CC BY
35
УДК 330.322:621
С. В. Касьянюк,
кандидат техмчних наук,
В. Б. Мiшура,
кандидат економ!чних наук, ДВНЗ «Донбаська державна машинобуд1вна академ1я», м. Краматорськ
ОЦ1НКА ЕФЕКТИВНОСТ1 ШВЕСТИЦШНО1 Д1ЯЛЬНОСТ1 ШДПРИеМСТВ МАШИНОБУДУВАННЯ
Постановка проблеми. Одшею з найбiльш го-стрих проблем сучасно! Украши залишаеться досяг-нення стабiльного економiчного зростання. Сього-дення вимагае вiд полiтикiв негайно! змши моделi соцiально-економiчного розвитку краши, яка мае бути побудована на основi яшсно! модершзацл та виключно на iнновацiйних засадах. Ефективне проведения масштабних реформ неможливе без швес-тицшно1 складово! даного процесу, що в свою чергу приведе до якюного концевого результату. 1нвести-щйш процеси вiдносяться до факторiв, що здшсню-ють безпосереднiй вплив на динамшу економiчного розвитку. Сучаснi умови призвели до значного спаду в швестищймй дiяльностi. Вихiд з iнвестицiй-но! кризи можливий лише за умов докорiнного ре-формування системи в цшому, аналiзу показникiв, що впливають на ефективнiсть швестищйно1 дiяль-ност пiдприемств машинобудування, а також роз-робки методiв забезпечення ефективносп iнвести-щйно1 дiяльностi машинобудiвноl галуз^ Рiвень розвитку машинобудiвноl галузi Украши визначае стан усiх iнших галузей промисловосп й економiки загалом. Ввд конкурентоспроможностi машинобу-дiвних тдприемств на зовшшшх ринках залежить мiсце краши у мiжнародному розподiлi працi та глобальному конкурентному середовищг
Анал1з останн1х досл1джень i публ1кац1й До-слiдженням стану та розвитку економши Укра1ни займаються так вченi-економiсти, як: I. Багрова, В. Геець, А. Срмолаев, Я. Жалшо, О. Кириченко, В. Козик, Ю. Макогон. Аналiзом розвитку еконо-мiки машинобудiвноl галузi в Укра1ш займаються так1 вчен та науковцi, як: Б. Афанасьева, Ю. Барта-шевська, Н. Васюк, Б. Данилишин, М. Дзюба, Л. Довгань, М. Колюник, Т. Коритько, Д. Малащук, В. Сит-нiченко, Н. Тарасова, Т. Чумакова, О. Шапуров та iншi.
Науковцями використовуються рiзноманiтнi методи для дослвдження машинобудiвного комплексу Укра1ни. У робот! Ю. Барташевсько1 засто-совувались такi методи аналiзу розвитку машинобу-дування, як iсторичний, аналiз, iндукцiя, факторний, метод iзолювания, причинно-наслiдкових зв'язшв i аналiзу статистичних показнишв [1, с. 19-20]. В. Ситшченко використовуе методологiю стратепч-ного менеджменту, систему збалансованих показни-кiв, PEST- та SWOT-аналiзу [2]. У роботах М. Дзю-би дедуктивний метод до^дження [3].
Однак проблема комплексного до^джеиня оцiнки ефективносп коикуреитоспроможносп тд-приемства, поточного стану вiтчизняного машино-будування та перспектив його розвитку надалi залишаеться не повнiстю розкритою i потребуе доскона-лого виршения.
Метою дослiдження е оцiнка ефективносп ш-вестицшно1 дiяльностi та дiагностика проблем, як гальмують сталий розвиток тдприемств машинобу-дування.
Виклад основного матерiалу дослiдження.
Сучаси iнтеграцiйнi процеси спонукають до зростання конкуреицп, насамперед, у промисловому секторi Украши, орiентованому на зовнiшиi ринки збуту, зокрема i в машинобудiвному комплексi, який у структурi експорту традицiйно ввдграе знач-иу роль. Рiвеиь розвитку машинобудування е одним iз основних факторiв, що дозволяе забезпечити сталий розвиток вгтчизняно! економiки, ввд його рiвия та динамiки розвитку значною мiрою залежить розвиток краши. Досягнения сталого розвитку тдпри-емств машинобудiвноl галузi через тдвищения еко-номiчноl сталосп, сощально1 ввдповвдальносп бiз-несу, посиления еколопчно1 безпеки та якосп вгт-чизняно! продукцп - це один iз перспективних на-прямiв розвитку краши.
Однак вшськовий конфлiкт на сходi Украши, складш полiтичиi та соцiально-економiчнi умови краши, сировинна структура промисловосп, вироб-иича вразливiсть економiки, дiючi квоти та обме-жеиня для виходу на ринки Свропейського Союзу створюють перешкоди для сталого розвитку тдпри-емств машинобудiвноl галузi та втизняно1 еконо-мiки в цiлому. В умовах вшьного риику i гостро1 мiжнародноl коикуренци у промислових тдпри-емств виникае об'ективна потреба в нових методо-логiчних тдходах щодо формувания ефективно1 ш-вестицшно1 дiяльностi, як дозволяють вибрати оп-тимальний напрямок дiяльностi, провести його ана-лiтичиу пiдготовку i сформулювати реальи про-грами i плани розвитку тдприемств.
Успiшна iивестидiйна дiяльнiсть дано1 галузi е основою функцiоиуваиня будь-якого тдприемства. Помилки пiдприемств у здшсненш швестицшно1 дь яльносп не тшьки занадто дорого обходяться !м самим, але й пiдсилюють безлiч негативиих економiч-иих, полiтичиих i соцiальиих процесiв у суспiльствi, несуть загрозу нацiональиiй i свiтовiй еколопчтй
безпещ. Основним фактором, що визначае активiза-цiю швестищйно1 дiяльностi в украшському маши-нобудуваннi, е зростання попиту товарних ринкiв машинобудiвноl продукци. Оцiнка ефективностi ш-вестищйно1 дiяльностi е одним з важливих етатв у процесi управлiння реальними швестищями; вiд того, наскшьки яшсно виконана така оцiнка, зале-жить правильнють ухвалення остаточного рiшення про прийнятнють конкретного швестищйного проекту для тдприемства. Цiннiсть результатов оцiнки економiчноl ефективносп iнвестищйних проектiв залежить, по-перше, вiд повноти i вiрогiдностi ви-хiдних даних, по-друге, вiд коректносп методiв, як використовуються при 1хнш обробщ й аналiзi [1, с. 550].
Ощнку ефективностi швестищйно1 дiяльностi в машинобудуванн можна проаналiзувати по статич-ним показниками конкурентоспроможносп та ре-сурсозбереження iз використанням методу лшй-ного масштабування. Величини показнишв, викори-станi в розрахунку, надан в середньорiчному об-численнi за зазначеш перiоди (табл. 1).
Таблиця 1
Оцшка ефективностi швестицшноТ дiяльностi в машинобудуваннi з використанням статичних величин вихщних моказмикчв [2]
Найбшьш висока ефективнiсть впливу швестищйного фактору на показники ефективностi вироб-ничо! дiяльностi та конкурентоспроможнiсть продукци в 2010-2013 рр. спостерк-алася в електротех-нiчнiй промисловостi i приладобудуванш. Для транспортного машинобудування також характерна висока ефективнiсть, вишряна по даному набору па-раметрiв, але в шнщ розглянутого перюду iстотно знизилася оцiнка за параметрами конкурентоспроможносп, що, незважаючи на зростання ефективносп за показниками продуктивносп пращ та ресурсо-збереження, викликало зниження iнтегральноl ощн-ки.
У виробництвi машин i устаткування в 20142016 рр. ефективнють збiльшилася як за показни-
ками ефективносп виробництва, так i за показниками конкурентоспроможносп [2].
Для ощнки ефективностi iнвестищйноl дiяль-носп по конкурентоспроможностi продукци вгтчиз-няного машинобудування застосовуються показники динамiки експорту i iмпортозамiщення. Для ощнки конкурентоспроможносп в розрiзi машино-будiвних виробництв розрахованi показники залеж-носп вiд iмпорту (частки внутрiшнього ринку, замь щення зростаючого попиту, залежно вiд iмпорту компонентов) i частки експорту в обсязi виробництва.
Для ощнки залежносп вiд iмпорту показники розраховуються в структурi попиту внутршнього ринку на готову продукцию i iмпорту в обсязi попиту на компоненти, необхщш для и виробництва. Оценка ефективносп iнвестищйноl дiяльностi в машино-будуванш проведена за показниками ефективносп виробництва. Кшьшсш показники розрахованi для продуктивносп пращ, ресурсозбереження. Продук-тивнiсть пращ розраховано за випуском продукци i витратами робочого часу, вимiряного в людино-го-динах. За цим показником галузi машинобудування суттево випереджають iншi галузi промисловостi. Продуктивнiсть пращ збiльшувалася протягом усього аналiзованого перюду.
В Укрш'ш е всi передумови для розвитку маши-нобудiвноl промисловостi. Це насамперед сиро-винна база, трудовi резерви та вдале географiчне розташування. За офщйними статистичними да-ними [2], тсля падiння на 13% у 2015 р. обсяг про-мислового виробництва в Укра1ш у 2016 р. збшь-шився на 2,4% вщносно 2015 р. Найбiльше зростання в 2016 р. продемонструвала переробна про-мисловiсть, наростивши виробництво на 3,5%. Об-сяги поставок електроенергп, газу, пару та кондищ-йованого повiтря також збiльшилися, однак у мен-шому ступенi - на 2,6%. Разом з цим, видобувна промисловють показала найгiрший результат, ско-ротившись на 0,3%. У 2016 р. вггчизняна промисло-вють зросла на 2,4% тсля падшня на 13% у 2015 р. Украшська легка промисловiсть експортуе до €С понад 84% свое! продукци, машинобудiвна - майже 50, виробники iнших промислових товарiв - близько 48%. Промислове виробництво в Укршт (без ураху-вання тимчасово окуповано1 територи Автономно1 Республiки Крим, м. Севастополя та частини зони проведення АТО на Донбасi) у ачт 2017 р. порiв-няно з вщповщним мiсяцем 2016 р. зросло на 5,6% (скориговано на ефект календарних дшв - 105,2%) проти зростання 1,9% мiсяцем ранiше. У лютому 2017 р. порiвняно iз сiчнем 2017 р. та лютим 2016 р. iндекс промислово1 продукци склав вiдповiдно 97,8 та 95,4%, за тдсумками сiчня - лютого 2017 р. -100,4% [2].
Для ощнки швестищйних можливостей маши-нобудiвних тдприемств щодо забезпечення сталого розвитку завдяки його складовим компонентам не-обхiдно провести дiагностику стану розвитку та
Показник 20102013 рр. 20142016 рр.
Зведена оцшка ефективносп по показникам виробництва та ресурсозбереження
Виробництво машин та устаткування 0,60 0,63
Виробництво електричного, електронного та оптичного устаткування 0,95 0,98
Виробництво транспортних засоб1в та устаткування 0,69 0,97
Зведена оцшка по показникам конкурентоспроможносп
Виробництво машин та устаткування 0,41 0,74
Виробництво електричного, електронного та оптичного устаткування 0,89 0,91
Виробництво транспортних засоб1в та устаткування 0,86 0,56
1нтегральна оцшка ефективносп
Виробництво машин та устаткування 0,51 0,69
Виробництво електричного, електронного та оптичного устаткування 0,92 0,95
Виробництво транспортних засоб1в та устаткування 0,78 0,77
умов господарювания пiдприемств машииобудiвноl галузi Укра1ии, здiйснити аналiз готовностi !х госпо-дарсько1 дiяльностi iсиуючих перешкод досягнения машинобудiвними пiдприемствами сталого роз-витку завдяки факторам негативного впливу на роз-виток тдприемств. В Украгш бшьшють пiдприемств машинобудуваиня переживають занепад i скоро-чеиня виробиицтва й зайнятост (рис. 1).
Машинобудуваиня Укра1ии забезпечуе лише близько 65% мiсткостi виутршнього риику, майже половина украшсько! машинобудiвноl продукци е
експортоорiентованою. У загальних обсягах товарного експорту питома вага експорту продукци машинобудуваиня за даними 2004-2012 рр. мае зрос-таиня тсля наймеишого значения 2005 р., що скла-дало 13,1%. Найбiльшого значения у 19,3% набуло у 2012 р. За остани три роки показник падае, у 2015 р. вже складае 10,3%. А в загальних обсягах iм-порту iмпорт машинобудуваиня з 2005 по 2007 р. зростае з 26,5 до 32,6%, а пот^м падае до значения 19,4% у 2010 р., тсля чого зростае до значения 27% у 2012 р. Але знову падае i становить 16,7% у 2015 р. Про вищезазначене свдаать дат рис. 2.
180 160 140 120 100 80 60 40 20 О
4146,1 ><152,5 136,1
N. 107 / 110,6 у 115,4
118.7 118,5^0\ /• 99,5 96,6 89,9 87
103,7 109,5 78,3 Г 97,8 \ / 111,2 108
86,8 79,4 85,9
V 55,1
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
—♦—Машинобудуваиня —■—Промисловкть
Рис. 1. 1ндекси обсяпв виробництва промисловосп та машинобудування Укратни,
у % до попереднього року* [2]
* Без урахування тимчасово окупованоl територп Автономно! Республжи Крим, м. Севастополя та зони проведения АТО.
30000
25000
20000
15000
10000
5000
6273,4
3940,9
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
-Експорт продукци машинобудування
1мпорт продукци машинобудування
Рис. 2. Динамжа експорту^мпорту машинобудiвнот продукци у 2004-2015 рр., млн дол. США* [2]
* Без урахування тимчасово окупованоl територп Автономно! Республжи Крим, м. Севастополя та зони проведения АТО.
Також можна зауважити, що частка iмпорту продукци машинобудуваиня в у« роки перевищуе питому вагу експорту. Найбшьша рiзниця спостерь галася у 2006 р. - 15,9%, а надалi ввдбувалося змен-шення ствввдношення. Однак слад зазначити, що значне зниження iмпорту продукци машинобуду-
ваиня не привело до и замщення впчизняною про-дукцiею, оскшьки загальнi обсяги И виробиицтва в Укра1ш також суттево зиизилися (майже у два рази). Як свiдчать дат рис. 2, за винятком посткризового 2009 р., динамша обсяпв експортно^мпортно1 дiя-льност тдприемств машинобудiвноl галузi харак-
теpизyeтьcя зaгaльною тенденцieю до зpоcтaння. Taк y 2012 p. поpiвняно з 2004 p. обcяги e^mpiy мaшинобyдiвноï пpодyкцiï зpоcли з 5068,3 до 13268,3 млн дол. США, тобто мaйже y 2,5 paзa, a y 2015 p. покозник знизивcя до 3940,9 млн дол. США. Oбcяги iмпоpтy знизилиcя з 7234,6 млн дол. США y 2004 p. до 25471,3 млн дол. США y 2008 p., тобто в 3,5 paea. Полм piзко впaли до 8420,9 млн дол. США y 2009 p. Зшчення cтaбiлiзyвaлоcя y 2012 p., aле не виcтaчило 3000 млн дол. США, щоб доcягти piвня 2008 p. Пот^м знову вiдбyвcя cпaд. У 2015 p. 6уло нaйменше знaчення - 6273,4 млн дол. США.
Ha pозвиток iнвеcтицiйноï дiяльноcтi мошино-бyдiвниx пiдпpиeмcтв Укpaïни нa cyчacномy етaпi впливaють тaкi об^ктивт чинники:
- вiйcьковий конфлшт нa cxодi кpaïни; несто-бшьнють полiтико-економiчного cтaновищa У^о-1'ни, економiчнa кpизa, коливaння вaлютного Rypcy тa кpитичнa неcтaчa фiнaнcово-iнвеcтицiйниx pе-cypciв;
- неcиcтемний xapaктеp зовнiшньоекономiчниx опеpaцiй, вiдcyтнicть cтaлиx пpодaж тa тpивaлиx пiдpядниx коопеpaцiйниx зв'язкiв; пpоблеми з ви-знaченням cтpaтегiчниx нaпpямiв зовшшньоеконо-мiчноï полiтики;
- комaндно-aдмiнicтpaтивнa ^стемо го^одо-pювaння тa вiдcyтнicть фaxовиx менеджеpiв;
- вiдcyтнicть iнновaцiйниx pозpобок, нaдмipнa енеpго- тa мaтеpiaломicткicть в^об^^^ ^одук-цн, що пpизводить до низько1' ефективноcтi тa збит-ковост! тд чac pеaлiзaцiï нa зовнiшнix pинкax;
- незaдовiльнa мотивaцiя пеpcонaлy мошинобу-дiвниx пiдпpиeмcтв, зyмовленa пеpедyciм низькою зapобiтною плaтою, якa тав^ь в Укpaïнi нижче зa cе-pедню по пpомиcловоcтi, a тaкож незaдовiльними yмовaми пpaцi;
- бpaк yвaги деpжaви до pозвиткy виcокотеxпо-логiчниx голузей пpомиcловоcтi тa вiдcyтнicть CTpa-тегiï cтaлого pозвиткy [4].
Сyттeвою пеpешкодою pозшиpення обcягiв i полiпшення cтpyктypи взaeмного товapообiгy в мо-шинобyдyвaннi cтae нaявнicть теxнiчниx бap'epiв y тоpгiвлi мiж У^шною то зapyбiжними пapтнеpaми то pизики пов'язaнi з можливicтю чacтковоï втpaти окpемиx мaшинобyдiвниx виpобництв, як пpaцю-воли пеpевaжно но pоciйcький pинок i зо ïx теxпiч-ними pеглaмептaми. Ocобливо вpaзливими вияви-лдоя виcокотеxнологiчнi гaлyзi: в aвiaцiйнiй cфеpi, ВПК, cyднобyдyвaннi, гaлyзi оcвоeння коcмоcy [5].
Зо оcтaннiй piк У^ош вдaлоcя дещо mRpa-щити cвоï позицiï зо покозником глобольного ш-декcy конкypентоcпpоможноcтi Вcеcвiтнього еконо-мiчного фоpyмy, поciвши 73 мicце cеpед 144 кpaïн поpiвняно iз 82 мюцем cеpед 142 кpaïн cвiтy pоком paнiше. Пpоте зо iндекcом теxнологiчного pозвиткy позицiя Укpaïни не покpaщyeтьcя (81 мicце), ïï ввд-ноcять до гpyпи тpaнзитивниx ^arn, якi конкypyють зо допомогою низькотеxнологiчниx зacобiв в^об-ниптво то моють низький piвень пpодyктивноcтi
пpaцi, оле нaближaютьcя до cеpедньотеxпологiчно pозвинениx ^arn. Моючи y цiломy непогaнi потен-цiйнi пеpедyмови для iнновaцiйного pозвиткy, У^о-ïrn зо iндекcом iнновaцiйноcтi економiки поciдae y зозноченому pейтингy 71 мicце, оcкiльки ïï еконо-мiкa мae низьку нacиченicть новгтшми теxнологi-ями, a обcяг i якють пpямиx iноземниx iнвеcтицiй, що виступоють вожливим джеpелом тpaнcфеpтy теxнологiй, знaxодятьcя y вкpaй незaдовiльномy CTam [2].
Унacлiдок теxнологiчноï вiдcтaлоcтi то недо^ конaлоï cтpyктypи економiки, що доповнюютьcя не-долiкaми оpгaнiзaцiйно-економiчного то iнcтитyцiй-ного зобезпечення економiчниx ^оцеив, нощот-льне в^об^ит^ xapaктеpизyeтьcя низькою пpо-дyктивнicтю пpaцi.
Потpебa пеpеxодy до iнвеcтицiйно-iнновaцiй-ноï моделi pозвиткy економiки Rpaïra aктивiзye пи-тоння ефективноcтi iнвеcтицiйноï полiтики y пpо-миcловоcтi. Вожливими нaпpямaми ïï pеaлiзaцiï e cтимyлювaння золучення iнвеcтицiй, yдоcконaлення зaконодaвcтвa y cфеpi золучення ^естицш, pозбy-дово cиcтеми деpжaвного швестувоння, pозвиток ш-веcтицiйного pинкy, pозвиток деpжaвно-пpивaтного пapтнеpcтвa то вдоcконaлення оpгaнiзaцiйниx фоpм гоcподapювaння но деpжaвниx пiдпpиeмcтвax. Вть лення цж нaпpямiв дозволить збшьшити iнвеcти-цiйнi нaдxодження y ^ом^лов^^, що cпpиятиме модеpнiзaцiï виpобничо-теxнологiчноï бози гад^и-eмcтв, тдвищенню pентaбельноcтi виpобничиx пpо-цеciв то зобезпеченню зpоcтaння пpомиcлового ви-pобництвa [7].
^омшловими пiдпpиeмcтвaми оcновного коло (включоючи пiдпpиeмcтвa, пеpеpеecтpовaнi iз зони проведения АТО) м. Кpaмaтоpcькa зо ачень-жовтень 2016 p. pеaлiзовaно пpодyкцiï но 16514,1 млн гpн (ïx питомо вога в зогольному обcязi pеaлiзо-вaноï пpомиcловоï пpодyкцiï по облостО cклaлa 10,0%) [8]. Aнaлiз пiдпpиeмcтв м. Кpaмaтоpcькa (ПАТ "НКМЗ", ПАТ "ЕМСС" то iн.), ям отещ^зу-ютьcя но виpобництвi зоготовок для мошинобуду-воння, гоpношaxтниx мошин i ycтaткyвaння для до-бyвноï (вyгiльноï) пpомиcловоcтi то iншоï пpодyкцiï то оpieнтовaнi но потpеби голузей вaжкоï iндycтpiï (метaлypгiйного комплекcy, вyгiльноï то меxaнооб-pобноï пpомиcловоcтi, мaшинобyдyвaння в цiломy), покозов, що обcяг pеaлiзовaноï ними пpомиcловоï пpодyкцiï стоповить 46,6% обcягy мaшииобyдiвноï гaлyзi облостО зо cтaтиcтичними доними [8], a токож виявив певний пеpелiк cильниx i cлaбкиx cтоpiн по-тенщолу ïx cтaлого pозвиткy, що дозволяe нaмiтити пеpcпективи, нacaмпеpед зовдяки вжоду но новi pинки збуту (98,5% ycieï pеaлiзовaноï пpомиcловоï пpодyкцiï вже вiдповiдae мiжнapодним cтaндapтaм якоcтi ISO 9001-2000).
Слад зоувожити, що можливосп здiйcнення ш-веcтицiйноï дiяльноcтi мaшинобyдiвниx гад^и-eмcтв визнaчaютьcя ïxнiм ф^онтовим cтaном. Oкpiм того, caме його т^ощенна e оcновною пе-
редумовою активiзацil iивестицiйноl дiяльностi. Ма-шииобудiвним пiдприемствам вдалося полiпшити свш фiнансовий стан у 2012 р., проте уповшьнения розвитку свтово1 економiки i змеишения попиту на зовтшшх рииках на продукцiю украшських вироб-иишв негативно позначилося на 1хтх можливостях формувати власнi iивестидiйиi ресурси.
Iнвестидiйиий потеидiал пiдприемств суттево рiзниться залежно вiд видiв економiчноl дiяльностi.
Надмiрна концентрацiя наявних доходiв у сек-торi фiнансових корпорацiй порушуе рiвновагу мiж доходами пiдприемств [ фшансових корпорацiй, що знекровлюе реальний сектор економiки, обмежуючи можливостi функцюиуваиня та розширеного ввдтво-рения у сферi виробиицтва. Галузi з виробиицтва
Однак можливост державного бюджету Укра-!ии щодо пiдтримки пiдприемств у перюд 20122015 рр. були обмежеш: дефiцит держбюджету у 2012 р. становив 36,5%, у 2013 р. - 7,8, у 2014 р. -10,96, у 2015 р. - 25,4% ВВП [9].
Головним джерелом каттальних швестицш ви-ступають власнi кошти тдприемств та оргашзацш (67,50% у 2015 р., у I кв. 2016 р - 73,5%, що на 5,02 в.п. бшьше шж у 2015 р за аналопчний перюд). Не менш важливим джерелом фiнансового забезпе-чеиня швестищйно! активностi тдприемств висту-пають прямi iноземиi iивестицil (ПП), однак !х об-сяги у промисловють Укра1ни е незначними - за ра-хунок кошт^в шоземних iивесторiв у 2014 р. освоено 2,7% ввд загального обсягу каттальних iнвестицiй у промисловiсть.
У сучасних умовах стимулювания iивестицiй-но! активност промислових тдприемств важко! промисловостi з виробиицтва продукци з високою доданою вартютю - металургшна промисловiсть, машинобудуваиня, хiмiчна промисловiсть - е до-сить актуальним. Оцiика сучасного стану машинобудуваиня кра!ни, який характеризуеться показни-ками рiвия: економiчноl спйкосп i рентабельностi,
кшцевих продуктов з високою доданою вартютю функцюиують в умовах низько! рентабельности i не можуть формувати ресурси розширеного ввдтво-рення. Зокрема, найвищий рiвень рентабельности операцшно! дiяльностi серед видiв промислово! дiя-льност в 2015 р. мае добувна галузь (6,1%) на про-тивагу машииобудуванию (3,1%), виробництво хь мiчних речовии i хiмiчноl продукци (-15,3%), мета-лургiйне виробництво, виробництво готових мета-левих виробiв, крiм машин i устаткувания (0,6%) [9].
Важливими джерелами iивестицiйних ресурав е кошти державного та мюцевого бюджетiв, кре-дити1 ресурси баншв та iиших фiнансових установ, кошти населения на буд1вництво житла, кошти шоземних iнвесторiв (табл. 2).
сотально-еколопчно! вiдповiдальностi господар-сько! дiяльностi п1дприемств; безпеки виробиицтв, виробничого потенталу i модериiзацil, соцiальиих умов прат i пiдтримки, дозволяе означити фактори забезпечення та перешкод сталого розвитку маши-нобудiвних п1дприемств. Умовами стiйкого розвитку машинобудування, на наш погляд, зараз е формування механiзмiв тдтримки виробиицтва через iнструмеити державного регулювання i риико-вого саморегулювання машииобудiвних пiдпри-емств, у тому чи^ еколого-економiчного та соцiа-льного характеру. Також потрiбне коригуваиня державно! политики пiдтримки машинобудуваиня, ос-новними напрямами яко! доцiльно вважати: тль-гове фiнансуваиня i кредитування, регулюваиня риику (цiнове, зовнiшиьоl торпвл^ збiльшения бюджетного фiнансувания iнновацiйноl дiяльностi, оп-тимiзацiя митних зборiв, що створюють прiоритетиi умови для вгтчизняних машинобудiвиих п1дпри-емств), тдтримка розвитку iииовацiйно активних пiдприемств i екологiчно спрямоваиих виробиицтв (держзамовлеиня, дотаци i субсидil на iнновацil та оновлення) з урахуваниям основних виклишв та проблем машинобудiвноl галузi.
Динамжа i ст
руктура капiтальних iнвестицiй за джерелами фiнансування [9]
Таблиця 2
Вид д1яльиост1 2010 2011 2012 2013 2014* 2015 I кв. 2016
мли гри % мли гри % мли гри % мли гри % мли гри % мли гри % мли гри %
Усього 180576 100 241286 100 273256 100 249873 100 219420 100 273116 100 51591,7 100
у тому числ1 за рахунок
кошт1в держбюджету 10223,3 5,66 17376,7 7,20 16288,3 5,96 6174,9 2,47 2738,7 1,25 6919,5 2,53 251,7 0,5
кошт1в м1сцевих бюджет1в 5730,8 3,17 7746,9 3,21 8555,7 3,13 6796,8 2,72 5918,2 2,70 14260 5,22 914,1 1,8
власиих кошт1в тдприемств 111371 61,68 147570 61,16 171177 62,64 165787 66,35 154630 70,47 184351 67,50 37916,7 73,5
кредипв баик1в та 1иших позик 22888,1 12,68 36651,9 15,19 39724,7 14,54 34734,7 13,90 21739,3 9,91 20740,1 7,59 3929,3 7,6
кошт1в 1иоземиих 1ивестор1в 3723,9 2,06 5038,9 2,09 4904,3 1,79 4271,3 1,71 5639,8 2,57 8185,4 3,00 1040,4 2,0
кошт1в населения иа буд1виицтво житла 18885,9 10,46 17589,2 7,29 22575,5 8,26 24072,3 9,63 22064,2 10,06 31985,4 11,71 6216,4 12,0
1иших джерел ф1-иаисуваиия 7752,5 4,29 9312,8 3,86 10030,9 3,67 8036,7 3,22 6690,2 3,05 6674,7 2,44 1323,1 2,6
Висновки. Прюритетними завданнями тдви-щення ефективност швестищйно! дiяльностi тд-приемств машинобудування е: створення надежно функщонуючого механiзму забезпечення ефектив-но! швестищйно! дiядьностi пiдприемств машинобудування; забезпечення доцшьного фiнансового анадiзу пiдприемства та ощнка рiвня iнвестицiйних ризишв; мождиве покращення iнвестицiйного кдь мату та забезпечення iнвестицiйно! привабдивостi за рахунок надання точно!, об'ективно! та повно! ш-формаци всiм суб'ектам швестищйно! дiяльностi (акцiонерам, iнвесторам, кредиторам) про фшан-сово-економiчний стан пiдприемства; удоскона-дення системи бухгадтерського обдiку за рахунок виконання функцiй джереда формування економiч-них показнишв. Усi показники в сукупност забезпе-чують ефективну iнвестицiйну дiядьнiсть тдприем-ства машинобудування, а тому !х досдiдження та аналiз е на сьогоднi запорукою розвитку машинобу-дiвно! гадузi в Укра!ш.
Лiтература
1. Мельник Л. Г. Экономика предприятия. Сумы: «Университетская книга», 2003. 550 с. 2. Державна сдужба статистики Укра!ни. URL: http: //www.ukrstat.gov.ua. 3. Инвестиционная стратегия предприятия. Киев, 2006. URL: http://institutiones. com / download / books/ 942-investicionnayastrategiya-predpriyatiya.html. 4. Рахман М., Гриненко I. Аналiз структурних зрушень в експорт машино-будiвно! гадузi Укра!ни. Економжа та держава. 2015. № 11. С. 105-107. 5. Машинобудування Ук-ра!ни: галузi та поточнi тенденци. URL: http://rn-ради.pp.ua/poradu/3571-mashinobuduvannya-ukrayini -gal uz-ta-potochn-tendencyi.html. 6. Донецька Обда-сна державна адмiнiстрацiя: офщйний сайт. URL: donoda.gov.ua/. 7. Промислова подiтика як чинник пiсдякризового вщновдення економiки Укра!ни / [Собкевич О.В., Савенко В.Г., Сухоруков А.1. та ш]. Ки!в: Н1СД, 2012. 41 с. 8. Звгг про виконання Про-грами економiчного i сощадьного розвитку мiста Крамторська за 2016 рш. URL: http://www.krm.gov. ua/article/view/496. 9. Бюджетний монiторинг: Анадiз виконання бюджету за 2015 рш. URL: http://www.ibser.org.ua/news/429/129908/?fpage=1. 10. Коритько Т. Ю. Мотиви та методи мотивацл ш-вестицшно! активностi тдприемств. Ekohomíhhuü eicHUKДонбасу. 2018. № 2 (52). С. 201-205. 11. Головач О.А. Формування стратеги розвитку машинобу-дiвних тдприемств в умовах евроiнтеграцi!. Ekohomíhhuü eicHUK Донбасу. 2016. № 2 (44). С. 149-152.
Касьянюк С. В., Мшура В. Б. Ощнка ефек-тивност швестицшноТ дiяльностi п1дприемств машинобудування
У статтi проанадiзовано iндекси обсягiв вироб-ництва промисдовостi та машинобудування Укра-!ни, динамiку експорту^мпорту машинобудiвно! продукци. Здiйснено оцiнку надмiрно! концентраци
наявних доходiв у ceKTopi фiнансових корпоращй, яка порушуе piBHOBary мiж доходами пiдприeмств i фшансових коpпоpaцiй, що знекровлюе реальний сектор економiки, обмежуючи можливост функщо-нування та розширеного вiдтвоpення у сфеpi вироб-ництва. Визначено умови спйкого розвитку машинобудування - це формування мехaнiзмiв пiдтpимки виробництва через шструменти державного регулю-вання i ринкового саморегулювання мaшинобyдiв-них тдприемств.
Ключовi слова: швестищйна дiяльнiсть, швес-тицiï, мaшинобyдiвнa галузь, конкурентоспромож-тсть, промисловий сектор, експорт пpодyкцiï.
Касьянюк С. В., Мишура В. Б. Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятий машиностроения
В статьи проанализированы индексы объемов производства промышленности и машиностроения Украины, динамика экспорта-импорта машиностроительной продукции. Осуществлена оценка чрезмерной концентрации имеющихся доходов в секторе финансовых корпораций, которая нарушает равновесие между доходами предприятий и финансовых корпораций, что обескровливает реальный сектор экономики, ограничивая возможности функционирования и расширенного воспроизводства в сфере производства. Определены условия устойчивого развития машиностроения - это формирование механизмов поддержки производства через инструменты государственного регулирования и рыночного саморегулирования машиностроительных предприятий.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, инвестиции, машиностроительная отрасль, конкурентоспособность, промышленный сектор, экспорт продукции.
Kasianiuk S., Mishura V. Evaluation of the effectiveness of investment activities of engineering enterprises
The article analyzes the indices of the volume of production of industry and machine building in Ukraine, the dynamics of exports and imports of engineering products. An estimation of the over-concentration of the existing incomes in the financial corporations sector is carried out, which raises the balance between the incomes of enterprises and financial corporations, which drains the real sector of the economy, limiting the possibilities of functioning of extended reproduction in the production sphere. The conditions for the sustainable development of machine building are defined-the formation of mechanisms for supporting production through instruments state regulation and market self-regulation of machine building enterprises.
Keywords: investement activity, investements, engineering industry, competitiveness, industrial sector, export of products.
Стаття надшшла до редакцл 04.07.2018
Прийнято до друку 11.09.2018
