CC BY
47
ИННОВАЦИИ № 11 (109), 2007
Организация структуры регионального венчурного кластера
Э. А. Фияксель,
профессор, заведующий кафедрами венчурного менеджмента и маркетинга НФ ГУ ВШЭ, президент ассоциации бизнес-ангелов Поволжского федерального округа «Стартовые инвестиции», президент группы компаний «Нижегородский проект»
В ближайшее время состояние экономики России должно определяться развитием инновационного высокотехнологичного сектора. Об этом все чаще говорит руководство страны, разрабатываются программы содействия инновационной деятельности, открываются бизнес-инкубаторы и технопарки, создаются региональные, государственночастные венчурные фонды, образована ОАО «Российская венчурная компания». Однако темпы развития этого сектора недостаточны. И дело не только в том, что в России значительно меньше, чем в Европе венчурных фондов, и, соответственно, объем средств, находящихся под их управлением. Значительную долю рынка высоких технологий должны занимать частные инновационные компании — первое звено конвейера венчурной индустрии.
Но инновационный бизнес на начальных этапах своего развития, которые являются «Венчурными в квадрате», требует существенных инвестиций. Поэтому самым важным и нерешенным остается вопрос об инвестициях в инновационные компании на стадиях «seed» и «start-up», поскольку в основном венчурные компании не собираются иметь дело с наукой и изобретениями, особенно касающимися того, чего в мире еще нет (а вдруг это и не будет востребовано?). Их интерес представляют компании, производящие продукт, сформированный рынком и спросом.
Возникает вопрос: откуда же возьмется такое количество перспективных компаний ранних стадий развития (даже для удовлетворения потребности существующих венчурных фондов и компаний), если из-за отсутствия стартового капитала большинство инновационных проектов и компаний не преодолеют «Инкубационную пропасть», или более привычную «Долину смерти»? В России основными мостиками через «пропасти» и «долины» к рынку венчурного инвестирования являются собственные средства авторов и гранты, которых хватает только на «seed», а для «start-up» требуется участие частных инвесторов (бизнес-ангелов).
Как известно, в западных странах финансирование самых громких «start-up» происходило за счет
средств именно бизнес-ангелов вкладывающих в компании ранних стадий значительно больше средств, чем венчурные фонды. Их роль и значение очевидна и воспринята обществом. В России же бизнес-ангелы — новый класс инвесторов, создающих новую отрасль экономики пока не идентифицированы и не признаны ни государством, ни обществом.
Формирование высокотехнологичного инновационного рынка России носит стихийный характер. Правильно оценить ситуацию со спросом и предложением практически невозможно из-за недостатка информации о нуждающихся в инвестициях проектах и их авторах с одной стороны, и об инвестиционных возможностях — с другой. Инновационные компании, при отсутствии или недостатке бюджетных средств, испытывают потребность в финансовой поддержке частных инвесторов, но не знают где их найти. Одновременно, у предпринимателей много свободных денег, но в большинстве своем они не готовы к вложениям в инновационные проекты новых направлений бизнеса, связанные с риском и требующие других подходов к менеджменту. Многим бизнесменам не хватает времени на встречу с авторами и изучение недоработанных проектов. В результате они отдают предпочтение традиционным сферам: торговле, строительству, услугам. А те, кто готов к инвестированию в инновации, не знают где найти проект. Кроме того, существует взаимное недоверие между инноваторами и частными предпринимателями.
Опыт практической работы в области инвестиционной деятельности в инновационные проекты показал, что необходимо использовать существующие элементы развития инноваций и дополнить их новыми элементами, функциями и связями (рисунок).
В России инновационные проекты разрабатываются в НИИ, вузах, лабораториях, изобретателями-одиночками и группами, объединенными в малые инновационные предприятия. Именно они подают заявки на получение грантов в фонд содействия малым формам предприятий в научно-технической сфере (программа «СТАРТ»).
Структура регионального венчурного кластера
На сегодняшний день жюри конкурса в подавляющем большинстве это представители академической и вузовской науки, которые отбирают проекты по принципу их научной весомости или маститости их авторов. Представители частных инвесторов находятся в меньшинстве в каждом региональном жюри и их голоса слабы по сравнению с мнением ученых из жюри и привлеченных из научной среды экспертов. Система оценки проектов по программе «СТАРТ» следующая: каждый член жюри выставляет оценку проекту, а затем выводится средняя. Далее средняя оценка жюри складывается со средней оценкой экспертов (всего их трое) и получается результирующая оценка. Так как из 9 членов регионального жюри частных инвесторов не более 1/3, то в результирующей оценке их голоса составляют 1/6, то есть тонут во мнении ученых. Необходимо, чтобы бизнес-составляющие проектов были решающими в определении перспективности разработок, тем более что на втором этапе финансирования фонд подразумевает наличие частного соинвестора (бизнес-ангела). По оценкам автора, за последний год не более 5% проектов выходят на второй этап финансирования. Если изменить систему оценки проектов, введя в жюри большее число бизнес-ангелов, и при оценке проекта видеть не только научную ценность, но и ком-
мерческую привлекательность, то на второй этап финансирования, для которого необходимо и частное инвестирование пройдет больше проектов. И члены жюри бизнес-ангелы могут выступить инвесторами предлагаемых проектов.
Кроме системы отбора проектов существует проблема отсутствия менеджеров проектов. Недостатком подготовки специалистов в вузах России является отсутствие проектных форм обучения. Нет системы подготовки инновационных менеджеров. Преподаватели вузов учат студентов трансформировать устаревшие знания, а не генерировать новые. Эта система создает специалистов индустриальной экономики и не позволяет создавать специалистов «знание-вой экономики». Для решения этой задачи необходимо частным инвесторам (бизнес-ангелам) создавать на базе передовых университетов базовые кафедры для подготовки современных менеджеров инновационных проектов, где студенты получали бы не только теоретические знания от профессоров вузов, но и практические знания от топ-менеджеров, собственников и консультантов инновационных компаний. Студенты также в рамках системы обучения должны работать над реальными инновационными проектами, осваивать командные методы работы, проектные формы, изучать не мифические кейсы,
ИННОВАЦИИ № 11 (109), 2007
ИННОВАЦИИ № 11 (109), 2007
а вырабатывать умение управлять реальными хай-тек проектами.
Следующая задача, которую нужно решать частным инвесторам — объединение в ассоциации бизнес-ангелов по региональному принципу.
Основной целью ассоциации является объединение необходимых ресурсов: капитала, делового опыта и знаний частных инвесторов с перспективными инновационными, идеями и проектами.
Основные задачи ассоциации:
• экспертиза инновационных бизнес-проектов, поступающих из инновационно-технологических центров вузов, институтов РАН, технопарков, с венчурных ярмарок, от авторов проектов и т. д.;
• организация дополнительной (углубленной) экспертизы проектов по заявкам авторов и членов ассоциации;
• консалтинговые услуги инноваторам, инновационным компаниям и инвесторам; помощь авторам перспективных проектов и предпринимателям в подготовке презентационных материалов;
• организация обучения инноваторов, менеджеров и руководителей инновационных предприятий особенностям инновационной деятельности и венчурного инвестирования;
• создание менеджерских команд для реализации проектов;
• формирование общественного мнения о деятельности бизнес-ангелов через соответствующие публикации в специализированных изданиях;
• участие в выставках, ярмарках, форумах;
• налаживание партнерских взаимоотношений с инновационными структурами (участие в экспертных комиссиях и жюри венчурных ярмарок и форумов).
Создание и финансирование малых инновационных предприятий на стадии посева и старт-апа должно осуществляться за счет средств государственных грантов (программа «СТАРТ») и частных инвесторов.
Вновь созданное инновационное предприятие должно размещаться в бизнес-инкубаторе созданном государством (муниципалитетом) или частным инвестором, где кроме льготных условий по аренде площадей и оборудования, бухгалтерскому учету, юридическому сопровождению, специалисты ассоциации
бизнес-ангелов смогут осуществлять коучинг предпринимателей: обучать их маркетингу, управлению финансами, менеджменту, работе с персоналом, коммерции. Именно на малые инновационные предприятия (МИП) находящиеся в бизнес-инкубаторе обращают впервые внимание корпоративные венчурные инвесторы. Они «принюхиваются» к МИПам, финансируют небольшую часть проекта, направляют своего представителя в совет директоров и следят за развитием компании. В бизнес-инкубаторе МИПы находятся не более трех лет, за это время они должны перейти в стадию роста. На этом этапе «вынянченный» в инкубаторе проект переходит в отраслевой технопарк, созданный на принципе частно-государственного партнерства. Здесь инновационное предприятие получает следующие раунды финансирования стадий роста и расширения от корпоративных венчурных инвесторов или венчурных фондов. На базе созданного в технопарке продукта создается серийное производство на базе индустриального парка, финансируемое фондами прямых инвестиций или корпоративными инвесторами. На этой стадии осуществляется первичное размещение акций на бирже (IPO) или продажа компании стратегическому инвестору. Венчурный цикл будет завершен, из идеи выращена крупная компания, срок реализации проекта 7-10 лет.
Этим материалом начинается цикл статей посвященных членам созданной в Нижегородской области первой в России региональной ассоциации бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции». Учредителями ассоциации созданы многие элементы структуры регионального венчурного кластера (рисунок). Каждый ее участник имеет опыт работы в венчурном бизнесе на разных позициях: бизнес-ангела; венчурного менеджера; генерального партнера венчурного фонда; корпоративного венчурного инвестора; основателя инновационного предприятия (изобретателя); создателя частного бизнес-инкубатора; учредителя технопарка; организатора индустриального парка.
Изучив работу каждого их них и всех вместе можно понять, как выстроить систему финансирования инноваций в России, как создать элементы «знание-вой экономики», как завоевать большую долю мирового рынка высоких технологий.
