CC BY
8
УДК 334758
В.М. МАРЧЕНКО,
д.е.н., Нацюнальний техмчний унверситет Украни «Кивський пол'пехнЫний iнститут»
я ш ш w ^ ш
0ц1нювання 1нвестиц1ино1 привабливосп економ1чно'| д1яльност1 в УкраКш на основ! показниюв и економ1чного
розвитку
У статт на ornoBi aнaлiзу спiввiдношень Mix показни-ками, як характеризуют стан та тенденцИ' екoнoмiчнoгo розвитку, прoведенo групування видю екoнoмiчнoíд/яль-нoстi та щентифка^я чинникв íхньoí привaбливoстi для пoтенцiйнoгo iнвестoрa.
Ключов! слова: види екoнoмiчнoí дiяльнoстi, рента-бельнсть oперaцiйнoí дiяльнoстi, темп зрoстaння oбсягу реaлiзaцií, частка влaснoгo капталу, частка дoвгoстрo-^вих зoбoв'язaнь, фoндoвiддaчa.
В статье на oснoве анализа сooтнoшений между пoкa-зателями, характеризующими тстяние и тенденции зка-нoмическoгo развития, прoведенo группирйвание видoв зкoнoмическoй деятельнoсти и идентификация фaктoрoв их привлекaтельнoсти для пoтенциaльнoгo инвестра.
Ключевые слова: виды зкoнoмическoй деятельнo-сти, рентaбельнoсть oперaциoннoй деятельнoсти, темп рoстa oбъемa реализации, дoля сoбственнoгo капитала, дoля дoлгoсрoчных oбязaтельств, фoндooтдaчa.
In the paper, by analyzing the correlations between parameters that characterize the status and trends of economic development, grouping of economic activities and identification of factors of attractiveness to potential investors was organized.
Keywords: economic activities, the profitability of operations, growth rate of sales, the share of equity, share of long-term debt, return on assets.
Постановка проблеми. Економлчний розвиток - це про-цес ктьюсного зростання та яюсних перетворень економлчноУ системи, який реал1зуеться шляхом формування ново''' якост системи взаемовщносин Mix елементами ¡снуючоУ системи та супроводжуеться змЫою структури само''' системи.
Розвиток будь-якоУ економiчноí системи вщбуваеться еволюцмним або бiфуркацiйним шляхом. Еволюфйний шлях розвитку реалiзуeться завдяки внутршым закономiрностям системи та мехаызмам адаптаци системи до направленост впливу зовышнього середовища. Бiфуркацiйний розвиток -це кардинальна змЫа параметрiв розвитку системи в точц бiфуркацií.
3 1995 року економка Укра'Уни стала на шлях еволюцм-ного розвитку внутршых механiзмiв та процеав, як форму-ють тенденцп поступально'У динамки и кiлькiсних показникiв та яюсних ознак. Отже, динамiчнiсть розвитку економiчноí системи Укра'Уни виражаеться у сталих тенден^ях зростання оцiночних показниюв.
Залежно вiд мети оцiнювання в системi кiлькiсних показ-никiв розвитку економiчноí системи можна виокремити:
1) показники стану та динамки розвитку економiчноí системи та и пщсистем;
2) економiчнi показники результативности витрат на функцiонування системи, використання ресурав системи;
3) фiнансовi результати дiяльностi системи.
46 Формування ринкових вщносин в УкраТн1 № 2 (153)/2014
© В.М. МАРЧЕНКО, 2014
Мета статт/. ОцЫити привабливють видв економ1чноУ дтльностк
Виклад основного матер!алу. ОцЫювання привабливо-ст видю економ1чноУ дтльност як об'ектю для реал^аци по-тенц^лу ¡нвестування передбачае ¡з ус1е'Г сукупност еконо-мнних та ф¡нансовиx показник¡в використання тих ¡з них, як¡ в¡дпов¡дають ¡нтересам потенц¡йного ¡нвестора. Серед таких, що найб¡льше в¡дпов¡дають обраному пщходу, було вио-кремлено так¡ показники: рентабельнють операц¡йноí дтль-ност¡, темп зростання обсягу реал¡зац¡í у визначеному вид¡ економ¡чноí д¡яльност¡, частка власного капралу, частка довгострокових зобов'язань, фондовщдача.
Дан¡ показники було обрано виходячи з 1'х в¡дпов¡дност¡ таким критертм:
1) незалежн¡сть в¡д ¡снуючо' системи управлЫня пщпри-емством;
Таблиця 2. Рентабельнють вид1в економ1чноТ д1яльност1
2) в¡дображають стратег¡чну направлен¡сть розвитку пщ-приемства;
3) в¡дображають в¡дношення ¡снуючих власник¡в до пщ-приемства;
4) вщображають ефективн¡сть функц¡онування системи в цтому.
Прибутков¡сть операц^но! д¡яльност¡ вщноситься до групи основних показник¡в, як в¡дображають економ¡чну доцть-н¡сть будь-яко' д¡яльност¡, визначають пр¡оритети ¡нвестування в альтернативы види дтльноси визначають потен-ц¡йн¡ можливост¡ стратег¡чного розвитку пщприемств.
Досл¡дження рентабельност¡ операц¡йноí дтльност вид¡в економ¡чноí д¡яльност¡ в УкраУ дозволило виявити, що най-бтьшу групу складають т¡ види дтльноси в яких рентабель-н¡сть становила вщ 0 до 10%. Дана група становить 70% уах дослдауваних вид¡в економ¡чноí д¡яльност¡.
Таблиця 1. Економ1чна сутн1сть показник1в та ТТ в1дпов1дн1сть обраним критер1ям оц1нювання
Показники Економ1чна суттсть показника Критер1й вщповщност мет1 досл1дження
Рентабельнють операцм-но1 д1яльност1, % Характеризуе ефективн1сть операц1йноУ д1яльност1 В!дображае ефективн!сть основноУ д!яльност!
Темп зростання обсяпв реал1зацИ, % Характеризуе перспективи розвитку д1яльност1 В!дображае перспективи розвитку
Частка власного капталу в структур! пасивт, % 6 кшьюсним виразом гарант1й виконання зобов'язань власниками В!дображае в!дношення власник!в до п!дприемства
Фондовщдача, грн./грн. Характеризуе ефективнють кап1тальних ¡нвестиц1й В!дображае ефективн!сть кап!тальних вкладень
Частка довгострокових зобов'язань у баланс!, % Характеризуе довгостроков! нам!ри розвитку В!дображае стратег!чну направлен!сть розвитку п!дприемства. В!дображае довгостроков! нам!ри власник!в до п!дприемства
2007 2008 2009 2010 | 2011 2012
Високорентабельт виробництва: (10< Я<40)
Добування корисних копалин, кр!м паливно-енергетичних 22 44,3 11,3 29 36,5 Н/д
С!льське, л!сове та рибне господарство 19 12,9 14,7 22,9 23,2 21,7
Виробництво транспортних засоб!в та устаткування 4,1 1,7 1,1 9 11,4 12,6
СередньоТ рентабельности (5< Я<10)
Машинобудування 4,3 2,9 4,7 6,6 8,6 9,9
Виробництво електричного, електронного та оптичного устаткування 5,4 5,8 8,9 5,6 7,7 Н/д
0св!та 8,3 6,2 6 4,9 7,4 8,2
Ф!нансова та страхова д!яльн!сть 6,8 5,2 1,5 3,5 6,2 6,1
Виробництво харчових продукт!в, напоУв та тютюнових вироб!в 4,7 1,9 5,4 4,5 4,2 6,4
Виробництво машин та устаткування 3,7 2,8 5 4,9 5 6,2
Виробництво шк!ри, вироб!в з! шк!ри та ¡нших матер!ал!в 0,8 0 5,9 3,7 5,6 5,7
Целюлозно-паперове виробництво, видавнича д!яльн!сть 5 0,9 4,6 5,8 4,3 5,1
Низькорентабельн1: (0< Я<5)
Легка промислов!сть 0,7 -1,6 3,4 2,5 4
Виробництво та розпод!лення електроенерг!У, газу та води 2,2 2 1,8 1,4 3,8 3,3
Текстильне виробництво, виробництво одягу, хутра та вироб!в з хутра 0,7 -2,3 2,4 2 3,3 3
Виробництво гумових та пластмасових вироб!в 2,8 0 3,7 2,6 3,2 2,5
Виробництво !ншоУ неметалевоУ м!неральноУ продукц!У 13,4 4,9 0,5 2,3 3,1 2,2
Оброблення деревини та виробництво вироб!в з деревини, кр!м мебл!в 3,7 -1,5 1,6 -0,5 3,1 2,6
Добування паливно-енергетичних корисних копалин 3,2 7,9 -1 4,7 3 Н/д
Х!м!чна та нафтох!м!чна промислов!сть 4,5 4,7 -1 0,6 1,9 Н/д
Збитков1: (-5 < Я<0)
Х!м!чне виробництво 5,1 6,4 -2,7 -0,1 1,5 -8,0
Металург!йне виробництво та виробництво готових металевих вироб!в 8,3 5,2 -2,3 -0,6 0 -4,2
Виробництво коксу, продукт!в нафтопереробки 3,5 -1,6 -2,6 -0,6 -1,3 -5,2
Гpyпyвaння видiв екoнoмiчнoí' дiяльнocтi зa пoкaзникoм pентaбельнocтi oпеpaцiйнoï дiяльнocтi дoзвoлилo видiлити тaкi гpyпи ^бл. 2]:
1] виcoкopентaбельнi виpoбництвa: (10<R<40]. Äo дaнoí' гpyпи вiднocитьcя дiяльнicть y гaлyзi дoбyвaння кopиcниx кoпaлин, кpiм пaливнo-енеpгетичниx; ciльcькoгo, лicoвoгo тa pибнoгo гocпoдapcтвa; виpoбництвa тpaнcпopтниx зaco-бiв тa ycтaткyвaння;
2] cеpедньoï' pентaбельнocтi: (5<R<10]. Äo дaнoí' фупи вщ-нocятьcя: мaшинoбyдyвaння; виpoбництвo електpичнoгo, електpoннoгo тa oптичнoгo ycтaткyвaння; o^rra; фiнaнcoвa тa cтpaxoвa дiяльнicть; виpoбництвo xapчoвиx пpoдyктiв, нaпoí'в тa тютюнoвиx виpoбiв; виpoбництвo мaшин тa ycтaткyвaння; виpoбництвo шкipи, виpoбiв зi шфи тa iншиx мaтеpiaлiв; це-люлoзнo-пaпеpoве виpoбництвo, видaвничa дiяльнicть;
3] низькopентaбельнi: (0<R<5]. Увiйшли вci iншi гaлyзi дiяльнocтi;
4] збиткoвi: (-5<R<0]. 3a pезyльтaтaми гocпoдapcькoí' дiяль-нocтi пеpioдy 2007-2012 poкiв дo дaнoí' фупи вiднocитьcя: xi-
мiчне; метaлypгiйне виpoбництвo тa виpoбництвo гoтoвиx метa-левиx виpoбiв; виpoбництвo кoкcy, пpoдyктiв нaфтoпеpеpoбки.
Oцiнювaння ефективнocтi дiяльнocтi нa ocнoвi cтaтичниx пo-кaзникiв дoзвoляe здмтити кiлькicний вимip cтaнy aбo вiдпo-вiднoгo пpoцеcy нa визнaченy дану, aбo зa визнaчений пеpioд чacy. Cтaтичним пoкaзникaм пpитaмaнний недoлiк tord, ùo вЬ дoбpaженa ними iнфopмaцiя не вiддзеpкaлюe внyтpiшньoгo po-звитку cиcтеми, тoмy cтaтичне знaчення oцiнoчнoгo пoкaзникa cиcтеми не визнaчae нaпpaвленocтi pyxy тaкoí' cиcтеми. Для пpийняття piшення пpo дoцiльнicть дiяльнocтi в oбpaнiй гaлyзi виникae неoбxiднicть y визнaченнi динaмiчнoí' ефективнocтi.
Динaмiкa pентaбельнocтi oпеpaцiйнoí' дiяльнocтi дoзвoляe виявити тенденцп змЫи пpибyткoвocтi oпеpaцiйнoí' дiяльнo-ctí зa дocлiджyвaний пеpioд. Ha ocнoвi нaпpaвленocтi тpендy pентaбельнocтi зa пеpioд 2007-2012 poкiв мoжнa виявити чoтиpи тенденцií' пpибyткoвocтi дiяльнocтi: зpocтaння, гали-вaння, пaдiння.
В yмoвax низьш pентaбельнocтi дiяльнocтi екoнoмiчний Ыте-pеc влacникa pеaлiзyeтьcя чеpез cиcтемy динaмiчниx пoкaзни-
Таблиця 3. Teндeнцiя пpибyткoвocтi видiв eкoнoмiчнoï дiяльнocтi в Укра|'т
Teндeнцiя пpибyткoвocтi дiяльнocтi Види дiяльнocтi
Зpocтaння Дoбyвaння кopиcниx кoпaлин, кpiм пaливнo-eнepгeтичниx. Ciльcькe, лicoвe та pибнe гocпoдapcтвo. Bиpoбництвo тpaнcпopтниx зacoбiв та ycтaткyвaння; мaшинoбyдyвaння. Bиpoбництвo eлeктpичнoгo, eлeктpoннoгo та oптичнoгo ycтaткyвaння. Ocвiтa. Фшаноэва та cтpaxoвa дiяльнicть. Bиpoбництвo машин та ycтaткyвaння. Bиpoбництвo шкipи, виpoбiв зi шкipи та iншиx мaтepiaлiв. Лeгкa пpoмиcлoвicть
Koливaння: 1) в зoнi пpибyткoвocтi 2) за мeжaми зoни пpибyткoвocтi Bиpoбництвo xapчoвиx пpoдyктiв, нaпoÏв та тютюнoвиx виpoбiв. Цeлюлoзнo-пaпepoвe виpoбництвo, видавнича дiяльнicть. Bиpoбництвo гyмoвиx та плacтмacoвиx виpoбiв. Дoбyвaння пaливнo-eнepгeтичниx кopиcниx кoпaлин
Xiмiчнe виpoбництвo. Meтaлypгiйнe виpoбництвo та виpoбництвo гoтoвиx мeтaлeвиx виpoбiв. Bиpoбництвo кoкcy, пpoдyктiв нaфтoпepepoбки
Пaдiння Oбpoблeння дepeвини та виpoбництвo виpoбiв з дepeвини, кpiм мeблiв. Xiмiчнa та нaфтoxiмiчнa пpoмиcлoвicть
Рисунок 1. Темпи зростання обсяпв реал1зацм та рентабельнють операцшноТ д1яльност1 вид1в економ1чноТ д1яльност1 в УкраТн
1 буд!вництво 14 добування паливно-енергетичних корисних копалин
2 виробництво гумових та пластмасових вироб!в 15 легка промислов!сть
3 виробництво електричного, електронного та оптичного устаткування 16 металург!йне виробництво та виробництво готових ме-талевих вироб!в
4 виробництво !ншоУ неметалевоУ м!неральноУ продукц!У 17 оброблення деревини та виробництво вироб!в з дере-вини, кр!м мебл!в
5 виробництво коксу, продукт!в нафтопереробки 18 осв!та
6 виробництво машин та устаткування 19 охорона здоров'я та надання соц!альноУ допомоги
7 виробництво та розпод!лення електроенерги, газу та води 20 с!льське господарство, мисливство, л!сове господар-ство
8 виробництво транспортних засоб!в та устаткування 21 текстильне виробництво, виробництво одягу, хутра та вироб!в з хутра
9 виробництво харчових продукт!в, напоУв та тютюнових вироб!в 22 торг!вля, ремонт автомоб!л!в, побутових вироб!в та предмет!в особистого вжитку
10 виробництво шк!ри, вироб!в з! шк!ри та !нших матер!ал!в 23 ф!нансова д!яльн!сть
11 д!яльн!сть готел!в та ресторан!в 24 х!м!чна та нафтох!м!чна промислов!сть
12 д!яльн!сть транспорту та зв'язку 25 х!м!чне виробництво
13 добування корисних копалин, кр!м паливно-енергетич-них 26 целюлозно-паперове виробництво, видавнича д!яль-н!сть
к¡в, зокрема темп зростання обсяпв реал^аци продукци. Темп зростання обсяпв реалваци е св¡дченням динамнност розвитку п¡дприeмств ¡ в б^ьшому ступен¡ в¡дображаe ¡нтереси власника.
У сучасних умовах зростання темпу реалваци продукци в¡дбуваeться переважно за рахунок зростання цЫ на ресур-си пщприемств, ¡ в меншому ступен за рахунок розширення масштаб¡в дтльностк За досл¡дженнями, приведення обсяпв реал¡зац¡í до ц¡н попередн¡x роюв дозволяе виявити ви-
ключну тенденцю зростання б¡льшост¡ вид¡в економнноУ дтльност за рахунок ц¡нового чинника.
За даними Держкомстату, за перюд 2002-2011 роюв найб¡льш¡ темпи реалвацп продукци були досягнут¡ на пщ-приемствах тих вид¡в економнноУ дтльноси як¡ демонстру-ють найвищу рентабельнють. У сфер¡ добування корисних копалин та стьського господарства обсяг реал¡зованоí продукци за 2007-2011 року зрю у 2,5 раза.
Групи Види д1яльност1
Пад!ння обсяг!в реал!зац!У Буд!вництво
Зростаюча динам!ка обсяг!в реал!зац!У (100-200%) Виробництво !ншоУ неметалевоУ м!неральноУ продукц!У. 0св!та. Виробництво шк!ри, вироб!в з! шк!ри та !нших матер!ал!в. Ф!нансова д!яльн!сть. Виробництво гумових та пластмасових вироб!в. Торг!вля, ремонт автомоб!л!в, побутових вироб!в та предмет!в особистого вжитку. Надання комунальних та !ндив!дуальних послуг. Виробництво коксу, продукт!в нафтопереробки. Легка промислов!сть. Текстильне виробництво, виробництво одягу, хутра та вироб!в з хутра. Виробництво електричного, електронного та оптичного устаткування. Виробництво машин та устаткування. Машинобудування. Виробництво транспортних засоб!в та устаткування. Д!яльн!сть готел!в та ресторан!в. Целюлозно-паперове виробництво, видавнича д!яльн!сть. Металург!йне виробництво та виробництво готових металевих вироб!в. 0броблення деревини та виробництво вироб!в з деревини, кр!м мебл!в. Д!яльн!сть транспорту та зв'язку. Х!м!чна та нафтох!м!чна промислов!сть. Промислов!сть. Виробництво харчових продукт!в, напоУв та тютюнових вироб!в
Стр!мкий розвиток (200-300%) Х!м!чне виробництво. 0хорона здоров'я та надання соц!альноУ допомоги. Виробництво та розпод!лення електроенерги, газу та води. 0перац!У з нерухомим майном, оренда, !нжин!ринг та надання послуг п!дприемцям. С!льське господарство, мисливство, л!сове господарство. Добування корисних копалин, кр!м паливно-енергетичних. Добування паливно-енергетичних корисних копалин
Таблиця 4. Групування вид1в економ1чноТ д1яльност1 за темпами зростання обсяпв реал1зацм
За даними рис. 1, основна частка вид¡в економнноУ дтль-ност¡ мае темпи зростання обсяпв реалюацп на р¡вн¡ 100-200% при рентабельност операцмноУ д¡яльност¡ до 5%.
За юльюсною характеристикою темп¡в зростання обсяпв реалвацп вс¡ види економнноУ д¡яльност¡ в УкраУн можна розподтити на три групи: д¡яльн¡сть ¡з вираженою тенденцЬ ею до падЫня обсяг¡в реалЬацп, д¡яльн¡сть з¡ зростаючою динамкою обсяпв реалвацп, д¡яльн¡сть стр^кого розвитку.
Поеднання представленого групування видю економ¡чноí д¡яльност¡ за показниками рентабельной операц¡йноí д¡яльност¡ та темп¡в обсяпв реалваци з методикою матричного пщходу до анал¡зу взаемозалежностей м^ обраними показниками дозволяе виявити групи привабливих видю економ¡чниx д¡яльност¡ за критерюм результативност¡ ТхньоТ д¡яльност¡ (рис. 1, табл. 5).
1нвестицмна привабливють виду економ¡чноí д¡яльност¡ визначаеться не лише додатковим грошовим потоком, який буде генерований протягом вщповщного перюду, а й витратами, як¡ понесе потенцмний ¡нвестор на утримання основних фондю, як забезпечують умови для функцюну-вання суб'екта п¡дприeмницькоí дтльностк Таким показ-ником е фондоемнють виробництва, або обернений йому показник фондовщдачк При цьому чим вищою буде фондовщдача, а вщповщно нижчою фондоемшсть, тим нижчи-
ми будуть ¡нвестифйш витрати ¡нвестора в процес дтль-ност¡ п¡дприeмства.
За даними рис. 2, основна частка видю економ¡чноí дтль-ност¡ мае фондовщдачу в межах 1-3 грн. Лише два види дтльностк фЫансова д¡яльн¡сть та торг¡вля, ремонт автомо-б¡л¡в, побутових вироб¡в та предмета особистого вжитку по-требують найнижчих витрат на утримання основних фондю. Отже, враховуючи той факт, що придбання основних засобю здмснюеться за рахунок власних чи то позичених коштю при незначнм фондоемноси невисока рентабельнють дозволяе спрямувати бтьшу частину прибутку на виплату ди-в¡денд¡в, ан¡ж при висок¡й фондоемност та висок¡й рента-бельност¡. Цей факт е частковим поясненням привабливост для ¡нвестування вид¡в д¡яльност¡ з незначними фондоемко-стями, зокрема ф¡нансовоí сфери та сфери торг¡вл¡.
При незначних обсягах власного капггалу та висоюй фон-доeмност¡ зростае потреба в довгостроковому фЫансуваны як простого, так ¡ розширеного в¡дтворення виробництва. У бтьшост п¡дприeмств р¡зниx видв економнноУ д¡яльност¡ частка довгострокових зобов'язань у структур¡ джерел фН нансування Ухнього розвитку становить 10-25%. Освгга та виробництво коксу, продукт¡в нафтопереробки вважаються такими, частка довгострокових зобов'язань яких е невисо-кою (5%), а виробництво шюри та оброблення деревини для
Таблиця 5. Групування вид1в економ1чноТ д1яльност1 за темпами зростання обсяпв реал1зацм та рентабельтстю операцшноТ д1яльност1
За темпами зростання обсяпв ^^^ реал1зацм За рентабель-тстю операцшноТ д1яльност1 Стр1мкий розвиток (200-300%) Зростаюча динамка обсяпв реал1зацм (100-200%) Падшня обсяпв реал1зацм
Високорентабельн 10< Я<40 С!льське господарство, ми-сливство, л!сове господар-ство, добування корисних копалин, кр!м паливно-енергетичних Виробництво транспортних засоб!в та устаткування
СередньоТ рентабельност 5< Я<10 Легка промислов!сть; добування корисних копалин, кр!м паливно-енергетичних; виробництво шк!ри, вироб!в з! шк!ри та !нших матер!ал!в; виробництво машин та устаткування
НизькоТ рентабельной 0< Я<5 Х!м!чне виробництво; виробництво та розпод!лення електроенерг!У, газу та води; добування паливно-енергетичних корисних копалин Виробництво гумових та пластмасових вироб!в; виробництво !ншоУ неметалевоУ м!неральноУ про-дукц!У; виробництво машин та устаткування; виробництво та розпод!лення електроенерги, газу та води; виробництво харчових продукт!в, напоУв та тютюнових вироб!в; д!яльн!сть транспорту та зв'язку; добування паливно-енергетичних корисних копалин; легка промислов!сть; металург!йне виробництво та виробництво готових металевих вироб!в; оброблення деревини та виробництво вироб!в з деревини, кр!м мебл!в; текстильне виробництво, виробництво одягу, хутра та вироб!в з хутра; торг!вля, ремонт автомоб!л!в, побутових вироб!в та предмет!в особистого вжитку; ф!нан-сова д!яльн!сть; х!м!чна та нафтох!м!чна проми-слов!сть; х!м!чне виробництво; целюлозно-паперове виробництво, видавнича д!яльн!сть Буд!вниц-тво
Збитков1 -5< Я<0 0хорона здоров'я та на-дання соц!альноУ допомоги Виробництво коксу, продукт!в нафтопереробки; д!яльн!сть готел!в та ресторан!в
Рисунок 2. Сшввщношення фондовщдач1 та частки довгострокових зобов'язань у баланс!
забезпечення потреб свое''' дтльност потребують значних довгострокових коштв, залучених на умовах позики. 1хня частка становить 30-35%. Враховуючи, що повернення кредита здмснюеться за рахунок отриманого прибутку, тому чим бтьшою буде частка довгострокових зобов'язань, тим менша частка прибутку буде направлятися на задово-лення потреб ¡нвестора у вигляд1 дивщендю.
Власний капгтал у систем¡ покажчик¡в стану пщприемств вид¡в економ¡чноí д¡яльност¡ е ¡ндикатором наявност¡ влас-них джерел фЫансування ¿х розвитку. Чим вищою е частка власного кап¡талу в структур¡ джерел ф¡нансування, тим нижчою е частка ¡нших зобов'язань п¡дприeмства (довгострокових та поточних).
Що ж до величини власного капгталу, то для ¡нвестора ва-жливе значення мае його структура. Чим бтьшою е частка нерозподтеного прибутку, тим меншими будуть витрати ¡н-вестора в перюд п¡сля придбання даного активу. I навпаки, активи з незначною величиною нерозподтеного прибутку
обмежують можливост подальшого розвитку пщприемств цього виду економнно' д¡яльност¡.
Отже, при вибор¡ об'eкт¡в ¡нвестування частка власного капиталу е св¡дченням намрв власник¡в п¡дприeмства в довгос-троковому його розвитку. Серед видв економнно''' дтльност Укра'ни частка власного капгталу лежить у межах 10-70% уах джерел ф¡нансування розвитку. Hайб¡льша ктьюсть вид¡в економнно''' д¡яльност¡ мае частку власного капгталу в межах 25-40%. Найвищу частку власного капгталу мае дтльнють транспорту та зв'язку; добування корисних копалин, крм па-ливно-енергетичних; с¡льське господарство, мисливство, лЬ сове господарство; фЫансова д¡яльн¡сть; осв¡та (рис. 3).
На основ¡ проведеного дослдаення можна зд¡йснити уза-гальнення ¡нформаци щодо економ¡чних чинник¡в ¡нвести-цмно' привабливост¡ вид¡в економ¡чноí д¡яльност¡ в Укра'н виявлених на основ¡ анал^у динам¡ки показник¡в ефектив-ност¡ дтльностг рентабельност¡ операцмно''' д¡яльност¡, темпу зростання виручки вщ реал¡зац¡í, фондовщдач^ частки
Рисунок 3. Частка власного кашталу вид1в економ1чноТ д1яльност1 в УкраТт в 2012 роц
Таблиця 6. Пор1вняння економ1чних чинниюв привабливост вид1в економ1чноТ д1яльносп в УкраТт
Види економ1чноТ д1яльносп Ефективтсть основноТ д1яльносп Перспективи розвитку Ефективтсть ка-штальних вкла-день у галуз1 Вщношення влас-ниюв до пщпри-емств галуз1 Стратепчна на-правлетсть розвитку
Стьське господарство, мисливство, люове господарство +++ +++ + +++ ++
Добування корисних копалин, кр1м паливно-енергетичних +++ +++ ++ +++ +
Виробництво транспортних засоб1в та устаткування +++ ++ ++ ++ ++
Легка промисловють ++ ++ + ++ ++
Добування корисних копалин, кр1м паливно-енергетичних; ++ ++ + ++ ++
Виробництво шюри, вироб1в 3i шюри та ¡нших матер^лт ++ ++ + + +++
Виробництво машин та устаткування ++ ++ + ++ ++
ХЫчне виробництво + +++ + ++ ++
Виробництво та розподтення електроенерги, газу та води + +++ + ++ +++
Добування паливно-енергетич-них корисних копалин + +++ + ++ +++
1н0Л + ++ + ++ ++
власного кап!талу, частки довгострокових зобов'язань у структур! балансу (табл. 6).
Висновки
Проведене пор!вняння економ!чних чинник!в розвитку ви-д!в економ!чно'Т д!яльност! дозволило провести Тхне групування та виявити пр!оритетн! фактори привабливост! вид!в економ!чно'Т д!яльност!. Так, найприваблив!шими на сьогодн! видами економ!чно'Т д!яльност! е с!льське господарство, мисливство, л!сове господарство та добування корисних копалин, кр!м паливно-енергетичних. Основними чинниками ТхньоТ привабливост! е висока ефективн!сть д!яльност! та значн! перспективи розвитку. Про потенц!ал привабливост! даних вид!в д!яльност! св!дчить ! значна частка довгострокових зобов'язань у структур! пасив!в, яку узагальнено можна
порвняти з вщношенням ¡снуючих власниюв до майбутньо-го розвитку п¡дконтрольних обleкт¡в. Визначен чинники е частковим поясненням та вщображенням тих eконом¡чних тeндeнц¡й, як мають м¡сце у визначених галузях дтльностг На сьогодн¡ найб¡льша частка угод, пов'язаних ¡з процесами перерозподту власност¡, мае м¡сце саме у галуз¡ стьсько-господарського виробництва, а з огляду на внутршы еконо-м¡чн¡ чинники та глобальн¡ перспективи розвитку свггово'Т економ¡ки галузь стьськогосподарського виробництва на-рощуватиме потенц¡ал подальшого зростання.
Список використаних джерел
1. Промисловють УкраТни у 2007-2011 роках. Статистичний зб1рник. Електрон. ресурс / Державна служба статистики. - К.: 2013. - 307 с. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/
A.B. КРАВЧЕНКО,
к.е.н., доцент, Укранський державний ун'юерситет ф1нанав та м1жнародно( Toprieni
Проблеми залучення кредитних ресурЫв на шдприсмств1
У статт розглянуто форми та методи залучення пози-кових ресурав, а також запропоновано оптимальнi умо-ви кредитування пщприемства на основi застосування «кредитнойлш» банку.
Ключов1 слова: планування, кредитн ресурси, ефективтсть, банк.
В статье рассмотрены формы и методы привлечения заемных ресурсов, а также предложены оптимальные условия кредитования предприятия на основе применения «кредитной линии» банка.
Ключевые слова: планирование, кредитные ресурсы, эффективность, банк.
The article deals with the forms and methods of borrowing resources, and offered the best loan conditions on the basis of «line of credit».
Keywords: planning, creditresources, theeffectivenes-softhebank.
Постановка проблеми. Дтльнють пщприемства в умо-вах ринковоТ економки неможлива без перюдичного вико-
52 Формування ринкових вщносин в УкраТт № 2 (153)/2014
© А.В. КРАВЧЕНКО, 2014
