CC BY
6УДК 332.146.2
Е.В. Бочкарева
ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРЕНБУРГСКОЙ ОБЛАСТИ СРЕДИ РЕГИОНОВ ПРИВОЛЖСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА
В статье осуществлена оценка инвестиционной привлекательности регионов Приволжского федерального округа. Осуществлен сравнительный анализ регионов по различным факторам. Выявлены сильные и слабые стороны Оренбургской области среди исследуемых регионов, намечены основные направления, призванные улучшить ее инвестиционную привлекательность.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная привлекательность, оценка факторов, Приволжский федеральный округ, Оренбургская область.
Актуальность определения инвестиционной привлекательности экономических субъектов обусловлена востребованностью объективной оценки параметров объектов инвестирования со стороны потенциальных инвесторов.
Одной из ключевых проблем регионального развития является проблема привлечения инвестиций, поскольку инвестиционные ресурсы ограничены, и удовлетворить потребность в них почти невозможно. Данный тезис приобретает особую актуальность в современных условиях, так как инвесторы, учитывая резко возросшие риски, еще более тщательно выбирают потенциальные объекты для инвестирования. Высокая региональная неоднородность инвестиционного пространства Российской Федерации является одной из исключительных особенностей ее экономики, поэтому оценка уровня инвестиционной привлекательности регионов представляет огромный практический и научный интерес.
Инвестиционная привлекательность региона - это интегральный показатель, определяющийся по совокупности ее финансовых, экономических, политических показателей, а также показателей общественного, законодательного и социального развития [1, с. 295].
В данной статье проводился сравнительный анализ регионов Приволжского федерального округа. В качестве основного региона для оценки была выбрана Оренбургская область. Целью анализа является выявление сильных и слабых сторон данных регионов и применение полученных выводов для предложения возможных направлений экономического развития Оренбургской области. Оценка инвестиционной привлекательности регионов проводилась на основе факторов, которые оказывают влияние на привлечение инвестиций, и их индикаторов. За основу взяты факторы региональной инвестиционной привлекательности, определенные Национальным рейтинговым агентством, представленные в таблице 1. Для каждого из этих факторов были выбраны соответствующие индикаторы. Всего при построении данного рейтинга использовался набор из 24 индикаторов, представленных в таблице 2.
Таблица 1
Факторы инвестиционной привлекательности [2, с. 3,5]
Фактор Условное обозначение Удельный вес, %
Обеспеченность природными ресурсами и качество окружающей среды Опри Кос 10,71%
Трудовые ресурсы региона Рт 13,10%
Региональная инфраструктура И 16,43%
Внутренний рынок региона Рв 15,24%
Производственный потенциал региональной экономики Пп 15,95%
Институциональная среда и социально-политическая стабильность Си и Сс/п 14,29%
Финансовая устойчивость регионального бюджета и предприятий региона ФУП 14,29%
© Бочкарева Е.В., 2016.
Научный руководитель: Гребнев Геннадий Дмитриевич - доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита, Оренбургский государственный университет, Россия.
Таблица 2
Состав индикаторов для определения текущей интегральной инвестиционной
привлекательности регионов
Фактор Индикатор Условное обозначение Единица измерения
Опри Кос Выбросы в атмосферу загрязняющих веществ ва тыс. т.
Суммарные запасы углеводородного сырья ЗУ млн. т.
Общий запас древесины Зо Зд млн. м3
Общая площадь сельскохозяйственных угодий По Пс/х тыс. га
Рт Численность экономически активного населения иэ/а Чн тыс. чел
Уровень безработицы Уб %
Уровень производительности труда Уп тыс. р./чел
И Грузооборот автомобильного транспорта ГТ млн. т
Грузооборот железнодорожного транспорта рж 1 т млн. т
Число кредитных организаций и филиалов цко шт.
Рв Объем инновационных товаров, работ, услуг Ои млн. р.
Объем розничного товарооборота ор млн. р.
Среднедушевые денежные доходы населения ДНр. р.
Пп Индекс промышленного производства, Ип %
Степень износа основных фондов Иоф %
ВРП на душу населения ВРПд/н р.
Си и Сс/п Число преступлений на 100 000 человек Чн 'п шт.
Количество предприятий и организаций Кп/о шт.
Налоговые льготы Лн тыс. р.
Величина просроченной задолженности по выплате заработной платы Зп млн. р.
ФУП Бюджетная обеспеченность об млн. р
Доля убыточных предприятий дп %
Кредиторская задолженность коммерческих организаций Зк ко млн. р.
Сальдированный финансовый результат организаций фро млн. р.
Значения каждого индикатора были нормированы по формулам 1 и 2.
Для показателей, высокие значения которых улучшают инвестиционный климат, расчет производился по формуле 1:
Х —Хт т
Хтах-Хтт
Для показателей, высокие значения которых ухудшают инвестиционную привлекательность, значения были рассчитаны по формуле 2:
* _ Х1—Хтт
V —V . ' ( '
где X! - значение индикатора для данного региона; Хтт - минимальное значение индикатора; Хтах - максимальное значение индикатора [3, с. 48].
Таблица 3
Нормированные индексы индикаторов инвестиционной привлекательности
Индикатор Республика Башкортостан Республика Марий Эл Республика Мордовия Республика Татарстан Удмуртская Республика Чувашская Республика Пермский край Кировская область Нижегородская область Оренбургская область Пензенская область Самарская область Саратовская область Ульяновская область
ва 0,00 1,00 0,98 0,38 0,65 0,97 0,34 0,79 0,77 0,11 0,98 0,44 0,78 0,98
Зс Зу 0,32 0,00 0,00 0,51 0,24 0,00 0,28 0,02 0,01 1,00 0,00 0,19 0,04 0,02
Зо Зд 0,48 0,09 0,04 0,08 0,17 0,00 1,00 0,71 0,32 0,00 0,05 0,03 0,00 0,07
ПО "с/х 0,65 0,00 0,09 0,38 0,11 0,03 0,21 0,25 0,23 1,00 0,23 0,32 0,77 0,14
„э/а Чн 0,97 0,00 0,04 1,00 0,29 0,17 0,63 0,22 0,91 0,49 0,24 0,80 0,58 0,19
Уб 0,36 0,64 0,64 0,82 0,55 0,82 0,00 0,36 1,00 0,36 0,73 0,55 0,64 1,00
У? 0,73 0,10 0,10 1,00 0,38 0,09 0,71 0,00 0,39 0,65 0,11 0,67 0,18 0,17
Г? 0,63 0,00 0,15 1,00 0,25 0,05 0,49 0,16 0,39 0,16 0,26 0,73 0,33 0,33
рж Г т 0,86 0,01 0,06 0,42 0,05 0,00 1,16 0,15 0,45 1,00 0,03 0,65 0,38 0,08
цко 0,29 0,05 0,14 1,00 0,05 0,14 0,14 0,10 0,43 0,29 0,00 0,67 0,38 0,05
О? 0,32 0,02 0,08 1,00 0,12 0,04 0,29 0,02 0,48 0,01 0,00 0,69 0,01 0,06
ор 1,00 0,00 0,00 1,00 0,17 0,08 0,59 0,13 0,78 0,28 0,15 0,78 0,32 0,13
ДНр. 0,72 0,02 0,00 1,00 0,37 0,04 0,89 0,31 0,86 0,34 0,25 0,72 0,13 0,39
И? Ип 0,33 1,00 0,82 0,15 0,00 0,39 0,33 0,33 0,10 0,14 0,64 0,01 0,59 0,26
Иоф 0,49 0,10 0,29 1,00 0,00 0,34 0,10 0,62 0,75 0,22 0,69 0,48 0,46 0,79
ВРПд/н 0,48 0,08 0,09 1,00 0,41 0,00 0,72 0,01 0,49 0,72 0,12 0,69 0,15 0,13
Чн 0,68 0,91 0,89 0,82 0,20 0,87 0,00 0,28 0,81 0,60 1,00 0,40 0,90 0,76
Кп/о 0,70 0,00 0,01 1,00 0,22 0,09 0,58 0,22 0,79 0,24 0,11 0,92 0,33 0,13
Лн 1,00 0,01 0,00 0,63 0,11 0,13 0,06 0,33 0,08 0,08 0,29 0,51 0,32 0,10
Зп Ззп 0,94 0,92 1,00 0,00 0,63 0,52 0,42 0,54 0,48 0,50 0,58 0,10 0,69 0,81
об 0,65 0,45 0,30 0,97 1,38 0,54 0,16 0,46 0,75 0,71 0,27 1,00 0,00 0,06
дп 1,00 0,91 0,66 0,81 0,60 0,66 0,63 0,65 0,58 0,41 0,00 0,82 0,53 0,15
Зк ■-'ко 0,13 1,00 0,93 0,03 0,67 0,96 0,42 0,89 0,24 0,59 0,95 0,00 0,59 0,82
фро 0,62 0,03 0,03 1,00 0,06 0,00 0,56 0,09 0,17 0,68 0,00 0,75 0,08 0,02
Далее составлены нормированные индексы для каждого фактора путем вычисления среднего значения для каждого региона, результаты расчетов представлены в таблице 4.
Таблица 4
Нормированные индексы факторов инвестиционной привлекательности_
Опри Кос Рт И Рв Пп Си и Сс/п ФУП
Республика Башкортостан 0,36 0,69 0,59 0,68 0,43 0,83 0,60
Республика Марий Эл 0,27 0,25 0,02 0,01 0,39 0,46 0,60
Республика Мордовия 0,28 0,26 0,12 0,03 0,40 0,47 0,48
Республика Татарстан 0,34 0,94 0,81 1,00 0,72 0,61 0,70
Удмуртская Республика 0,29 0,41 0,12 0,22 0,14 0,29 0,68
Чувашская Республика 0,25 0,36 0,07 0,05 0,24 0,41 0,54
Пермский край 0,46 0,45 0,60 0,59 0,38 0,26 0,44
Кировская область 0,44 0,19 0,14 0,15 0,32 0,35 0,53
Нижегородская область 0,33 0,77 0,42 0,71 0,45 0,54 0,43
Оренбургская область 0,53 0,50 0,48 0,21 0,36 0,36 0,60
Пензенская область 0,32 0,36 0,09 0,14 0,48 0,50 0,30
Самарская область 0,25 0,67 0,68 0,73 0,40 0,48 0,64
Саратовская область 0,40 0,47 0,37 0,16 0,40 0,56 0,30
Ульяновская область 0,30 0,45 0,15 0,19 0,39 0,45 0,26
Как видно из таблицы 3, по запасам углеводородного сырья и площади сельскохозяйственных угодий Оренбургская область занимает лидирующую позицию со значениями нормированных индикаторов, равными 1. Это сказалось на общем индексе обеспеченности региона природными ресурсами и качестве окружающей среды, Оренбургская область занимает первое место по данному фактору среди субъектов ПФО со значением индекса 0,53.
Самым привлекательным регионом с точки зрения трудовых ресурсов оказалась Республика Татарстан. Оренбургская область по данному фактору занимает 4 место, уступая по таким параметрам как численность экономически активного населения и уровень безработицы.
По фактору «региональная инфраструктура» общий индекс Оренбургской области составил 0,48, что выше среднего значения. Следует отметить, что по грузообороту железнодорожным транспортом анализируемый регион лидирует, поскольку значение индекса равняется 1.
Оренбургская область существенно уступает другим регионам по фактору «внутренний рынок региона». Причиной этому стал такой показатель, как объем инновационных товаров, нормированный индекс которого составляет лишь 0,01. Безусловным лидером по данному фактору стала Республика Татарстан, обладающая самыми высокими значениями всех анализируемых индикаторов по данному фактору.
Производственный потенциал Оренбургской области находится на среднем уровне. Индекс ВРП на душу населения достаточно высокий, однако, индекс промышленного производства значительно отстает. Следует отметить, что только три региона показывают высокие значения фактора «производственный потенциал»: Республика Татарстан, Республика Башкортостан и Пензенская область.
По фактору «институциональная среда и социально-политическая стабильность» Оренбургская область характеризуется низкими значениями индикаторов. Индикаторы количества предприятий и организаций, налоговых льгот и величины просроченной задолженности по выплате заработной платы хуже средних показателей Приволжского федерального округа, что оказывает негативное влияние на инвестиционный потенциал Оренбургской области.
И, наконец, последний фактор показывает достаточно высокую финансовую устойчивость регионального бюджета и предприятий. Так, индекс сальдированного финансового результата деятельности организаций составляет 0,68, по данному индикатору Оренбургская область занимает 3 место, уступая только Республике Татарстан и Самарской области.
В результате был рассчитан интегральный показатель инвестиционной привлекательности с учетом удельного веса каждого фактора. Для наглядности и удобства регионы были ранжированы в зависимости от его значения, от минимального к максимальному.
Значение интегрального нормированного показателя инвестиционной привлекательности по регионам представлено на рисунке 1.
0,80 Г>-1Г>
0 а)
£ Я 0,50 £ 2 0,40 гс о 0,30 & о 0,20 ё о 0,10
1 | 0,00
ш (Ю
0,75
Субъекты ПФО
Рис. 1. Значение интегрального нормированного показателя инвестиционной привлекательности по регионам
Рассчитанный интегральный показатель инвестиционной привлекательности показывает, что самым привлекательным регионом для инвестирования является Республика Татарстан, наименее привлекательным - Чувашская республика. Оренбургская область, со значением интегрального показателя 0,43, занимает 6 место среди регионов Приволжского федерального округа.
Таким образом, исследование инвестиционной привлекательности по Оренбургской области показало, что этот регион имеет хороший потенциал для роста, поскольку многие показатели опережают среднее значение по Приволжскому федеральному округу. Данный регион имеет большую площадь сельскохозяйственных земель и богат запасами природных ресурсов. Однако в области достаточно высокий уровень безработицы, низкий объем производства инновационных товаров и индекс промышленного производства, что сильно ухудшает инвестиционную привлекательность Оренбургской области.
Как уже было отмечено, регион зависит от природных ресурсов, которые добываются на его территории, а именно газ и нефть. Как известно, это не возобновляемые ресурсы. К моменту истощения углеводородных ресурсов, Оренбургская область не только перестанет быть привлекательным для инвесторов, но и лишится основной части своего дохода. Чтобы избежать этого, следует развивать и другие отрасли на территории региона для привлечения новых инвесторов и улучшения экономики региона в целом. Такой приоритетной отраслью выступает сельское хозяйство, поскольку область обладает благоприятными условиями для развития данной отрасли. Следует отметить, что ключевым фактором, влияющим на валовую добавленную стоимость, которая создана в сельском хозяйстве Оренбургской области, является валовой сбор зерна, следовательно, в первую очередь необходимо разработать меры, направленные на развитие растениеводческого направления.
Эффективным методом государственной поддержки сельскохозяйственного производства на региональном уровне является создание и развитие особых экономических зон агропромышленного типа. Создание ОЭЗ по переработке сельскохозяйственной продукции на экспорт на территории Оренбургской области за счет увеличения посевной площади сельскохозяйственных культур, ускоренного развития инфраструктуры, повышения занятости населения, способствовало бы росту объемов производства сельскохозяйственной продукции и привлечению на территорию региона крупных зарубежных и отечественных предприятий. В связи с этим, создание ОЭЗ в Оренбургской области может привлечь дополнительные инвестиции в сельское хозяйство и содействовать развитию данного региона. Таким образом, создание ОЭЗ даст определенный толчок в развитии регионального АПК и соответственно способствует росту привлекательности региона для инвесторов.
Библиографический список
1. Зиновьева И.С., Дуракова Ю.В. Инвестиционная привлекательность региона // Международный студенческий научный вестник. 2015. №4-2. С. 295-297.
2. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России 2013 [Электронный ресурс] // Национальное рейтинговое агентство, 2013. URL: http://belgorodinvest.ru/upload/information system 30/5/8/8/item_588/information_items_property_470.pdf (дата обращения: 20.11.2016)
3. Яшина Н.И., Борисова С.П., Новикова В.С. Исследование инвестиционной привлекательности регионов // Управленец. 2015. №6 (58). С.44-51.
БОЧКАРЕВА ЕЛИЗАВЕТА ВАЛЕРЬЕВНА - магистрант финансово-экономического факультета, Оренбургский государственный университет, Россия.
