CC BY
31
ОЦЕНКА КАЧЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ СТРАХОВЫХ
КОМПАНИЙ РОССИИ
О.А. Окорокова, канд. экон. наук, доцент А.Е. Тылик, студент
Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина (Россия, г. Краснодар)
DOI:10.24412/2500-1000-2021-5-2-245-249
Аннотация. В данной статье рассматривается качество инвестиционных портфелей страховых компаний России, исследуются основные диалоговые процедуры на основе представленной модели интеграции инвестиционного портфеля страховой компании, рассчитаны темпы роста страховых премий и страховых выплат. Показана доля вложений страховых компаний РФ в государственные корпоративные облигации и акции, а также представлена характеристика страховых компаний за последние пять лет, в том числе, анализ инвестиционных портфелей.
Ключевые слова: инвестиционный портфель, страховая компания, акции, страховой рынок, оценка риска.
В настоящее время, исследуя данный вопрос, отметим, что управление инвестиционным портфелем включает определенную балансировку, а также содержащее риски всего портфеля: в течение действия всего периода портфеля, управление им по сути, становится наиболее значимым и одновременно актуальным из-за полученной диверсификации.
Страховой портфель подразумевает определенный набор уставных обязательств страховщика своим непосредственным клиентам. В свою очередь, это один из наиболее значимых показателей в выделенной системе, который зачастую представляет более общую юридическую деятельность в отношении страховой компании [1].
Представленный анализ факторов риска в инвестиционной деятельности страховой компании также принципиально имеет небольшое значение, которое показывает ряд основных результатов.
1. Анализ факторов целевого рынка. Географический тип риска в определенной степени полностью привел к тому, что самая большая часть страховых компаний имеет ряд ограничений, с тем, чтобы защитить масштабы своих операций на местном, региональном и национальном уровнях [2].
2. Сегмент рынка целевых клиентов. Как показывает современная практика, чаще всего предполагаемые целевые клиенты инвесторов могут быть определены из-за прямого применения наибольшего количества основных критериев, одновременно подсчитав при этом область безопасности и ряда гарантий со значительными недостатками. Фактически, общую кредитоспособность потенциального клиента, в целом, можно сравнить с общей кредитоспособностью клиента от данного типа представленной области. Например, страховые компании с очень эффективным портфелем имеют определенные приоритеты, при этом включая систематический характер проектов риска различных клиентов. Классификация, указанная в этой категории наиболее часто имеет список оснований на некоторых значимых показателях в отношении выделенного, прямого объема продаж, включая общее значение активов и их ликвидность [3].
3. Вид инвестиций. Как правило, это обычно включает в себя определенный тип кредита, в частности, предполагаемую форму, где она будет определяться в реальной зависимости от представленных потребностей рынка и клиентов [4].
Проводя анализ выделенного качества инвестиционных портфелей страховых компаний, можно в первую очередь, пол-
ноправно увидеть ряд изменений за период 2016-2020 гг.
Согласно аналитике Центрального банка, суммы в данной категории немного отличаются: премии - увеличение на 4,1%, выплаты - увеличение на 8,1% по сравнению с результатами 2019 г. Выделенная общая стоимость начисленной премии достигла уже почти 1,54 млрд руб., а выплаты около 660 млрд руб.
В соответствии с представленными индикаторами на таблице 1 можно отметить именно то, что выплаты в 2016 г. составили 505,790 млн. руб., а в 2020 г. выплаты составили 658,648 млн. руб. Следовательно, необходимо заметить то, что с каждым годом результаты улучшаются, динамика при этом увеличивается.
Однако, как показывает практика, за указанный период времени произошел наиболее значительный спад экономической активности, особенности за последний год. При том, что все это связано с введением ограничительных мер, вызванных пандемией.
Тем не менее, анализируя действия страховых компаний, можно отметить, что за последние пять лет число страховых компаний, работающих на рынке Российской Федерации - 160, уход с рынка 18 компаний привело к концентрации страхового рынка. Капитал страховых организаций на конец 2020 года составил 876,3 млрд руб. (+8,1%). Величина активов - 3,8 трлн руб. (+14,3%).
Портфель в системе инвестиционной политики страховой компании зачастую определяет специфическое развитие, включая выделенный анализ различных типов вариантов, которые полностью основаны на установленной системе «риска дохода» [5].
Расхождение в данной категории также напрямую связано с не включением в аналитику Центрального банка результатов компаний, которые первоначально также были ликвидированы в 2020 г.
В таблице 1 подробно рассмотрим темпы роста страховых премий и страховых выплат.
Формирование инвестиционного портфеля, в свою очередь, наблюдается в соответствии с предусмотренным, фактическим соблюдением различных инвестиционных качеств, по отношению к первоначально имеющимся финансовым инструментам, например, степень системы преобразования их наличными через процесс внесения страховых выплат при определенном возникновении страхового случая.
Необходимо отметить, что свойства ценных бумаг портфеля раздваиваются и, как правило, включают в себя определенные линии, так называемые «ориентации». Ориентация на рост курсовой стоимости и ориентация на текущие выплаты имеет свои определенные направленности. Исходя из этого складываются определенные варианты.
Соответственно, отметим, что представленный анализ страхового рынка в Российской Федерации за период 20162020 гг. показывает именно то, что в однородности существует довольно негативная динамика платежей, а также общее снижение страховых компаний. В частности, необходимо отметить именно то, что в страховом секторе существует значительная потеря.
Рассмотрим таблицу по объему страховой премии (таблица 2).
Таблица 1. Темпы роста страховых премий и выплат в РФ
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г.
Премии, млн. руб. 1180,632 1278,842 1479,501 1481,178 1538,700
Выплаты, млн. руб. 505,790 509,542 523,189 610,741 658,648
Темп роста премий, % 15,3 8,32 15,69 0,11 3,88
Темп роста выплат, % -0,67 0,74 2,68 16,73 7,84
Таблица 2. Таблица-рейтинг страховых компаний по объему страховой премии, млн.
№ Показатель 2020 г. 2019 г. Изменение в 2020 г. к 2019 г., ± Темп роста, 2020 г. к 2019 г., %
1 АО «СОГАЗ» 287,303 194,334 92,968 48
2 АО «АльфаСтрахование» 114,880 108,353 6,528 6
3 САО «РЕСО-Гарантия» 108,330 97,967 10,362 11
4 СПАО «Ингосстрах» 106,540 103,273 3,266 3
5 ООО СК «Сбербанк страхование жизни» 106,097 153,419 -47,323 -31
6 ПАО СК «Росгосстрах» 85,286 77,983 7,303 9
7 ООО «АльфаСтрахование-Жизнь» 84,934 55,767 29,168 52
8 САО «ВСК» 80,830 82,209 -1,380 -2
9 ООО «СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ» 76,070 45,772 30,298 66
10 ООО «СК «Ренессанс Жизнь» 45,902 33,600 12,302 37
За указанные периоды 2019-2020 гг. изменения в организациях, согласно объему начисленной страховой премии являются достаточно характерными и, в то же время, значительными.
Соответственно, в указанном денежном выражении Топ-10 компаний собрал около
Объем активов российских страховщиков превышает 3,8 трлн. руб. Темпы роста активов за год составляли 15%, в течение трех лет - 80%, соотношение актива страховщиков к ВВП достигло 3 %.
Стоит заметить то, что ключевым источником быстрого увеличения активов в данном анализе являлось увеличение сборов страхования жизни. Однако наибольшее число активов страховщиков - это корпоративные облигации. Наиболее заметными тенденциями в динамике структуры активов страховщиков за последние три года стало увеличением инвестиций в долговые инструменты, что в основном
1,096 трлн. руб. в 2020 г., показывая при этом реальную степень увеличения на 15% или 143 млрд руб. по сравнению с результатами предыдущего года (953 млрд руб.).
Таблица начисленной премии по видам страхования в динамике (табл. 3):
связано с ростом инвестиционной и накопительной страховки жизни, для которых такие инвестиции являются базовыми. В то же время акции снизились. Низкие ставки в экономике и увеличение стоимости облигаций способствовали росту доходов.
Активы страховщиков росли, несмотря на снижение количества компаний в отрасли. В то же время, концентрация активов страховых компаний увеличилась. В конце 2019 г. доля Топ-5 страховщиков со стороны активов составляла 45,4% (+3,1 1111 за год, +4,2 1111 в течение трех лет), доля топ-20 компаний по активам достигла
Таблица 3. Начисленные премии по видам страхования, млн руб.
Показатель 2020 г. 2019 г. Изменение Доля, %
млн руб. % 2020 г. 2019 г.
Страхование жизни 333,701 315,766 17,935 6 22 21
ОСОГО 220,021 214,949 5,072 2 14 15
ДМС (ЮЛ и ФЛ) 176,965 180,655 -3,690 -2 12 12
Страхование от несчастных случаев и болезней 202,310 187,366 14,943 8 13 13
КАСКО (ЮЛ и ФЛ) 175,423 170,547 4,876 3 11 12
Добровольное страхование имущества ЮЛ 113,143 103,322 9,820 10 7 7
Страхование жизни заемщика 94,548 91,491 3,057 3 6 6
Добровольное страхование имущества ФЛ 71,650 71,901 -250,000 0 5 5
Страхование предпринимательских и финансовых рисков 42,649 44,491 -1,842 -4 3 3
Добровольное страхование ГО 35,844 32,283 3,560 11 2 2
79,4% (+2.6 1111 за год, +8 1111 в течение трех лет).
Таблица 4. Доля вложений страховых компаний России в государственные корпора-
тивные облигации и акции
Год Доля вложений в государственные корпоративные облигации, % Доля вложения в акции, %
2016 24 7
2017 31 5
2018 40 6
2019 44 4
2020 46 6,5
Таким образом, можно утверждать, что доля вложения страховых компаний в государственные корпоративные облигации имела положительную динамику, в 2020 г. она увеличилась на 22% по сравнению с 2016 г.
Доля вложения в акции в период с 2016 по 2020 гг. практически не изменялась, наименьшее значение она составила в 2019 г. (4%), но в 2020 г. доля вложения в акции имела положительную динамику, она увеличилась на 2,5% и составила 6,5%.
Динамика полных индикаторов доходности отражает изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода, при условии, что платежи реинвестируются.
Известно, что в 2020 г. страховые компании большую долю своих средств вложили в облигации (24%), это обусловлено тем, что увеличение доли облигаций в совокупном портфеле способствует повышению совокупной рентабельности инвестиций, снижению риска при приемлемом уровне дохода. Также облигации способны приносить стабильный уровень доходности на фоне падения котировок акций [6]. На втором месте депозиты (19%), третье место занимают вклады в государственные и муниципальные ценные бумаги, которым страховые компании также доверили 19% своих активов, 11% было вложено в недвижимое имущество.
Значительная часть вложений страховщиков в 2020 г. была направлена в государственные ценные бумаги РФ (91%), в государственные ценные бумаги субъектов РФ и в муниципальные ценные бумаги доля вложений страховщиков составила малую часть, то есть 9%.
Таким образом, операционная прибыль страховых компаний увеличилась за счет временного снижения убыточности в результате ограничительных мер, вызванных пандемией коронавируса. Инвестиционная деятельность страховых компаний является одной из важнейших составляющих социально-экономического развития общества.
Проведя анализ инвестиционных портфелей страховых компаний, можно сказать, что активы страховщиков росли, несмотря на снижение количества компаний в отрасли. Доля вложений страховых компаний в государственные корпоративные облигации увеличивалась с каждым годом и в 2020 г. составила 46%. Доля вложения в акции заметно ниже, она 2020 г. составила 6,5%. Страховые компании вкладывают больше своих средств в облигации, депозиты и государственные ценные бумаги, следовательно, их вложения безопасны. Меньшая часть вложений страховых компаний идет в акции, так как эти ценные бумаги имеют высокий риск.
Библиографический список
1. Улыбина Л.К., Гончарова Д.А. Инвестиционная деятельность страховщиков // The Scientific Heritage. - 2020. - №54-5 (54). - С. 26-28.
2. Окорокова О.А. Оценка инвестиционной деятельности страховых организаций в современных условиях // В сборнике: Актуальные аспекты реализации стратегии модернизации России: поиск модели эффективного хозяйственного развития. Сборник статей Международной научно-практической конференции. Под редакцией Г.Б. Клейнера, В.В. Сорокожердьева, З.М. Хашевой. - 2019. - С. 185-191.
3. Козлова А.С., Тараскин Д.С. Методика формирования портфеля ценных бумаг на основе риска, доходности и справедливой стоимости компании // Вестник Саратовского социально-экономического университета. - 2018. - №1 (70). - С. 104-109.
4. Акимов А.В. Особенности формирования инвестиционного портфеля страховой компании // Форум молодых ученых. - 2020. - №3 (43). - С. 40-44.
5. Rusetskiy M.G., Agarkova L.V., Ulibina L.K., Okorokova O.A., Aygumov T.G. The role of insurance in providing economic safety of business entities // Espacios. - 2018. - Т. 39. № 27.
6. Улыбина Л.К. Облигации как оптимальный финансовый инструмент в формировании инвестиционных портфелей банков и страховых компаний // Вектор экономики. - 2020. -№6 (48). - С. 47.
ASSESSMENT OF THE QUALITY OF INVESTMENT PORTFOLIOS OF RUSSIAN
INSURANCE COMPANIES
O.A. Okorokova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor A.E. Tylik, Student
Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilina (Russia, Krasnodar)
Abstract. This article examines the quality of investment portfolios of insurance companies in Russia, examines the main dialogue procedures based on the presented model of integration of the investment portfolio of an insurance company, calculates the growth rates of insurance premiums and insurance payments. The share of investments of Russian insurance companies in government corporate bonds and shares is shown, as well as the characteristics of insurance companies over the past five years, including an analysis of investment portfolios.
Keywords: investment portfolio, insurance company, shares, insurance market, risk assessment.
