CC BY
75
УДК 338
Показатели диверсификации промышленных предприятий
нефтегазовой отрасли The indicators of diversification of industrial enterprises in the oil and gas
industry
Тарасевич Елена Сергеевна Tarasevich Elena
Аспирантка
ФГУП «Центральный научно-исследовательский институт судостроительной промышленности "ЦЕНТР"»
Tarasevich. se@gmail.com
В статье предлагается осуществлять оптимальный выбор различных инвестиционных проектов промышленных предприятий нефтегазовой отрасли с учётом использования системы взаимосвязанных финансово-экономических показателей. При этом проект инвестирования будет привлекательным для инвестора, если его норма доходности будет превышать таковую для любого иного способа вложения капитала с аналогичным риском. Предполагается также взаимное влияние трёх факторов - минимальной доходности, инфляции и риска - на уровень эффективности инвестиционного проекта.
Ключевые слова: нефтегазовая отрасль, промышленное предприятие, инвестиционный проект, финансово-экономические показатели, норма доходности.
In article it is offered to carry out an optimum choice of various investment
projects of the industrial enterprises of oil and gas branch taking into account use
of system of the interconnected financial and economic indicators. Thus the project
of investment will be attractive to the investor if his standard of profitability
1
exceeds that for any different way of capital investments with similar risk. Also mutual influence of three factors - the minimum profitability, inflation and risk -on the level of efficiency of the investment project is supposed. Keywords: oil and gas branch, industrial enterprise, investment project, financial and economic indicators, standard of profitability.
Нефтегазовая отрасль является одной из базовых отраслей экономики России. Нефтегазовый комплекс России в течение длительного времени имеет превалирующую долю в структуре доходов федерального и иных бюджетов, оказывая в конечном итоге влияние на экономический потенциал страны и социальное развитие регионов. На текущий момент поступления, генерируемые нефтегазовым комплексом, обеспечивают основной приток инвестиционных ресурсов, стабильность курса национальной валюты и формируют около 45-50 % доходов федерального бюджета. По оценке Министерства энергетики Российской Федерации, совокупный вклад нефтегазовой отрасли в общей доле валового внутреннего продукта в 2016 г. составил до 1/3.
Крупнейшие экономики мира поддерживают и развивают
нефтегазовую отрасль, как одно из самых перспективных направлений
развития экономики. По итогам 2016 г. стало сокращение мировых
инвестиций в добычу нефти на 24%, что создает предпосылки для
возникновения дефицита производственных мощностей и потенциал
стремительного роста цен на нефтяное сырье. Например, один из самых
энергоемких рынков Северной Америки в 2016 г. практически перешел на
энергетическое самообеспечение за счет использования сланцевой нефти,
уменьшив импорт сжиженного природного газа (СПГ) до минимума. Рост
показателей российских нефтегазовых компаний в период 2000-2016 годов
обусловлен значительными инвестициями в эту отрасль экономики. В эти
годы суммарный объем инвестиций в нефтегазовую отрасль составил более 2
трлн. рублей, при этом значительные объемы направлялись на закупку
2
импортного технологического оборудования. В 2015 году доля добывающей промышленности в ВВП страны составила 9%, в обрабатывающем производстве - 13%. Для сравнения: доля производства и распределения электроэнергии, газа и воды в ВВП Российской Федерации составила 2% [1].
Поэтому для промышленных предприятий нефтегазовых компаний нужна плановая долгосрочная стратегия их диверсификации. И об этом ниже.
Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется промышленным предприятиям нефтегазовых компаний производить с использованием различных показателей, к которым относятся: чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект; индекс доходности (ИД); внутренняя норма доходности (ВНД); срок окупаемости [2].
При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путём приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта (Б), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал [3].
Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на ^ом шаге расчёта реализации проекта, удобно производить путём их умножения на коэффициент дисконтирования аг, определяемый для постоянной нормы дисконта E как:
а = 1 / (1 + Е)1,
где t - номер шага расчёта ^ = 0, 1, 2, ..Т), а T - горизонт расчёта.
1. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведённых эффектов к величине капиталовложений:
т
ид К
т
= — - з; ) *—1—г
к * г) (1 + е)*
Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов, и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД>1 и наоборот. Проект эффективен, если ИД>1.
2. Срок окупаемости - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится положительным и в дальнейшем остаётся неотрицательным. Иными словами, это - период времени, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.
3. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчётный период, приведённая к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами:
т 1
эинт = ЧДД = £- з;> *
1=0 (1 +
где Rt - результаты, достигаемые на 1-ом шаге расчёта; Зt - затраты, осуществляемые на том же шаге; Т - горизонт расчёта.
Проект является эффективным при положительном ЧДД.
На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД. Для этого из состава З1 исключают капитальные вложения. Тогда ЧДД выражает разницу между суммой приведённых эффектов и приведённой к тому же моменту времени величиной капитальных вложений.
Одной из самых сложных и, в то же время, крайне актуальных задач, которую необходимо решать в процессе выполнения работ по обоснованию и оценке инвестиционных проектов, является задача определения ставки дисконтирования для выполнения соответствующих финансово-экономических расчётов.
Пожалуй, каждый специалист по инвестиционному анализу вставал перед решением этой проблемы. Корректный выбор ставки дисконтирования позволяет повысить точность показателей экономической эффективности оцениваемого инвестиционного проекта (таких как ЧДД или чистой текущей стоимости, дисконтируемого срока окупаемости инвестиций, рентабельности инвестиций и др.) и обеспечить адекватность выполняемых расчётов
экономическим условиям той рыночной среды, в которой планируется реализация проекта.
К сожалению, в настоящее время в большинстве разрабатываемых российскими инициаторами или консультационными фирмами бизнес -планах очень редко уделяется серьёзное внимание обоснованию выбранной ими ставке дисконтирования. Чаще всего этот коэффициент берётся либо как данный «свыше» (то есть без всякого обоснования), как наиболее типичный или распространённый (в этом случае он скорее напоминает ставку дисконтирования, принятую в западных методиках инвестиционных расчётов) или определяется равным доходности одного из наиболее популярных рыночных инструментов (например, доходности по банковским депозитам или ставке по банковским кредитам) [4]. Естественно, что столь «приближённое» значение выбранного коэффициента приводит к финансово-экономическим показателям соответствующей точности. А, как правило, чувствительность расчётов к этой величине достаточно велика.
Тем не менее, теория финансово-экономических расчётов накопила большой объём системных знаний, как по объяснению экономического смысла этого показателя, так и по методике его расчёта.
Проект инвестирования будет привлекательным для инвестора, если его норма доходности будет превышать таковую для любого иного способа вложения капитала с аналогичным риском. Следовательно, используемая для расчётов приведения ставка дисконтирования должна отражать требуемую норму доходности для данного инвестиционного проекта. Часть факторов -слагаемых требуемого уровня доходности - не зависят от индивидуальных особенностей конкретного инвестиционного проекта и отражают общеэкономические условия (требования) его реализации (инфляция, страновой риск и т. п.). Поэтому для количественного их измерения могут быть использованы фактические уровни доходности имеющихся в экономике вариантов инвестирования капитала.
Таким образом, ставка дисконтирования должна включать минимально гарантированный уровень доходности (не зависящий от вида инвестиционных вложений), темп инфляции и коэффициент, учитывающий степень риска конкретного инвестирования. То есть этот показатель отражает минимально допустимую отдачу на вложенный капитал (при которой инвестор предпочтёт участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в другой проект с сопоставимой степенью риска).
В общем случае предполагается взаимное влияние трёх отмеченных факторов (минимальной доходности, инфляции и риска), поэтому можно предположить, что:
(1 + Е) = (1 + И) (1 +1) (1 + р),
где E - ставка дисконтирования; R - минимально гарантированная
реальная норма доходности; I - процент инфляции; в - рисковая поправка.
Таким образом, предполагается мультипликативное влияние выбранных нами факторов для расчёта ставки дисконтирования (для малых значений R, I и в можно использовать вариант простого арифметического сложения).
Для расчёта ставки дисконтирования по данной формуле необходимо использовать имеющиеся сведения по индикаторам доходности финансовых инструментов на российском рынке в конкретный момент времени для определения минимально возможной (без риска конкретного варианта инвестирования) нормы доходности капитала на российском рынке в данный момент времени, а также определения рыночной оценки риска различных финансовых инструментов по фактическим показателям [5].
В результате наших оценок необходимо идентифицировать: минимально гарантированную норму доходности в России; инфляционную составляющую (в российской валюте и в виде валютной составляющей); общеэкономический риск и риск различных финансовых инструментов.
Базовыми характеристиками для такого расчёта служили два показателя: величина общей инфляции в России и валютная доходность (темп падения рубля).
На основе этих двух величин рассчитывалась третья базовая величина
- долларовая инфляция в России (т. е. российская инфляция, выраженная в долларах США) по формуле:
(1 + 1К) = (1 + Б$) (1 +1$) => 1$ = (1 + 1к)/(1 + В$)-1
где - рублёвая инфляция в России; - темп падения рубля по отношению к доллару США; 1$ - темп долларовой инфляции в России.
Таким образом, любой финансовый индикатор доходности (Лк), выражаемый в рублях, пересчитывался в валютный эквивалент (Л$) по формуле:
А$ = (Ак + 1) / (1 + Б$) - 1,
а затем очищался от «так называемой» долларовой инфляции по формуле:
Ап=(1 + А$) / (1 + 1$) - 1, что, впрочем, эквивалентно очищению текущей рублёвой доходности (Ля) от рублёвой инфляции:
Ап=(1 + Ак) / (1 + 1К) - 1.
Полученное значение и показывает доходность данного вида инвестирования в постоянных ценах.
По мнению экспертов, надбавка за «страновой» риск - если расчёты производятся в валюте - не менее 16%, а если расчёты производятся в рублях
- не менее 18%.
В самом общем виде понятие «риск» характеризуется как вероятность недостижения намеченной цели. Наличие рисков предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем в процессе их принятия анализируются все возможные альтернативы, выбираются наиболее рентабельные и наименее рисковые. Конкретные ситуации обладают разной степенью сложности, и связанная с этим альтернативность выбора разрешается различными способами. В простейших
7
ситуациях возможна ориентация на своеобразную экспертную оценку, опирающуюся на интуицию и прошлый опыт. Но необходимость оптимального решения той или иной сложной производственной задачи, например, выбор варианта вложения инвестиций, требует использования специальных методов анализа рисков. По нашему мнению, для анализа риска диверсификационного проекта необходимо следовать следующей схеме.
Остановимся на данной методике более подробно. Данный алгоритм включает в себя две методики: анализ чувствительности и имитационное моделирование Монте-Карло.
В ходе классического анализа чувствительности (уязвимости), применяемого к проекту, происходит последовательно-единичное изменение каждой переменной: только одна из переменных меняет своё значение на прогнозное число процентов и на этой основе пересчитывается новая величина используемого критерия (например, ЧДД).
Затем оценивается процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю, и рассчитывается показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной на один процент (так называемая эластичность изменения показателя). Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждой из остальных переменных.
На следующем шаге, используя результаты проведённых расчётов, осуществляют экспертное ранжирование переменных по степени важности (например, очень высокая, средняя, невысокая) и экспертную оценку прогнозируемости (предсказуемости) значений переменных (например, высокая, средняя, низкая). Далее эксперт может построить так называемую «матрицу чувствительности и предсказуемости», позволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для проекта переменные (табл. 1). На основе результатов анализа каждый фактор займёт своё соответствующее место в поле матрицы.
Таблица 1. Матрица чувствительности и предсказуемости эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий нефтегазовых компаний
Чувствительность переменной Предсказуемость переменных высокая средняя низкая
низкая I I II
средняя I II III
высокая II III III
В соответствии с экспертным разбиением чувствительности и предсказуемости по их степеням, матрица содержит девять элементов, которые можно распределить по зонам. Попадание фактора в определённую зону будет означать конкретную рекомендацию для принятия решения о дальнейшей с ним работе по анализу рисков.
Первая зона (I) - левый верхний угол матрицы - зона дальнейшего анализа попавших в неё факторов, так как к их изменению наиболее чувствителен ЧДД проекта, и они обладают наименьшей прогнозируемостью. Вторая зона (II) совпадает с элементами побочной диагонали матрицы и требует пристального внимания к происходящим изменениям расположенных в ней факторов (в частности, для этого и производился расчёт критических значений каждого фактора). Наконец, третья зона (III), правый нижний угол таблицы, - зона наибольшего благополучия: в ней находятся факторы, которые при всех прочих предположениях и расчётах являются наименее рискованными и не подлежат дальнейшему рассмотрению.
Имитационное моделирование по методу Монте-Карло (Monte-Carlo Simulation) позволяет построить математическую модель для проекта с неопределёнными значениями параметров, и, зная вероятностные распределения параметров проекта, а также связь между изменениями параметров (корреляцию), получить распределение доходности проекта [6].
Благодаря анализу чувствительности, мы смогли определить наиболее рискованные факторы, и можем перейти к использованию метода имитации Монте-Карло.
Первый шаг при применении метода имитации состоит в определении распределений вероятностей для выбранных ключевых рисковых переменных и осуществляется в два этапа.
Первый этап - определение возможного разброса значений для каждой переменной, заключающийся в установлении максимального и минимального значений переменной, т.е. границ, в которых предположительно будут колебаться её значения.
Второй этап - определение распределений вероятностей, регулирующих частоту появления каждого значения переменной из области определения с вероятностью его реализации.
Выбор распределения вероятностей для конкретной переменной производится на основе статистических данных и (или) оценок экспертов. Основные вероятностные распределения, используемые в анализе рисков, могут быть следующими: нормальное, постоянное, треугольное, пошаговое. Как правило, предполагается, что функция распределения является нормальной и, следовательно, для того, чтобы задать её, необходимо определить только два момента (математическое ожидание и дисперсию).
Как только функция распределения определена, можно переходить к следующему шагу.
Стадия установления корреляционных связей является очень важной для результативности всего процесса анализа рисков, так как ошибки в выявлении существующих коррелированных переменных модели ведут к серьёзным искажениям результатов. Поэтому пред проведением имитационных расчётов необходимо выявить все корреляционные зависимости и задать значения коэффициентов корреляции.
Следующий шаг проведения имитационных расчётов, как правило,
полностью выполняется компьютером, на долю аналитика проектных рисков
выпадает лишь необходимость задать количество необходимых имитаций (от 8 до 1000).
Последним шагом в анализе проектных рисков является анализ результатов, интерпретация результатов, полученных в ходе имитационных расчётов. Результаты анализа рисков можно представить в виде профиля риска. На нём графически показывается вероятность каждого возможного случая (имеются в виду вероятности возможных значений результативного показателя).
Для оценки проектного риска необходимо использовать следующие два показателя:
1. Нормированный ожидаемый убыток - отношение ожидаемого убытка к ожидаемой стоимости:
д0У _ ожидаемый убыток
ожидаемый убыток + ожидаемый выигрыш
2. Коэффициент вариации - представляет собой стандартное отклонение результативного показателя, делённое на его ожидаемую стоимость. При положительной ожидаемой стоимости, чем ниже коэффициент вариации, тем меньше проектный риск.
Два рассмотренных показателя характеризуют риск исследуемого проекта. При этом НОУ - относительный показатель, и даёт возможность судить о риске отдельно взятого проекта, а коэффициент вариации - это абсолютный показатель, и потому представляется более удобным его использовать при сравнении альтернативных проектов.
В общем виде формирование программы диверсификации промышленных предприятий нефтегазовых компаний, по мнению автора, должно осуществляться с учётом экономической эффективности диверсификации, которая складывается из социального, экономического и экологического эффектов. Наблюдается также эффект от повышения стабильности положения всего предприятия в целом. Социальный эффект диверсификации оценивается по степени занятости работников,
высвобождаемых с основного производства. При экономической оценке учитываются затраты, которые понесла бы городская служба занятости (бюджет города, в котором находится предприятие) при создании рабочих мест для уволенных, их переквалификации и выплате пособий по безработице в период трудоустройства [7]. Экологический эффект рассчитывается как разность затрат на охрану окружающей среды на 1 руб. товарной продукции предприятия и нового производственного направления, умноженная на объём товарной продукции нового производственного направления в год.
Игнорирование принципов устойчивого развития в управлении нефтегазовых компаний отражается на достижении вышеуказанных экологических, социальных и экономических целей.
Экологические цели являются краеугольным камнем в управлении устойчивым развитием компании и нацелены на защиту окружающей среды, поддержанию экологического баланса. В этой сфере имеют значения показателей потребления энергии, водных и прочих ресурсов, данные о выбросах различных категорий загрязняющих веществ. Нефтегазовые компании России зачастую реализуют формальную программу устойчивого развития, поскольку экологический аспект занимает последнее в ней место. Например, согласно данным о прорывах нефтепромысловых трубопроводов за 2014 г. в России, отечественные вертикально-интегрированные нефтяные компании допустили около 10-15 тысяч порывов, из которых на ПАО «НК-Роснефть» приходится 5797 случая или от 40 до 60% от всех аварий, на ПАО «Лукойл» 3114 порывов и ПАО АНК «Башнефть» 1132 аварий [8]. В 2015 г. на «НК-Роснефть» приходится 5030 прорывов, «Лукойл» 3118 аварий и АНК «Башнефть» — 790. Сопоставляя статистику с деятельностью иностранных компаний выделим, что в 2014 г. компания Total S. A. имела 129 аварий, British Petroleum 156 и Exxon Mobil Corporation — 335.
В социальной сфере оцениваются вложения компании в охрану труда и
здоровья персонала, социальные программы помощи населению, в которых
приняла участие компания, доказательство соблюдения ею прав человека. Основные показатели данного раздела описывают существующие на предприятии правила управления персоналом, корпоративный кодекс фирмы, отношения компании с населением.
Наконец, экономические цели, главным образом, характеризуют вклад компании в развитие национальной экономики. Среди основных показателей в этой области важно выделить данные отчета о прибылях и убытках, размеры инвестиций в интеллектуальный капитал, внутренние и внешние социальные программы, результаты оценки удовлетворенности потребителей, сведения о качестве продукции. Другой фактор, объясняющий ведущее положение нефтегазового сектора в экономике страны, связан с тем, что Российская Федерация обладает крупнейшими запасами нефти и газа в мире, что является основой для гарантированного обеспечения энергетической и экономической безопасности страны. По оценке Министерства энергетики в 2013 г., на территории России находится свыше 34 % разведанных мировых запасов природного газа и до 13 % разведанных мировых запасов нефти [9]. Запасы нефти на начало 2017 г по категориям «А+В+С1» (где А — разрабатываемые, разбуренные; В — разрабатываемые, неразбуренные, разведанные; С1 — разведанные.) составляют около 103,2 млрд. баррелей, при степени разведанности менее 40%. Это эквивалентно 6,1 % мировых запасов и обеспечивает стране 6-е место в мире по данному показателю. В целом прирост запасов (АВС1) нефтяного сырья и газового конденсата за 2016 г. составил 730 млн. т или 5,4 млрд. баррелей и является выше достигнутого объема добычи.
Определение влияния стратегии диверсификации на инвестиционную привлекательность предприятия нефтегазовой отрасли производится по следующей схеме:
1. Произвести диагностику инвестиционной привлекательности предприятия в целом с учётом вновь открывшихся производств. По
результатам данного анализа можно сделать вывод об улучшении или ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
2. Необходимо рассчитать показатель ЗФП - запас финансовой прочности в целом по предприятию до открытия новых производств ЗФПП и после ЗФПдп. Запас финансовой прочности показывает, какое снижение выручки способно выдержать предприятие без угрозы для своего финансового положения. Данные показатели рассчитываются по формулам: ЗФП= В-ПР и ЗФП% = (ЗФП / В)* 100%, где ЗФП% - запас финансовой прочности предприятия в процентном выражении; В - выручка от реализации по всему предприятию.
Последний показатель можно рассчитать по следующей формуле:
i
в = х в1
1=1
где 1 - количество производств на данном предприятии;
ПР - порог рентабельности, который рассчитывается по следующей формуле:
ПР = У-С-
и вмОТ1
где С1 - постоянные издержки 1-го производства; ВМОТ1 - валовая маржа 1-го производства в относительном выражении к выручке от реализации 1-го производства: ВМОТ1 = (В! -У^ / В!)* 100%.
Рассчитав показатели ЗФПМК и ЗФПдп, необходимо определить разницу между ними:
ДЗФП = ЗФПдп„/о - ЗФПМК%
3. Далее необходимо рассчитать коэффициенты рыночной активности
предприятия до начала реализации программы диверсификации и после. Коэффициенты рыночной активности включают в себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании. Основными показателями в этой группе являются: прибыль на одну акцию;
соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию; балансовая стоимость одной акции; соотношение рыночной стоимости одной акции и её балансовой стоимости; доходность одной акции и доля выплаченных дивидендов.
Прибыль на одну акцию показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Коэффициент рассчитывается делением суммы чистой прибыли на общее число обыкновенных акций в обращении.
Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям. Таким образом, прибыль на одну акцию определяется по формуле:
Прибыль на одну акцию = (Чистая прибыль - Дивиденды по
привилегированным акциям) / Число обыкновенных акций в
обращении
Необходимо отметить, что показатель прибыли на акцию в условиях развитой рыночной экономики является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций компании, что доказывается представительными статистическими исследованиями.
Балансовая стоимость одной акции показывает стоимость чистых активов предприятия (собственного капитала), которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учёта и отчётности. Этот показатель рассчитывается следующим образом:
Балансовая стоимость одной акции = (Стоимость акционерного капитала - Стоимость привилегированных акций) / Число обыкновенных акций в обращении
Таким образом, предлагается рассматривать инвестиционную
привлекательность промышленных предприятий как степень их
15
привлекательности для инвестора, зависимую от способности производственного потенциала инвестиционного объекта приносить прибыль инвестору (инвестиционный потенциал) и ограниченную рядом внешних факторов (инвестиционный климат). Понятие инвестиционной привлекательности элементов различных отраслей промышленности (равно как и их составляющие - инвестиционный потенциал объекта и инвестиционный климат) предлагается рассматривать комплексно на трёх уровнях экономики - макро, мезо и микро.
В заключение статьи отметим, что по оценкам экспертов, при современном уровне добычи и использовании нефти к 2025 году ее мировая добыча может начать резко сокращаться. Прогнозируется, что к 2025-2030 гг. запасы сырья окажутся исчерпанными на 80 %. Вместе с тем, в обозримом будущем нефть заменить нечем. Мировой спрос будет расти, а предложение существенно не возрастет. Поэтому нефть остается самым массовым продуктом внешней торговли. При сохранении на мировых рынках нефти устойчивого баланса между ее спросом и предложением, цены на нефть поддерживаются на достаточно высоком уровне. Любые нарушения, равновесия между объемами добычи нефти и потребления ведут к дестабилизации рынка. Когда предложение превышает спрос, цены падают (возникает так называемый «рынок покупателя») и; наоборот, при превышении спроса над предложением они растут (рынок сменяется на «рынок продавца»).
Динамика изменения цены на нефть на мировом рынке позволяет прогнозировать тенденции и закономерности смены рынков «покупателя» и «продавца» и определять тактику и стратегию экономической политики. По мнению аналитиков, сейчас мировой рынок вошел в длительный период роста цен, обусловленный, прежде всего, мировым экономическим ростом, а также изменением мировой конъюнктуры на валютном рынке (падением доллара относительно евро).
Значение нефти в экономике государств продолжает возрастать. Нефть остается основным источником для выработки моторных топлив (бензина, керосина, дизельного и реактивных топлив), масел и смазок, а также котельного печного топлива (мазут), строительных материалов (битумы, гудрон, асфальт); выступает сырьем для нефтехимии в производстве синтетического каучука, спиртов, полиэтилена, широкой гаммы различных, пластмасс и готовых изделий из них, искусственных тканей; сырьем для получения ряда белковых препаратов, используемых в качестве добавок в корм скоту для стимуляции его роста.
Наряду с торговлей, высока роль нефти и в геополитике. Нефть и нефтепродукты были и остаются важнейшими видами стратегических ресурсов. Нефтепродукты также стали видом боевых средств. Поэтому регулирование поставок нефти в страны, потребляющие нефть, является, по сути дела, важнейшим аргументом в диалоге с этими государствами.
Библиографический список
1. Согласно данных федеральной службы государственной статистики. http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/accounts/.
2. Кохно П.А. Управление бизнесом: монография / Кохно П.А., Кохно А.П., Серов Н.В. Отв. ред. д.э.н., проф. П.А. Кохно. - Армавир: РИО АЛСИ, 2017. - 456 с.
3. Кохно П.А., Ирадионов В.И. Методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий оборонно-промышленного комплекса // Вопросы современной науки и практики. Университет им. В.И. Вернадского, г. Тамбов. - 2016. - №1. - С. 63-74.
4. Тарасевич Е.С. Формы производственно-хозяйственной интеграции холдингов / Конкурентная среда компаний: монография / Кохно П.А., Кохно А.П., Артемьев А.А. Отв. ред. д.э.н., проф. П.А. Кохно. - Тверь: ЦНиОТ, 2017. - 278 с. С. 42-44.
5. Тарасевич Е.С. Коммерческое восприятие мировой конкурентной
17
среды / Конкурентная среда компаний: монография / Кохно П.А., Кохно А.П., Артемьев А.А. Отв. ред. д.э.н., проф. П.А. Кохно. - Тверь: ЦНиОТ, 2017. - 278 с. С. 166-173.
6. Кохно П.А., Тарасевич Е.С. Позиция фирмы в конкурентоспособной отрасли, определяющая высокие показатели прибыли / Конкурентная среда компаний: монография / Кохно П.А., Кохно А.П., Артемьев А.А. Отв. ред. д.э.н., проф. П.А. Кохно. - Тверь: ЦНиОТ, 2017. - 278 с. С. 247-252.
7. Кохно П.А., Кохно А.П. Модели и показатели определения синергетического эффекта интегрированных промышленных компаний // Общество и экономика, 2017, №1. С. 5-26.
8. Почему нефтяные компании не боятся аварий. [Электронный ресурс] URL: http://ko.ru/glavnoe/item/132269-po-lokti-v-nefti (дата обращения: 15.01.2017)
9. Токмаков Е.А. Вклад нефтегазового комплекса в развитие экономики Российской Федерации // Молодой ученый. — 2016. — №17. — С. 479-482.
