CC BY
192STUD NET
ПАНДЕМИЯ И НЕФТЯНОЙ РЫНОК. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ПОЛИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
PANDEMIC AND OIL MARKET. ECONOMIC AND POLITICAL ASPECTS
УДК 338.12.017 DOI: 10.24411/2658-4964-2020-10162
Аликов Артем Рустемович, Студент 2 курс, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия E-mail: atosatos404@gmail.com
Казанский Никита Алексеевич, Студент 2 курс, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия E-mail: n.kazanskii@yandex.ru
Кузьмина Наталия Витальевна, Студент 2 курс, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия E-mail: nataliya.kuzmina.2000@gmail.com
Научный руководитель: Шаховский Роман Анатольевич, старший преподаватель Департамента учета, анализа и аудита, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
Аннотация. Целью данной статьи является анализ экономических событий, произошедших в конце 2019 - начале 2020 годов, а именно разразившаяся пандемия Covid-19, а также внезапно возникшие проблемы с подписанием очередного договора ОПЕК+ которые оказали непосредственное серьезное влияние на экономики многих государств, и очень серьезно ударили по экономике России .В ходе исследования проведен анализ состояния отдельных секторов и элементов экономики России в настоящее время, и в динамике последних нескольких лет. Рассмотрены и проанализированы политические и экономические стороны обозначенной проблемы. Авторами сделаны выводы о влиянии недавней разрушительной пандемии и разрыва нефтяной сделки на некоторые, наиболее уязвимые и важные для экономического развития, сферы экономики, в том числе на банковскую. А также выдвинуты прогнозы о возможном развитии ситуации.
Abstract. The purpose of this article is to analyze the economic events that occurred in late 2019 - early 2020, namely the outbreak of the Covid-19 pandemic, as well as sudden problems with the signing of the next OPEC + agreement that had a direct serious impact on the economies of many countries, and it hit very seriously on the Russian economy. The study analyzes the state of individual sectors and
elements of the Russian economy at present, and in the dynamics of the past few years. The political and economic aspects of the indicated problem are considered and analyzed. The authors draw conclusions about the impact of the recent devastating pandemic and the breakdown of the oil deal on some of the most vulnerable and important sectors of the economy for economic development, including banking. And also predictions about the possible development of the situation are put forward
Ключевые слова: пандемия, нефтяной рынок, ОПЕК, банковская сфера, экономический кризис.
Key words: pandemic, oil market, OPEC, banking, economic crisis
В конце 2019 года в Китае в провинции Хубей было обнаружено заражение местных жителей новым вирусом, которому ученые 11 февраля 2020 года дали название COVID-2019. Однако весь мир оглашает заболевание под иным выражением в рамках разговорной и упрощенной лексики -Коронавирус. Данное заболевание обладает схожими чертами с пневмонией, но в более тяжелой форме. Предположительно, вирус взял свое начало на местном китайском рынке животных и морепродуктов Хуанань. Наука уже имеет некоторые данные, что возбудителями вируса были летучие мыши, которые являются самыми частыми переносчиками различных заболеваний.
К сожалению, сегодня массовое заражение обрело масштаб пандемии и распространилось по всему миру. На 14 марта 2020 года, по информации Национальной комиссии по здравоохранению Китая, в стране было зафиксировано 80 824 подтвержденных случаев заболевания. В свою очередь South China Morning Post (старейшая англоязычная газета Гонконга) утверждает, что во всем мире число инфицированных перевалило за 141 000 человек, а количество летальных исходов составило 5399 человек. [1]
Однако последствия таких стихийных и массовых заболеваний никогда не проходят бесследно. Распространение пандемии относится к внешним факторам форс-мажорного характера, которое может оказывать свое влияние на все сектора экономики. Закрытие торговых и таможенных границ, введение международных запретов на экономические отношения с другими государствами существенно тормозит развитие экономики, усложняет проведение валютных, кредитных операций и совершение крупных сделок. Так же причинами неопределённости хозяйственной деятельности являются отказы государства от выполнения своих финансовых обязательств в рамках международных договоров и введение ограничений на экспортно-импортную деятельность.
Вся совокупность этих принятых государствами мер сказывается на стоимости природных ресурсов, курсе валют и базовых процентных ставках центральных банков.
Пандемия, которую вызвала коронавирусная инфекция, в совокупности с разрывом сделки ОПЕК+ несет заметный риск для роста всей мировой экономики. С ощутимыми проблемами сталкиваются многие секторы, в том числе банковский, туристический и нефтегазовый.
В сложившихся условиях возникает большое количество значимых вопросов. Как соотносятся между собой пандемия и ситуация на рынке нефти и газа? Какой фактор предопределил снижение цен на нефть? Каковы последствия для других отраслей экономики? С чего все началось?
Вирус нанес удар по экономике Китая в очень неподходящий период, на который многие производители возлагали большие надежды - Китайский Новый год - пик туристической активности. Ограничения на автомобильные и авиационные перевозки сократили спрос на нефтепродукты. Соответственно, пострадали локальные нефтеперерабатывающие заводы. Уже в начале февраля, по данным Bloomberg, объем суточного потребления нефти сократился на 20% (на 3 млн. баррелей). [2]
Замедление экономического роста коснется и азиатских партнеров КНР, как южных, так и восточных, поскольку они напрямую связаны с экономикой Китая. Спад нефтегазовой промышленности спровоцирует ущерб в смежных отраслях, а также транспорте и туризме. Вьетнам и Таиланд, по прогнозным данным, потеряют в первом полугодии более 3 миллиардов долларов только лишь из-за ограничения потока китайских туристов. И дальше по цепочке.
Об однозначном значении данного явления для всех субъектов и игроков уверенно утверждать нельзя. Рассматривая положение дел за аналогичный период с точки зрения европейского рынка, можно сделать вывод о некоторой нормализации ситуации вокруг последствий эпидемии. Так, например, отечественная нефть марки Urals, ценообразование которой базируется на цене марки Brent (диаграмма 2), в середине февраля смогла укрепиться на локальных рынках Средиземноморья и Балтики, что, скорее, косвенно свидетельствует об обратной корреляции между вирусом и состоянием российского нефтяного сектора. И при этом же происходило ослабление трубопроводной системы Восточная Сибирь - Тихий океан. В наибольшей же степени пострадали государства Западной Африки в силу самого вируса и осложненной логистических цепочек. [3]
Научно-образовательный журнал для студентов и преподавателей «StudNet» №9/2020
Курс USD
79,0000 76,0000 73,0000 70,0000 67,0000 64,0000 61,0000 58,0000
v sr V ПГ V Т? V V V V V V V
V V V
-у -у -у
•Курс USD
Полиномиальная (Курс USD)
Диаграмма 1. Курс доллара США (11.02-18.03) [4] Пандемия предоставляет существенный риск для мирового экономического роста. Осложняющим внешним фактором также является нарушение отношений с ОПЕК+. Все это в совокупности оказывает прямое влияние на экономику России. [8] Последствия, находящие свое выражение в обесценении рубля, неизбежны, то есть темпы инфляции ускорятся. Разрыв сделки с ОПЕК+, произошедший в начале марта, поспособствовал увеличению курса доллара и снижению цен на нефть (коэффициент корреляции между которыми равен -0,938).
Brent, $
65,00 60,00 55,00 50,00 53,83 45,00 40,00 35,00 30,00
25,00 -
20,00
51,51
35,73
0000000000000000000000
<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N<4
^Г Ю 00 О <N <N <N
46802468 11122222
<N<N<N<N<N<N<N<N<N<N
•Brent
33333
3333
Диаграмма 2. Динамика цен на нефть Brent [5] Авиакомпании, производители и продавцы автомобилей, различные туристические компании, а также нефтяные организации, что называется, почувствуют на себе влияние последних событий, происходящих в мире. Это,
в том числе, объясняется тем, что многие отрасли и сферы непосредственно или косвенно связаны с рынком топлива, горюче-смазочных материалов, где последний в настоящее время тоже испытывает давление, как минимум, с двух сторон. То есть от изменений на рынке нефтяных ресурсов, от его эластичности и возможности противостоять угрозам зависят другие субъекты экономики.
На фоне происходящего понесут потери российские банки. Аналитики агентства «Эксперт РА» предполагают снижение их рентабельности. К причинам относятся: отрицательная переоценка акций и облигаций, обесценение которых приведет к существенным потерям (около 200 млрд. рублей); увеличение суммы отчислений в резервные фонды; ожидание роста стоимости заемных средств и изменения структуры доходов. Активность корпоративного сектора, с точки зрения привлечений кредитных ресурсов, снизится существенно. Эксперты также ожидают снижение темпов роста кредитования в розницу. Аналогичные тенденции наблюдаются и в сфере малого и среднего предпринимательства. Следовательно, банки вынуждены принимать соответствующие меры, к которым относится приостановление кредитования многих сегментов. [6]
Прибыль в любом случае будет снижаться. Сейчас вся экономика находится в подвешенном состоянии, зависит от того, как коронавирус отразится на экономике Европы и США, смогут ли нормализоваться отношения России и организации стран - экспортеров нефти, каковыми будут меры поддержки Правительства и Центрального банка. Немаловажно влияние и политических факторов.
Но хотелось бы чуть подробнее остановиться на ситуации, сложившейся после недавнего разлада между Странами участницами ОПЕК+ и одним из ее главных партнеров, Россией. Страны — члены ОПЕК контролируют около 2/3 мировых запасов нефти. На их долю приходится ~35 % от всемирной добычи и половина мирового экспорта нефти. Доказанные запасы нефти стран, входящих в ОПЕК, в настоящее время составляют 1199,71 миллиарда баррелей. Но, несмотря на серьезность организации ОПЕК и ОПЕК+, одним из главных потребителей нефти в мире были и остаются США, которые в последнее время значительно нарастили собственную добычу энергоносителя. Ранее Дональд Трамп заявлял, что высокие цены на нефть невыгодны для американской экономики. Глава Белого дома неоднократно призывал государства ОПЕК нарастить производство энергосырья. На этом фоне рекордный рост производства углеводородов в Штатах и значительное сокращение импорта из государств ОПЕК может быть одним из инструментов
США для искусственного занижения цен. Как показывает мировая практика, если США призывают, другие страны выполняют. После развала ОПЕК+ цены на нефть значительно сократились, но в то же время основные игроки рынка заявили о возможности, готовности и желании многократно увеличить добычу. Александр Дюков, гендиректор «Газпром нефти», заявил, что падение цен до уровня 35долларов за баррель было неизбежным, и компания готовилась к подобному сценарию, при этом компания собирается увеличить добычу на 50 тысяч баррелей. Схожие по смыслу заявления сделали и топ менеджеры других ведущих Российских корпораций. [7]
На этом этапе встает вопрос, о рациональности действий Российских нефтяников, ведь банальный закон спроса и предложения говорит о том, что если в условиях сокращающего спроса увеличить предложение, то эти действия неминуемо толкнут цены вниз, как показывает исторических опыт, законы спроса и предложения исправно работают уже на протяжении многих сотен лет. Очевидно, что в сложившейся ситуации нефтедобывающие компании будут делать все возможное для сохранения собственного уровня дохода, закрывая глаза на все другие экономические показатели и не беря в расчёт социальную ответственность бизнеса, ведь нефть рано или поздно кончится, и продавать станет нечего.
Также существует точка зрения, краткий смысл которой можно изложить следующим образом. Падение цены нефти искусственно вызвано американцами для того, чтобы «проучить» Россию и не дать ей «встать с колен». Но встает один простой и логичный вопрос, «зачем», ведь «проучить» Россию можно множеством других, менее болезненных для экономики США способов. [8]
Таким образом, можно сформулировать следующие выводы.
Нарастающая угроза пандемии безусловно коснется многих секторов экономики, многие люди по всему миру будут терять работу из-за сокращения штата, предприниматели понесут огромные убытки и будут не в состоянии платить кредиторам по своим долгам, а цены на основные продукты потребления поползут вверх. Возможно, Коронавирус - тот самый «чёрный лебедь», о котором никто не догадывался, но чувствовал его приближение. На наш взгляд, кризис 2020 года был неминуем, оставалось лишь сидеть и ждать, когда он произойдет. Разговоры о нём начались ранее, еще весной 2019 года, когда ФРС США многократно и с коротким разрывом во времени повышала базовую процентную ставку.
Однако не только этот фактор наталкивал на мысли о провале экономики по всему миру. Научные разработки и идеи опытных финансистов уже давно
помогают прогнозировать кризисные явления. Достаточно обратиться лишь к Валовой теории 8-10-12, разработанной на основе трудов Вальраса, Шумпетера и Парето об экономических циклах. Действительно, данная идея идеально укладывается даже на примере нашей страны. Рассмотрим подробнее.
В конце 1991 года произошёл распад СССР, который понес за собой масштабные правовые преобразования, упадок национального производства и волнения народа всего постсоветского пространства. Практически через 8 лет, в 1998 году, случается самый масштабный кризис в истории нашей страны. В то время был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Ровно через 10 лет, в 2008, на российскую экономику обрушилась новая волна безработицы, инфляции и падения курса национальной валюты. Причиной всему этому послужил финансовый кризис в США, начавшийся из-за провала системы ипотечного кредитования. [10]
И вот, ровно через 12 лет, мировой и национальный кризис вновь напоминает о своем возможном появлении. Сейчас выстраивается наглядная и логичная цепочка, кричащая о том, что производителям и властям уже пора принимать жесткие меры в макро-, микроэкономической и денежного-кредитной политиках.
Пока мы не можем утверждать, что резкое падение нефти в цене напрямую зависит от нарастающей эпидемии. Наибольшее влияние все-таки дал отказ от сделки с ОПЕК+, касающийся ограничений по объему добычи энергоносителя. Скорее всего тенденция к росту экспорта увеличится, а курс национальной валюты из-за этого продолжит падать. Было ли принято решение об отказе от договора вызвано опасениями, связанными с распространением вируса, либо с вероятностью увеличения влияния США на мировом нефтяном рынке - пока не ясно. Но мы уверены, что в скором времени картина всего происходящего станет понятнее.
Список использованной литературы
1. Китайский коронавирус. Самое актуальное на 14 марта [Электронный ресурс] // URL. https://www.rbc.ru/society/14/03/2020/5e2fe9459a79479d102bada6 (Дата обращения 14.03.2020).
2. Спрос на нефть в Китае из-за коронавируса обвалился на 20% [Электронный ресурс] // URL.
https://www.rbc.ru/economics/03/02/2020/5e37e9019a79477f95308f23 (дата обращения: 15.03.2020).
3. Влияние коронавируса на нефтяной рынок [Электронный ресурс] // URL. https://russiancouncil.ru/analytics-and-comments/analytics/vliyanie-koronavirusa-na-neftyanoy-rynok/ (дата обращения: 15.03.2020).
4. Эксперты назвали потери российских банков от цен на нефть и коронавируса [Электронный ресурс] // URL. https://www.rbc.ru/finances/16/03/2020/5e6b4f919a79478b720611df (дата обращения: 16.03.2020).
5. Динамика официального курса заданной валюты [Электронный ресурс] // URL.
https://cbr.ru/currency base/dynamics/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQu ery.mode=1&UniDbQuery.date req1=&UniDbQuery.date req2=&UniDbQu ery.VAL NM RQ=R01235&UniDbQuery.FromDate=1.01.2020&UniDbQue ry.ToDate=19.03.2020 (дата обращения: 19.03.2020).
6. Нефть Brent, график, динамика [Электронный ресурс] // URL. https://investfunds.ru/indexes/624/ (дата обращения: 19.03.2020).
7. Цена нефти Brent снизилась до $35 на фоне признания коронавируса пандемией [Электронный ресурс] // URL. https://www.kommersant.ru/doc/4284592 (дата обращения: 20.03.2020).
8. Цены на нефть падают свыше 4,5% после запрета США на въезд из Европы [Электронный ресурс] // URL. https://ria.ru/20200312/1568468316.html (дата обращения: 20.03.2020).
9. Цены на нефть обвалились на 30%. Евро торгуется дороже 85 рублей [Электронный ресурс] // URL. https://www.bbc.com/russian/51796555 (дата обращения: 21.03.2020).
10. «Пока мы мобилизованы»: российские нефтяники — о ценах на нефть и ОПЕК+» [Электронный ресурс] // URL. https://www.rbc.ru/photoreport/12/03/2020/5e6a3f159a79471eb1deb76a (дата обращения: 21.03.2020).
List of references
1. Chinese coronavirus. The most relevant on March 14 [Electronic resource] // URL. https://www.rbc.ru/society/14/03/2020/5e2fe9459a79479d102bada6 (Date of access 03.14.2020).
2. Demand for oil in China due to coronavirus collapsed by 20% [Electronic resource] // URL.
https://www.rbc.ru/economics/03/02/2020/5e37e9019a79477f95308f23 (accessed: 03.15.2020).
3. The effect of coronavirus on the oil market [Electronic resource] // URL. https://russiancouncil.ru/analytics-and-comments/analytics/vliyanie-koronavirusa-na-neftyanoy-rynok/ (accessed: 03/15/2020).
4. Experts called the loss of Russian banks from oil prices and coronavirus [Electronic resource] // URL. https://www.rbc.ru/finances/16/03/2020/5e6b4f919a79478b720611df (accessed March 16, 2020).
5. Dynamics of the official rate of a given currency [Electronic resource] // URL.https://cbr.ru/currency_base/dynamics/?UniDbQuery.Posted=True&Uni DbQuery. mode=1 &UniDbQuery.date_req 1=&UniDbQuery.date_req2=&Uni DbQuery.VAL_NM_RQ=R01235&UniDbQuery.FromDate=1.01.2020&Uni DbQuery.ToDate=19.03.2020 (reference date: 03/19/2020).
6. Brent oil, chart, dynamics [Electronic resource] // URL. https://investfunds.ru/indexes/624/ (accessed: 03/19/2020).
7. The price of Brent oil fell to $ 35 amid recognition of the coronavirus pandemic [Electronic resource] // URL. https://www.kommersant.ru/doc/4284592 (accessed: 03.20.2020).
8. Oil prices fall over 4.5% after the US ban on entry from Europe [Electronic resource] // URL. https://ria.ru/20200312/1568468316.html (accessed March 20, 2020).
9. Oil prices have fallen by 30%. Euro is traded more than 85 rubles [Electronic resource] // URL. https://www.bbc.com/russian/51796555 (accessed: 03.21.2020).
10. "While we are mobilized": Russian oil industry workers - on oil prices and OPEC + "[Electronic resource] // URL. https://www.rbc.ru/photoreport/12/03/2020/5e6a3f159a79471eb1deb76a (accessed date: 03/21/2020).
