Отраслевые приоритеты российского банковского сектора Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

3. Абрамов М. О налогах, зарплате и экономическом росте // Вопросы экономики. 2008. № 5. С. 5.

4. Глазьев С.Ю. Перспективы развития российской экономики в условиях глобальной конкуренции // РЭЖ. 2007. № 1. С. 12-15.

V.D. Dudka

In article the basic aspects connected with construction of model of stability of technological dynamics of economic development of region are considered. The Tula area is chosen by the author as object of research, thanks to that is industrially developed region, located in the Central federal district.

Key words: economy, model, dynamics, stability, region, development.

УДК 336.717

С.С. Иванов, соискатель, sergey.ivanov@gazprombank.ru, (Россия, Москва, Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова)

ОТРАСЛЕВЫЕ ПРИОРИТЕТЫ РОССИЙСКОГО БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

Рассматривается деятельность российских банков, испытывающих постоянное конкурентное давление со стороны зарубежных финансовых институтов. Отмечается, что среди наиболее важных факторов успешной конкурентной стратегии на российском финансовом рынке - увеличение объемов кредитования в стратегически значимых отраслях и расширение продуктовой «линейки» за счет новых продуктов рассчетно-кассового обслуживания и срочного привлечения.

Ключевые слова: топливно-энергетический комплекс, коммерческий банк, кредитный портфель, конкурентная стратегия

Посткризисный период развития экономики РФ характеризуется разнонаправленной динамикой основных макроэкономических показателей. По оценке ЦБ РФ наряду с положительными тенденциями в экономике сохраняются высокие инфляционные ожидания и риски неустойчивости экономического роста. Нестабильная ситуация на глобальных финансовых и товарных рынках оказывает на российскую экономику неоднозначное воздействие.

В условиях внешней неопределенности и не восстановившегося после кризиса внутреннего спроса основную стабилизирующую роль в экономике призван сыграть банковский сектор. Именно от возможности крупнейших российских банков обеспечивать предприятия кредитными

171

ресурсами во многом зависит развитие российской экономики в среднесрочной перспективе.

Компании российского топливно-энергетического комплекса традиционно входят в число приоритетных заемщиков крупнейших коммерческих банков. Это объясняется особой ролью, которую играет ТЭК в современной российской экономике.

Россия занимает лидирующие позиции по объему добычи сырой нефти и обеспечивает 12 % мировой торговли нефтью. Свыше четырех пятых объема российской нефти экспортируется в страны Европы, доля России на рынках которых составляет около 30 %. Основным

направлением экспорта российских нефтепродуктов также является европейский рынок. Более четверти национального продукта создается в ТЭК. ТЭК обеспечивает более 40 % поступлений в доходную часть бюджета страны. Больше половины российского экспорта относится к отраслям, входящим в ТЭК.

По вкладу в экономику РФ неоспоримое лидерство принадлежит нефтяной отрасли. В качестве интегрального показателя влияния изменения выпуска в той или иной отрасли на экономику в целом можно использовать инвестиционный мультипликатор. По данным Института энергетической стратегии, инвестиции в нефтяную отрасль дают почти немедленный значительный эффект - 1 руб. инвестиционных средств, вложенных в отрасль, уже в первый год обеспечивает более 1,5 руб. прироста ВВП.

Россия занимает первое место в мире по запасам природного газа (23 % мировых запасов) и по объемам его ежегодной добычи, обеспечивая 25 % мировой торговли этим энергоносителем, доминируя как на европейском газовом рынке, так и на рынке стран СНГ. В общем объеме потребления газа в странах зарубежной Европы на российский газ приходится около 30 %.

Россия удерживает второе место в мире по запасам угля (19 % мировых запасов), пятое место по объемам ежегодной добычи (5 % мировой добычи) и обеспечивает около 12 % мировой торговли энергетическим углем.

1. Состояние российского финансового сектора

В последние годы можно констатировать ужесточение конкуренции на российском финансовом рынке. Крупнейшие компании и в первую очередь предприятия ТЭК для реализации своих инвестиционных проектов заинтересованы в привлечение долгосрочных ресурсов по минимально возможным ставкам. Неслучайно, что крупнейшие компании активно привлекают средства на западных рынках. Наиболее популярными финансовыми решениями являются выпуск долгосрочных облигаций и привлечение синдицированных кредитов.

По данным Института энергетики и финансов, российские банки, в свою очередь, вынуждены постоянно идти на снижение процентных ставок. Если не брать в расчет период острой фазы кризиса, когда рост ставок был неизбежен, уровень ставок по кредитам крупнейшим заемщикам практически не превышает уровень инфляции (рис. 1).

Средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефин. орг. до года

Ставка рефинансирования

Рис. 1. Динамика номинальной процентной ставки по кредитам нефинансовым организациям

С учетом цены привлечения ресурсов процентный доход российских банков имеет тенденцию к снижению. Исходя из этого можно выделить два фактора успешной конкурентной стратегии на российском финансовом рынке:

- получение процентных доходов за счет увеличения объемов кредитования, а не за счет роста ставок кредитам.

- расширение продуктовой «линейки» за счет новых продуктов рассчетно-кассового обслуживания, связанных с централизованным управлением денежными средствами корпораций.

В совокупности оба фактора можно охарактеризовать как реализацию стратегии увеличения доли на рынке в основных сегментах корпоративного сектора. В среднесрочной перспективе стабильное положение на российском рынке будет у тех финансовых институтов, которые максимально углубляют свое присутствие в ключевых секторах экономики. Именно такой стратегии (безусловно, с различными вариациями) придерживаются три крупнейших российских банка -«Сбербанк», «ВТБ», «Газпромбанк».

Также необходимо отметить, что оба выделенных стратегических фактора самым тесным образом взаимосвязаны между собой. Расчеты показывают тесную корреляцию между расширением объемов кредитования и увеличением бесплатных остатков на расчетных и текущих счетах. Фактор расширения объемов кредитования является

конкурентным преимуществом, прежде всего, в среде российских банков. Внедрение новых продуктов РКО необходимо для поддержания конкурентного паритета с зарубежными банками. Обладая на сегодняшний день лучшими технологиями в сравнении с большинством российских банков, ведущие зарубежные банки активно продвигают на российском рынке продукты централизованного управления денежными средствами.

В этой связи целесообразно заострить внимание на одной важной для российской экономики теме - вступление во Всемирную Торговую Организацию. В данном случае принципиальная необходимость тесной интеграции российской экономики в мировой рынок не ставится под сомнение. В ходе дискуссий обсуждаются сроки и условия вступления. При этом главным аргументом против быстрого вступления считается риск потери внутреннего рынка в отраслях, связанных с развитием технологий и научно-технического прогресса. В частности, машиностроительный комплекс относят к числу наиболее уязвимых отраслей.

Однако представляется не менее актуальным вопрос защиты внутреннего финансового рынка. Несмотря на технологическое отставание, российская промышленность является неотъемлемой частью международного разделения труда, и здесь существуют пусть и несовершенные, но устойчивые защитные механизмы. Что же касается финансово-банковской системы, открытие рынка ведущим зарубежным финансовым институтам может поставить на грань исчезновения большую часть российских банков и страховых компаний. Пример стран Восточной Европы показывает, что в результате полного открытия «финансовых» границ на рынке основную роль начинают играть зарубежные финансовые институты.

Основные индикаторы состояния российского банковского сектора приведены в табл. 1.

В табл. 2 приведена информация о крупнейших банках РФ. Если не принимать в расчет «Россельхозбанк», отрыв первой тройки банков от ближайших преследователей имеет более чем двукратное значение.

На рис. 2 показано ранжирование крупнейших российских банков по двум ключевым показателям, характеризующим риски банковской системы - достаточности капитала и уровню просроченной задолженности.

Основные индикаторыроссийской банковской системы в

(млрдруб.)

Таблица 1 2009 - 2010 гг.

Таблица 2

Крупнейшие банки РФ поразмеру активов на 01.02.2011 г.

Место Наименование Активы

1 Сбербанк России 8 511 209 654

2 Банк ВТБ 2 977 038 791

3 ГПБ (ОАО) 1 832 047 833

4 Россельхозбанк 1 037 508 972

5 ВТБ 24 906 779 432

6 Банк Москвы 867 459 593

7 АЛЬФА-БАНК 776 438 668

8 ЮниКредит Банк 600 065 843

9 Райффайзенбанк 477 735 814

10 Промсвзьбанк 468 352 747

На рис. 2 показано ранжирование крупнейших российских банков по двум ключевым показателям, характеризующим риски банковской системы - достаточности капитала и уровню просроченной задолженности. Можно отметить, что у всех крупнейших банков достаточность капитала находится на приемлемом уровне. В то же время у ряда банков показатель просроченной задолженности превышает 10 % кредитного портфеля, что выглядит достаточно тревожно в свете того, что экономика пока еще далека от фазы устойчивого роста.

£

/5

12

16

22 -

26

Ті )анскредитбанк ^ Промсвязьбанк

• Банк Санкт-Петербург ВТБ • 24 )осбанк Бань : Уралсиб

Г азпромбанк Юникредиі Номос- банк • >анк _ • • Ак Барс • МДМ-Банк

Банк Росс Банк Мо 9 ВТЁ Северо-Запад сквы Сбербанк

Среднее по системе ф • Райффайзе Россельхозбанк нбанк

І ► ВТБ

• Ситиба €К

4 6 8 10

NPL по кредтам нефинансовому сектору, % к портфелю

4

20

24

0

2

2

4

Рис. 2. Показатели достаточности капитала иуровня просроченной задолженности по крупнейшим банкам, декабрь 2010 г.

Выделенный стратегический фактор увеличения объемов кредитного портфеля сопряжен с дополнительным риском. Соответственно можно с уверенностью сказать, что между банками обострится борьба за надежных заемщиков.

Обработка древе синь:

Производство автомобилей Торговля Строительство Производство пищевых продуктов С е льско е х о ЗЯЙСТБО Металлургическое прои^одство

йошческое производство

Дооычатопл.-энергетич. полезных искол.

Рис. 3. Доля просроченнойрублееой задолженности предприятий отраслейреального сектора по кредитам коммерческих банков в 2010 году (%)

Таким образом, необходимо еще раз отметить, что предприятия ТЭК, и в первую очередь добывающий сегмент, входят в число приоритетных заемщиков: среди компаний данной отрасли наблюдается наименьший процент просроченных кредитов.

2. Предложение банковских продуктов компаниям ТЭК

С точки зрения продуктового предложения компаниям ТЭК, набор финансовых продуктов и услуг можно разделить на продукты коммерческого банка и продукты инвестиционного банка.

К продуктам коммерческого банка относятся следующие группы продуктов:

- расчетно-кассовое обслуживание и продукты cash-management;

- кредитные и документарные операции;

- продукты срочного привлечения;

- конверсионные операции;

- обслуживание сотрудников компаний.

В категорию продуктов инвестиционного банка обычно включают:

- проектное финансирование и инвестиционное кредитование;

- финансовое консультирование

- синдицированное кредитование;

- выпуск публичных заимствований;

- проекты слияний и поглощений, реструктуризации и продажа бизнеса;

- первичное и вторичное размещение акций (IPO/SPO);

2.1. Продукты коммерческого банка

Кредитные продукты

Предприятия ТЭК входят в число самых надежных заемщиков среди всех отраслей экономики. Это подтверждается, в частности, их кредитными рейтингами. Однако не многие банки в стране в состоянии удовлетворять потребности компаний ТЭК в заемных средствах. В этой связи у крупнейших российских банков появляется возможности для увеличения кредитного портфеля в отраслях ТЭК.

Проведенный анализ финансовых стратегий крупнейших российских компаний ТЭК показывает, что в числе их основных кредиторов присутствуют преимущественно зарубежные банки и российские банки из первой десятки. Таким образом, можно говорить о концентрации отрасли в портфелях крупнейших банков и фактическом «вымывании» средних и небольших финансовых институтов. В табл. 3 приведена информация о доли топливно-энергетического комплекса в кредитных портфелях крупнейших российских коммерческих банков.

Таблица 3

Доля ТЭК в кредитных портфелях крупнейших коммерческих

банков

На 1.07.2011г., млрд. руб. Корпоративный портфель ТЭК в т.ч. Энергетика Доля ТЭК, %

Сбербанк 4 224,1 337,4 169,7 8,0%

ВТБ 2 373,6 227,3 108,5 9,6%

ГПБ 765,4 207,4 45,0 27,1%

Банк Москвы 541,6 53,7 н.д. 9,9%

Альфа-Банк 413,5 44,7 37,6 10,8%

Юникредит 286,2 11,7 н.д. 4,1%

Расчетно-кассовое обслуживание и продукты cash-management

Располагая необходимыми технологиями, российские Банки в состоянии предлагать крупнейшим корпорациям ТЭК продукты и решения в области управления денежными средствами. Для предприятий ТЭК это особенно актуально по причине сложной корпоративной структуры и большого количества дочерних и зависимых обществ. Управление операционными и инвестиционными денежными потоками осуществляется, как правило, централизованно в корпоративных казначействах. Средства перераспределяются путем внутрикорпоративных займов (intrecompany loans).

Срочное привлечение

Предприятия ТЭК заинтересованы в инструментах, позволяющих достигать эффекта «yield enhancement» - увеличение доходности от вложений при сохранении допустимого уровня риска. Поэтому помимо классических депозитов, возможно предложение более сложных продуктов. Например, западные банки практикуют привязку доходности депозита к поведению тех или иных рыночных индексов. В частности, для нефтяных компаний может быть интересна привязка доходности депозита к динамке цены на нефть. В этом случае компания размещает средства под пониженный процент, но в случае падения цен на нефть до определенного уровня доходность депозита возрастает в обратной пропорции. Разумеется, такие инструменты банки могут предлагать только, если они в состоянии адекватно управлять рисками, связанными с ними.

Банки активно используют собственные системы дилинга для расширения операций краткосрочного привлечения/размещения свободных денежных средств.

Конверсионные операции

Предприятия нефтегазового сектора относятся к главным потребителям продуктов, связанных с проведением конверсионных

операций. Огромные объемы экспортной выручки, получаемой российскими компаниями, фактически формируют российский валютный рынок. В то же время компании электроэнергетики активно приобретают импортное оборудование, что предполагает спрос иностранную валюту.

Сложные продукты (хеджирование и т.д.)

Данная категория продуктов очень востребована среди компаний топливно-энергетического комплекса. Помимо валютных производных инструментов, традиционно предлагаемых российскими банками, компании ТЭК проявляют активный интерес к процентным деривативам. Несмотря на огромную популярность на зарубежных рынках, эти инструменты пока не получили в России большого распространения. В тех случаях, когда компаниям ТЭК необходимо хеджировать процентный риск, они обращаются в западные банки. Таким образом, крупнейшие российские банки имеют возможность занять эту нишу при условии развития соответствующих технологий.

Другие продукты коммерческого банка

Среди других продуктов, которые российские банки активно предлагают компаниям ТЭК, можно выделить документарные операции и зарплатные проекты.

2.2. Инвестиционные продукты

Необходимо отметить постоянную потребность компаний ТЭК в средствах для инвестиционных проектов, связанных с разработкой новых месторождений, приобретением оборудования и расширением сбытовой сети. Возможности финансирования инвестиционных проектов компаний российскими банками будут зависеть во многом от ресурсной базы самих банков и государственной поддержки отраслей ТЭК.

С учетом того, что малые и средние российские нефтяные компании могут не выдержать конкуренцию с холдингами вследствие более высокой себестоимости добычи, возможна активизация сделок М&А в этом сегменте. Кроме того, российские компании продолжат покупать активы за рубежом, хотя возможно и не такими темпами как ранее.

Огромный инвестиционный потенциал заложен в электро- и теплоэнергетике. Моральный и физический износ энергетического оборудования находится на критическом уровне. По этой причине можно ожидать большого количества новых проектов, финансируемых как российскими, так и зарубежными банками.

Вследствие тех проблем, с которыми столкнулись во время кризиса западные банки, являвшиеся традиционным источником «длинных денег» для российских энергетических компаний, последние

переориентировались в сторону крупнейших российских банков. Однако в настоящий момент можно вновь констатировать, что ключевую роль в политике заимствований российских топливно-энергетических компаний играют ведущие зарубежные финансовые институты.

Заключение

С учетом масштабных инвестиционных проектов, реализуемых в топливно-энергетическом секторе, традиционно компании данного сектора предъявляют повышенный спрос на кредитные и инвестиционные продукты. Однако в не меньшей степени они заинтересованы и в услугах рассчетно-кассового обслуживания, позволяющих централизованно управлять денежными средствами на уровне корпорации в целом.

В настоящий момент только крупнейшие российские банки смогут полно и качественно обеспечивать потребности предприятий ТЭК в необходимых кредитных ресурсах. Однако российские банки испытывают постоянное конкурентное давление со стороны зарубежных финансовых институтов.

Среди наиболее важных факторов успешной конкурентной стратегии на российском финансовом рынке можно отметить увеличения объемов кредитования в стратегически значимых отраслях и расширение продуктовой «линейки» за счет новых продуктов рассчетно-кассового обслуживания и срочного привлечения.

Библиографический список

1. Банк России, «Обзор банковского сектора Российской

Федерации», ежемесячные выпуски 2008-2011 гг.

2. Банк России, «Вестник Банка России», 2008-2011 г.

3. Институт Энергетики и Финансов, «Обзор банковского сектора РФ», 2010 г.

4. Институт энергетической стратегии, «Мировой нефтегазовый рынок: инновационные тенденции», 2009 г.

5. Институт энергетической стратегии, «Энергетика-21: философия, форсайт, анализ», 2009 г.

S.S. Ivanov

Industrial priorities of the Russian banking sector

For Russian commercial banks energy companies have been traditionally among top borrowers. It may be explained by the role which the energy sector plays in the Russian economy. Currently only largest commercial bank may satisfy the needs of energy companies in credit and investment resources. Russian commercial banks have to compete with foreign financial institutions. The most important factors of successful competitive strategy on the Russian market are the expansion of lending operations in strategic industries and development of new cash-management products.

Key words: energy sector, commercial banks, credit portfolio, competitive strategy