CC BY
54
Барткова Н.Н.1, Саакова Э.Б.2
Соискатель, кафедра «Экономика и управлением предприятием», Кавминводский институт (филиал) ГОУ ВПО «Южно-Российский государственный технический университет (Новочеркасский политехнический институт)» 2Канд. экон. наук, доцент, кафедра «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», Георгиевский филиал ГОУ ВПО «Ростовский государственный экономический университет «РИНХ»»
ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ АМОРТИЗАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ НА ДЕНЕЖНЫЕ
ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Аннотация
В статье представлены методические основы оценки влияния типа амортизационной политики на себестоимость продукции, порог прибыльности и уровень рентабельности продаж. Обоснован подход к выбору способа начисления амортизации с позиции максимизации чистого денежного потока предприятия.
Ключевые слова: амортизация, амортизационная политика, себестоимость продукции, рентабельность, чистый денежный поток
Эффективная амортизационная политика предприятия одновременно нацелена на достижение воспроизводственной сбалансированности капитала, управление стоимостью основных средств в процессе их воспроизводства и высвобождение дополнительных денежных ресурсов за счет уменьшения налогооблагаемой базы и получением налоговых выгод. Это в наибольшей мере соответствует проявлению двойственности учета, когда амортизационные отчисления выступают в двух ипостасях: как составляющей денежного потока предприятия и как элемента себестоимости продукции (работ, услуг). Противоречивость объективной сущности амортизации как экономической категории требует ее анализа с точки зрения учета затрат и калькулирования себестоимости продукции, что связано с делением затрат на прямые и косвенные [1, 31]. Процедура калькулирования себестоимости единицы продукции в части амортизации представлена на рисунке 1.
Рис. 1. Калькулирование себестоимости продукции в части амортизации
Эта схема позволяет сделать вывод о том, что амортизационные отчисления непосредственно влияют на производственную себестоимость изделий, норму рентабельности, цену товара и платежи по налогу на добавленную стоимость. Очевидно, что расширение амортизационного ресурса должно происходить в условиях роста объема продаж (выручки от реализации), то есть снижения удельных амортизационных отчислений на единицы продукции и недопущения роста цены на товары.
Нами также акцентируется внимание на устойчивом формировании взаимосвязи между амортизационной политикой и рентабельностью деятельности предприятия, что согласуется с широко известным методом анализа безубыточности. Значение точки безубыточности зависит от соотношения цены и переменных затрат, то есть маржинального дохода, и суммы постоянных затрат, которые должны этим доходом покрываться [2, 26]. Действующая амортизационная политика объективно
оказывает существенное влияние на точку безубыточности предприятия.
Инновационным подходом в данном анализе является использование того факта, что амортизационные отчисления могут переходить из группы постоянных затрат, покрываемых маржинальным доходом, в группу - переменных (при использовании способа начисления амортизации пропорционально объему произведенной продукции). В подтверждение этого положения нами проведен анализ безубыточности деятельности ООО «Вилия» (данные на 31.12.2009 года) в ситуациях применения разных схем расчета амортизационных отчислений (табл. 1).
Показатели Способы начисления амортизации
г; о г; = о Я ¡г и = £ =; О О! щ а м о а» Ы Й й с - -л = л У о - Е 03 р 3 £ к^ С ¡г (Е н § 1 с £ ° да я - к - - ш к ¡г с; с о 1 £ ^ о | £ 1 £ Е- ш и 2 ]К П е 1 115 2 £ 1 £ 3 3 ускоренный линейный метол (К-2,0) и О = в И £ % л ¿Ее £ е 1 М о 3
Выр}гчха от продажи, тыс. руб. 54999 54999 54999 54999 54999 54999 54999
Себестоимость продлтсдии, тыс. руо. 53704 54545 54368 54322 54529 54750 53130
Переменные расходы, тыс. руо. 43877 43877 43877 45304 43877 43877 43877
Постоянные расходы, тыс. руо. 9827 10668 10491 9018 10652 10873 9253
Маржинальный доход, тыс. руб. 11122 11122 11122 9695 11122 11122 11122
Доля маржинального дохода в выручке от реализации, % 20,22 20,22 20,22 17,63 20,22 20,22 20,22
Порог прибыли, тыс. руб. 48595 52754 51879 51158 52675 53768 45757
Запас финал сое ой прочности, тыс. руб. 6404 2245 3120 3841 2324 1231 9242
Запас финансовой прочности в % к Еыр^^чке, % 11,64 4,08 5=67 6,98 4,23 2,24 16,80
Прибыль от продаж, тыс. руб. 1295 454 631 677 470 249 1869
Сила е озд ейстЕия производственного рычага 8,59 24,50 17,63 14,32 23,66 44,67 5,95
Таблица 1 - Влияние величины амортизационных отчислений на точку
безубыточности (ООО«Вилия»)
Как видно, для указанного предприятия запас финансовой прочности находиться в тесной зависимости от уровня амортизационных отчислении и отнесения их к переменным или постоянным. При этом воздействие производственного (оперативного) рычага на хозяйственную деятельность предприятия усиливается по мере изменения амортизационных отчислений как элемента затрат предприятия. При этом изменение величины и структуры себестоимости продукции существенно влияет на величину прибыли и уровень рентабельности продаж. Анализ влияния амортизационных
отчислений на уровень результативности деятельности предприятия можно осуществить с использованием формул:
Р = Ц • q - ПРу • q - ПЗ (1)
__ ! - ПРу - П3_-
Ц Ц^' У)
где Р - прибыль от реализации; Ц • q - объем продаж; ПРу • q - сумма переменных расходов; ПЗ - постоянные затраты; Кр - рентабельность продаж.
В продолжение примера с ООО «Вилия» оценено влияние амортизационных отчислений на величину прибыли и уровень рентабельности продаж приведены в таблице 2.
Влияние величины амортизационных отчислений хах элемента, затрат г; О г; = О ЭК Я = 1) М Я 1—1 Способы начисления амортизации
£ О с сч щ £ 1 3 3 & о 1= а - — ^ СЭ I Е= щ Й « к ае к - £ § ч - £ ° с к к х - ' ¡5 £ = £ ООО 2 £ п. - _ = о ^ >, - | - ^ ж -£ 1 С. К о г $ Р 5 1 о « Е-1Е 33 И й С М :Н - В. £ " § о " * § =; ¡к и Ъ н с. к о —' £ а - ^ С К о е ^ 5 с 3 ^ й
1 7 ■ы 3 4 5 6 7 8
1)на сумму прибыли от продаж - -841 -664 -613 -825 -1046 574
2)на уровень рентабельности продаж - -1.53 -1=21 -1Л2 -1=50 -1,90 1=04
Таблица 2 - Влияние амортизационных отчислений на величину прибыли и уровень
рентабельности продаж ООО «Вилия»
Как видно, для ООО «Вилия» увеличение амортизационных отчислений приводит к снижению прибыли (от 664 тыс. руб. при кумулятивном способе до 1046 тыс. руб. при ускоренном линейном методе) и рентабельности продаж (от 1,12% при способе пропорционально объему продукции до 1,90% при ускоренном линейном методе). Обратная ситуация возникает при использовании метода отсроченной амортизации: снижение амортизационных отчислений позволяет увеличить прибыль на 574 тыс. руб. и уровень рентабельности продаж на 1,04%, но амортизационный ресурс уменьшается на 574 тыс. руб. по сравнению с линейным способом.
Амортизация и чистая прибыль являются составными элементами доходного потока предприятия: чем больше эта суммарная величина, тем больше денежный поток [3, 4]. Последний прямо пропорционально зависит от суммы начисленной амортизации. В связи с тем, что способ расчета амортизационных отчислений изменяет пропорции в динамике накопления прибыли и амортизации, экономически правильно оценивать «выгоду» предприятия как суммарную величину амортизации и чистой прибыли на протяжении определенного периода времени, равного сроку использования средств. Иллюстрация данного утверждения на основе данных таблиц 1 и 2 представлена в таблице 3.
Составляющие денежного потока Линейный способ Способы начисления амортизации
— а Е — Р с*] г о 1 я = & и г* — а к ш я £ « =; № я I1 к ы " £ 5- А г — и %■ ° ь = ^ г с к с. с. л -= -■ к вд к х Б «л1 — п " С я II Е- II г; г; ■-_. П ускоренный линейный (К-2,0) « к с & щ Б Сп щ ь с ь * Л ° з с п
Амортизационные отчисления 1123 1964 1787 1741 1948 2169 549
Откл. по амортизации - 841 664 618 825 1049 -574
Чистая прибыль 984 345 480 515 357 189 1420
Огкл. по чистой прибыли - -639 -504 -469 -627 -795 436
Денежный поток 2107 2309 2267 2259 2305 2358 1969
Откл. по денежному потоку7 - 202 160 149 198 251 -138
Доля амортизационных отчислений в денежном потоке 53=3 85=06 78=84 77,19 84=50 91,98 27,88
Доля чистой прибыли Е д ен ежн омпотоке 46=7 1494 21Л 8 22=83 15=49 8,01 72,10
Таблица 3 - Структура денежного потока предприятия в 2009 году
Полученные результаты свидетельствуют о том, что амортизационные отчисления занимают лидирующие позиции в структуре денежного потока предприятия (в среднем 71,25%), а их рост приводит к уменьшению прибыли хозяйствующего субъекта. Значит, амортизационные отчисления оказывают существенное влияние на себестоимость продукции и суммарный денежный доход предприятия. Доля амортизационных отчислений в структуре денежного дохода изменяется в зависимости от группы факторов: специфики деятельности организации, ее конкурентоспособности, рынка сбыта продукции, уровня материальных затрат, темпов роста выручки от реализации и т.д. Нами была определена структура денежного потока группы отраслевых предприятий Ставропольского края (табл. 4).
№ пп Предприятия Амортизац. огч. Чистая прибыль Денежн ый поток
сумма, тыс. руб. в % к да сумма, гыс. руб. в % к да
А 1 2 3 4 5
1 ОАО Мукомол» 6271 11,57 47942 88,43 54213
2 ООО Компания «Росатрорегион» 959 1,65 57289 98,35 58248
3 ООО «Бригантина» 1123 92,20 95 7,80 1218
4 ООО «Вилия» 2538 - -1868 - 670
5 ООО «ГЕО-Простор» 712 35,35 1302 64,65 2014
6 ОАО «Масло «Ставрополья»» 3953 62,04 2419 37,96 6372
7 ООО «Комбинат хлебопродуктов «Н езл о он ен ский »» 602 - -2657 - -2055
8 ОАО «Хлебокомбинат Георги ев ский »» 2887 32,72 5937 67,28 8824
9 ЗАО «МПК Георгиевский»» 934 99,79 2 0,21 936
10 ОАО «Вин зав од «Георги еский»» 3118 98:45 49 1=55 3167
11 ООО «Вин зав од «Надежда»» 857 - -936 - -79
12 ООО «Обильненский пищекомбинат» 138 - -833 - -695
Таблица 4 - Структура денежного потока предприятий в 2009 году
Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что удельный вес амортизационных отчислений в величине денежного потока предприятия изменяется от 1,65% у ООО Компания «Росагрорегион» до 99,79% у ЗАО «МПК Георгиевский». Причем у ООО «Вилия» наличие амортизации обеспечивает получение положительного финансового потока (+670 тыс. руб.) при образовании чистого убытка в размере 1868 тыс. руб. Получение большого объема чистой прибыли способствует максимизации денежного потока и снижению уровня амортизационных отчислений в его структуре.
Таким образом, эмпирический анализ учетно-отчетных данных отраслевых предприятий (пищевая отрасль экономики Ставропольского края) подтвердил авторское положение о влиянии способа начисления амортизации на величину себестоимости продукции, уровень безубыточности хозяйствующего субъекта, запас его финансовой прочности, размер денежного потока предприятия. Практическая значимость представленного методического инструментария состоит в том, что специалист получает реальную возможность сформировать достаточный поток амортизационных отчислений с целью управления воспроизводственной сбалансированностью основного капитала, то есть одновременно реализовывать инновационные проекты и воспроизводить действующие, но сохраняющие значимость технологии.
Литература
1. С. Пикунова - Учет и калькулирование себестоимости // Экономика и жизнь. - 2006. -№36. - С. 31.
2. Е. Балацкий, О. Забелин - Инструменты амортизационной политики в системе регулирования // Общество и экономика. - 2005. - №5. - С. 13-35.
3. Э.А. Фияксель - Инвестиционный потенциал промышленности и механизм его роста // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №13. - С. 2-6.
4. Я. А Прохоров - Источники финансирования корпорации // Финансы. - 2007. - №1. - С. 78-80.
