫШЕНИЕ ДОВЕРИЯ К ИНСТИТУТАМ ЧАСТНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
В работе рассматриваются вопросы формирования доверия частных инвесторов на рынке инвестиций. В нынешних условиях в функционировании инвестиционных институтов наблюдается ряд тенденций снижения объема капитала, ухудшения качества инвестиционного портфеля, возникновения значительных инвестиционных потерь. Данная проблема становится особенно актуальной в кризисных условиях, когда нарастает необходимость сохранения уверенности частных инвесторов в том, что финансовый сектор способен продуктивно воплощать свою работу и активизировать инвестиционно-сберегательную деятельность населения. Авторами обосновано, что на данный момент существует несколько факторов, которые не способствуют повышению доверия к институтам частного инвестирования. Для снижения действия данных факторов предлагается расширение использования цифровых технологий в информационно-коммуникационной среде, которые могут помочь частным инвесторам в выборе направления вложения средств, а также в осуществлении действий с инвестиционным портфелем. Следовательно, повсеместное использование цифровых технологий стало объективной необходимостью развития инвестиционного рынка. При этом могут быть рекомендованы к применению для частных инвесторов такие цифровые технологии, как робо-эдвайзеры, программы на основе блокчейн-технологии, облачные вычисле-
Ключевые слова: инвестиционный рынок, информационные технологии, цифровые технологии, частный инвестор, доверие, инвестиции, финансовые институты, финансовые технологии, цифровые платформы.
Economics and management in the industries and areas of activity
BUILDING CONFIDENCE IN PRIVATE INVESTMENT INSTITUTIONS USING DIGITAL TECHNOLOGIES
The paper addresses the issues of building the confidence of private investors in the investment market. In the current conditions, there are a number of trends in the functioning of investment institutions, a decrease in the mount of capital, a deterioration in the quality of the investment portfolio, and significant investment losses. This problem becomes particularly urgent in a crisissituation, when the need to maintain the confidence of private investors in the ability of the financial sector to effectively implement its work and intensify the investment and savings activities of the population increases. The author justifies that at the moment there are several factors that do not contribute to increasing confidence in private investment institutions. To reduce the impact of these factors, it is proposed to increase the use of digital technologies in the information and communication environment, which can help private investors in choosing the direction of investment, as well as in carrying out actions with the investment portfolio. Consequently, the widespread use of digital technologies has become an objective need for the development of the investment market. At the same time, digital technologies such as robo-editors, blockchain-based programs, and cloud computing can be recommended for use for private investors.
Key words: investment market, information technologies, digital technologies, private investor, trust, investments, financial institutions, financial technologies, digital platforms.
Введение
Эффективность частного инвестирования в каждой стране во многом определяется уровнем вовлеченности в этот процесс собственного населения. Соответствующее обслуживание частных инвесторов позволяет увеличить степень их лояльности и повышение доверия. В условиях повышенной финансовой и социальной нестабильности и неопределенности развития в будущем современных экономических систем, доверие
населения к инвестиционным институтам находится на низком уровне. В свою очередь, это ведет к снижению инвестиционного потенциала страны в целом. Поэтому экономическое развитие страны должно быть тесно связано с ростом доверия инвесторов к институтам частного инвестирования. Низкому уровню доверия граждан на инвестиционном рынке способствуют разнообразные факторы (рис. 1).
•безответственность владельцев и менеджеров некоторых финансовых организаций, принимающих бизнес-решения, диктуемые погоней за краткосрочной прибылью в ущерб долгосрочным инвестиционным интересам
• в ряде случаев неудовлетворительное состояние инвестиционного управления
•недостаточная эффективность систем управления инвестиционными рисками и внутреннего контроля
• искажение информации о работе инвестиционных организаций вследствие существования непрозрачных для регулятора и рынка форм деятельности
• недостаточное развитие современных финансовых технологий и невысокая технологическая надежность информационных систем инвестиционных организаций (в сфере применения информационных технологий, включая технологии дистанционного инвестиционного обслуживания)
Рисунок 1. Факторы, снижающие уровень доверия частных инвесторов на инвестиционном рынке
Указанные недостатки снижают уровень доверия к финансовому сектору, авторитету ведущих финансово-инвестиционных компаний, препятствуют привлечению на рынок средств частных инвесторов. К сожалению, между клиентом и инвестиционной организацией фактически отсутствует квалифицированный консультант, работа которого заключалась бы именно в защите интересов рядовых граждан. Инвестиционные учреждения недостаточно заинтересованы в финансово образованных гражданах, между тем, чем больше будет финансово грамотных клиентов, тем стабильнее будет работать инвестиционный рынок и, соответственно, снижаться доля рисковых инвестиционных операций. В связи с этим разработка и введение конкретных практических мер, направленных на формирование доверия к инвестиционной системе, является непременным условием укрепления устойчивости инвестиционного сектора, а также повышения роли финансово-инвестиционной системы в стимулировании сбалансированного развития всех отраслей экономики.
Одним из возможных путей решения такой проблемы является развитие использования на инвестиционном рынке разнообразных информационных технологий, что и обусловило интерес к изучению представленной темы исследования. Это связано с тем, что информационные технологии являются неотъемлемой частью жизни общества, что значительно упрощает их глубокое внедрение на инвестиционный рынок. С каждым днём всё больше систем и процессов на инвестиционном рынке становятся автоматизированными. Развитие Интернета, потребность в ускорении процесса перевода финансовых средств, повышение эффективности работы инвестиционных организаций требуют современных решений в оптимизации использования информационных технологий.
Методология исследования. Интерес к вопросам формирования доверия на инвестиционном рынке привлекал внимание ученых довольно давно. А.Т. Велфорд еще в 1961 году выделил среди психологических факто-
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
ров, влияющих на инвестиционное поведение граждан, степень доверия физических лиц к финансовым институтам и финансовым посредникам [11].
Современными авторами предлагаются разнообразные пути развития доверия частных инвесторов к рынку через использование информационных технологий. Так, например, Т. Артемова [2] отмечает, что развитие механизмов государственно-частного партнерства позволит не только наладить хозяйственную систему страны, но также может повлиять на восстановление уровня доверия населения к инвестиционному рынку, ведь это является важным для социально-экономического развития общества на длительную перспективу.
Я.Б. Лавриненко [7; 97-98] обосновывает проблему низкого доверия отсутствием профессионализма на рынке инвестиций, а также консультирования частных инвесторов. Устранить её можно путем внедрения современных информационных технологий на инвестиционном рынке. Е.В. Медина [8] говорит об информационной составляющей для формирования доверия на инвестиционном рынке, выделяя цифровую среду как базовый фактор развития доверия граждан к инвестициям. Таким образом, современными авторами выделена важность вопросов использования информационных технологий для увеличения доверия к институтам частного инвестирования. В то же время проблемам влияния информационных технологий на инвестиционный рынок в современной науке уделено ограниченное внимание.
В современных условиях очень важно восстановить доверие населения к властным структурам и инвестиционным институтам, чему, на наш взгляд, способствовал бы постоянный и открытый диалог правительства и общества с помощью средств массовой информации и информационных технологий. Сложность проблемы повышения финансовой грамотности и финансовой дееспособности населения России выносит на повестку дня вопросы формирования и реализации комплексной и последовательной государ-
EcONOMiCS AND MANAGEMENT iN THE iNDUSTRiES AND AREAS OF ACTiViTY
ственной политики на инвестиционном п
рынке. п
При этом отрицательным фактором явля- Г
ется наблюдаемый низкий уровень доверия ч
россиян к инвестиционному сектору, о чем с
свидетельствует слишком ограниченный т
перечень инвестиционных услуг, которыми пользуются граждане (это, прежде всего, ПИФы и приобретение акций). Интересно, что лишь около 13 % россиян делают инвестиции, хотя этот показатель постоянно растет (рис. 2).
00 00 00 оо IT) СП CT) CT) О о О О
*н 1 т-Н ГЧ гч ГЧ Гч| гч
О О О о О о о о о о О О О
гч гч Гч| Гч| PNI Гч| гч Г\| гч гч ГЧ ГЧ гч
с; с; с;
ПЗ ГС го ГО го го го го го го го ГО го
H H H H H 1- h~ H н н 1- H H
Q. Q_ CL о. о. Q. Q. Cl о. о. Q. о. о.
(13 го ГО го го ГО го го го го ГО го го
CD m m со со со со m m m m m m
^ ас а: ^ X ^ Ï ас а: а:
— = > — — > — = >
Рисунок 2. Динамика роста числа счетов частных инвесторов [10]
44 % тех, кто не инвестирует средства, объясняют это недоверием к инвестиционным учреждениям. Каждый четвертый потребитель имел негативный опыт пользования финансовыми или инвестиционными услугами. Причем подавляющее большинство россиян не знают, к кому обращаться за информацией или помощью в случае споров с финансовыми инвестиционными учреждениями [10].
Еще одним показателем, позволяющим измерить доверие к банковской системе, является объем и доля наличности в денежной массе (рис. 3).
Приведенные данные дают основания сделать вывод о довольно существенном объеме средств, находящихся в наличной форме на руках у населения. На протяжении исследуемого периода он постоянно рос и на 01.01.2020 г. составлял около 370 млрд руб. [5]. Эти средства могли бы стать источником инвестиций в реальный сектор экономики, способствовать экономическому росту. Но частные инвесторы предпочитают держать свои сбережения подальше от инвестиционных институтов как из-за недоверия, так и из-за ментальности, в силу которой нахожде-
ние наличных средств дома представляется надёжнее, чем возможность вложить их с использованием различных инвестиционных инструментов и в будущем получить дополнительный заработок.
Поэтому, проанализировав ряд показателей, мы можем подытожить, что в целом уровень доверия населения к инвестиционной системе уменьшается в кризисные периоды и начинает восстанавливаться, и стабилизируется в последующие годы. Представляется, что сейчас уровень общественного доверия к инвестиционным институтам увеличивается, поскольку растет объем депозитов в системе, уменьшается долларизация депозитного портфеля и доля наличных в денежной массе [5]. В то же время остается значительный потенциал к еще большему росту уверенности частных инвесторов в деятельности инвестиционных институтов, поскольку существует прямая зависимость между доверием и уровнем развития экономики.
Такую ситуацию, на наш взгляд, можно объяснить не только слабой информированностью частных инвесторов относительно предлагаемых им инвестиционных продуктов и услуг, но и тем, что россияне сами мало
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
Рисунок 3. Динамика денежной массы в РФ в 2020-2021 гг. [5]
интересуются новостями из финансового сектора, не применяют информационные технологии в сфере инвестирования.
Следовательно, можем утверждать, что уровень доверия граждан довольно низкий, что является одной из причин отсутствия в России класса мощных частных инвесторов. Такое положение вещей, на наш взгляд, обусловлено:
- отсутствием в России сложившихся традиций обучения граждан основам инвестиционной грамотности;
- ненадлежащим обеспечением потенциальных потребителей инвестиционных услуг качественной и максимально объективной финансовой информацией, что приводит к неспособности граждан принимать взвешенные инвестиционные решения. Данная причина низкого уровня доверия может быть устранена путем внедрения эффективных
информационных технологий в сфере инвестиционного рынка;
- недоступностью для большинства граждан профессионального инвестиционного консультирования в условиях недостатка дипломированных специалистов в этой области в России и не слишком высоким уровнем использования цифровых технологий для подкрепления инвестиционных решений.
Результаты исследования. Как можно видеть, большая часть проблем доверия частных инвесторов может быть решена с помощью информационных технологий. Существует огромное множество автоматизированных систем, которые помогают в работе инвестора: робо-эдвайзеры, программы на основе блокчейн-технологий, облачные вычисления и др. Простое обладание информационными технологиями не гарантирует успеха, но их отсутствие на инвестиционном рынке приведёт к краху.
Информационные технологии незаменимы, поскольку они способны оптимизировать управление инвестиционным портфелем.
Рассмотрим примеры информационных систем, которые могут быть применены на инвестиционном рынке и могут способствовать росту доверия частных инвесторов. Первый из них - это робосоветники, которые являются цифровыми платформами, обеспечивающими автоматизацию, алгоритмизацию управляемых инвестиционных услуг практически без человеческого присмотра. Типичный робоконсультант собирает информацию от клиентов об их финансовом положении и будущих целях через онлайн-опрос, а затем использует данные, чтобы дать инвестиционный совет и автоматически инвестировать клиентские активы. Лучшие робокон-сультанты предлагают простую настройку учетной записи, инвестиционного счета, надежное планирование инвестиционных целей, управление инвестиционным портфелем и функции безопасности, внимательное обслуживание частных инвесторов, всестороннее инвестиционное образование и низкие сборы.
Первый робосоветник Betterment был выпущен в 2008 году, а принимать деньги инвесторов начал в 2010 году [6; 213]. Изначально его целью было сбалансировать инвестиционные активы в целевых фондах для того, чтобы инвесторы управляли пассивными инвестициями, а также покупали и
удерживали их через простои онлаин-интер-фейс. В тот момент сама технология не была чем-то новым. Сейчас для запуска ответов робо-консультанты пользуются алгоритмом, чтобы обеспечить подход размещения инвестиционных активов и построить портфель распределенных инвестиций, которые отвечают целям клиента. Как только средства частного инвестора будут инвестированы, программное обеспечение может автоматически сбалансировать его портфель, чтобы убедиться, что он близок к целевому распределению. Для поддержания его распределения робосоветник будет использовать вклады, которые инвестор регулярно вносит на свои счета. Успешность работы робоконсультан-тов повышает доверие частных инвесторов, так как является обезличенным, ориентируется на объективные данные об инвестиционном рынке.
Многие российские банки при предоставлении услуг инвестиционного счета широко используют технологию робоэдвайзинга, например: «Альфа-Капитал» - «Робоэдвай-зинг», ПАО «ВТБ» - «ВТБ24-Автопилот», ПАО «Сбербанк» - «Сберинвестиции» (ранее - «Простые инвестиции»). Например, услуга «Сберинвестиции» привлекла в 2021 году более 204 тысяч новых частных инвесторов в структуры ПАО «Сбербанк» [4]. Доверие к данной системе обусловлено преимуществами, которые выделены на её сайте (рис. 4).
Инвестиции нового поколения
Нобелевская премия
Автоматический советник использует разработки нобелевских лауреатов по экономике Гарри Марковица и Уильяма Шарпа
Под присмотром людей
Сервис автоматически анализирует информацию на фондовых рынках, а эксперты следят за его работой и готовы ответить на вопросы
24 часа в сутки
Не надо ходить в офис! Контролируйте инвестиции с мобильного телефона или компьютера
Изменились планы?
Экстренно понадобились деньги? Можно в любое время вывести их на банковскую карту
Рисунок 4. Скрин описания автоматизированной системы «Сберинвестиции»
ПАО «Сбербанк» [1]
В рамки систем инвестирования ПАО «Сбербанк» включен контур приведения факторов доверия, и это не случайно. Именно доверие формирует спрос на инвестиционные услуги, поэтому обоснованность автоматизированной консультационной системы «Сберинвестиции» представлена как с теоретической точки зрения (использование разработок нобелевских лауреатов по экономике Г. Марковица и У Шарпа), так и с практической (возможность быстрого вывода средств на карту).
Несмотря на то, что многие профессиональные инвесторы говорят о наличии ошибок в алгоритмах работы робосоветников, а также стандартных одинаковых решениях для множества инвесторов [6; 213], всё же робоконсультанты - это отличный вариант для начинающих бизнесменов, которые еще не разработали финансовый план. Также при их применении отсутствует влияние льгот и комиссий, на которые зачастую ориентируются привлекаемые эксперты по финансовому планированию. Робо-советники доступны круглые сутки до тех пор, пока пользователь имеет подключение к Интернету [9; 148]. Эффективность - ещё одно значительное преимущество этого программного обеспечения, позволяющее обеспечить доверие к данным технологиям.
Обсуждение результатов. Важную роль при установлении доверительных отношений между участниками рынков имеет асимметричность соответствующей и касательной информации. В различных рыночных сегментах инвестиционного рынка асимметричность спроса на качественную информацию и возможности его удовлетворения являются характерным признаком их развития. Асимметричность может быть как объективной, так и субъективной. В первом случае асимметричность возникает вследствие различной профессиональной и иной подготовки участников, что проявляется в несоответствии их возможностей и потребностей обработки информации и присутствия в различных рыночных сегментах. Во втором -асимметричность является искусственно заданной, принудительной в интересах одной
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
из сторон, когда информация фактически становится дезинформацией для отдельных частных инвесторов и снижает доверие к инвестированию. Субъективность подачи информации и ее недостоверность (нерелевантность) имеют способность специально усиливаться в случае обострения конкурентной борьбы за рыночные ресурсы и частных инвесторов. Особую угрозу прозрачности инвестиционных рынков представляет несанкционированный доступ и торговля инсайдерской информацией, чем дезориентируются инвестиционное поведение и возможности корпоративных решений экономических контрагентов.
В связи с этим необходимо рассмотреть ещё одну информационную технологию, упростившую жизни многих инвесторов. Технология блокчейн - это распределенный реестр, защищённый от взлома, где каждый блок имеет набор подтвержденных транзакций [6; 214]. Российские банки, такие как «БПС-Сбербанк», «Альфа-Банк», уже используют технологию блокчейн в своих инвестиционных программах. Если применение блокчейн-технологий будет успешным, то инвестиционный сервис станет намного быстрее, дешевле и проще, что приведет к реструктуризации инвестиционных процессов. Важнейшим преимуществом блокчейна является глубокая степень защиты данных, что является важным фактором доверия для частных инвесторов.
Необходимо отметить, что молодежь, которая гораздо смелее смотрит в будущее и охотнее идет на активные инвестиционные действия, постепенно распространяет приобретенные финансовые знания в своих семьях, что, соответственно, стимулирует население повышать уровень своей инвестиционной грамотности. При этом молодежь более активно использует и информационные технологии в виде специализированных приложений для инвестирования. Лидером по таким технологиям является банк «Тинькофф» [3]. В рамках программы инвестирования банк предлагает доступ с разных устройств к инвестиционному счету, быстрое
и удаленное открытие инвестиционного о
счета, обучение и консультирование. к
Широкой популярности среди дистанционных каналов доступа к собственному (в ж том числе, инвестиционному) счету в России в получила технология NFC. Бесконтактные п платежи можно осуществить с помощью о карт, смартфонов, других NFC-устройств. и Россия входит в топ-10 европейских стран по и количеству NFC [6; 214-215]. Популярность л бесконтактных средств оплаты обусловлена л целым рядом преимуществ, таких как доступ- о ность, скорость, универсальность, разнообразие услуг. Важнейшей перспективой н ДБО в России является дальнейшее развитие б использования технологий NFC на инвести- л ционном рынке для обеспечения простоты и ввода-вывода средств на инвестиционные н счета, а также безопасности инвестора.
Также одной из наиболее перспективных
информационных технологий для формиро- п
вания доверия частных инвесторов является а
Big Data. В условиях роста конкуренции, т
ужесточения требований ЦБ РФ, постоянных л
внешних и внутренних угроз основная задача м
инвестиционной деятельности заключается в Р
том, чтобы превратить потребности обще- А
ства в новые возможности для эффективного д
ведения бизнеса, в частности за счет техно- н
логий «больших данных» (англ. Big Data). м
Big Data - это различные инструменты, под- с
ходы и методы обработки как структуриро- и
ванных, так и неструктурированных данных ш
с целью их использования для конкретных ч
задач и целей, например, инвестирования. к
Учитывая зарубежный опыт использова- т
ния Big Data на инвестиционных рынках, н
следует выделить основные сферы, которые у
позволяют повысить доверие частных инве- с
сторов к институтам при внедрении анализа о
«больших данных»: и
1) управление рисками - до недавнего вре- в
мени управление инвестиционными рисками ц риск-менеджерами зависело от полноты и
объективности информации, которые они ц
получали от своих клиентов, однако при д
использовании инструментов Big Data станет Б
возможным не только отсеивание инвестици- и
онных проектов на стадии принятия решения ц
об инвестировании, но и отслеживание широкого круга инвестиционных возможностей;
2) персонализированный подход к обслуживанию частных инвесторов, с принятием во внимание незначительного коэффициента полезного действия работников фронт-офисов и колл-центров инвестиционных институтов; представляется целесообразным использование Big Data с целью построения лучшего взаимодействия и поддержания лояльности и доверия клиентов инвестиционных учреждений;
3) появление новых маркетинговых решений и ниш на инвестиционном рынке - углубленный анализ данных и построение различных поведенческих моделей позволяет идентифицировать новые для инвестиционного опыта нужды частных инвесторов.
Выводы
Развитие разнообразных приложений, полезных для частных инвесторов, должно активизировать и государственные институты, принимающие участие в качестве регуляторов на рынке инвестиций. Так, например, ЦБ РФ, Инвестиционный фонд РФ, Российский фонд прямых инвестиций, Агентство инвестиционного развития должны более активно использовать возможности информационных технологий (например, создание приложений для частных инвесторов, развитие взаимодействия с другими институтами инвестиционного рынка) и расширять доступ к таким технологиям для частных инвесторов. Открытость рынка, которая может быть сформирована за счет такого использования информационных технологий государственными институтами, участвующими в инвестиционных процессах, позволит не только развить инвестиционный рынок, но и привлечь новых частных инвесторов за счет формирования более высокого доверия к информации и рынку в целом.
Представляется, что расширение инвестиционной деятельности во многом зависит от доверия со стороны частных инвесторов. Более того, она является залогом успешного и эффективного функционирования инвестиционного рынка. Восстановление доверия
населения к инвестиционным учреждениям даст мощный, стремительный рост инвестиционной привлекательности России на международной арене и выявит скрытые инвестиционные возможности внутреннего рынка государства. Цифровые технологии в информационно-коммуникационной среде способны трансформировать не только сознание и образ жизни населения, но и менять вектор развития страны. Так, активизация информационных технологий вызывает значительно более быстрый переход страны на более высокий уровень развития. Страна, которая развивает цифровые технологии, обязана создавать соответствующую инфраструктуру в виде благоприятной законодательной базы и защиты прав интеллектуальной собственно-
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
сти и их цифровой верификации. Всё это будет способствовать увеличению доверия инвесторов, которые ищут прибыльные проекты и благоприятные условия инвестирования. Сейчас частные инвесторы используют такие цифровые технологии, как робоэдвай-зеры, программы на основе блокчейн-техно-логии, облачные вычисления. Есть основания утверждать, что совершенствование процессов участия цифровых технологий в деятельности частных инвесторов действительно качественно изменилось, вышло на совершенно новый уровень развития и получило возможность гораздо результативнее помогать частным инвесторам, постоянно приносить им значительную пользу.
Список литературы
1. Автоматизированная консультационная система инвестирования ПАО «Сбербанк» «Сберинвестиции». - Режим доступа: https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/ stocks (дата доступа: 10.02.2022).
2. Артемова Т. А. Институциональные основания экономики доверия. - 2020. -Режим доступа: http://ekmair.ukma.edu.ua / bitstream/ handle/ 123456789/ 19752/ Artemova _Institutsionalnyye _osnovaniya _ekonomiki _ doveriya.pdf?sequence=1 (дата доступа: 10.02.2022).
3. В 2021 году самыми цифровыми банками оказались Альфа-Банк, Райффайзенбанк и Тинькофф. - Режим доступа: https:// hightech.plus/2021/09/16/v-2021-godu-samimi-cifrovimi-bankami-okazalis-alfa-bank-raiffaizenbank-i-tinkoff (дата доступа: 10.02.2022).
4. Годовой отчет ПАО «Сбербанк» за 2020 год. - Режим доступа: https://www. sberbank.ru/ru/person/investments/stocks (дата доступа: 10.02.2022).
5. Денежная масса (национальное определение) // Сайт ЦБ РФ. - Режим доступа: https://cbr.ru/statistics/ms (дата доступа: 10.02.2022).
6. Кореневская Ю.А., Зубова Д.А. Применение автоматизированных систем в
управлении бизнес-процессами // Молодежь и научно-технический прогресс. - 2021. -С. 212-215.
7. Лавриненко Я.Б., Тинякова В.И. Прикладные аспекты маркетинга искренности на рынке финансовых и инвестиционных услуг // Современная экономика: проблемы и решения. - 2020. - Т. 5. - С. 97-111.
8. Медина Е.В. Доверие на финансовом рынке // Отчет ЦБ РФ. - 2019. - Режим доступа: https://www.rea.ru/ru/org/cathedries/ Kafedra-Finansovye-rynki/Documents/ Доверие%20на%20финансовом%20 рынке%20(1)^ (дата доступа: 10.02.2022).
9. Нерсисян А.А., Мишура Л.Г. Исследование внедрения информационных технологий в инвестиционную деятельность // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. -2019. - № 2. - С. 145-153.
10. Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг // Сайт ЦБ РФ. - Режим доступа: https://cbr. ru/analytics/rcb/review_rcb (дата доступа: 10.02.2022).
11. Welford A.T. Society: problems and methods of study 1967, Routledge & K. Paulin English - 340 р. - Revised ed.
References n
1. Sberbank's automated investment t< consulting system. - Access mode: https://www. sberbank.ru/ru/person/investments/stocks a (access date: 10.02.2022). a
2. Artemova T.A. Institutional foundations of e confidence economy. - 2020. - Access mode: V http://ekmair.ukma.edu.ua/bitstream/ handle/123 45 6789/197 52/Artemova_ E Institutsionalnyye_osnovaniya_ekonomiki _ F doveriya.pdf?sequence=1 (access date: v 10.02.2022). F
3. In 2021, Alfa Bank, Raiffeisenbank and h Tinkoff turned out to be the most digital banks. ( -Access mode: https://hightech.plus/2021/09/16/ v-2021-godu-samimi-cifrovimi-bankami- t] okazalis-alfa-bank-raiffaizenbank-i-tinkoff ii (access date: 10.02.2022). I'
4. Annual report of Sberbank PJSC for 2020. M - Access mode: https://www.sberbank.ru/ru/ person/investments/stocks (access date: p 10.02.2022). t]
5. Money supply (national definition )// A Website of the Central Bank of the Russian ri Federation. - Access mode: https://cbr.ru/ statistics/ms (access date: 10.02.2022). m
6. Korenevskaya Yu.A., Zubova D.A. The use E of automated systems in business process
management // Youth and scientific and technological progress. - 2021. - P. 212-215.
7. Lavrinenko Ya.B., Tinyakova V.I. Applied aspects of marketing sincerity in the financial and investment services market // Modern economics: problems and solutions. - 2020. -Vol. 5. - P. 97-111.
8. Medina E.V. Trust in the financial market// Report of the Central Bank of the Russian Federation. - 2019. - Access mode: https:// www.rea.ru/ru/org/cathedries/Kafedra-Finansovye-rynki/Documents/floBepue%20 Ha%20$HHaHCOBOM%20pbiHKe%20(1).pdf
(access date: 10.02.2022).
9. Nersisyan A.A., Mishura L.G. Research on the introduction of information technologies in investment activities // Scientific Journal of NIU ITMO. Series: Economics and Environmental Management. - 2019. - №. 2. - P. 145-153.
10. Review of key indicators of professional participants in the securities market//Website of the Central Bank of the Russian Federation. -Access mode: https://cbr.ru/analytics/rcb/ review_rcb (access date: 10.02.2022).
11. Welford A.T. Society: problems and methods of study 1967, Routledge & K. Paulin English - 340 p. - Revised ed.
