ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА: ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 330

Д.Л. Скипин, И.Б. Кондратович

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА: ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ

В настоящей статье рассмотрены основные методические подходы, показатели и индикаторы анализа кредитоспособности заемщика, применяемые в российской и зарубежной практике, дана их сравнительная оценка, раскрыты достоинства и недостатки, а также проблемы, с которыми сталкиваются кредиторы при диагностике платежеспособности предприятий.

Ключевые слова: кредитоспособность, заемщик, оценка, кредитор, индикатор.

В условиях рыночной экономики, совершенствования технологий и управления в бизнесе кредитоспособность предприятия является важной составляющей эффективной деятельности.

В отечественной литературе под кредитоспособностью предприятия понимают комплексную финансовую характеристику заемщика, представленную различными индикаторами, позволяющими оценить его возможность впоследствии в полном объеме рассчитаться по долговым обязательствам перед кредитором [1, с. 56].

Особую значимость в современных условиях приобретает анализ кредитоспособности, требующий внимания, как со стороны кредитора, так и со стороны заемщика. Основной целью оценки кредитоспособности является определение возможности заемщика в установленный кредитным договором срок вернуть кредит и проценты по нему.

Российские теоретические методы оценки кредитоспособности включают в себя:

- прогнозные, которые позволяют различать заемщиков по вероятности их банкротства;

- рейтинговые, которые распределяют заемщиков в зависимости от их категории, на основе расчетных финансовых коэффициентов и уровня их значимости.

На основе указаний Банка России каждый коммерческий банк самостоятельно выстраивает для себя рейтинговую систему оценки кредитоспособности клиентов, включая в нее разные показатели.

Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается посредством умножения значения показателя на коэффициент значимости или вес в интегральном показателе. Данный метод присваивает определенный рейтинг заемщику. С предприятиями каждого рейтинга кредиторы по-разному строят свои кредитные отношения. По мнению автора, для предотвращения недостатка, связанного с трудностью оценки будущей кредитоспособности заемщика, следует учитывать влияние будущих структурных изменений в экономике, оказывающих влияние на деятельность заемщика, с учетом объемов и сроков предстоящих доходов и погашением задолженности.

Для оценки качества потенциальных заемщиков при помощи статистических методов применяются прогнозные модели. Во множественном дискриминантном анализе математическая функция учитывает некоторые параметры и факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика.

В отечественной практике российских банков применяется анализ кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов и денежных потоков. Методика анализа на основе финансовых коэффициентов включает в себя следующие группы коэффициентов:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты эффективности использования активов;

- коэффициенты финансового левериджа;

- коэффициенты прибыльности (рентабельности).

© Скипин Д.Л., Кондратович И.Б., 2014.

Таблица 1

Достоинства и недостатки методик оценки кредитоспособности

№ п/п Методики Российские

Наименование Достоинства Недостатки

1 Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) Позволяет лучше распознать заемщика 1. Анализ кредитоспособности является незавершенным, в связи с тем, что не принимается во внимание деятельность заемщика. 2. Трудность оценки будущей кредитоспособности заемщика.

2 Множественный дис-криминантный анализ Научная теоретическая база как обоснование кредитоспособности 1. Применение метода требует широкой репрезентативной выборки по различным направлениям деятельности. 2. Для расчета коэффициента регрессии не достаточно числа обанкротившихся фирм 3. Не уделяется внимание влиянию «качественных» факторов.

3 Анализ кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов Простота использования на основе заданной схемы расчетов и формул. 1. Формируется на основе сведений об остатках. 2. Показывает состояние заемщика в прошлом. 3. Отражает движение оборотных средств.

4 Анализ кредитоспособности на основе денежных потоков Метод дает представление о ликвидности предприятия, движении его денежных средств на счете. Метод не отражает взаимосвязи полученного финансового результата и динамики величины денежных средств.

5 Методика, основанная на анализе делового риска Метод позволяет определять объем источников погашения ссуды. Методика находится в стадии разработки и до сих пор не адаптирована к банковской практике. Данный способ недостаточно распространен из-за большого объема.

6 Методика, разработанная специалистами Ассоциации российских банков Оценивает заемщика по различным направлениям, с учетом хозяйственной деятельности. Недостатками методики являются невозможность ее применения для оценки кредитоспособности при долгосрочном кредитовании и то, что не учитываются иные факторы риска, действие которых может проявиться в будущем.

7 Методика Сбербанка РФ Анализ заемщика производится с учетом, количественной, качественной и рейтинговой оценки. Используется комплексный подход. Незначительны.

Информационной базой для расчета финансовых коэффициентов являются финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия, расшифровки предприятия о сроках дебиторской и кредиторской задолженности, плановые расчеты предприятия: бизнес-проекты, технико-экономические обоснования для получения ссуды и др.

На сегодняшний день большинство российских финансово-кредитных организаций (ОАО «Сбербанк России», ОАО «Альфа-Банк», ОАО «Банк Уралсиб», ОАО АКБ «Связь-Банк», ЗАО «Промсвязь-банк» и др.) используют данную систему оценки.

Анализ кредитоспособности на основе денежных потоков, в сравнении с методом, использующим коэффициенты, позволяет применять коэффициенты, определяемые по данным об оборачиваемости ликвидных активов, запасах и долговых обязательствах, с помощью расчета чистого сальдо финансовых поступлений и расходов за конкретный период. Краткосрочное превышение оттока над притоком свидетельствует о дефиците денежных средств. Анализ денежного потока заемщика оценивает в целом кредитоспособность клиента и показывает пре-

дельные размеры новых ссуд, а также негативные стороны управления предприятием, которые повлияют на условия кредитования.

Целесообразно отметить методику, основанную на анализе делового риска, связанного с несвоевременным завершением кругооборота фондов и неэффективным использованием ресурсов (финансовых, технических, трудовых). Методика мало распространена из-за большого объема информации, так как требует оценки кредитоспособности с учетом индикаторов производственной деятельности и позволяет оценить кредитоспособность только на основе одной ссудной операции.

Для оценки кредитоспособности предприятий в отечественной практике на сегодняшний день используются математические модели, комплексные и классификационные модели. В случае применения математических моделей не учитываются качественные характеристики при предоставлении кредитов. Недостатками классификационных методик являются их ограниченность на количественных факторах, произвольность выбора количественных индикаторов, высокая чувствительность к недостоверности информации, громоздкость и др. В рамках комплексных методик возможно сочетание количественных и качественных оценок.

В рамках данной статьи стоит отметить методику, разработанную специалистами Ассоциации российских банков. В данном случае оценка деятельности заемщика и условий кредитования предполагает анализ его кредитоспособности по 7 направлениям:

- солидность - ответственность и своевременность расчетов по ранее выданным кредитам;

- способность - эффективная реализация продукции и поддержание ее конкурентоспособности;

- доходность;

- реальность - достижение результатов;

- обоснованность запрашиваемого кредита;

- возвратность за счет реализации материальных ценностей заемщика;

- обеспеченность кредита юридическими правами.

Главной проблемой при оценке финансового состояния является подбор нормативных значений для сопоставления, так как существует разброс значений, вызванных отраслевой спецификой.

В Сбербанке России применяется методика анализа финансового состояния и степени кредитоспособности заемщика на основе количественной оценки финансового состояния и качественного анализа рисков. Финансовое состояние заемщика оценивается с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на такие изменения [2]. При расчете показателей применяется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основе экспертной оценки. Процесс оценки кредитоспособности включает в себя:

- количественный анализ: расчет финансовых коэффициентов;

- качественный анализ (анализ рисков);

- определение рейтинга потенциального заемщика.

На третьем этапе происходит обобщение всех ранее полученных и рассчитанных данных и определяется рейтинг потенциального заемщика, исходя из которого, будет принято решение об отказе в кредите или его выдаче потенциальному заемщику. По мнению автора, данная методика является наиболее применимой в современных условиях.

Если говорить о сходствах и различиях методик оценки кредитоспособности, используемых за рубежом и в российской практике, то данная методика в наибольшей степени схожа с зарубежными, так как основана на комплексоном подходе оценки [5, с. 215].

Зарубежными банками в настоящее время используются, в основном, методы оценки с использованием системы показателей и различаются по числу показателей и структурным характеристикам. Методики оценки включают в себя количественные финансовые индикаторы и отдельные нефинансовые показатели, необходимые кредиторам для более полной и комплексной характеристики заемщика.

Таблица 2

Достоинства и недостатки зарубежных методик оценки кредитоспособности

№ п/п Методики Зарубежные

Наименование Достоинства Недостатки

1 Американская методика оценки Э. Рида Позволяет оценивать своевременность совершения платежей, ликвидность оборотных активов, оценить финансовое состояние фирмы, а также возможность определения границ снижения прибыли, в которых осуществляется погашение платежей. Не позволяет оценивать долгосрочную платежеспособность с учетом степени защищенности от неуплаты процентов.

2 Система оценки Дж. Шима, Дж. Сигела, Б. Нидлза, Г. Андерсона (американская) Позволяет оценивать долгосрочную платежеспособность с учетом степени защищенности от неуплаты процентов Высокая зависимость оценки от рыночной конъюнктуры

3 Кредитный ско-ринг американского ученого Д. Дюрана Используется рейтинговая оценка на основе которой принимается решение о выдаче кредита Затруднительность использования параметров, которые трудны для понимания и объяснения влияния признаков заявки на скоринговую функцию и на решение о предоставлении кредита. Этот фактор имеет важное значение для американской кредитной практики, где кредиторы должны предоставить претендентам, чья заявка была отклонена, либо точные причины отказа в кредите, либо право получить эту информацию. Российскими нормативными документами такие требования не предъявляются.

4 Комплексные методы оценки («шесть Си», «CAMPARI», «PARTS» и др.) Анализ заемщика производится с учетом, количественной, качественной и рейтинговой оценки Основным недостатком комплексных методик оценки кредитоспособности заемщика является слабая теоретическая проработка и в небольшое использование математического аппарата. Кроме того, при комплексных оценках имеет место быть: - субъективизм при принятии решения, основанный на интуиции и личном опыте; - зависимость от предпочтений эксперта; - отсутствие системы обучения и повышения квалификации; - ограничение числа заявок, которое обусловлено ограниченными физическими ресурсами человека.

В системе оценки Дж. Шима, Дж. Сигела, Б. Нидлза, Г. Андерсона [3, с. 98] используется группа индикаторов, характеризующих ликвидность, прибыльность, долгосрочную платежеспособность и показатели, основанные на рыночных критериях. Основным отличием модели оценки отбора заемщиков (кредитный скоринг) американского ученого Д. Дюрана является использование в формуле рейтинговой оценки вместо значения показателя частной балльной оценки. Если полученный рейтинг ниже показателя, заранее установленного кредитором, то такому заемщику будет отказано в кредите.

В зарубежной практике при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном следующие пять групп коэффициентов: ликвидности, оборачиваемости, финансового рычага, прибыльности обслуживания долга [4].

Распространенным методом оценки кредитоспособности в американских банках является правило «шести Си» (использование 6 основных принципов кредитования). Так, оценивается характер заемщика (Character), способность заимствовать средства (Capacity), денежные сред-

ства (Cash), обеспечение (Collateral), условия - положение в отрасли, экономические условия (Conditions), контроль - правовой, экономический и политический (Control).

Анализ кредитоспособности клиента по американской методике «CAMPARI» заключается в поочередном вычленении из заявки и наиболее существенных факторов, которые определяют деятельность клиента.

В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования к кредитоспособности клиента, является термин «PARTS». Данный термин включает в себя P (Purpose) - цель получения кредита; А (Amount) - размер кредита; R (Repayment) - оплата, возврат; Т (Term) - срок предоставления кредита; S (Security) - обеспечение.

Во Франции оценка кредитоспособности включает в себя анализ предприятия, его баланса и иной отчетности, оценку кредитоспособности на основе собственных методик коммерческих банков, а также использование данных картотеки Банка Франции. При оценке предприятия банки, в основном, интересуются характером деятельности и ее продолжительностью, факторами производства. Французская методика оценки Credit Lione представляет собой систему оценки из пяти коэффициентов, каждый из которых оценивается в пределах четырех баллов. Общий итог определяется в баллах.

В Германии финансовое положение предприятия определяют по уровню рентабельности и уровню обеспеченности собственными средствами. Кредит получают те предприятия, которые имеют либо хорошее финансовое положение независимо от обеспечения кредита, или с хорошим обеспечением, независимо от финансового состояния.

В японских банках кроме общепринятых методов оценки применяют так называемые коэффициенты собственности, которые представляют собой отношение собственного капитала к итогу баланса, соотношение заемного и собственного капитала и др.). Эти показатели получают при анализе горизонтального и вертикального строения баланса.

Для зарубежных стран характерны сложные и дифференцированные по клиентам и банкам методики оценки кредитоспособности клиентов. Вместе с тем, зарубежные модели прогнозирования банкротства и оценки кредитного риска не соответствуют условиям развития экономики России.

В российской практике анализа кредитоспособности до сих пор мало внимания уделяется качественным характеристикам заемщика. Методики, применяемые отечественными банками, основываются в основном на анализе финансовой отчетности.

Библиографический список

1. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева (и др.); под ред. засл. деят. Науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. - 5-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2007. -768 с.

2. Ермоленко А.И. Методика оценки кредитоспособности заемщика, используемая Сбербанком РФ // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. -2012. - № 1-1. - С. 124-129.

3. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно -практическое пособие / Д.А. Ендовицкий, И.В. Бочарова. - 2-е изд., стер. - М.: КноРус, 2008. - 264 с.

4. Казакова И.И. О методах оценки кредитоспособности заемщика // Деньги и Кредит. - 2007. -№ 6. - С. 40-44.

5. Скипин Д.Л., Рыбакова Е.С. Проблемы совершенствования методики оценки кредитоспособности заемщика // Проблемы учета, анализа и аудита в условиях модернизации экономики, научные направления их решения: сборник статей. Тюмень: ТюмГУ, 2011. - С. 215-227.

СКИПИН Дмитрий Леонидович - кандидат экономических наук, доцент кафедры учета, анализа и аудита Финансово-экономического института, Тюменский государственный университет.

КОНДРАТОВИЧИрина Борисовна - магистрант, Тюменский государственный университет.