CC BY
14These cases exemplify how IFIs' financial assistance, technical expertise, and policy advocacy have translated into tangible benefits for SMEs, propelling them towards success, stimulating economic development, and fostering sustainability in developing countries.
Conclusion. Small and Medium Enterprises (SMEs) are the linchpin of economic development in developing countries, driving employment, innovation, and resilience. International Financial Institutions (IFIs) play an indispensable role in empowering these vital contributors. Their financial assistance, technical guidance, and policy advocacy are instrumental in enhancing SMEs' growth and sustainability.
As we reflect on the significance of SMEs and the role of IFIs, we are reminded of the pivotal connection between these enterprises and economic progress. To ensure the continued growth and prosperity of SMEs in developing countries, there is a pressing need for sustained support and the constant improvement of IFI interventions. We must remain committed to creating environments where SMEs can thrive, promoting economic stability and reducing poverty on a global scale.
References
1. Al-Haddad, Lara & Sial, Muhammad & Ali, Imdad & Alam, Rahmat & Khuong, Nguyen & Khanh, Thai. (2019). The Role of Small and Medium Enterprises (SMEs) in Employment Generation and Economic Growth: A Study of Marble Industry in
Emerging Economy. International Journal of Financial Research. 10. 174.10.5430/ijfr.v10n6p174.
2. Berisha, Gentrit & Pula, Justina. (2015). Defining Small and Medium Enterprises: a critical review. 1. 17-28.
3. Bradlow, Daniel & Hunter, David. (2010). Introduction: International Financial Institutions and International Law.
4. Emerging Lessons on Women's Entrepreneurship in Asia and the Pacific. Case Studies from the Asian Development Bank and The Asia Foundation, 2018
5. Gyimah, Adjei & Agyeman, Annette. (2019). A Study on How Development Finance Institutions Support SMEs: A Case Study of International Finance Corporation. International Journal of Financial Research. 10. 27. 10.5430/ijfr.v10n2p27.
6. IFC Study Identifies Best Practices to Help Banks Improve Services for Small and Medium Enterprises
https://pressroomifc.org/all/pages/PressDetail.as px?ID=24171
7. Report on Support to SMEs in Developing Countries Through Financial Intermediaries. Dalberg, November 2011.
8. Seo, J.-Y. (2017). A Study of Effective Financial Support for SMEs to Improve Economic and Employment Conditions: Evidence from OECD Countries. Managerial and Decision Economics, 38(3), 432-442. https://www.jstor.org/stable/26608124
УДК: 338.242.2
Мангибаева ДД. к.э.н., и.о. ассоциированный профессор Каспийский университет технологий и инжиниринга им. Ш. Есенова
DOI: 10.24412/2520-6990-2023-28187-39-43 ПОТЕНЦИАЛ РАЗВИТИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ЗЕЛЕНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В
РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН.
Mangibaeva D.D.
Ph.D. in Economics, Acting Associate Professor Sh. Yesenov Caspian University ofTechnology and Engineering
THE POTENTIAL FOR THE DEVELOPMENT OF GREEN FINANCING INSTRUMENTS IN THE
REPUBLIC OF KAZAKHSTAN.
Аннотация
В условиях глобального изменения климата и необходимости сохранения природных ресурсов, инвестиции в устойчивые и экологически чистые проекты становятся все более важными. Инструменты зеленого финансирования создают возможности для финансирования таких проектов и способствуют достижению углеродной нейтральности и более экологичного будущего.
Республика Казахстан, обладающая обширными природными ресурсами и амбициозными целями в области устойчивого развития, стоит перед вызовом снижения углеродных выбросов и перехода к углеродной нейтральности. В статье исследуется потенциал развития «зеленого» финансирования в республике и способы привлечения инвестиций в «зеленый» бизнес. В статье анализируются различные виды «зеленых» проектов, рекомендуются наиболее эффективные финансовые инструменты, а также механизмы государственной поддержки и стимулирования.
Abstract
In the context of global climate change and the need to conserve natural resources, investments in sustainable and environmentally friendly projects are becoming increasingly important. Green finance instruments create opportunities for financing such projects and contribute to achieving carbon neutrality and a greener future.
The Republic of Kazakhstan, which has vast natural resources and ambitious sustainable development goals, is facing the challenge of reducing carbon emissions and transitioning to carbon neutrality. The article examines
40
ECONOMIC SCIENCES / «ШИШМШМ-ЛШШаИ» ®2©Ш7), 2023
the potential for the development of «green"» financing in the republic and ways to attract investment in «green» business. The article analyzes various types of «green»projects, recommends the most effective financial instruments, as well as mechanisms of state support and incentives.
Ключевые слова: зеленая экономика; устойчивое развитие; зеленые инвестиции; зеленые кредиты; зеленые облигации; экологическая политика.
Key words: green economy; sustainable development; green investments; green loans; green bonds; environmental policy.
Введение: 30 мая 2013 года был подписан Указ Президента Республики Казахстан, посвященный Концепции перехода страны к «зеленой» экономике. С того момента началась реализация проекта под названием Казахстан: «Зеленая» финансовая система, целью которого стало преодоление разрыва между финансовой системой Казахстана и потребностями экологически устойчивой экономики. Зеленое финансирование выступает в виде катализатора, который способствует ускорению процесса перехода к экологически устойчивой экономике. Существующая в РК модель развития требует преобразования. В этом контексте, инструменты зеленого финансирования представляют собой важный механизм для привлечения инвестиций в экологически устойчивые проекты и инфраструктуру.
Основная часть. Современные вызовы и пути развития требуют внедрения инновационных методов, включая те, которые касаются аллокации и эффективного использования финансовых ресурсов. За последние пятнадцать лет в мировой практике были разработаны совершенно новые механизмы и инструменты для инвестирования, ориентированные на решение актуальных экологических проблем и учета состояния нашей планеты.
Все зеленые инструменты определяются большим размером финансирования из-за повышенного риска и нетрадиционными бизнес -моделями, потому как традиционные модели и методы финансирования малопривлекательны и не применимы в некоторых сферах
Для преодоления данной проблемы в мировой практике были разработаны инновационные инструменты финансирования, ориентированные на поддержку зеленой экономики. К ним относятся:
Зеленые кредиты (Green Loans): это банковские кредиты, которые предоставляются на цели финансирования зеленых проектов, к которым относятся проекты в области возобновляемых источников энергии, энергоэффективности, экологичного транспорта, водосбережения и управления отходами. Примером таких проектов может служить обновление автобусного парка г. Павлодар электрическими городскими автобусами. Стоимость данного проекта 2,2 млрд тенге, сумма частных инвестиций составила 1,9 млрд тенге.
Зеленые облигации (Green Bonds) - это долговые обязательства, средства от размещения которых направляются на финансирование проектов, способствующих охране окружающей среды и устойчивому развитию. В марте 2023 года Банк развития Казахстана (БРК) и KEGOC разместили на Казахстанской фондовой бирже (KASE) ESG-облигации на 50,9 млрд тенге. За 2022 год в мире новые выпуски ESG-облигаций снизились на 20% к показателю предыдущего года (в 2021-м - рост на 64%). В Казахстане, напротив, объем инвестиций возрос на 14%. За три года на KASE зарегистрированы ESG-облигации на сумму 139,7 млрд тенге, из них размещено 85,8 млрд тенге [1].
Таблица - 1
Стоимость выпущенных зеленых облигаций в РК_
Наименование показателя 2020 год 2021 год 2022 год 2023 год
Объем выпущенных зеленых облигаций, млрд.тг. [2]
Статистика эмиссии зеленых облигаций в Ка- в Республике Казахстан за период с 2020 по 2023 захстане показывает стабильный рост. год, можно заметить очевидную тенденцию:
Рассматривая изменения в данных по срокам погашения зеленых облигаций и зеленых кредитов
Таблица - 2
Средние сроки погашения зеленых облигаций и кредитов в РК_
Года Средний срок погашения зеленых облигаций, лет Средний срок погашения зеленых кредитов, лет
2020 5 5
2021 4,5 4,5
2022 4 4
2023 3,5 3,5
Средний срок погашения зеленых облигаций и кредитов в Казахстане сокращается каждый год. Это связано с тем, что инвесторы становятся более заинтересованными в краткосрочных инвестициях. Снижение срока погашения зеленых облигаций и кредитов является положительным трендом. Он свидетельствует о том, что рынок зеленых финансов в Казахстане становится более привлекательным для инвесторов.
Зеленые инвестиционные фонды (Green Investment Funds это инвестиционные фонды, которые инвестируют в проекты, способствующих устойчивому развитию и направленных на сокращение выбросов парниковых газов, повышение энергоэффективности, развитие возобновляемых источников энергии, защиту окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов. Крупнейшим на рынке Казахстана является Eurasian Environmental Fund (EEF), который занимается реализацией «зеленых» проектов, посадкой зелёных насаждений, что содействует процессу перехода к низкоуглеродной экономике.
Зеленые микрозаймы (Green Microloans)- это форма финансирования, предоставляемая в виде малых сумм кредитов, которые предназначены для финансирования экологически устойчивых и «зеленых» проектов или деятельности на местном уровне. Эти микрозаймы часто оказываются доступными для малых предпринимателей, фермеров и других индивидуальных предпринимателей, которые хотят внедрить практики или технологии, способствующие сохранению окружающей среды. К основным странам-лидерам в области зеленых микрозаймов относятся США, Европа и Китай. В 2021 года банки второго уровня вступили в программу GEFF открытия кредитных линий по зеленой экономике. Цель данной программы - финансирование энергоэффективной модернизации бизнеса и жилых объектов с использованием экологичных материалов и ресурсосберегающих технологий малым предпринимателям и фермерам для финансирования экологически устойчивых проектов. Увеличивать спрос будут специальные компенсации. Каждый заем на более дорогие, но экологически чистые материалы и технику предусматривает кешбэк в размере 10 или 15% от суммы займа или инвестиций. Предполагалось, что процентная ставка не будет превышать 14%, однако на сентябрь 2023 она составила 21% годовых (ГЭСВ - 22,99%).
Зеленые фонды (Green Funds)- это инвестиционные фонды или фонды инвестиций, которые специализируются на финансировании проектов и компаний, ориентированных на устойчивость и охрану окружающей среды. Эти фонды собирают средства от различных инвесторов, таких как государственные организации, частные инвесторы, фонды пенсионного обеспечения, и другие источники, и затем направляют эти средства в экологически чистые проекты и предприятия. В США система зеленых финансов является одной из наиболее развитых в мире. В 2022 году объем рынка зеленых финансов в США составил 1,8 триллиона долларов, что на 20% больше, чем в 2021 году. В
Европе система зеленых финансов также является развитой. В 2022 году объем рынка зеленых финансов в Европе составил 1,2 триллиона евро, что на 30% больше, чем в 2021 году.
Существуют и другие инструментов стимулирования зелёных финансов, которые применяются в зарубежной и отечественной практике:
1.Экологические налоги (или налоги на загрязнение) - это форма налогообложения, которая применяется с целью поощрения экологически устойчивого поведения и снижения негативного воздействия на окружающую среду. В 2021 г. в новом Экологическом Кодексе в Казахстане с 2022 г. на смену привычного понятия «плата за эмиссию в окружающую среду» было введено понятие «плата за негативное воздействие на окружающую среду», согласно которому плата взимается за выбросы и сбросы загрязняющих веществ (эмиссии), размещение серы в открытом виде на серных картах и захо -ронение отходов, осуществляемые на основании соответствующего экологического разрешения и декларации о воздействии на окружающую среду [3].
2. «Зелёные» государственные закупки, также известные как «зеленые» закупки или экологически устойчивые закупки, представляют собой процесс, при котором государственные органы и организации приобретают товары, услуги и строительные работы с учетом их экологических и устойчивых характеристик. Государственные органы в Казахстане являются основными потребителями. Они тратят от 13% до 20% валового внутреннего продукта. Поэтому «зелёные» закупки имеют значительный потенциал для стимулирования устойчивого развития.
3. «Зеленые» субсидии (или экологические субсидии) представляют собой финансовую поддержку, которая предоставляется государством или другими организациями для стимулирования проектов и инициатив, направленных на снижение негативного воздействия на окружающую среду и устойчивое использование ресурсов. Эти субсидии могут предоставляться различными способами, такими как субвенции, льготные кредиты, налоговые преференции или другие формы финансовой поддержки. В Казахстане при поддержке АО «Фонд развития предпринимательства «Даму» осуществляется субсидирование по нескольким программам, с субсидированием суммы основного долга от 25% до 85%.
4. Погодные деривативы (или деривативы на погоду) - это финансовые инструменты, которые предназначены для управления финансовыми рисками, связанными с изменениями в погодных условиях. Эти инструменты позволяют сторонам защитить себя от потенциальных финансовых потерь, которые могут возникнуть из-за экстремальных климатических условий, таких как дожди, температурные колебания, уровень снега и другие метеорологические явления.
В Казахстане рынок дериватив незначительный, что объясняется недостатками в законодатель-
42
ECONOMIC SCIENCES / «ШИШМШМ-ЛШШаИ» ®2©«7i), 2023
стве и малой ликвидности фондового рынка Казахстана. Имеется определенное количество инструментов, однако торги невелики.
5. «Зелена®» ипотека - это вид ипотечного кредитования, предоставляемый для финансирования приобретения, строительства или ремонта экологически устойчивых и энергоэффективных жилых объектов. Этот вид ипотеки специально ориентирован на стимулирование устойчивых практик в сфере недвижимости и содействие снижению воздействия на окружающую среду.
Банк Отбасы является одним из ведущих банков в Казахстане, предлагающих «зеленые» ипотечные кредиты. Экологические ипотечные кредиты основаны на рейтинге энергопотребления. Рынок «зеленых» ипотечных кредитов в Казахстане продолжает расти. В декабре 2022 года Отбасы банк заявил о запуске зеленой ипотеки в текущем году. С ее помощью казахстанцам предлагалось купить квартиру в кредит в энергоэффективных жилых комплексах, построенных по определенным стандартам. Таким образом, на 31 января 2023 года было выдано 16 займов. Ожидается, что на первом этапе будет выдано порядка 300 кредитов. Ставка по такому кредиту равна 12,5% (ГЭСВ от 13,3%). Действовать она будет только первые 10 лет. Затем ее понизят до 3,5%-5% годовых [4].
6. «Зеленые» автокредиты - это форма финансирования, предоставляемая для приобретения автомобилей, которые отвечают определенным экологическим стандартам и стимулируют экологически устойчивое поведение в автопарке. Эти кредиты спроектированы для поощрения покупки автомобилей, работающих на альтернативных источниках энергии или имеющих высокую эффективность топливо потребления. Сингапурский банк DBS запустил в 2021 году «зелёное» автокредитование под названием «DBS Green Car Loan». Этот проект уже оказал положительное влияние на рынок «зелёных» автокредитов в Сингапуре. В 2022 году объем рынка «зелёных» автокредитов в Сингапуре вырос на 20%.
Инвестиции в зел
В Казахстане переход к электрокарам поощряется освобождением от уплаты таможенных пошлин и налогов при ввозе в страну.
7 «Зеленое» страхование (или экологическое страхование) - это вид страхования, который охватывает риски и убытки, связанные с экологическими проблемами и ущербом окружающей среде. Этот вид страхования может включать в себя различные аспекты, такие как страхование от экологических аварий, страхование ответственности за ущерб окружающей среде, а также страхование зеленых и устойчивых проектов.
С 2005 года в Казахстане действует Закон «Об обязательном экологическом страховании». Он рассматривает интересы компаний, занимающихся экологически опасной деятельностью. Цель экологического страхования - обеспечить поддержку при экологическом ущербе окружающей среде в результате устранения последствий аварии. К середине 2021 года из 18 организаций лишь четыре не имели лицензии на обязательное страхование экологических рисков. Однако наличие лицензий не гарант больших сборов. Доля экологического страхования в общем страховом портфеле компаний снизился до 0,003% с 0,005% на начало года. Объем экологического страхования возрос за последние годы только из-за повышения цены полиса. Если в 2018 году стоимость составляла в 518,6 тыс. тенге, то в 2019-м - уже в 577,7 тыс., а в 2020 году - в 631 тыс. Количество же заключенных договоров страхования и застрахованных в них объектов за этот период уменьшилось [5].
Одна из основных проблем - отсутствие единой базы регистрации зеленых проектов, что снижает возможность аналитики развития этой сферы инвестирования в Казахстане. Разные базы данных демонстрируют отличные друг от друга цифры. Причем разница зачастую является достаточно значительной. Так, объем инвестиций в «зеленые» проекты по данным https://stat.gov.kz/ составил:
Таблица - 3
проекты в РК
Наименование показателя 2020 год 2021 год 2022 год
Объем инвестиций в зеленые проекты, млрд. тенге
По данным официального сайта холдинга «Байтерек» https://baiterek.gov.kz/ имеются следующие показатели:
Таблица - 4
Реализованные зеленые проекты в РК
Наименование показателя 2020 год 2021год 2022 год
Количество реализованных зеленых проектов [6]
В млрд.тг.
Однако очевидно, что количество реализованных зеленых проектов в Казахстане стремительно падает. Это может иметь различные причины, такие
как изменение политики и подходов к финансированию зеленых проектов, экономические изменения или изменение интересов инвесторов.
Таблица - 5
Доля зеленых проектов в общем объеме инвестиций
Наименование показателя 2020 год 2021 год 2022 год
Объем инвестиций в зеленые проекты, млрд. тенге
Общий объем инвестиций, млрд. тенге [7]
Доля зеленых проектов в общем объеме инвестиций.
Как видно из таблицы, доля зеленых проектов в общем объеме инвестиций в Казахстане падает. В 2020 году доля зеленых проектов составила 1,4%, что является самым высоким показателем за последние годы. Несмотря на то, что удельный вес зеленых проектов в общем объеме инвестиций в Казахстане падает, ожидается, что в ближайшие годы эти показатели будут постепенно расти. Этому может поспособствовать ряд факторов, таких как:
Государственная поддержка: Правительство Казахстана планирует расширять поддержку развития зеленых проектов.
Спрос на экологически чистые продукты и услуги: В Казахстане постепенно растет спрос на экологически чистые продукты и услуги.
Развитие инфраструктуры: В Казахстане будет развиваться инфраструктура для финансирования зеленых проектов.
Заключение. В настоящее время в Казахстане наблюдается постепенное увеличение активности в области «зеленого» инвестирования, что по прогнозам к 2060 году приведет к углеродной нейтральности. Инструменты зеленого финансирования - это эффективное средство для стимуляции устойчивых и экологически чистых сфер экономики. Их успешное внедрение может содействовать борьбе с изменением климата, снижению углеродных выбросов и построению чистой планеты для следующих поколений. Для использования этих инструментов необходима взаимная работа между финансовыми компаниями, правительствами, инвесторами и предпринимательством, но перспективы этого сотрудничества заслуживают трудов в этом направлении.
Список использованной литературы
1. https ://kz.kurs iv.media/2023-03-28/lgtn-greenbonds/# :~:text=%D0% 92%20%D 0% 9A %D 0% B 0%D0%B7%D0%B0% D1 % 85%D 1% 81%D 1% 82%D 0%B0%D0%BD%D0%B5%20%D0%B2%D1%8B% D0%BF%D 1 %83%D 1%81 %D 1% 82%D1% 8F%D1% 82%20% C2%AB% D 0% B7% D 0% B5%D 0% B B%D 0 %B5%D0%BD%D 1% 8B% D0% B 5% C2%BB%20%D 0%BE%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%B3%D0% B0%D 1 % 86%D 0% B 8%D 0% B 8%20% D0 % BD% D 0 %B0% 2050%20% D0% B C% D 0% B B%D 1 % 80 %D 0% B4%20%D 1 % 8 2% D0% B 5% D0 %BD% D0 %B 3%D0 %B5&text=%D0%91 %D0%A0%D0%9A% 20%D 1% 80%D0%B0%D0%B7%D0%BC%D0%B5%D1%81 %D 1 % 82%D0%B 8% D1 % 82% 20% D 0% BD% D 0% B 0%20KA SE%2032,13%3A 00% 2 0%D 0% BF %D0% B E% 20%D0% B 2% D1%8 0%D 0% B5%D 0% BC%D0 % B5%D0%BD%D 0% B 8% 20% D 0% 9 0% D1%81%D1 %82%D0%B0%D0%BD%D 1% 8B.
2. Г.М. Калкабаева. ПОТЕНЦИАЛЫ РОСТА ЗЕЛЕНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В КАЗАХСТАНЕ В КОНТЕКСТЕ РАЗВИТИЯ ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ, журнал «Исследования» МРНТИ 06.73.35 DOI: https://doi.org/10.55871/2072-9847-2023-58-1-68-79
3. Экологический кодекс от 2 января 2021 года № 400-VI
4. http s://lsm.kz/otb asy -bank-ito gi-po-zeleno j -ipoteke
5.
https://forbes.kz/process/zelenyie_perspektivyi/
6. Зелёные проекты (baiterek.gov.kz)
7. https://stat.gov.kz/
