CC BY
20
5. Меркулина И. А, Рассуль Салим Масир Аль Малеки Роль экологического туризма в социально-экономическом развитии общества //Интернет-журнал «Науковедение», http://naukovedenie.ru Вып. 5(24), сентябрь-октябрь 2014.
6. Асланова Э.Г., Елисеева Н.В. Курортно-рекреационныш потенциал Краснодарского края - уникальный регион для въездного туризма. //Вестник Академии Знаний. 2017. .№2 (21). С. 17-21.
7. Елисеева НВ. Перспективные направления туризма в период пандемии в Северных регионах России. //Вестник Академии Знаний. 2020. №4 (39). С. 181-191.
References:
1. Prourzin, L.Y. Tourism as an economic priority. M.: Novy vek, 2004. - 216 s.
2. Kondratiev V.I. The Governor of Kuban recommended tourists to visit the excursion routes of the region. https://kuban.mk.ru/?set_region=1 (retrieved 5/25/2021).
3. Ruppel A. Speech at the session of the Legislative Assembly of the Krasnodar Territory on 13.07.2021. Yandex.NewsJandex.ZenGoogle News (retrieved 14.07.2021).
4. Eliseeva N.V. Status, problems and prospects for the development of tourism in the Krasnodar Territory. Bulletin of the Academy of Knowledge No32 (3), 2019 p.
5. Merkulina I.A., Rassul Salim Masir Al Maleki The role of ecological tourism in the socio-economic development of society / Internet journal "Science Studies", http://naukovedenie.ru. Vol. 5(24), September-October 2014.
6. Aslanova E.G., Eliseeva N.V. The resort and recreational potential of the Krasnodar Territory is a unique region for inbound tourism. Bulletin of the Academy of Knowledge. 2017. №2 (21). S. 17 -21.
7. Eliseeva N.V. Promising areas of tourism during the pandemic in the Northern regions of Russia. Bulletin of the Academy of Knowledge. 2020. №4 (39). S. 181-191.
DOI: 10.24412/2304-6139-2021-5-135-140
В.И. Зефиров - к.э.н., доцент кафедры инновационной экономики, Санкт-Петербургский государственный морской технический университет, vzefirov@mail.ru,
V.I. Zefirov - associate professor of the Innovations economy department, Saint-Petersburg State Marine Technical University.
ПЕРСПЕКТИВЫ РОСТА ФОНДОВОГО РЫНКА США (ДОСТИЖЕНИЕ ИНДЕКСОМ ДОУ-ДЖОНСА ВЕЛИЧИНЫ 36 000 ПУНКТОВ)
THE PROSPECTS OF THE US STOCK MARKET GROWTH (THE DOW REACHES 36, 000)
Аннотация. В статье рассматриваются причины и перспективы ускоренного роста фондового рышка США в 2020-2021 годах. Эти два года быши крайне богаты на политические собыгтия в США. 2020-й год - год пика коронавирусной пандемии и год президентских выборов. 2021 -й год - первыш год президентства Джозефа Байдена, ознаменовавшийся радикальными экономическими реформами новой демократической администрации, направленными на устранение негативных последствий ковида, коренное обновление производственно-транспортной инфраструктуры и резкое повышение качества жизни среднего класса.
В статье прослеживается, как эти собыгтия отразились на динамике индекса Доу-Джонса. Проанализирован рост Доу при Президентах Д.Трампе (10 000 пунктов за 5 лет) и Дж. Байдене (5500 пунктов за 9 месяцев). Подчеркнута уникальная способность фондового рышка США отагрышать потери после пиков эпидемии ковида в 2020 году. Рассмотрено положительное влияние на динамику Доу планов Президента Байдена «American Jobs Plan», «Made in America Tax Plan» и «Build Back Better Agenda», приведших уже в 2021 году к резкому сокращению безработицы и повышению жизненного уровня людей труда.
В августе 2021 года индекс Доу-Джонса достиг рекордной отметки в 35 500 пунктов по цене закрытая торгов, что является важным шагом к достижению этим важнейшим фондовым индексом вехо-вого значения 36 000, предсказанного известными аналитиками Дж.Глассманом и КХассетом в 1999 году.
Abstract. This article is devoted to the reasons and prospects for the accelerated US stock market growth in 2020-2021. These two years have been extremely rich in political events in the United States. 2020 is the peak year of the coronavirus pandemic and the year of presidential elections. 2021 is the first year of
J.Bidens presidency, marked by radical economic reforms carried out by the new Demacratic administration and aimed at eliminating the negative consequences of covid-19, a radical renewal of the production and transport infrastructure, and a sharp increase in the quality of life of the middle class.
The article traces how these events affected the dynamics of the Dow Jones index. The growth of the Dow under Presidents D. Tramp (10, 000 points in 5 years) and J.Biden (5,500 points in 9 months) was ana-lized. The unique ability of the US stock market to rebound after the covid pandemic peaks was stressed. The positive impact on the dynamic of the Dow by President Bidens such plans as «American Job Plan», «Made in America Tax Plan», «Build Back Better Agenda» was also considered in the article. The implementation of these plans led already in 2021 to a sharp reduction of unemployment and an increase in the living standards of working people.
In August 2021 the Dow hit the record 35,500 points at closing price. This is an important step towards achieving the 36,000 milestone for this venerable stock index, as predicted by renowned analysts J.Glassman and K.Hasset in 1999.
Ключевые слова: фондовый рынок, индекс Доу-Джонса, долгосрочный рост, пандемия, Центр финансовых прогнозов, планы Президента Байдена, Doy 36 000.
Keywords: stock market, Dow Jones index, long-term growth, pandemic, Financial Forecasts Center, President Bidens plans, Dow 36 000.
Промышленный индекс Доу-Джонс (Dow Jones Industrial Averge - DJIA), несмотря на то, что он включает только 30 компаний - «голубых фишек» и является невзвешенной по капитализации величиной, довольно чутко реагирует на все изменения в реальной экономической жизни Соединенных Штатов. А на экономическое благополучие американских компаний влияет не только их микроэкономическое состояние, но и экономическая политика государства, которая в условиях двухпартийной системы меняется при смене правящей партии (часто весьма существенно).
2020 и 2021 года оказались исключительно насыщенными в жизни США. 2020-й год -год президентских выборов, на который наложился пик пандемии ковид-19. Выборы проходили в исключительно напряженной обстановке, характеризующейся расколом американского общества. Пришедший к власти новый Президент Джозеф Байден начал энергично проводить экономическую политику, направленную на преодоление последствий пандемии, коренную реконструкцию народного хозяйства страны и резкое снижение безработицы. Так, за первые 6 месяцев президентства Дж. Байдена было создано 4085 тысяч новых рабочих мест (для сравнения за все 4 года президентства Дональда Трампа было создано только 1 122 тысячи рабочих мест), а уровень безработицы снизился с 6,3 % до 5,2 %. При этом только в июле 2021 года было создано 943 000 новых рабочих мест. 10 августа 2021г. Сенат проголосовал за план Президента Байдена по инвестированию в инфраструктуру и формированию рабочих мест (подробнее о плане см. ниже). А 14 августа 2021г. Президент Байден объявил о том, что темпы экономического роста в США самые высокие за последние 40 лет, что предопределило и рост фондового рынка.
На американском фондовом рынке сейчас происходят исторические события. Невиданный «бычий» рынок опровергает все доводы скептиков о «перегретости» рынка, о приближении нового «черного вторника» и т.п. Так, 7 мая 2020 года индекс Доу-Джонса (DJIA) был равен 23 876 пунктов (при закрытии торгов), а ровно через год, 7 мая 2021 года он уже соответствовал 34 777. То есть за календарный год наблюдался рекордный рост порядка 11 000 пунктов! 23 июля 2021 г. DJIA преодолел психологический уровень сопротивления в 35 000 пунктов (35 061) и показал 13 августа 2021г. рекордное значение - 35 515 пунктов.
Доу-Джонс устремился к важному веховому стратегическому и психологическому значению 36 000, впервые предложенному в книге 1999 года «Доу 36 000» («Dow 36 000») ее авторами Джеймсом К.Глассманом и Кевином А.Хассетом [1]. О ситуации на фондовом рынке США в момент написания этой исторической книги подробно изложено в моей статье 2015 года [2].
В таблице 1 приведен небольшой экскурс в историю изменения (можно с уверенностью сказать - в историю долгосрочного роста) индекса по годам. Напомню, что в нынешнем виде он стал рассчитываться с 1 октября 1928 г. (среднее невзвешенное текущих цен акций 30
фирм). Так вот первую тысячу пунктов DJIA набирал аж 38 лет (с 1928 по 1966 гг.). В следующие 29 лет он вырос на 4000 пунктов (1995 к 1966 гг.). Резкий прирост Доу начался в 1999 г, когда впервые в истории в течение 1 месяца (с 29 марта по 3 мая) этот индекс вырос на 1000 пунктов с 10 000 до 11 000). Сравните 38 лет и 1 месяц, есть разница? Тогда, правда, говорили, что это так называет интернетовский пузырь (dot com bubble), потому что в это время в массовом порядке на рынок стали выходить акции интернетовских фирм, цены которых резко возрастали.
И, вроде бы, опасения, что этот «пузырь» лопнет стали оправдываться. «Медвежий» рынок 2001-2002 гг. привел к тому, что в сентябре 2002 г. Доу получил рекордно низкое значение 7 300 пунктов. Далее, во время президентства Джорджа Буша - младшего роста практически не было (на момент начала президентства следующего Президента Барака Обамы Доу только достиг отметки 8000 - 30 января 2009 г.). Но при Президенте Б. Обаме Доу медленно, но верно рос, и в 2016 году он составлял уже 19 000, т.е. за две каденции Барака Обамы Доу вырос на 11 000 пунктов. Интересно, что при Д. Трампе Доу вырос на те же 11 000, но не за 8 лет, а за 4 года.
Таблица 1 - Рост индекса Доу-Джонса в период с 1928 г. по 2016 г.
Год Веховые значения DJIA
1928 (1 октября) 40,94
1966 1000
1995 5000
1999 (29 марта) 10 000
1999 (3 мая) 11 000
2000 (14 января) 11 700
2002 (9 октября) 7 300 !!!
2009 (30 января) 8 000
2013 14 000
2015 18 000
2016 19 000
Веховые значения БЛЛ, достигнутые при президентах Дональде Трампе и Джозефе Байдене вынесены нами в отдельные таблицы, чтобы подчеркнуть особую роль политики этих Президентов в обеспечении роста БЛЛ.
Итак, возьмем за отправной пункт, начавшееся в 2017 году президентство Дональда Трампа (см. таблицу 2).
Таблица 2 - Рост индекса Доу-Джонса при президенте Д. Трампе
2017 (25 января) 20 000
2017 (5 мая) 21 000
2017 (3 августа) 22 000
2017 (18 октября) 23 000
2017 (30 ноября) 24 000
2018 (4 января) 25 000
2018 (17 января) 26 000 !
2019 (26 февраля) 26 000 !
2019 (12 июля) 27 000
2019 (15 ноября) 28 000
2020 (15 января) 29 000
2020 (28 февраля) 25 400 !!! ковид начинается!
2020 (23 марта) 18 600 !!! антирекорд
2020 (28 мая) 25 400 !!! отыгран антирекорд
2020 (24 августа) 28 300
2020 (2 сентября) 29 000 !!! ковид отыгран
2020 (24 ноября) 30 000 - уже Дж. Байден избранный президент
2020 (8 декабря) 30 170
2020 (31 декабря) 30 600
Вспомним, что предвыборным девизом Трампа было «Make America great again» («Сделаем Америку снова великой), и важной составной частью его стратегии была принципиально новая экономическая политика. Ее целью было создание новых рабочих мест путем возврата многих производств американских фирм из-за границы обратно в США. Потому-то за первый год президентства Д. Трампа (2017) Доу вырос на целых 6 000 пунктов. Далее целый год (2018) Доу держится на одном уровне из -за того, что стало ясно, что многие предвыборные инициативы Трампа так и останутся обещаниями.
Тем не менее, независимо от того, кто является хозяином Белого Дома, экономика США остается самой мощной экономикой в мире, а фондовый рынок США - это отражение этой экономики (как тут не вспомнить классическую фразу экономистов-марксистов!). Рост экономики в 2019 году прибавил еще 3000 пунктов к DJIA.
А затем фондовый рынок США еще раз блестяще продемонстрировал, что, несмотря на кратковременные падения, в долгосрочном тренде он всегда имеет рост. Когда весной 2020 годы началась первая волна пандемии ковида, падение рынка составило порядка 10 000 пунктов. Но уже 2 сентября 2020 года Доу-Джонс вернулся к доковидному значению 29 000, а 24 ноября (Джо Байден уже избранный Президент) порадовал круглой цифрой 30 000. Подробно динамика ковидного спада DJIA, а также его волатильность перед президентскими выборами 3 ноября 2020 года описана в моей совместно с Е.А. Омелиной статье [3, 4].
На инаугурацию Президента Д. Трампа (январь 2017) DJIA составлял 19 800 пунктов, а на инаугурацию Президента Дж. Байдена (январь 2021 г.) уже 31 200 пунктов (рост порядка 11 000 пунктов). Посмотрим теперь на рост DJIA в первые 7 месяцев президентства Дж. Байдена (таблица 3).
Таблица 3 - Рост индекса Доу-Джонса при президенте Дж. Байдене
2021 (11 января) 31 000
2021 (16 января) 31 500
2021 (11 марта) 32 500
2021 (17 марта) 33 000
2021 (15 апреля) 34 000 !!!
2021 (5 мая) 34 230
2021 (7 мая) 34 777
2021 (23 июля) 35 061
2021 (13 августа) 35 515
Мы видим, что за первые 100 дней Дж. Байдена БЛА рос с космической скоростью 1000 пунктов в месяц. Например, за первую неделю мая 2021 года непрерывный рост БЛА составил (таблица 4):
Таблица 4 - Рост DJIA первую неделю мая 2021 года
Дата Значение DJIA Рост к предыдущему торговому дню
Понедельник 3 мая 34 113 0,71 %
Вторник 4 мая 34 133 0,06 %
Среда 5 мая 34 230 0,28 %
Четверг 6 мая 34 548 0,93 %
Пятница 7 мая 34 777 0,66 %
В четверг и пятницу (6 и 7 мая) Ш1А обновлял абсолютные рекорды. Это произошло во многом из-за того, что 6 мая были объявлены данные о том, что число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю упало с 590 до 498 тысяч заявок (сокращение 98 тыс. или 15,6 %) по сравнению с предыдущей неделей.
Почему же такое происходит? Администрация Дж. Байдена несмотря на огромные политические и идеологические разногласия с администрацией Д.Трампа, фактически продолжает (и не просто продолжает, а резко углубляет) линию на возрождение и развитие про-
изводства внутри США. Плюс к этому, администрация Байдена обращает пристальное внимание на возрождение среднего и малого бизнеса в сфере общественного питания и услуг населению, свернутого в результате пандемии коронавируса.
Этому посвящен уже ставший знаменитым «American Jobs Plan» («Американский план формирования рабочих мест») президента Байдена, опубликованный 31 марта 2021 года. Этот план представляет собой инвестиционную программу, направленную на создание миллионов рабочих мест и перестройку инфраструктуры США. При этом 90 % новых рабочих мест не требуют высшего образования для их занятия.
В преамбуле программы сказано, что подобного инвестиционного размаха не было со времен строительства шоссейных дорог между штатами и космической гонки с СССР, и, что программа поможет выиграть экономическую конкуренцию с Китаем. Согласно этой программе будет отремонтировано порядка 20 000 миль хайвеев, перестроены мосты, модернизированы порты и аэропорты, перестроена инфраструктура очистки питьевой воды, обновлены электрические сети, модернизированы государственные и коммерческие здания, дома и школы, созданы новые рабочие места и повышены зарплаты в сфере ухода за детьми, больными и престарелыми, возрождено производство продукции внутри страны, увеличены инвестиции в инновации и создана учебная сеть для «профессий будущего».
Естественно, встает вопрос: за счет чего этот гигантский план будет финансироваться? И здесь Президент Байден дает четкий и ясный ответ: за счет повышения налогов на самых богатых членов общества. Для этого параллельно с «American Jobs Plan» Байден предложил, «Made in America Tax Plan» («Налоговый план: Сделано в Америке»), где, кроме прочего, предложены поощрительные налоговые меры для корпораций, возвращающих свое производство в США и инвестирующих внутри страны. Предполагается, что «Made in America Tax Plan» будет в течение последующих 15 лет финансировать мероприятия из «American Jobs Plan».
Эти планы уже дают свои плоды. Так, например, в начале мая Белый Дом объявил, что в стране на 43 % сократился голод среди взрослого населения. Только в апреле 2021 года было создано 266 000 новых реальных рабочих мест, а количество обратившихся за пособием по безработице сократилось на 92 тыс.человек. Инвестиции, согласно плану Дж.Байдена, будут составлять 1 % от ВВП, что составит $ 2 триллиона в течение ближайшей декады. Конечно же, такие грандиозные программы тянут за собой вверх фондовый рынок США.
Наконец, ответим на главный вопрос: когда же конкретно DJIA возьмет столь желанную веховую планку в 36 000 пунктов? В связи с тем, что цены на фондовом рынке в краткосрочном периоде (при доказанной опытом долгосрочной тенденции к росту) изменяются рандомным образом (так называемый классический принцип «Random Walk» [5]), построить математическую модель, которая на базе тенденций предшествующего изменения цен (вариант: технический анализ) может выстроить более-менее точный прогноз, с нашей точки зрения не представляется возможным.
Но мир не состоит без прогнозов. Например, в штате Техас существует известная фирма FFC (Financial Forecasts Center) - Центр финансовых прогнозов) [6]. Так вот, ее прогноз по DJIA на 2021 год следующий (таблица 5).
Таблица 5 - Прогноз индекса Доу-Джонс на 2021 год согласно FFC
Временной период Значение DJIA (среднее по периоду)
Май-июнь 2021 34 400
Июль 2021 33 800
Август 2021 32 500
Сентябрь 2021 30 750
Октябрь 2021 30 420
Ноябрь 2021 30 350
Декабрь 2021 31 700
Фирма FFC не объясняет причины такого прогноза, просто указывая, что он производится путем компьютерного моделирования (с использованием обучающих алгоритмов) на базе предыдущих значений DJIA, процентных ставок, курсов валют, макроэкономических показателей и ситуации на других фондовый рынках.
Следует также заметить, что прогнозирование, как процесс, не является простой пролонгацией существующих тенденций.
С нашей точки зрения такой прогноз является слишком пессимистичным и не учитывающим «фактора планов Байдена». Успехи Президента Джозефа Байдена в организации прививочной компании в США так же, как и его конкретные планы эпохального подъема американской экономики, положительно влияют на динамику ускоренного роста фондового рынка. Исходя из этих позитивных тенденций, можно предположить, что индекс Доу-Джонса достигнет своего вехового стратегического значения в 36 000 пунктов уже в октябре 2021 года. Это будет историческое событие, знаменующее прогресс не только США, но и всего человечества.
Источники:
1. James K. Glassman & Kevin A Hassett. Dow 36000: The new strategy for profiting from the coming rise in the stock market.: Times Bussiness, Random House, NY 1999, 294 р.
2. В. И. Зефиров, «Dow 36000» и «Dow 18000»: Наука и жизнь. В сб. научнык трудов 17й Международный научно-практической конференции «Экономика, экология и общество России в 21-м столетии». 2015г., СПб, Издательство Политехнического университета, с. 188-196.
3. В. И. Зефиров, Волатильность и предсказуемость фондового рышка США на примере резкого падения рышка за три дня до президентских выборов, // Неделя науки СПбГМТУ - 2020: Сборник докладов Всероссийского фестиваля науки «Nauka 0+», Санкт-Петербург, 16-20 ноября 2020г. - СПб.: Изд-во СПбГМТУ, 2020, том 1, с. 397-402.
4. В. И. Зефиров, Е.А Омелина, Падения фондового рышка США в 2020 году, труды VII региональной научно-практической конференции «Современные проблемы инновационной экономики», Санкт-Петербург, 16 декабря 2020г. - СПб.: Изд-во СПбГМТУ, 2021, с. 37-42.
5. Burton G. Malliel. A Random walk down Wall Street.: W.W. Norton & Company, NY, London, 1996, 322 p.
6. www.forecasts.org. References:
1. James K. Glassman & Kevin A Hassett. Dow 36000: The new strategy for profiting from the coming rise in the stock market.: Times Bussiness, Random House, NY 1999, 294 р.
2. V.I.Zefirov «Dow 36,000 and Dow 18,000; Science and life. Proceeding of the 17th International scientific-practical conference «Economics, Ecology and Society of Russia in the 21st century», 2015, Saint-Petersburg, Publishing house of Polytechnical University, pp. 188-196.
3. V.I.Zefirov, Volatility and predictability of the US stock market duc to the presidential elections on November, the 3rd, 2020, // The week of science SPbSMTU - 2020. Proceeding of All-Russia Festival of Science «Nauka 0+», Saint-Petrsburg, November 16-20, 2020. SPb, Publishing house SPbSMTU 2020, volume 1, pp. 397-402.
4. V.I.Zefirov, E.AOmelina. USA stock market falls in 2020. Proceeding of 7th Regional scientific practical conference «Current problems of innovation economics». Saint-Petersburg, December 16th, 2020. SPb: Publishing house SPbSMTU, 2021, pp. 37-42.
5. Burton GMalliel. A random walk down Wall Street.: W.W.Norton & Company. NY, London, 1996, 332.
6. James K. Glassman & Kevin A Hassett. Dow 36000: The new strategy for profiting from the coming rise in the stock market.: Times Bussiness, Rankom House, NY 1999, 294 p.
