CC BY
60
The theoretical foundations and contemporary processes of territorial transformation of the structure of the national economy of Ukraine were viewed. The Classification and a list of factors that influence the transformation of the structure of the national economy of Ukraine were defined. Necessity of innovative transformation and use the experience to form new territorial forms in the national economy was founded.
Keywords: structure of the national economy, the territorial dimension, factor determination.
УДК 336.71 Доц. О.П. Савщька, канд. екон. наук;
студ. Т.В. Бай - НУ "Львiвська полтехшка"
ОСОБЛИВОСТ1 ЗАЛУЧЕННЯ ПРЯМИХ 1НОЗЕМНИХ ШВЕСТИЦ1Й В ЕКОНОМ1КУ УКРАШИ
Проан^зовано особливост залучення прямих шоземних швестицш в Украшу. Наведено динамшу шоземного швестування в економшу Украши. Охарактеризовано галузi национального господарства Украши, в яю найбшьше залучають шоземш швес-тицй'. Дослiджено розподш залучених прямих iноземних iнвестидiй за основними регь онами - рецишентами iнвестицiй Украши. Обгрунтовано необхiднiсть залучення шоземних швестицш у сучасних умовах, дослщжено головнi проблеми надходження шо-земних швестицш та запропоновано основнi шляхи 1'х вирiшення.
Ключовi слова: прямi iноземнi швестици, шоземний iнвестор, швестицшний кль мат, швестицшш процеси, iнвестицiйна полiтика, iнвестицiйна д]яльшсть iнвестицiйна привабливiсть, державне регулювання.
Постановка проблеми. Проблема ^естування нагально стоггь у бшь-шостi кра'н свиу, для Украши вона також е надзвичайно актуальною. За умови гостро!' нестачi власних економiчних ресурсов, насамперед фшансових, необхвд-них для ввдновлення нацiоналъного виробництва, стабшьного економiчного розвитку кра'ни, проведения структурно!' перебудови та розв'язання проблем ш-теграцií Украши в свiтовi економiчнi системи, важливого значення набуваютъ питання залучення зовшшшх джерел фiнансувания. Вивчення особливостей залучення прямих шоземних швестищй (П11) дозволить максимально використа-ти вс позитивнi ефекти iноземного iнвестування задля розвитку шфраструкту-ри iнвестицiйноí дiяльностi, полiпшения бiзнес-клiмату, забезпечення сталого економiчного зростання та пiдвищения життевого рiвня населення.
Аналiз останнгх дослiджень i публiкацiй. Вагомий внесок у висвилен-ня проблематики залучення iноземних швестищй зробили такi зарубiжнi вченi: Р. Борсук, А. Разш, 6. Бр^хем, П. Фiшера. Серед вiтчизняних вчених, якi проводили дослiджували питання iнвестувания, можна виокремити: А. А. Пересаду, Н.6. Скоробогатова, Ю. Коваленко, А. Фшпенка, Д. Лук'яненка, 6. Бойко, В. Волошина, О. Мозгового, О.О. Балануца, СВ. Захарша, О.1. Рогач, Л.М. Шик, СВ. Козловського, Б.В. Губського, АО. Чернишова та шших вчених. Незважаючи на значну кiлъкiстъ дослiдженъ, низка питань, зокрема вплив прямих iноземних iнвестицiй на економжу Украши, потребують деталънiшого дослвдження.
Мета дослщження полягае у визначенш мiсця та ролi iноземних швестицш у розвитку держави, дослщженш основних тенденцiй залучення шозем-
ниx швестицш в економiкy Укpaïни, висвiтленнi ^облем, якi пеpешкоджaють зaлyченню iнвестицiй та о^есленню пеpспективниx нaпpямiв ïx зaлyчення.
Виклад основного мaтерiaлy дослiдження. Зpостaння обсягiв залучен-ня iноземниx швестицш у^одовж бaгaтьоx pокiв e пpiоpитетним нaпpямом pозвиткy економки Укpaïни. Однак за останш pоки економiкa нашо'1 деpжaви так i не позбавилася глибокиx стpyктypниx дефоpмaцiй i значно вiдстae вiд pоз-винениx xpaiH свiтy за сукупною пpодyктивнiстю вж фaктоpiв виpобництвa та вiдповiдно - piвнем добpобyтy населення. Бiльшiсть yкpaïнськиx пiдпpиeмств залишилися теxнологiчно вiдстaлими, енеpгоeмними, зi слабкою дивеpсифiкa-цieю пpодyктiв i pинкiв. Це пов'язано з нестабтьшстю економiчноï ситуацп* в ^aim, неспpиятливим iнвестицiйним клiмaтом, високим piвень оподаткування пiдпpиeмств, пpогaлинaми в швестицшному зaконодaвствi [1].
Реальна економiчнa ситуащя в Укpaïнi значно yсклaднюe швестицшну дiяльнiсть. Будь-який iнвестоp постiйно дie, виxодячи iз спiввiдношення мiж от-pимaнням pозмipy можливого пpибyткy та pизиком. На вiдмiнy вiд учасниюв пpоцесy пpямоï кyпiвлi - ^одажу товapy, iнвестоp мae нaмip вкласти свiй кат-тал з pозpaxyнком на мaйбyтнiй pезyльтaт i повинен бути впевнений y на-дшносл опеpaцiй, якi плaнye [2].
^отягом остaннix кiлькоx pокiв ми спостеpiгaeмо покpaщення ситуацй* iз залученням iноземниx iнвестицiй в економiкy У^аши, пpоте обсяги залуче-ниx швестицш rnpasi не вiдповiдaють тому piвню, якого pеaльно потpебye наша економша. За iнфоpмaцieю Деpжстaтy, на 1 жовтня 2013 p. обсяг ^ямщ; шо-земниx iнвестицiй, внесениx в економшу Укpaïни з початку швестування, ста-новив 56,565 млpд дол., що з pозpaxyнкy на душу населення становить 1,246 тис. дол. фис. 1) [3].
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 I кв. 2013 II кв. 2013
Рис. 1. Динамта прямих шоземних швестицш в Украту наростаючим тдсумком,
млн дол. США [3]
Основш потоки шоземнш: швестицш в економжу У^аши y 2013 p. були на^авлет з xparn €С - 45051,9 млн дол. США швестицш, що становить 78,9 % загального обсягу a^^^pTOre катталу; iз кpaïн СНД - 4142,1 млн дол. США (7,8 %), з ™mx кpaïн свiтy - 6914,1 млн дол. США (13,3 %). На кшець тpетього квapтaлy 2013 p. основними iнвестоpaми У^аши e тaкi кpaïни, як Krnp - 18,712 млpд дол., Шмеччина - 6,195 млpд дол., Нiдеpлaнди - 5,504 млpд дол., Росшська Федеpaцiя - 3,842 млpд дол., Авс^я - 3,216 млpд дол., Велика Бpитaнiя - 2,724 млpд дол., Бpитaнськi Вipгiнськi Остpови - 2,452 млpд дол., Фpaнцiя - 1,843 млpд дол., Швейцapiя - 1,278 млpд дол., 1тал1я - 1,259 млpд дол., Белiз - 1,036 млpд дол., США - 0,98 млpд дол., Польща - 0,83 млpд дол., iншi ^аши - 6,685 млpд дол. фис 2).
Рис. 2. РозподЫ прямих тоземних твестицш в Украшу за кратами-твесторами, % [3]
Анaлiзyючи П11 за видами дкльносп, тpебa зазначити, що iнвестицiï с^ямовуються y вже pозвиненi сфеpи економiчноï дiяльностi (табл. 1).
Табл. 1. ДинамЫа прямих тоземних твестицш в Украшу за видами економiчноï дiяльностi (млн дол. США) [3]
2007 р.
2008 р.
2009 р.
2010 р.
2011 р.
2012 р.
Сшьське господарство та мисливство
557,1
803,2
871,4
833,7
813,4
800,7
Добувна промисловкть
1059,5
1001,8
1128,1
1207,7
1492,4
1548,4
Переробна промисловкть
6928
6328
7740,8
12488,1
13956,8
14078,7
Виробництво та розподш :лектроепергп, газу, води
137,5
126,7
153
346,8
,5
1539,7
Будiвництво
1619,2
2052,9
2212,9
2339,2
2992,7
974,1
Торпвля; ремонт автомобтв, побутових виробiв
3056,4
3718,4
4224,6
4764,5
5193,5
6003
Дiяльнiсть транспорту та зв'язку
1276,9
1281
1506,3
1711,2
2931,9
3015,7
Фшансова дшльшсть
4793,9
7154,8
15059,5
16318,5
16105,6
Операцп з нерухомим майном, оренда, шжишринг, надання послуг тдприемцям
2250,6
3570,7
4065
4754,1
5721,5
9058,5
Державне управлшня
0,4
0,5
0,5
0,1
Освгга
18,1
13,3
13,8
16,8
9,1
6
Охорона здоров'я та надання ощально!" допомоги
203,4
123,8
120,8
131,2
134,4
129,7
Iншi види економiчноï дiяльностi
7126
921
9601
1054,7
1085,6
1211.2
,4
2
0
Сеpед видiв економiчноï дiяльностi У^аши максимально iнвестицiï зpосли на пiдпpиeмствax пpомисловостi, де зосеpеджено 17166,7 млн дол. США ^ямщ; iноземниx швестицш, що становить 31,5 % ïx загального обсягу, зо^е-ма пеpеpобноï - 14078,7 млн дол. США (82 % шоземнш: iнвестицiй, вкладенж y пpомисловiсть), добувно'1 - 1548,4 млн дол. США (9 %), y в^обнидтво та pоз-подш електpоенеpгiï, газу та води - 1539,7 млн дол. США (9 %). У тд-пpиeмствa метaлypгiйного виpобництвa залучено 6157,0 млн дол. США ^ямт iнвестицiй, y шд^жмства з виpобництвa xapчовиx пpодyктiв, напо'1в i тютюно-виx виpобiв - 3039,9 млн дол. США, y тд^жмства xiмiчноï та нaфтоxiмiчноï ^омисловосп - 1325,8 млн дол. США, y тд^жмства машинобудування -1154,7 млн дол. США, y тд^жмства з в^обництва iншоï неметалево'1 мше-paльноï пpодyкцiï - 1053,9 млн дол. США. Однак необxiдно зазначити, що час-тка П11 y ^омислов^ть y зaгaльнiй стpyктypi останшми pокaми мae тенденцш до зниження. Водночас, для iноземниx iнвестоpiв ^иваблившими e види дь яльностi з бтьш високим piвнем pентaбельностi. Так, за 2012 p. y фшансовш: yстaновax акумульовано 16105,6 млн дол. США (29,6 % вщ загального обсягу)
прямих швестищй, в оргашзащях, що здшснюють операцп з нерухомим майном, оренду, шжишринг та надання послуг пiдприeмцям - 9058,5 млн дол. США (16,6 %), у шдприемствах торгiвлi, ремонту автомобшш, побутових виро-б1в та предмепв особистого вжитку - 6003,0 млн дол. США (11,0 %) [3].
Основними регiонами, в яи спрямовувалась переважна бiльшiсть швес-тицiй у 2012 р., е промислово розвиненими областями (табл. 2) [3].
Табл. 2. Прямi тоземт твестици (акцмнерний каттал) у регшнах Украти за
2012 рЫ
Назва областi Обсяги iнвестицiй на
01.01.2012 31.12.12 прирют млн дол. США пр^ст млн дол. США, %
млн дол. США частка до загального шдсумку, % млн дол. США частка до загального шдсумку, %
Украша 50333,9 100 54462,4 100 4128,5 8,20
АР Крим 1176,7 2,34 1463,7 2,69 287 24,39
Вiнницька 226,4 0,45 245,4 0,45 19 8,39
Волинська 291,4 0,58 361,2 0,66 69,8 23,95
Дншропетровська 8208,2 16,31 8351,8 15,33 143,6 1,75
Донецька 2646,9 5,26 2981,6 5,47 334,7 12,64
Житомирська 337,7 0,67 363,8 0,67 26,1 7,73
Закарпатська 348,5 0,69 407,2 0,75 58,7 16,84
Запорiзька 987,6 1,96 1144,2 2,10 156,6 15,86
1вано - Франкiвська 624 1,24 642,5 1,18 18,5 2,96
Ки1'вська 1751,7 3,48 1927,7 3,54 176 10,05
Кiровоградська 72,4 0,14 103,7 0,19 31,3 43,23
Луганська 766 1,52 838,5 1,54 72,5 9,46
Львiвська 1387,8 2,76 1634,8 3,00 247 17,8
Микола1'вська 152,3 0,30 259,9 0,48 107,6 70,65
Одеська 1220,5 2,42 1629,5 2,99 409 33,51
Полтавська 702,2 1,40 942,8 1,73 240,6 34,26
Рiвненська 280,4 0,56 296,9 0,55 16,5 5,88
Сумська 361,8 0,72 374,4 0,69 12,6 3,48
Герноп1льська 61,9 0,12 64,6 0,12 2,7 4,36
Харкiвська 2814,3 5,59 2170,4 3,99 -643,9 -22,88
Херсонська 206,4 0,41 245,2 0,45 38,8 18,8
Хмельницька 186,8 0,37 208,6 0,38 21,8 11,67
Черкаська 285,7 0,57 884,1 1,62 598,4 209,45
Чернiвецька 61,9 0,12 64,3 0,12 2,4 3,88
Чернiгiвська 100,9 0,20 105,3 0,19 4,4 4,36
м. Кшв 24907,7 49,48 26592,1 48,83 1684,4 6,76
м. Севастополь 165,8 0,33 158,4 0,29 -7,4 -4,46
Найбшьший обсяг шоземних ^естицш надходить до восьми репошв: Днiпропетровськоí, Донецько!, Хартвсько!, Ктвсько1, Львiвськоí, Одесько!, За-порiзькоí областей, Автономно! Республiки Крим та до Киева (87,9 % вах залу-чених прямих iноземних швестицш). Це саме тi регiони, яю на сьогоднi вже е економiчно розвиненими та найбiльш привабливими для шоземних ^есторш. Таке спрямування прямих шоземних швестицш i капiтальних швестицш в реп-ональному розрiзi не сприяе рiвномiрному соцiально-економiчному розвитку репошв та посилюе подальше збiльшення розриву у !х розвитку.
За ощнками втизняних та iноземних експерпв, ^естицшний клiмат в Украíнi залишаеться несприятливим, водночас активнiсть суб'eктiв швести-цшно1 дiяльностi е досить низькою, що обумовлено такими причинами [4]:
• несприятливий iнвестицiйний клiмат через недосконале законодавство;
• нестабiльнiсть вичизняного податкового законодавства;
• високий податковий тиск на каттал пiдприeмств;
• неузгоджешсть чинних нормативно-правових докуменив, що регулюють швес-тицiйну дiяльнiсть;
• рiзнi умови господарювання вiтчизняних та шоземних iнвесторiв;
• вiдсутнiсть дieвоí системи страхування iноземних iнвестицiй;
• невисокий рiвень нацiонального iнвестицiйного менеджменту;
• нерозвинетсть вичизняно'1 швестицшно!' шфраструктури;
• низька ефективнiсть функцiонування нацюнального фондового ринку;
• пiдвищений рiвень шфляцц;
• негативний мiжнародний iмiдж Украши;
• недостатня iнформованiсть потенцшних iнвесторiв у багатьох крашах про стан i перспективи розвитку Украши;
• вiдсутнiсть гарантiй щодо забезпечення прав власностi iноземних iнвесторiв. Пожвавлення iнвестицiйноí дiяльностi потребуе, передусiм, вiдповiдного
нормативно-правового забезпечення, спрямованого на створення розвинено!' ш-вестицiйноí бази. За останш роки у законодавчiй сферi здiйснено низку ктот-них крок1в, якi дають змогу сподаватися на ефективш зрушення в аспектi збшь-шення припливу iнвестицiй та ефективного використання iнвестицiйних ресур-с1в. Так, з 1 счня 2012 р. набув чинносп Закон Украши "Про шдготовку та ре-алiзацiю швестицшних проектiв за принципом "единого вжна", який визначае правовi та оргашзацшш засади вiдносин, пов'язаних з шдготовкою та реалiза-цiею iнвестицiйних проекпв за принципом "единого вiкна" [5]. Окрш цього, Верховною Радою Украши прийнято Закон Украши "Про внесення змiн до Податкового кодексу Украши щодо стимулювання iнвестицiй у вичизняну еконо-мiку", положення якого спрямованi на створення привабливого iнвестицiйного клшату через звiльнення вщ оподаткування доход1в, якi виникають у разi ва-лютних коливань при внесенш iнвестицiй, виражених в шоземнш валютi [6].
З 1 ачня 2013 р. набув чинносп Закон Украши "Про стимулювання ш-вестицiйноí дiяльностi у прiоритетних галузях економiки з метою створення но-вих робочих мiсць", який визначае особливосп оподаткування ввiзним митом суб'екпв господарювання, якi реалiзують iнвестицiйнi проекти у прiоритетних галузях економiки, зокрема, звшьнення вiд сплати податку на прибуток до 2017 р. та звшьнення вiд сплати ввiзного мита [7].
Важливим напрямом вдосконалення ^естицшно!' дiяльностi Украши е виконання програм розвитку iнвестицiйноí дiяльностi, яке дасть змогу забезпе-чити залучення швестицш з метою реалiзацií iнвестицiйних проекпв, що пройшли конкурсний вiдбiр i забезпечать розвиток базових галузей економiки, збшьшення обсягу експорту та замщення товарiв критичного iмпорту, впрова-дження високих технологiй, забезпечення розвитку ринково!' iнфраструктури.
Помiтним зрушенням для Украши мае стати реалiзацiя завдань, постав-лених перед вiтчизняною економiкою вiдповiдно до Концепцií Державно!'
цiльовоí економiчноí програми розвитку iнвестицiйноí дiяльностi на 2011 -2015 рр. [8], а саме:
• створення умов для переходу до швестицшно-шновацшно! моделi розвитку економши, стимулювання залучення приватних швестицш, удосконалення за-конодавства, що регулюе iнвестицiйну дгяльшсть, зняття перешкод в швесту-вант;
• удосконалення методологи розроблення, оцiнювання та вщбору iнвестицiйних проектiв, а також визначення принципiв та механiзмiв державного швестування для реалiзацií проектiв, яю потребують державно!' фiнансово'í тдтримки;
• визначення як прюритетних для надання державно! фiнансово! пiдтримки ш-вестицшних проектiв, спрямованих на розвиток експортоорiентованого та Гм-портозамiнного виробництва, високотехнолопчно! конкурентоспроможно! продукций розвиток шфраструктурних i базових секторiв економiки, об'екив елек-троенергетики, якi виробляють електричну енергiю з використанням альтерна-тивних джерел енергп;
• забезпечення розвитку системи прямих державних iнвестицiй, зокрема на умо-вах спiльного фшансування;
• забезпечення прозоростi процесу державно! фшансово! пiдтримки швести-цiйних проекив, спрямованих на вирiшення прiоритетних завдань сощально-економiчно! полiтики держави, а також запровадження механiзму оцiнки ре-зультатiв державного швестування;
• здшснення контролю за ефективним використанням бюджетних коштiв, нада-них для реалiзацi! iнвестицiйних проекив;
• запровадження державного мотторингу iнвестицiйно! дiяльностi та визначення функцш i встановлення вiдповiдальностi державних оргатв i установ, уповно-важених реалiзувати державну полiтику у цш сферц
• створення умов для ефективного функцюнування iнновадiйних фшансово-кре-дитних установ та швестицшних тдприемств;
• створення умов для залучення швестицш на мiжнародних ринках капiталу (консолщащя фондових бiрж, забезпечення захисту прав споживачiв швести-цiйних послуг, створення центрального депозитарто цiнних паперiв, системи ^рингу та розрахункiв, якi забезпечують мiнiмiзацiю ризикiв пiд час виконан-ня угод з цiнними паперами);
• забезпечення тдвищення ефективностi та посилення прозоростi функщонуван-ня механiзмiв державно-приватного партнерства (концесп, спiльна д1яльтсть, угоди про розподiл продукци тощо);
• налагодження на державних тдприемствах (окрГм казенних) внутршньогоспо-дарських вщносин, якГ сприятимуть створенню рiзноманiтних оргатзацшних форм господарювання ринкового типу та залученню недержавних iнвестицiй. Вважаемо, що запровадження розглянутих програм призведе до притоку
шоземного капiталу та усшшного розвитку нацiонально!' економiки.
Висновки i перспективи подальших дослщжень. Головними проблемами у залученш iноземних швестищй на сьогоднi е: полiтична та законодавча нестабшьнкть, вiдсутнiсть надiйнжх гарантш захисту вiд змiн укра!нського за-конодавства, значний податковий та адшшстративний тиск, високий ршень ко-румпованосп та бюрократизму, значний рiвень шфлящ! в кра!т та складнiсть реестрацшних, лiцензiйних i митних процедур. Прюритетними шляхами вирь шення проблем шоземного ^естування мають бути: покращення ^естицшно-го клшату шляхом удосконалення загального (податкового, земельного, корпо-
ративного, митного) та специального законодавства, що регулюе вщносини при здайсненш 1нвестування вщповщно до европейських норм; реал1зац1я 1нвести-цшних проектiв за принципом "единого вжна"; запровадження економ1чного ме-хашзму страхування ризикiв шоземного 1нвестування; надати урядов1 гаранти Несторам i закршити !х на законодавчому р1вн1. Подальш1 дослщження доцшь-но проводити для формування оптимально!' iнвестицiйноí полiтики держави, яка б сприяла активiзацií шоземних iнвестицiй у вiтчизняну економiку.
Лггература
1. Феняк Л. А. Вплив шоземних швестицш на економжу Украши. [Електронний ресурс]. -Доступний з http://intkonf.org/fenyak-la-sidletskiy-ayu-vphv-inozemnih-investitsiy-na-ekonomiku-uk-rayini/
2. Стельмащук А.М. 1ноземш швестици як чинник економ1чного зростання внутршнього ринку Украши / А.М. Стельмащук // Стадий розвиток економши. - 2011. - № 5(8). - С. 240-247.
3. Офщшний сайт державного комггету статистики Украши. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.ukrstat.gov.ua/
4. Вовчак О.Д. 1нвестування : навч. поабн. / О.Д. Вовчак. - Льв1в : Вид-во "Новий Свгг-2000", 2008. - С. 544.
5. Закон Украши "Про подготовку та реал1зацш швестицшних ироектпв за принципом "единого вжна" вщ 21.10.2010 р., № 2623-VI. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://za-kon4.rada.gov.ua/.
6. Закон Украши "Про внесення змш до Податкового кодексу Украши щодо стимулювання швестицш у в1тчизняну економжу" вщ 17.11.2011 р., № 4057-VI. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://zakon.nau.ua/
7. Закон Украши "Про стимулювання швестицшно! д1яльност1 у прюритетних галузях економши з метою створення нових робочих мюць" вщ 06.09.2012 р., № 5205. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://zakon4.rada.gov.ua/
8. Розпорядження КМУ "Про схвалення Концепцц Державно! цiдьовоi економ1чно! програ-ми розвитку швестицшно! д1яльност1 на 2011-2015 роки" № 1900 - р. вщ 29.09.2010 р. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://zakon.nau.ua/doc/? uid=1095.7768.0.
Савицкая О.П., Бай Т.В. Особенности привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Украины
Проанализированы особенности привлечения прямых иностранных инвестиций в Украину. Приведена динамика иностранного инвестирования в экономику Украины. Охарактеризованы отрасли национального хозяйства Украины, в которые больше всего привлекают иностранные инвестиции. Исследовано распределение привлеченных прямых иностранных инвестиций за основными регионами - реципиентами инвестиций Украины. Обоснованная необходимость привлечения иностранных инвестиций в современных условиях, исследовано главные проблемы поступления иностранных инвестиций и предложены основные пути их решения.
Savitska O.P., Bay T. V. The peculiarities of attracting direct foreign investments into the economy of Ukraine
The peculiarities of attracting direct foreign investments into the economy of Ukraine are analyzed. Information concerning relation to the volumes of the foreign investing in the economy of the country is presented. Industries of the national economy of Ukraine attracting foreign investments most are described. Distributing of the attracted lines of foreign investments is investigated according to the basic regions that are recipients of investments of Ukraine. The necessity of bringing in foreign investments in modern terms is substantiated. The main problems of foreign investments flows and the basic ways of their solving are offered.
Keywords: economy, foreign investments, distribution, recipient, insurance.
