CC BY
1
УДК 330.322.54
НЕОБХОДИМОСТЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРОМЫШЛЕННОЙ ОТРАСЛИ
А. М. Саакян
Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М. Ф. Решетнева Российская Федерация, 660037, г. Красноярск, просп. им. газеты «Красноярский рабочий», 31
E-mail: arevik.saakyan@inbox.ru
Выявлена необходимость оценки эффективности инвестиции предприятии. Определена потребность в усовершенствовании оценки эффективности инвестиции с учетом особенностей деятельности предприятии.
Ключевые слова: эффективность инвестиции, предприятия промышленной отрасли.
THE NEED TO ASSESS THE EFFECTIVENESS OF INVESTMENT BY INDUSTRIAL SECTOR
A. M. Saakyan
Reshetnev Siberian State University of Science and Technology 31, Krasnoyarskii rabochii prospekt, Krasnoyarsk, 660037, Russian Federation E-mail: arevik.saakyan@inbox.ru
The necessity of evaluating the efficiency of enterprises ' investments is revealed. There is a need to improve the assessment of investment efficiency, taking into account the specifics of enterprises ' activities.
Keywords: investment efficiency, industrial enterprises.
Рост и благосостояние экономики страны в целом, региональной экономики, а также экономики хозяйствующих субъектов неразрывно связаны с вложением финансовых ресурсов. Проблемы инвестиций и инвестиционной деятельности всегда были одной из важных и приоритетных задач успешного развития экономики [1, 2].
Многие хозяйствующие субъекты в той или иной степени осуществляют инвестиционную деятельность. Эффективность инвестиционных решений зависит от грамотно проведенного анализа инвестиционного проекта, требующего детального изучения всех особенностей, от методики и рассмотрения показателей оценки их эффективности [3]. Помимо этого важным является обобщение накопленного опыта экономического анализа инвестиций предприятия.
Часто организации, осуществляющие как промышленную, так и коммерческую деятельность, не могут провести корректный инвестиционный анализ. Доказательством этого является множество инвестиционных проектов, реализация которых приостановлена в результате отсутствия средств на его завершение, либо в результате невозможности обслуживания привлеченных средств для реализации соответствующего проекта. Кроме того прогнозируемые данные эффективности того или иного инвестиционного проекта обычно расходятся с результатами, полученными по его завершению.
В сложившейся ситуации требуется разработка грамотной инвестиционной политики с учетом особенностей деятельности предприятий как коммерческой, так и промышленной отраслей, заключающаяся в поэтапном проведении анализа инвестиционных проектов и оценки их эффективности.
Секция «Финансово-кредитные отношения на предприятиях аэрокосмической отрасли»
Как правило, в настоящее время инвестиционная деятельность осуществляется за счет собственных средств хозяйствующего субъекта. Причиной этому служат множество факторов, сдерживающих развитие инвестиционной деятельности. Одним из таких факторов является то, что заемные средства, в частности кредиты банков, не доступны вследствие высоких процентных ставок, либо банки отказывают в сотрудничестве с отдельными отраслями. Безусловно, инвестиции ориентированы только на доходность и избежание рисков. Они приоритетны там, где доходы максимальны, а риски минимальны. Зачастую инвестиции в промышленные предприятия не соответствуют этим критериям. Поэтому необходимо оценивать эффективность инвестиционных проектов для всех участников инвестиционной деятельности. В некоторых случаях участники инвестиционной деятельности сталкиваются с трудностью выбора того или иного инвестиционного проекта.
Существующие методы оценки опираются на общие принципы и делятся на статические, показывающие эффективность инвестиций в данный момент, и динамические -показывающие эффективность с учетом фактора времени [4,5].
Каждый из указанных методов имеет ряд преимуществ и недостатков. Так, например, преимуществом статических методов является простота расчета и возможность их использования, например, в целях экспресс-анализа, поскольку данные методы не учитывают стоимость денег во времени, что в российской экономики является для инвестиционных проектов важным. Динамические методы представляются наиболее подходящими в рамках российской экономики, так как основным их преимуществом является учет стоимости денег во времени. Основными же недостатками данных методов является сложность расчетов, а также выбор ставки дисконта, что является наиболее важным моментом при использовании указанных методов оценки инвестиций.
Поэтому в целях эффективной оценки инвестиций невозможно руководствоваться только одним из существующих методов. Необходимо комплексно оценивать инвестиционный проект, применив совокупность из дополняющих друг друга методов, учитывая стоимость денег во времени.
Также в случае выбора оптимального проекта целесообразным может быть и модернизация существующих методов в целях учета всех особенностей, условий реализации инвестиционных проектов и осуществления деятельности промышленного предприятия.
Таким образом, на основе динамических методов можно предложить методику, которая будет содержать необходимые уточняющие данные, заключающиеся в сравнительной рейтинговой оценки эффективности инвестиций на предприятии промышленной отрасли на определенном этапе оценки эффективности.
Рекомендуемая методика состоит из нескольких этапов:
1. На первом этапе осуществляется сбор и анализ исходных данных по инвестиционным проектам. На данном этапе изучается документация и проводится технико-экономическое обоснование проекта на основе существующих динамических методов.
2. После сбора всей необходимой информации по проектам и проведении анализа их экономической эффективности с использованием существующих методов, можно столкнуться с ситуацией, когда эффективность того или иного проекта неоднозначна. И на данном этапе появляется потребность в дальнейшем, дополнительном анализе, позволяющим сделать окончательный выбор. Определяются критерии отбора преимущественного варианта (предпочтительных показателей эффективности инвестиционного проекта, принимаемые за базовые). Итогом данного этапа является определение базовых значений показателей и их ранжирование по степени значимости.
3. На следующем этапе разрабатывается сравнительная рейтинговая оценка инвестиционных проектов, которая заключается в: 1) расчете единичных критериев сравнительной эффективности инвестиционных проектов, позволяющих определить преимущества показателей эффективности конкретного проекта над показателями
эффективности других проектов, выбранных в качестве базовых; 2) определении удельных весов всех показателей эффективности; 3) определении рейтингового числа для каждого инвестиционного проекта и дальнейшее их ранжирование.
4. На последнем этапе происходит выбор инвестиционного проекта с наибольшим рейтинговым числом как наиболее оптимального по степени эффективности.
Таким образом, предлагаемая методика оценки эффективности инвестиций на основе использования существующих методов оценки, путем дополнения сравнительной рейтинговой оценки экономической эффективности позволит сделать окончательный выбор наиболее оптимального и предпочтительного по эффективности инвестиционного проекта среди нескольких вариантов.
Библиографические ссылки
1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс] URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_160581/ (дата обращения: 11.03.2020).
2. Об инвестиционных фондах Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» [Электронный ресурс] URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_160581/ (дата обращения: 11.03.2020).
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477) [Электронный ресурс]: ред. от 21.06.2019 № ВК477. - прикладная программа Консультант -плюс, 2020.
4. Касьяненко, Т.Г. Экономическая оценка инвестиций : учебник и практикум [Электронный ресурс]. URL: https://urait.ru/bcode/425890/ (дата обращения: 29.03.2020).
5. Аскинадзи, В.М. Инвестиционный анализ: учебник для академического бакалавриата Москва: Издательство Юрайт, 2019. 422с. [Электронный ресурс]. URL: https://urait.ru/ bcode/427135/ (дата обращения: 29.03.2020).
© Саакян А. М., 2020
