Оценка изменения финансовой устойчивости машиностроительного предприятия в результате технического перевооружения Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 338.32.053.3

ОЦЕНКА ИЗМЕНЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ В РЕЗУЛЬТАТЕ ТЕХНИЧЕСКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ

© Т.Б. Савченко1, Г.И. Щадов2, В.А. Верхозина3

12 3

, , Иркутский государственный технический университет,

664074, Россия, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.

3Институт геохимии им. А.П. Виноградова СО РАН,

664033, Россия, г. Иркутск, ул. Фаворского, 1а.

Представлены факторы, тесно связанные с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, которые влияют на финансовое состояние компании. Отобраны факторы, влияющие на величину чистой прибыли. Корреляционно-регрессионный анализ позволяет оценить влияние каждого фактора на результат деятельности предприятия.

Ил. 1. Табл. 2. Библиогр. 5 назв.

Ключевые слова: финансовая устойчивость; корреляционно -регрессионный анализ; матрица парных коэффициентов корреляции; уравнение регрессии.

ASSESSING CHANGE IN MACHINE-BUILDING ENTERPRISE FINANCIAL STABILITY AS A RESULT

OF TECHNICAL RE-EQUIPPING

T.B. Savchenko, G.I. Schadov, V.A. Verkhozina

Irkutsk State Technical University,

83 Lermontov St., Irkutsk, 664074, Russia.

A.P. Vinogradov Institute of Geochemistry SB RAS,

1a Favorsky St., Irkutsk, 664033, Russia.

The article presents the factors closely related to the types of the products being produced (services rendered) and the production technology that affect the company's financial condition. The factors influencing the value of net profit are distinguished. The correlation and regression analysis allows to evaluate the effect of each factor on the overall performance of the enterprise.

1 figure. 2 tables. 5 sources.

1Савченко Татьяна Борисовна, старший преподаватель кафедры математики, тел.: 89149574519, e-mail: savcen-koistu@rambler.ru

Savchenko Tatyana, Senior Lecturer of the Department of Mathematics, tel.: 89149574519, e-mail: savcenkoistu@rambler.ru 2Щадов Геннадий Иванович, кандидат экономических наук, профессор кафедры управления промышленными предприятиями, директор Усольского филиала ИрГТУ, тел.: (3952) 405097.

Schadov Gennady, Candidate of Economics, Professor of the Department of Management of Industrial Enterprises, Director of the ISTU Branch in Usolye-Sibirskoe, tel.: (3952) 405097.

3Верхозина Валентина Александровна, доктор технических наук, ведущий научный сотрудник; профессор кафедры управления промышленными предприятиями ИрГТУ, e-mail: verhval@igc.irk.ru

Verkhozina Valentina, Doctor of technical sciences, Leading Researcher, Professor of the Department of Management of Industrial Enterprises of ISTU, e-mail: verhval@igc.irk.ru

ВЕСТНИК ИрГТУ №7 (78) 2013

201

Key words: financial stability; correlation and regression analysis; matrix of paired correlation coefficients; regression equation.

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственнохозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банками и кредиторами.

Основа финансового здоровья предприятия -прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определённых и относительных размерах). В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства, осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке. В конце отчётного периода каждый руководитель получает финансовые документы своей бухгалтерии по итогам работы предприятия. Их чёткий анализ позволяет принять правильные управленческие решения.

Цель данного исследования - выделить факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия. С помощью корреляционнорегрессионного анализа оценить влияние каждого фактора на результат деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость отражает соотношение собственных и заёмных средств, темпы накопления собственных средств, в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [4].

За счёт собственных и заёмных источников происходит формирование оборотных средств предприятия. Средства и источники средств предприятия находятся в постоянном кругообороте - деньги превращаются в сырье и материалы, которые в ходе производственного процесса становятся готовой продукцией, которая реализуется за наличный или безналичный расчёт. В ходе этих процессов возникают расчёты с юридическими и физическими лицами, пенсионным фондом, органами социального и медицинского страхования, бюджетами всех уровней и др.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение так, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами, сохранив тем самым платёжеспособность и создав условия для нормального функционирования.

Достижение максимальной финансовой устойчивости предприятия находится в тесной взаимосвязи с перевооружением производственных фондов предприятия и освоением новых технологий, что в свою очередь способствует повышению эффективности деятельности предприятия, формирует среднесрочные и долгосрочные конкурентные преимущества, позволяет предприятию выпускать продукцию высоко-

го качества в соответствии с уровнем развития технических достижений.

На каждое промышленное предприятие в его деятельности оказывают влияние внешняя и внутренняя среда [5]. Применительно к устойчивости машиностроительного предприятия основными факторами внешней среды являются:

- состояние рынка и отрасли, в которой действует предприятие;

- прогноз развития рынка;

- темпы научно-технического прогресса;

- возможность привлечения внешних ресурсов (прежде всего финансовых).

От первых двух факторов зависит уровень спроса на продукцию предприятия, возможности занятия более сильной позиции на внешнем рынке. Научнотехнический прогресс оказывает влияние на применяемую технологию. Чтобы быть конкурентоспособными, предприятиям машиностроения необходимо, с одной стороны, применять в производстве продукции технологию, соответствующую достижениям науки и техники, с другой - инициировать развитие техники, являясь заказчиками и потребителями научно-технических разработок.

Основными факторами внутренней среды являются:

- положение предприятия на рынке (от этого фактора во многом будут зависеть возможности привлечения внешних ресурсов);

- располагаемые ресурсы (трудовые, финансовые);

- состояние основных производственных фондов;

- применяемая технология.

Мероприятия по техническому перевооружению проводятся в том случае, если они экономически целесообразны. Для этого предприятие должно провести аналитическую работу, изучить влияние реализации мероприятий по техническому перевооружению на показатели работы предприятия.

Анализ производственных результатов рассматривается как эффективный метод диагностики общего состояния производственной деятельности компании и как инструмент выявления возможностей повышения её эффективности. В случае снижения производственных показателей стараются выявить вызвавшую их причину и наметить направления её устранения. Повышенное внимание уделяется контролю за функционированием применяемых средств производства и своевременным устранением возможных сбоев в их работе. Постепенное переоснащение предприятий на более производительное производственное оборудование обеспечивает снижение издержек производства, получение прироста мощностей и выпуск продукции улучшенного качества, снижение материалоёмкости и себестоимости продукции, экономию материальных и топливно-энергетических ресурсов [1].

Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу,

даёт возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Немаловажным является своевременное устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия необходимо определить набор формирующих её критериев и показателей. То есть эти критерии должны быть реальным индикатором, отражающим экономический результат хозяйственной деятельности предприятия. Чем точнее будет определён набор критериев и показателей для оценки финансовой устойчивости предприятия, тем проще выявить комплекс его проблем, а также разработать ряд адекватных мероприятий по достижению необходимого уровня устойчивости хозяйствующего субъекта. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков; изменений в структуре активов и пассивов, в расчётах с дебиторами и кредиторами.

Математико-статистические исследования являются инструментом для получения глубоких знаний о механизме изучаемых явлений. Объективно существующие зависимости и взаимосвязи между экономическими явлениями большей частью описаны только вербально. Значительно важнее количественно измерить тесноту причинно-следственных связей и выявить форму влияния. Для исследования интенсивности, вида и формы причинных влияний широко применяются корреляционный и регрессионный анализы. В приложении к финансово-экономическим процессам они могут стать тем инструментом, который вскроет сложные комплексы причин и следствий. Выявление количественных соотношений в виде регрессии даёт возможность лучше понять природу исследуемого явления. А это, в свою очередь, позволяет воздействовать на выявленные факторы в целях получения нужных результатов [3].

Результаты работы и их обсуждение

В большинстве случаев под техническим перевооружением предприятия понимают комплексную форму обновления основных производственных фондов. Экономическая эффективность производства во многом зависит от степени использования основных фондов. Улучшение использования основных фондов обеспечивает увеличение объёма выпуска продукции, в результате чего сокращается количество общественного труда, затрачиваемого на выпуск единицы продукции, улучшаются технико-экономические показатели работы предприятия.

Для оценки экономической устойчивости машиностроительного предприятия ОАО «Иркутский завод тяжёлого машиностроения» (ИЗТМ) была проанализирована вся технологическая цепочка и выявлены все узкие места, самым узким из которых оказалось ли-

тейное производство. Было принято решение внедрить на предприятии новую технологию литья, позволяющую увеличить мощности в четыре раза и отказаться от китайской продукции. В составе холоднотвердеющих смесей присутствует модифицированное жидкое стекло, масса схватывается практически мгновенно и не требует дополнительной сушки. Если раньше процесс подготовки форм для литья занимал 12 часов и в этом процессе использовался тяжёлый ручной труд, то с внедрением новой технологии время изготовления форм сократилось в три, четыре раза. Готовые изделия не требуют дополнительной обработки, а использованную смесь (ХТС) можно вернуть в технологический процесс. Внедрение новой технологии литья улучшило экологическое состояние предприятия и сказалось на экономических показателях.

При исследовании экономических явлений необходимо изучать влияние не только каждого отдельного фактора на результативный показатель, но и группы факторов, учитывая эффект их совместного воздействия. Для этого можно использовать математикостатистические методы.

Чтобы определить, какие факторы влияют на финансовое состояние предприятия, проведём множественный корреляционно-регрессионный анализ его финансовой устойчивости. С помощью корреляционно-регрессионного анализа определяют необходимость включения тех или иных факторов в уравнение регрессии, а также оценивают полученное уравнение регрессии на соответствие выявленным связям. В качестве результативного показателя была принята чистая прибыль у. В качестве показателей факторов, влияющих на значение прибыли, использованы: Х1 -выручка от продажи товаров; х2 - себестоимость продукции; х3 - прибыль от продаж; х4 - основные средства; х5 - готовая продукция и товары; х6 - запасы сырья и материалов; х7 - дебиторская задолженность, и х8 - кредиторская задолженность. Для того чтобы максимизировать прибыль предприятия, необходимо определить зависимость между факторами, влияющими на прибыль предприятия, и чистой прибылью. В связи с этим были обработаны годовые отчёты предприятия за 5 лет (2007-2011 гг.) и была сформирована матрица исходных данных для анализа информации (табл. 1).

Наиболее простой формой зависимости и достаточно строго обоснованной для случая совместного нормального распределения является линейная зависимость вида [2]

7 = а + ахй + а2хп + - + акхЛ + е , (1)

где а0, а1, а2, ак - параметры модели (коэффициенты

регрессии); е - случайная величина (величина остатка).

Нужно было определить, все ли переменные должны быть введены в уравнение или есть переменные, которые существенно не влияют на величину чистой прибыли у и включение которых в уравнение нецелесообразно.

Таблица 1

Информация для проведения корреляционно-регрессионного анализа финансовой устойчивости

ОАО «ИЗТМ»

Чистая при- быль Выручка от продажи товаров Себе- стои- мость продук- ции Прибыль от продаж Основ- ные средства Готовая продук- ция Сырьё и материалы Дебитор- ская задолжен- ность Кредитор- ская задолжен- ность

1880 212748 165255 5924 1692 10525 61574 116292 77668

1131 543735 474033 36504 12215 77739 69626 122749 117156

693 645133 561265 32132 14696 63111 192550 120258 182528

1228 602101 525629 29360 84428 51972 230944 103212 194143

32425 1003255 795363 155369 69168 141521 192512 118211 83496

Для этого были установлены парные коэффициенты корреляции между всеми параметрами, которые представляют независимые вклады каждой независимой переменной в предсказание зависимой переменной. Построенная матрица парных коэффициентов корреляции (табл. 2) позволила выявить факторы, которые находятся в тесной корреляционной взаимосвязи, близкой к функциональной.

Матрица коэффициентов показала, что наиболее значимая связь (наибольший коэффициент корреляции 0,97) наблюдается между чистой прибылью как результирующим признаком и прибылью от продажи товаров и услуг. Менее значимая связь - между чистой прибылью предприятия и запасами сырья и материалов, а также с дебиторской задолженностью (коэффициенты корреляции 0,29 и 0,15 соответственно). Отрицательная связь между чистой прибылью предприятия и кредиторской задолженностью говорит о том, что при увеличении кредиторской задолженности чистая прибыль предприятия уменьшается.

На основании данных, представленных в табл. 2, можно сделать вывод, что есть взаимосвязанные факторы, которые следует отбросить.

Уравнение множественной регрессии примет вид

у = 8875,559 + 0,023047х, + 0,104433х6- 0,23566х8 ,

где у - чистая прибыль; х1 - выручка от продажи товаров; х6 - запасы сырья и материалов; х8 - кредиторская задолженность.

Проверку значимости уравнения регрессии осуществим на основе Р-критерия Фишера. Расчётное значение (Ррасч) равно 6932,542. Табличное значение Р-критерия при доверительной вероятности 0,95 и числе степеней свободы у1 = к = 3 и у2 = п-к-1 = 5-3-1 = 1 составляет 216. Поскольку Ррасч > Рта6л, следовательно, уравнение регрессии следует признать адекватным. Значимость коэффициентов регрессии оценим с помощью ¿-критерия Стьюдента ( 1 ). Расчётные значения ^критерия Стьюдента следующие:

Г = 39.88446, 1 = 38.18195. 1 =-79.716.

а-1 ^ а2 аз

Табличное значение (1табл) критерия при уровне

значимости а = 0,05 и числе степеней свободы у2 = п-к-1 = 5-3-1 = 1 равно 12,71. Поскольку выполняются неравенства:

1 > 1 , ; 1 > 1 д ; 1 > 1 д .,

а: табл аг таол1 аз табл 1

следовательно, коэффициенты регрессии значимы. На рисунке показана динамика изменения чистой прибыли по уравнению регрессии.

Интерпретация уравнения регрессии будет следующей. За рассматриваемый период (5 лет) в ОАО «ИЗТМ» при увеличении выручки от продаж на единицу от своего среднего уровня чистая прибыль увеличится в среднем на 0,023047 единиц; при увеличении запасов сырья и материалов чистая прибыль увеличится в среднем на 0,104433 единиц, а при увеличении кредиторской задолженности на единицу от своего среднего уровня результирующий показатель уменьшится в среднем на 0,23566 единиц.

Для характеристики качества регрессионного уравнения вычисляется коэффициент множественной корреляции, который заключён в пределах 0 < 1 < 1. Если 1=0, то нет функциональной зависимости между величинами у, х1, х6, х8. Если 1=1, то связь между величинами линейная. Коэффициент множественной корреляции 1=0,99 указывает на довольно тесную связь чистой прибыли с выручкой от продажи товаров, запасами сырья, материалов и кредиторской задолженностью. Обычно интерпретируется не сам коэффициент корреляции 1, а его квадрат 12, называемый коэффициентом множественной детерминации, который показывает, какую долю вариации исследуемой переменной объясняет вариация остальных переменных. В нашем случае 12=0,994, значит, вариация чистой прибыли на 99% объясняется вариацией выручки от продажи товаров, запасов сырья и материалов, кредиторской задолженности.

Сравнивать влияние факторов на результат можно также при помощи средних коэффициентов эластичности:

Таблица 2

Матрица парных коэффициентов корреляции_____________________________

Коэф- фициент у Х1 Х2 Х3 Х4 Х5 Хб Х7 Х8

у 1

Х1 0,78 1

Х2 0,70 0,99 1

Х3 0,97 0,89 0,83 1

Х4 0,48 0,64 0,64 0,53 1

Х5 0,84 0,95 0,93 0,94 0,49 1

Хб 0,29 0,66 0,69 0,38 0,80 0,40 1

Х7 0,15 0,07 0,05 0,18 -0,71 0,27 -0,56 1

Х8 -0,51 0,08 0,18 -0,36 0,31 -0,18 0,65 -0,48 1

■ ряд по исходным данным

■ ряд по уравнению регрессии

Динамика изменения чистой прибыли по уравнению регрессии

- х

э = а-=^.

у*

Вычислим

Э = а = 1,855 У

х

Э = аг-+ = 2,089 У

Э = = -4,132

У

Анализ коэффициентов эластичности показывает, что по абсолютному приросту наибольшее влияние на величину чистой прибыли оказывает кредиторская задолженность. Снижение расходов по кредиторской задолженности на 1% вызывает повышение чистой

прибыли на 4,13%. Увеличение выручки от продажи товаров на 1% приведёт к увеличению чистой прибыли в среднем на 1,85%. Увеличение запасов сырья и материалов на 1% приведёт к увеличению чистой прибыли в среднем на 2,09%.

Анализ бета-коэффициентов показывает, что на чистую прибыль наибольшее влияние из трёх исследуемых факторов оказывает кредиторская задолженность, так как ей соответствует наибольшее (по абсолютной величине) значение коэффициента (Р=-0,922), а наименьшее - выручка от продажи товаров и услуг (Р=0,465).

Поскольку на величину чистой прибыли предприятия оказывают влияние такие факторы, как кредиторская задолженность, выручка от продажи товаров и услуг, запасы сырья и материалов, руководству предприятия необходимо обратить особое внимание на данные факторы.

Библиографический список

1. Васильев Ю.П. Инновационное управление развитием производства в США, или Как повысить производительность труда? М.: Экономика, 2009. 446 с.

2. Елисеева И.И., Курышева С.В., Гордеенко Н.М. Практикум по эконометрике: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2002. 192 с.

3. Ендовицкий Д.А. Факторный анализ степени платёжеспособности коммерческой организации // Экономический ана-

лиз: теория и практика. 2006. № 11 (68). С. 4-9.

4. Кокин А.С., Яковлева Г.Н. Показатели устойчивости организации // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. 2010. № 3 (1). С. 256-261.

5. Семянко А.Г., Терехин Д.В., Формирование системного подхода к обоснованию социально-экономической эффективности технического перевооружения // Вести высших учебных заведений Черноземья. 2010. № 1 (19). С. 80-86.