Основные тенденции экспорта капитала в Регионы России Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 338(100) : 332.142

Б. Г. Преображенский, Ю. И. Трещевский, М. А. Хрипченко

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ЭКСПОРТА КАПИТАЛА В РЕГИОНЫ РОССИИ

В современной России происходят четыре явно выраженные процессы в развитии импорта капитала: объем иностранных инвестиций растет высокими темпами, опережающими общемировые; наиболее динамичным компонентом иностранных инвестиций являются «прочие», к которым статистика относит фактически различные виды задолженности корпоративного сектора; среди регионов России происходит чрезвычайно сильно выраженное расслоение в сфере привлечения иностранных инвестиций; в составе субъектов РФ выделяется лидирующая группа, принимающая основную массу инвестиций всех видов; группа с относительно небольшим объемом, но достаточно динамичным ростом, и группа субъектов, почти или даже совершенно не участвующих в импорте капитала

Существенным фактором, влияющим на развитие любой национальной и региональной социально-экономической системы является объем и характер зарубежных инвестиций. На протяжении всего ХХ и в начале ХХ1 века постепенно сложились условия для относительно свободного перелива капитала между странами. Постепенное формирование общемирового инвестиционного пространства с крупномасштабным трансграничным переливом капитала, в том числе в производственной форме в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ) стало одним из важнейших процессов глобализации 1. При всей неоднозначности мнений о влиянии экспорта-импорта капиталов на социально-экономическое развитие стран, можно утверждать, что капитал движется в наиболее благоприятные условия функционирования. Поэтому не всегда возможно точно определить последствия перелива капитала, но сам этот факт свидетельствует о состоянии бизнес-среды в том или ином административно-территориальном образовании.

Мы выделили для анализа четыре группы иностранных инвестиций: общий объем, прямые иностранные инвестиции (ПИИ), порт-

1 Отраслевые и региональные проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России // Мировая экономика и международные отношения. — 2005. — № 9. — С. 12—13.

фельные инвестиции и инвестиции организаций с участием иностранного капитала. Все они являются формами одного и того же процесса — импорта капитала, но отражают и сходные, и различные аспекты развития социально-экономических систем национального и регионального уровня.

Данные, представленные в таблице 1, позволяют сделать следующие выводы.

В течение анализируемого периода происходил довольно высокий рост годового объема иностранных инвестиций в РФ — за 5 лет в 4,9 раза. Это существенно превышает среднемировые темпы роста.

Прямые иностранные инвестиции росли несколько медленнее, но также достаточно интенсивно — в 2,95 раза.

Доля прямых ежегодных иностранных инвестиций за анализируемый период в общем объеме существенно снизилась — с 40,4 % до 24,4 % в 2005 г. Это свидетельствует о диверсификации иностранного капитала в российскую экономику. Зарубежных инвесторов начинает интересовать не только прямой контроль над производством и капиталом в России, но и участие в нем. В целом, это, на наш взгляд, характеризует усиление отечественного капитала в интеграционных процессах.

Доля ЦФО в годовых поступлениях иностранных инвестиций растет. В 2000 г. она составляла 42,6 %, в 2005 г. — 53,9 %. Ина-

№ 2, 2008 РЕГИОН: системы, экономика, управление

Таблица 1. Иностранные инвестиции (в т.ч. прямые) в регионах РФ (тыс. долл. США)*

Регионы Годы

2000 2005

Поступление инвестиций В т.ч. прямых Поступление инвестиций В т. ч. прямых

РФ 10958301 4429319 53651047 13072076

ЦФО 4670981 1879409 28930403 3578137

СЗФО 1714247 448762 3469932 8421196

ЮФО 1245836 1099470 987266 421576

ПФО 672838 251068 2173404 268024

УФО 943616 248617 5364845 762012

СФО 1133625 197300 6790525 3257797

ДФО 577158 304693 5934672 3942334

* Рассчитана по: Регионы России, 2007... С. 940—943.

че говоря, происходит концентрация иностранных инвестиций в ЦФО. В то же время, р доля ЦФО в привлечении прямых иностран- с ных инвестиций в 2000 г. составляла 42,4 %, о в 2005 г. она существенно снизилась и составила 27,4 %. Таким образом, происходит р своеобразная специализация иностранно- ( го капитала на определенных типах инвес- о тиций — прямые инвестиции в большей степени перераспределяются по различным I регионам.

Наиболее динамичным в плане привлече- I

ния иностранных инвестиций является ДФО, I

где общий их объем вырос с 2000 г. по 2005 г. и

в 10,3 раза. Можно говорить о наличии се- в

рьезных предпосылок для превращения ин- 2

теграции этого региона в конвергенцию с с

партнерами. Высокими темпами растут ин- т

вестиции в СЗФО, ПФО, УФО и СФО. и

Падение общего объема годовых иностранных инвестиций наблюдается в Южном федеральном округе — в 2005 г. — 79,2 % от объема 2000 г.

В наибольшей степени прямые иностранные инвестиции сконцентрировались в СЗФО — в 2005 г. 64,4 % общероссийского объема.

Анализ данных, представленных в таблице 2, позволяет сделать следующие выводы.

Темпы роста портфельных инвестиций в РФ довольно высокие по сравнению со среднемировыми. Показательно, что портфельные инвестиции несколько опережают прямые — в 2005 они выросли в 3,13 раза (прямые — в 2,95 раза). Это, с одной стороны, свидетельствует о росте доверия к российскому капиталу и государству со стороны иностранных инвесторов, с другой — показывает ограни-

Таблица 2. Иностранные инвестиции (в т.ч. портфельные) в регионах РФ (тыс. долл. США)*

Регионы Годы

2000 2005

Поступление инвестиций В т.ч. портфельных Поступление инвестиций В т. ч. портфельных

РФ 10958301 144586 53651047 453202

ЦФО 4670981 102720 28930403 259216

СЗФО 1714247 16943 3469932 86200

ЮФО 1245836 229 987266 26730

ПФО 672838 5640 2173404 3788

УФО 943616 14026 5364845 2989

СФО 1133625 4551 6790525 57720

ДФО 577158 477 5934672 656

* Рассчитана по: Регионы России, 2006. С. 938-939. 1995 г. — данные представлены в млрд руб.

ченные возможности национальной экономики принять зарубежные производства. Имеет место не сопряженное действие консистентных факторов технико-технологического, организационно-экономического и институционального свойства.

Существенное отставание темпов роста и прямых и портфельных инвестиций от динамики инвестиций в целом свидетельствует о наибольшей динамике прочих инвестиций, к которым статистика относит различные виды ссуд и кредитов. Иначе говоря, задолженность российского капитала зарубежным партнерам возрастает — в 2000 г. прочие инвестиции составляли 6384396 тыс. долл. США, в 2005 — 40125769 тыс. долл., т.е. выросли в 6,28 раза. Такая тенденция представляется нерациональной и свидетельствует о невысокой степени заинтересованности зарубежных инвесторов в долгосрочных устойчивых контактах с российским бизнесом. Пока им достаточно простейших форм интеграции.

Наибольшие объемы портфельных инвестиций сосредоточены в ЦФО, однако их динамика в округе невысока по сравнению с другими макрорегионами — в 2005 г. — 252,3 % к уровню 2000 г., в результате доля округа в общем объеме портфельных инвестиций сократилась с 71,0 % в 2000 г. до 57,2 %.

Небольшие объемы и низкую динамику портфельных инвестиций демонстрирует ДФО — 656 тыс. долл. США в 2005 г., т.е. 137,5 % к объему 2000 г. и 0,14 % от общероссийского объема, что свидетельствует о недостаточной степени развития резистентных факторов в макрорегионе.

Данные, представленные в таблице 3, позволяют сделать следующие выводы. Наибольшие объемы иностранных инвестиций сосредоточены в Москве — 36,8 % от общероссийского уровня. Доля прямых зарубежных инвестиций в столицу в начале анализируемого периода также весьма высока — 33,2 % (2000 г.). В то же время за пять лет эта доля сократилась до 15,8 %, что свидетельствует о пространственной диверсификации прямых зарубежных инвестиций в российскую экономику.

Среди прочих регионов лидируют г. Санкт-Петербург — 10,6 % и Омская область — 7,2 %. В итоге 3 региона-лидера сосредоточили 54,6 % общего объема иностранных инвестиций в Россию.

За первые пять лет ХХ1 века произошло радикальное изменение положения Сахалинской области, ставшей абсолютным лидером по объемам прямых иностранных инвестиций в Россию — 29,1 % общероссийского объема.

Таблица 3. Распределение иностранных инвестиций (в т.ч. прямых) по регионам-лидерам (тыс. долл. США)*

Регионы Годы

2000 2005

Поступление инвестиций В т. ч. прямых Поступление инвестиций В т. ч. прямых

РФ 10958301 4429319 53651047 13072076

г. Москва 4037054 1472807 25227971 2060419

Омская обл. 791802 2104 5145759 3081021

Сахалинская обл. 250560 246131 4861563 3800751

Тюменская обл. 184264 147996 3433249 734690

Московская обл. 290623 204938 2737424 1098218

г. Санкт-Петербург 1159891 146681 1417164 249439

Свердловская обл. 163063 73550 1093827 13273

Самарская обл. 236255 59630 922639 38336

Челябинская обл. 595707 27069 832913 10808

Якутия 159570 610 669016 25257

* Рассчитана по: Регионы России, 2006... С. 940—943. В качестве регионов-лидеров выделены 10, имеющих наибольшие общие объемы иностранных инвестиций в 2005 г.

Несколько отстает от лидера Омская область (23,6 %), однако демонстрирует чрезвычайно высокие темпы роста — в 2005 г. объем годовых иностранных инвестиций вырос в 1464,4 раза по сравнению с 2000 г. Это позволяет утверждать, что при создании необходимых условий для зарубежного капитала инвестиции могут перейти на новый качественный уровень.

В качестве негативной тенденции необходимо отметить ухудшение позиций в группе лидеров и общее сокращение объемов прямых иностранных инвестиций в старые промышленные центры — Самарскую, Свердловскую и Челябинскую области.

Таблица 4 демонстрирует следующие тенденции в распределении и динамике иностранных инвестиций в регионы-аутсайдеры.

1. Количество регионов-аутсайдеров, вообще не имеющих прямых иностранных ин-

вестиций за пятилетний период несколько увеличилось — с 9 в 2000 г. до 10 в 2005 г.

2. В регионах-аутсайдерах сосредоточен крайне незначительный и снижающийся объем иностранных инвестиций в 2000 г. 53657 тыс. долл. США, в 2005 г. — 21507 тыс. долл. (40,1 %)

3. В 19 регионах-аутсайдерах в 2000 г. было сосредоточено всего 0,5 % общероссийского объема иностранных инвестиций, в 2005 г. — 0,04 %.

4. Динамика иностранных инвестиций в регионы-аутсайдеры отрицательная — в 2005 г. — 40,0 % к уровню 2000 г.

5. Резко сократились объемы иностранных инвестиций в Магаданскую область, лидировавшую в начале анализируемого периода в данной группе.

6. Доля прямых иностранных инвестиций на протяжении всего анализируемого перио-

Годы

Регионы 2000 2005

Поступление В т. ч. пря- Поступление В т. ч. прямых

инвестиций мых инвестиций

РФ 10958301 4429319 53651047 13072076

Респ. Дагестан — — — —

Респ. Ингушетия — — — —

Респ. Кабардино-Балкария — — — —

Респ. Калмыкия — — — —

Карачаево-Черкесская респ. — — — —

Респ. Северная Осетия — — — —

Чеченская респ. — — — —

Респ. Алтай — — — —

Чукотский АО — — — —

Ульяновская обл. 1533 — 212 —

Ивановская обл. 3260 3260 896 871

Тверская обл. 7857 3824 1442 422

Респ. Адыгея 719 719 1555 1555

Алтайский край. 6545 6545 1602 1543

Еврейская АО 58 58 1863 1863

Саратовская обл. 5526 4485 3618 2902

Респ. Хакассия 24 24 3512 511

Магаданская обл. 27732 4773 2898 62

Пензенская обл. 443 263 3909 551

Итого 53697 23952 21507 10280

* Рассчитана по: Регионы России, 2006. С. 940—943. В качестве регионов-аутсайдеров выделены все, не имеющие иностранных инвестиций, и 10, имеющих наименьшие общие объемы иностранных инвестиций в 2005 г.

Таблица 4. Распределение иностранных инвестиций (в т.ч. прямых) порегионам-аутсайде-рам (тыс. долл. США)*

да остается низкой — 0,5 % в 2000 г. и 0,07 % в 2005 г.

7. В 19 регионах-аутсайдерах по состоянию на 2000 г. было сосредоточено всего 0,5 % общероссийского объема прямых иностранных инвестиций, в 2005 г. эта доля сократилась до 0,07 %.

8. В целом отмеченные тенденции свидетельствуют о расширении не резистентной зоны в составе регионов страны.

Представленные в таблице 5 данные позволяют сделать следующие выводы.

1. Объем ежегодных портфельных инвестиций за пять лет (2000-2005 гг.) в регионы-лидеры увеличился в 18,5 раз.

2. Ежегодные поступления портфельных инвестиций в 10 регионах составляли в 2000 г. 77,9 % общероссийского объема, в 2005 г. — 46,1 %., т.е. доля регионов-лидеров снижается, что считать положительной тенденцией, отражающей более равномерное распределение поступающих инвестиций в страну.

3. Несмотря на известную пространственную диверсификацию портфельных инвестиций их преобладающая часть сосредоточивается в Москве — в 2000 г. — 47,0 %, в 2005 г. — 45,5 % годовых поступлений в регионы-лидеры.

4. Без учета Москвы доли регионов, даже лидирующих по данному показателю, являются крайне незначительными. Так, ближайший к Москве по объемам поступивших в 2005 г. портфельных иностранных инвестиций Санкт-Петербург получил только 0,4 %, доля остальных регионов исчезающее мала.

Таблица 6 демонстрирует факт крайне незначительного участия иностранного капитала в российском бизнесе на правах совладельца предприятий. Весь объем поступивших в 2000 г. инвестиций данного вида составил в 19 регионах-аутсайдерах 543,1 тыс. долл. США, т.е. 0,37 % общероссийского объема, в 2005 г. доля еще снизилась (правда, при возросшем объеме) и составила 0,08 %.

Инвестиции в основной капитал организаций с участием иностранного капитала по регионам России представлены в таблице 7.

Данные, представленные в таблице, позволяют сделать следующие выводы.

1. Инвестиции в основной капитал с участие иностранного капитала являются довольно динамичной сферой экономической деятельности в РФ. Так, ежегодные поступления с 1995 г. по 2000 г. увеличились в 18,13 раза, в 2005 г. еще в 5 раз.

2. Наибольшие объемы данных инвестиций сосредоточены в ЦФО (37,6 % общерос-

Таблица 5. Распределение иностранных инвестиций (в т.ч. портфельных) порегионам-лиде-рам (тыс. долл. США)*

Годы

Регионы 2000 2005

Поступление В т. ч. порт- Поступление ин- В т. ч. портфель-

инвестиций фельных вестиций ных

РФ 10958301 144586 53651047 4532020

г. Москва 4037054 72613 25227971 2060419

Омская обл. 791802 182 5145759 3274

Сахалинская обл. 250560 — 4861563 —

Тюменская обл. 184264 — 3433249 43

Московская обл. 290623 20534 2737424 680

г. Санкт-Петербург 1159891 5155 1417164 20132

Свердловская обл. 163063 — 1093827 1472

Самарская обл. 236255 373 922639 3324

Челябинская обл. 595707 13853 832913 1417

Якутия 159570 — 669016 —

Итого 112710 2090761

* Рассчитана по: Регионы России, 2006. С. 940—943. В качестве регионов-лидеров выделены 10, имеющих наибольшие общие объемы иностранных инвестиций в 2005 г.

Таблица 6. Распределение иностранных инвестиций (в т.ч. портфельных) порегионам-аут-сайдерам (тыс. долл. США)*

Регионы Годы

2000 2005

Поступление инвестиций В т. ч. портфельных Поступление инвестиций В т. ч. портфельных

РФ 10958301 144586 53651047 4532020

Респ. Дагестан — — — —

Респ. Ингушетия — — — —

Респ. Кабардино-Балкария — — — —

Респ. Калмыкия — — — —

Карачаево-Черкесская респ. — — — —

Респ. Северная Осетия — — — —

Чеченская респ. — — — —

Респ. Алтай — — — —

Чукотский АО — — — —

Ульяновская обл. 1533 — 212 212

Ивановская обл. 3260 — 896 —

Тверская обл. 7857 — 1442 —

Респ. Адыгея 719 — 1555 —

Алтайский край. 6545 0,1 1602 0,1

Еврейская АО 58 — 1863 —

Саратовская обл. 5526 543 3618 82

Респ. Хакассия 24 — 3512 2513

Магаданская обл. 27732 — 2898 —

Пензенская обл. 443 — 3909 822

* Рассчитана по: Регионы России, 2006. С. 940—943. В качестве регионов-аутсайдеров выделены все, не имеющие иностранных инвестиций, и 10, имеющих наименьшие общие объемы иностранных инвестиций по состоянию на 2005 г.

Таблица 7. Инвестиции в основной капитал организаций с участием иностранного капитала в регионах РФ (млн руб.)**

Годы

Регионы 1995 2000 2000/ 1995 (%) 2005 2005/ 2000 (%)

РФ 7284,0 132096,0 1813,5 667291,0 505,1

ЦФО 2238,7 35143,4 1569,8 250638,1 713,2

СЗФО 1845,0 24950,0 1352,3 106025,4 424,9

ЮФО 788,6 40731,1 5165,0 22153,1 54,4

ПФО 976,5 9040,6 925,8 76867,0 850,2

УФО 624,6 15720,4 2516,9 75654,2 481,2

СФО 424,9 3741,9 880,6 58452,6 1562,1

ДФО 386,1 2768,4 717,0 77501,0 2799,5

** Рассчитана по: Регионы России, 2006.С. 940—943.

сийского объема) однако более динамичным является ДФО, увеличивший данный показатель за период с 1995 г. по 2000 г. в 7,2 раза и в 2005 г. еще в 28 раз.

Хорошие динамические показатели также у Сибирского федерального округа.

3. Неблагополучным выглядит положение ЮФО, резко увеличившего объемы инвестиций в основной капитал предприятий с участием иностранного капитала с 1995 г. по 2000 г. в 51,6 раза, и затем (в 2005 г.) снизившего почти вдвое.

Как видно из представленных в таблице 8 данных, в российской экономике достаточно отчетливо прослеживаются следующие тенденции.

1. Объемы инвестиций в основной капитал предприятий с участием иностранного капитала в регионах-лидерах растут высокими темпами — в 2000 г. они выросли по сравнению с 1995 г. в 6,1 раза, в 2005 г. — еще в 7,5 раз.

2. Как и в большинстве экономических процессов в привлечении указанных инвестиций лидирует Москва: в 1995 г. ее доля составляла 32,1 % от объема по регионам-лиде-

рам и 17,8 % от общероссийского; в 2000 г., соответственно, 32,9 % и 14,1 %, в 2005 г. — 32,4 % и 20,7 %. Как видим, доля столицы очень существенна и за десятилетний период повысилась как по отношению к России в целом, так и по отношению к другим лидирующим регионам.

3. Наиболее динамичным по данному показателю регионом является Сахалинская область, увеличившая ежегодные инвестиции этого вида за 10 лет в 1178 раз и вышедшая на второе место в России.

4. Хорошие позиции на протяжении всего анализируемого периода занимают Московская и Тюменская области.

5. В целом группа лидеров сохраняет хорошие позиции на протяжении всего десятилетнего периода времени.

Представленные в таблице 9 данные позволяют сделать вывод, что в данной сфере экономической деятельности происходит относительное ухудшение. Несмотря на то, что динамика инвестиций в основной капитал предприятий с участием иностранного капитала растет, однако темпы роста существенно

Таблица 8. Инвестиции в основной капитал организаций с участием иностранного капитала в лидирующих субъектах РФ (млн руб.)*

Регионы Годы

1995 2000 2000/ 1995 (%) 2005 2005/ 2000 (%)

РФ 7284,0 132096,0 1813,5 667291,0 505,1

Регионы-лидеры

г. Москва 1300,9 18610,4 1430,6 138122,3 742,2

Сахалинская обл. 50,9 436,7 857,9 59984,0 1373,6

Московская обл. 683,3 9205,7 1347,2 48753,4 529,6

Тюменская обл. 481,0 8261,7 1717,6 44602,1 539,9

г. Санкт-Петербург 871,7 9913,0 1137,2 32052,7 323,3

Красноярский край 44,3 548,3 1237,7 23239,7 4238,5

Ленинградская обл. 92,2 6283,2 6814,7 21746,5 346,0

Татарстан 317,4 1935,1 609,7 21341,1 1102,3

Вологодская обл. 103,7 734,3 708,1 20571,4 2801,5

Нижегородская обл. 106,1 652,4 614,9 16251,8 2491,1

Итого по регионам-лидерам 4052,2 56580,8 606,3 426665,0 754,1

Рассчитана по: Регионы России, 2006.С. 938-939. В данном случае выбраны 10 регионов с наибольшим объемом инвестиций в основной капитал предприятий с участием иностранного капитала по состоянию на 2005 г. Данные за 1995 г. представлены в млрд руб.

Таблица 9. Инвестиции в основной капитал организаций с участием иностранного капитала в регионах-аутсайдерах (млн руб.)*

Регионы Годы

1995 2000 2000/ 1995 (%) 2005 2005/ 2000 (%)

РФ 7284,0 132096,0 1813,5 667291,0 505,1

Регионы-аутсайдеры

Дагестан — — — — —

Кабардино-Балкарская респ. 0,7 4,8 685,7 — —

Алтай (респ.) — — — — —

Карачаево-Черкесская респ. — 1,8 — — —

Чукотский АО — — — 8,0 —

Респ. Адыгея 0,5 15,6 3120,0 6,0 38,5

Респ. Калмыкия — — — 8,4 —

Пензенская обл. — 7,4 — 30,5 412,2

Еврейская АО — 1,5 — 108,3 7220,0

Брянская обл. 15,4 55,7 361,7 185,1 332,3

Итого 16,6 86,8 522,3 346,3 399,0

* Рассчитана по: Регионы России, 2007. С. 938—939. В данном случае выбраны 10 регионов с наименьшим объемом инвестиций в основной капитал предприятий с участием иностранного капитала по состоянию на 2005 г. Данные за 1995 г. представлены в млрд руб.

ниже, чем в среднем по России. Общие объемы крайне незначительны даже в 2005 г.

В большинстве регионов-аутсайдеров объемы данных инвестиций меняются скачкообразно. Единственный регион, имеющий достаточно стабильные темпы роста — Брянская область, однако, незначительный общий объем инвестиций не позволяет оценить это как положительное явление.

ЛИТЕРАТУРА

1. Отраслевые и региональные проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России // Мировая экономика и международные отношения. — 2005. — № 9. — С. 12—13.

2. Регионы России, 2006. М.: Роскомстат, 2007. — С. 938—943.