CC BY
353. Рентные отношения в сельскохозяйственном производстве Беларуси / В.Г. Гусаков [и др.]. - Минск: Ин-т экономики НАН Беларуси, 2007. - 48 с.
4. Маркс, К. Собрание сочинений: в 49 т. / К. Маркс, Ф. Энгельс. -Москва: Политиздат, 1960. - Т. 25, ч. II. - С. 172.
Информация об авторах
Бондарчук Василий Федотович - кандидат экономических наук, старший научный сотрудник, заведующий сектором земельных отношений Центра аграрной экономики Института экономики НАН Беларуси. Информация для контактов: тел. (раб.) 8 (017) 278-13-04
Жилинский Николай Андреевич - ведущий научный сотрудник Центра аграрной экономики Института экономики НАН Беларуси. Информация для контактов: тел. (раб.) 8 (017) 212-09-12.
Дата поступления статьи - 23 октября 2007 г.
УДК631.115:65.018.4:65.011.8
ПОГЛОЩЕНИЕ УБЫТОЧНЫХ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В ПРОЦЕССЕ РЫНОЧНОЙ РЕОРГАНИЗАЦИИ: ОПЫТ И ПРОБЛЕМЫ
Н.А. БЫЧКОВ, кандидат экономических наук, доцент, заведующий сектором приватизации
Центр аграрной экономики Института экономики НАН Беларуси
MERGING OF UNPROFITABLE AGRICULTURAL ORGANIZATIONS IN THE PROCESS OF MARKET REORGANIZATION: EXPERIENCE AND PROBLEMS
N.A. BYCHKOU, the candidate of economic science, the associate professor, the head of the sector of privatization The Center of agrarian economy of the Institute of Bionomics of the National Academy of sciences of Belarus
Реорганизация предприятий в форме присоединение/слияние предполагает наличие организации, которая на условиях правопреемства не только берет на себя обязательства присоединяющегося к нему предприятия, но и обеспечивает благоприятный инвестиционный климат в технической и
Reorganization of enterprises in the form merger & acquisition assumes that there is an organization which on conditions of assignment undertakes not only obligations of the enterprise that joins it, but also provides a favorable investment climate into technical and technological modernization of
технологической модернизации производства. Функции инвестора может выполнять устойчивая в финансовом отношении организация. При объединении организаций с целью финансового оздоровления особое внимание следует уделить достижениям материнской организации в области аграрного бизнеса и организации производства, планам технической модернизации организации, внедрению в ней новой организационной структуры, прогрессивного менеджмента, современных внутрихозяйственных отношений и других новшеств.
Ключевые слова: присоединение, слияние, поглощение, реорганизация, аннексия, консолидация, объединение.
production. Investor can only be a financially sound organization. At merging of organizations for thefinancial improvement special attention should be given to achievements of the parent organization in the field of agrarian business and organization of production, plans of technical modernization of the organization, introduction of new organizational structure in it, progressive management, modern interfarm relations and other innovations.
Введение. С учетом норм действующего законодательства, постановления Министерства экономики №2 157 от 25 июня 2004 г. " Об утверждении методических рекомендаций о порядке объединения сельскохозяйственных и иных коммерческих организаций различных форм собственности" в условиях рыночной реорганизации под объединением сельскохозяйственных и иных коммерческих организаций понимается их реорганизация в форме присоединения и слияния [1].
По состоянию на 01.01.2007 г. в республике реорганизовано в форме присоединения 420 убыточных сельскохозяйственных организаций или 83 % общей численности реорганизованных предприятий. Следует отметить, что 105 убыточных сельскохозяйственных организаций (21,0 % от общего количества реорганизованных в течение 2004-2005 гг.) объединены с убыточными организациями. В Витебской области таким образом реорганизовано 57 объектов (42,8 % от количества реорганизованных), в Могилевской области - 26 (33,3 %), что привело к простому механическому сокращению количества убыточных организаций, не достигнув при этом цели инвестирования и повышения эффективности основных видов сельскохозяйственной деятельности. Цель исследования - определить проблемы объединения убыточных сельскохозяйственных организаций с коммерческими структурами различных форм собственности и пути их решения.
Методы исследования. экономический и сравнительный анализ, монографический, аналитический, абстрактно-логический.
Результаты исследований. Долгое время в литературе термины " присоединение/слияние" и "поглощение" вместе практически не употреблялись. Слияние употреблялось авторами в значении формы реорганизации юридического лица, а отсутствующий в белорусском праве термин "поглощение" - как общее понятие для обзора методов и средств установления контроля над бизнесом.
В настоящее время понятия "присоединение/слияние" и "поглощение" чаще используются в едином значении и употребляются как взаимозаменяемые. Западные исследователи употребляют термины в связке "merger & acquisition" (M&A) - слияние и поглощение компаний - и не подразумевают четкой градации между понятиями: "merger" - поглощение (путем приобретения ценных бумаг или основного капитала), слияние, объединение (компаний); "acquisition" - приобретение (прав, имущества), завладение (имуществом), поглощение (компании) [2, 3].
С юридической точки зрения слияния и поглощения могут рассматриваться в контексте реорганизации юридического лица, при этом белорусское законодательство не содержит определения термина "реорганизация". В действующем Гражданском кодексе перечислены лишь формы реорганизации, а также установлены общие принципы ее проведения.
С юридической точки зрения при слиянии юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу; при присоединении происходит поглощение одного или нескольких юридических лиц другим юридическим лицом, при этом поглощенные юридические лица прекращают свое существование как самостоятельные субъекты права. Соответственно, в юридической трактовке термин "merger" - поглощение - равнозначен термину "присоединение".
Как показывает практика, термин "поглощение" часто понимается в значении " принудительное присоединение".
Таким образом, в юридическом смысле присоединение/слияние и поглощение имеют значение в том случае, если они оформлены посредством предусмотренных форм реорганизации юридических лиц. Вместе с тем слияние и поглощение не всегда влечет изменение юридического статуса и прекращение деятельности участвующих субъектов. В частности, возможны ситуации, когда сделки слияния и поглощения совершаются путем приобретения контрольного пакета акций или доли капитала без изменения юридического статуса компании.
Следовательно, существенным отличием слияний и поглощений в юридическом аспекте является наступление правовых последствий. В
одном случае, слияния и поглощения представляют собой все возможные формы объединения двух и более организаций с передачей прав и обязанностей новому или уже существующему юридическому лицу с изменением юридического статуса одного или нескольких задействованных субъектов; в другом случае, не связанном с реорганизацией, -объединение, связанное с изменением субъектного состава участников правоотношений.
Второй случай является более предпочтительным для организаций, поскольку процедура реорганизации, несмотря на ее детальную правовую проработку, является слишком длительной и запутанной. Она требует соблюдения всех предусмотренных законом формальностей, в частности, получения разрешения антимонопольного органа, исполнения реорганизуемым юридическим лицом обязанности по уведомлению кредиторов, публикации в печатном издании информации о принятии решения о реорганизации, что делает уязвимым реорганизуемое юридическое лицо для конкурентов, и т.д. В отличие от процедуры реорганизации совершение сделки путем покупки активов или приобретения контрольного пакета акций является более быстрым и эффективным способом оформления сделки и получения контроля не только над материальными активами, но и над всем действующим производством организации.
Некоторые авторы считают, что сущность сделок слияний и поглощений более адекватно отражает понятие реструктуризации [4].
На наш взгляд, понятие реструктуризации, подразумевающее глубокое преобразование структуры производства и организации управления коммерческим предприятием, в большей степени отражает экономическую, а не юридическую сущность слияний и поглощений.
Некоторые экономисты понимают под общим термином "присоединение/слияние" три различных процесса: объединение, приобретение, консолидацию [5]. Соответственно при объединении создается одна организация путем объединения участников двух и более организаций и при этом происходит объединение счетов. Одна компания остается юридическим лицом, а другие прекращают свое существование. При приобретении компания-покупатель приобретает акции компании-цели за определенную сумму, превышающую текущую рыночную стоимость, и созданная таким образом компания получает новое наименование. При консолидации объединяющиеся компании вносят свои активы в уставный капитал новой компании и меняют свои акции на акции образовавшейся компании по согласованному соотношению.
Таким образом, терминологическое исследование позволяет рассматривать понятия присоединение/слияние и поглощение в двух значе-
ниях. Узкое понимание - юридическое: присоединение/слияние и поглощение рассматриваются в контексте реорганизации юридического лица. Широкое понимание - экономическое: присоединение/слияние и поглощение рассматриваются как способ установления контроля над активами организации.
Классификация организаций по видам деятельности, присоединивших убыточные сельскохозяйственные предприятия в 2004-2005 гг., представлены на рисунке 1. Данные свидетельствуют, что 77 % объектов -это сельскохозяйственные организации различных форм собственности, из которых 25 % были убыточными на момент принятия государственными органами решения об объединении в форме присоединения. В результате трансформационных преобразований по состоянию на 01.01.2007 г. средний размер земельного участка вновь созданных структур увеличился в 1-1,5 раза и составил в среднем 4060 га сельскохозяйственных угодий. При этом размер вновь созданной сельскохозяйственной организации достиг почти 5 тыс. га, что в 2,5 раза выше размера сельскохозяйственных структур промышленных и иных коммерческих организаций (рис. 2).
Средняя численность работников сельскохозяйственных организаций достигла более 230 чел., что на 20-50 % выше, чем по другим типам организаций-инвесторов. С момента реорганизации размер инвестиций в расчете на 100 га сельскохозяйственных угодий в целом по исследуемой совокупности предприятий составил 91,2 млн руб. Отмечается уменьшение инвестиций по группе объединенных убыточных организаций более чем на 20 % и более чем в 2 раза ниже, чем по группе промышленных и коммерческих организаций-инвесторов (рис. 3).
500 400 300 200 100 0
216
105
73
415
126
сельскохозяйственные убыточные с.-х. организации организации
агросервисные организации
промышленные и иные коммерческие организации
] типы организаций, присоединивших убыточные предприятия
-в среднем
Рисунок 1 - Классификация организаций, присоединивших убыточные предприятия, по видам деятельности, ед.
6000 5000 4000 3000 2000 1000 0
4988
4673
4060
3301
2009
сельскохозяйственные
организации
убыточные с.-х. организации
агросервисные организации
промышленные и иные коммерческие организации
| I типы организаций, присоединивших убыточные предприятия
в среднем
Рисунок 2 - Размер предприятий по площади сельхозугодий на 01.01.2007 г., га
160 у
140 -120 -100 -806040200 —
145,6
76,7
60,5
73,8
91,2
сельскохозяйственные организации
убыточные с.-х организации
агросервисные организации
промышленные и иные коммерческие организации
типы организаций, присоединивших убыточные предприятия —♦— в среднем
Рисунок 3 - Размер инвестиций на 100 га сельхозугодий за 2004-2006 гг., млн руб.
34,3
сельскохозяйственные организации
убыточные с.-х. организации
агросервисные организации
промышленные и иные коммерческие организации
] типы организаций, присоединивших убыточные предприятия
Рисунок 4 - Удельный вес собственных средств в объемах инвестиций, %
16.7
9.7
в среднем
Темпы прироста производства валового продукта с момента объединения предприятий увеличились на 42 %. Наибольшие объемы производства валового продукта в расчете на 100 га сельскохозяйственных угодий достигнуты по группе промышленных и других коммерческих организаций, наименьшие - по группе объединенных убыточных организаций (рис. 5). Это можно отметить и по темпам прироста производства отдельных видов сельскохозяйственной продукции (рис. 6).
В животноводстве наблюдаются более высокие темпы прироста поголовья скота в группе промышленных и коммерческих организаций других сфер экономики республики (рис. 7-8).
Рисунок 5 - Производство ВП на 100 га сельхозугодий, млн руб.
□ с.-х. организации
□ убыточные с.-х. организации
□ агросервисные организации
□ промышленные и иные коммерческие организации
□ в среднем
Рисунок 6 - Темпы прироста производства зерна и картофеля, % к 2004 г. 24
35 30 25 20 15 10 5 0
29,8
10,6
15,3
4,9
2,2 I I
с.-х организации убыточные с.-х. агросервисные промышленные и организации организации иные коммерческие
организации
] типы организаций, присоединившихубыточные предприятия - в среднем
Рисунок 7 - Темпы прироста поголовья КРС, в % к 2004 г., гол.
Рисунок 8 - Плотность поголовья коров на 100 га сельхозугодий на 01.01.2007 г.
Здесь также отмечается и более высокие темпы прироста производства продукции животноводства с момента объединения (рис. 9-10).
Оценка денежных потоков от реализации продукции свидетельствует об эффективности объединения убыточных организаций с финансово устойчивыми организациями, обеспечивающими определенный инвестиционный климат в технической и технологической модернизации производства (рис. 11). Именно здесь по итогам за 2006 г. размер прибыли по конечному финансовому результату в расчете на 100 га сельскохозяйственных угодий многократно превысил уровень дохода объединенных в единое целое убыточных организаций (рис. 12).
Аннексия убыточных организаций или принудительное объединение с убыточными сельскохозяйственными организациями привела к
2004 2007
□ с.-х. организации
□ убыточные с.-х. организации
□ агросервисные организации
□ промышленные и иные коммерческие организации
□ в среднем
Рисунок 9 - Темпы прироста производства продукции животноводства
60 50 40 30 20 10 0
51,1
с.-х убыточные с.-х. агросервисные промышленные
организации организации организации и иные
коммерческие организации
□ типы организаций, присоединивших убыточные предприятия
- в среднем
Рисунок 10 - Уровень производства молока на 100 га сельхозугодий на 01.01.2007 г, т
концентрации земельных ресурсов и изношенных основных фондов в рамках одного юридического лица, и, как следствие, механическому сокращению численности убыточных организаций. К примеру, по состоянию на 01.01.2007 г. убытки от реализации продукции по рассматриваемой группе объединенных организаций составили более 4 млрд руб. Повышение инвестиционной деятельности не произошло, реструктуризация аграрного бизнеса в рамках объединенных юридических лиц не произведена и т.д. Следует отметить, что льготы, предусмотренные в п. 1.7.3. Указа №2 138 (речь идет о приобретении сельскохозяйственной тех-
молоко мясо
□ с.-х. организации
□ убыточные с.-х. организации
□ агросервисные организации
□ промышленные и иные коммерческие организации
□ в среднем
Рисунок 11 - Динамика изменения объемов реализации продукции в расчете на 100 га сельхозугодий, млн руб.
Рисунок 12 - Размер прибыли по конечному финансовому результату в расчете на 100 га сельхозугодий в 2006 г., тыс. руб.
ники, оборудования, запасных частей к ним на сумму, эквивалентную 150000 евро, с уменьшением суммы общего размера платежей в бюджет, подлежащих внесению в течение календарного года, на сумму налога с пользователей автомобильных дорог, сборов в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки, в местные целевые бюджетные жилищ-но-инвестиционные фонды и целевого сбора на финансирование рас-
ходов, связанных с содержанием и ремонтом жилищного фонда), на данную группу объединений не распространяется.
Выводы. Анализ результатов рыночной реорганизации сельскохозяйственных организаций в форме присоединения свидетельствует, что объединение организаций, которые на момент реорганизации характеризовались неустойчивым финансовым положением, является необоснованным. Это привело к простому механическому объединению организаций, но не решило проблему инвестирования и повышения технологической эффективности основных видов сельскохозяйственной деятельности. Отмечается отсутствие внутриструктурных преобразований у приобретателей имущественных комплексов убыточных организаций, эффективной системы управления, обоснованной стратегии развития организаций.
По результатам анкетирования убыточных сельскохозяйственных организаций, присоединенных к коммерческим организациям различных форм собственности, 36,2 % респондентов указали, что в среднем по республике в процессе рыночной реорганизации не переданы на баланс местных советов объекты социальной инфраструктуры (Гродненская область
- 50 %), 48,8 % - объекты мелиорации (Гомельская и Гродненская области
- 58 %), не обеспечены персоналом - 34 % (Гомельская область - 52 %), на отсутствие бизнес-планов по выходу на безубыточную работу указали 3 % респондентов (Могилевская область - 12 %).
Обращает на себя внимание также и тот факт, что с момента реорганизации на основании Указа Президента Республики Беларусь №2 456 от 17 июля 2006 г. "О некоторых вопросах отнесения земель к определенным категориям и видам, перевода их из одних категорий и видов в другие", в ряде случаев районными землеустроительными службами не выводятся из состава пахотных земель убыточные и низкие по плодородию участки, заросшие кустарником и мелколесьем, на которые органами государственного управления доводятся посевы сельскохозяйственных культур.
Исследования, проведенные применительно к сельскохозяйственному филиалу " Импульс-Агро" ЗАО "Ахека", показали, что для повышения эффективности производства рекомендуется вывести из оборота либо перепрофилировать земельные участки с плодородием ниже 22,2 балла в размере 1300-1400 га. Это позволит направить средства в размере 260-310 млн руб. на повышение интенсивности развития отраслей и получить прибыль на земельных участках с более высокой отдачей вложенных средств.
Литература
1. Постановление Министерства экономики N° 157 от 25 июня 2004 года "Об утверждении методических рекомендаций о порядке объединения сельскохозяйственных и иных коммерческих организаций различных форм собственности"// Эталон-WIN [Электронный ресурс]: Банк данных правовой информации Республики Беларусь / НЦПИ РБ. - Минск. - Режим доступа: http://ncpi.gov.by.
2. Рид, С. Искусство слияний и поглощений: [пер. с англ.] / С. Рид. -Москва: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 958 с.
3. Гохан, П. Слияние, поглощение и реструктуризация компаний: [пер. с англ.] / П. Гохан. - Москва: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 741 с.
4. Петров, В. А. Подходы к реформированию неплатёжеспособных сельскохозяйственных предприятий / В. А. Петров // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 1997. - № 12. - С. 49-50.
5. Конин, Н.Ю. Слияния и поглощения в конкурентной борьбе международных компаний: монография / Н.Ю. Конин. - Москва: ТК Велби, Проспект, 2005. - С. 64 - 65.
6. Ленин, В.И. Что такое аннексия?/ В.И. Ленин // Итоги дискуссии о самоопределении: полн. собр. соч. в 55 т. - Москва: Политическая литература, 1980. - Т.30.- С. 25-35.
7. Сборник рекомендаций по реорганизации предприятий АПК; под ред. академика В.Г. Гусакова. - Минск: Институт аграрной экономики НАН Беларуси, 2005. - 340 с.
8. Реорганизация убыточных сельскохозяйственных организаций: анализ, передовой опыт, предложения и рекомендации / Бычков Н.А. [и др.]. - Минск: Институт экономики НАН Беларуси, 2007. - 110 с.
Информация об авторе
Бычков Николай Александрович - кандидат экономических наук, доцент, заведующий сектором приватизации Центра аграрной экономики Института Экономики НАН Беларуси. Информация для контактов: тел. (раб.) 8 (017) 212-21-00.
Дата поступления статьи - 23 октября 2007 г.
