CC BY
39
Но и амортизация, фактически растворенная в выручке, не обязательно будет направлена на обновление и инновации. Таким образом, следует вернуться к положению до 1 января 2002 г., а именно: сделать целевое расходование амортизации условием получения серьезных налоговых льгот.
Список литературы:
1. www.gks.ru.
2. Шаталов С.Д. Развитие российской налоговой системы // Финансы. - 2011. - № 2. - С. 3-8.
3. Лавровский Б., Жигульский Г., Мурзов И. Кризис и налоговые ресурсы // Вопросы экономики. - 2010. - № 7. - С. 39-51.
ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА
© Бондаренко Н.Н.*, Ольховик Н.М.
Оренбургский государственный аграрный университет, г. Оренбург
В статье инвестиционная привлекательность региона рассматривается как экономическая категория. Проведенное исследование свидетельствует о том, что Оренбургская область пока не входит в число регионов, характеризующихся высоким потенциалом и низким инвестиционным риском.
Снижение расходов, увеличение рентабельности производственных мощностей, возобновление экономического роста и, как результат, повышение уровня жизни населения можно достичь за счет осуществления инвестиционной деятельности.
Инвестиционный климат характеризуется комплексом политических, финансово-экономических, организационно-правовых, социальных факторов. Указанные факторы и условия определяют привлекательность и целесообразность вложения капитала. Степень привлекательности регионального пространства определяется также степенью эффективности инвестиционной деятельности во временном интервале и ограничивается уровнем риска вложений капитала в реализацию инвестиционных проектов, что зависит от комплексного воздействия совокупности важнейших рыночных факторов и механизмов, характеризующих:
- политическую и социально-экономическую стабильность региона;
- производственно-технологический потенциал региона;
- природно-ресурсную базу региона;
- развитость транснациональных, межотраслевых и межрегиональных рыночных связей, транспортной, производственной и социальной инфраструктур региона;
* Доцент кафедры Финансового менеджмента, кандидат экономических наук.
- инвестиционно-финансовый потенциал региона и качественный уровень рыночной инфраструктуры - таких ее институтов, как банки, биржи, оптово-посреднические фирмы, страховые, инвестиционные и лизинговые компании, инвестиционные фонды и т.п.;
- налоговую политику региона по стимулированию инвестиций;
- государственные гарантии возврата инвестиций и формы страхования внутрирыночных и внешнеэкономических рисков;
- другие факторы.
История оценки инвестиционной привлекательности насчитывает более 30 лет. Проблема оценки заключается в том, что имеющиеся методики сложно применить из-за недостатка информации. Поэтому наиболее распространенным методом, применяющимся в исследованиях инвестиционной привлекательности регионов, является их ранжирование по ряду показателей. В результате этой процедуры составляется рейтинг. Наиболее предпочтительному объекту присваивается первый ранг, наихудшему -последний. На основе рейтингов и абсолютных значений показателей регионы группируются по уровням инвестиционной привлекательности. Каждый регион относится к определенному типу, выделенному экспертами по сочетанию условий инвестирования и уровню предпочтений для инвесторов.
Так, Оренбургской области присвоен кредитный рейтинг категории «А+ с позитивными перспективами» по национальной шкале, что лишь на одну ступень ниже максимально возможного. Инвестиционный риск - 28 место, финансовый риск - 20 место, экономический - 15 место, криминальный - 25 место, инвестиционный потенциал - 28 место. Инвестиционный рейтинг региона - 3В1, что означает пониженный потенциал - умеренный риск (рис. 1).
Среди регионов России по инвестиционному риску область занимает 13-е место, по инвестиционному потенциалу - 29-е место. Наименьший инвестиционный риск - управленческий, наибольший - экологический. Наибольший потенциал - производственный, природно-ресурсный. Оренбургская область заняла 61-е место в рейтинге сайтов субъектов РФ для размещения информации о размещении заказов для государственных и муниципальных нужд в 2007 г.
Результаты методик оценки инвестиционного климата весьма противоречивы. Когда инвестор принимает решение о том или ином вложении средств, он использует дополнительную информацию и делает выбор, основываясь на собственном мнении о важности тех или иных факторов.
К основным конкурентным преимуществам Оренбургской области для ведения инвестиционной деятельности можно отнести следующие:
- значительный человеческий капитал. На территории области проживает 2115 тыс. чел.(7-е место в ПФО). Население региона в среднем моложе, чем в большинстве областей Поволжья и Урала, что свидетельствует о возможности повышения активности жителей области, в том числе предпринимательской. Область многонациональна и неконфликтна, накоплен исторический опыт толерантности сосуществования разных культурно-религиозных групп населения;
Москва (0,899, 17,1) » Сакт-Петербург (0,806, 5,5 ♦ Московская область (0,967, 1
5,3)
5Г*
1А 1 R 1С
♦ 38
Максимальный потенциал-минимальный риск (1А)
60 Высокий потенциал - умеренный риск (1В) Высокий потенциал - высокий риск (1С) Средний потенциал - минимальным риск (2А)
46* ^ 69 ♦ Средний потенциал - умеренный риск (2В) Средний потенциал - высокий риск (2С)
5Ч 49 ♦ Пониженный потенциал-минимальный риск (ЗА1) Незначительный потенциал-минимальный риск (ЗА2
42 Пониженный потенциал - умеренный риск (ЗВ1) Пониженный потенциал - высокий риск (ЗС1)
43* 62* 54 Незначительный потенциал - умеренный риск (ЗВ2) Незначительный потенциал - высокий риск (ЗС2) Низкий потенциал - экстремальный риск (30)
71 -♦-
72 ♦ 70 _ф_
2А 1 - 77 2С
4 41 52 59 #75 *39 67 ^ ^
25 ¿6 8 *л17 ЗВ1 * 78 ♦ 24
ЗА1 Оренбургская область
9» 5i .2 f5 4еЪ
___6В_
12. 13 . 74 56 ^ t 20 48 79 * _____________♦ Й1_________________________________ 3D
*....................*......**s=r 14 *28У 4°**5 ♦50
57» ,9 ♦7 ^ Республика Ингушетия (2,39, 0,41 33 76 о--, ♦ 35 ф *
444* 30 ф _66* 80* 37 +
ЗА2 ЗВ2 _, ♦ 82 ЗС2 ♦
63 65 + 22 ♦ 34
0,5 0,6 0,7 0,8
1 1,1 1,2 1,3 1,4 1,5 1,6 1,7 1,8 1/ Инвестиционный риск (Россия=1)
Рис. 1. Инвестиционный рейтинг субъектов РФ в 2009-2010 гг.
- существенный природно-ресурсный потенциал. Оренбургская область обладает значительными запасами углеводородов, руд черных и цветных металлов, калийных и каменных солей, сырья для производства строительных материалов и др. Природные условия области подходят для выращивания твердых сортов пшеницы, а также для развития животноводства, в том числе ориентированного на рынки других регионов России и на экспорт. В регионе име-
ется потенциал для производства промышленной продукции высоких переделов. Наличие организаций металлургической и газохимической промышленности, машиностроительного комплекса, по некоторым видам продукции которого регион занимает лидирующие позиции в России, создает возможность организации производства новых видов продукции с высокой добавленной стоимостью;
- полицентричная система расселения. В территориальной структуре расселения выделяются несколько городских центров, что может быть использовано как катализатор социально-экономического развития и позволяет более эффективно организовывать окружающее пространство;
- приграничное положение области. В случае укрепления российско-казахстанских отношений и межгосударственных отношений в рамках ШОС и ЕврАзЭС, ЕТС Россия-Казахстан-Белоруссия, Оренбургская область в большей степени, чем другие регионы сможет использовать его положительные эффекты;
- транзитный потенциал. Создает предпосылки для обслуживания транзитных грузопотоков из Казахстана и экономически развитых регионов Приволжья и Урала, вливающихся в международные транспортные коридоры Транссиб и Север-Юг, в перспективе - Европа - Западный Китай.
Ознакомившись с основными конкурентными преимуществами Оренбургской области для ведения инвестиционной деятельности подведем некоторые итоги нашей работы. Логичным будет свести в одну таблицу основные преимущества, недостатки, угрозы и возможности, существующие для инвестиционной привлекательности Оренбургской области на основе SWOT-анализа (табл. 1).
Среди субъектов РФ Оренбургская область занимает неплохие позиции. Но проводимая в области инвестиционная политика нуждается в изменении, так как большинство инвестиционных проектов оренбургских компаний рассчитаны на кредитование, а не на прямого инвестора и объемы инвестиций явно недостаточны для осуществления структурной перестройки экономики и обновления изношенного оборудования.
В этих условиях необходимо констатировать, что место региона в рейтинге инвестиционной привлекательности предполагает большую инвестиционную активность, направленную на совершенствование форм и методов управления процессами движения, в первую очередь инвестиций в основной и оборотный капитал. С этой целью в условиях ограниченности централизованных инвестиционных ресурсов необходимо предусмотреть изменение принципов составления и реализации областных программ, которые должны осуществляться исключительно на конкурсной и прогнозной основе путем концентрации инвестиционных средств на отдельных, наиболее важных направлениях с учетом социально-экономических и политических факторов.
Таблица 1
Матрица стратегического SWOT-анализа инвестиционного климата Оренбургской области
1. Преимущества 2. Недостатки
1. значительный человеческий капитал; 2. существенный природно-ресурс-ный потенциал; 3. полицентричная система расселения; 4. приграничное положение области; 5. транзитный потенциал. 1. дифференциация территорий по экономическим и социальным условиям, углубление региональных диспропорций; 2. отсутствие современной материально-технической базы у многих компании региона; 3. слабые связи с потребителями основной продукции. 4. отсутствие необходимого объема инвестиций в развитие бизнеса; 5. недостаточная развитость земельного рынка (купля, продажа, ипотека, передача земли в аренду).
3. Возможности 4. Опасности, угрозы
1. дальнейшее развитие традиционных для области отраслей промышленности и сельского хозяйства; 2. возможности экономического роста в России и рост экономического потенциала Оренбургской области; 3. выход областных производителей на новые рынки или сегменты рынка; 4. создание регионального инвестиционного фонда развития; 5. доступность современного оборудования и технологий для модернизации региона; 6. наличие законодательно закрепленной государственной политики и государственных программ развития региона. 1. Оренбургская область - зона рискованного земледелия, а значит значительный процент ВРП постоянно под «угрозой»; 2. вступление страны в ВТО, либерализация таможенной политики и пограничного режима; 3. усиление конкуренции и появление новых российских и зарубежных конкурентов в РФ и на территории Оренбургской области; 4. инфляционный и конъюнктурный риски ухудшают условия для инвестиционной деятельности, снижают покупательную способность населения и спрос; 5. ограниченность возможности ипотеки земли, сужение привлечения финансовых ресурсов для инвестирования вызваны сложностью оформления права собственности на земельные участки; 6. институциональные риски. Неразвитость институциональной среды, медленное развитие вертикальной кооперации и интеграции создают угрозу снижения отзывчивости экономики на инвестирование.
В связи с этим важной задачей становится разработка организационного механизма привлечения внебюджетных финансовых ресурсов и расширение использования методов проектного финансирования объектов областных целевых программ.
Список литературы:
1. Беляева И.В. Методологические основы формирования благоприятного инновационно-инвестиционного климата в стране // Вестник Тамбовского университета. Серия: Гуманитарные науки. - 2010. - Т. 83, № 3. - С. 18-23.
2. Инвестиционный паспорт Оренбургской области от 20.04.2010.
3. Терентьев А.А. Инвестиционная привлекательность региона как один из критериев анализа финансового риска региона // Экономические и гуманитарные исследования регионов. - 2010. - № 4. - С. 115-123.
