CC BY
25
74
Евразийский Союз Ученых (ЕСУ) # 6 (15), 2015 | ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
ПОИСК НОВЫХ МЕХАНИЗМОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В СОВРЕМЕННЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ
Костин Максим Александрович
магистр, ассистент кафедры ФГБОУ ВПО «МАТИ- Российский Государственный Технологический Университет
имени К.Э. Циолковского», Москва Арсеньева Наталья Валерьевна
кандидат экономических наук, доцент ФГБОУ ВПО «МАТИ - Российский Государственный Технологический
Университет имени К.Э. Циолковского», Москва
SEARCH FOR NEW MECHANISMS INVESTMENT POLICY IN THE CURRENT ECONOMIC CONDITIONS Kostin Maxim, MA, Assistant of the Department, Moscow Aviation Technology University Arsenieva Natalia, PhD of Economics, associate Professor, Moscow Aviation Technology University
АННОТАЦИЯ
Проводится анализ современного состояния национальной экономики. Рассматриваются основные аспекты и принципы инвестиционной политики в кризисных условиях. Исследуется алгоритм разработки инвестиционной политики. Анализируются основные источники инвестиций для предприятий. Предлагается механизм разработки и реализации инвестиционной политики в современных условиях.
Ключевые слова: инвестиционная политика; кризисные условия; источники инвестиций; санкции.
ABSTRACT
The analysis of the current state of the national economy. The basic aspects and principles of investment policy in the crisis. We study the algorithm of investment policy. Analysis of the main sources of investment for businesses. Proposed mechanism for the development and implementation of investment policy in modern conditions.
Keywords: investment policy; crisis conditions; sources of investment; sanctions.
Современной состояние национальной экономики можно охарактеризовать как кризисное. В период введение экономических санкций странами Европейского союза и США экономика нашей страны претерпела ряд структурных изменений. Прежде всего, это связано с ограничением доступа на ряд традиционных рынков, как следствие поиск новых сегментов глобального рынка. В соответствии с данными ФСГС по Российской Федерации падение уровня индекса производства за январь-апрель к соответствующему периоду прошлого года составило 1,5 %. Внешнеторговый оборот России по итогам 2014 года сократился на 5,7% по сравнению с 2013 годом и составил $793 млрд. Падение ВВП на 0,2% сопровождается кризисными явлениями, существенно снижающими инвестиционную привлекательность основных отраслей экономики нашей страны. Согласно прогнозу Минэкономразвития, снижение ВВП в 2015 году составит 3%.[2] Рецессия российской экономики сопровождается падением реальных доходов населения, которые за 2014 год снизились на 1% в реальном выражении по сравнению с 2013 годом. В современных условиях негативные явления в экономике затронули и детальность субъектов Российской Федерации, и отдельных предприятий, которые в конечном итоге вынуждены пересматривать свою инвестиционную политику.
Инвестиционная политика - это часть экономической политики, проводимой государством и предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, определения направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня. [5]
На основе инвестиционной политики организация определяет формы инвестирования, обеспечивающие достижение целей организации. Необходимость инвестиционной политики на предприятии связана с обеспечением устойчивого функционирования предприятий, финансовой стабильности, рентабельности и максимизации стоимости бизнеса.ГЗ]
Обеспечение инвестициями в кризисных условиях играет важную роль. В условиях ухода с рынка многих
традиционных партнёров, как следствие сокращение объёма инвестиций в реальный сектор экономики, государство и предприятия вынуждены разрабатывать новые инвестиционные проекты, которые позволят запустить процесс оздоровления. На данном этапе развития российской экономики инвестиционные проекты могут быть направлены на техническое перевооружение производства и реструктуризацию бизнеса предприятий, что позволит предприятием эффективно развивать производство продукции, в условиях ограничения ввоза продукции из стран ЕС и США. Выбор и реализация наиболее рациональных направлений расширения и обновления активов - важный аспект реализации инвестиционной политики, тем более в условиях кризиса. Обеспечение инвестиционными ресурсами позволит предприятиям улучшить своё финансовое положение, повысить уровень рентабельности и стоимость бизнеса, а также обеспечить устойчивое функционирование предприятия, и как следствие, что особо необходимо для российской экономики, позволит реализовывать инновационные проекты.
В кризисных условиях формирование эффективной инвестиционной политики предполагает соблюдения ряда принципов:
1. Учет различной стоимости денег во времени;
2. Рассмотрение процесса инвестирования как совокупности денежных потоков;
3. Учет темпов инфляции при расчете ставки доходности, т.е. рентабельность инвестиций должна быть выше уровня инфляции;
4. Учет внутренних и внешних ограничений финансирования проекта, т.е. рентабельность активов должна быть выше стоимости привлеченного капитала и не ниже предельной ставки доходности проекта;
5. Разработка многовариационных прогнозов с учетом уровня рисков и доходности. [3] Руководствуясь вышеперечисленными принципами в процессе разработки инвестиционной политики предприятий в кризисных условиях необходимо руководствоваться алгоритмом, приведённым на рисунке 1.
Евразийский Союз Ученых (ЕСУ) # 6 (15), 2015 | ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
75
Определение приоритетов инвестирования
Разработка целей инвестиций
Выбор объектов инвестирования
Поиск и определение реальных источников инвестиций
Подборка инвестиционных проектов и решений
Рис. 1 Алгоритм разработки инвестиционной политики
В условиях кризиса предприятиям необходимо определится с источниками финансирования инвестиций, среди которых выделяют:
1. Внутренние источники:
• собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, и т.п.);
• иные виды активов (объекты основных средств, земельные участки, промышленная собственность и т.п.).
2. Внешние источники:
• привлеченные средства (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);
• ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а так же в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
3. Заемные источники:
• кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, а так же векселя и другие средства.[4] Стоит отметить, что в условиях кризиса доступ к
ряду источников существенно затруднён. Это связано с ограничением со стороны государства и увеличением стоимости кредитов для бизнеса.
В существующих условиях государственная инвестиционная политика должна строится на следующих основных принципах:
• снижение процентных ставок путем предоставления сбалансированного бюджета и снижения инфляции;
• последовательное проведение налоговых реформ;
• изменение амортизационной политики;
• последовательное увеличение инвестиционной привлекательности предприятий и субъектов РФ, а также экономики в целом;
• снижение инвестиционных рисков внутренних и внешних инвесторов;
• контроль за реализацией государственных инвестиционных проектов;
• повышения уровня эффективности бюджетных инвестиций.
Крупнейшим «игроком» на инвестиционном рынке нашей страны по-прежнему остаётся государство, от стратегии инвестиционной политики, которого, на сегодня зависит, в том числе, и обеспечение инвестициями предприятий. Разработка и реализация инвестиционной политики в современных условиях санкций должна включать в себя следующее:
1. Создание условий для обеспечения эффективной экономической реструктуризации экономики;
2. Привлечение инвестиций из различных источников, в том числе привлечение иностранных инвесторов;
3. Поддержка и поощрение институтов малого и среднего предпринимательства, и привлечение частных инвестиций;
4. Привлечение и денежных сбережений населения в инвестиционных целях, в том числе для создания негосударственных субъектов;
5. Стимулирование и предоставления льготных условий для повышения эффективности инвестиционного процесса;
6. Создание новых рабочих мест;
7. Создание условий для поощрения инвестиций в венчурный капитал.
Соблюдение данных принципов, а также привлечение дополнительных инвестиций из Кита и стран БРИКС, позволит повысить темпы роста ВВП, финансово оздоровить экономику и реализовать стратегически важные инвестиционные проекты и программы.
Список литературы
1. http://www.gks.ru - сайт Федеральной службы государственной статистики.
2. http://www.finmarket.ru/ - Информационное агентство "Финмаркет"
3. Болдырев В.Н. Особенности механизма инвестиционной политики предприятия в условиях кризиса -http://www.lerc.ru/ - ЦИРЭ: Центр исследования региональной экономики.
4. Мальщукова О.М. Проблемы разработки инвестиционной политики предприятия. Журнал «Вопросы инновационной экономики» № 4 (4) за 2011 год, стр. 29-38.
5. Райзберг Б.А., Современный экономический словарь. 2005.
