CC BY
388Этапы
ЖЦ^НеННого цикла организации
ПОКАЗАТЕЛИ И МОДЕЛИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА РАЗЛИЧНЫХ ЭТАПАХ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА ОРГАНИЗАЦИИ
М.В. КУРАНОВ
ООО «Интертехэлектро — Новая генерация»
В современных российских организациях существующий подход к оценке и учету факторов, оказывающих влияние на финансовое состояние организации, не учитывает этапов жизненного цикла, которые представлены на рис. 1. В связи с этим возникает проблема объективности суждения о состоянии организации и прогнозе ее развития.
Согласно проведенному исследованию российских и зарубежных подходов к оценке финансового состояния организации выделим следующие группы показателей устойчивости функционирования и развития:
— платежеспособности и финансовой устойчивости;
— ликвидности;
— финансовой независимости;
— риска (финансовый рычаг, производственный рычаг);
— эффективности деятельности организации (рентабельность активов, рентабельность собственного капитала; рентабельность основной деятельности организации, рентабельность продаж и другие показатели);
— оценки деловой активности (оборачиваемость ресурсов организации).
По данным показателям можно сделать вывод о степени устойчивости анализируемой организации, если знать, на каком этапе жизненного цикла она находится. Следует учитывать, что нормативно регулируется только коэффициент текущей платежеспособности.
Практика построения прогнозных балансов, удовлетворяющих требованиям платежеспособности, привела к следующим рекомендациям [1, 2, 3]:
— коэффициент текущей платежеспособности равен 1,3 — 1,7;
— коэффициент автономии >=0,5;
— доля собственных оборотных средств >= 0,1;
— обеспеченность запасов источниками формирования при абсолютной устойчивости >1, при нормальной устойчивости =1.
Для эффективного управления финансовым состоянием организации критерии оценки на разных этапах жизненного цикла должны быть индивидуальными, так как они напрямую зависят от факторов, влияющих на организацию, находящуюся на определенном этапе жизненного цикла. Это вызвано тем, что организация, развиваясь во времени, начиная с этапа зарождения претерпевает коренные изменения в структуре активов и пасси-
Рис. 1. Этапы жизненного цикла организации
Таблица 1
Критерии оценки финансового состояния организации на этапе рождения
ТЬп ситуации Критерии оценки
Динамика прибыли от продаж Коэффициент текущей платежеспособности Обеспеченность запасов источниками формирования Коэффициент автономии Доля собственных оборотных средств
Кризисное состояние dП -< 1 dt >3 <1 <0,5 <0,1
Неустойчивое состояние — „ 0 Л =3 <1 =0,5 =0,1
Нормальная устойчивость Ш = 0 Достижение точки безубыточности <3 =1 >0,5 >0,1
Абсолютная устойчивость Отсутствует на данном этапе
н й н
X -
о См
Время
Рис. 2. Изменение прибыли на этапе рождения организации
вов, состоянии конкурентоспособности и деловой активности, эффективности использования ресурсов. Таким образом, показатели и модели зависят от этапа жизненного цикла организации.
Рассмотрим модели оценки устойчивости в зависимости от этапа жизненного цикла.
Этап рождения характеризуется тем, что изначально организация неустойчива, так как показатели риска высокие, а показатели платежеспособности не соответствуют рекомендуемым значениям, что противоречит понятию устойчивости. Однако если идея внедрения бизнеса данной организации окажется удачной, то на последующих стадиях инвестиции окупятся и дадут ожидаемую прибыль. Важно учесть следующее условие финансовой устойчивости функционирования организации: основные средства необходимо финансировать за счет собственных и долгосрочных заемных средств, а оборотные активы — за счет краткосрочных кредитов и займов и собственных средств (табл. 1).
На первом этапе «рождение» (рис. 2) жизненного цикла организации идет «поглощение» инвестиционных ресурсов, что приводит к росту степени убыточности организации — участок Аа. Затем степень убы-
точности снижается, и организация в своем развитии достигает первой точки безубыточности — точки Б.
На этапе юности происходит развитие процесса производства в части согласования выявленных недостатков конструкторской и технологической подготовки, заканчивается освоение производства, и начинается переход к серийному производству.
Для этапа юности характерно наращивание прибыли, стабилизация финансовых показателей. Прибыль рассматривается как стабильно растущая, динамика объема продаж положительная (табл. 2, рис. 3).
На этапе роста темпы роста продаж резко возрастают, организация признается потребителями, поставщиками, кредиторами. Производство отлажено, издержки на него сокращаются, каналы товародвижения и реклама налажены. Производство характеризуется интенсивной модернизацией, растет качество продукции. На данном этапе доля заемных средств в активах организации заметно сокращается. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности должны быть стабильными.
На этапе роста прибыль рассматривается как стабильно растущая, динамика объема продаж положительная (табл. 3, рис. 4).
На стадии зрелости организация выходит на предельную мощность, показатели стабильны, однако в связи с ужесточением конкуренции и изношенностью основных средств может перейти на этап старости. Здесь следует контролировать объем продаж и оборачиваемость активов, так как снижение этих показателей будет свидетельствовать о снижении конкурентоспособности продукции и увеличении запасов сырья и готовой продукции на складах (табл. 4, рис. 5).
Таблица 2
Критерии оценки финансового состояния организации на этапе юности
Т1ш ситуации Критерии оценки
Основные показатели Вспомогательные показатели
Динамика прибыли от продаж Коэффициент текущей платежеспособности Обеспеченность запасов источниками формирования Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент автономии Коэффициент доли собственных оборотных средств
Кризисное состояние Отсутствует на данном этапе
Неустойчивое состояние ЛП = 0 й =3 <1 <1,3 =0,5 =0,1
Нормальная устойчивость йП -> 0 л <3 =1 1,3 - 1,7 >0,5 >0,1
Абсолютная устойчивость Отсутствует на данном этапе
н ев Н ■О
ч
со <и
Рис. 3. Изменение прибыли на этапе юности организации
Время
Таблица 3
Критерии оценки финансового состояния организации на этапе роста
Т1ш ситуации Критерии оценки
Основные показатели Вспомогательные показатели
Динамика прибыли от продаж Коэффициент текущей платежеспособности Обеспеченность запасов источниками формирования Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент автономии Коэффициент доли собственных оборотных средств
Кризисное состояние Отсутствует на данном этапе
Неустойчивое состояние Отсутствует на данном этапе
Нормальная устойчивость йП -> 0 л <3 =1 1,3 - 1,7 >0,5 >0,1
Абсолютная устойчивость йП -> 0 л <3 >1 Более 1,7 >0,5 >0,1
Рис. 4. Изменение прибыли на этапе роста организации
Таблица 4
Критерии оценки финансового состояния организации на этапе зрелости
Тип ситуации Критерии оценки
Основные показатели Вспомогательные показатели
Динамика прибыли от продаж Коэффициент текущей платежеспособности Обеспеченность запасов источниками формирования Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент автономии Коэффициент доли собственных оборотных средств
Кризисное состояние Отсутствует на данном этапе
Неустойчивое состояние dП -> 0 dt =3 <1 Менее 1,3 =0,5 =0,1
Нормальная устойчивость dП -> 0 dt <3 =1 1,3 -, 7 >0,5 >0,1
Абсолютная устойчивость Отсутствует на данном этапе
Рис. 5. Изменение прибыли на этапе зрелости организации
Таблица 5
Критерии оценки финансового состояния организации на этапе старости
Тип ситуации Критерии оценки
Основные показатели Вспомогательные показатели
Динамика прибыли от продаж Коэффициент текущей платеже-способности Обеспеченность запасов источниками формирования Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент автономии Коэффициент доли собственных оборотных средств
Кризисное состояние dП -> 0 dt =3 <1 Менее 1,3 Менее 0,5 Менее 0,1
Неустойчивое состояние dП -> 0 dt =3 <1 Менее 1,3 =0,5 =0,1
Нормальная устойчивость Отсутствует на данном этапе
Абсолютная устойчивость Отсутствует на данном этапе
Рис. 6. Изменение прибыли на этапе старости организации
Конкурентная
позиция товара
на рынке
Ведущая 711 721 731 741 751
Сильная 712 7 722 7 732 742 752
Заметная 713 7 723 7 733 743 753
Прочная 714 724 734 744 754
Слабая 715 7 25 7 35 745 755
Рождение Юность Рост Зрелость Старость Этап жизненного цикла организации
Рис. 7. Матрица модели ADL/LG
Этап старости наступает за счет агрессивной политики организаций-конкурентов, а также за счет усиливающегося экстенсивного использования его ресурсов.
На стадии старости организация теряет конкурентное преимущество, падает доля рынка. Снижение темпов наращивания прибыли не позволяет заменять технологические системы, что приводит к стагнации процесса производства и кризисному состоянию (табл. 5, рис. 6).
Помимо последовательных смен этапов жизненного цикла организации может меняться и конкурентное положение продукции (работ, услуг) на рынке. Продукция (работа, услуга) может занимать одну из 5 конкурентных позиций: ведущую, сильную, заметную, прочную или слабую.
Все многообразие состояний в финансово-хозяйственной деятельности организации согласно модели ADL/LC можно представить матрицей, где по строкам отражается конкурентная пози-
Литература
ция товара на рынке (результаты маркетинговых исследований), а по столбцам — этап развития организации в соответствии с кривой жизненного цикла (рис. 7).
Каждая ячейка матрицы будет иметь свой набор численных значений показателей, характеризующих анализируемую систему. Размерность матрицы будет различной в зависимости от принятой классификации конкурентной позиции товаров на рынке и этапов развития систем.
Таким образом, оценка финансовой устойчивости организации должна проводиться с применением показателей и моделей, характеризующих этапы жизненного цикла организации. Использование матричного метода позволит прогнозировать возможные ситуации и выработать стратегии поведения организации на каждом этапе жизненного цикла. Следовательно, жизненный цикл организации следует рассматривать как концептуальную диаграмму, допускающую множество решений.
1. Гиляровская Л. Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: Учеб. пособие / Л. Т. Гиляровская, А. В. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 159 с.
2. Донцова Л. В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: Изд-во «Дело и Сервис», 1998. — 224 с.
3. Любушин Н. П. Анализ финансового состояния организации: учебное пособие. — М.: Эксмо, 2006. — 256 с.
