CC BY
17
ционной деятельности; определены их взаимосвязь и противоречия между субъективным и объективным аспектами реализации данных подходов.
Ключевые слова: праксеология, этика, адаптация, компетентность, коммуникация, сфера коммуникационной деятельности, развитие.
NaumikK.G. Approaches to research and development of state regulation of the sphere of communication activities: praxiological, adaptive, ethical and competency
The urgency of praxeological, adaptive, ethical, competency approaches in research and development of the sphere of communication activities are grounded and their relationship and conflict between the subjective and objective aspects of the implementation of these approaches are defined.
Keywords: praxeology, ethics, adaptation, competence, communication, sphere of communication activities, development.
УДК336.77 Acnip. Х.О. СиротюК -Львiвський НУ iM. 1вана Франка
потреба ф1нансово1 стратеги розвитку ринку кредитних ресурс1в укра1ни
Сформульовано визначення поняття "стратеги", наведено pi3Hi трактування. Виз-начено структуру стратеги та и етапи зпдно з методолопею стратепчного менеджменту. Обгрунтовано щею фшансово! стратеги та завдання фшансово! стратеги розвитку ринку кредитних ресурив Украши.
Ключовi слова: стратегiя, фшансова стратепя розвитку, стратегiчний менеджмент, ринок кредитних ресурсiв.
Вступ. 1нтенсивний розвиток ринкових вiдносин в УкраЫ потребуе шд-вищення вимог щодо рационального використання фiнансових ресурсов, яке сприяе активiзацií iнвестицiйних процесш та мае позитивний вплив на нащ-ональну економiку та формування якiсного "фшансового кровообiгу" краши. Ринок кредитних ресурав як конструкцiя кредитних вiдносин у рiзних сферах економiчноí дiяльностi сьогодн е найважливiшою фiнансовою ареною усх можливих операцiй щодо руху мiжнародного та нацiонального капiталiв. Вра-ховуючи недостатню обiзнанiсть учасникiв ринку кредитних ресурав у принципах роботи фшансового ринку, його законв та правил, i безлiч проблем фь нансово-кредитного спрямування, ми стверджуемо, що необхiдне впроваджен-ня кардинальних змш у цьому секторi, тобто розроблення та реалiзацiя фшансо-во1 стратеги розвитку ринку кредитних ресурсов.
Аналiз останшх дослiджень та публiкацiй. Визначенню та характерис-тицi поняття "стратепя" придiляють значну увагу. Дослiдження феномену "стратеги" займае вагоме мiсце в економiчнiй наущ. Це поняття вивчали всес-вiтньо вiдомi науковщ, як зробили вагомий внесок у теорда стратегiчного пла-нування, а саме Г. Мшцберг та I. Ансофф.
Теоретичними та практичними аспектами розроблення та реалiзацií фь нансово!' стратеги як на макро-, так i на мiкрорiвнях займалося безлiч втизня-них вчених, а саме: I.O. Геращенко, А.В. Линенко, Л.С. Мартюшева, Л.Ф. Нко-
1 Наук. кергвник: доц. М.1. Кульчицький, канд. екон. наук
лаенко, 1.Р. Петрук, Н.П. Теслюк та ш. Проте питання необхiдностi розроблен-ня та реаизацп фiнансовоí стратегií розвитку ринку кредитних ресур^в у бшь-шостi наукових праць е недостатньо висвггленим.
Виклад основного матерiалу дослщження. Термiн "стратепя" визна-чався рiзними способами та методами, проте перманентною основою виступав свщомий набiр директивних принципiв, що визначають рiшення в майбутньо-му. У Теори 1гор стратегiею е використання як тд час мирного стану, так i впродовж боевих дiй, усiх сил наци, в контексп великомасштабного, довгостро-кового планування та розвитку, для гарантування безпеки та перемоги. У теори менеджменту стратег1я - це визначення основних довгострокових цiлей та зав-дань, прийняття курсу дш та оптимiзований розподт ресурсiв, необхщних для досягнення цих цiлей. Ц визначення характеризують стратегш, як (а) ч^ку, (б) розроблену свiдомо та цшеспрямовано, i (в) сформовану заздалепдь до специ-фiчних (спецiальних) ршень, до яких вона вiдноситься. У загальному розумш-нi, стратег1я - це "план" [7].
Залежно вщ сфери поширення та ди, стратеги мають глобальний, мiжна-родний, нащональний, регюнальний або локальний характер. Уряд Украши стимулюе розвиток сощально-економiчноí сфери сусптьства, ухвалюючи вщ-повiднi постанови та приймаючи законодавч^ нормативнi акти, яю сприяють оптимiзацií органiзацií науково!, науково-технiчноí, iнновацiйноí та тд-приемницько1 дiяльностi. Комбiнацiю послiдовних, виважених та продуманих дiй, яка мае ознаки довгострокового плану розвитку в тш чи шшш сферi, прийнято називати стратепею. Наприклад, утвердження в УкраЫ iнновацiйноí моделi розвитку економiчного та сощального спрямування, пiдвищення ефек-тивносл використання iнтелектуального потенцiалу краши, вах людських i природних ресурсiв, забезпечення пiдвищення конкурентоспроможностi нащ-онально1 економши, досягнення стабiльного сталого розвитку i пiдвищення добробуту громадян - Стратепя iнновацiйного розвитку Украши в умовах гло-балiзацiйних викликiв [5]. Трактування поняття "стратеги" наведенi в таблищ.
Отже, стратег1я - це зааб трансформацií з одного стану в шший, за до-помогою цшей та наявних обмежених ресурсiв i потенцiйних можливостей [7]. Основною моделлю, яка спрощуе процес формування стратеги, е SWOT-мо-дель, за допомогою яко1 аналiзують сильнi та слабю сторони, можливостi та загрози, саме вона дае ощнку ефективного функщонування в зовнiшньому сере-довищi. Зидно з цiею моделлю пiд час розроблення стратеги необхiдно визна-чити: мюш стратеги; завдання та цш; напрями; ключовi заходи (рис.).
Рис. Структура стратеги згiдно зi SWOT-моделлю
Табл. Трактування поняття "стратеги"1
Автор Трактування поняття "стратеги"
Michael E. Porter Суть стратеги полягае у виборi чого слщ не робити
Michael E. Porter Важливють вщповвдносп ]шж функцюнальними политиками (принципами) е одною з найстарших щей в стратеги
Jack Welsh Стратегш означае прийняття ч^кого вибору щодо конкуренци
Michael E. Porter Суть стратеги полягае у розшзнаванш рiзних позиций вiд конкурентов
Bolko von Oetinger Стратегiя без пiдвищення продуктивностi пращ е пустою фразою, ос-кшьки i пiдвищення продуктивностi працi без стратеги призводить до слiпоти. Стратепя i продуктивнiсть тiсно пов'язанi мiж собою
HermannSimon Стратегш е мистецтвом i наукою, всi сили компани розвивати i використовува-ти так, щоб довготривалий механ1зм функцiонування був забезпечений
Arthur A. Thomson / A.J. Strickland III / John E. Gamble Управлiнська цiль полягае в перетворенш стратегiчного бачення у кон-кретш показники, результати i пiдсумки, як кергвннцтво компани ба-жае досягти
Hermann Simon Страте^ як садiвництво: повинно рости i бути доглянутим
Maximilian Scherr Оскiльки кожна компашя мае специфiчнi ресурси, навички, сильнi та слабкi сторони, шшими словами, мае стратегiчну платформу, вщповщ-но стратегiя повинна бути адаптована окремо до кожно! компани. Стандартно! стратеги не юнуе
Maximilian Scherr 1нструменти е класичними допомiжними засобами i не дають гаранти щодо побудови устшно! стратег]!, аналогiчно як скульптор, використовуючи ще-альний шструмент, не може гарантувати добро! пластики (скульптури)
Maximilian Scherr Добра стратегiя аналогiчним чином е "наукою" (аналiзом, оцiнкою) як i "мистецтво" (творчiсть, iнту!цiя, судження)
Саме ан^з чотирьох принципово протилежних полiв дае змогу розкри-ти ринкову ситуацда, po3pi3Hrn^ формальнi та неформальнi переваги, певш приховаш можливостi, виявити фактори прогресивного та регресивного характеру. Розробкою стратегií займаеться стратегiчний менеджмент - економiчна наука, спрямована на виконання стратегiчних плашв, шляхом поеднання стра-тегiчного планування та структурного управлшня в умовах нестабiльностi зов-шшнього середовища. За методологiею стратегiчного менеджменту видшяемо такi етапи:
1. Управлшня на 0CH0Bi контролю за виконанням (реакцiя, виникнення яко! стимулюе вироблення ново! стратеги; це реактивна адаптащя, яка потребуе багато часу на усвщомлення необхiдностi змiн).
2. Управлшня на основi екстраполяцп тенденцш (long-rangeplanning - довгос-трокове планування, де присутш прискоренi змiни при ввдносно стабшьно-му зовнiшньому середовищ^.
3. Управлiння на основi передбачення змiн (strategic planning - стратепчне планування, яке здiйснюеться на основi об'еднання методiв довготермiно-вого планування та маркетингового планування)
4. Управлшня на основi гнучких екстрених ршень (стратегiчне управлiння в масштабi реального часу).
5. Стратепчне шдприемництво в децентралiзованих органiзацiях (strategic entrepreneurship - синерпзм стратегiчного управлiння та яысних особли-востей пiдприемництва) [1, с. 312].
1 Перекладено автором [8]
1снуе безлiч класифiкацiйних ознак стратеги, вiдповiдно до ieрархií в системi управлшня, функщональних властивостей, життевих стадш, рiвнiв по-ширення. Яка стратепя необхiдна ринку кредитних ресурсов? Що мае стати метою стратеги ринку кредитних ресурсов? Стратепя в конкретнш сфер1 фшансо-вого ринку потребуе оптимального розподшу в чаа, грамотносп втшення та технологш управлшня. Ринок кредитних ресурав, в1д якого залежить функщ-онування економжи краши, потребуе единого концептуального шдходу до ви-ртення проблеми його розвитку. Саме розвиток е метою стратеги. П1д час роз-роблення стратеги ринку кредитних ресурсов необидно керуватися концепщею стратепчного розвитку. В сучасних умовах господарювання концепщями розвитку е: стратепя м1н1м1зац11 витрат, стратепя диверсифшаци, стратепя дифе-ренщаци (конкурентна стратепя, спрямована на створення ушкальних продук-т1в), стратепя сегментування ринку, стратепя фокусування (шдвищення кон-кретизаци та спещал1заци д1яльност1) [2, с. 484-485].
Фшансова стратепя як один з р1зновид1в стратеги за ц функщональним видом базуеться на основних постулатах класично!' стратеги, з урахуванням ус1х принцишв стратепчного менеджменту. Фшансова стратепя - це сукуп-шсть цшеспрямованих заход1в за допомогою конкретно визначених метод1в, ва-жел1в, шструмеипв, що сприяють фшансовш дисциплМ, досягаючи результату ефективного управлшня фшансовими ресурсами.
Фшансова стратепя як елемент у структур! стратеги економ1чного розвитку, що е масштабним характером у контексп штеграци до европейсько!' еко-ном1чно1 системи, залежить в1д зовшшнього та внутршнього (або макро- та м1кро-) середовища, наявного потенщалу, насамперед фшансового. Формуван-ня фшансово!' стратеги вщбуваеться шд впливом конкретних умов фшансово!' д1яльност1 структури, яка потребуе реформування внутр1шньо1 фшансово!' стра-тепчно!' поведшки. Фундаментальним пунктом у розробщ фшансово!' стратеги е визначення загально!' структури та дослщження шлянв шдвищення наявного потенщалу.
" Потенщал" е категор1ею, яку прийнято розглядати як засоби, викорис-тання яких оптишзовуе досягнення конкретно!', мети, виршення завдання. Вод-ночас потенщал е категор1ею, яка об'еднуе не лише матер1альн1 одинищ, а й можливосп, що сприяють процесу ефективного функщонування певно1 системи. Основш види потенциалу:
1. Потенщал шновацшний: сукупнiсть науково-технiчних, фшансово-еконо-мiчних, виробничих, соцiальних та культурно-освггшх можливостей, необ-хiдних для забезпечення економiчного розвитку.
2. Фiнансовий потенщал: здатшсть до оптишзаци фшансово!' системи i залу-чення та використання фшансових ресурсiв [6, с. 246].
Отже, фшансова стратепя - це загальний план визначення фшансових результапв 1 фшансових потреб, а також альтернативного вибору джерел фь нансування з метою мiнiмiзацií вартостi кашталу та максимiзацií прибутку [3, с. 89]. Потреба фшансово!' стратеги ринку кредитних ресурсов полягае в складанш довготермiнових прiоритетних напрямгв розвитку, що сприятимуть забезпечен-ню ефективного та результативного функщонування ринку кредитних ресурав.
Фiнансову стратегда можна вважати елементом стратеги eK0H0Mi4H0r0 розвитку. Стратегия економiчного розвитку - план, спрямований на досягнення економiчних результатов у довготермiновому перiодi та втшення якого передба-чае виршення ключово! проблеми, а саме шдвищення рiвня економiчного розвитку [2, с. 483]. Фшансову стратегiю ринку кредитних ресурсiв можна подшя-ти на таю види:
а) фшансова стратега розвитку ринку кредитних ресуршв;
б) фшансова стратепя стабшзацп ринку кредитних ресуршв;
в) фiнансова стратепя штеграцп ринку кредитних ресурсiв до мiжнародного фiнансового ринку [4].
Фшансова стратепя розвитку ринку кредитних ресурав, на нашу думку, повинна виршити таю завдання:
1. Збшьшити використання iнновацiйних прогресивних технологiй у кредит-них процесах.
2. Покращити iMi,^ фшансового ринку в мiжнароднiй спiльнотi за допомо-гою динамiчного розвитку ринку кредитних ресуршв.
3. Забезпечити населенню доступнi позиковi кошти.
4. Створити здорову конкуренцш мiж суб'ектами ринку кредитних ресуршв.
5. Становити взаемозв'язок мiж усiма фiнансовими ринками та сферами нащ-онально! економiки.
Висновки. Потреба розроблення фiнансовоí стратегií розвитку ринку кредитних ресурсiв зумовлена швидким розвитком фiнансовоí системи. Фшан-сова стратепя розвитку забезпечить ринку кредитних ресурсов домшантне положения серед фшансових ринкiв. Динамiчне впровадження шновацш поси-лить iмiдж ринку кредитних ресурав у мiжнароднiй спiльнотi.
Лггература
1. EKOHOMi4Ha енциклопедiя. - У 3-ох т. / редкол. С.В. Мочерний (вiдп. ред.) та iH. - К. : Вид. центр "Академш", 2002. - Т. 2. - 848 с.
2. Екожмчна енциклопедiя. - У 3-ох т. / редкол. С.В. Мочерний (вщп. ред.) та iH. - К. : Вид. центр "Академш", 2002. - Т. 3. - 952 с.
3. Кайлюк С.М. Стратепчний менеджмент : навч. поабн. / С.М. Кайлюк, В.М. Андреева, В.В. Гриненко; Харк. нац. акад. мюьк. госп-ва. - Харюв : Вид-во ХНАМГ, 2010. - 279 с.
4. Семенов А.Г. Класифшацш видгв финансово! стратеги пiдприемства / А.Г. Семенов, О.О. Сропутова, О.О. Плаксюк // Держава i регiони : наук.-виробн. журнал. - Сер.: Економжа та шд-приемництво. - Заш^жжя : Вид-во Класичного прив. ун-ту. - 2012. - № 1 (64). - С. 163-170.
5. Стратегш шновацшного розвитку Украши на 2010-2020 роки в умовах глобалiзацiйних виклиюв. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://kno.rada.gov.ua/komosviti/doccatalog/ document? id=48722
6. Тугай Л.В. Економiчна суть финансового потенцiалу регiону та його оцшка / Л.В. Тугай // Репональна економжа : наук.-практ. журнал. - 2007. - № 1. - С. 245-249.
7. Mintzberg H. Patterns in strategy formation / H. Mintzberg. [Electronic resource]. - Mode of access http://faculty.fuqua.duke.edu/~charlesw/LongStrat2010/papers / class 10/Patterns of Strategy Formulation.pdf
8. Zitate zu Strategie und Unternehmensfuhrung. [Electronic resource]. - Mode of access http://www.prozessundstruktur.de/downloads/prozessundstruktur_ zitate.pdf
Сиротюк К. О. Необходимость финансовой стратегии развития рынка кредитных ресурсов Украины
Сформулировано определение понятия "стратегии", приведены различные трактовки. Определена структура стратегии и ее этапы согласно методологии стратегичес-
кого менеджмента. Обоснована идея финансовой стратегии и задачи финансовой стратегии развития рынка кредитных ресурсов Украины.
Ключевые слова: стратегия, финансовая стратегия развития, стратегический менеджмент, рынок кредитных ресурсов.
Syrotiuk Kh.O. Necessity of financial strategy of market's development of credit resources of Ukraine
In this article the definition of the term "strategy" is described in different interpretations. Defined the structure of the strategy and its stages according to the methodology of strategic management. The author substantiates the idea of financial strategy and objectives of financial market development strategy of credit resources of Ukraine.
Keywords: strategy, financial strategy development, strategic management, credit resources market.
УДК 336.767.2 Acnip. М.В. Соколов1 -
ДУ "1нститут економти та прогнозування НАН Украти "
СИСТЕМАТИЗАЦ1Я ФАКТОР1В, ЩО ВПЛИВАЮТЬ НА ВИХ1Д ПЩПРИеМСТВ УКРАшИ НА ринок initial public offering
Систематизовано фактори, що впливають на вихщ укра!нських шдприемств на ринок Initial Public Offering (1РО). До складу внутршшх фактс^в включено цш щд-приемства шд час проведения IPO та наявш у нього ресурси та технологи, що обумов-люють можливють ефективного публiчного розмщення акцш. Зовншш фактори вклю-чають стан ринку цiнних паперiв та характеристики бiрж, на яких планують проводити IPO, iнвестицiйний клiмат Укра!ни.
Отримаиi результати можуть бути використаш для розроблення комплексно! мо-делi реалiзацi! Initial Public Offering втизняних пiдприемств-емiтентiв.
Ключовi слова: публiчне розмщення акцш; тдприемства-емггенти; публiчна про-позицш; Initial Public Offering, фактор впливу.
Постановка проблеми. Забезпечення стабiльного розвитку економiки Украши потребуе залучення значного обсягу швестицш.
У сучасних умовах функцюнування економiки Украши основна частина каштальних iнвестицiй в основний i обiговий капiтал здiйснюеться шд-приемствами за рахунок власних коштiв (59,7 % за результатами 2012 року). Частка ж коштш, яка залучаеться через мехашзм фiнансового ринку, зали-шаеться незначною (18 % за результатами 2012 року) [11]. У таких умовах пос-тае потреба пошуку та запровадження нових шструменпв, що дадуть змогу шд-приемству отримати додатковi iнвестицiйнi ресурси, одним з яких може стати Initial Public Offering (далi - IPO) як поширена й ефективна стратепя фшансу-вання бiзнес-проектiв компанiй у багатьох крашах свiту.
Створення дiевого механiзму здiйснення процесу IPO потребуе досль дження складу та систематизаци факторов, що впливають на вихвд пiдприемств Украши на ринок IPO.
Анамз останнгх дослщжень i публжацш. Формування теоретичного пщрунтя для дослщження сутнiсних характеристик та механiзму IPO зроблено у працях I. Велша, Р. Геддеса, Д. Дрейхо, Дж. Ртера, Т. Луграна, К. Рщквкта,
1 Наук. кер1вник: ст. наук. спгвроб. О.М. Кошик, канд. екон. наук - 1нститут економши НАН Украши
