CC BY
71
Банковское дело
УДК 65.9(2) 262.2
банковское кредитование
реального сектора: основные тенденции послекризисного периода
е. п. терновская,
кандидат экономических наук, профессор кафедры денег, кредита, банков E-mail: eptern@mail.ru Академия бюджета и казначейства Министерства финансов РФ
В статье содержится анализ динамики и тенденций банковского кредитования экономики и определено их влияние на обеспечение финансовых потребностей реального сектора в послекризисный период. Отмечено, что хотя факт увеличения объема кредитных операций и имел место, однако коренных изменений в приоритетах коммерческих банков не произошло. Выделены факторы, определяющие кредитную активность коммерческих банков и перспективы кредитования различных сегментов экономики. Сделан вывод о целесообразности проведения активной государственной политики в области создания стимулов для увеличения коммерческими банками кредитования отраслей реального сектора.
Ключевые слова: реальный сектор экономики, коммерческие банки, ликвидность банковского сектора, кредитные риски, процентные ставки, потребительское кредитование.
Итогом экономического развития России в послекризисный период стало постепенное восстановление темпов роста экономики и ВВП. Вместе с тем оценки дальнейших перспектив экономического роста во многом зависят от масштабов банковского кредитования российской экономики, определяемых как состоянием банковской системы, так и ситуацией в отраслях реального сектора.
В 2010 г. наметилась положительная динамика ряда показателей банковской системы, что позво-
лило в определенной мере преодолеть наиболее серьезные последствия финансового кризиса. Вместе с тем ряд тенденций в деятельности российских банков характеризует состояние кредитования реального сектора экономики как недостаточно устойчивое с позиций задачи его модернизации.
В качестве одной из предпосылок оживления кредитной деятельности банков в 2010 г. можно считать возобновление прироста активов, привлеченных средств и, как следствие, кредитов физическим и юридическим лицам. Так, во II полугодии активы в среднем увеличивались в диапазоне от 0,6 % за июль до 3,5 % за декабрь 2010 г. Вклады физических лиц и организаций особенно существенно выросли в декабре (на 6,1 % и 5,4 % соответственно), обеспечив в целом прирост за год на 31,2 и 16,4 %, что выше соответствующих показателей 2009 г.
Однако предкризисных темпов роста показателей так и не удалось достичь. Кроме того, сохранилась тенденция более медленного роста объемов кредитования по сравнению с увеличением ресурсной базы (табл. 1).
Таким образом, если до кризиса прирост привлеченных средств в целом способствовал наращиванию объемов кредитования (хотя и с преобладанием розничного кредитования), то с начала кризиса не удается переломить тенденции, когда
Таблица 1
темпы прироста показателей банковского сектора, % за год
Показатель 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г.
Активы 27,3 36,6 44,0 44,1 39,2 5,0 14,9
Вклады физических лиц 30,4 39,4 38,0 35,4 14,5 26,7 31,2
Кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам 116,4 96,2 78,3 57,8 35,2 -11,0 14,3
Средства, привлеченные от организаций 36,9 43,7 52,6 47,2 24,4 8,9 16,4
Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым организациям 38,0 31,3 39,8 51,5 34,3 0,3 12,1
Примечание: авторская разработка на основании данных Банка России.
избыток банковской ликвидности не обеспечивает увеличения масштабов кредитования.
При этом показатели ликвидности банковской системы, по данным Банка России1, остаются на высоком уровне, хотя к концу 2010 г. несколько снизилась текущая ликвидность банков: краткосрочные обязательства превысили объем ликвидных активов (табл. 2).
Еще больше выросли средства клиентов по отношению к совокупным ссудам: на 01.01.2011 они составили 109,5 %, превысив показатель на 01.07.2010 на 5 п. п., что вновь подтвердило высокую ликвидность российских банков, достаточную для обеспечения стабильного объема кредитных ресурсов.
Подтверждает этот вывод и дальнейшее сокращение доли кредитов, полученных в ходе реализации антикризисных мер кредитными организациями от Банка России: на начало 2011 г. она составила 1,0 % по сравнению с 4,8 % на начало 2010 г.
В структуре привлеченных средств продолжилось увеличение доли вкладов физических лиц — с 25,4 % на начало года до 29,0 % на конец года. Это связано, в том числе, и с усилением сберегательной активности населения, что подтверждает увеличение отношения вкладов населения к его денежным доходам. Если на начало 2009 г. оно составило 23,4 %, на начало 2010 г. — 26,3 %, то к началу 2011 г. эта величина выросла до 31,1 %. Такая тенденция неоднозначно сказывается на динамике реального сектора экономики: с одной стороны, это увеличивает ресурсы банковской системы, которые могут быть направлены на кредитование, с другой — ограничивает покупательную способность населения и сокращает спрос на конечную продукцию.
В качестве неоднозначной тенденции можно рассматривать увеличение вложений банков в ценные бумаги при одновременном снижении
1 Обзор банковского сектора Российской Федерации, август 2010 г. URL: http://www. cbr. ru/.
Таблица 2
некоторые показатели ликвидности банковского сектора
Показатель 01.01.2010 01.04.2010 01.07.2010 01.01.2011
Отношение высоколиквидных активов к совокупным активам 13,3 15,0 13,9 13,5
Отношение ликвидных активов к совокупным активам 28,0 29,2 27,7 26,8
Отношение высоколиквидных активов к обязательствам до востребования 69,2 74,7 66,3 64,8
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам 102,4 109,9 101,2 94,3
доли кредитов и прочих ссуд в активах банков. Так, к концу 2010 г. доля кредитов уменьшилась до 65,6 % по сравнению с 67,5 % на начало года (71,2 % на начало 2009 г.). Одновременно доля ценных бумаг, приобретенных кредитными организациями, составила 17,2 % и превысила соответствующий показатель на начало 2010 г. на 2,6 п. п. (на начало 2009 г. превышение составило более 100 %, когда эта доля составляла 8,4 %). При этом увеличился удельный вес вложений в долевые ценные бумаги — с 1,4 % на начало 2010 г. до 2,1 % на конец года, что можно в определенной степени рассматривать как инвестиции в реальный сектор экономики.
Однако одновременно существенно вырос связанный с этим объем фондовых рисков (с 3,4 % на начало 2009 г. до 8,7 и 8,6 % на начало и конец 2010 г. соответственно). На высоком уровне остаются по-
Таблица 3
Показатели кредитного риска
Показатель 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 01.01.2010 01.01.2011
Доля проблемных и безнадежных ссуд в общем объеме ссуд 2,4 2,5 3,8 9,5 8,2
Сформированный резерв на возможные потери по ссудам, в % от общего объема выданных ссуд 4,1 3,6 4,5 9,1 8,5
Отношение совокупной величины крупных кредитных рисков к капиталу (Н7) 240,6 211,9 191,7 147,1 184,0
Примечание: авторская разработка на основании данных Обзора банковского сектора Российской Федерации, февраль 2011 г. URL: http://www.cbr.ru/.
казатели, характеризующие процентные риски. Так, на начало 2011 г. отношение процентного риска к совокупному капиталу составило 36,7 %, хотя на начало 2009 г. эта величина составляла 16,4 %2. Данное обстоятельство может существенно повлиять на устойчивость банковской системы в случае изменения ставок на финансовых рынках, что вполне вероятно в условиях высоких инфляционных ожиданий.
Продолжилось восстановление показателей рентабельности банковского сектора. По сравнению с началом 2010 г. рентабельность активов выросла с 0,7 до 1,9 %, а капитала — с 4,9 до 12,5 %, хотя по сравнению с показателем на начало 2009 г. (13,3%) рентабельность капитала несколько уменьшилась. Однако данные показатели все еще остаются существенно ниже докризисных.
Некоторое расширение масштабов кредитования происходило на фоне высоких рисков кредитования, что проявилось в сохранении высокой доли проблемных кредитов (особенно по сравнению с докризисным периодом) и просроченной задолженности (табл. 3).
Хотя доля проблемных и безнадежных ссуд в их общем объеме по сравнению с началом 2010 г. несколько уменьшилась, по сравнению с предшествующим периодом она остается на высоком уровне. Кроме того, начало расти отношение совокупной величины крупных кредитных рисков к капиталу, что увеличивает риски кредитования и может негативно сказаться на уровне процентных ставок.
На высоком уровне по сравнению с 2009 г. остается объем просроченной ссудной задолженности. При этом доля просроченной задолженности физических лиц в общем ее объеме на начало 2011 г. составила 6,9 %, что почти в 2 раза выше показателя на начало 2009 г. (3,7 %).
В связи с этим продолжились поиски банками путей снижения объемов плохих долгов. С конца 2010 г. банки стали предлагать коллекторам при-
2 Обзор банковского сектора Российской Федерации, февраль 2011 г. URL: http://www. cbr. ru/.
обрести портфели просроченной задолженности компаний малого бизнеса. Несколько крупных банков впервые объявили тендеры по продаже проблемных кредитов малого и среднего бизнеса. Пока объем предложения со стороны банков невелик, около 1 млрд руб., но, по прогнозам экспертов, он будет расти. По оценкам, на кредиты компаниям малого и среднего бизнеса приходится около 10 % всех корпоративных кредитов. Доля просроченной задолженности в этом сегменте традиционно высокая — 15—20 % от объема портфеля.
Совокупный объем долгов, выставленных банками на продажу в прошлом году, составил около 3 млрд долл. Долги предприятий малого и среднего бизнеса занимают в этом портфеле около 1 %. По словам участников рынка, тендеры на продажу портфелей просроченных кредитов компаний малого бизнеса проводили МДМ-банк, Росбанк, Райффайзенбанк. Средний срок «просрочки» по предлагаемым к продаже портфелям — более года.
Появление предложений о продаже проблемных кредитов со стороны банков в посткризисный период связано с тем, что только сейчас появилась возможность реально оценить перспективы таких заемщиков, отмечают эксперты. В кризис банки в большинстве случаев шли на реструктуризацию. Кроме того, сократился объем выставляемых на продажу розничных кредитов, и коллекторы рассматривают и более сложные варианты, к которым относится взыскание долгов с предприятий малого и среднего бизнеса.
Вместе с тем в случае с небольшими компаниями сложно оценить вероятность возврата долга, так как за время приобретения портфеля и начала работы коллектора с ним компания-должник может быть признана банкротом или ликвидирована. Поэтому дисконт по таким портфелям выше, чем по розничным, — 1—2 % от суммы долга, в то время как по кредитам физических лиц — 3—5 % [2].
В целом объемы кредитования нефинансовых организаций показывали неравномерный ежеме-
сячный прирост, увеличившись за год на 12,1 %, что можно расценивать как восстановление кредитной активности банков по сравнению с 2009 г., когда имела место кредитная стагнация. Еще более существенным был прирост кредитования физических лиц — на 14,3 %, но вряд ли его можно считать существенным, учитывая снижение объемов кредитования на 11 % в 2009 г.
Между тем не стоит преувеличивать и расширение кредитования нефинансовых организаций. Так, по оценкам Центра развития НИУ-ВШЭ, с учетом валютной переоценки и капитализированных процентов рост кредитов нефинансовому сектору российской экономики за последние 12 мес. составил лишь 2,5 %. При этом реальное ускорение роста банковского кредитования, которое началось осенью 2010 г., совпало с процессом масштабного оттока капитала из страны [1].
Особенно резкими являются оценки масштабов кредитования промышленного производства. Так, в соответствии с исследованиями специалистов Банка Москвы, уровень кредитного обеспечения оборотных средств предприятий (соотношение краткосрочных рублевых кредитов и валового выпуска экономики) находится на уровне 2000 г. Фактически в 2010 г. были не востребованы 1,13 трлн руб. в виде краткосрочных кредитов для обеспечения текущей производственной деятельности. Маловероятно при этом финансирование предприятиями текущей деятельности из собственных средств — отношение остатков средств на текущих счетах предприятий к валовому выпуску находится в настоящее время на уровне 2005 г. [7]
Еще более неудовлетворительной остается ситуация с банковскими кредитами на инвестиционные цели: в предкризисный период банковские кредиты не превышали 10 % от общего объема капитальных вложений, и в настоящий период банковское кредитование не способно оживить этот процесс.
Ускорению экономического роста не способствует и структура кредитования по видам экономической деятельности, которая практически не претерпела существенных изменений. Как и
ранее, больше половины финансовых ресурсов направляется на кредитование торговли, операций с недвижимостью и прочих видов деятельности. Объемы кредитования всех отраслей обрабатывающей промышленности сопоставимы с масштабами кредитования оптовой и розничной торговля и ремонта автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, чего явно недостаточно для существенного обновления основных фондов.
Расширению кредитования способствовало дальнейшее снижение процентных ставок по привлеченным и размещенным средствам, обусловленное как сокращением темпов инфляции в первой половине 2010 г., так и снижением в этот период ставки рефинансирования до 7,75 % (табл. 4).
При этом ставки по депозитам снизились настолько, что перестали покрывать даже официальный уровень инфляции. Это может в дальнейшем сказаться на перспективах расширения сберегательной активности населения и сокращении этого сегмента банковских ресурсов.
Вместе с тем практически не уменьшается разрыв между ставками по кредитам и рентабельностью производства. Так, по данным Росстата, рентабельность активов в 2010 г. в обрабатывающих отраслях в целом составила 7,8 %; в строительстве — 2,2 %; в сельском хозяйстве — 3,4 %. При этом в подотрасли «Машины и оборудование» эта величина составляла 2,8 %, в производстве готовых металлических изделий — 3,5 %, в текстильной и швейной промышленности — 0,8 %. Эти показатели существенно ниже уровня действующих ставок по кредитам, что ставит под сомнение доступность кредитования для значительной части предприятий реального сектора, ориентированных на внутренний рынок.
Вместе с тем потребность данных отраслей в заемных средствах подтверждается данными опроса, проведенного Росстатом в марте 2011 г. Среди факторов, сдерживающих, по мнению руководителей, рост производства на предприятиях, преобладают недостаточный спрос на продукцию предприятий на внутреннем рынке (в обрабатывающих производствах отмечен каждым вторым респондентом),
Таблица 4
ставки по кредитам нефинансовым организациям и депозитам населения в российских рублях в 2010 г.*
Показатель 2010 г. I квартал 2010 г. II квартал 2010 г. III квартал 2010 г. IV квартал 2010 г.
Депозитная ставка 6,0 7,4 6,2 5,4 5,0
Депозитная ставка, кроме депозитов «до востребования» 6,8 8,5 7,1 6,0 5,6
Ставка по кредитам 10,8 12,8 11,4 10,0 9,1
Примечание: годовые и квартальные ставки рассчитаны как среднеарифметические исходя из месячных данных.
неопределенность экономической ситуации, высокий уровень налогообложения, недостаток финансовых средств. Кроме того, увеличилась (по сравнению с мартом 2010 г.) и доля предприятий, рассматривающих высокий уровень процентных ставок в числе таких факторов [4].
В настоящее время с точки зрения корпоративного кредитования к привлекательным для кредитования сферам можно отнести производство и добычу сырья, электроэнергетику, пищевую промышленность. В определенной степени можно говорить о начале восстановления строительной отрасли, в то время как машиностроение остается малопривлекательной для банков сферой кредитования.
Между тем многие эксперты полагают, что локомотивом роста корпоративного кредитования должно быть государство. Правительству необходимо активно развивать программы, связанные с инфраструктурными проектами и строительством жилья, что позволит развиваться сопутствующим производствам [3].
Не спешат возобновлять банки и кредитование малого и среднего бизнеса, что связано с определенной осторожностью банков в оценке рисков при кредитовании таких клиентов. Ожидается, что по мере удовлетворения потребностей крупных клиентов банки вновь возобновят активное кредитование клиентов малого и среднего бизнеса. По некоторым оценкам, проявления данной тенденции стоит ожидать не ранее 2011 г.
После наступления кризиса риск-менеджмент банков перестраховывается и предъявляет зачастую завышенные требования к таким заемщикам и обеспечению, что существенно снижает круг потенциальных клиентов. При этом и сами заемщики в настоящее время более осторожны в оценках перспектив развития своего бизнеса — многие компании сокращают объем внешних заимствований и даже совсем отказываются от них, работая только на собственных средствах.
Существенно активизировались в данном сегменте кредитования и госбанки, снижая процентные ставки, в результате чего средняя процентная ставка упала почти на 7 п.
Сдерживающими факторами остаются сохранение необоснованных налоговых ограничений и административных барьеров, а также радикальные упрощения налоговой отчетности, ограничивающие возможности банка реально оценивать финансовое положение потенциальных клиентов.
Что касается потребительского кредитования, способного в определенной мере стимулировать
внутренний спрос населения и, соответственно, развитие отраслей реального сектора, производящих конечную продукцию, то здесь можно отметить определенные положительные сдвиги.
Население вновь вернулось от накопительной к кредитной модели потребления. Это связано как со снижением ставок по депозитам, так и с ускорением инфляционных процессов при одновременном снижении ставок по потребительским кредитам до предкризисного уровня.
В сегменте ипотечного кредитования в 2010 г. можно выделить следующие тенденции:
— во-первых, увеличение объемов роста рынка по целому ряду показателей: по количеству заключенных ипотечных договоров, по общему числу проданных квартир и объему спроса со стороны населения. На рынок вернулись программы кредитования жилья как первичного, так и вторичного рынка, а ставки достигли почти докризисного уровня;
— во-вторых, снижение ставок на ипотечные кредиты. В 2010 г. ипотечные программы активизировали как госбанки, такие как Сбербанк России и ВТБ24, так и коммерческие. Кредит на покупку квартиры на вторичном рынке можно было взять на условиях даже более гибких, чем перед кризисом. Так, например, еще в июне 2010 г. ВТБ24 предоставлял ипотеку с переменной ставкой 13,9 %, а уже осенью предлагались кредиты по ставке 9 % годовых.
Согласно отчету компании «Кредитмарт» за 2010 г., среднерыночная ставка по рублевым ипотечным продуктам в декабре 2010 г. увеличилась на 0,15 п. п. и составила 15,34 % (в ноябре 2010 г. ставка составляла 15,19 %). Но по сравнению с декабрем 2009 г. (17,58 %) снижение среднерыночной ставки по рублевым кредитам составило 2,24 п. п. В декабре 2010 г. среднерыночная ставка по ипотеке в долларах США незначительно увеличилась, на 0,09 п. п., и в абсолютном выражении составила 12,88 %. Однако по сравнению с декабрем 2009 г. (14,36 %) снижение среднерыночной ставки по долларовым кредитам составило 1,48 п. п.;
— в-третьих, произошло увеличение лояльности со стороны банков по отношению к потенциальным клиентам. Прежде всего, улучшение условий кредитования коснулось пакета документов и требований к заемщикам в отношении первоначального взноса. Кроме того, появились новые ипотечные предложения, увеличилось количество акций и «программ лояльности», активизировались рекламные компании со стороны кредитно-фи-
нансовых организаций по привлечению новых клиентов. Так, например, Сбербанк России стал рассматривать доход потенциальных заемщиков не только по форме 2НДФЛ, но и «по форме банка», что практически не использовалось в 2009 г.
Наконец, со стороны населения увеличился спрос на ипотечные кредиты. Если спрос на ипотеку и в кризисное время был высоким, но носил «отложенный» характер, то в 2010 г. появились условия для преобразования отложенного спроса в реальный за счет определенной стабилизации макроэкономических показателей развития экономики и уровня доходов населения.
Между тем эксперты достаточно сдержанно оценивают перспективы сохранения ускоренных темпов развития жилищного кредитования, поскольку высокие показатели восстановления были достигнуты в результате «провала» в достижениях предыдущих годов [5]. В любом случае, очевидно, что дальнейшее развитие ипотечного кредитования может позитивно сказаться на развитии таких отраслей реального сектора, как строительство и производство строительных материалов.
В меньшей степени такая связь прослеживается при оценке масштабов автокредитования.
Автомобильный рынок традиционно считается более чувствительным к позитивным экономическим изменениям, чем рынок недвижимости или сектор тяжелой промышленности. Усиление положительной динамики, ставшей заметной уже в начале 2010 г., связано и с функционированием госпрограмм, и с готовностью дилеров к сотрудничеству с банками, и с желанием самих банков активно выдавать займы на покупку машин.
Второй важной тенденцией сложившегося положения на рынке автокредитования является смягчение условий выдачи кредитов со стороны банков. В течение года отмечалась тенденция к снижению процентных ставок по кредитам и уменьшению размеров минимального первоначального взноса. Так, в феврале 2010 г. были снижены процентные ставки по одной программе ВТБ24 («Автостандарт»), а уже в июле 2010 г. ставки были снижены по всем программам автокредитования, существовавшим на тот момент в банке. Осенью по классической программе «Автостандарт» процентные ставки составляли от 14 % годовых в рублях, по программе «Автолайт», позволяющей получить кредит без справок о доходах и занятости, — от 17 % годовых в рублях. С 01.11.2010 в «Банке Сосьете Женераль Восток» первоначальный взнос был снижен с 20 до 10 % от стоимости автомобиля.
Дополнительно произошло снижение процентной ставки на 0,5 % при взносе от 20 до 40 %. Минимальная ставка по кредиту в рублях составила 12 %, в валюте — 10,5 % годовых, а максимальный срок кредита составил 5 лет.
Третьей тенденцией рынка автокредитования к концу 2010 г. стало преобладание доли займов в рублях над валютными программами, что снизило их подверженность валютным рискам.
По мнению аналитиков, в дальнейшем банки будут расширять программы автокредитования, увеличивать набор дополнительных услуг для клиентов, возможно даже смягчение условий по предоставлению документов, однако значительного снижения процентных ставок, скорее всего, не будет [6].
Вместе с тем, оценивая вклад автокредитования в стимулирование развития автомобильной промышленности, следует учитывать как активное участие государства в стимулировании внутреннего спроса, так и увеличение импорта для его удовлетворения. Так, по данным Д. Демешко, начальника департамента альтернативных каналов продаж «Банка Сосьете Женераль Восток», за январь—август 2010 г. в России было продано 746,8 тыс. иностранных автомобилей, что на 8 % выше показателей 2009 г.
Таким образом, в 2010 г. произошла смена приоритетов в кредитовании реального сектора и населения. Слабая экономическая активность предприятий и сохранение относительно высоких ставок по кредитам для них в условиях существенных рисков и с учетом стоимости пассивов ограничили спрос на кредиты со стороны реального сектора. Кроме того, рост потребительского кредитования расширил конечный спрос, результатами которого явились ускорение темпов инфляции и увеличение объемов импорта. При этом основную роль в расширении кредитования населения сыграли государственные банки.
Дальнейшее развитие кредитования реального сектора российской экономики будет зависеть от сохранения наметившихся положительных тенденций, связанных с динамикой кредитных операций и стабилизацией ситуации в российском банковском секторе. Очевидно также, что без активной государственной политики в области создания стимулов для расширения коммерческими банками кредитования отраслей реального сектора, определяющих возможности модернизации российской экономики, вряд ли можно ожидать в этой области существенных изменений.
2.
3.
Список литературы
Банки: Статистика & Экономика // Ежемесячный обзор Центра развития НИУ-ВШЭ. 2010. № 10 (ноябрь—декабрь).
Дементьева К., Юрищева Д. Банки решили не мелочиться // Коммерсант. 24.02.2011. Казаков М. Банки постепенно возобновляют кредитование МСБ // РБК. Личные финансы. 17.06.2010.
4.
5.
Социально-экономическое положение России, январь—февраль 2011 г. URL: http://www. gks. ru/.
Трушина Н. Какие результаты показал 2010 год в области жилищного кредитования // РБК. Личные финансы. 18.01.2011. Трушина Н. Как банки улучшили условия по автокредитам // РБК. Личные финансы. 18.11.2010.
Экономическое обозрение Центра стратегических исследований Банка Москвы, октябрь 2010 г. URL: http://www.vedi.ru/.
ВНИМАНИЕ! На сайте Электронной библиотеки <^ПЬ> собран архив электронных версий журналов Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» с 2006 года и регулярно пополняется свежими номерами. Подробности на сайте библиотеки:
www.dilib.ru
