CC BY
65
Panina Daria Sergeevna
THE PROSPECTS OF THE BLOCKCHAIN ..
economic sceinces
УДК 336.741.242.1
ПЕРСПЕКТИВЫ ТЕХНОЛОГИИ БЛОКЧЕЙН В СИСТЕМЕ ДЕНЕЖНЫХ ОТНОШЕНИЙ
© 2018
Панина Дарья Сергеевна, кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры «Банковское дело и страхование» Оренбургский государственный университет (460018, Россия, Оренбург, проспект Победы, 13, e-mail: darpanina2015@yandex.ru)
Аннотация. В современном мире в связи с динамичным развитием технологий происходят значительные перемены. Они затронули практически все сферы нашей жизни, в том числе и сферу денежных отношений. Вопрос дальнейшего развития системы денежного обращения и индустрии платежей активно обсуждается научным сообществом и теми, кто на практике сталкивается с новыми технологиями. Среди инновационных, «прорывных» технологий чаще всего называют технологию блокчейн, неоспоримым преимуществом которой является безопасность данных. В абсолютном большинстве случаев внедрение технологии блокчейн в сфере децентрализации платежей трактуется как позитивный вариант развития событий. Аргументация экспертов, высказывающихся за развитие данного процесса, сводится, прежде всего, к возможности минимизации рисков, которые присущи современной системе платежей. Однако, однозначная оценка результативности технологии блокчейн в контексте функционирования криптовалют отсутствует. Анонимность, децентрализованность создания и возможность самостоятельного воспроизведения, инновационность, защищенность от подделок - все эти свойства приводят экспертов к пониманию высокой значимости криптовалют, а следовательно и технологии блокчейн, на основе которой они работают. Такая позиция в ряде стран приводит к легализации криптовалют в качестве платёжного средства (как, например, в Японии, отчасти в Хорватии). Однако, высокие затраты и значительные колебания курса делают криптовалюты слишком рисковым активом, способным вывести из равновесия национальную систему платежей. Наличие такой потенциальной опасности приводит к полному запрету криптовалют в других странах (например, в Китае). Такое двойственное понимание сложившейся ситуации требует более внимательного и детального подхода к изучению и является важнейшей исследовательской задачей.
Ключевые слова: технология блокчейн, криптовалюты, виртуальные деньги, денежные отношения, майнинг, биткоин, инвесторы, инновационные инструменты платежа, система платежей, платежные риски, безопасность платежных данных.
THE PROSPECTS OF THE BLOCKCHAIN TECHNOLOGY IN THE SYSTEM OF MONETARY RELATIONS
© 2018
Panina Daria Sergeevna, candidate of economic Sciences, associate Professor, associate Professor of Banking and insurance Department Orenburg State University (460018, Russia, Orenburg, Victory Avenue, 13, e-mail: darpanina2015@yandex.ru)
Abstract. In the modern world in connection with the dynamic development of technologies there are significant changes. They affected almost all spheres of our life, including the sphere of monetary relations. The issue of further development of the money circulation system and the payment industry is actively discussed by the scientific community and those who are faced with new technologies in practice. Among the innovative, "breakthrough" technologies are often called blockchain technology, the undeniable advantage of which is data security. In the vast majority of cases, the introduction of blockchain technology in the field of decentralization of payments is interpreted as a positive scenario. The argument of the experts in favor of the development of this process is reduced, first of all, to the possibility of minimizing the risks inherent in the modern payment system. However, unambiguous evaluation of the impact of blockchain technology in the context of the functioning of the cryptocurrency is missing. Anonymity, decentralized creation and the possibility of self - reproduction, innovation, protection against counterfeiting-all these properties lead experts to understand the high importance of crypto-currencies, and therefore the blockchain technology on which they work. This position in a number of countries leads to the legalization of cryptocurrencies as a means of payment (as, for example, in Japan, partly in Croatia). However, high costs and significant fluctuations in the exchange rate make cryptocurrencies too risky asset that can unbalance the national payment system. The presence of such a potential danger leads to a complete ban of cryptocurrencies in other countries (for example, in China). Such a dual understanding of the situation requires a more careful and detailed approach to the study and is the most important research task.
Keywords: technology of the blockchain, cryptocurrency, virtual money, money relations, bitcoin mining, bitcoin, investors, innovative payment instruments, payment system, payment risk, the security of payment data.
Постановка проблемы в общем виде и ее связь с важными научными и практическими задачами. В современном обществе платежная индустрия является важнейшим элементом не только национальной, но и мировой экономики. Вместе с ежегодным увеличением количества и объемов совершаемых платежных транзакций, растут и потребности участников платежного оборота. Выбор платежного инструмента и соответствующего вида транзакций становится одним из основных вопросов для обсуждения, включающий скорость и стоимость осуществления транзакций, наличие посредников в платежах и их надежность, возможность минимизации платежных рисков. Такой подход определяет необходимость активного развития и внедрения в платежный оборот качественно новых технологий и инструментов осуществления платежа. Среди инновационных, «прорывных» технологий чаще всего называют технологию
блокчейн. Исходя их этого, возникает научная и практическая потребность в оценке ее потенциала и возможных областей применения.
Анализ последних исследований и публикаций, в которых рассматривались аспекты этой проблемы и на которых обосновывается автор; выделение неразрешенных раньше частей общей проблемы. Предпосылки появления и развития инновационных технологий и соответствующих им новых платежных инструментов рассматриваются в работах Лобачевой Е.Н. и Родионовой В.Г.[1], Фешиной О.А. [2], Савельева А.И. [3]. Особенности и этапы генезиса развития блокчейн-технологий и возникших на их основе криптовалют выявлены в работе Бабкина А.В. и Буркальцевой Д.Д. [4], Пряникова М.М. и Чугунова А.В.[5]. Особенности развития централизованной и децентрализованной денежных систем и выявление необходимых условий для перехода
экономические науки
Панина Дарья Сергеевна ПЕРСПЕКТИВЫ ТЕХНОЛОГИИ ...
национальной экономики на децентрализованные сетевые платформы рассмотрены в работе С. А. Андрюшина и Калужского М.Л. [6, 7]. Обзор современных исследований в области применения технологии блокчейн на финансовую систему осуществлен в работах Апатовой Н.В., Королева О.Л., Круликовского А.П.[8]. В отечественной и зарубежной литературе проводится исследование европейского опыта функционирования систем платежей, в том числе и на основе технологии блокчейн, а также возможности применения данного опыта в российских условиях [9-15]. Немало публикаций посвящено и вопросам регулирования инновационных систем платежей [16-19]. В свою очередь, остаются актуальными вопросы, связанные с оценкой потенциала и возможных областей применения блокчейна в сфере платежей и области денежных отношений.
Формирование целей статьи (постановка задания). Цель статьи заключается в оценке потенциала и возможных областей применения блокчейна в будущем в сфере платежей и в области денежных отношений.
Для выполнения заявленной цели, необходимо выполнить следующие исследования:
- оценить перспективы развития одного из программных продуктов технологии блокчейн - криптовалют - в системе денежных отношений;
- исследовать возможности и перспективы блокчейн в процессе построения децентрализованной системы платежей.
Изложение основного материала исследования с полным обоснованием полученных научных результатов. Тема о развитии технологии блокчейна в настоящее время стала одной из наиболее актуальных. Благодаря данной технологии в настоящее время осуществляется технологический «шаг вперед», прорыв с очень серьезными и масштабными последствиями, которые могут затронуть практически все сферы нашей жизни [20]. Эта технология представляет собой зашифрованную базу данных. Доступ к этим данным и возможность внесения изменений в них имеет только тот пользователь, который изначально эти данные ввел или «создал». Однако, он в дальнейшем может передавать это право другим пользователям. Если провести аналогию, то механизм формирования и передачи данных в блокчейне схож с ситуацией, когда изначально диагноз больного знает только врач. Он, в силу врачебной этики, может передать эту информацию только пациенту. Последний, в свою очередь, может по своему усмотрению поделиться этими данными со своими родными и близкими. Таким образом, главное неоспоримое преимущество, заложенное в технологии блокчейн - это безопасность данных. Видимо, поэтому наиболее популярными и востребованными «продуктами» этой технологии стали именно криптовалюты.
Возможные сценарии применения блокчейна обсуждаются в рамках различных рабочих групп, которые создаются как при ЦБ РФ, так и во многих коммерческих и финансовых структурах. Научное сообщество наравне с практиками анализирует потенциал и возможные области применения блокчейна в будущем [20].
Как уже было сказано выше, одним из первых результатов внедрения технологии блокчейн, его программным продуктом стало появление криптовалют. Есть устоявшаяся точка зрения о том, что именно этот продукт действия технологии стал стимулом в ее развитии (вековая история о большей значимости курицы или ее яйца). Поэтому один из вопросов, который занимает умы ученых-экономистов - это прогноз дальнейшего развития криптовалют. Криптовалюта - это виртуальная валюта, единицей которой является коин - монета. Такая монета представляет собой защифрованную информацию, которая не поддается копированию, поэтому она полностью защищена от подделки. Выпуск криптовалют полностью децентрализован, поэтому их обращение исключает ситуацию наподобие той, которая сложилась
в недавнем прошлом в российской системе платежей, когда в результате санкций доступ к счетам в системах мастеркард и виза был ограничен.
В контексте определения перспектив развития крип-товалют важно ответить на вопрос являются ли они деньгами. Вообще, деньги - это то, что они делают, их функционал. При этом имеется в виду, выполняют ли они функции средства обмена, являются ли единицей учета и средством сбережения.
Ответ на вопрос - является криптовалюта средством обмена - неоднозначен. Например, в России крипто-валюта является нелегализованной валютой, поэтому принимать ее в качестве платежного средства отваживаются немногие. Известны случаи приема, например, биткоина в некоторых ресторанах, пабах и риэлтерских агентствах Москвы. Таким образом, с учетом того, что это не общепринятое, не валидированное государством, а, следовательно, имеющее ограниченную ликвидность средство, криптовалюту скорее можно назвать нишевым средством обмена (на сервисе, где выставляются предложения о продаже товаров и услуг, оплата которых производится в криптовалютах не более 9,5 тыс. таких вариантов [21]).
Однозначный ответ на второй вопрос тоже достаточно затруднителен. Криптовалюта может служить единицей учета, но с оглядкой на курс, который, к слову сказать, не отличается стабильностью и даже достаточно сложно поддается прогнозированию.
Более простым является, с нашей точки зрения, ответ на третий вопрос - является криптовалюта средством сбережений. По нашему мнению, есть как минимум две причины, которые не лучшим образом характеризуют криптовалюты в качестве средства сбережений.
Во-первых, это очень высокие затраты на их приобретение. Например, чтобы стать счастливым обладателем биткоина через майнинг, необходим компьютер, соответствующее программное обеспечение и дешевая электроэнергия. Однако, процесс майнинга эффективен лишь для крупных инвесторов с мощными компьютерными центрами (так называемыми криптовалютными фермами). Так, например, известно, что майнеры тратят больше энергии, чем Кипр или Камбоджа, а на одну операцию с биткоином необходимо столько же энергии, сколько тратит одна семья из трех человек в течение недели [22]. Второй вариант приобретения биткоина - это его покупка. Однако, с учетом его нынешнего курса (в 2009 году за тысячу биткоинов можно было приобрести один доллар, в 2015 году биткоин стоил уже порядка 250 долларов, а в 2017 году его цена доходила до 20 тысяч долларов [23])) - это тоже скорее удел крупных инвесторов.
Во-вторых, значительные колебания курса делают этот актив слишком рисковым для целей сбережения. Профессиональные инвесторы минимизируют для себя эти риски за счет того, что регулярно отслеживая и прогнозируя стоимостные изменения криптовалют, вовремя могут изменить состав и структуру своего криптовалют-ного портфеля. Непрофессиональному инвестору это не под силу.
Также не стоит забывать, что претендующий на статус денег актив должен быть ограниченным в предложении. Это свойство определяет надежность и устойчивость системы денежного обращения. В этом смысле, например, биткоин имеет шансы на свое развитие в качестве инструмента платежа, поскольку его создатели связывают его надежность именно с ограниченностью выпуска. Это, в свою очередь, определяется предельной мощностью оборудования, участвующего в процессе создания криптовалюты. Максимальное количество биткоинов, которые могут быть выпущены в оборот -21 миллион штук. Сегодня по некоторым оценкам уже находится в обороте от 14 до 17 млн.шт. [21]. Правда это качество иногда трактуют как недостаток, небезосновательно полагая, что ограниченность выпуска огра-
Panina Daria Sergeevna
THE PROSPECTS OF THE BLOCKCHAIN ..
economic sceinces
ничит и возможности роста экономики, но в случае с биткоином это не проблема, так как он делим на любые самые мелкие части. Кроме того, поскольку коины представляют собой защифрованную информацию, которая не поддается копированию, то она полностью защищена от подделки. Однако, следует еще раз повториться, что «надежность» криптовалюты, во-многом, определяется риском снижения курсовой стоимости, а ее колебания в настоящее время очень значительны. Это препятствует ее становлению в современных условиях в качестве достойного конкурента традиционным расчетно-платеж-ным средствам.
Таким образом, криптовалюта является валютой только отчасти, в определенной нише, но к этому стремится. С учетом всего вышесказанного, ее перспективы в ближайшем обозримом будущем связаны не столько с возможностью выполнения роли платёжного инструмента, сколько в качестве финансового актива. Привлекательность виртуальных денег определяется, прежде всего, их анонимностью, возможностью самостоятельного воспроизведения через майнинг и инно-вационностью, то есть многих «продвинутых» людей криптовалюты интересуют как продукт новых технологий. Однако, отсутствие должного правового понимания и как следствие регулирования криптовалютного рынка, угроза утраты вложенных средств из-за колебаний курсовой стоимости, а также невозможность восстановления доступа к счету при утере файла-«ключа» - все эти причины способны насторожить даже самого смелого инвестора.
Повышение внимания к созданию условий для цивилизованной работы на рынке криптовалют в настоящее время наблюдается сейчас во всех странах мира. Однако их позиции по этому вопросу значительно отличаются: от легализации криптовалют в качестве платёжного средства (как в Японии, отчасти в Хорватии) до их полного запрета (как в Китае). В странах с лояльным отношением к криптовалютам их можно даже использовать в отношениях с государственными органами. Например, в Германии и Австралии уже сегодня налоги можно заплатить биткоинами [24]. Что касается России, в настоящее время фактически набирает обороты процесс развития «цифровой» инфраструктуры: появляются специальные терминалы для приобретения криптовалют и оплаты с их помощью покупок (пока, правда, единичные). Это свидетельствует о наличии интереса как со стороны участников платежного оборота к инновационным средствам платежа, так и со стороны посредников, которые могли бы удовлетворить этот интерес. Поэтому в данном случае необходим тщательно продуманный подход со стороны регулирующих органов с разработкой нормативной базы, соответствующей современному подходу к криптовалютам и с учетом тех тенденций, которые складываются в современном мире.
Еще один вопрос, связанный с технологией блок-чейн, который активно обсуждают в настоящее время представители науки - это возможность децентрализации платежной системы и ее выстраивание на основе блокчейна. При этом акцент делается на снижении рисков, которые присущи современной системе платежей.
Во-первых, речь идет о кредитном риске и риске ликвидности. Возникновение этих рисков и их трансляция на других участников связана с тем, что в нынешней системе платеж идет по цепочке, в которой может оказаться неплатежеспособный или недобросовестный банк. Во-вторых, существенную роль играет операционный риск и в случае, если, например, отключили электроэнергию, то банк со всей своей сетью счетов оказывается обесточенным и недееспособным. В-третьих, эффективность работы платежной системы может быть нивелирована при реализации риска мошенничества. В действующей системе платежей Центральный банка должен регулировать работу всех системно значимых банков и их ликвидность, поскольку именно они продуцируют
наибольшие риски в системе.
При децентрализованной системе на основе блокчейн отсутствуют какие-либо посредники, и как следствие, риски ликвидности, кредитные риски и отчасти операционные. Таким образом, актуальным остается лишь риск мошенничества, борьба с которым и ложится на Центральный банк.
Этими аргументами руководствовался Банк Англии, который в настоящее время переводит на блокчейн собственную платежную систему и даже планирует выпускать электронные деньги на данной технологии в ближайшее время. Поэтому, практически все эксперты свидетельствуют о благоприятном прогнозе применения блокчейн технологии в сфере децентрализации платежей [20].
А вообще, по мнению представителей науки и практики настает то время, когда впору обсуждать не место блокчейна в системе платежей, банков и денег, а место денег, платежей и банков в мире блокчейн.
Выводы исследования и перспективы дальнейших изысканий данного направления. Таким образом, с позиции оценки возможности использования технологии блокчейн в системе денежных отношений - в контексте внедрения в нее криптовалют в роли платежного инструмента - следует сказать о достаточно ограниченных и отдаленных перспективах развития. Однако, активизация использования криптовалют в качестве финансового актива является прямым доказательством их привлекательности как для мелких, так и для крупных инвесторов. В связи с этим, вопрос выработки тщательно продуманного подхода со стороны регулирующих органов с разработкой нормативной базы, учитывающей тенденции, которые складываются в современном мире, является одним из наиболее актуальных.
Что касается использования технологии блокчейн в процессе построения децентрализованной системы платежей, то ее перспективы очевидны. Возможность снижения рисков, сопутствующих проведению платежной транзакции, таких как риск ликвидности, кредитный и операционные риски, обуславливает благоприятный прогноз ее применения уже в ближайшем будущем.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Лобачева Е.Н., Родионова В.Г. Инновации в системе электронных платежей //Гуманитарный вестник. 2014. №1(15). С. 16-32.
2. Фешина, О.А. Электронные деньги и современные платежные системы / О.А. Фешина // Управление инновационным развитием современного общества: тенденции, приоритеты. - 2014. — Вып.1. - С. 128-130.
3. Савельев, А.И. Электронная коммерция в России и за рубежом: правовое регулирование: монография / А.И. Савельев. — М.: Статут, 2014. - 543с.
4. Бабкин А.В., Буркальцева Д.Д., Пшеничников В.В., Тюлин А.С. Криптовалюта и блокчейн-технология в цифровой экономике: генезис развития // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2017. Том 10. № 5. С. 9-22.
5. Пряников М.М., Чугунов А.В. Блокчейн как коммуникационная основа формирования цифровой экономики: преимущества и проблемы // International Journal of Open Information Technologies. 2017. vol. 5, no.6. С.49-55.
6. Андрюшин С. А. Парадигмы денежной системы: от централизации к децентрализации // Актуальные проблемы экономики и права. 2018. Т. 12. № 2. С.204-220.
7. Калужский, М.Л. Институционализация платежной среды электронной коммерции в России / М.Л. Калужский // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2014. - №2. - С. 8-19.
8. АпатоваН.В., Королев О.Л., Круликовский А.П. Анализ влияния блокчейн-технологии на финансовую систему // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2017. Т. 10. № 6. С. 31-39.
9. Хорошилов, Е.Е. Платежная система Канады /Е.Е. Хорошилов // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2014.- №7(535).-С. 73-86.
10. Солуянов, А.А., Солуянова А.А. Возможность применения опыта функционирования европейских платежных систем в работе российской платежной системы банка России / А.А. Солуянов, А.А. Солуянова // Финансы, деньги, инвестиции.- 2014. - №1 (49).- С.23-28.
11. Крюкова А.А., Михаленко Ю.А. Инструменты цифровой экономики //Карельский научный журнал. 2017. Т. 6. № 3 (20). С. 108-111.
12. Борисова С.Н. Исследование защищенности технологии «блокчейн» и возможностей ее применения // XXI век: итоги прошлого и проблемы настоящего плюс. 2017. № 5-6 (39-40). С. 148-154.
13. Полтева Т.В., Быкова Н.Н. Современное состояние рынка цифровых финансовых технологий в России // Карельский научный
экономические науки
Панина Дарья Сергеевна ПЕРСПЕКТИВЫ ТЕХНОЛОГИИ ...
журнал. 2017. Т. 6. № 4 (21). С. 263-266.
14. Freedman C. Monetary Policy Implementation: Past, Present and Future — Will the Advent of Electronic Money Lead to the Demise of Central Banking Paper prepared for a Conference on the Future of Monetary Policy and Banking Washington, DC: World Bank, 11 July 2000, P. 2. P. 234-235.
15. Statistics on payment and settlement systems in selected countries, Payment, clearing and settlement systems in the CPSS countries - Volume 1. Mar 2011 № 95. [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http:// bis. org>list/cpss/tid_57/index. htm.
16.13Friedman B. The Future ofMonetary Policy: The Central Bank as an Army with Only a Signal Corps International Finance 2:3 (November), 1999. Р. 321-338, King M. Challenges for Monetary Policy: New and Old. Bank of England Quarterly Bulletin 39, 1999. Р. 397-415.
17. Ранчинский, К. Л. Регулирование эмиссии и обращения электронных денег: виды и современные модели /К. Л. Ранчинский // Бизнес, менеджмент и право. [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.bmpravo.ru/show_stat.php?stat=851
18. 15. Directive 2009/110/EC of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on the taking up, pursuit and prudential supervision of the business of electronic money institutions amending Directives 2005/60/EC and 2006/48/EC and repealing Directive 2000/46/ EC". [Elektronic resource]. — Access mode: http://www.sdfm.gov.ua/con-tent/file/Site_docs/2010/300310.pdf.
19. The Electronic Fund Transfer Act Pub. L. No. 95-630 (Title XX of the Financial Institutions Regulatory and Interest Rate Control Act of 1978), 92 Stat. 3728 (Nov. 10, 1978), codified at 15 U.S.C. §1693 et seq. [Elektronic resource]. — Access mode: http://www.federalreserve.gov/ boarddocs/caletters/2008/0807/08-07_attachment.pdf
20. Блокчейн: внезапно нужен всем [Электронный ресурс] -Режим доступа: https://www.rbc.ru/magazine/ 2016/ 01/ 56ba1b77 9a79477d693621e7
21. Корищенко, К. Какое будущее может ждать биткоин [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://tass.ru/opinions/1597338
22. Вымятнина, Ю.В. От ракушки до биткоин [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.coinside.ru/2014/08/19/intervju-s-sozdatelem-kursa-teorii-deneg-ot-rakushki-do-bitcoin/
23. Курс биткоина [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://bitkurs. ru/
24. Держим руку на пульсе. Законодательство: что ожидает криптовалюту в России? [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://cashclouds.do.am/news/derzhim_ruku_na_pulse_zakonodatelstvo_ chto_ozhidaet_kriptovaljutu_v_rossii/2016-04-16-98
Статья поступила в редакцию 06.11.2018 Статья принята к публикации 27.11.2018
