CC BY
789фиНаНсоВый анализ
ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
О.Н. ГАЛЬЧИНА,
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономического анализа и аудита Воронежский государственный университет
Страхование представляет собой относительно новый для России, однако динамично развивающийся вид деятельности. В этой сфере экономики циркулируют значительные финансовые ресурсы, поэтому вполне закономерен интерес к финансовым результатам деятельности страховых компаний, их финансовой устойчивости и платежеспособности со стороны различных субъектов экономических отношений.
Финансовый результат деятельности страховой организации определяется как разность между ее доходами и расходами. Такой подход является общепринятым, однако формирование финансовых результатов деятельности страховых организаций имеет ряд особенностей, обусловленных экономической сущностью страхования. Структура отчета о прибылях и убытках, являющегося основным источником информации для анализа, также имеет отличия от аналогичной формы отчетности для иных экономических субъектов. Результат по операциям страхования раскрывается по видам страхования (страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни). Операционные доходы и расходы показываются с учетом их взаимосвязи со страховой и прочей деятельностью.
Доходы и расходы страховой организации могут подразделяться по различным признакам. В частности, для анализа целесообразно сгруппировать доходы следующим образом:
- доходы от страховой деятельности (в том числе доходы от страховой деятельности по страхованию жизни и по страхованию иному, чем страхование жизни);
- доходы по инвестициям;
- операционные доходы;
- внереализационные доходы.
Основной частью доходов от страховой де-
ятельности (страховых операций) являются страховые премии. По своей экономической природе они являются выручкой от реализации страховых услуг. Объем поступлений в страховую компанию определяется как объективными, так и субъективными факторами: конъюнктурой рынка, темпами инфляции, законодательной базой, системой налогообложения, степенью монополизации страхового рынка, составом и структурой страхового портфеля, ценовой (тарифной) политикой, маркетинговой стратегией и т. д. Страховая организация, выступая в качестве перестрахователя, при наступлении страхового случая получает возмещение доли убытков по рискам, переданным в перестрахование, что также является доходом страховщика. Страховая организация может выполнять и посреднические функции, получая комиссионное и брокерское вознаграждение, а также участвовать в прибылях перестраховщика через тантьемы. Суммы возврата (уменьшения) страховых резервов, образованных в предыдущие отчетные периоды с учетом доли перестраховщиков, также относятся к доходам от страховой деятельности.
Доходы от инвестиционной деятельности страховщика формируются за счет инвестирования средств страховых резервов и собственных свободных средств. Инвестиционная деятельность страховщика по отношению к страховым операциям имеет подчиненный характер, поэтому инвестиции должны осуществляться на условиях, согласованных с принятыми страховыми обязательствами. Доход от инвестиций складывается из процентов по банковским вкладам, из дивидендов по акциям, доходов по ценным бумагам и т. п.
Операционные и внереализационные доходы страховщика могут быть связаны как со страховой, так и с иной деятельностью. Так, к числу операционных
доходов, связанных со страховой деятельностью, относятся: суммы процентов, начисленных на депо премий по рискам, переданным в перестрахование; суммы, полученные в порядке регресса после исполнения страховщиком своих обязательств по страховым искам; вознаграждение за оказание услуг страхового агента, сюрвейера, аварийного комиссара и т. п. К числу операционных доходов, не связанных со страхованием, относятся, например, доходы от реализации основных средств, материальных ценностей и других активов; доход от сдачи в аренду имущества страховщика.
Расходы страховой организации можно сгруппировать следующим образом:
- расходы по страховым операциям (страховой
деятельности);
- расходы по инвестициям;
- управленческие расходы;
- операционные расходы;
- внереализационные расходы.
Основной статьей расходов по страховой деятельности, как по удельному весу, так и по значимости в организации страхового дела, являются выплаты страхового возмещения. К расходам по страховым операциям относятся также затраты по заключению договоров страхования (вознаграждение страховым агентам за заключение договоров страхования; затраты на оплату труда работников страховой организации, занятых оформлением документации по заключению договоров страхования и связанные с ними отчисления на социальные нужды; прочие расходы, возникающие в процессе заключения договоров страхования) и прочие расходы по ведению страховых операций (вознаграждение за инкассацию страховых взносов; затраты на оплату труда работников страховой организации, занятых оформлением и осуществлением страховых выплат и ведением договоров перестрахования и связанные с ними отчисления на социальные нужды; прочие расходы, возникающие в процессе осуществления страховых выплат и ведения договоров перестрахования, в том числе расходы, связанные с оплатой экспертных услуг, а также расходы перестраховщика, связанные с выплатой вознаграждения и тантьем по договорам перестрахования).
Отчисления в страховые резервы представляют своеобразный вариант расходов будущих периодов. Целью формирования страховых резервов является обеспечение финансовой устойчивости страховой организации, а источником — нетто-ставка.
Расходы по инвестициям — это расходы, связан-
ные с получением доходов от инвестиций, в том числе изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки.
Управленческие расходы непосредственно не связаны с операциями страхования, сострахования и перестрахования (заключением договоров страхования, оформлением необходимых документов по договорам страхования, осуществлением страховых выплат). К ним относятся расходы по содержанию общехозяйственного персонала; представительские расходы; затраты по добровольному страхованию своих работников и имущества в соответствии с действующим законодательством; амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения; арендная плата за помещения общехозяйственного назначения; расходы по оплате информационных, аудиторских, консультационных и других услуг; другие аналогичные по назначению управленческие расходы.
Доходы от инвестирования и расходы по инвестициям традиционно относятся в бухгалтерском учете к операционным доходам и расходам. Однако в силу специфики целей страховых организаций и особой значимости для них инвестиционной деятельности доходы и расходы по инвестициям рассматривают в страховании обособленно и выделяют операционные доходы и расходы, кроме связанных с инвестициями.
к операционным расходам относятся причитающиеся в соответствии с договорами к уплате проценты по облигациям, за предоставление страховой организации в пользование денежных средств (кредитов, займов), по задолженности перед перестраховщиками по депо премий; расходы, связанные с оказанием услуг страхового агента, сюрвейера, аварийного комиссара; расходы по суброгации и т. п.
Проиллюстрируем процедуры анализа финансовых результатов деятельности страховой организации на примере данных отчета о прибылях и убытках ОСАО «Ингосстрах». Анализ следует начинать с оценки структуры и динамики доходов и расходов в разрезе выделенных групп (табл. 1).
Данные табл. 1 свидетельствуют о росте как доходов, так и расходов организации. При этом доходы растут немного быстрее расходов, это привело к тому, что общая сумма доходов, приходящихся на 1 руб. расходов, в отчетном году увеличилась на 1,5 коп. Следует также отметить, что темп роста доходов от страховой деятельности превосходит темп роста расходов, связанных с этой деятель-
Таблица 1
Динамика и структура доходов и расходов страховой организации
Предыдущий год Отчетный год Изменение (+, —) Темп роста, %
Показатель Сумма, тыс. Уд. вес, Сумма, тыс. руб. Уд. вес, Абсолютное, Уд. веса,
руб. % % тыс. руб. %
ДОХОДЫ
1. Страхование жизни
1.1. Страховые премии (взносы), всего 11 675 0,1 14 299 0,1 2 624 - 122,5
1.2. Выплаты по договорам страхования, доля
перестраховщиков
1.3. Вознаграждение и тантьемы по договорам
перестрахования
1.4. Уменьшение резервов по страхованию жизни
1.5. Итого доходов от страховой деятельности по 11 675 0,1 14 299 0,1 2 624 - 122,5
страхованию жизни
2. Страхование иное, чем страхование жизни
2.1. Страховые премии, всего 16 037 926 90,1 23 512 659 89,1 7 474 733 -1,0 146,6
2.2. Выплаты по договорам страхования, доля 538 557 3,0 296 616 1,1 -241 941 -1,9 55,1
перестраховщиков
2.3. Вознаграждение и тантьемы по договорам 157 446 0,9 201 636 0,8 44 190 -0,1 128,1
перестрахования
2.4. Уменьшение страховых резервов по страхова-
нию иному, чем страхование жизни
2.5. Итого доходов от страховой деятельности по 16 733 929 94,0 24 010 911 90,9 7 276 982 -3,1 143,5
страхованию иному, чем страхование жизни
3. Итого доходов от страховой деятельности 16 745 604 94,1 24 025 210 91 7 279 606 -3,1 143,5
4. Доходы по инвестициям 779 987 4,4 2 149 693 8,1 1 369 709 3,7 275,6
5. Операционные доходы 114 717 0,6 121 198 0,5 6 481 -0,1 105,6
6. Внереализационные доходы 162795 0,9 105 249 0,4 -57 546 -0,5 64,7
7. Всего доходов... 17 803 103 100 26 401 350 100 8 598 247 - 148,3
РАСХОДЫ
8. Страхование жизни
8.1. Выплаты по договорам страхования — всего 622 0,00 1 079 0,00 457 - 173,4
8.2. Страховые премии (взносы), переданные
перестраховщикам
8.3. Увеличение резервов по страхованию жизни 7 533 0,04 10 056 0,04 2 523 - 133,5
8.4. Расходы по ведению страховых операций 4 793 0,03 2 144 0,01 -2 649 -0,02 44,7
8.5. Итого расходов по страховой деятельности по 12 948 0,07 13 279 0,05 331 -0,02 102,6
страхованию жизни
9. Страхование иное, чем страхование жизни
9.1. Выплаты по договорам страхования 6 057 401 35,0 8 501 978 33,6 2 444 577 -1,4 140,4
9.2. Страховые премии, переданные перестрахов- 4 355 890 25,1 6 312 569 24,9 1 956 679 -0,2 144,9
щикам
9.3. Увеличение страховых резервов по страхова- 3 013 928 17,4 3723011 14,7 709 083 -2,7 123,5
нию иному, чем страхование жизни
9.4. Расходы по ведению страховых операций 2 049 577 11,8 2 986 479 11,8 936 902 - 145,7
9.5. Итого расходов по страховой деятельности по 15 476 796 89,3 21 524 037 85,0 6 047 241 -4,3 139,1
страхованию иному, чем страхование жизни
10. Итого расходов по страховой деятельности 15 489 744 89,4 21 537 316 85,1 6 047 572 -4,3 139,0
10.1. В том числе изменение страховых резервов 3 021 461 17,44 3 733 067 14,74 711 606 -2,7 123,6
12. Расходы по инвестициям 58 759 0,3 1 358 743 5,4 1 299 984 5,1 2 312,4
13. Управленческие расходы 1 084 572 6,3 12 96 951 5,1 212 379 -1,2 119,6
14. Операционные расходы 67 556 0,4 267 578 1,1 200 022 0,7 396,1
15. Внереализационные расходы 628 611 3,6 864 514 3,4 235 903 -0,2 137,5
16. Всего расходов 17 329 242 100 25 325 102 100 7 995 860 0,1 146,1
17. Отношение общей суммы доходов к общей 1,027 1,042 0,015 101,5
сумме расходов
18. Отношение доходов от страховой деятельнос- 1,081 1,116 0,035 103,2
ти к сумме расходов по страховой деятельности
ностью, что является положительной тенденцией. Темп роста доходов от страховой деятельности ниже темпа роста общей величины доходов, но и расходы по страховым операциям растут медленнее общей величины расходов. Необходимо обратить внимание на существенный рост операционных расходов, они увеличились почти в 4 раза при росте операционных доходов всего на 5 %. Это, безусловно, отрицательно повлияет на конечный финансовый результат. Кроме того, в отчетном периоде расходы по инвестициям выросли более чем в 23 раза, а доходы от инвестиций — только в 2,75 раза. Существенный рост расходов по инвестициям привел к увеличению их доли в общей величине расходов на 5 процентных пунктов. Следует более детально проанализировать состав и структуру этих расходов, а также оценить соблюдение принципов инвестиционной деятельности.
На следующем этапе целесообразно исследовать влияние факторов формирования финансовых результатов на прибыль до налогообложения и чистую прибыль страховой организации (табл. 2).
Прежде всего следует отметить существенный рост чистой прибыли в отчетном периоде — она увеличилась в 2,65 раза, что, несомненно, является до-
стижением организации. Из данных табл. 2 видно, что почти в 2 раза увеличилась прибыль от страховой деятельности, а также имеется положительный результат от инвестиционной деятельности, хотя темп роста этой составляющей значительно ниже темпа роста финансового результата от операций страхования. Однако сальдо прочих доходов и расходов в отчетном году, как и в предыдущем, отрицательно, что негативно сказывается на величине прибыли до налогообложения, а следовательно, и чистой прибыли. На получение убытка от прочих операций оказал влияние существенный рост операционных расходов, внереализационные расходы также превышают соответствующие доходы. Кроме того, растут управленческие расходы. Все это требует более детального анализа прочих доходов и расходов, но, к сожалению, в отчете о прибылях и убытках не дана их расшифровка.
Анализ абсолютных показателей должен быть дополнен исследованием качественных показателей, характеризующих финансовый результат. Важнейшие относительные показатели приведены в табл. 3.
Данные табл. 3 подтверждают ранее сделанные выводы. В целом можно дать положительную оценку деятельности страховой организации. Об
таблица 2
овых результатов страховой организации
Показатель Предыдущий год, тыс. руб. Отчетный год, тыс. руб. Изменение (+, -) Темп роста, %
1. Доходы от операций страхованию жизни 11 675 14 299 2 624 122,5
2. Расходы по операциям страхования жизни 12 948 13 279 331 102,6
3. Результат от операций по страхованию жизни -1 273 1 020 2 293 -
4. Доходы от операций страхования иного, чем 16 733 929 24 010 911 7 276 982 143,5
страхование жизни
5. Расходы по операциям страхования иного, чем 15 476 796 21 524 037 6 047 241 139,1
страхование жизни
6. Результат от операций страхования иного, чем 1 257 133 2 486 874 1 229 741 197,8
страхование жизни
7. Результат от операций страхования 1 255 860 2 487 894 1 232 034 198,1
8. Доходы по инвестициям 779 987 2 149 693 1 369 706 275,6
9. Расходы по инвестициям 58 759 1 358 743 1 299 984 2 312,4
10. Сальдо доходов и расходов по инвестициям 721 228 790 950 69 722 109,7
11. Управленческие расходы 1 084 572 129 6951 212 379 119,6
12. Операционные доходы 114 717 121 198 6 481 105,6
13. Операционные расходы 67 556 267 578 200 022 396,1
14. Сальдо операционных доходов и расходов 47 161 -146 380 -193 541 -
15. Внереализационные доходы 162 795 105 249 -57 546 64,7
16. Внереализационные расходы: 628 611 864 514 235 903 137,5
17. Сальдо внереализационных доходов и расходов -465 816 -759 265 -293 449 163,0
18. Сальдо прочих доходов и расходов -781 999 -1 411 646 -629 647 180,5
19. Прибыль (убыток) до налогообложения 473 861 1 076 248 602 387 227,1
20. Отложенные налоговые активы - 204 704 204 704 -
21. Отложенные налоговые обязательства - 226 873 226 873 -
22. Текущий налог на прибыль 178 705 270 839 92 134 165,9
23. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 295 156 783 240 488 084 265,4
таблица 3
Динамика качественных показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности страховой организации
Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+, -) Темп роста, %
1. Страховые премии (взносы), нетто перестрахование 11 693 711 17 200 090 5 506 379 147,1
2. Изменение резерва незаработанной премии, нетто перестрахование -2 101 887 -2 098 455 3 432 99,8
3. Заработанная премия (п. 1 + п. 2) 9 591 824 15 101 635 5 509 811 157,4
4. Выплаты по договорам страхования 5 519 466 8 205 362 2 685 896 148,7
5. Изменение резервов убытков, нетто перестрахование -401 047 1 170 878 1 571 925 -
6. Состоявшиеся убытки, нетто перестрахование (п. 4 + п. 5) 5 920 513 7 034 484 1 113971 118,8
7. Расходы по ведению страховых операций, нетто перестрахование 1 896 924 2 786 987 890 063 146,9
8. Управленческие расходы 1 084 572 1 296 951 212 379 119,6
9. Прибыль от операций страхования 1 255 860 2 487 894 1 232 034 198,1
10. Уровень выплат, % (п. 4 / п. 1) 47,20 47,70 0,50 101,1
11. Коэффициент убыточности (п. 6 / п. 3) 0,62 0,47 -0,15 75,8
12. Коэффициент расходов на ведение дела (п. 7 / п. 1) 0,16 0,16 0 100,0
13. Коэффициент управленческих расходов (п. 8 / п. 1) 0,09 0,08 -0,01 88,9
14. Комбинированный коэффициент расходов ((п. 6 + п. 7 + п. 8) / п. 1) 0,76 0,65 -0,11 85,5
15. Рентабельность страховой деятельности, % (п. 9 / п. 3) 13,1 16,5 3,4 130,6
этом свидетельствуют как количественные, так и качественные показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности. Наблюдается не просто рост прибыли от страховых операций и чистой прибыли, растет рентабельность страховой деятельности, снизился коэффициент убыточности, а также комбинированный коэффициент расходов. Однако при этом следует помнить, что есть определенные проблемы, связанные с превышением прочих расходов над соответствующими доходами, что отрицательно сказывается на конечном финансовом результате.
Возможность выполнения страховой организацией своих обязательств в большой мере определяется влиянием рисков, с которыми она сталкивается. Вероятность того, что величина выплат превысит величину собранной страховой премии, называется техническим риском. Одной из причин реализация этого риска могут быть ошибки при расчете базового страхового тарифа, поэтому
при анализе финансовых результатов деятельности страховых организаций целесообразно сравнить фактическую структуру доходов и расходов со структурой брутто-премии (страхового взноса). Основными элементами брутто-премии являются нетто-премия, предназначенная для выполнения страховых обязательств, и нагрузка, предназначенная для покрытия расходов на ведение дела и получения плановой (нормативной) прибыли от страховых операций. Сравнение нормативного и фактического размера прибыли целесообразно проводить по отдельным видам страхования, однако при этом возникает проблема распределения управленческих расходов между этими видами. Одним из возможных вариантов такого распределения может быть распределение по сметным (тарифным) ставкам. Кроме того, рекомендуется выявлять влияние изменения структуры страхового портфеля и рентабельности отдельных видов страхования на рентабельность страховых операций.
