CC BY
96
УДК 336.77
НАПРАВЛЕНИЯ рАЗВитиЯ
и особенности банковского рынка корпоративных кредитов
Н. А. МУХАМЕТШИНА, аспирантка кафедры экономики и управления на предприятии E-mail: nmuhametshinai@hq.Intechbank.ru Казанский кооперативный институт
В статье отмечается, что инвестиционные потребности экономики РФ, конкуренция между банками (прежде всего с иностранными) требуют модернизации кредитной стратегии и политики банков. Определяющей для банков должна стать гибкость в создании кредитных продуктов на основе выявления специфики потребностей заемщиков, которая в сочетании с повышением прозрачности и упрощением кредитных процедур банков обеспечит инициирование инвестиционных потребностей компаний и снижение транзакционных издержек по получению кредитов.
Ключевые слова: рынок банковских кредитов, инвестиции предприятий, кредитный продукт, нефинансовый сектор, основные и оборотные средства, банковский капитал.
Наиболее мощным сегментом финансового и кредитного рынков с точки зрения объемов и устойчивости выступает рынок банковских кредитов. Правительством РФ в качестве стратегического направления его развития определено ресурсное обеспечение инновационно-инвестиционных потребностей нефинансового сектора экономики. Кардинальная трансформация характера взаимодействия банков с нефинансовыми организациями является не только важнейшим условием повышения эффективности экономики, но и условием укрепления самого банковского сектора.
Первостепенное значение для национальной экономики имеет доступность и гибкость банковских кредитов, и прежде всего средне- и долгосрочных, за счет которых обеспечивается экономический рост.
Одной из особенностей развития кредитного рынка в 2012 г. стало замедление роста объемов межбанковского и корпоративного кредитования. За январь-ноябрь 2012 г. объем задолженности всех категорий заемщиков по кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам (далее - кредиты) возрос на 16,2 % (за аналогичный период 2011 года -на 26,0 %), до 33 359,4 млрд руб. по состоянию на 01.12.2012.
Для оценки инвестиционного потенциала банковского сектора необходимо оценить структурные тенденции кредитных портфелей и ресурсной базы банков [8].
На протяжении последних семи лет основной группой заемщиков банков выступали корпоративные клиенты - нефинансовые организации. Доля их кредитов в совокупных банковских активах увеличилась до 70 % на 0112.2012, но однако не достигла докризисных значений. Одновременно увеличивалась доля кредитов финансовых организаций за счет роста кредитов банков-нерезидентов. Объем кредитов нефинансовым организациям за январь-ноябрь 2012 г. увеличился на 11,9 % (за тот же период 2011 г. он увеличился на 24,1 %), до 19 822,7 млрд руб. на 01.12.2012, обеспечив около половины прироста совокупного кредитного портфеля банков. К концу 2012 г. спрос на кредиты со стороны качественных корпоративных заемщиков несколько снизился в связи с активизацией привлечения ими заемных средств на рынке облигаций. На месячную динамику кредитного портфеля нефинансовых организаций в течение 2012 г. корректирующее влияние оказывала переоценка их валютной составляющей
вследствие колебаний курса российского рубля по отношению к доллару США. Доля кредитов нефинансовым организациям в их общем объеме снизилась до минимального за последние несколько лет значения - 59,4 % на 01.12.2012, что стало следствием бурного роста объемов кредитования физических лиц [9]. Прирост значительно выше среднего продемонстрировали малые и средние региональные, а также московские банки, не в последнюю очередь за счет кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) в регионах. ОАО «Сбербанк России» за этот период нарастило объем кредитования нефинансовых организаций на 13,7 %, обеспечив более 40 % прироста корпоративного кредитного портфеля в целом по банковскому сектору. Доля банковских кредитов в структуре финансирования инвестиций в основной капитал российских организаций в январе-сентябре 2012 г. оставалась невысокой - 8,2 %1. Необходимо отметить, что значение этого показателя в США достигает 40 %, в странах Евросоюза - 45 %, в Японии - 65 %2.
Более интенсивно по сравнению с кредитованием крупных заемщиков в течение большей части 2012 г. банки развивали кредитование субъектов малого и среднего предпринимательства, которое отличается значительными рисками. За январь-ноябрь 2012 г. объем кредитов субъектам МСП возрос на 16,3 % (за тот же период 2011 г. - на 17,3 %), кредитов крупным нефинансовым организациям -на 13,6 % (за тот же период 2011 г. на 25,3 %). Лидерами рынка кредитования субъектов МСП стали крупнейшие банки, активно внедрявшие технологию поточного кредитования малого бизнеса (так называемые «кредитные фабрики»). Доля 30 крупнейших банков (без учета ОАО «Сбербанк России») в общем объеме кредитов субъектам МСП увеличилась, но ухудшилось качество соответствующих кредитных портфелей этой группы банков. Развертывание «кредитных фабрик» привело также к росту доли кредитов малому бизнесу в общем кредитном портфеле субъектов МСП, сокращению среднего срока кредита и снижению доли кредитов на инвестиционные цели в общем количестве и объеме кредитов, предоставленных субъектам МСП. Неценовые условия кредитования МСП в 2012 г. почти не изменялись.
Среди нефинансовых организаций основной группой заемщиков выступают торговые органи-
1 По данным Росстата.
2 По данным МВФ и Всемирного банка.
зации, предприятия обрабатывающей и добывающей промышленности, сферы строительства, риэлтерских услуг и прочих видов деятельности. В отраслевом разрезе корпоративного кредитования за январь-ноябрь 2012 г. максимально увеличилась задолженность по кредитам организаций по добыче полезных ископаемых - на 26,2 % (за аналогичный период 2011 г. этот показатель почти не изменился). Организации оптовой и розничной торговли, а также обрабатывающих производств за 11 мес. 2012 г. нарастили кредитные портфели на 15,7 и 12,3 % соответственно, сохранив лидирующие позиции в отраслевой структуре корпоративных кредитов (20,4 и 19,8 % на 01.12.2012) [7]. Несмотря на существенные риски, именно организации торговли являются наиболее привлекательными заемщиками для банков. Это объясняется главным образом относительно высокими процентными ставками по кредитам данным организациям и оказанием им комплекса услуг, что гарантирует банкам значительный доход.
При анализе кредитной активности следует учитывать, что непосредственно влияет на экономический рост не кредитование нефинансового сектора экономики в целом, а конкретно инвестиционное кредитование. Поэтому интерес представляет распределение банковских кредитов нефинансовым организациям по срокам их выдачи. Оно показывает, что из года в год в кредитных вложениях банков в нефинансовый (или небанковский) сектор увеличивалась доля средне- и долгосрочных кредитов (вместе взятых).
В отдельные периоды 2012 г. российские банки в большей степени, чем по краткосрочным кредитам, ужесточали условия долгосрочного кредитования [4]. Тем не менее за январь-ноябрь 2012 г. объем кредитов нефинансовым организациям на срок до 1 года увеличился на 5,5 %, на срок свыше 1 года - на 14,1 %. Доля долгосрочных кредитов нефинансовым организациям в их суммарном объеме осталась доминирующей. Спрос нефинансовых организаций на долгосрочные кредиты, как и в 2011 г., в основном удовлетворяли банки с государственным участием в капитале (далее - госбанки) и крупные частные банки.
В статистических изданиях Банка России нет сведений об инвестиционной составляющей банковских кредитов, т. е. предоставленных на финансирование затрат в основные средства. Современный бухгалтерский учет в банках не позволяет
проводить границы вложения ресурсов в основные и оборотные средства и, соответственно, иметь статистическую базу для исследования вопросов участия банковских кредитов в инвестиционных вложениях компаний. Поэтому в разряде средне- и долгосрочных кредитов оказываются пролонгированные краткосрочные кредиты в оборотный капитал компаний и, наоборот, в группе краткосрочных -кредиты на затраты капитального характера (которые по причине отсутствия у банков необходимых долгосрочных ресурсов авансируют затраты длительного характера). Невысокие темпы роста инвестиционного кредитования в России вполне обоснованно объясняются невысокими темпами прироста средне- и долгосрочных ресурсов банков и отсутствием у них соответствующей такому кредитованию ресурсной базы.
В настоящее время очевидно, что существовавшая до кризиса 2008 г. модель формирования ресурсной базы банков за счет притока дешевых средств нерезидентов стала для большинства из них невозможной. Соответственно, необходимо ориентироваться на потенциал внутреннего рынка РФ. Кроме того, банки могут эффективно кредитовать экономику даже в условиях фактически сложившейся временной структуры ресурсов, если при этом будут обеспечены другие важные условия, в частности защищенность прав кредиторов и вкладчиков, гибкая система рефинансирования и оздоровление финансовой ситуации в реальном секторе [2]. Автор считает, что к указанному перечню условий необходимо добавить еще одно - это распределение кредитных рисков между государством и банками.
При изучении причин, сдерживающих долгосрочное кредитование экономики, интерес представляет анализ показателей финансовой устойчивости банковского сектора. Традиционно в числе ограничителей инвестиционного кредитования называют низкую капитализацию банков и ограниченные (внутренние для них) возможности ее повышения.
Также одной из главных причин, сдерживающих долгосрочное кредитование экономики, называют повышенные кредитные риски банков. В связи с этим интерес представляет анализ их кредитного портфеля на предмет величины доли просроченной задолженно сти.
До 2008 г. доля просроченных кредитов в кредитных вложениях банков в нефинансовый сектор
экономики была низкой, что свидетельствовало об улучшении платежной дисциплины предприятий и снижении кредитных рисков банков. Однако по итогам 2009 г. она превысила допустимый по международным подходам оценки качества кредитного портфеля банков порог в 5 %, составив 6,1 %, что объяснялось ухудшением финансового состояния заемщиков и требованием банков о возврате кредитов в условиях финансового кризиса [1]. В докризисный период доля проблемных и безнадежных ссуд в кредитных вложениях банков была примерно на одном уровне (2,5 %, т. е. низкой), риски по ним полностью «закрывались» сформированным резервом на возможные потери по ссудам. В посткризисный 2009 г. эта доля резко выросла (почти в 4 раза) и на 95 % покрывалась резервами под кредитный риск, что свидетельствовало об ухудшении качества кредитных портфелей банков по формальным критериям их оценки Банком России при адекватном кредитному риску размере созданных резервов. При этом кредитный портфель банков улучшился с позиции понижения концентрации крупных кредитных рисков, что отражает уменьшение склонности банков к выдаче крупных кредитов, или рост уровня их осторожности. С позиции активизации кредитования крупных проектов это является неблагоприятным фактором, свидетельствующим об ограничении самими банками максимальной величины кредитов [6].
В настоящее время качество кредитного портфеля банковского сектора несколько ухудшилось по сравнению с 2011 г., в первую очередь за счет роста просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям. Доля просроченной задолженности в общем объеме корпоративных кредитов повысилась до 4,9 % на 01.12.2012. Ухудшение некоторых показателей качества корпоративных кредитов в январе-октябре 2012 г. привело к ускорению наращивания объема фактически сформированных резервов на возможные потери (РВП) по этим кредитам. В анализируемый период объем фактически сформированных РВП по кредитам нефинансовым организациям и физическим лицам почти полностью покрывал проблемные и безнадежные ссуды указанных категорий заемщиков. В 2012 г. российские банки весьма успешно работали с проблемной задолженностью своих клиентов посредством передачи процедур взыскания задолженности на аутсорсинг или продажи портфеля задолженности. Как следствие, рынок
аутсорсинга (передачи третьим лицам процедур взыскания) в 2012 г. демонстрировал стабильный рост, а рынок цессии (переуступки третьим лицам прав требования) по сравнению с ним развивался еще более высокими темпами [9]. В портфелях просроченных кредитов, выставленных банками на продажу, в 2012 г. наибольшую долю составляли кредиты с «просрочкой» от 1 до 2 лет3.
Хотелось бы отметить, что просроченная задолженность не является критическим фактором для банковской системы РФ, она скорее отражает временные кризисные явления в экономике. Кредитные риски во многом застрахованы за счет резерва под них, а сами банки не склонны к выдаче крупных кредитов, что особо негативно для развития долгосрочного кредитования инвестиций в основной капитал.
Важным показателем, характеризующим доступность рынка банковских кредитов для нефинансового сектора экономики, выступает соотношение уровня рентабельности организаций и процентных ставок банков по долгосрочным кредитам (более 1 года).
В течение большей части 2012 г. российские банки ужесточали неценовые условия кредитования нефинансовых организаций (прежде всего, требования к их финансовому положению и обеспечению по кредиту) [4]. Ряд банков уменьшал максимальный срок кредитования. Некоторые кредитные организации повышали процентные ставки по корпоративным кредитам. В целом средневзвешенные процентные ставки по рублевым кредитам нефинансовым организациям в течение 2012 г. колебались около уровня, сложившегося к концу 2011 г. Так, в октябре 2012 г. средневзвешенная процентная ставка по рублевым корпоративным кредитам на срок до 1 года составила 9,1 % годовых, на срок свыше 1 года - 11,3 % годовых. По результатам исследования Росстата4, проведенного в ноябре 2012 г., доля организаций, рассматривающих высокий уровень процентных ставок как один из основных факторов, сдерживающих рост производства, почти не изменилась по сравнению с тем же периодом 2011 г.,
3 По оценкам ЗАО «Секвойя Кредит Консолидейшн» и Агентства взысканий Filbert.
4 Росстат в ноябре 2012 г. провел обследование деловой активности 4,5 тыс. организаций по трем видам экономической деятельности: «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» (без учета организаций малого предпринимательства).
составив около 30 %. Суммарную доступность кредитов для промышленности в 2012 г., согласно конъюнктурным опросам Института экономической политики им. Е. Т. Гайдара, как «нормальную или выше нормы» оценивало 70 % организаций -участниц опроса. Только 3-4 % этих организаций считали, что нехватка банковских кредитов является фактором, сдерживающим рост промышленного производства.
Таким образом, процентные ставки по долгосрочным кредитам в настоящее время закрывают для предприятий (даже целых отраслей) доступ к таким кредитам, выступая основным ограничителем экономического роста и, в целом, указывают на нелояльность банковской системы к нефинансовому сектору экономики. Высокая стоимость кредитов обусловлена:
- значительными премиями банков за кредитный риск (в силу низкой кредитоспособности, слабой капитальной базы, неэффективного менеджмента и, в целом, непрозрачности компаний-заемщиков);
- инфляционными ожиданиями и высокими издержками по анализу проектов (в силу неразвитости инфраструктуры инвестиционного рынка).
Отрыв цены кредитов от реальной доходности нефинансового бизнеса искажает картину созидания стоимости и обычно устраняется механизмом перелива капиталов, но в РФ этот рыночный механизм должным образом не работает [5]. Банки не стремятся к кредитованию экономики в целом, поиску способов снижения кредитных рисков для инвестиционной поддержки перспективных компаний и форм такой поддержки (они активно перераспределяют ликвидность в пользу финансовых инвестиций и выбирают только самые выгодные проекты).
Высокие риски банки связывают с нестабильностью финансового состояния компаний, на улучшение которого они, в основном, и выдают кредиты, тем самым, обеспечивая заемщикам, в том числе и неплатежеспособным, временную поддержку. Вместе с тем платежеспособность компаний могла бы быть кардинально улучшена, а риски банков -снижены за счет предоставления кредитов на инвестиции в развитие производства перспективных компаний. Это, конечно, потребует от банков изучения бизнеса клиентов в целях выработки инвестиционных предложений для них.
По итогам проведенного анализа современный банковский рынок корпоративных кредитов России можно охарактеризовать как рынок, полностью не выполняющий своей капиталотворческой функции в экономике и сдерживающий инвестиционную активность ее субъектов. На нем реализуется лишь спекулятивный характер кредита, о чем говорят низкая доля долгосрочных кредитов нефинансовых организаций в кредитном портфеле банков, неразвитость функций банков по созданию кредитных продуктов, инициирующих инвестиционные потребности заемщиков, и гарантийных кредитных продуктов. Основные показатели, характеризующие масштабы, структуру и доступность банковских кредитов для данной группы заемщиков, свидетельствуют о несоответствии их объемов потребностям экономики, об их недоступности для целого ряда видов экономической деятельности (где рентабельность ниже цены кредитов), а значит, и об ограниченности кредитования даже простого воспроизводства и об отрыве банковского капитала от промышленного.
Высокие риски долгосрочного кредитования во многом «завышены» самими банками по причинам нежелания и неумения кредитовать экономику (они могут быть снижены на основе их участия в проектах, нацеленных на повышение финансовой устойчивости компаний, и выработки комплекса мер, обеспечивающих банкам контроль за деятельностью заемщиков - инициаторов проектов и управлением проектами, распределением рисков между участниками проектов, страхованием рисков, что обеспечит разумную стоимость кредитов и их доступность). Также необходимо и развитие инфраструктуры кредитного и инвестиционного рынков.
Однако в низком уровне развития долгосрочного кредитования обвинять только банки нельзя. Со стороны заемщиков их инвестиционную активность сдерживают нестабильное финансовое положение, низкий уровень рентабельности, инфляционные ожидания, инвестиционные риски, избыток производственных мощностей, отсутствие четких инвестиционных стратегий, опыта в подготовке инвестиционных проектов. Инфраструктура инвестиционного рынка пока только формируется (происходит становление компаний по подготовке и
оценке инвестиционных проектов, консалтинговых компаний, компаний, оказывающих маркетинговые и рейтинговые услуги, венчурных фондов и др.) [3]. Проведенный анализ свидетельствует о том, что компании, инвестирующие средства в основной капитал, больше ориентируются на собственные ресурсы (в силу незнания банковских продуктов, их высокой стоимости, затрат по оформлению кредита, требований к обеспечению и сложности кредитных процедур). Однако даже самофинансирующиеся компании в периоды активного развития вынуждены прибегать к заимствованию ресурсов на рынке капитала.
Список литературы
1. Голованов А. А. О кредитовании организаций нефинансового сектора экономики // Деньги и кредит. 2010. № 3.
2. Дворецкая А. Е. Долгосрочное банковское кредитование как фактор эффективного финансирования экономического роста // Деньги и кредит.
2007. № 11.
3. Игонина Л. Л. Банки и инвестиционный процесс // Финансы и кредит. 2008. № 27.
4. Изменение условий банковского кредитования в I - III кварталах 2012 г. // Вестник Банка России. 2012. № 27 (1345); 2012. № 44 (1362); 2012. № 70 (1388).
5. Кроливецкая В. Э., Тихомирова Е. В. Банки в системе инвестиционного финансирования реального сектора экономики России // Деньги и кредит.
2008. № 11.
6. Пещанская И. В. Краткосрочный кредит: теория и практика. М., 2003.
7. Результаты обследования условий банковского кредитования за III квартал 2012 г. // Вестник Банка России». 2012. № 70 (1388); Методика расчета показателей // Вестник Банка России». 2011. № 68 (1311).
8. Спицын С. Ф. О роли кредитных организаций в развитии экономики // Деньги и кредит. 2010. № 11.
9. URL: http://www. cbr. rn/publ/BBS/Bbs 1002 г. pdf (Отдельные показатели деятельности кредитных организаций (по группам кредитных организаций, ранжированных по величине активов).
