Отраслевые приоритеты российского банковского сектора Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Удк 336.717

отраслевые приоритеты российского банковского сектора

C. C. иванов,

соискатель кафедры банковского дела E-mail: [email protected] Российский экономический университет

им. Г. в. Плеханова

В статье отмечается, что компании российского топливно-энергетического комплекса (ТЭК) традиционно входят в число приоритетных заемщиков крупнейших коммерческих банков. Это объясняется особой ролью, которую играет ТЭК в современной российской экономике. В настоящий момент только крупнейшие российские банки смогут полно и качественно обеспечивать потребности предприятий ТЭК в необходимых кредитных ресурсах. Однако российские банки испытывают постоянное конкурентное давление со стороны зарубежных финансовых институтов.

Ключевые слова: топливно-энергетический комплекс, коммерческие банки, кредитный портфель, конкурентная стратегия.

Посткризисный период развития экономики Российской Федерации характеризуется разнонаправленной динамикой основных макроэкономических показателей. По оценке Банка России, наряду с положительными тенденциями в экономике сохраняются высокие инфляционные ожидания и риски неустойчивости экономического роста. Нестабильная ситуация на глобальных финансовых и товарных рынках оказывает на российскую экономику неоднозначное воздействие.

В условиях внешней неопределенности и не восстановившегося после кризиса внутреннего спроса основную стабилизирующую роль в экономике призван сыграть банковский сектор. Именно от возможности крупнейших российских банков обеспечивать предприятия кредитными ресурсами во многом зависит развитие российской экономики в среднесрочной перспективе.

Российская Федерация занимает лидирующие позиции по объему добычи сырой нефти и обеспе-

чивает 12 % мировой торговли нефтью. Свыше 4/5 объема российской нефти экспортируется в страны Европы, на рынках которых доля России составляет около 30 %. Основным направлением экспорта российских нефтепродуктов также является европейский рынок. Более 1/4 национального продукта создается в ТЭК, который обеспечивает более 40 % поступлений в доходную часть бюджета страны. Больше половины российского экспорта относится к отраслям, входящим в ТЭК.

Неоспоримое лидерство по вкладу в экономику нашей страны принадлежит нефтяной отрасли. В качестве интегрального показателя можно использовать инвестиционный мультипликатор. Инвестиции в нефтяную отрасль дают почти немедленный и значительный эффект: 1 руб. инвестиционных средств, вложенных в отрасль, уже в первый год обеспечивает более 1,5 руб. прироста ВВП1.

Российская Федерация занимает 1-е место в мире по запасам природного газа (23 % мировых запасов) и по объемам его ежегодной добычи, обеспечивая 25 % мировой торговли этим энергоносителем и доминируя как на европейском газовом рынке, так и на рынке стран СНГ. В общем объеме потребления газа в странах Европы на российский газ приходится около 30 %.

Российская Федерация удерживает 2-е место в мире по запасам угля (19 % мировых запасов), 5-е место по объемам его ежегодной добычи (5 % мировой добычи) и обеспечивает около 12 % мировой торговли энергетическим углем.

состояние российского финансового сектора. В последние годы можно констатировать факт

1 По данным Института энергетической стратегии.

ужесточения конкуренции на российском финансовом рынке. Крупнейшие компании (и в первую очередь предприятия ТЭК) для реализации своих инвестиционных проектов заинтересованы в привлечении долгосрочных ресурсов по минимально возможным ставкам. Неслучайно, что крупнейшие компании активно привлекают средства на западных рынках. Наиболее популярными финансовыми решениями являются выпуск долгосрочных облигаций и привлечение синдицированных кредитов.

В связи с этим российские банки вынуждены постоянно идти на снижение процентных ставок. Если не брать в расчет периода острой фазы кризиса, когда рост ставок был неизбежен, то уровень ставок по кредитам крупнейшим заемщикам практически не превышал уровня инфляции (рис. 1).

С учетом цены привлечения ресурсов процентный доход российских банков имеет тенденцию к снижению. Исходя из этого, можно выделить два фактора успешной конкурентной стратегии на российском финансовом рынке:

- получение процентных доходов за счет увеличения объемов кредитования, а не за счет роста ставок кредитам;

- расширение продуктовой линейки за счет новых продуктов рассчетно-кассового обслуживания (РКО), связанных с централизованным управлением

денежными средствами корпораций. %

Л о. >2 (0 и с; и о. и о. и о. >2 (0 и с; и о. и о. и о. >2 (0 и с; и о. и о. и о. >2 (0 и с; и о. и о.

(0 (0 2 2 ю ю (0 (0 2 2 ю ю (0 (0 2 2 ю ю (0 (0 2 ю ю

со I 2 к 1- к о со I 2 к 1- к о со I 2 к 1- к о со I 2 к 1- к о

к I ф О I к I ф О I к I ф О I к I ф О I

Источник: Институт энергетики и финансов.

Рис. 1. Динамика номинальной процентной ставки по кредитам нефинансовым организациям: 1 - средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям до года; 2 - ставка рефинансирования

В совокупности оба фактора можно охарактеризовать как реализацию стратегии увеличения доли на рынке в основных сегментах корпоративного сектора. В среднесрочной перспективе стабильное положение на российском рынке будет у тех финансовых институтов, которые максимально углубляют свое присутствие в ключевых секторах экономики. Именно такой стратегии (безусловно, с различными вариациями) придерживаются три крупнейших российских банка: Сбербанк России, ВТБ и Газпромбанк.

Также необходимо отметить, что оба выделенных стратегических фактора самым тесным образом взаимосвязаны между собой. Расчеты показывают тесную корреляцию между расширением объемов кредитования и увеличением бесплатных остатков на расчетных и текущих счетах. Фактор расширения объемов кредитования является конкурентным преимуществом, прежде всего в среде российских банков. Внедрение новых продуктов РКО необходимо для поддержания конкурентного паритета с зарубежными банками. Обладая в настоящее время лучшими технологиями (по сравнению с большинством российских банков), ведущие зарубежные банки активно продвигают на российском рынке продукты централизованного управления денежными средствами.

В этой связи целесообразно заострить внимание на одной важной для российской экономики теме,

а именно на вступлении нашей страны во Всемирную торговую организацию. В данном случае принципиальная необходимость тесной интеграции российской экономики в мировой рынок не ставится под сомнение. В ходе дискуссий обсуждаются сроки и условия вступления. При этом главным аргументом против быстрого вступления считается риск потери внутреннего рынка в отраслях, связанных с развитием технологий и научно-технического прогресса. В частности, ма-

шиностроительный комплекс относится к числу наиболее уязвимых отраслей.

Однако не менее актуальным представляется вопрос и о защите внутреннего финансового рынка. Несмотря на технологическое отставание, российская промышленность является неотъемлемой частью международного разделения труда, и здесь существуют пусть и несовершенные, но устойчивые защитные механизмы. Что же касается финансово-банковской системы, то открытие рынка для ведущих зарубежных финансовых институтов может поставить на грань исчезновения большую часть российских банков и страховых компаний. Пример стран Восточной Европы показывает, что в результате полного открытия финансовых границ на рынке основную роль начинают играть зарубежные финансовые институты.

Основные индикаторы состояния российского банковского сектора представлены в табл. 1.

Информация о крупнейших банках Российской Федерации представлена в табл. 2. Если не принимать в расчет Россельхозбанк, то отрыв первой тройки банков от ближайших преследователей имеет более чем двукратное значение.

Ранжирование крупнейших российских банков по двум ключевым показателям, характеризующим риски банковской системы: достаточности капитала и уровню просроченной задолженности, представлены на рис. 2. Можно отметить, что у всех крупнейших

Таблица 1

Основные индикаторы российской банковской системы в 2009-2010 гг., млрд руб.

Показатель 01.01.2009 01.01.2010 01.11.2010

Активы 27 999,4 29430,0 31 907,0

Кредиты нефинансо- 12 656,8 12 541,7 13 691,0

вым организациям

Кредиты физичес- 3 593,5 3 573,8 3 938,1

ким лицам

Кредиты банкам 2 639,4 2 725,9 2 954,9

Вложения в обли- 2 850,7 3 379,1 4 434,3

гации

Депозиты Банка 1 305,3 1 423,1 330,0

России

Депозиты банков 3 179,6 3 117,3 3 603,0

Депозиты юридичес- 5 284,1 5 466,6 5 594,6

ких лиц

Вклады населения 6 801,2 7 485,0 9 080,7

Резервы на возмож- 1 881,2 2 050,6 2 268,2

ные потери

Прибыль (текущего 60,0 205,1 441,1

года)

Источник: Банк России.

Таблица 2

Крупнейшие банки Российской Федерации по размеру активов на 01.02.2011

Место Банк Активы

1 Сбербанк России 8 511 209 654

2 Банк ВТБ 2 977 038 791

3 Газпромбанк 1 832 047 833

4 Россельхозбанк 1 037 508 972

5 ВТБ 24 906 779 432

6 Банк Москвы 867 459 593

7 Альфа-Банк 776 438 668

8 ЮниКредит Банк 600 065 843

9 Райффайзенбанк 477 735 814

10 Промсвзьбанк 468 352 747

Истчник: СПАРК-Интерфакс.

банков показатель достаточности капитала находится на приемлемом уровне. В то же время у некоторых банков показатель просроченной задолженности превышает 10 % кредитного портфеля, что выглядит достаточно тревожно в свете того, что экономика пока еще далека от фазы устойчивого роста.

Выделенный стратегический фактор увеличения объемов кредитного портфеля сопряжен с дополнительным риском. Соответственно, можно с уверенностью сказать, что между банками обострится борьба за надежных заемщиков.

Таким образом, необходимо еще раз отметить, что предприятия ТЭК, и в первую очередь их добывающий сегмент, входят в число приоритетных заемщиков: среди компаний данной отрасли наблюдается наименьший процент просроченных кредитов (рис. 3).

Предложение банковских продуктов компаниям ТЭК. С точки зрения продуктового предложения компаниям ТЭК набор финансовых продуктов и услуг можно разделить на продукты коммерческого банка и продукты инвестиционного банка.

К продуктам коммерческого банка относятся следующие группы продуктов:

- расчетно-кассовое обслуживание и продукты cash-management;

- кредитные и документарные операции;

- продукты срочного привлечения;

- конверсионные операции;

- обслуживание сотрудников компаний.

В категорию продуктов инвестиционного банка обычно включают:

- проектное финансирование и инвестиционное кредитование;

- финансовое консультирование

- синдицированное кредитование;

о4

1-4

я

Й

н «

О

я

V

о ;

н «

о

ч

н Й

з &

о

я

10

12

14

16

18

20

22

24

1 т 1 Промсв Транскредитбанк | изьбанк

1 1 1 • 1 Банк Санк^-Петербург • ВТБ 24 'осбанк Баш • ; Уралсиб

Газпромбанк л Номос-Банк ЮниКредит Банк • 1 АК БАРС • МДМ-Банк

Банк Росс • ВТ^ Северо-Запад Банк Москвы | ия • Сбербанк РоссиИ

Среднее по системе ! Райффайзенбанк 1 Россельхозбанк

1 т 1 1 1 1 Г

1 1 1 • ВТБ I 1 1

1 1 • Ситибанк

26

0 2 4 6 8 10 12

NPL по кредитам нефинансовому сектору, % к портфелю

Источник: Институт энергетики и финансов.

рис. 2. Показатели достаточности капитала и уровня просроченной задолженности по крупнейшим банкам, декабрь 2010 г.

14

Оор а ботка др еве сины Произвол ство автомобилей Торговля Строительство Производство пищевых продуктов С ельско е хо зяйство Металлургическое производство

Химическое производство

добыча топливо-энергетических полезных ископаемых

23.4

■ 01.01.2010 □ 01.11.2010

Источник: Институт энергетики и финансов.

рис. 3. Доля просроченной рублевой задолженности предприятий отраслей реального сектора по кредитам коммерческих банков в 2010 г., %

Продукты коммерческого банка.

Рассматривая кредитные продукты, необходимо отметить, что предприятия ТЭК входят в число самых надежных заемщиков среди всех заемщиков из других отраслей экономики. Это подтверждается, в частности, их кредитными рейтингами. Однако не многие банки в стране в состоянии удовлетворять потребности компаний ТЭК

- выпуск публичных заимствований;

- проекты слияний и поглощений, реструктуризации и продажа бизнеса;

- первичное и вторичное размещение акций (ГРО^РО);

в заемных средствах. В этой связи у крупнейших российских банков появляется возможность для увеличения кредитного портфеля в отраслях ТЭК.

Проведенный анализ финансовых стратегий крупнейших российских компаний ТЭК показывает,

что в числе их основных кредиторов присутствуют преимущественно зарубежные банки и российские банки из первой десятки. Таким образом, можно говорить о концентрации отрасли в портфелях крупнейших банков и фактическом «вымывании» средних и небольших финансовых институтов. Информация о доле ТЭК в кредитных портфелях крупнейших российских коммерческих банков представлена в табл. 3.

Рассматривая расчетно-кассовое обслуживание и продукты cash-management, необходимо отметить, что, располагая необходимыми технологиями, российские банки в состоянии предлагать крупнейшим корпорациям ТЭК продукты и решения в области управления денежными средствами. Для предприятий ТЭК это особенно актуально по причине сложной корпоративной структуры и большого количества дочерних и зависимых обществ. Управление операционными и инвестиционными денежными потоками осуществляется, как правило, централизованно в корпоративных казначействах. Средства перераспределяются за счет внутрикорпоративных займов (intrecompany loans).

Рассматривая продукты срочного привлечения, необходимо отметить, что предприятия ТЭК заинтересованы в инструментах, позволяющих достигать так называемого эффекта yield enhancement (увеличение доходности от вложений при сохранении допустимого уровня риска). Поэтому помимо классических депозитов возможно предложение более сложных продуктов. Например, западные банки практикуют привязку доходности депозита к поведению тех или иных рыночных индексов. В частности, для нефтяных компаний может быть интересна привязка доходности депозита к динамке цены на нефть. Компания размещает средства под

Таблица 3

Доля ТЭК в кредитных портфелях крупнейших

коммерческих банков на 01.07.2011, млрд руб.

Корпора- В том Доля

Банк тивный ТЭК числе ТЭК,

портфель энергетика %

Сбербанк 4 224,1 337,4 169,7 8,0

России

Банк ВТБ 2 373,6 227,3 108,5 9,6

Газпромбанк 765,4 207,4 45,0 27,1

Банк Москвы 541,6 53,7 9,9

Альфа-Банк 413,5 44,7 37,6 10,8

ЮниКредит 286,2 11,7 4,1

Банк

Источник: данные банков.

пониженный процент, но в случае падения цен на нефть до определенного уровня доходность депозита возрастает в обратной пропорции. Разумеется, такие инструменты банки могут предлагать только в том случае, если они в состоянии адекватно управлять рисками, связанными с ними.

Банки активно используют собственные системы дилинга для расширения операций краткосрочного привлечения (размещения) свободных денежных средств.

Рассматривая конверсионные операции, необходимо отметить, что предприятия нефтегазового сектора относятся к главным потребителям продуктов, связанных с проведением конверсионных операций. Огромные объемы экспортной выручки, получаемой российскими компаниями, фактически формируют российский валютный рынок. В то же время компании электроэнергетики активно приобретают импортное оборудование, что предполагает спрос на иностранную валюту.

Рассматривая сложные продукты (хеджирование и т. д.), необходимо отметить, что данная категория продуктов очень востребована среди компаний ТЭК. Помимо валютных производных инструментов, традиционно предлагаемых российскими банками, компании ТЭК проявляют активный интерес к процентным деривативам. Несмотря на огромную популярность на зарубежных рынках, эти инструменты пока не получили в России большого распространения. В тех случаях, когда компаниям ТЭК необходимо хеджировать процентный риск, они обращаются в западные банки. Таким образом, крупнейшие российские банки имеют возможность занять эту нишу при условии развития соответствующих технологий.

Рассматривая так называемые другие продукты коммерческого банка, необходимо отметить, что среди других продуктов, которые российские банки активно предлагают компаниям ТЭК, можно выделить документарные операции и зарплатные проекты.

Инвестиционные продукты. Необходимо отметить постоянную потребность компаний ТЭК в средствах для инвестиционных проектов, связанных с разработкой новых месторождений, приобретением оборудования и расширением сбытовой сети. Возможности финансирования инвестиционных проектов компаний российскими банками будут зависеть во многом от ресурсной базы самих банков и от уровня государственной поддержки отраслей ТЭК.

С учетом того, что малые и средние российские нефтяные компании могут не выдержать конкуренции с холдингами вследствие более высокой себестоимости добычи, возможна активизация сделок М&А в этом сегменте. Кроме того, российские компании продолжат покупать активы за рубежом, хотя, возможно, и не такими темпами, как ранее.

Огромный инвестиционный потенциал заложен в электро- и теплоэнергетике. Моральный и физический износ энергетического оборудования находится на критическом уровне. По этой причине можно ожидать большого количества новых проектов, финансируемых как российскими, так и зарубежными банками.

Вследствие тех проблем, с которыми столкнулись во время кризиса западные банки, являвшиеся традиционным источником «длинных денег» для российских энергетических компаний, последние переориентировались в сторону крупнейших российских банков. Однако в настоящий момент можно вновь констатировать, что ключевую роль в политике заимствований российских топливно-энергетических компаний играют ведущие зарубежные финансовые институты.

В заключение необходимо отметить, что с учетом масштабных инвестиционных проектов, реализуемых в топливно-энергетическом секторе, традиционно компании данного сектора предъявляют повышенный спрос на кредитные и инвестиционные продукты. Однако в не меньшей степени они заинтересованы и в услугах расчетно-кассового обслуживания, позволяющих централизованно управлять денежными средствами на уровне корпорации в целом.

В настоящий момент только крупнейшие российские банки смогут полно и качественно обеспечивать потребности предприятий ТЭК в необходимых кредитных ресурсах. Однако необходимо отметить, что российские банки испытывают постоянное конкурентное давление со стороны зарубежных финансовых институтов.

Среди наиболее важных факторов успешной конкурентной стратегии на российском финансовом рынке можно отметить увеличение объемов кредитования в стратегически значимых отраслях и расширение продуктовой линейки за счет новых продуктов расчетно-кассового обслуживания и срочного привлечения.

Список литературы

1. Вестник Банка России. Банк России (выпуски за 2008-2011 гг.) / Банк России. URL: http:// www. cbr/ru/.

2. Мировой нефтегазовый рынок: инновационные тенденции. 2009 / Институт энергетической стратегии. URL: http://www.energystrategy.ru.

3. Обзор банковского сектора Российской Федерации (ежемесячные выпуски за 2008-2011 гг.) / Банк России. URL: http://www.cbr/ru/.

4. Обзор банковского сектора Российской Федерации. 2010 / Институт энергетики и финансов. URL: http://www.fief.ru.

5. Энергетика-21: философия, форсайт, анализ. 2009 / Институт энергетической стратегии. URL: http://www.energystrategy.ru.

Приглашаем к сотрудничеству!

Издательский дом «Финансы и Кредит» оказывает услуги по изданию книг, брошюр, монографий, учебников, учебно-методической и художественной литературы. Издание осуществляется за счет средств автора. Срок изготовления монографий объемом 10 печатных листов в мягкой обложке - от 40 дней.

Тел./факс: (495) 721-85-75 Http:/www.fin-izdat.ru

e-mail: [email protected]