ОЦЕНКА БЕЗОПАСНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ САХАРНОГО ПРОИЗВОДСТВА НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ЧИСТЫХ АКТИВОВ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

САХАРНЫХ ЗАВОДОВ

УДК: 657.62

Оценка безопасности экономической деятельности организаций сахарного производства на основе анализа чистых активов

А.Н. ПОЛОЗОВА, д-р экон. наук, проф. кафедры налогов и налогообложения (annapollo@yandex.ru)

ФГБОУ ВО «Воронежский государственный аграрный университет имени императора Петра I»

Р.В. НУЖДИН, канд. экон. наук, доц. кафедры бухгалтерского учёта и бюджетирования (rv.voronezh@gmail.com)

П.А. ЛОПАТИНА, ассистент кафедры бухгалтерского учёта и бюджетирования (lopatina_p_94@mail.ru)

ФГБОУ ВО «Воронежский государственный университет инженерных технологий»

Л.В. ФЕДОСЕНКО, канд. экон. наук, доц. кафедры финансов и кредита (stepan112@rambler.ru)

УО «Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины»

Введение

В современных условиях существенно возрастает роль и значение анализа как процесса менеджмента организации и аналитических инструментов как способов идентификации финансового состояния хозяйствующего субъекта, в том числе с помощью показателя «чистые активы». В связи с этим правомерно, по нашему мнению, использовать данный показатель в совокупности с другими, необходимыми для усиления импульса объективности, в ходе применения полученных аналитических результатов в системе оценки безопасности экономической деятельности перерабатывающих организаций, включая организации сахарного производства.

Выполнение соответствующих аналитических процедур предполагает их определённую иерархию, представленную в форме специальной методики. Целью действий аналитика при этом должны являться не только многоаспектные расчёты, но и оценочные резюме, способные однозначно поддерживать последующие управленческие решения, которые принимаются менеджерами относительно выявленных возможностей улучшения или закрепления достигнутого финансового состояния.

Основная часть (результаты)

Чтобы обеспечить необходимую полноту методических процедур анализа чистых активов организаций, прежде всего необходимо иметь чёткое представление о сущности этого уникального показателя, выражаемой его определением в качестве аналитического инструмента. Такое представление можно осуществить, как мы считаем, рассмотрев элементы

анализа чистых активов, ответив на вопросы, касающиеся некоторых особенностей этого процесса менеджмента (табл. 1).

В практической аналитической деятельности расчёт чистых активов проводится в основном для того, чтобы:

— информировать действительных и потенциальных контрагентов организации о динамике чистых активов (Никитина В.Ю., 2017, 16);

Таблица 1. Особенности определения аналитического инструмента

«чистые активы»

Вопросы Содержание ответов

Кто Акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, муниципальные и государственные унитарные предприятия, кооперативы (производственные, жилищные) и хозпартнёрства

Как На основе данных бухгалтерского баланса по итогам отчётного периода (календарного года) как разница между величиной принимаемых к расчёту активов и принимаемых к расчёту обязательств в соответствии с приказом Минфина России № 84н от 28.08.2014

Зачем Для получения достоверной информации о финансовой состоятельности организации, потенциальной возможности выплаты дивидендов; оценки бизнеса в связи с его продажей; потенциальной возможности увеличения уставного капитала за счёт имущества и др.

Когда При составлении годовой бухгалтерской отчётности, выдаче дивидендов; по требованию стейкхолдеров (собственников, кредиторов, инвесторов, налоговых органов); в случае увеличения уставного капитала за счёт имущественных вкладов, выходе из организации участника (собственника)

Критерий Положительное значение свидетельствует об успешности и надёжности экономической деятельности; отрицательное — об убыточной экономической деятельности и опасности возникновения неплатёжеспособности

№ 8 • 2017 САХАР

39

— контролировать величину уставного капитала организации (Адамайтис Л.А., 2013, 27; Бочка-рёва Т.А., 2017, 4; Шилова Т.Н., 2015,73);

— контролировать решения организаций по распоряжению собственным капиталом (Бычкова С.М., Итыгилова Е.Ю., 2010, 3; Шилова Т.Н., 2015, 75);

— оценить рыночную стоимость организации (Безрукова Т.Л., Петров П.А., 2017, 32);

— проверить результаты деятельности на соответствие стратегической цели организации (Безрукова Т.Л., Петров П.А., 2017, 34);

— проверить соблюдение требований осмотрительности и непрерывности деятельности организации (Бычкова С.М., Итыгилова Е.Ю, 2010, 8);

— регулировать деятельность организации в части формирования структуры их капитала (Слободяк И.А., Грозина Э.В., Фадеева А.А., 2016, 2);

— на основе факторного моделирования выявить проблемы в деятельности достаточно благополучного хозяйствующего субъекта (Деминова С.В., 2016, 249).

Перечисленные направления прямо или косвенно затрагивают определённые стороны оценки безопасности экономической деятельности организаций, поскольку результаты анализа чистых активов и связанных с их расчётом финансовых показателей можно использовать в довольно широком процедурном пространстве для поддержки обоснования управленческих решений проактивного характера, позволяющих, как мы считаем, не только устранять опасные для хозяйствующего субъекта финансовые ситуации, но и создавать условия для развития безопасной экономической деятельности в будущем.

Несмотря на то что показатель «чистые активы» организаций регламентируется федеральными законами и закреплён в Гражданском кодексе РФ, единой ком-

плексной методики их анализа в настоящее время не существует. Традиционно в ходе анализа выполняют следующие процедуры: 1) рассчитывают и оценивают стоимостную величину, темпы динамики чистых активов; 2) сопоставляют величины чистых активов с уставным капиталом и находят отклонения; 3) определяют и оценивают темпы динамики составляющих расчётной формулы;

4) оценивают соотношения чистых активов с совокупными активами и собственным капиталом;

5) определяют эффективность использования чистых активов в организациях (Фёдорова О.В., 2010, 316—317; Слободняк И.А., Грози-на Э.В., Фадеева А.А., 2016, 7-9; Бочкарёва Т.А., 2017, 5-6; Деминова С.В., 2016, 246-248; Адамайтис Л.А., 2013, 25-27).

Для перерабатывающих организаций АПК, в том числе сахарно-

го производства, перечисленные процедуры имеют особую значимость, поскольку всегда существуют опасные вызовы внешней среды, связанные с необходимостью переработки сырья сельскохозяйственного отечественного или ди-пендного происхождения, на уровень и качество которого постоянно оказывают влияние внешние (особенно геополитические) факторы, проявление которых весьма ощутимо во внутренней бизнес-среде организаций, но регулировать (или условно регулировать) их воздействие на результаты бизнеса организации не в состоянии.

Алгоритм анализа чистых активов перерабатывающих организаций АПК, включающий в себя четыре этапа, целесообразно представить в форме, отображённой на рис. 1.

Рассмотрим результаты анализа чистых активов, выполненного

Этап 1

Этап 2

Этап 3

Этап 4

Рис. 1. Алгоритм анализа чистых активов перерабатывающих организаций АПК

40 САХАР № 8 • 2017

Iдо ЩЕЛКОВО

kly агрохим ^

www.betaren.ru

КОМПЛЕКСНАЯ РЕКОНСТРУКЦИЯ САХАРНЫХ ЗАКОДОК

по данной методике на примере 8 организаций сахарного производства Воронежской области за 5 2012—2016 гг., ориентируясь на ^ разработанные нами критерии (индикаторы) безопасности экономической деятельности. а

о «

Этап 1. Анализ составляющих

чистых активов >а

Критерии (индикаторы) безо- |

пасной экономической деятель- ^

ности: к

♦ рост совокупных активов ор- ^ ганизации (АС ^ рост);

♦ темпы роста оборотных ак- § тивов выше, чем внеоборотных I

(трао>трав); 1

♦ собственный капитал превы- §

шает заёмный капитал (КС>КЗ); ^

♦ темпы роста собственного © капитала выше темпов роста за- но ёмного капитала (ТРКС>ТРКЗ); ^

♦ темпы снижения собствен- § ного капитала медленнее темпов ^ снижения заёмного капитала Л

(тскс<тскз); 1

♦ рост чистых активов к

(ЧА^рост). ^

Критериальный уровень пер- ^

вого индикатора достигается в во

50% всех наблюдений (табл. 2, §

6). Кроме того, в 2015 г. за счёт «

значительного объёма произ- §

водства сахара и реализации |

продукции прошлого года масса чис

оборотных активов обеспечи- ка

ла рост совокупных активов во ик

всех исследуемых организациях ист

(рис. 2). ^

Более высокие темпы дина- |

мики оборотных активов по ^

сравнению с внеборотными обе- ^

спечивали повышение ликвид- ^

ности бухгалтерского баланса « и платёжеспособности организации. Однако положительные значения первых двух индикаторов, характеризующие поступательное развитие организации, не позволяют судить о качественном росте бизнеса и, следовательно, не дают основания констатировать безопасность их экономической деятельности. Для этой цели в качестве анали-

2016/ 2015 г. Ш 91,30 106,49 86,63 58,04 247,85 80,32 89,20 78,55 53,57 151,38 92,55 99,39 | 91,66 59,67 397,81 97,24 86,00 103,55 66,46 241,05

к я 2015/ 2014 г. тТ 216,04 139,16 260,19 231,20 165,08 176,80 89,07 219,86 205,21 129,25 114,87 96,90 117,71 124,70 66,31 116,71 116,89 116,61 109,72 166,09

а К Ч п 2014/ 2013 г. со 82,35 138,21 66,83 80,37 89,76 90,20 91,19 89,72 76,01 131,18 109,30 101,02 110,73 107,82 117,23 122,56 163,89 107,40 123,50 116,28

а о Н 2013/2012 г. сч 95,64 86,48 98,54 84,14 196,34 128,26 93,04 156,96 141,71 100,67 134,05 89,65 146,63 141,92 103,33 108,40 94,06 114,82 98,44 331,68

2016 г. - ОО'ООТ 27,41 72,59 52,43 7 1П г-" 4 ОО'ООТ 18,42 81,58 48,46 51,54 ОО'ООТ 12,36 87,64 58,20 41,80 ОО'ООТ 31,79 68,21 56,29 43,71

Доля в активах, % 2015 г. о оо'оох 23,50 76,50 82,48 17,52 100,00 16,59 83,41 72,66 27,34 100,00 11,51 88,49 90,28 9,72 ОО'ООТ 35,94 64,06 82,37 17,63

2014 г. сл ОО'ООТ 36,48 63,52 77,07 22,93 ОО'ООТ 32,92 67,08 62,60 37,40 ОО'ООТ 13,64 86,36 83,16 16,84 ОО'ООТ 35,89 64,11 87,61 12,39

2013 г. со ОО'ООТ 21,73 78,27 6 00~ 7 21,04 ОО'ООТ 32,57 67,43 74,28 25,72 ОО'ООТ 14,76 85,24 84,29 15,71 ОО'ООТ 26,84 73,16 86,94 13,06

2012 г. г-- ОО'ООТ 24,04 75,96 89,75 10,25 ОО'ООТ 44,90 55,10 67,23 32,77 ОО'ООТ 22,07 77,93 79,63 20,37 ОО'ООТ 30,93 69,07 95,73 4,27

2016 г. чо СЗ2 5 4 о 5 0 7 0 3 00 5 6 7 4 9 3 7 2 5 7 7 2 9 г- 7 8 С33 6 8 7 9 4 275 022 6 7 г- 21 723 453 769 333 С34 2 0 5 4 2 277 375 7 2 г- 6 9 5 2 3 0 3 938 177 5 З О 7 2 2 00 9 91 9 00 21 6 3 2 6 7 3 6 7 2 9 6 4 0

6 -4 4 3 2 -4 -4 2 -4 -4 6 2 4 3 3

2015 г. 5 5 3 91 4 6 8 8 7 6 8 8 5 308 304 4 8 2 2 8 3 508 206 6 2 7 08 9 3 0 0 9 2 235 836 61 0 3 8 2 8 7 7 2 3 9 2 9

л ш г- 2 6 5 5 о 7 0 6 4 61 00 5 8 о 5 5 о 5 3 2 4 7 2 4 8 7 о 8 5 00 9 5 ГО 91 1П 6 2

о 6 1 5 5 1 1 1 1 2 2 2 7 2 4 5 1

л н >4 н о о а и 2014 г. тТ 4 3 6 г- 6 0 7 9 9 00 7 3 6 00 4 9 8 21 6 3 703 416 0 5 2 1П 0 346118 705 132 658 043 393 207 2 2 2 288 008 4 21 ГО 2 8 91 5 1П 5 7 355 631 6 6 2 1П 2 2 4 0 2 4 4 8 ГО 4 9 9 6 0 8 3 762 197

3 1 -4 2 -4 2 -4 1 6 2 3 5

о т о 2013 г. со 2 4 3 1П 2 г- 809 612 0 3 7 1П 91 9 7 6 9 783 663 8 6 4 1П 6 379573 785 895 865719 299 749 931 583 285 109 4 7 4 4 6 628 225 303 358 3 3 9 00 01 3 0 9 4 3 0 3 0 7 6 6 4 ГО 6 3 655 466

3 2 2 1 1 -4 1 5 -4 3 4

2012 г. 8 г- 936 208 0 7 9 8 4 0 0 3 908 676 0 7 0 4 500 706 610 924 297 752 7 0 9 7 03 0 7 8 3 2 3 293 584 3 9 0 0 2 9 3 7 71 4 197 622

сч 1П 9 8 00 5 9 9 4 9 3 о 4 4 00 31 2 4 о 3 6 ГО 4 00 9 3 4

3 2 3 1 1 1 4 1 3 4

Показатель - Активы, принимаемые к расчёту | внеоборотные активы оборотные активы | Пассивы, принимаемые к расчёту Стоимость чистых активов Активы, принимаемые к расчёту | внеоборотные активы оборотные активы | Пассивы, принимаемые к расчёту Стоимость чистых активов Активы, принимаемые к расчёту | внеоборотные активы оборотные активы | Пассивы, принимаемые к расчёту Стоимость чистых активов Активы, принимаемые к расчёту | внеоборотные активы оборотные активы | Пассивы, принимаемые к расчёту Стоимость чистых активов

к

а

й

к

о "

<4

н

<4 О

м

О

С

тического инструмента необходимо использовать показатель «чистые активы».

Основными источниками увеличения стоимости чистых активов обоснованно выступают уставный капитал и чистая прибыль. В течение анализируемого периода уставные капиталы шести из 8 сахарных заводов были увеличены почти на 950 млн р., из них на долю СЗ2 пришлось 450 млн р. (2013 г.), СЗ5 -400 млн р. (2015 г.). В 42,5% всех наблюдений прирост стоимости чистых активов сопоставим с чистой прибылью отчётного периода. В остальных случаях, как правило, отклонение обусловлено частичным распределением чистой прибыли между учредителями.

Размер чистой прибыли, получаемой сахарными заводами, существенно зависит от уровня коэффициента извлечения сахара и цены на сахар. Значительный рост указанных показателей на фоне высоких объёмов переработки сахарной свёклы в Воронежской области позволил исследуемым организациям за 2014-2016 гг. получить чистую прибыль в размере почти 11 млрд р., что более в чем 15 раз превысило аналогичный показатель за предыдущие 10 лет. В сложившейся ситуации рост чистых активов обеспечен именно за счёт чистой прибыли. Кроме того, ежегодный рост стоимости чистых активов был отмечен в 87,5% наблюдений, а в 2016 г. — в 100% случаев.

Следует отметить, что в 2012 г. в 7 из 8 исследуемых организаций отсутствовали собственные оборотные средства, т.е. собственного капитала не хватало для формирования иммобильных активов. Поэтому за анализируемый период более чем в 50% всех наблюдений чистая прибыль способствовала увеличению чистых активов, в первую очередь за счёт финансирования внеоборотных

42 САХАР № 8 • 2017

ЯО ЩЕЛКОВО

ЫУ агрохим ^

www.betaren.ru

САХАРНЫХ ЗАВОДОВ

2015 г. 2016 г.

Рис. 2. Соотношение показателей, принимаемых к расчёту чистых активов в среднем по организациям Воронежской области (2012—2016 гг.)

активов. На конец исследуемого периода собственные оборотные средства отсутствовали только в организации СЗ6.

Этап 2. Анализ соотношений чистых активов с совокупными активами, собственным и уставным капиталом

Критерии (индикаторы) безопасной экономической деятельности:

♦ величина чистых активов положительная (ЧА>0);

♦ чистые активы превышают уставный капитал (ЧА>УК);

♦ рост соотношений чистых активов с совокупными активами (ЧА/АС ^ рост).

Специфическими особенностями результатов экономической деятельности сахарных заводов Воронежской области за 2012— 2016 гг. явились:

— отсутствие непокрытого убытка;

— отсутствие задолженности учредителей по взносам в уставный капитал;

— отсутствие целевого финансирования в виде государственной помощи, признанной в виде доходов будущих периодов;

— единичные случаи безвозмездно полученного имущества.

Таким образом, стоимость чистых активов названных организаций была равна величине собственного капитала, что обеспечило автоматическое выполнение первых двух индикаторов.

Соотношение чистых и совокупных активов, как известно, характеризует долю активов, сформированных за счёт собственного капитала, и соответствует уровню финансовой независимости организации и безопасности экономической деятельности. Значения данного показателя варьировались в диапазоне от 0,04 до 0,52 ед., при этом выполнение критериального уровня было отмечено в 57,5% всех наблюдений. Кроме того, наиболее высокий уровень соотношения чистых и совокупных активов во всех организациях был отмечен в 2016 г., что обусловлено максимальной массой чистой прибыли, полученной сахарными заводами в отчётном периоде.

Этап 3. Анализ эффективности использования чистых активов

Критерии (индикаторы) безопасной экономической деятельности:

♦ рост оборачиваемости чистых активов (ОЧА^ рост);

♦ рентабельность чистых акти-

вов выше рентабельности продаж

(РЧА>РП);

♦ темпы роста рентабельности чистых активов выше темпов роста рентабельности и доходности

продаж:* (Трча>Трп>Тдп).

Рост оборачиваемости чистых активов как значимый показатель безопасности экономической деятельности исследуемых организаций — фрагментарный и непостоянный в течение 2012—2016 гг., несмотря на более высокие темпы динамики прибыли от продаж по сравнению со стоимостью продаж (табл. 3). Это объясняется убыточностью прочих видов деятельности сахаропроизводящих организаций Воронежской области (85% всех наблюдений). За анализируемый период масса убытков по прочим видам деятельности, полученная сахарными заводами Воронежской области, превысила 4,9 млрд р.; организации СЗЗ, СЗ7 и СЗ8 ежегодно получали убытки по прочим видам деятельности.

Выявленные специфические факты предопределили выполнение второго критерия — рентабельность чистых активов в большинстве случаев выше рентабельности продаж: во-первых, за счёт несопоставимой массы чистых активов и стоимости продаж и, как следствие, медленного изменения последней; во-вторых, за счёт более высоких темпов роста чистой прибыли по сравнению с прибылью от продаж (72% всех наблюдений). Кроме того, безусловно положительным для целей обеспечения безопасности экономической деятельности организаций является ежегодное соблюдение последнего критерия (в 2015—2016 гг. — 100 % наблюдений) (табл. 4, 6).

* Для целей настоящего исследования рентабельность продаж рассчитывалась как отношение прибыли от продаж к стоимости продаж, а доходность продаж -отношение чистой прибыли к выручке.

№ 8 • 2017 САХАР 43

Таблица 3. Соотношение чистых активов с совокупными активами, собственным и уставным капиталом

организаций сахарного производства Воронежской области (2012—2016 гг.)

Показатель Годы

2012 2013 2014 2015 2016

1 2 3 4 5 6

СЗ2

Стоимость чистых активов, тыс. р. 399 130 783 663 703 416 1 161167 2 877 927

Стоимость совокупных активов, тыс. р. 3895178 3 725 342 3 067 634 6 627 355 6 050 454

Отношение чистых активов к совокупным активам, ед. 0,10 0,21 0,23 0,18 0,48

Уставный капитал, тыс. р. 100 718 550 718 550 718 550718 550 718

Отношение чистых активов к уставному капиталу, ед. 3,96 1,42 1,28 2,11 5,23

Собственный капитал, тыс. р. 148 306 602 306 703 416 1 161 167 2 877 927

СЗЗ

Стоимость чистых активов, тыс. р. 297 752 299 749 393 207 508 206 769 333

Стоимость совокупных активов, тыс. р. 908 676 1 165 468 1 051250 1 858 588 1 492 786

Отношение чистых активов к совокупным активам, ед. 0,33 0,26 0,37 0,27 0,52

Уставный капитал, тыс. р. 54 54 54 54 54

Отношение чистых активов к уставному капиталу, ед. 5 513,93 5 550,91 7 281,61 9 411,22 14 246,91

Собственный капитал, тыс. р. 297 752 299 749 393 207 508 206 769 333

СЗ4

Стоимость чистых активов, тыс. р. 293 584 303 358 355 631 235 836 938 177

Стоимость совокупных активов, тыс. р. 1 440 907 1 931 583 2111 222 2 425 126 2 244 502

Отношение чистых активов к совокупным активам, ед. 0,20 0,16 0,17 0,10 0,42

Уставный капитал, тыс. р. 27 675 27 675 27 675 34 593 34 593

Отношение чистых активов к уставному капиталу, ед. 10,61 10,96 12,85 6,82 27,12

Собственный капитал, тыс. р. 293 584 303 358 355 631 235 836 938 177

СЗ5

Стоимость чистых активов, тыс. р. 197 622 655 466 762 197 1 265 929 3051464

Стоимость совокупных активов, тыс. р. 4 630 093 5 018 933 6151266 7 179 061 6 981 227

Отношение чистых активов к совокупным активам, ед. 0,04 0,13 0,12 0,18 0,44

Уставный капитал, тыс. р. 100 000 500 000 500 000 500 000 500 000

Отношение чистых активов к уставному капиталу, ед. 1,98 1,31 1,52 2,53 6,10

Собственный капитал, тыс. р. 197 387 655 255 762 009 1 265 765 3051324

СЗ6

Стоимость чистых активов, тыс. р. 154 213 193266 238 570 327 431 794 664

Стоимость совокупных активов, тыс. р. 1 514 219 1 500 477 1 328 178 2 130 323 2 684 387

Отношение чистых активов к совокупным активам, ед. 0,10 0,13 0,18 0,15 0,30

Уставный капитал, тыс. р. 95 000 95 000 95 000 95 000 95 000

Отношение чистых активов к уставному капиталу, ед. 1,62 2,03 2,51 3,45 8,36

Собственный капитал, тыс. р. 154 213 193266 238 570 327 431 794 664

СЗ7

Стоимость чистых активов, тыс. р. 99 066 86 246 132 585 152 894 313 479

Стоимость совокупных активов, тыс. р. 848157 499 720 470 221 715 089 779 399

Отношение чистых активов к совокупным активам, ед. 0,12 0,17 0,28 0,21 0,40

Уставный капитал, тыс. р. 10 10 10 10 10

Отношение чистых активов к уставному капиталу, ед. 9 906,6 8 624,6 13 258,5 15 289,4 31 347,9

Собственный капитал, тыс. р. 99 066 86 246 132 585 152 894 313 479

СЗ8

Стоимость чистых активов, тыс. р. 57 872 116864 146 037 225 387 727 790

Стоимость совокупных активов, тыс. р. 574 540 772 316 842 135 1 636 695 2 051 546

Отношение чистых активов к совокупным активам, ед. 0,10 0,15 0,17 0,14 0,35

Уставный капитал, тыс. р. 20 100 20 100 20 100 20 100 20 100

Отношение чистых активов к уставному капиталу, ед. 2,88 5,81 7,27 11,21 36,21

Собственный капитал, тыс. р. 57 872 116864 146 037 225 387 727 790

СЗ9

Стоимость чистых активов, тыс. р. 34 923 43 049 96 537 225 078 562 368

Стоимость совокупных активов, тыс. р. 875 071 670 772 1 218 443 1 490851 1 646 521

Отношение чистых активов к совокупным активам, ед. 0,04 0,06 0,08 0,15 0,34

Уставный капитал, тыс. р. 20 009 20 009 20 009 20 009 20 009

Отношение чистых активов к уставному капиталу, ед. 1,75 2,15 4,82 11,25 28,11

Собственный капитал, тыс. р. 34 923 43 049 96 537 225 078 562 368

44 САХАР № 8 • 2017

т Щелково ЫУ агрохим ^

www.betaren.ru

9

к.

II

в

И

I

1 -л;

у

»> в

ш С— J—

I ° ж

о

> 45

(л

Таблица 4. Эффективность использования чистых активов организациями сахарного производства Воронежской области (2012—2016 гг.)

Показатель Годы Темпы динамики, %

2012 2013 2014 2015 2016 2013/ 2012 г. 2014/ 2013 г. 2015/ 2014 г. 2016/ 2015 г.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

С32

Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. р. 388 090 591 397 743 540 932 292 2 019 547 152,39 125,73 125,39 216,62

Стоимость продаж, тыс. р. 2 749 459 2 266 684 2 088 517 4 297 110 5278167 82,44 92,14 205,75 122,83

Прибыль от продаж, тыс. р. 126 432 87 786 426 049 1 578 415 1 567 600 69,43 485,33 370,48 99,31

Чистая прибыль (убыток), тыс. р. 20 716 4 000 101110 1 057 751 1 716 760 19,31 2 527,75 1 046,14 162,30

Оборачиваемость чистых активов, обороты 7,08 3,83 2,81 4,61 2,61 -3,25 -1,02 1,80 -2,00

Продолжительность оборота чистых активов, дней 51 94 128 78 138 185 136 61 176

Рентабельность чистых активов, % 5,34 0,68 13,6 113,46 85,01 12,73 2 000,00 834,26 74,93

Рентабельность продаж, % 4,6 3,87 20,4 36,73 29,7 84,13 527,13 180,05 80,86

Доходность продаж, % 0,75 0,18 4,84 24,62 32,53 24,00 2 688,89 508,68 132,13

сзз

Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. р. 293 782 298 751 346 478 450 707 638 770 101,69 115,98 130,08 141,73

Стоимость продаж, тыс. р. 668 837 739 629 580 609 1 525 327 1 928 068 110,58 78,50 262,71 126,40

Прибыль от продаж, тыс. р. 26 623 7 803 129 219 623 132 683 961 29,31 1 656,02 482,23 109,76

Чистая прибыль (убыток), тыс. р. 7 940 1997 93 458 483 699 525 036 25,15 4 679,92 517,56 108,55

Оборачиваемость чистых активов, обороты 2,28 2,48 1,68 3,38 3,02 0,20 -0,80 1,71 -0,37

Продолжительность оборота чистых активов, дней 158 145 215 106 119 92 148 50 112

Рентабельность чистых активов, % 2,70 0,67 26,97 107,32 82,19 24,81 4 025,37 397,92 76,58

Рентабельность продаж, % 3,98 1,05 22,26 40,85 35,47 26,38 2 120,00 183,51 86,83

Доходность продаж, % 1,19 0,27 16,10 31,71 27,23 22,69 5 962,96 196,96 85,87

С34

Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. р. 28 1318 298 471 329 495 295 734 587 007 106,10 110,39 89,75 198,49

Стоимость продаж, тыс. р. 2 223 482 2 624 280 2 878 001 3 223 948 2 374 813 118,03 109,67 112,02 73,66

Прибыль от продаж, тыс. р. 78 878 58 414 404 160 706 644 676 202 74,06 691,89 174,84 95,69

Чистая прибыль (убыток), тыс. р. 24 532 3 730 52 273 175 297 703 094 15,20 1401,42 335,35 401,09

Оборачиваемость чистых активов, обороты 7,90 8,79 8,73 10,90 4,05 0,89 -0,06 2,17 -6,86

Продолжительность оборота чистых активов, дней 46 41 41 33 89 90 101 80 269

Рентабельность чистых активов, % 8,72 1,25 15,86 59,28 119,78 14,33 1 268,80 373,77 202,06

Рентабельность продаж, % 3,55 2,23 14,04 21,92 28,47 62,82 629,60 156,13 129,88

Доходность продаж, % 1,10 0,14 1,82 5,44 29,61 12,73 1 300,00 298,90 544,30

С35

Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. р. 171742 426 544 708 832 1 014 063 2 158 697 248,36 166,18 143,06 212,88

Стоимость продаж, тыс. р. 2 953 629 2 329 034 3 910 301 4855 398 6 513 470 78,85 167,89 124,17 134,15

Прибыль от продаж, тыс. р. 151888 20 069 758 276 1 549 206 1 748 478 13,21 3 778,34 204,31 112,86

Чистая прибыль (убыток), тыс. р. 51 689 57 868 106 754 895 056 1 785 559 111,95 184,48 838,43 199,49

Оборачиваемость чистых активов, обороты 17,20 5,46 5,52 4,79 3,02 -11,74 0,06 -0,73 -1,77

Продолжительность оборота чистых активов, дней 21 66 65 75 119 315 99 115 159

Рентабельность чистых активов, % 30,10 13,57 15,06 88,26 82,71 45,08 110,98 586,06 93,71

Рентабельность продаж, % 5,14 0,86 19,39 31,91 26,84 16,73 2 254,65 164,57 84,11

Доходность продаж, % 1,75 2,48 2,73 18,43 27,41 141,71 110,08 675,09 148,72

ц и

е и н е

же

ол

д о

15 14

и,

к и м а н и

^ з

е

н

ь

ель ате

з а к о П

р

р

в,

о

в

и

кти

а

х ж,

ы а

т д

с о

и р

ч п

ь ь

т т

с с

о о

н н

ь ь

л л

е е

б б

а а

т т

н н

е е

Р Р

р

р

в,

о

в

и

кти

а

х ж,

ы а

т д

с о

и р

ч п

ь ь

т т

с с

о о

н н

ь ь

л л

е е

б б

а а

т т

н н

е е

Р Р

р

р

в,

о

в

и

кти

а

х ж,

ы а

т д

с о

и р

ч п

ь ь

т т

с с

о о

н н

ь ь

л л

е е

б б

а а

т т

н н

е е

Р Р

р

р

в,

о

в

и

кти

а

х ж,

ы а

т д

с о

и р

ч п

ь ь

т т

с с

о о

н н

ь ь

л л

е е

б б

а а

т т

н н

е е

Р Р

ЯО ЩЕЛКОВО

ЫУ агрохим

www.betaren.ru

46 САХАР № 8 • 2017

КОМПЛЕКСНАЯ РЕКОНСТРУКЦИЯ САХАРНЫХ ЗАЯОДОЯ

Именно выявленные динамические соотношения позволили обеспечить более высокие темпы динамики рентабельности чистых активов по сравнению с рентабельностью и доходностью продаж (не менее 37,5% ежегодно).

Этап 4. Анализ факторов изменения рентабельности чистых активов

Критерии (индикаторы) безопасной экономической деятельности:

♦ изменение рентабельности чистых активов положительное (ДРча>0);

♦ превышение доли фактора изменения доходности продаж над долей фактора изменения оборачиваемости чистых активов

(Ддп>Доа);

♦ рост изменения рентабельности чистых активов за счёт доходности продаж (дДП^ рост).

В большинстве случаев на сахарных заводах Воронежской области наблюдалась разнонаправленная динамика доходности продаж и оборачиваемости чистых активов, что приводило в том числе к снижению рентабельности чистых активов. Наиболее наглядно данная особенность проявилась в 2013 г., когда не было отмечено ни одного случая роста рентабельности чистых активов (табл. 5). Наоборот, в 2015 г. из 100% случаев положительного изменения рентабельности чистых активов 75% наблюдений было обеспечено за счёт сонаправленного изменения факторов.

Значимым фактором с точки зрения качественного роста рентабельности чистых активов и, следовательно, обеспечения безопасности экономической деятельности явилось положительное изменение данного индикатора за счёт доходности продаж (в 2014-2015 гг. 87,5% всех наблюдений). В ходе анализа также было установлено более существенное влияние доходности продаж на изменение рента-

Таблица 5. Факторы изменения рентабельности чистых активов организаций сахарного производства Воронежской области (2013—2016гг.), %

Показатель Годы

2013 2014 2015 2016

Организация С32 изменение, всего -4,66 12,92 99,86 -28,45

в том числе за счёт: изменения оборачиваемости чистых активов -2,45 -0,18 8,72 -49,12

изменения доходности продаж -2,21 13,10 91,14 20,67

Организация С33 изменение, всего -2,03 26,31 80,35 -25,13

в том числе за счёт: изменения оборачиваемости чистых активов 0,24 -0,22 27,50 -11,60

изменения доходности продаж -2,27 26,52 52,84 -13,52

Организация С34 изменение, всего -7,47 14,61 43,41 60,50

в том числе за счёт: изменения оборачиваемости чистых активов 0,98 -0,01 3,94 -37,28

изменения доходности продаж -8,45 14,62 39,47 97,78

Организация С35 изменение, всего -16,53 1,49 73,20 -5,55

в том числе за счёт: изменения оборачиваемости чистых активов -20,54 0,14 -1,99 -32,64

изменения доходности продаж 4,01 1,35 75,19 27,09

Организация С36 изменение, всего -4,73 12,40 102,53 -36,30

в том числе за счёт: изменения оборачиваемости чистых активов -9,15 -5,52 15,03 -75,66

изменения доходности продаж 4,42 17,92 87,50 39,36

Организация С37 изменение, всего -11,61 56,19 20,92 18,46

в том числе за счёт: изменения оборачиваемости чистых активов 0,39 4,17 7,62 5,37

изменения доходности продаж -11,99 52,02 13,30 13,10

Организация С38 изменение, всего -27,03 -30,11 193,78 -104,79

в том числе за счёт: изменения оборачиваемости чистых активов -63,80 -22,94 13,26 -106,65

изменения доходности продаж 36,76 -7,18 180,52 1,86

Организация С39 изменение, всего -12,00 55,40 96,97 -49,45

в том числе за счёт: изменения оборачиваемости чистых активов -18,10 -9,39 -19,08 -78,28

изменения доходности продаж 6,10 64,80 116,04 28,83

№ 8 . 2017 САХАР 47

бельности чистых активов (78% всех наблюдений) (рис. 3).

Как явствует из результатов выполненных аналитических процедур и их оценки, в организациях сахарного производства Воронежской области соблюдалось ключевое требование по соотношению «чистые активы - уставный капитал» по критерию превышения первых над последним. Однако не

все из других перечисленных выше критериев безопасной экономической деятельности выполнялись (табл. 6). Поэтому имеет смысл представить возможные способы увеличения чистых активов в перерабатывающих организациях, включая организации сахарного производства, позволяющие достичь критериальных результатов и тем самым обеспечить опреде-

Таблица 6. Уровень соответствия фактически достигнутых результатов экономической деятельности сахарных заводов Воронежской области критериальным индикаторам (2013—2016гг.), %

Критерии (индикаторы) Годы

Этап Индикатор 2013 2014 2015 2016

1 АС—рост 50,0 50,0 100,0 50,0

ТРАО>ТРАВ 75,0 75,0 25,0 100,0

КС>К3 0 0 0 25,0

ТРКС>ТРК3 75,0 87,5 50,0 100,0

ТСКС>ТСК3 25,0 0 0 0

ЧА—рост 87,5 87,5 87,5 100,0

2 ЧА>0 100,0 100,0 100,0 100,0

ЧА>УК 100,0 100,0 100,0 100,0

ЧА/АС— рост 75,0 87,5 25,0 100,0

3 ОЧА— рост 25,0 12,5 75,0 12,5

РЧА>РП 50,0 75,0 100,0 100,0

ТРЧА>ТРП>ТДП 37,5 75,0 100,0 50,0

4 АРЧА>0 0 87,5 100,0 12,5

АДП—рост 0 87,5 87,5 12,5

ДДП>ДОА 50,0 100,0 100,0 87,5

лённую безопасность экономической деятельности в будущем.

Наиболее распространёнными и оправдывающими себя с точки зрения экономности расходов на их проведение являются мероприятия, способствующие росту чистых активов и их превышения величины уставного капитала хозяйствующих субъектов (Никитина В.Ю., 2017, 19-24; Глебова О.П., 2011, 71-75; Петрова В.Ю., 2017, 24-30; Петрова В.Ю., 2017, 22-26), а именно:

- вклад имущества (в денежной или материальной форме) в общество (финансовая помощь собственников) с обязательным указанием цели внесения средств;

- восстановление в составе нераспределённой прибыли невостребованных дивидендов;

- дополнительные взносы собственников (денежных или имущественных) в уставный капитал (только после государственной регистрации соответствующих изменений в учредительных документах) не выше рыночной стоимости имущества;

- дооценка внеоборотных активов (преимущественно объектов недвижимости);

- списание кредиторской задолженности с истёкшим сроком исковой давности;

- оказание финансовой помощи дочерним организациям (покупка дополнительно эмитированных акций, безвозмездная передача активов, прощение долга).

Выводы

Чистые активы перерабатывающих организаций как аналитический показатель обладают значимой информационной ёмкостью и дают возможность всесторонне оценить безопасность экономической деятельности хозяйствующих субъектов. Регулярный анализ и оценка их уровня, темпов изменений, тенденций динамики, соотношений с другими финансовыми показателями, рентабельности и факторов, её формирующих, по-

48 САХАР № 8 • 2017

т Щелково ЫУ агрохим ^

www.betaren.ru

мигамг заводов

зволяют предотвратить негативные последствия, связанные как с неисполнением правовых нормативов, так и с решениями собственников.

Результаты анализа величины, структуры, динамики чистых активов и факторов изменения их рентабельности на сахарных заводах Воронежской области за период 2012-2016 гг. свидетельствуют о довольно высокой степени выполнения (кроме 2015 г.) критериев безопасной экономической деятельности (более 2/3 от общего числа наблюдений). Однако существуют некоторые проблемные области, относительно которых необходимо изыскивать неиспользованные возможности достижения рассмотренных выше критериев безопасности.

Традиционные способы увеличения чистых активов в организациях обеспечивают достижение следующих целей: увеличение активов, сокращение обязательств, увеличение собственного капитала - единообразно или системно. Преимущественным (наилучшим) способом, являющимся в силу последнего условия универсальным решением для обеспечения безопасности экономической деятельности организаций, считается внесение вклада в имущество без увеличения уставного капитала.

Список литературы

1. Адамайтис, Л.А. Построение аналитического баланса и расчёт чистых активов по новым формам бухгалтерской отчётности / Л.А. Адамайтис // Международный бухгалтерский учёт. - 2013. - № 4 (250). - С. 23-30.

2. Безрукова, Т.Л. Методика комплексной оценки эффективности промышленных предприятий в системе контроллинга / Т.Л. Безрукова, П.А. Петров // Управленческий учёт. - 2017. - № 1. -С. 27-35.

3. Бочкарёва, Т.А. Анализ экономической устойчивости коммерческой организации на основе чистых активов / Т.А. Бочкарёва // Научное периодическое издание «EOIPSO». - 2017. - № 3. - С. 4-6.

4. Бычкова, С.М. Величина чистых активов акционерного общества как критерий его финансовой состоятельности / С.М. Бычкова, Е.Ю. Итыгилова // Аудиторские ведомости. - 2010. -№ 4. - С. 3-8.

5. Глебова, О.П. Налоговые нормы. О нормализации показателя чистых активов / О.П. Гле-бова // Налоговая политика и практика. - 2011. - № 11 (107).

- С. 70-75.

6. Деминова, С.В. Оценка платёжеспособности организации на основе расчёта чистых активов / С.В. Деминова // Образование и наука без границ: фундаментальные и прикладные исследования.

- 2016. - № 4. - С. 245-249.

7. Мартынова, Т.А. Методика применения экономического анализа в аудите на основе оценки чистых активов / Т.А. Мартынова, А.В. Греховодова // Аудиторские ведомости. - 2014. - № 3. -С. 79-82.

8. Никитина, В.Ю. Чистые активы предприятия и способы их увеличения / В.Ю. Никитина // Консультант бухгалтера. - 2017. - № 2. - С. 14-24.

9. Петрова, В.Ю. Способы увеличения чистых активов / В.Ю. Петрова // Бухгалтерский учёт. -2017. - № 4. - С. 24 -30.

10. Петрова В.Ю. Способы увеличения чистых активов / В.Ю. Петрова // Бухгалтерский учёт. -2017. - № 5. - С. 22-26.

11. Слободняк, И.А. Проблемы расчёта и анализа чистых активов организаций / И.А. Слободняк, Э.В. Грозина, А.А. Фадеева // Электронный журнал Байкальского государственного университета. - 2016. - Т. 7. - № 6. -С. 1-12.

12. Шилова, Т.Н. Методические подходы к оценке стоимости чистых активов организации / Т.Н. Шилова // Бухучёт в сельском хозяйстве. - 2015. -№ 5-6. - С. 7076.

13. Фёдорова, О.В. Разработка единой методики анализа чистых активов / О.В. Фёдорова // Актуальные вопросы современной науки. - 2010. - № 14. -С. 315-322.

Аннотация. Рассмотрены особенности аналитического инструмента «чистые активы», его специфическая роль в оценке безопасности экономической деятельности перерабатывающих организаций. Изложены целевые ориентиры, применяемые в ходе расчёта чистых активов, направления использования аналитических результатов и критерии оценки аналитических результатов. На примере организаций сахарного производства Воронежской области проанализированы соответствующие показатели по специально разработанной методике. Описаны возможности увеличения чистых активов для обеспечения безопасной экономической деятельности организаций.

Ключевые слова: чистые активы, безопасность экономической деятельности, анализ, оценка, организации сахарного производства.

Summary. The features of the analytical tool «net assets», its specific role in assessing the safety of economic activities of processing organizations are considered. The targets used in calculating net assets, directions for use and analytical results evaluation criteria analytical results are set out. The relevant indicators of specially developed methodology are analyzed on the example of organizations of sugar production of the Voronezh region. The possibility of increasing net assets to ensure safe economic activities of organizations are described.

Keywords: net assets, safety of economic activities, analysis, assessment, organization of sugar production.

№ 8. 2017 САХАР 49