CC BY
252
УДК 332
DOI 10.23672/l0310-6666-9470-s
Барашева Елена Викторовна
кандидат экономических наук, доцент,
доцент кафедры
государственно-правовых дисциплин, Российский государственный университет правосудия barahevaev@bk.ru
Очирова Полина Игоревна
студентка 4 курса, Российский государственный университет правосудия ochirovapi@bk.ru
Степаненко Алексей Сергеевич
доктор философских наук, профессор кафедры гуманитарных и социально-экономических дисциплин, Российский государственный университет правосудия mail@esbrsuj.ru
Elena V. Barasheva
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Assistant Professor of State-legal Disciplines, Russian State University of Justice barahevaev@bk.ru
Polina I. Ochirova
4rd year Student,
Russian State University of Justice ochirovapi@bk.ru
Alexey S. Stepanenko
Doctor of Philosophy,
Professor of the Department of Humanities and Socio-economic Disciplines, Russian State University of Justice mail@esbrsuj.ru
Перспективы развития цифрового рубля
Prospects for the development
of the digital ruble
Аннотация. С глобальной точки зрения, пандемия COVID-2019 оказала и продолжает оказывать существенное влияние на политику, экономику, социальную сферу и как следствие на образ жизни человека и общества. Данная статья посвящена исследованию возможностей введения в оборот цифрового рубля -цифровой валюты Центрального банка (ЦВЦБ) Российской Федерации. Изучено существующее законодательство в данной области, а также, подготовленный Банком России доклад «Цифровой рубль». По результатам исследования были установлены преимущества и недостатки внедрения цифрового рубля в Российской Федерации.
Ключевые слова: цифровая валюта, цифровой рубль, цифровизация валюты, смарт-контракт, блокчейн, технология распределенного реестра.
Annotation. From a global point of view, the COVID-2019 pandemic has had and continues to have a significant impact on politics, the economy, the social sphere and, as a consequence, on the way of life of a person and society.This article is devoted to the study of the possibilities of introducing the digital ruble into circulation - the digital currency of the central bank (CVCB) of the Russian Federation. The existing legislation in this area has been studied, as well as the report «Digital Ruble» prepared by the Bank of Russia. According to the results of the study, the advantages and disadvantages of the introduction of the digital ruble in the Russian Federation were established.
Keywords: digital currency, digital ruble, currency digi-talization, smart contract, blockchain, distributed registry technology.
В ноябре 2020 года прошел виртуальный саммит большой двадцатки (G20) [1]. Формат и тема саммита были определены не утихающей и по сей день пандемией COVID-19. Так, лидеры крупных государств и международных организаций пришли к выводу о том, что человечество вступило в «постпандемический» этап, который требует продолжительного если не затяжного сосуществования с вирусами. В свою очередь, Международный Валютный Фонд (МВФ) называл этот общечеловеческий кризис «Великой самоизоляцией» (The Great Lockdown) [2].
С глобальной точки зрения, пандемия COVID-2019 оказала и продолжает оказывать существенное влияние на политику, экономику, социальную сферу и как следствие на образ жизни человека и общества. Отсюда возникает и стремительно растет интерес государств и общества к цифровизации и скорейшему переходу на новые цифровые технологии.
Люди по всему миру, в частности, граждане России, активно выражают свою заинтересованность в альтернативе привычным валютам (фиатным деньгам), которая бы работала без ограничений и
перебоев в бесконтактной среде во избежание кризиса ликвидности.
Долгие годы фондовый рынок был одним из эффективных инструментов инвестирования для получения пассивного дохода и сбережения денег от влияния инфляции. Однако, в настоящее время все больший интерес завоевывает рынок криптовалют, что вызвано его быстрым развитием, внушительной волатильностью и отсутствием как такого правого режима его регулирования. В данном случае, речь идет о набираемых популярность по всему миру цифровых валютах, прежде всего, представленных биткоином (BTC) и эфириумом (ETH), которые оказывают значительное влияние на мировую финансовую систему.
В докладе «Measuring Global Crypto Users. A Study to Measure Market Size Using On-Chain Metrics» [3] было отмечено, что число активных пользователей цифровых активов в начале 2021 года едва превышало 100 млн. человек, однако, уже в июне 2021 года эта цифра достигла 221 млн человек. То есть, индустрии цифровых активов понадобилось всего несколько месяцев, чтобы криптова-лютами заинтересовался эквивалент примерно трети населения США, что говорит о растущем признании.
Многие аналитики, финансисты и крупные компании считают, что Веб 3.0. (появление криптовалют) - это неизбежность и цифровая революция, которая будет на порядок уровней выше, чем появление мобильных телефонов и сравнима, возможно, с самим появлением сети Интернет.
Большинство представителей финансового мира и политиков неоднозначно, а, чаще всего, негативно высказываются по поводу криптовалют. Многие из их числа, в целом, предсказывают скорую гибель биткоина. Стоит отметить, что с 2010 года СМИ предрекали скорейшее уничтожение биткоина 380 раз. Крипто-оппозиционеры считают, что криптовалюты приносят с собой как возможности, так и проблемы для повседневных операций платежной системы, и финансовой системы, а также - нарушение финансовой безопасности и финансового суверенитета государства, выраженного в возможности совершения транзакций в обход банков и налогового регулирования.
С другой стороны, появляющиеся новые технологии, такие как искусственный интеллект, большие данные и технология распределенного реестра (Distributed Ledger Technology, DLT) могут решить давно существующие проблемы в платежной системе и сделать платежи более эффективными. Так, центральные банки передовых государств сосредотачиваются на изменении поведения потребителей в цифровую эпоху и вносят изменения в текущую финансовую систему, чтобы внедрить инновации. Все большее число центральных банков активно изучают подходы и возможности в создании и выпуске CBCD. Все большее количество стран разрабатывают свои пилотные проекты CBDC; в их числе - Российская Федерация, Китай, Южная Корея, Украина, Швеция Уругвай,
Багамские острова, Эквадор, Камбоджа и Восточно-Карибский валютный союз. Однако, многие финансисты и крпитоэнтузиасты не видят как таковых перспектив у цифровых валют. Так, в докладе «Crypto Theses for 2022: Key trends, people, companies, and projects to watch across the crypto landscape, with predictions for 2022» [4] опубликованным Messari - крупнейшей библиотекой криптографических данных, отмечено, что банки, государства и торговые площадки попытаются занять свое место в блокчейне, однако, битву за пользователя они уже проиграли.
В настоящее время человечество нуждается в эффективной системе перевода ценностей с возможным уходом от использования наличных денег. Так, Центральный банк Российской Федерации (Банк России) отмечает появление у граждан и бизнеса новых финансовых возможностей, соответствующих потребностям цифрового мира, что повышает конкурентоспособность всей экономики в целом. Поэтому Банк России, в цели которого входит развитие национальной платежной системы, рассматривает различные возможности выпуска своей (государственной) цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ) - цифрового рубля.
Банк России в докладе для общественных консультаций «Цифровой рубль» [5] отмечает, что национальная валюта Российской Федерации (рубль) будет выражена в трех равнозначных формах: наличной, безналичной и цифровой.
Стоит отметить ряд преимуществ цифровой валюты для каждой категории участников финансового рынка. Так, государство сможет контролировать расходование бюджетных средств с помощью специализированной платформы, которая будет обеспечивать точную доставку целевых выплат без их «утечки», а применение смарт-кон-трактов позволит существенно упростить и автоматизировать процесс администрирования бюджета, минимизировать операционные риски. Для организаций преимуществом будет считаться все большая доступность финансовых услуг за счет проведения офлайн платежей, расширение линейки цифровых сервисов и продуктов. В последнем случае, гражданам будет закономерно гарантировано улучшение условий клиентского обслуживания вследствие усиления конкурентной борьбы на финансовом рынке.
Смарт-контракты представляются нам очень удобным инструментом совершения сделок. Так, под смарт-контрактом понимается сделка, которая исполняется автоматически при наступлении заранее оговоренных сторонами условий.
В качестве примера удобства применения смарт-контрактов рассмотрим самую распространенную сделку - куплю-продажу на его основе. Продавец заключает договор купли-продажи с покупателем на условиях оплаты в цифровой валюте после получения товара последним. После заключения договора финансовая организация, обслуживающая продавца, создает смарт-контракт по договору, который регистрируется в распределенном реестре в зашифрованном виде. На этом же
этапе запускается процедура контроля исполнения договора. После того, как в реестре был отмечен факт получения товара, цифровая валюта автоматически переводится на счет продавца. Позиция Российской Федерации относительно смарт-контрактов положительная и сводится к их принятию и использованию. Так, предполагается возможность самостоятельного использования смарт-контрактов, верифицированных Банком России.
Большинство специалистов и заинтересованных в этой теме лиц полагают, что существенным и ключевым свойством цифрового рубля должна быть возможность проведения офлайн-операций (без доступа к сети Интернет), что позволит сделать его доступным для всех лиц, находящихся на территории Российской Федерации, что особенно актуально для граждан и бизнеса, проживающих и осуществляющих свою деятельность в отдаленных и труднодоступных населенных пунктах. Однако данное свойство имеет и ряд негативных последствий, которые стоит учитывать. В их числе - технологическая сложность внедрения такого режима работы и возможный рост цифрового мошенничества, поэтому важно предусмотреть лимиты времени нахождения цифровых рублей в офлайн-режиме для противодействия мошенничеству и обеспечить простоту и удобство пользования офлайн-кошельком.
Банк России предложил ввести цифровой рубль в виде двухуровневой модели с ролью финансовых организаций как участников расчетов. Одноуровневая модель была отклонена, так как в случае ее розничного характера, Банк России полностью берет на себя функцию клиентского обслуживания (ведение клиентских счетов, расчетно-кассовое обслуживание), что исключает всякое участие иных финансовых организаций, а оптовый характер не будет создавать преимуществ для граждан и организаций по сравнению с существующими платежными инструментами.
Таким образом, двухуровневая модель будет представлять цифровые рубли в виде индивидуального цифрового кода (токена), находящегося на цифровых кошельках клиентов на соответствующей платформе цифрового рубля. Банк России будет представлять собой первый уровень в виде непосредственного эмитента цифрового рубля и оператора платформы; второй уровень будут составлять финансовая организация и федеральное казначейство, которые будут работать с клиентом (физические лица и организации) и бюджетными организациями соответственно.
В настоящее время невозможно точно определить последствия введения в оборот цифровой валюты из-за отсутствия практики применения её в мире в целом. Однако можно построить ряд возможных сценариев влияния на финансовую политику Российской Федерации введенного в оборот цифрового рубля. Так, цифровой рубль может оказать некоторое влияние на финансовую стабильность, ликвидность, трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики и т.д. Риск
нарушения финансовой стабильности может быть вызван значительным оттоком ликвидности из рублей, выраженных в безналичной форме, в цифровые рубли. В таком случае, в качестве одного из способов предотвращения риска ликвидности выступает введение лимитов (ограничений) на осуществление транзакций с цифровым рублем. Нельзя отменять возможность некоторой во-латильности ставок рубля, вызванного ростом отсутствия определенности для финансовых организаций относительно потоков средств клиентов и изменением состава их баланса.
Финансовые организации могут столкнуться с дефицитом фондирования, вызванного переводом депозитов в цифровой рубль, как следствие - не хватит ресурсов для выдачи кредитов, что приведет к удорожанию последних. Однако данного сценария можно избежать полностью или частично путем таргетирования инфляции Банком России посредством управления процентными ставками денежного рынка.
Процесс ценообразования кредитов во многом определяется трансфертной кривой, основанной на доходности альтернативного безрискового размещения денег на соответствующий кредитный срок. Так, и в случае введения в оборот цифрового рубля можно ожидать, что процентная ставка по кредитам будет определяться на том же основании, исходя из доходности безрискового актива, а также - надбавки за кредитный риск заемщика.
Подводя итоги, следует отметить, что цифровой рубль, безусловно, имеет ряд преимуществ. С его введением финансовые и сопутствующие им услуги станут качественнее и доступнее, а также, сократятся издержки на поддержание обращения денежной массы, появится должный контроль за цифровыми финансовыми активами.
Однако цифровой рубль в настоящее время должен пройти ряд испытаний и доработок, прежде чем будет введен в оборот. В частности, стоит предусмотреть сценарий нежелания организаций принимать в качестве оплаты цифровой рубль (например, из-за недоверия в его надежности, ликвидности или перспективности). В таком случае, законодателю нужно защитить потребителя путем внесения соответствующих поправок Закон РФ от 07.02.1992 № 2300-1 «О защите прав потребителей». Нам представляется важным предусмотреть защиту от утечки персональной информации покупателя и продавца, так как, идентификатором (формой электронного кошелька) могут завладеть недобросовестные лица, что приведет к нарушению прав владельца кошелька и утрате (хищению) его денежных средств.
Необходимо уже на данном этапе приступить к разработке и обсуждению правовых норм, которые будут регулировать цифровой рубль, не ограничиваясь лишь понятиями и областью его применения.
Литература:
1. G20 Summit. President of Russia official website. -Moscow? 2020. URL : http://kremlin.ru/events/ presi-dent/news/64460
2. Great Self-Isolation: Deepest Recession Since the Great Depression Official site. URL : https:// www.imf.org
3. Crypto.com - Report «Measuring Global Crypto Users. A Study to Measure Market Size Using On-Chain Metrics». July 2021. URL : https://crypto.com/ images/202107_DataReport_0nChain_Market_Siz ing.pdf
4. Messari.oi - «Crypto Theses for 2022: Key trends, people, companies, and projects to watch across the crypto landscape, with predictions for 2022». URL : https://messari.io/crypto-theses-for-2022.
5. «Digital Ruble. Report for public consultations (October 2020)» [approved by the Central Bank of the Russian Federation] // SPS «ConsultantPlus».
Literature:
1. G20 Summit. President of Russia official website. -Moscow? 2020. URL : http://kremlin.ru/events/ presi-dent/news/64460
2. Great Self-Isolation: Deepest Recession Since the Great Depression Official site. URL : https:// www.imf.org
3. Crypto.com - Report «Measuring Global Crypto Users. A Study to Measure Market Size Using On-Chain Metrics». July 2021. URL : https://crypto.com/ images/202107_DataReport_0nChain_Market_Siz ing.pdf
4. Messari.oi - «Crypto Theses for 2022: Key trends, people, companies, and projects to watch across the crypto landscape, with predictions for 2022». URL : https://messari.io/crypto-theses-for-2022.
5. «Digital Ruble. Report for public consultations (October 2020)» [approved by the Central Bank of the Russian Federation] // SPS «ConsultantPlus».
