CC BY
20УДК 658.14-005.334.4
М. Л. Пелюшкевич
Особенности финансового анализа предприятий, имеющих признаки несостоятельности (банкротства)
M. L. Pelushkevich. Financial analysis peculiarities in enterprises with insolvency (bancrupsy)
features
Методическое обеспечение оценки финансового состояния неплатежеспособных предприятий находится в стадии становления. В данной работе предлагается один из подходов и особенности выполнения такого анализа.
Ключевые слова: финансовый анализ, несостоятельность, банкротство, финансовое оздоровление, регламентируемый анализ, диагностика несостоятельности.
Контактные данные: 190103, Санкт-Петербург, Лермонтовский пр., д. 44.; marina34_74@mail.ru.
Methodic procurement of financial state evaluation of insolvent enterprieses is presently in its formation stage. The presented article suggests one of the approaches and peculiarities of such analysis implementation.
Key words: financial analysis, insolvency, bancrupsy, financial recovery, administrated analysis, insolvency diagnostics.
Contact information: 190103, Saint-Petersburg, Lermontovskiy pr., 44.; ma-rina34_74@mail.ru.
В экономике современной России неплатежеспособность многих предприятий может быть эпизодической или хронической. Если предприятие хронически неплатежеспособно, то оно привлекает в свой оборот на длительный период денежные ресурсы других хозяйствующих субъектов. К ним относятся средства банков-кредиторов, акционеров, персонала, государства (в форме неисполненных обязательств перед бюджетом) и иных партнеров. Кредиторы стремятся вернуть свои долги через Арбитражный суд, но действуют разрозненно, независимо друг от друга. Однако впоследствии кредиторы приходят к согласованным действиям в отношении должника. В результате предприятие-должник погашает свои обязательства либо объявляется неплатежеспособным. Сам должник обязан погасить свои долги либо объявляется несостоятельным. Однако Арбитражный суд может и не объявить предприятие банкротом, а предоставить ему возможность осуществить меры по финансовому оздоровлению [1].
Анализ финансового состояния организаций, введенных в процедуру банкротства, можно отнести к такому виду анализа, как регламентируемый анализ. Такого рода анализ является обязательным для ряда организаций. Цели проведения анализа и требуемые к раскрытию показатели и коэффициенты достаточно жестко прописаны соответствующими нормативными актами.
В соответствии с Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ (в ред. от 31.12.2004) «О несостоятельности (банкротстве)» признаками банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность
Марина Леонидовна Пелюшкевич — доцент Санкт-Петербургской академии управления и экономики, кандидат экономических наук. © М. Л. Пелюшкевич, 2009.
не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Несостоятельность (банкротство), признанная Арбитражным судом, — неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Пункт 2 ст. 29 определяет, что Правила проведения финансового анализа и Правила проверки наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства утверждаются Правительством РФ. В соответствии с указанной статьей на сегодняшний день действуют следующие акты:
• Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 № 367;
• Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 № 855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».
Для определения несостоятельности неплатежеспособного предприятия и возможности восстановления платежеспособности, ликвидации причин неплатежеспособности следует провести диагностику несостоятельности (банкротства), которая включает два вида анализов:
• экспресс-анализ финансового состояния предприятия;
• комплексный экономический анализ финансового состояния предприятия.
Основой для проведения анализа, конечно, является бухгалтерская отчетность.
Унифицированность форм бухгалтерской отчетности, несомненно, облегчает проведение анализа. Но при этом следует отметить следующее:
• формы № 1 и № 2 в обязательном порядке составляются ежеквартально, а формы № 3-5 составляются только по итогам года;
• форма № 6 составляется только организациями, получившими в отчетном периоде целевое финансирование либо имеющими остатки по данной статье с предыдущих периодов.
Анализ должен проводиться с учетом поквартальных изменений. Следовательно, при анализе поквартальных изменений, особенно это относится к анализу активов и пассивов должника, следует активно использовать бухгалтерские регистры.
Комплексный экономический анализ финансового состояния должника включает:
• результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;
• результаты анализа коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;
• причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;
• результаты анализа активов и пассивов должника;
• результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;
• вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;
• вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;
• вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура «наблюдения») [3].
При проведении финансового анализа арбитражным управляющим проверяется соответствие деятельности должника нормативным правовым актам, ее регламентирующим. Информация о выявленных нарушениях указывается в документах, содержащих анализ финансового состояния должника.
Рассмотрим основные сущность предлагаемого подхода и особенности финансового анализа неплатежеспособных организаций.
Экспресс-анализ финансового состояния организации.
В целях экспресс-анализа можно воспользоваться методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в которых определена система критериев для определения неплатежеспособных организаций. Система состоит из трех показателей:
1) коэффициента текущей ликвидности (КТЛ);
2) коэффициента обеспеченности собственными средствами (К°б);
3) коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности (КВОС и КУТР).
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1 [2].
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности именно в такой срок:
КТЛ + п/ T (КТЛ - Ктл) К =-2-,
ТЛ ТЛ
где К1ТЛ, К0ТЛ — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; П — период восстановления платежеспособности = 6 месяцам; Т — отчетный период в месяцах; 2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если коэффициент восстановления менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Если значение коэффициента восстановления более 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса (КТЛ > 2 и К°б > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент реальной возможности утраты платежеспособности в течение последующих 3 месяцев следующим образом:
кутр = КТЛ + У/ т (КТЛ - КТЛ)
где У — период реальной возможности утраты платежеспособности = 3 месяцам.
Значение коэффициента утраты платежеспособности, более или равное 1, означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.
Если коэффициент утраты менее 1, это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным служит наличие одного из следующих условий:
• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Прогноз изменения платежеспособности, кроме расчета и оценки указанных коэффициентов, включает также анализ других коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.
По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей может быть принято одно из следующих решений:
• о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным;
• о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
• о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
В дальнейшем принятое решение служит основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки платежеспособным предприятиям, их приватизации либо иных действий.
После принятия решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным у предприятия запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидационных мероприятий.
Анализ коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника.
Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника используются следующие основные показатели, во многих случаях скорректированные с учетом особенностей анализа неплатежеспособных организаций:
• скорректированные внеоборотные активы — сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;
• оборотные активы — сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;
• ликвидные активы — сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;
• наиболее ликвидные оборотные активы — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);
• краткосрочная дебиторская задолженность — сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);
• потенциальные оборотные активы к возврату — списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;
• собственные средства — сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
• текущие обязательства должника — сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты; кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;
• среднемесячная выручка — отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период, как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде [3].
В соответствии с Правилами коэффициенты, необходимые к расчету при анализе финансового состояния организаций, в отношении которых возбуждено дело о банкротстве, подразделяются на следующие группы:
• коэффициенты, характеризующие платежеспособность;
• коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость;
• коэффициенты, характеризующие деловую активность.
Рассмотрим эти группы коэффициентов.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации-должника:
• коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности не менее 0,2;
• коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами и определяется как отношение суммы ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Нормальным считается для данного коэффициента значение не менее 2;
• показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника;
• степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной валовой выручки.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:
• коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов;
• доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам;
• показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолжен-
ности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.
Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника:
• рентабельность активов показывает степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации [4];
• норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).
Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках. Включает в себя анализ внутренних и внешних условий деятельности должника и рынков, на которых она осуществляется.
При анализе внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры должника:
• основные направления деятельности, основные виды выпускаемой продукции, текущие и планируемые объемы производства;
• состав основного и вспомогательного производства;
• загрузка производственных мощностей;
• объекты непроизводственной сферы и затраты на их содержание;
• основные объекты, незавершенные строительством;
• перечень структурных подразделений и схема структуры управления предприятием;
• численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников предприятия, средняя заработная плата;
• дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия должника в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности;
• характеристика систем документооборота, внутреннего контроля, страхования, организационной и производственной структур;
• все направления деятельности, осуществляемые должником в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства, их финансовый результат, соответствие нормам и обычаям делового оборота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности [3].
При анализе внешних условий деятельности должника проводится анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей его деятельности:
• влияние государственной денежно-кредитной политики;
• особенности государственного регулирования отрасли, к которой относится должник;
• сезонные факторы и их влияние на деятельность должника;
• исполнение государственного оборонного заказа;
• наличие мобилизационных мощностей;
• наличие имущества ограниченного оборота; необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий;
• географическое положение, экономические условия региона, налоговые условия региона;
• имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулирование.
Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах):
• данные по основным поставщикам сырья и материалов, потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему рынку), а также объемам поставок в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства;
• данные по ценам на сырье и материалы в динамике и в сравнении с мировыми ценами на аналогичные виды материальных ценностей;
• данные по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с мировыми ценами на аналогичную продукцию;
• данные по срокам и формам расчетов за поставленную продукцию, влияние на финансовое состояние должника доли на рынках выпускаемой им продукции, изменения числа ее потребителей, деятельности конкурентов, увеличения цены на используемые должником товары (работы, услуги), замены поставщиков и потребителей, динамики цен на акции должника, объемов, сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств.
Анализ активов и пассивов должника.
Анализ активов проводится в целях оценки эфффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения, восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.
В процессе анализа всех групп активов постатейно определяются поквартальные изменения их состава (приобретение, выбытие, списание, создание) и балансовой стоимости в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествовавшего возбуждению производства по делу о банкротстве и периода проведения в отношении должника процедур банкротства, и их доля в совокупных активах на соответствующие отчетные даты.
В процессе анализа нематериальных активов, основных средств и незавершенного строительства дополнительно к сведениям, предусмотренным выше постатейно, определяются:
• балансовая стоимость активов, используемых в производственном процессе;
• возможная стоимость активов, используемых в производственном процессе, при реализации на рыночных условиях;
• балансовая стоимость активов, не используемых в производственном процессе;
• возможная стоимость активов, не используемых в производственном процессе, при реализации на рыночных условиях.
В процессе анализа основных средств дополнительно определяются:
• наличие и краткая характеристика мобилизационных и законсервированных основных средств;
• степень износа основных средств;
• наличие и краткая характеристика полностью изношенных основных средств;
• наличие и краткая характеристика обремененных (ненужных в данных условиях) основных средств.
В процессе анализа незавершенного строительства дополнительно определяются:
• степень готовности объектов незавершенного строительства;
• размер средств, необходимых для завершения строительных работ, и срок возможного пуска в эксплуатацию объектов;
• необходимость или целесообразность завершения строительных работ либо консервации объектов незавершенного строительства;
• возможная стоимость объектов незавершенного строительства при реализации на рыночных условиях.
В процессе анализа вложений в материальные ценности дополнительно определяются:
• эффективность и целесообразность вложений в материальные ценности;
• соответствие получаемого дохода рыночному уровню;
• возможность расторжения договоров и возврата имущества без возникновения штрафных санкций в отношении должника.
В процессе анализа долгосрочных финансовых вложений дополнительно определяются:
• имущество, внесенное в долгосрочные финансовые вложения;
• эффективность и целесообразность долгосрочных финансовых вложений;
• возможность возврата имущества, внесенного в качестве долгосрочных финансовых вложений;
• возможность реализации долгосрочных финансовых вложений на рыночных условиях.
В процессе анализа запасов дополнительно определяются:
• степень готовности незавершенного производства, время и величина средств, необходимых для доведения его до готовой продукции;
• размер запаса сырья и материалов, ниже которого производственный процесс останавливается;
• размер запаса сырья и материалов, который может быть реализован без ущерба для производственного процесса;
• обоснованность цен, по которым приобретались сырье и материалы;
• причины задержки реализации готовой продукции;
• обоснованность отражения в балансе расходов будущих периодов;
• возможность получения денежных средств за отгруженные товары;
• запасы, реализация которых по балансовой стоимости затруднительна.
В процессе анализа отражения в балансе налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям дополнительно определяется обоснованность сумм, числящихся как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
В процессе анализа дебиторской задолженности дополнительно определяется сумма дебиторской задолженности, которая не может быть взыскана [2].
В процессе анализа краткосрочных финансовых вложений дополнительно определяются:
• эффективность и целесообразность краткосрочных финансовых вложений;
• имущество, внесенное в качестве краткосрочных финансовых вложений;
• возможность возврата имущества, внесенного в качестве краткосрочных финансовых вложений;
• возможность реализации краткосрочных финансовых вложений.
В процессе анализа прочих внеоборотных и оборотных активов дополнительно определяется эффективность их использования и возможность реализации.
По результатам анализа активов определяются следующие показатели, используемые для определения возможности восстановления его платежеспособности:
• балансовая стоимость активов, принимающих участие в производственном процессе, при выбытии которых невозможна основная деятельность должника (первая группа);
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также активы, реализация которых затруднительна (вторая группа);
• балансовая стоимость имущества, которое может быть реализовано для расчетов с кредиторами, а также покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (третья группа), определяемая путем вычитания из стоимости совокупных активов (итог баланса должника) суммы активов первой и второй групп.
Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, вскрытия возможности проведения реструктуризации сроков исполнения обязательств. Анализ пассивов проводится по группам статей баланса должника и состоит из анализа капитала, резервов долгосрочных и краткосрочных обязательств.
В процессе анализа капитала и резервов определяются сведения о размере и правильности формирования уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фондов социальной сферы, целевого финансирования и поступлений, размере нераспределенной прибыли или непокрытого убытка прошлых лет и в отчетном году.
В процессе анализа долгосрочных и краткосрочных обязательств определяются:
• поквартальные изменения состава и величины обязательств в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествовавшего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства и их доля в совокупных пассивах на соответствующие отчетные даты;
• обоснованность обязательств, в том числе обоснованность задолженности по обязательным платежам;
• обоснованность деления обязательств на основной долг и санкции;
• обязательства, возникновение которых может быть оспорено;
• обязательства, исполнение которых возможно осуществить в рассрочку;
• возможность реструктуризации обязательств по срокам исполнения путем заключения соответствующего соглашения с кредиторами.
Кроме сведений об обязательствах, срок исполнения которых наступил, выявляются сведения об обязательствах, срок исполнения которых наступит в ближайший месяц, два месяца, квартал, полугодие, год.
Анализ возможности безубыточной деятельности должника.
При анализе неплатежеспособной организации следует проводить анализ возможности ее безубыточной деятельности, изменения отпускной цены и затрат на производство продукции [3].
В процессе анализа возможности изменения отпускной цены продукции определяются:
• возможность реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг по более высокой цене (для прибыльных видов деятельности);
• возможность реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг по цене, обеспечивающей прибыльность и поступление денежных средств от реализации при существующем объеме производства (по каждому из убыточных видов деятельности).
В процессе анализа возможности изменения затрат на производство продукции определяются:
• статьи расходов, которые являются необоснованными и непроизводительными;
• мероприятия по снижению расходов и планируемый эффект от их реализации;
• затраты на содержание законсервированных объектов, мобилизационных мощностей и государственных резервов;
• сравнительная характеристика существующей структуры затрат в календарном году, предшествующем году, в котором у должника возникли признаки неплатежеспособности.
В целях определения возможности безубыточной деятельности должника анализируют взаимосвязь следующих факторов:
• цены на товары, работы, услуги;
• объемы производства;
• производственные мощности;
• расходы на производство продукции;
• рынок продукции;
• рынок сырья и ресурсов [3].
В процессе анализа возможности безубыточной деятельности должника обосновываются следующие выводы:
• если реализация товаров, работ, услуг по ценам, обеспечивающим безубыточную деятельность, невозможна в силу наличия на рынке товаров, работ, услуг других производителей, предлагаемых по более низким ценам, или увеличение объема выпуска продукции невозможно в силу насыщенности рынка или ограниченности производственных мощностей и рынка сырья, то данный вид деятельности или выпуск продукции данного вида (наименования) нецелесообразен и безубыточная деятельность невозможна;
• если реализация товаров, работ, услуг по ценам, обеспечивающим безубыточную деятельность, возможна и (или) возможно увеличение объема выпуска продукции, то данный вид деятельности или выпуск продукции данного вида (наименования) целесообразен и безубыточная деятельность возможна;
• если возможно достижение такого объема производства и реализации товаров, работ, услуг, при которых выручка от продажи превышает сумму затрат, и сумма доходов от основной деятельности и прочих доходов превышает сумму расходов по основной деятельности и прочих расходов, налога на прибыль и иных обязательных аналогичных платежей, то безубыточная деятельность возможна.
Таким образом, особенности анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий связаны с использованием скорректированных на неплатежеспособность расчетных показателей. Результаты анализа, выполненные на основе предложенного подхода с учетом упомянутых особенностей, могут помочь предприятию:
• устранить признаки финансовой несостоятельности;
• восстановить платежеспособность в установленные законодательством сроки;
• обеспечить финансовую устойчивость на длительную перспективу;
• добиться требуемого уровня рентабельности активов и собственного капитала;
• обеспечить оптимальное соотношение между заемными и собственными средствами.
Литература
1. Бочаров В. В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2006.
2. Мельник М. В., Бердников В. В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. М.: Экономистъ, 2008.
3. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2006.
4. Экономический анализ / Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И. Мазуровой. М.: Высшее образование, 2007.
