CC BY
180
Платежный баланс РФ в условиях ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры.
The balance of payments of the Russian Federation in the conditions of deterioration of the
external economic conjuncture.
БарабановаЕкатеринаИвановна BarabanovaEkaterinaIvanovna Студентка 4 курса (бакалавр) факультета «Международные экономические отношения», ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Российская Федерация, 125993, г. Москва, Ленинградский проспект, д. 49 e-mail: barabanovaekiv@gmail.com
Аннотация
В работе анализируется текущая ситуация на рынке нефти в Российской Федерации, а также влияние колебаний экспортных пошлин на сырую нефть марки «Юралс» на мировых рынках нефтяного сырья на состояние счета текущих операций платежного баланса Российской Федерации. Автор приходит к однозначному выводу: при сохранении существующих тенденций в политической и экономической сферах на глобальном уровне экспортные пошлины будут стремительно снижаться. Изменить сложившуюся ситуацию возможно лишь путем регулирования таможенной и фискальной деятельностей государства. Одним из таких инструментов является налог на добычу полезных ископаемых, повышение которого при параллельном контролируемом понижении таможенных экспортных ставок на сырую нефть позволит преодолеть диспропорции строки экспорта счета текущих операций платежного баланса Российской Федерации.
Ключевые слова: платежный баланс, экспортные пошлины, счет текущих операций, таможенная политика, экспорт.
Abstract
The article is devoted to the current situation on the oil market in the Russian Federation, as well as to the impact of fluctuations in export duties on crude oil brand "Urals" in the world oil markets on the current account balance of payments. The author comes to a definite conclusion: the current trends in the political and economic spheres at the global level will have a negative impact on export duties, which will rapidly decline. This situation can be changed only by regulating Customs and fiscal operations of the state. One of such instruments is the tax on extraction of mineral resources, Increase of which at parallel-controlled lowering of customs export rates on crude oil allow to overcome imbalances of export line of the current account balance of payments.
Keywords: balance of payments, export duties, the current account, the customs policy, export.
Введение
В настоящее время внешняя торговля играет ведущую роль в экономике, так как в эпоху глобализации и многочисленных интеграционных процессов существование страны без финансовой и торговой поддержки других государств практически невозможно. Автаркия, экономика самообеспечения, сменились новымитенденциям в мирового развитии. Открытая экономика - яркий пример эволюции стандартов и правил мирового рынка. Углубление отраслевой специализации, совершенствование системы рационального распределения ресурсов (по степени эффективности), рост конкуренции - все это стало стимулятором для создания целостной модели экономики, как единого интегрированного в мировое хозяйство комплекса [2].
Существует множество способов, позволяющих контролировать и анализировать экономическое состояние государства и внешнеэкономическую деятельность. Одним из таких способов является анализ динамики валового внутреннего продукта (ВВП).ВВП представляет собой совокупную стоимость всего объема товаров и услуг, которые были произведены в течение 1 года на территории государства. Данный индикатор может быть просчитан разными методами. Так, например, в экономике рассчитывают номинальный и реальный ВВП, главное различие между которыми - использование при подсчете итогового значения номинальных и реальных показателей. На размер номинального ВВП оказывают влияние такие макроэкономические факторы, как изменение реального объема производства за конкретный период времени и динамика уровня цен.
Ниже представлена таблица, иллюстрирующая динамику годовых данных ВВП РФ за пятилетний период с 2011 по 2015 год (Таблица 1) [8].
Таблица 1.
ВВП Российской Федерации с 2011 по 2015 г.
ВВП (в ценах 2011г., млрд.руб.)
2011 2012 2013 2014 2015
59698,1 61798,3 62588,9 63031,1 60682,1
ВВП (в текущих ценах, млрд.руб.)
59698,1 66926,9 71016,7 77945,1 80804,3
Источник: составлено автором на основе данных с сайта Федеральной службы государственной статистики (www.gks.ru/).
В 2015 году ВВП сократился на 3,7% по сравнению с данными 2014 года. Украинский конфликт и санкции со стороны Европейского Союза и Соединенных Штатов Америки повлияли на основные виды экономической деятельности страны, вследствие чего из 16 возможных направлений экономической активности добавленная стоимость увеличилась лишь у 4, а возникший кризис и, как одна из его последствий, девальвация сократили долларовый объем экономики примерно на одну треть.
Следующий показатель, позволяющий делать выводы об экономическом состоянии государства - индекс потребительских цен (НИЦ). В России ИПЦ показывает изменение цен стандартного пакета товаров и услуг, которые российские домохозяйства покупают для потребления за определенный период времени. Опасения гиперинфляции в России, которые возникли как реакция на экономический кризис в стране в2014 году в настоящий момент идут на убыль. По данным Центрального Банка Россииинфляция в России в конце мая 2016 г. в годовом выражении стабилизировалась на уровне 7,3%. Это очень высокий показатель по мировым меркам, но учитывая условия, в которых приходится функционировать российской экономике, данное значение можно считать вполне приемлемым. В сентябре 2016 г. значение инфляции составило уже 6.397 %.
Потребительские цены выросли на 12,9% в России. В 2015 году был достигнут самый высокий уровень по сравнению со значениями 2003 года, за исключением кризисного 2008 года, когда цены были гораздо выше и достигли значения в 13,3%.
Данные об изменениях индекса потребительских цен в стране представлены в таблице 2.
Таблица 2
Значения индекса потребительских цен (ИПЦ) в Российской Федерации
Индекс потребительских цен за 2016 год Индекс потребительских цен за период с 2007 по 2016 год
Период Инфляция Период Инфляция
Сентябрь 2016 6.397 % Сентябрь 2016 6.397 %
Август 2016 6.897 % Сентябрь 2015 15.678 %
Июль 2016 7.205 % Сентябрь 2014 8.026 %
Июнь 2016 7.525 % Сентябрь 2013 6.144 %
Май 2016 7.301 % Сентябрь 2012 6.572 %
Апрель 2016 7.247 % Сентябрь 2011 7.197 %
Март 2016 7.311 % Сентябрь 2010 6.985 %
Февраль 2016 8.069 % Сентябрь 2009 10.680 %
Январь 2016 9.810 % Сентябрь 2008 15.060 %
Декабрь 2015 12.908 % Сентябрь 2007 9.367 %
Источник: составлено автором на основе данных с сайта Федеральной службы государственной статистики (www.gks.ru/).
Объем золотовалютных резервовпоказывает способность страны произвести при необходимости государственные долговые выплаты или осуществить бюджетные расходы.
За последний год произошло значительное увеличение общих запасов золотовалютных резервов. Подводя итоги, можно сказать, что запасы золота в России выросли до 1498.74 тонн во втором квартале 2016 года по сравнению со значением в 1460.39 тонн в первом квартале 2016 года (Таблица 3).
Запасы золота в России составляли в среднем 661.65 тонн за период с 2000 до 2016 года, при этом самое высокое значение было достигнуто во втором квартале 2016 года (1498.74 тонн).
Таблица 3
Запасы золотовалютных резервов в Российской федерации
Дата Стоимость монетарного золота в валюте (млн. долл. США) Монетарное золото (в миллионах чистых тройских унций) Запасы золота (тонны)* Прирост запасов в тоннах к предыдущему году (%)
01.01.2010 г. 22 798 20,9 649,1
01.01.2011 г. 35 788 25,4 788,6 21,49
01.01.2012 г. 44 697 28,4 883,0 11,97
01.01.2013 г. 51 039 30,8 957,8 8,47
01.01.2014 г. 39 990 33,3 1 035,2 8,08
01.01.2015 г. 46 089,0 38,8 1 206,8 16,58
01.01.2016 г. 48 562,6 45,5 1 415,21 17,27
01.07.2016 г. 63 497 48,2 1 499,19 5,93
01.09.2016 г. 64 710,1 49,1 1527,2 7,91
Источник: составлено автором на основе данных с сайта Ц ентрального Банка Российской Федерации
(http://www.cbr.ru).
Четвертый индикатор - величина государственного долга - величина всех финансовых обязательств, понесенных государственными органами нации. Государственный долг определяется как определенная сумма, которая должна быть выплачена внешним кредиторам. При этом кредиторами могут выступать физические лица, предприятия и даже правительства других стран. В Российской Федерации был зафиксировано значение государственного долга к ВВП на уровне 17,70% от валового внутреннего продукта страны в 2015 году. Объем государственного долга к ВВП за период с 1999 по 2015 год составлял в среднем 24,92%, достигнув рекордного уровня в 99% в 1999 году и рекордно низкого уровня в 6,50% в 2008 году.
Определяющую роль в экономике государства играют национальные финансовые институты, деятельность которых напрямую связана с главным регулирующим органом страны - Центральным банком. Одним из основных инструментов ЦБ является ключевая ставка, позволяющая напрямую воздействовать на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам. Благодаря такому индикатору возможно измерить общую доходность вложений в экономику страны. В Российской Федерации значение ключевой ставки соответствует значению ставки рефинансирования Банка России и на сегодняшний день составляет 10%.
Еще одним важным инструментом анализа экономического состояния государства является платежный баланс, который суммирует операции экономики с остальным миром в течение определенного периода времени.
Характеристика платежного баланса Российской Федерации
Платежный баланс, также известный как баланс международных платежей, охватывает все операции между резидентами той или иной страны и ее нерезидентами,включая трансакциис участием товаров, услуг и доходов; финансовые требования и обязательства по отношению к остальной части мира; и переводы, такие как подарки. Платежный баланс классифицирует эти операции в два счета - счета текущих операций и счета операций с капиталом. Счет текущих операций включает в себя операции с товарами, услугами, доходы от инвестиций и текущих трансфертов, в то время как счет операций с капиталом в основном включает в себя операции с финансовыми инструментами.
В Российской Федерации платежный баланс составляется с 1992 года Банком России по методологии Международного Валютного Фонда (МВФ). За представленный период баланс подвергался существенным изменениям. Так, например, в период с 1992 по 1998 состояние платежного баланса характеризовалось постоянным отрицательным трендом и дефицитом, который покрывался за счет привлечения иностранных кредитов. Начиная с 2000-2001 годов финансовое и валютное состояние страны улучшилось благодаря ростом цен на энергоресурсы и понижению курса рубля. Далее наблюдалась положительная динамика вплоть до мирового финансового кризиса 2008 года. Сильно изменилась ситуация после украинских событий.
Анализируя платежный баланс за 2014 год, а именно счет текущих операций и счет операций с капиталом, можно отметить, что строка баланса, приносящая наибольшую выручку (экспорт), претерпела значительные изменения. По данным Центрального Банка масштабы экспорта сократились по ведущим товарным позициям. На 27 процентных пунктов уменьшилась продажа минеральных продуктов, на 14,6% сократился экспорт металлов и драгоценных камней и на 1,6%продуктов химической промышленности.
Прежде всего это связано с падением мировых цен на нефть и минеральные ресурсы. К тому же падение усугублялось снижением объема поставок. Однако сокращение экспорта на сумму более чем 25 млрд долл. компенсировалось аналогичным процессом, происходящим с импортом, падение которого составило 33 млрд долл. В первую очередь это связано с наложением санкций со стороны ЕС и США, а также с падением инвестиционной привлекательности России. Достаточно весомо сократился импорт по таким направлениям, как: продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) - на 3,4%; металлы, драгоценные камни и изделия из них -на 21,7%; машины, оборудование и транспортные средства - на 17,8%. Несмотря на то, что в целом баланс 2014 года был сведен с большим положительным сальдо, резко возросшее отрицательное сальдо операций с капиталом оказало сильное влияние на счет текущих операций. Таким образом, в 2014 году по сравнению с предшествующим периодом, произошли коренные изменения в структуре платежного баланса: в счете текущих операций и счете операций с капиталом произошло
значительное сокращение внешнеторгового оборота, а в финансовом счете ухудшилось сальдо из-за снижения притока прямых иностранных инвестиций.
В 2015 году ситуация поменялась в худшую сторону[5]. Путем сравнения ключевых показателей платежных балансов 2014 и 2015 годов, был сделан вывод, что Российская Федерация начала переходить к замкнутой экономике.К концу 2015 года ситуация произошли ниже представленные основные изменения. Во-первых, несмотря на динамичное сокращение экспорта, произошло увеличение сальдо текущего счета платежного баланса в связи с сокращением импорта определенных товаров и услуг. Во-вторых, стоит отметить положительную тенденцию финансового счета, который продолжает постепенно расти из-за снижения объемов вывоза капитала за пределы страны. Также важным изменением можно назвать сокращение чистого вывоза капитала и внешнего долга, что предопределяет рост международных резервов.
Рассматривая факторы, описывающие состояние платежного баланса и влияющие на сальдо торгового баланса, отдельно следует сказать о сокращении объемов экспорта. В прошлом периоде по причинам экономического и политического характера масштабы экспорта уменьшились по всем основным ведущим позициям (на 156 млрд. долл. по методологии платежного баланса). Основной причиной такого спада стало падение мировых цен, особенно на сырьевые товары. Так, если цены в 2015 году мировые цены на готовые изделия упали на 4%, то на металлы - на 23%, а на нефть -практически на 47% (цены выражены в долларах США). За прошлый год стоимостной объем товарного экспорта России (прежде всего сырой нефти, нефтепродуктов и металлов) сократился почти на 1\3 по данным таможенной статистики [6].
Основная причина, послужившая таким переменам, это сокращение многих видов производства, сокращение рынка автомобильных производителей и ухудшение политической обстановки. Несмотря на положительную динамику объёмов экспорта широкого перечня товаров, компенсация внешнеторговых потерь пока невозможна. Помимо этого, изменение логистических условий, а именно увеличение тарифов на грузоперевозки и введение в действие системы взимания платы с автомобилей, масса которых превышает допустимое значение в 12 тонн (система «Платон»), создали барьеры для иностранных партнёров, в следствие чего ввоз товаров в Россию стал гораздо сложнее. Также вышеперечисленные изменения оказали определенного рода давление и на отечественный бизнес.
Тем не менее, анализируя состояние сокращающихся стоимостных объёмов внешней торговли, аналитики пришли к выводу, что именно они оказывают негативное влияние на поступления в бюджет. По данным Минэкономразвития за конец 2015 и начало 2016 года экспорт упал на 32%, а импорт на 37%. Исходя из общего нисходящего тренда курса рубля и цен на нефть, можно быть уверенными в том, что дальнейшие показатели тоже покажут спад. Факторы, оказывающие влияние на состояние платежного баланса РФ.
Рассмотрим отдельно факторы, которые оказывают немаловажное влияние на состояние платежного баланса Российской Федерации. Все страны проходят различные стадии развития,
сталкиваясь на своем пути со множественными трудностями, связанными с неравномерным ресурсным обеспечением и жесткой конкуренцией. Таким образом, основополагающим фактором, оказывающим наиболее сильное влияние на платежный баланс любой страны, является неравномерность политического и экономического развития страны. Международная конкуренция, как одна из форм проявления ранее упомянутых диспропорций, приводит к увеличению объемов производства ради сокращения дефицита платежного баланса. Возможен также и обратный процесс. Так, например, в конце 20 века роль США в мировом производстве изменилась, что повлекло за собой ухудшение других индикаторов экономического состояния страны, приведшее по итогу к дефициту баланса.
Как следует из ранее приведенногопримера, рост производственных мощностей вызывает увеличение экспорта товаров, а также импорт необходимых ресурсов, сырья и оборудования. При экономическом спаде и вялом развитии экономики импорт сокращается из-за тенденций к выводу капитала, который мог бы быть направлен на модернизацию экспортоориентированных отраслей экономики.
Отдельные события могут оказать влияние на экономическую политику страны в целом. Чрезвычайные обстоятельства, природные катаклизмы, войны и революции отрицательно влияют на платежный баланс любого государства. Милитаризация экономики перенаправляет денежные ресурсы с развития гражданских отраслей на военные цели, что негативным образом может влиять на экспорт.
Существует множество других немаловажных факторов: изменения правил международной торговли, валютно-финансовая ситуация, инфляция. Однако все выше перечисленные индикаторы объединяет один общий показатель, который наиболее полно определяет состояние платежного баланса. Экспорт товаров и услуг выделен отдельной статьей, изменение которой оказывает весьма значительное влияние как на сальдо торгового баланса, так и на сальдо счета текущих операций.
Исходя из данных Министерства экономического развития Российской Федерации, а также Центрального Банка Российской Федерации, основными статьями экспорта являются минеральные ресурсы, металлы и изделия из них и продукты химической промышленности, каучук. В данной работе наиболее подробно будет проанализирована нефть.
Нефтяная промышленность в России является одной из крупнейших в мире. Кроме того, именно экспорт сырой нефти и нефтепродуктов на данный момент занимает наибольшую долю счета текущих операций в строке экспорта товаров платежного баланса. С глобальной точки зрения Россия остается одним из крупнейших мировых производителей и экспортеров нефти. В связи с последними политическими событиями, ситуация на рынке нефти претерпела коренные изменения. Падение цен на нефть, продовольственное эмбарго, спад инвестиций и многие другие негативные факторы привели к рекордному падению объемов внешней торговли. Таким образом, с целью наращения выручки в валюте от поставок топлива за рубеж, происходило постепенное сокращение экспортных ставок. Однако эффект от снижения ставок пошлин является весьма противоречивым,
так как низкие ставки препятствуют развитию внутреннего импортозамещения, а только стимулирует вывоз товаров за рубеж.
В создавшихся условиях установления многочисленных внешнеторговых связей встал вопрос о внедрении различных инструментов, позволяющих государству воздействовать на экономические отношения между странами в соответствии с политическими и национальными интересами. Одним из таких методов регулирования является установление таможенных тарифов, позволяющих выполнять как фискальные, так и регулятивные функции.
Для того, чтобы доказать прямую зависимость некоторых статей платежного баланса от применяемых мер внешней торговли, была построена эконометрическая однофакторная модель. В данном исследовании предлагается рассмотреть влияние цены 1000 кг сырой нефти на ставку экспортной пошлины.
Для получения более широкой картины экономической ситуации взят период с июня 2013 года по октябрь 2016 года, с шагом в 1 месяц. Таким образом, в представленной работе рассматривается 41показатель.
Чтобы проделанные расчеты оказались максимально приближенными к реальности, сперва была осуществлена проверка существующей модели на ее истинность и точность. Для начала была проведена проверка значимость выбранного показателя для всей модели путем сравнения имеющегося показателя t-статистики с критическим. Фактический показатель должен по модулю быть больше критического. T-критическое рассчитывается через функцию Excel СТЬЮДРАСПОБР. Вероятность, связанную с двусторонним t-распределением Стьюдента, принимается равной 0,05, а количество степеней свободы - n-k-1, где n - это количество наблюдений, а k - количество факторов.
В модели фактический показатель превышает значение критического, что свидетельствует о высокой значимости фактора цены на сырую нефть за 1000 кг. Поскольку коэффициент множественной детерминации R-квадрат = 0,996211468, то это свидетельствует, что вариация экспортной ставки на сырую нефть на 99% определяется вариацией цены на нефть за 1000 кг и на 1% вариацией других факторов, которые не вошли в модель. Коэффициент корреляции R=0,998103936 характеризует сильную связь между этими показателями. Модель адекватна.
Основная задача подбора данных для представленной модели - это разработка прогноза изменения экспортной ставки в зависимости от динамики цен сырой нефти. Модель Брауна относится к адаптивным моделям прогнозирования, способным изменять свою структуру и параметры, приспосабливаясь к изменению условий. Согласно схеме скользящего среднего оценкой текущего уровня (наблюдения) является взвешенное среднее всех предшествующих уровней, причем вес, который отражает информационную ценность наблюдения, тем больше, чем ближе оно находится к текущему уровню. Однако такая модель хорошо отражает тенденцию, но не позволяют отражать колебания, например, сезонные.
Прогнозирование изменения экспортной ставки будет происходить в два этапа: 1. Получение прогнозных значений фактора (цена на нефть за 1000 кг)
2. Получение прогнозного показателя экспортной ставки на нефть. Результаты моделирования представлены ниже (Рис.1):
Рисунок 1
Динамика изменений экспортной ставки
900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00
3 3 3 4 4 4 4 5 5 5 5 6 6 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 9 20
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
ш О! гм т ш ст> гм т ш ст> гм т ш ст> гм т ш ст> гм т ш (Г> гм т ш (Г> гм т
1 1 1 1 1 1 1
Ставка Цена
Источник: составлено автором.
Таким образом, можно сделать вывод, что при сохранности существующих тенденций на мировом рынке нефти, а также при аналогичной политической ситуации в мире, экспортные ставки на сырую нефть будут стремительно снижаться. В целом поступления от экспорта сырой нефти упали примерно на 44% и составили 1310,15 млрд рублей.
Заключение
Для обеспечения стабильности поступлений в бюджет и преодоления дисбаланса Министерством финансов РФ и министерством энергетики РФ были разработаны нормы, повлекшие за собой очередные изменения фискальной системы. Первоочередная их цель, это дополнительно стимулирование добывающего сектора, и как следствие, повышение эффективности и объемов переработки. Так называемый «налоговый маневр», суть которого заключается в повышении ставок НДПИ параллельно с контролируемым понижением предельных ставок таможенной пошлины на сырую нефть, опирается на интеграционные процессы рынка нефтепродуктов Казахстана и Белоруссии в рамках Евразийского экономического союза (ЕАЭС).
24 ноября 2014 года Президентов был подписан закон, предусматривающий снижение текущих экспортных ставок на сырую нефть. При этом должно происходить одновременное увеличение базовой ставки НДПИ [7].
Новые ставки НДПИ за тонну добытой нефти:
• 766 рублей с 1 января 2015 по 31 декабря 2015 года (прежняя ставка — 530 рублей)
• 857 рублей с 1 января 2016 по 31 декабря 2016 года (прежняя ставка — 559 рублей)
• 919 рублей с 1 января 2017 года (прежняя ставка — 559 рублей).
Следует заметить, что представленные изменения уменьшают коэффициент в формуле расчета предельной ставки вывозной таможенной пошлины на сырую нефть за баррель свыше 25 долларов США.
Таблица 4
Изменение предельной ставки
Период Ставка
1 января 2015 - 31 декабря 2015 года 42%
1 января 2016 - 31 декабря 2016 года 36%
с 1 января 2017 года 30%
Источник:Пресс-релиз«Падение цен на нефть выявило уязвимые места в налоговых системах стран-экспортеров»(http://www.ey.com/ru/ru/newsroom/news-releases/ey-news-oil-price-volatility-highlights-tax-structure-уи1пегаЫШе8-о^ехрог11^-соийпе8).
Влияние такого «налогового маневра» на экономику страны и отрасли является неоднозначным и зависит от выбора параметров анализа.
Так, одним из положительных эффектов, можно назвать, возросшую нагрузка на нефтяников, которая повлекла за собой многократный рост добычи нефти до 534,08 млн. тонн, экспортируемой за рубеж и увеличивающей строку экспорта в платежном балансе страны. Низкие цены на сырую нефть, увеличение ставки НДПИ «увеличили» физический объем экспорта сырой нефти на 7,6% за 2015 год. Таким образом, «налоговый маневр» позволил немного стабилизировать ситуацию на российском рынке, а также сгладить общий отрицательный эффект от падения поступлений от экспортных пошлин.
С другой стороны, пониженная экспортная ставка делает сырье на внутреннем рынке более дорогим, уменьшает доходность НПЗ. Кроме того, уже к середине 2016 года начали проявляться тенденции к спаду инвестиционной активности компаний, которым не выгодно вкладывать средства в месторождения. И не смотря на все направленные меры, бюджет страны все равно продолжает зависеть от экспорта нефти и колебаний цен на нее.
Библиографический список.
1. БорисовС. М., Институт мировой экономики и международных отношений РАН. - М.:
Магистр, 2008. - 398 с.
2. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник /
Под ред. Л.Н. Красавиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.
3. Криворучко С. В. Национальная платежная система: структура, технологии, регулирование.
Международный опыт, российская практика / Криворучко С.В., Лопатин В.А. - М.:ЦИПСиР,
2013. - 456 с.
4. Фаминский И.П. Международные экономические отношения. - М., 2001
5. Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг РоссийскойФедерации в январе-сентябре 2016 года, Банк России. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: (https://www.cbr.ru/statistics/credit statistics/bp.pdf). - (Дата обращения: 11.01.2017).
6. Платежный баланс, международная инвестиционная позиция и внешний долг Российской Федерации в январе-сентябре 2016 года, Банк России. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: (https://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/bp.pdf). - (Дата обращения: 11.01.2017).
7. Пресс-релиз «Падение цен на нефть выявило уязвимые места в налоговых системах стран-экспортеров», ErnstandYoung. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: (http://www.ey.com/ru/ru/newsroom/news-releases/ey-news-oil-price-volatility-highlights-tax-structure-vu1nerabi1ities-of-exporting-countries). - (Дата обращения: 11.01.2017).
8. Федеральная служба государственной статистики[Электронный ресурс]. - Режим доступа: (www.gks.ru). - (Дата обращения: 11.01.2017).
